青海盐湖钾肥股份有限公司盈利预测审核分析报告
盐湖股份投资分析
盐湖钾肥投资价值分析行业概况分析钾肥行业是一个国际化程度非常高的资源型产业，无论是在国际上还是国内都具有很强的资源垄断性，行业集中度也很高，这种状况下市场竞争较为缓和，有益于钾肥企业维持高额利润。
国际钾肥行业于2004年之后明显进入景气阶段，市场需求旺盛。
作为一个发展中国家，中国钾肥市场增长速度远远高于国际市场，是一个成长性市场。
因为与基础产业农业密切相关，中国政府一直大力支持发展民族钾肥产业，中国钾肥行业发展的外部环境非常优越。
中国在上个实际80年代之后才开始大量推广施用钾肥，目前钾肥需求还处于增长阶段，未来具备一定的成长性。
[公司概况]青海盐湖工业股份有限公司（中文简称盐湖股份，证券代码000792，所属行业：化肥农药）是青海省国有资产监督管理委员会管理的省属企业，公司位于中国最大的干涸内陆盐湖-察尔汗盐湖，是中国目前最大的钾肥工业生产基地，是青海省四大优势资源型企业之一，也是柴达木循环经济试验区内龙头骨干企业。
由于钾肥在国内的稀缺和所属行业的特殊，造就了盐湖股份在化肥行业的寡头垄断的地位，是此行业的龙头老大。
2007年11月29日，中国证监会批准了盐湖集团收购数码网络整体上市方案，“盐湖集团”股票于2008年3月11日复牌上市交易。
目前公司的注册资本为30.6762亿元人民币,现有职工9400多人。
现全集团有5个控股子公司，3个分公司，5个全资子公司，3个参股子公司，1 个国家级技术中心。
集团现拥有230万吨钾肥生产能力，资产总额达到226亿元。
2011年上半年,原青海盐湖钾肥股份有限公司换股吸收合并原青海盐湖工业集团股份有限公司工作基本完成。
合并后两公司原持续存在的矿产资源使用费用、药剂、编织袋、给排卤、水、电等关联交易事项自行消除，从而使氯化钾产品的制造成本下降，管理效率提升，公司资源得到统一调配和利用，合并后的优势逐渐体现。
目前，公司仍然以氯化钾产品为公司的主要盈利点。
报告期，公司也在加快化工项目的建设和试车进度，争取早日实现盐湖资源综合利用带来的循环经济新的利润增长点，实现股东利益最大化。
盐湖钾肥行业分析报告总结
盐湖钾肥行业分析报告总结概述钾肥是一种重要的化肥，它对提高农作物的产量和品质起着至关重要的作用。
而盐湖钾肥是指通过从盐湖中提取钾元素，生产钾肥产品。
盐湖钾肥行业是中国化肥行业的重要组成部分，本文将对盐湖钾肥行业进行分析，并总结。
盐湖钾肥行业的发展状况盐湖钾肥行业是中国典型的资源性行业，我国地处世界最大的盐湖分布区，具备丰富的钾资源。
盐湖钾肥行业自上世纪90年代开始起步发展，经过多年的发展，目前已成为全球最大的钾肥生产和出口国家。
盐湖钾肥行业具有规模效应明显、成本优势突出的特点。
盐湖钾肥行业的市场需求和竞争态势在农业高产高效的背景下，钾肥的需求量不断增长。
随着人们对食品质量和安全的要求提高，对钾肥的需求也越来越大。
然而，盐湖钾肥行业面临着国内外的激烈竞争。
国内外许多企业纷纷进入该行业，使得市场竞争变得更加激烈。
此外，国际市场上钾肥价格的不稳定也给盐湖钾肥企业带来了一定的压力。
盐湖钾肥行业的发展趋势未来，盐湖钾肥行业将继续保持快速发展的势头。
随着农业现代化的推进，对高效、环保的肥料需求将进一步增加，这将为盐湖钾肥行业提供更多的机会。
同时，随着国际贸易的不断扩大，盐湖钾肥企业将面临着更多的市场机遇和挑战。
在未来的发展中，盐湖钾肥企业需要加强创新能力，不断提高产品的质量和竞争力，积极拓展国内外市场。
盐湖钾肥行业的政策环境和发展方向中国政府高度重视农业发展，相应的政策也对盐湖钾肥行业提供了一定的支持。
政府鼓励企业进行技术创新，提高产品质量，推动盐湖钾肥行业转型升级。
同时，政府还加强了对资源的保护和管理，以保证盐湖钾肥行业的可持续发展。
未来，盐湖钾肥行业的发展方向是加强技术创新，提高产品的附加值和竞争力。
同时，企业还需要加强国际合作，积极拓展海外市场，提高产品的国际知名度和竞争力。
此外，盐湖钾肥行业还应注重环境保护，推动绿色发展，为可持续发展做出努力。
结论盐湖钾肥行业作为中国化肥行业的重要组成部分，具有广阔的市场前景和发展空间。
青海盐湖工业股份有限公司盈利能力分析
青海盐湖工业股份有限公司盈利能力分析摘要：商业的本质是找到发生交易的模式，并且清晰盈利定位。
在宏观经济下行压力下，很多企业经营受到较大冲击。
一个企业盈利能力是企业能否长期生存的关键，寻找竞争优势，研究资金流、现金流结构，探究盈利能力是必须分析好其内部财务状况。
关键词：盈利能力；财务指标；杜邦分析盐湖股份是青海省省属大型上市国有企业。
公司地处察尔汗盐湖,是国内最大的钾肥工业生产基地，自然形成的资源优势，为盐湖产业提供了丰厚的资源依托。
2021年前三季度公司实现营业收入一百零七亿元，归母净利润三十七亿元，同比增长75%。
随着新能源行业的景气上行，碳酸锂需求有望进一步提升。
虽然退市的风险解除了，但若要让公司在市场上惊艳，必须要对公司业务进行调整优化才行。
企业有创新产品有市场，有竞争力，否则必将恢复。
1.理论概述国际钾肥的冲突使盐湖股份氯化钾盈利上升的空间受到影响，原料天燃气的价格逐渐上涨，产品销售价格却大幅下降，对化工产品造成了较大的影响。
