凯恩斯主义和现代宏观经济学的衔接
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• 1970’s New Classicalism：
– Friedman ,Lucas
– Kydland，Prescott
• 1980’s New Keynesianism
3
第一节 阿尔文 H. 汉森
• 美国的凯恩斯 • 萨缪尔森的好老师
Alvin Hansen （1887～1975）
4
著作和学术活动
货币主义者的PC
π SPC SPC’ SPC” LPC
π = e - ε(u - u* )
πe预期的方式： 适应性预期和理性预期
4%
cd
2%
a
b
0
4% u*
u
25
26
• 在通货膨胀和失业之间只存在 暂时，而非持久的替代关系。
• “一个不断上升的通货膨胀率 可能会降低失业率，但一个较 高的通货膨胀率则不会。”
第15章 凯恩斯主义 和现代宏观经济学的衔接
新古典综合 新兴古典主义 新凯恩斯主义
1
2
近代西方经济学演进图
• 1890 Neo-classical Marshall • 1936 Keynes • 1948 Keynesianism
– Neo-classical Synthesis Smauelson – Post-Keynesianism
27
二、货币规则 • 联储体系必须放弃相机抉择而是坚持货币规
则：每年按与生产力的长期增长速度大致相 应的一个稳定的比率来增加货币供给。因为：
当π,失业率u；当π ，失业率u
19
菲利普斯曲线的政策含义
• 如果u*表示自然失业率，则可以将菲利普斯 曲线表示为：
π = -ε(u - u* )
▪ 政策制定者可以选择失业率和通胀
率的不同组合。
▪ 所以菲利普斯曲线一经提出，立刻
被纳入凯恩斯主义的理论体系，成 为凯恩斯主义理论的基础。
失业和通货膨胀之间的关系
是国民收入的函数
• 利率决定国民收入，国民收入影响利率
• 汉森， 《货币理论与财政政策》， 1949； 《入门》，第7章， 1953。
• 发展为IS—LM模型
Ⅳ
i=e-dr
i
i2
i=s
Ⅲ
IS曲线
r
Ⅰ (r1,y1)
r1
(r2,y2)
r2
IS
i1
y1
y2
y
s1
s2
s= -α+(1-β)y
s
Ⅱ
6
LM曲线
r1
E1
IS
0
y* yf
y 10
流动性陷阱和货币政策
r
LM
E
r*
LM1
IS
0
y* yf
y 11
12
第二节 保罗 A. 萨缪尔森
• 1970诺贝尔经济学奖得 主，经济学家萨缪尔森 说：你可以使一直鹦鹉 成为经济学家。你所要 做的是告诉它，关于需 求和供给的概念。
Paul A. Samuelson(1915~)
PHILLIPS CURVE
gw
PC
gw：名义货币工资的增长率
（growth rate of wage ）
u：实际失业率
0
u*
u
17
18
Keynes主义者对菲利普斯曲线的扩展
• 用物价上涨率代替货币工资增长率，即
Δ P代 替Δ W
•
P
W
物价上涨率即通货膨胀率，π
ΔLeabharlann BaiduP
P
• 这样通胀率与失业率就有了如下关系：
• 1927，《经济周期理论》 • 1937，在哈佛大学的财政政策研讨
班中连续几年讨论凯恩斯的作品及 其宏观经济政策 • 1941，《财政政策与经济周期》 • 1953，《凯恩斯入门》
5
一、 希克斯-汉森综合——IS—LM模型
• 希克斯，《凯恩斯先生和古典学派：一个暗 含的解释》， 1937
– 凯恩斯：投资和国民收入决定于利率水平 – 希克斯：利率是流动性偏好的函数；流动性偏好
• I=I0 +zY • G=G0 • X=X0 • M=M0 +mY • 解得：
1 Y = 1 - b+ bt+ m- z (a- bT0 + I0 + G0 + X0 - M0 )
16
二、菲利普斯曲线（Phillips Curve）
• 1958年英国经济学家菲利普斯 A.W.Phillips在《英国1861— 1957 年失业与货币工资变动的关系》 一文中通过近100年的经验事实 揭示了这样一种现象：工人名义 工资增长率和失业率呈现反向变 动的替代关系。
π PC
安全区域
4%
0
4% u
u%
20
凯恩斯主义者的PC
π
PC： = -ε(u -u*)
安全区域
4%
C：u=3%, =3%
