东方时事解读政治经济学教材.股市续篇(十)-叶落无声

东方时事解读政治经济学教材.股市续篇（十）-叶落无声话题三：新土改新池子【传说】东方时事解读(3154679861) 2016-01-05 11:36:34【活跃】z(1030032286) 11:27:32新土改，这是又准备建一个庞大的货币池子啊东方# 这个问题，东方时事解读应该在08年还是09年讨论过，【传说】东方时事解读(3154679861) 2016-01-05 11:37:24东方# 但，前提是，做好稳妥的准备，，，哪位朋友帮忙找找原文【传说】东方时事解读(3154679861) 2016-01-05 11:45:37【传说】木头人(2849475197) 11:41:42●深感压力的北京仍然有志争夺“最后胜利者”的角色另外，从中国决策层有意启动“土地流转”进程、从农村的层面强行启动内需的动作来看，在这场全球金融危机的冲击下，深感压力的北京仍然有志争夺“最后胜利者”的角色。

针对“土地流转”问题，在本部分我们不做过多的展开，只想强调三点：第一，要想顺利实施“土地流转”，最终避免加剧两极分化，中国还有许多重要的相关准备工作要做，也就是说，如果现在就立刻实施的话，条件还略显仓促；第二，在这场全球金融危机面前，面对美国决策者摆出的那副“我死了你们也不会好过”的无赖样子，如果换过角度看问题，那么，在北京有意启动“土地流转”的背后，是美国金融危机、或者西方经济运行、更或者是“三边撕裂”已经激化到火烧眉毛的情况下，中国经济还有“可以从农村的层面强行启动中国内需”的选择项。

因此，在动辄就准备“破罐子破摔”的华盛顿面前，或者在仍有企图迫使“南方（发展中国家）”为“北方（西方发达国家）”买单的“可能性”面前，免不了“绝对损失”的北京、仍然保持有“万不得已，我不妨看着你（你们）先死去的”的心理优势。

第三，“土地流转”进程的启动是一回事，什么时候“正式实施”又是一回事，至于“实施速度、实施方式”恐怕更是一回事！东方# 谢谢你！，，大家参考！【传说】东方时事解读(3154679861) 2016-01-05 11:46:00东方#关键中的关键，是做好稳妥的准备二十四、角力期间A股大盘重心位置东方时代环球时事解读.时事节简版》星期五11年11月11日●目前这个时间点，中国货币政策应该“暂取”一种“即不再加息、但也不急于减息”的“静观其变”政策我们认为，由于美国因前期的、“旨在诱导中国率先进入不可逆转加息周期”、全面抓取“中国资本与货币政策主导权”的“企图”未能全部得逞、而自身经济情况、特别是金融状况又急需“新一轮量化宽松”以“托市（华尔街金融永动机刚性要求美股市不能大幅下跌）”，而中国目前的货币政策空间（利率水平没有进入不可逆加息周期，从而仍处于‘即然已经加息也就不急于减息’的‘自主状态’），资本政策空间更是处于一种“即可上、又可下”的灵活位置（A股大盘重心处于较“不能大幅下跌”的欧洲、特别是美国股市‘相对滞后’的高度，这一点很重要），因此，具体到目前这个时间点，中国货币政策应该“暂取”一种“即不再加息、但也不急于减息、只考虑在继续、且进一步严厉调控房地产的基础上，针对某些个特定行业[战略行业，特别是军工、资源、民生、高铁]进行‘定向宽松’）的“静观其变”的政策，因为，急于“量化宽松”先“托”美国市场、“再”谋图“水淹南方”的“西方资本利益”，一旦中国犯下“立刻全面放松货币、刺激房地产市场的大错（IMF总裁访华公开如此要求）”，那么，在“量化宽松”下必然脉冲式上涨的国际大宗商品、特别是原油价格，将在“某些市场经济学者”的鼓吹下、“立刻倒逼”“刚刚全面宽松的”中国货币政策“重新紧缩”，我们想问问：哪个国家的经济经得起如此这般“过山车式”的“调控折腾”？在这个问题上，那些之前哭着喊着要中国加息、以消除所谓“负利率”、并断言“此乃调控房地产之神丹妙药”的“西方自由经济观点”，是否“欠”一个“符合逻辑”的说法？因此，通过上面内容，我们想强调的是，在目前时间点上，中国要避免犯下的、不可逆的战略错误之一，就是“盲目听从”国际货币基金组织的“公开建议”。

《东方时代环球时事解读.时事节简版》星期五11年12月16日●“人民币兑美元汇率”的“两次异动”已经不容置疑地证明了一点值得强调的是，近期围绕“人民币兑美元汇率”的“两次异动（前一次是在中国政府主动引导下，盘中连续12个交易日触及跌停区域；后一次，则是今天（周五）突然大涨）”，已经不容置疑地证明了这一点。

由于这个问题事关重大，今后，我们将结合相关新闻、择机进行进一步展开！可以肯定的是，随着角力的进一步白热化，这样的“证明”也好、“警告”也罢，还会有的。

直至这种警告深入美国利益、特别是欧洲利益、甚至日本利益的内心深处，令其刻骨铭心！最后，我们再重复一个观点：在“角力”期间，中国A股“大盘重心”与欧洲、特别是美国股市“大盘重心”保持一个“滞后的距离”非常必要。

显然，对“欧洲利益”特别是“美国利益”而言，在别人也可以“重置市场”的“政策危险”下，自己“曲高和寡”的滋味不好受，坐拥“高处不胜寒”的滋味恐怕更不好受！●这个所谓的“天量流动性预期”恰恰就是“通货膨胀预期”显然，就目前而言，或者在“南亚破局”成功之前，或者在彻底解决欧元对美元的现实威胁之前，让全球市场始终沉醉于“美联储必将量化宽松进行到底”的“憧憬”中，是将已经“极度滞涨”的美国股市指数用“天量流动性”、或者“天量流动性预期”“漂浮”在高位的“主要手段”。