分析公司的盈利能力反映了公司的经营状况，同时还能反应公司中人员的业绩情况，盈利能力的分析对于投资公司的人来说还能比较公司和其他公司之间的能力强弱，有利于投资人分析投资目标，分析出现的经营问题，有利于解决公司的问题。
1.盈利能力分析根据公司发布的21年度报告，21年公司实现收入70亿元，同比增长78%，实现归母净利润25亿元，同比增长36%。
公司新能源车产品稳步增加，战略产品底盘控制器项目亦取得突破，并获得比亚迪、吉利等客户十余个定点。
21年公司新客户拓展良好，切入广汽丰田等日系客户市场，为进入丰田等全球供应体系打下基础，预计公司实现收入会稳步增长。
1.经营盈利能力表1青海盐湖2018-2020年经营能力有关指标数据来源：青海盐湖2018~2020年报总资产周转率反映了企业资产运营效率是否良好，衡量企业全部资产周转速度的快慢。
通过对比分析，这三年青海盐湖的总资产周转率逐渐上升。
××股份有限公司盈利预测审核报告
一、关于青海盐湖钾肥股份有限公司2001年度盈利预测的审核报告二、附件(一)青海盐湖钾肥股份有限公司2001年度合并盈利预测表(二)青海盐湖钾肥股份有限公司2001年度母公司盈利预测表(三)青海盐湖钾肥股份有限公司2001年度盈利预测的基准和假设(四)青海盐湖钾肥股份有限公司2001年度盈利预测编制说明(五)青海盐湖钾肥股份有限公司2001年度盈利预测附表附表1.主营业务收入、主营业务成本和营业毛利预测表附表2.产品成本预测表附表3.固定资产折旧预测表附表4.无形资产及其他资产摊销预测表附表5.工资费用及相关费用预测表附表6.销售费用预测表附表7.管理费用预测表附表8.财务费用预测表附表9.其他业务利润预测表附表10.营业税金及附加预测表12345-10111213141516171819202001年度青海盐湖钾肥股份有限公司盈利预测审核报告机密深同证盈字[2001]第011号○○盈利预测审核报告青海盐湖钾肥股份有限公司全体股东：我们接受委托，•审核了贵公司2001年度的盈利预测表。
此盈利预测表的合理编制与充分披露是贵公司的责任，•我们的责任是对此盈利预测表所依据的基本假设、选用的会计政策及其编制基础进行审核，并发表审核意见。
我们的审核是依据《独立审计实务公告第4号--盈利预测审核》•进行的。
审核程序包括对贵公司未来生产经营计划的评价，对盈利预测所依据的基本假设及其编制基础的分析和判断，以及我们认为必要的其他审核程序。
我们认为，上述盈利预测表所依据的基本假设已充分披露，没有证据表明这些基本假设不合理，并按既定编制基础编制；其编制符合《企业会计制度》，所采用的会计政策和计算方法符合一致性原则。
深圳同人会计师事务所中国注册会计师中国注册会计师二〇〇一年四月二十六日青海盐湖钾肥股份有限公司2001年度合并盈利预测表单位:人民币千元项目2000年已审实际数2001年1至3月已实现未审数4月至12月预测数合计主营业务收入229,127.75 53,325.28 275,638.22 328,963.50 减：折扣与折让1,603.00 -- -- -- 主营业务收入净额227,524.75 53,325.28 275,638.22 328,963.50 减：主营业务成本132,201.36 31,730.09 165,960.91 197,691.00 主营业务税金及附加8,835.27 1,371.99 9,971.89 11,343.88 主营业务利润86,488.12 20,223.20 99,705.42 119,928.62 加：其他业务利润8,559.07 -263.68 943.22 679.54 减：存货跌价损失108.57 -- 150.00 150.00 营业费用6,266.74 4,605.57 11,048.43 15,654.00 管理费用26,597.60 6,135.45 22,165.55 28,301.00 财务费用669.06 298.70 3,150.73 3,449.43 营业利润61,405.22 8,919.80 64,133.93 73,053.73 加：投资收益-- -- 900.00 900 补贴收入17,751.71 659.58 18,340.42 19,000.00 营业外收入180.19 28.01 -- 28.01 减：营业外支出256.70 95.59 -- 95.59 加：以前年度损益调整-- -- -- -- 利润总额79,080.42 9,511.80 83,374.35 92,886.15 减：所得税(按33%计算) -- -- 30,355.43 所得税(按13%计算) 10,280.45 1,236.53 10,721.67 11,958.20 减：少数股东损益 -- -- 1,686.03 1,686.03 净利润(按33%计算所得税) -- -- 60,547.69 净利润(按13%计算所得税) 68,799.97 8,275.27 70,966.65 79,241.92 公司负责人：财务负责人：编制人：青海盐湖钾肥股份有限公司2001年度母公司盈利预测表单位:人民币千元项目2000年已审实际数2001年1至3月已实现未审数4月至12月预测数合计主营业务收入229,127.75 