B：u=4%, =2%
A：u=5%, =1%
u
0
4% u*
21
22
三、其他贡献
• 比较静态分析 • 显示偏好理论 • 有效市场理论 • 要素价格均等化理论 • 公共支出理论
r Ⅳ
Ⅰ LM
L2= -hr
r1
(r1,y1)
r2 (r2,y2)
L2
L22 L21
y1
y
L12
m=L1+L2
L11
L1=k y
Ⅲ
L1
Ⅱ
7
IS——LM均衡
r
Ⅰ
LM
Ⅳ
E
r*
Ⅱ
IS
Ⅲ
0
y*
y
8
财政政策移动IS曲线
r
LM
r1
E1
E r*
IS1
IS
0
y* yf
y 9
货币政策移动LM曲线
r
LM
LM1
E r*
13
一、均衡国民收入的决定的简单代数式
• 假设：
–四部门 –变动税制
14
（1）模型：总支出=总收入
• Y= C+I+G+NX= C+I+G+X-M ;
• C、I、M 和 T是收入的增函数
• G, X是外生变量
15
（2）方程组：
• Y= C+I+G+X-M ;
• C=a+bYd ; Yd = Y- T ； T = T0+ tY
23
第三节米尔顿·弗里德曼
• He received the Nobel Prize for economics in 1976 “for his achievements in the fields of consumption analysis, monetary history and theory and for his demonstration of the complexity of stabilization policy.”
• Milton. Friedman（1912～2006）
24
一、长期垂直的菲利普斯曲线 • 自然率假说
– “在任何时点上都存在着某种水平的失业，这种 失业水平具有这样的性质：与实际工资比率结构 中的均衡点相一致。……‘自然失业率’是这样 一种失业水平：它可以通过繁杂的计算而由瓦尔 拉斯总均衡方程体系导出，条件是假定这些均衡 方程中蕴含着劳动力市场及产品市场的实际的、 结构性的特征，包括市场的不完善性，需求与供 给方面的随机可变性，等等”。 ——弗里德曼，1968
– Friedman ,Lucas
– Kydland，Prescott
• 1980’s New Keynesianism
3
第一节 阿尔文 H. 汉森
• 美国的凯恩斯 • 萨缪尔森的好老师
Alvin Hansen （1887～1975）
4
著作和学术活动
货币主义者的PC
π SPC SPC’ SPC” LPC
π = e - ε(u - u* )
πe预期的方式： 适应性预期和理性预期
4%
cd
2%
a
b
0
4% u*
u
25
26
• 在通货膨胀和失业之间只存在 暂时，而非持久的替代关系。
• “一个不断上升的通货膨胀率 可能会降低失业率，但一个较 高的通货膨胀率则不会。”
第15章 凯恩斯主义 和现代宏观经济学的衔接
新古典综合 新兴古典主义 新凯恩斯主义
1
2
近代西方经济学演进图
• 1890 Neo-classical Marshall • 1936 Keynes • 1948 Keynesianism
– Neo-classical Synthesis Smauelson – Post-Keynesianism
27
二、货币规则 • 联储体系必须放弃相机抉择而是坚持货币规
则：每年按与生产力的长期增长速度大致相 应的一个稳定的比率来增加货币供给。因为：
当π,失业率u；当π ，失业率u
19
菲利普斯曲线的政策含义
• 如果u*表示自然失业率，则可以将菲利普斯 曲线表示为：
π = -ε(u - u* )
▪ 政策制定者可以选择失业率和通胀
率的不同组合。
▪ 所以菲利普斯曲线一经提出，立刻
被纳入凯恩斯主义的理论体系，成 为凯恩斯主义理论的基础。
失业和通货膨胀之间的关系
是国民收入的函数
• 利率决定国民收入，国民收入影响利率
• 汉森， 《货币理论与财政政策》， 1949； 《入门》，第7章， 1953。
• 发展为IS—LM模型
Ⅳ
i=e-dr
i
i2
i=s
Ⅲ
IS曲线
r
Ⅰ (r1,y1)
r1
(r2,y2)
r2
IS
i1
y1
y2
y
s1
s2
s= -α+(1-β)y
s
Ⅱ
6
LM曲线
r1
E1
IS
0
y* yf
y 10
流动性陷阱和货币政策
r
