企业现金流管理的三个关键管控点

如果说利润相当于企业的血液，那么现金流则相当于企业的空气。因为现金流管理出现问题而使企业处于困境的例子不胜枚举。正如Dell公司董事长戴尔面对公司亏损时的反省之言：“我们和许多公司一样，一直把注意力放在利润表的数字上，却很少讨论现金周转的问题。这就好像开着一辆车，只晓得盯着仪表板上的时速表，却没注意到油箱已经没油了。戴尔新的营运顺序不再是‘增长、增长、再增长’，取而代之的是‘现金流、获利性、增长’，依次发展”。

因此，企业老总不要一味盯着

收入和利润，也要重点关注企业的现金流。依据本人的经验，可重点关注如下三个关键点：第一，围绕企业的“可持续增长率”，针对性调整“收入实际增长率”。很多人都简单地认为收入的增长能够带来利润的增长，因此下意识得出结论：收入增长越快越好。然而，过快的增长有时也会使公司资金变得特别紧张。当企业需要投入的现金量高于企业运营所创造的资金时，资金短缺现象就在所难免了。如果管理层没有及时发现并采取有效措施加以控制，快速增长同样可以导致公司破产。那么怎样才能判断公司增长速度是否健康合理？这里我给你介绍一个国际上通用的管理工具“可持续增长率”。

所谓“可持续增行率”，是在不需要耗尽财务资源的情况下，公司经营所能增长的最大比率。它的计算公式如下

可持续增长率=股东权益变动值/期初股东权益

=净利润率（P）X留存收益比率（R）X总资产周转率（A）X财务杠杆（T）

借助资产负债表和损益表，你可以很快计算出贵司的可持续增长率，然后将其与你们的“收入实际增长率”[（本年收入-上年收入）/上年收入]进行比较，就可大致判断企业的增长是否“健康”。当“收入实际增长率〉可持续增长率”时，说明企业增长速度过快，这时企业应当考虑的财务问题就是超常增长所需资金从哪里取得；反之，当“收入实际增长率<可持续增长率”时，说明企业增长存在潜力，企业应当思考如何处理富余的资金。

第二，合理规划，管好企业的应收账款和应付账款。在企业商品或提供劳务完全是以现金形式进行交易，且不存在任何资产折旧及费用摊销、投资的情况下，净利润与现金流量应是一致的，即收入增加引起现金流入，费用增加形成现金的流出。但这只是一种理想的假设。实际上，净利润与现金流量的差异是客观存在的，其根本的差异就在于二者的确认与计量基础是不一样的。净利润的计算是以权责发生制为基础的，而现金流量的计算是以收付实现制为基础的。这就导致“应收账款”和“应付账款”成为影响净利润与现金流量之间存在差异的重要因素之一（二者实际尚未产生现金流，但在损益表中却已影响了利润）。由此可见，企业必须相当重视应收账款和应付账款的管理工作。

一般而言，当客户延迟付款，而供应商急于回款，企业付款周期比收款周期短时，便可能陷入资金周转困难的境地；相反，当企业付款周期长于收款周期时，那么企业业务量越大，则相当于从供货商那里获得的“无息贷款”也就越多。举个简单的例子，某企业原材料成本是60万元，员工工资成本是10万元，利润是30万元。如果应收账款能在30天内到帐，而应付账款60天后才需要支付，那么相当于公司“免费”获得了“100万元在银行中存放30天的利息”收入。

假设公司没有将这100万存放在银行而是继续投入扩大再生产，那么在60天应付账款的周期内，公司还可以再完成1单同样的业务，也就是说能够多获得30万元的“理论”利润。由此可见，如果有效管理好企业的应收账款和应付帐款，既能够避免现金被无效占用或者出现现金断流的不利局面，还能够巧妙地给企业衍生出相当多的现金用以支撑各种经营/投资活动。

第三，制定“月度现金流量预测表”，及时监测企业现金流。由于“年度现金流量预测表”中的现金值只是一个平均值，企业无法得知每个月现金的具体状况，无法确保每个月的现金充足，因此，我建议贵司应当着手编制“月度现金流量预测表”，这样更有利于依据企业现金流量的实际状况作出适时调整。当企业月度现金有盈余时，企业可以选择投资新的项目以盘活手中的现金使其收益最大化；而当企业月度现金出现赤字时，企业则应当提前决定是筹资还是减少投资或是加快资金回收等，以免资金断链局面的出现。

在编制“月度现金流量预测表”时，企业必须首先列举出预测期内企业所有的预计现金收

入项和现金支出项，通过计算二者之间的差值确定预测期内企业的“净现金流量”。此外，企业还必须明确预测期内的“期初现金”和“企业最少现金需求量”。其中，“期初现金”为上一会计期的期末现金，“企业最少现金需求量”为根据公司政策确定或假设的值。通过计算“期初现金”与本期“净现金流量”之和即可确定“本期期末现金”。比较“本期期末现金”与“企业最少现金需求量”即可最终判断出企业预测期内现金将会出现剩余还是赤字。

随机读管理故事：《动物园的骆驼》

在动物园里的小骆驼问妈妈：妈妈妈妈，为什么我们的睫毛那么的长？骆妈妈说：当风沙来的时候，长长的睫毛可以让我们在风暴中都能看得到方向。小骆驼又问：妈妈妈妈，为什么我们的背那么驼，丑死了！骆驼妈妈说：这个叫驼峰，可以帮我们储存大量的水和养分，让我们能在沙漠里耐受十几天的无水无食条件。小骆驼又问：妈妈妈妈，为什么我们的脚掌那么厚？骆驼妈妈说：那可以让我们重重的身子不至于陷在软软的沙子里，便于长途跋涉?Ｐ÷嫱崭咝嘶

?无可质疑，每个人的潜能都是无限的，问题的关键在于找到一个能充分发挥潜能的舞台。好的管理者就是能为每一个员工提供这个合适的舞台的人，我们需要细心观察，找到每一个员工的特长，并尽可能地为他们提供适合他们发展的舞台。一个好领导不一定是业务能力最强的人，但他一定是个懂得惜才、用才的人。