53,325.28 219,440.22 272,765.50 减：折扣与折让1,603.00 -- -- -- 主营业务收入净额227,524.75 53,325.28 219,440.22 272,765.50 减：主营业务成本132,201.36 31,730.09 123,270.91 155,001.00 主营业务税金及附加8,835.27 1,371.99 8,522.89 9,894.88 主营业务利润86,488.12 20,223.20 87,646.42 107,869.62 加：其他业务利润8,559.07 -263.68 943.22 679.54 减：存货跌价损失108.57 -- 150.00 150.00 营业费用6,266.74 4,605.57 4,344.43 8,950.00 管理费用26,597.60 6,135.45 20,419.55 26,555.00 财务费用669.06 298.70 3,148.73 3,447.43 营业利润61,405.22 8,919.80 60,526.93 69,446.73 加：投资收益-- -- -- -- 补贴收入17,751.71 659.58 18,340.42 19,000.00 营业外收入180.19 28.01 -- 28.01 减：营业外支出256.70 95.59 -- 95.59 加：以前年度损益调整-- -- -- -- 利润总额79,080.42 9,511.80 78,867.35 88,379.15 减：所得税(按33%计算) -- -- 29,165.12 所得税(按13%计算) 10,280.45 -- 11,489.29 减：少数股东损益 -- -- -- 净利润(按33%计算所得税) -- -- 63,214.03 净利润(按13%计算所得税) 68,799.97 -- 76,889.86公司负责人：财务负责人：编制人：附件(三)青海盐湖钾肥股份有限公司2001年度盈利预测的基准和假设基准基准本公司根据截至2000年12月31日止三年的实际经营成果,并在充分考虑本公司的现时生产经营能力、未来发展投资计划、生产计划、营销计划以及下列各项假设的前提下，采取较稳健的原则恰当编制了本公司2001年度已除税但未计非经常性项目的盈利预测表。
青海某公司盈利预测实现情况的专项审核报告(pdf 5页)
关于青海盐湖工业集团股份有限公司盈利预测实现情况专项审核报告目 录一、专项说明 (1)二、青海盐湖工业集团股份有限公司关于盈利预测实现情况的说明……………………2—4地 址：北京市海淀区西四环中路16号院邮 编：1000392号楼4层 电 话：（010）8821 9191 传 真：（010）8821 0558关于青海盐湖工业集团股份有限公司盈利预测实现情况专项审核报告浩华核字[2010]第47号青海盐湖工业集团股份有限公司全体股东：我们接受委托，对后附的青海盐湖工业集团股份有限公司（以下简称“盐湖集团”）2009 年度的《关于盈利预测实现情况的说明》进行了专项审核。
按照《上市公司重大资产重组管理办法》（中国证券监督管理委员会令第53 号）的有关规定编制《关于盈利预测实现情况的说明》，并保证其真实性、完整性和准确性，提供真实、合法、完整的实物证据、原始书面材料、副本材料、口头证言以及我们认为必要的其他证据，是盐湖集团管理当局的责任。
我们的责任是在实施审核工作的基础上，对《关于盈利预测实现情况的说明》发表审核意见。
我们按照《中国注册会计师其他鉴证业务准则第3101 号—历史财务信息审计或审阅以外的鉴证业务》的规定执行了审核工作，该准则要求我们遵守职业道德规范，计划和实施审核工作，以对《关于盈利预测实现情况的说明》是否不存在重大错报获取合理保证。
在执行审核工作的过程中，我们实施了检查会计记录、重新计算相关项目金额等我们认为必要的程序。
我们相信，我们的审核工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，盐湖集团《关于盈利预测实现情况的说明》已按照《上市公司重大资产重组管理办法》的规定编制，在所有重大方面公允反映了盐湖集团盈利预测的利润预测数与利润实现数的差异情况。
本审核报告仅供盐湖集团 2009 年度报告披露之目的使用，不得用作任何其他目的。
国富浩华会计师事务所有限公司中国注册会计师：闫立社中国·北京中国注册会计师：张富国二〇一〇年二月三日青海盐湖工业集团股份有限公司关于盈利预测实现情况的说明按照《上市公司重大资产重组管理办法》（中国证券监督管理委员会令第53 号）的有关规定，青海盐湖工业集团股份有限公司（以下简称 “本公司”）编制了2009 年度的《关于盈利预测实现情况的说明》。
青海省龙头上市公司盐湖股份的经营情况分析
青海省龙头上市公司盐湖股份的经营情况分析2017年，青海省龙头上市公司盐湖股份预告上市后首次亏损。
对公司的经营状况进行了深入分析，发现公司举债投资化工一二期项目和金属镁一体化等项目，“高进低出”、成本倒挂导致业务持续亏损；同时每年巨大的财务费用和资产折旧进一步导致公司亏损幅度扩大。
