财务管理作业答案5
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财务管理
1.对H 公司新任财务经理提出的流动资金管理有待改善的观点做出评价。
1)年初流动比率=流动资产/流动负债=720/120=6
年末流动比率=流动资产/流动负债=870/250=3.48
2)年初速动比率=速动资产/流动负债=400/120=3.33
年末速动比率=速动资产/流动负债=510/250=2.04
3)存货周转天数=360/{1200/[(360+320)/2]}=102
4)应收账款周转天数=360/{1600/[(410+240)/2]}=73.125
5)应付账款周转天数=360/{1600/[(170+110)/2]}=31.5
根据以上数据,分析得出以下结论:H公司年末的流动负债比率比年初降低了,反映为流动负债提供的流动资产保障减少了,但是接近行业平均水平,说明流动比率是正常的。年末的速动比率比年初有所提高,说明为流动负债提供的速动资产保障增加了,但是低于行业平均水平,说明为流动资产提供的速动资产不足。而因为应收账款周转天数和存货周转天数远高于行业平均水平,同时应付账款周转天数低于行业平均水平,说明H公司的营运能力较差。所以H 公司新任财务经理提出的流动资金管理有待改善的观点是正确的。
2. 从股东的角度,对H 公司目前的财务状况做出评价。
一、长期偿债能力分析
1)年初资产负债比率=(负债总额/资产总额)*100%=500/1070*100%=46.7%年末资产负债比率=(负债总额/资产总额)
*100%=630/1230*100%=51.2%
2)年初产权比率=(负债总额/股东权益总额)*100%=500/570*100%=87.7%年末产权比率=(负债总额/股东权益总额)*100%=630/600*100%=105%
3)年初权益乘数=(资产总额/所有者权益总额)
*100%=1070/570*100%=187.7%
年末权益乘数=(资产总额/所有者权益总额)
*100%=1230/600*100%=205%
4)年初信息保障倍数=息税前利润/利息费用=104/33=3.15
年末信息保障倍数=息税前利润/利息费用=64/36=1.78
因此,H公司年末的资产负债率、产权比率和权益乘数比年初有所提高,而信息保障倍数比年初有所降低,而且权益乘数和信息保障倍数高于行业平均水平,表明债权人投入的资本受股东权益的保障程度减小,公司的长期偿债能力较低。
二、盈利能力分析
1)2009年度销售毛利率=主营营业利润/主营营业收入
*100%=397/1450=27.4%
2010年度销售毛利率=主营营业利润/主营营业收入
*100%=400/1600=25%
2)2009年度销售利润率=营业利润/营业收入*100%=104/1450*100%=7.2% 2010年度销售利润率=营业利润/营业收入*100%=64/1600*100%=4% 3)2009年度营业净利率=净利润/营业收入*100%=73/1450*100%=5.0% 2010年度营业净利率=净利润/营业收入*100%=45/1600*100%=2.8%
因此,H公司2010年度的营业毛利率、营业利润率和营业净利率比2009年度均略有下降,而且销售毛利率接近行业平均水平,同时销售净利率低于行业平均水平,说明公司的盈利能力下降,股东的权益也随着降低。饱食终日,无所用心,难矣哉。——《论语•阳货》