LM
E
r*
LM1
IS
0
y* yf
y 11
12
第二节 保罗 A. 萨缪尔森
• 1970诺贝尔经济学奖得 主，经济学家萨缪尔森 说：你可以使一直鹦鹉 成为经济学家。你所要 做的是告诉它，关于需 求和供给的概念。
Paul A. Samuelson(1915~)
PHILLIPS CURVE
gw
PC
gw：名义货币工资的增长率
（growth rate of wage ）
u：实际失业率
0
u*
u
17
18
Keynes主义者对菲利普斯曲线的扩展
• 用物价上涨率代替货币工资增长率，即
Δ P代 替Δ W
•
P
W
物价上涨率即通货膨胀率，π
ΔLeabharlann BaiduP
P
• 这样通胀率与失业率就有了如下关系：
• 1927，《经济周期理论》 • 1937，在哈佛大学的财政政策研讨
班中连续几年讨论凯恩斯的作品及 其宏观经济政策 • 1941，《财政政策与经济周期》 • 1953，《凯恩斯入门》
5
一、 希克斯-汉森综合——IS—LM模型
• 希克斯，《凯恩斯先生和古典学派：一个暗 含的解释》， 1937
– 凯恩斯：投资和国民收入决定于利率水平 – 希克斯：利率是流动性偏好的函数；流动性偏好
• I=I0 +zY • G=G0 • X=X0 • M=M0 +mY • 解得：
1 Y = 1 - b+ bt+ m- z (a- bT0 + I0 + G0 + X0 - M0 )
16
二、菲利普斯曲线（Phillips Curve）
• 1958年英国经济学家菲利普斯 A.W.Phillips在《英国1861— 1957 年失业与货币工资变动的关系》 一文中通过近100年的经验事实 揭示了这样一种现象：工人名义 工资增长率和失业率呈现反向变 动的替代关系。
π PC
安全区域
4%
0
4% u
u%
20
凯恩斯主义者的PC
π
PC： = -ε(u -u*)
安全区域
4%
C：u=3%, =3%
B：u=4%, =2%
A：u=5%, =1%
u
0
4% u*
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三、其他贡献
• 比较静态分析 • 显示偏好理论 • 有效市场理论 • 要素价格均等化理论 • 公共支出理论
r Ⅳ
Ⅰ LM
L2= -hr
r1
(r1,y1)
r2 (r2,y2)
L2
L22 L21
y1
y
L12
m=L1+L2
L11
L1=k y
Ⅲ
L1
Ⅱ
7
IS——LM均衡
r
Ⅰ
LM
Ⅳ
E
r*
Ⅱ
IS
Ⅲ
0
y*
y
8
财政政策移动IS曲线
r
LM
r1
E1
E r*
IS1
IS
0
y* yf
y 9
货币政策移动LM曲线
r
LM
LM1
E r*
13
一、均衡国民收入的决定的简单代数式
• 假设：
–四部门 –变动税制
14
（1）模型：总支出=总收入
• Y= C+I+G+NX= C+I+G+X-M ;
• C、I、M 和 T是收入的增函数
• G, X是外生变量
15
（2）方程组：
• Y= C+I+G+X-M ;
• C=a+bYd ; Yd = Y- T ； T = T0+ tY
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第三节米尔顿·弗里德曼
• He received the Nobel Prize for economics in 1976 “for his achievements in the fields of consumption analysis, monetary history and theory and for his demonstration of the complexity of stabilization policy.”
• Milton. Friedman（1912～2006）
24
一、长期垂直的菲利普斯曲线 • 自然率假说
– “在任何时点上都存在着某种水平的失业，这种 失业水平具有这样的性质：与实际工资比率结构 中的均衡点相一致。……‘自然失业率’是这样 一种失业水平：它可以通过繁杂的计算而由瓦尔 拉斯总均衡方程体系导出，条件是假定这些均衡 方程中蕴含着劳动力市场及产品市场的实际的、 结构性的特征，包括市场的不完善性，需求与供 给方面的随机可变性，等等”。 ——弗里德曼，1968