但同时，盐湖股份正在扩建中的碳酸锂业务极富潜力成为新的盈利增长点，公司或将成为中国最大的碳酸锂生产商，直接受益于新能源汽车产业的爆发；此外，公司目前正积极推进资产重组、剥离亏损业务。
如果资产重组能够顺利推进，公司将专注钾肥和碳酸锂业务，公司的市值将有本质性的增长。
标签：盐湖股份；钾肥；盐湖提锂；资产重组青海盐湖工业股份有限公司（以下简称“盐湖股份”）是青海省国资委管理的省属大型上市国有企业。
公司地处中国最大的可溶性钾镁盐矿床——察尔汗盐湖，拥有得天独厚的资源禀赋，是国内最大的钾肥工业生产基地。
过去十几年间，依托对察尔汗盐湖的综合经济效益开发，公司积极推动自身从单一的钾肥生产企业转型为以钾肥为龙头、综合布局镁、钠、锂等化工行业的公司。
但由于投资转型节奏较为密集，同时下游化工行业进入弱周期，导致化工业务持续亏损。
叠加项目转固后资产折旧以及利息支出大幅增加，2017年公司预计将迎来上市后首次亏损。
1 公司情况简介1.1 历史沿革——向资源综合型公司的目标迈进盐湖股份始建于1958年，前身为“青海钾肥厂”。
2011年，盐湖钾肥以新增股份的方式吸收合并盐湖集团，并将新上市公司更名为盐湖股份，盐湖股份完全承接盐湖集团的资产和债务。
1.2 得天独厚的资源禀赋盐湖股份的主要经营业务均围绕察尔汗盐湖的综合开发展开。
察尔汗盐湖中蕴藏着极为丰富的钾、钠、镁、硼、锂、溴等自然资源，其中氯化钾表内储量超5.4亿吨，占全国已探明储量的97%；氯化镁储量16.5亿吨、氯化锂储量1200万吨、氯化钠储量426.2亿吨，均占全国首位。
我国是世界上最大的钾肥消费国之一，但国内已探明的钾盐资源储量仅占全球总量的2%，具备钾肥生产能力的企业仅有8家，合计产能950万吨/年，资源储量与消费量形成巨大反差，导致国内长期依赖进口钾肥。
000792盐湖股份2023年三季度财务分析结论报告
盐湖股份2023年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2023年三季度利润总额为120,820.43万元，与2022年三季度的491,066.68万元相比有较大幅度下降，下降75.40%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
在营业收入下降的同时利润大幅度下降，经营业务开展得很不理想。
二、成本费用分析2023年三季度营业成本为414,995.35万元，与2022年三季度的86,495.35万元相比成倍增长，增长3.8倍。
2023年三季度销售费用为3,184.32万元，与2022年三季度的3,946.16万元相比有较大幅度下降，下降19.31%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年三季度在销售费用大幅度下降的同时营业收入也有所下降，企业控制销售费用支出的政策并没有取得预期成效。
2023年三季度管理费用为18,161.08万元，与2022年三季度的19,226.99万元相比有较大幅度下降，下降5.54%。
2023年三季度管理费用占营业收入的比例为3.11%，与2022年三季度的3.08%相比变化不大。
但企业经营业务的盈利水平出现较大幅度下降，应当关注其他成本费用增长情况。
本期财务费用为-2,531.68万元。
三、资产结构分析2023年三季度企业不合理资金占用项目较少，资产的盈利能力较强，资产结构合理。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下降，与2022年三季度相比，资产结构偏差。
四、偿债能力分析从支付能力来看，盐湖股份2023年三季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为3,394,667.36万元。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
盐湖股份2023年三季度的营业利润率为20.70%，总资产报酬率为10.50%，净资产收益率为11.82%，成本费用利润率为25.80%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为4,583,342.03万元，经营资产的收益率为10.54%，而对外投资的收益率为14.10%。
盐湖企业财务审计报告
盐湖企业财务审计报告1.引言1.1 概述概述盐湖企业是一家在盐湖资源开发方面具有重要影响力的企业，其财务审计报告对于监督和管理企业财务运作具有重要意义。
本篇文章将对盐湖企业的财务审计报告进行全面分析和总结，以便更好地了解该企业的财务状况和运营情况。
文章将首先介绍盐湖企业的基本情况和财务审计报告的编制背景，然后对其财务审计报告中的关键要点进行逐项分析。
最终，文章将给出对盐湖企业财务审计的建议，并展望未来发展的方向。
通过本文的阅读，读者将对盐湖企业的财务状况和经营情况有更深入的了解，同时也能对该企业的未来发展有一定的预期和展望。
1.2 文章结构文章结构部分的内容可以包括对整篇文章的布局和构成进行简要介绍，以便读者能够更好地理解文章的脉络和内容。
这部分可以包括对各个章节的主要内容和关联性的说明，以及整篇文章的逻辑结构和思路安排。
通过文章结构的介绍，读者可以更好地理解全文的内容和论述，为后续内容的阅读提供了清晰的指引和框架。
1.3 目的盐湖企业作为一个重要的生产企业，其财务审计报告的编制旨在全面客观地反映企业的财务状况和经营成果，为企业的管理决策提供可靠的依据。
本次审计报告的目的在于对盐湖企业的财务状况进行审计，确保财务信息的准确性和真实性，为股东、投资者、债权人等利益相关方提供可靠的财务信息，同时为政府监管部门提供合规性的监管依据，以维护企业利益相关方的合法权益，促进企业的可持续发展。
同时，通过审计报告的编制，也可以为企业提供经营管理的参考和指导，发现存在的问题和风险，并提出针对性的改进和建议，为企业的未来发展规划提供参考依据。
因此，本次审计报告的目的是为了提供客观、公正的财务信息，为盐湖企业的管理决策和未来发展提供有力支持。
2.正文2.1 第一个要点: 盐湖企业财务审计的背景盐湖企业是一家在盐湖资源开采和加工领域具有较强实力的公司。
其主营业务涉及盐湖资源的勘探、开采、加工和销售等方面。
由于盐湖资源行业的特殊性和复杂性，盐湖企业面临着较大的市场风险和技术挑战。
投资价值分析报告 定稿
青海盐湖钾肥股份有限公司2001年增发投资价值分析报告投资要点1、中国钾肥需求的90%需要进口，盐湖钾肥是国内最主要的钾肥生产企业，发展前景巨大。
2、盐湖钾肥资源的开发得到国家的高度重视，公司2001年增发募集资金将投入到年产30万吨氯化钾反浮选－冷结晶高技术产业化项目的建设，该项目是西部开发十大重点工程之一―100万吨钾肥项目的先导项目。
3、公司2000年钾肥年产量为万吨，预计将在未来3年内增加到近80万吨。
4、目前公司钾肥的国内市场占有率为%，将在未来3年内上升为15%。
2003年公司业绩将有跨越性增长。
5、公司钾肥净利润率达30%，比化肥行业平均水平高20个百分点。
6、未来五年公司的每股收益（以不变股本计算）预计为、、067、、元，成长性十分显着。
7、由于钾肥主要来源于进口，国际市场钾肥价格波动和进口量的变化是影响公司业绩的主要风险因素。
8、2001年4月23日公司股票市场价格元/股计算，2001年、2002年、2003年的市盈率分别为45倍、36倍、25倍，投资价值很高。
主要指标财务指标200 行业平均值资产负债率% 28流动比率%速动比率%毛利率%净利润率%净资产收益率%股票数据行业平均值流通股（万股）6500 9210每股净资产P/E（2000年）EPS日K线(2000/10/16-2001/04/18)一、行业前景（一）中国钾肥自给率低于10%，需求缺口巨大钾肥是三大化肥品种之一，是农作物生长必须的肥料。
中国的耕地是世界上严重缺钾地区，长江以南地区普遍需要施用钾肥。
但是，中国钾资源相当贫乏，钾肥自给率低于10%，见表1。
为此，每年需要大量进口钾肥，花费大量外汇。
国际市场钾肥价格的波动，也给中国农业造成很大的风险。
因此，大力发展中国钾肥工业是关系到经济效益和社会效益的大事。
1989年我国化肥产量达到8700万t标肥。
1997年化肥产量已超过亿吨。
在化肥工业中以氮肥生产发展最快，其产量已能自给。
盐湖钾肥：审计报告 2011-03-08
审计报告国浩阅字[2011]第3号青海盐湖钾肥股份有限公司全体股东：我们审计了后附的青海盐湖钾肥股份有限公司（简称“盐湖钾肥”）以吸收合并青海盐湖工业集团股份有限公司（简称“盐湖集团”）为基础、按照后附的备考财务报表附注二确定的方法编制的备考财务报表，包括2010年12月31日的备考合并资产负债表，2010年度备考合并利润表、备考合并股东权益变动表和备考合并现金流量表以及备考财务报表附注。
一、管理层对财务报表的责任按照企业会计准则的规定编制备考财务报表是盐湖钾肥、盐湖集团管理层的责任。
这种责任包括：（1）设计、实施和维护与备考财务报表编制相关的内部控制，以使备考财务报表不存在由于舞弊或错误而导致的重大错报；（2）选择和运用恰当的会计政策；（3）作出合理的会计估计。
二、注册会计师的责任我们的责任是在实施审计工作的基础上对备考财务报表发表审计意见。
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。
中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德规范，计划和实施审计工作以对备考财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关备考财务报表金额和披露的审计证据。
选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的备考财务报表重大错报风险的评估。
在进行风险评估时，我们考虑与备考财务报表编制相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。
审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价备考财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
三、审计意见我们认为，上述备考财务报表已经按照企业会计准则的规定编制，在所有重大方面公允反映了盐湖钾肥吸收合并盐湖集团后的2010年12月31日的备考财务状况以及2010年度的备考经营成果和备考现金流量。
国富浩华会计师事务所有限公司中国注册会计师：中国·北京中国注册会计师：二〇一一年三月六日备考合并资产负债表编制单位: 青海盐湖钾肥股份有限公司单位:元币种：人民币法定代表人:郑长山主管会计工作负责人: 唐德新会计机构负责人：叶发银备考合并利润表编制单位: 青海盐湖钾肥股份有限公司单位:元币种：人民币法定代表人:郑长山主管会计工作负责人: 唐德新会计机构负责人：叶发银备考合并现金流量表编制单位: 青海盐湖钾肥股份有限公司单位:元币种：人民币法定代表人:郑长山主管会计工作负责人: 唐德新会计机构负责人：叶发银- 10 -备考合并所有者权益变动表编制单位:青海盐湖钾肥股份有限公司单位:元 币种：人民币- 11 -- 12 -法定代表人:郑长山主管会计工作负责人: 唐德新会计机构负责人：叶发银- 13 -。
3.盐湖钾肥盈利分析
2008 2,366,194,521.55 697,144,264.74 183,996,492.40 513,164,918.94
2007 1,669,050,256.81
第一层次 RNOA= OI/NOA =ROOA+ (OLLEV x OLSPREAD)
RNOA
第二层次
PM = OI / 销售额
ATO = 销售额/ NOA
NFE NBC =
NFO
第三层次 销售PM
其他项目 PM
毛利率
费用比率 其他OI/销售额
各项资产与 负债的周转率
借款成本 的驱动因素
1.2 第一层次分解: 财务杠杆的影响 (FLEV)分析
0.0883
2008
0.0695 （0.00004）
0.0695
2007
0.0923 （0.0031）
0.0892
1.2 ROCE第三层次的分解: 资产周转率驱动因素
1 ATO
=
现金 销售额
+1单应位销收资售账产额款产. 生+
存货
财产、厂房和设备
0销.9售88额3单+位.销.. 售+ 收入！销售额
RNOA
NBC
SPREAD
FLEV
FLEV* SPREAD
ROCE
0.5432 0.0393 0.5039 0.2392 0.1206 0.6638
0.6245 0.0743 0.5503 0.1849 0.1017 0.7262
0.5021 0.0553 0.4468 0.3747 0.1674 0.6695
ROCE = RNOA + FLEV x [RNOA – NBC] 等式表明 ROCE 由三个因素驱动: 1. 经营盈利性: RNOA
青海省龙头上市公司盐湖股份的经营情况分析
青海省龙头上市公司盐湖股份的经营情况分析作者：胡竹眉来源：《现代商贸工业》2018年第32期摘要：2017年，青海省龙头上市公司盐湖股份预告上市后首次亏损。
对公司的经营状况进行了深入分析，发现公司举债投资化工一二期项目和金属镁一体化等项目，“高进低出”、成本倒挂导致业务持续亏损；同时每年巨大的财务费用和资产折旧进一步导致公司亏损幅度扩大。
但同时，盐湖股份正在扩建中的碳酸锂业务极富潜力成为新的盈利增长点，公司或将成为中国最大的碳酸锂生产商，直接受益于新能源汽车产业的爆发；此外，公司目前正积极推进资产重组、剥离亏损业务。
如果资产重组能够顺利推进，公司将专注钾肥和碳酸锂业务，公司的市值将有本质性的增长。
关键词：盐湖股份；钾肥；盐湖提锂；资产重组中图分类号：F27 文献标识码：Adoi：10.19311/ki.1672.3198.2018.32.028青海盐湖工业股份有限公司（以下简称“盐湖股份”）是青海省国资委管理的省属大型上市国有企业。
公司地处中国最大的可溶性钾镁盐矿床——察尔汗盐湖，拥有得天独厚的资源禀赋，是国内最大的钾肥工业生产基地。
过去十几年间，依托对察尔汗盐湖的综合经济效益开发，公司积极推动自身从单一的钾肥生产企业转型为以钾肥为龙头、综合布局镁、钠、锂等化工行业的公司。
但由于投资转型节奏较为密集，同时下游化工行业进入弱周期，导致化工业务持续亏损。
叠加项目转固后资产折旧以及利息支出大幅增加，2017年公司预计将迎来上市后首次亏损。
1 公司情况简介1.1 历史沿革——向资源综合型公司的目标迈进盐湖股份始建于1958年，前身为“青海钾肥厂”。
2011年，盐湖钾肥以新增股份的方式吸收合并盐湖集团，并将新上市公司更名为盐湖股份，盐湖股份完全承接盐湖集团的资产和债务。
1.2 得天独厚的资源禀赋盐湖股份的主要经营业务均围绕察尔汗盐湖的综合开发展开。
察尔汗盐湖中蕴藏着极为丰富的钾、钠、镁、硼、锂、溴等自然资源，其中氯化钾表内储量超5.4亿吨，占全国已探明储量的97%；氯化镁储量16.5亿吨、氯化锂储量1200万吨、氯化钠储量426.2亿吨，均占全国首位。
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一、关于青海盐湖钾肥股份有限公司２００1年度盈利预测的审核报告二、附件(一)青海盐湖钾肥股份有限公司2０0１年度合并盈利预测表(二)青海盐湖钾肥股份有限公司2001年度母公司盈利预测表(三）青海盐湖钾肥股份有限公司２0０1年度盈利预测的基准和假设 (四)青海盐湖钾肥股份有限公司2001年度盈利预测编制讲明（五)青海盐湖钾肥股份有限公司200１年度盈利预测附表附表1.主营业务收入、主营业务成本和营业毛利预测表附表２．产品成本预测表附表3.固定资产折旧预测表附表4.无形资产及其他资产摊销预测表附表5．工资费用及相关费用预测表附表6.销售费用预测表附表7．治理费用预测表附表８．财务费用预测表12３45-1011１213141516１７182０0１年度青海盐湖钾肥股份有限公司盈利预测审核报告附表９.其他业务利润预测表附表10.营业税金及附加预测表１9 20机密深同证盈字[２０01］第011号○○盈利预测审核报告青海盐湖钾肥股份有限公司全体股东：我们同意托付，•审核了贵公司2001年度的盈利预测表。
此盈利预测表的合理编制与充分披露是贵公司的责任，•我们的责任是对此盈利预测表所依据的差不多假设、选用的会计政策及其编制基础进行审核,并发表审核意见。
我们的审核是依据《独立审计实务公告第4号--盈利预测审核》•进行的。
审核程序包括对贵公司以后生产经营打算的评价,对盈利预测所依据的差不多假设及其编制基础的分析和推断,以及我们认为必要的其他审核程序。
我们认为,上述盈利预测表所依据的差不多假设已充分披露，没有证据表明这些差不多假设不合理，并按既定编制基础编制;其编制符合《企业会计制度》，所采纳的会计政策和计算方法符合一致性原则。
深圳同人会计师事务所中国注册会计师中国注册会计师二〇〇一年四月二十六日ﻬ附件(一)青海盐湖钾肥股份有限公司20０１年度合并盈利预测表单位:人民币千元项目200０年已审实际数2001年１至３月已实现未审数４月至１2月预测数合计主营业务收入2２9,127.7５５３，32５.２827５,638.22 3２8,963.50减：折扣与折让1,6０3．0０-- －- --主营业务收入净额２２7,524.75 53，325.２８275,6３８．22３28，963.５0减：主营业务成本13２，20１.36 31,7３０．091６５，9６０.91 197,691.00主营业务税金及附加８,83５.2７1，371．99９,971.8９１1，3４3.88主营业务利润８６,4８8.1２2０,223．2０99,70５.４2１９，9２8．62加：其他业务利润8,5５９.07 －26３.68 94３.22 ６79.54减：存货跌价损失1０8．５7 -- １5０.00 150.00营业费用6,266.74 4，６05．571１，048.43 １5,6５4.０0治理费用２6，597.６0 6，1３5.4522，１65.５5，３０1．００财务费用669．06 29８．70 3,150.７3 3,44９.４3营业利润６1,405.22 8，91９.806４,1３3．９3 73,05３.７3加：投资收益-- -- 900.0０９00补贴收入17,７51.71 659.58 18，340.42 19,０00．00营业外收入1８0.19 ２8．01 -- 2８.01 减:营业外支出25６.70 ９５.59 -- ９5.5９加：往常年度损益调整-－-- -- --利润总额79,0８0.４2９，５１1．80 8３，３74.35 92,886.１5减：所得税（按３３%计算) -- -- ３0,355．43所得税(按１３%计算) 1０，2８0.45 1,２36.53 10,７21.67 11,95８.20减：少数股东损益－－-- １，686.０３１，686．0３净利润(按33%计算所得税）-- -- 6０,547．６9净利润(按13%计算所得税）６8公司负责人: 财务负责人: 编制人：ﻬ附件(二）青海盐湖钾肥股份有限公司２0０1年度母公司盈利预测表单位:人民币千元项目２000年已审实际数2001年1至3月已实现未审数4月至12月预测数合计主营业务收入２29,12７.7５5３，32５.28２19,4４0.２2７2，7６5.５0减:折扣与折让１，60３.00 -- -- --主营业务收入净额227,５2４.75 5３,３25.28219,４4０.222７2,７6５.50减:主营业务成本132,2０１.3６3１，７30．0912３,270.91５5,００1.０0主营业务税金及附加８,８3５.2７１，3７1.９9 8,522.89 9,894．8８主营业务利润８６,488.12 2０,223．2０8７,646．４2107,869．６２加:其他业务利润８,559．07 －26３．６８９４3．22 67９.54减:存货跌价损失１08.５7 -- １50．00 150.０0营业费用６,266.７4 4,605.５7 4,344.4３8,9５０．00治理费用26,597．60 6,13５．452０,4１9.５5 26，５55.０0财务费用6６9.０６2９8.70 3,14８.73 3,447．43营业利润61，４０5.22 8，9１9.806０,52６．9369,446.73加：投资收益－- －- －- --补贴收入17,751.71 65９．5８18，３４０.4２1９,00０.０0营业外收入18０．１9 ２8.01 -- 28.01 减：营业外支出256．7０95.５９－- 9５．59加:往常年度损益调整-- -- -－--利润总额79,080．42 9,5１1．８0 78,86７．35 8８,379.15减:所得税（按33%计算) -－-－2９,165.１2所得税(按13%计算）10,28０.45 -－11,4８９.29减：少数股东损益-- －－-- 净利润(按33%计算所得税）－- －- 63,２14.0３净利润(按13%计算所得税) 68,７99.９7 -- 7６,889．86 公司负责人：财务负责人: 编制人:附件(三)青海盐湖钾肥股份有限公司２001年度盈利预测的基准和假设基准基准本公司依照截至2０00年12月3１日止三年的实际经营成果,并在充分考虑本公司的现时生产经营能力、以后进展投资打算、生产打算、营销打算以及下列各项假设的前提下，采取较稳健的原则恰当编制了本公司200１年度已除税但未计非经常性项目的盈利预测表。
编制该盈利预测所依据的会计政策及采纳的计算方法符合我国的现行法律、法规、会计准则，并与本公司一贯采纳的会计政策一致。
假设1．本公司所遵循的国家及地点现行法律、法规、财经政策无重大改变；2．本公司各项经营业务所涉及的国家或地区目前的政治、经济、法律无重大改变；3．现行信贷利率和外汇汇率将在正常范围内波动;4．国家或地点的纳税基准和税率无重大改变;5．原材料价格和产品售价无重大改变;6．公司打算经营项目和投资项目能按期实现或完成；7．无其他人力不可抗拒及不可预见因素造成重大不利阻碍。
青海盐湖钾肥股份有限公司2０01年4月26日附件(四)青海盐湖钾肥股份有限公司2０01年度盈利预测编制讲明一、公司简介本公司是经青海省经济体制改革委员会以青体改（1997)第０35号文批准,由青海盐湖工业集团有限公司（以下简称“盐湖集团”)为主发起人联合北京华北电力实业总公司、中国农业生产资料成都公司、中国科学院青海盐湖研究所、化工部连云港设计研究院、化工部长沙设计研究院、湖北东方农化中心共同以募集方式设立股份有限公司, 1997年7月1６日经中国证券监督治理委员会以证监发（１997）第391号文批复，本公司向社会公开发行人民币一般股A股5０,0０0,００0股，每股面值1元。
1999年３月12日经中国证券监督治理委员会以证监公司字（1999）第6０号文批复，本公司以199８年12月31日总股本200，0０0,000股为基数，按1０:３的比例配售人民币一般股A股2０,850,０００股,配股后的总股本为２2０,８５0，000股，企业法人营业执照注册号为2２65９３７4－23－26，配股变更后的注册资本为人民币220，８50,０0０.00元。
２．公司经营范围主营氯化钾的开发、生产和销售，兼营光卤石、低钠光卤石及其它矿产品开发、加工、冶炼等。
二、本公司２００１年营销打算：依照2０0１年前已签订目前正在履行的合同和2001年以后新签订合同及意向书，本着慎重的原则可能2001年度销售各种氯化钾４18．253.３1吨。
三、要紧会计政策1．会计制度本公司执行中华人民共和国《企业会计准则》和《企业会计制度》及其补充规定。
本公司的会计政策系依照上述会计准则和制度拟定的。
2．记帐原则和计价基础记帐原则为权责发生制;计价基础为历史成本法。
3.会计期间会计期间采纳日历年度制,即自公历每年一月一日起至十二月三十一日止。
４.记帐本位币和外币核算方法本公司以人民币为记帐本位币。
本年度内无非本位币经济业务。
5.合并会计报表的编制基准和编制方法本合并会计报表系按照财政部财会字[1995]11号文《合并会计报表暂行规定》和财会二字(１99６)2号《关于合并会计报表合并范围请示的复函》等有关的要求编制的。
本公司列入合并会计报表范围的子公司(详情列示于附注四子公司概况)所执行的行业会计制度,业已在会计报表合并时予以必要调整。
本公司及其子公司间的所有重大交易，均在会计报表合并时予以抵销。
少数股东权益是指子公司资产净值中由母公司以外的其他投资者所拥有的权益。
少数股东损益是指除母公司以外的其他投资者在各子公司应分得的利润（或应承担的亏损）。
6.现金等价物的确定标准现金等价物指本公司持有的期限短、流淌性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险专门小的投资。
本公司本年度内无现金等价物。
７.坏帐核算方法(１)确认坏帐损失的标准:本公司关于因债务人破产,依照法律清偿程序清偿后仍无法收回;或因债务人死亡,既无遗产可供清偿,又无义务承担人,确实无法收回;或因债务人逾期未能履行偿债义务，而且具有明显特征表明无法收回的应收款项,经法定程序审核批准后列为坏帐损失。
（2)坏帐损失的核算方法:本公司坏帐损失采纳备抵法核算,坏帐预备依照债务单位的财务状况、现金流量等情况按帐龄分析法计提，并计入当年度损益类帐项，坏帐预备计提的比例列示如下：1-2年2－3年３-４年4-5年5年以上帐龄１年以内-- 3% ６% ９％12％100% 计提比例8．存货核算方法本公司的存货分为原材料、产成品、低值易耗品、包装物四类,各类存货的取得以实际成本计价,发出存货的成本以加权平均法计算确定。
决算日,本公司的存货按成本与可变现净值孰低法计价。