值得强调的是，这个所谓的“天量流动性预期”恰恰就是“通货膨胀预期”。

在弄清楚这些之后，我们也就不难设想：伯南克先生还敢承认今天的通货膨胀主要是“美国货币量化宽松政策”所造成的吗？二十五、房地产、时间差、毒贷款076东方时事解读音频化文件房地产、时间差、毒贷款20160702整理人：叶落无声嘉宾：这个问题实际上怎么聊起来主要昨天，前天人民币剧烈波动事情说起来，因为这件事发生在台湾误射事件之前，两件事时间上非常紧凑。

东方时事解读：这个问题怎么演化而来的呢？周四(2016年6月30日)下午的时候接近大盘收市，应该是黄金市场还没收市，那个时候我们记得是3点10分至20分钟左右，突然离岸人民币有个剧烈波动，有个400点。

这个事情怎么产生的呢？当时是路透社发了一个消息：人民币允许他贬值到6.8那么个水平。

他发了这么个消息，马上引起汇率市场的波动，后来人民银行马上澄清了，并指出这个消息不确实，就把这个事情平息下来了。

在中国黄金市场还未收市，股市已收市这个情况下产生的，出现这么一个变化，还是回到我们刚才讨论的一个话题背景，现在时机非常敏感，还是和我们,他要打断中国准备去冲击西方和俄罗斯之间角力进程计划，他觉得你有这个计划，跟这个计划有关，他要提前去干扰你，所以又有个时间差，时间差什么意思呢？时间差又和毒贷款有关系。

这个毒贷款提出很长时间了，最早毒贷款在哪个地方提出这个概念呢？在墨西哥，当时的金融危机。

大家不知熟悉这一块不？上世纪80年代的时候，有这么一块东西，当时墨西哥发展得非常好，可以说是在华盛顿共识下一个典范，但是墨西哥经济在一夜之间就垮掉了，就跟所谓毒贷款有关系。

从那个时候开始，就出现了一个毒贷款概念，它不是一个新概念。

大体上，毒贷款怎么丟理解它呢？就以一个经济体为例，以印度为例；印度现在向国外融资的时候，特定产业大量向西方金融体系融资，比如说我们还是以房地产为例，向印度房地产融资，噢，这个东西我们还是回到中国话题来，以中国为例，大家比较感兴趣一点。

他向中国房地产融资，因为前段时间在去年的时候14年15年中国对房地产是调控的，是一种压的状态，许多房地产企业在国内是很难融资的，这时候美国日本甚至欧盟他的利率是非常非常低的，当时美国和日本的利率是零至0.25%。

欧盟从14年6月份已经降至这个区间，可以这么理解，从欧美日市场融资的话，他的利率是非常非常低的，理论上是零，实际比这高一点，非常低，这是一方面，另一方面房地产企业在中国国内你融不到资，大量的房地产企业向国外融资，融资有个特点，他的利率很低，愿意借钱，容易借到钱，你还的时候，你有个汇率风险，甚至有个利率风险。

这时候，到今年的时候，从15年8月以后到15年12月左右，那时候这个问题显得相对严重一点了，严重表现在哪方面呢？首先表现在美国表示要加息，这个加息大家很难理解，他加息有影响，很多人不知确切怎么影响，我们就以房地产为例去谈他的影响，假如说房地产公司理论上以零利率外汇100亿美元借进来，你到今年要还的时候，原来借的利率是零，加了一点借进来，到今年还的时候，按西方的计划，你今年还的时候，我就要加息，我加多少呢？最好加到足以让你还得非常难受，甚至引起一种连锁反应冲击你的国内金融市场，加到这一步，并配合汇率手段，我冲击你的国内金融市场，这才是他加息的目的。

这也是我们原来始终谈到的资源错配，资源错配落到房地产行业上，很好理解,因为你借这笔贷款，当时利率很低，你愿意借，而且很容易借到，这时候借回来，这笔资产如果他突然加息，你不能承受了，这是一笔资源错配，我不知这么讲，大家能不能更加了解一点。

资源错配是要付出代价的，这个时候为什么说加息的时候你还钱会比较困难，不仅利率高了，关键汇率动了，就是说，假如你原来借的这笔钱是零利率，汇率是6.5对应1美元，但你还的时候，他的利率升高至3%，汇率也变了，比如说原来6.5，现在变成6.8.我们以6.8为例，这时候，你国内这家房地产企业你的资源错配为这笔贷款付出的成本，就太高了。

这是一个很小型的资源错配，一个小型的加息来冲击你这条资金链一个很小的图鉴，我们把这个东西放大，放大到整个房地产，放大到包括房地产的其他行业，大家就知道，为什么我们这么警惕资源错配。

为什么西方接一接二接三的美国日本欧盟要实行零利率，所谓量化宽松他有一部分目的就着眼于引导你这个资源错配，为后来加息叠加你的资源错配，冲击你的金融市场，冲击你的资金流动性，货币市场、资本市场，他打下来。

我不知道这么讲，大家能不能更加理解一点所谓毒贷款。

说到这里后，这家企业这笔100亿美元的贷款就是一笔毒贷款。

还这笔毒贷款的时候，按到西方的时间表，我来加息的时候，在哪个点加息都有我的计划，中国这家房地产企业还款的时候，我让你难受，你难受的时候就意味着你背后的这个国家银行体系也会难受。

为什么呢？你这个企业你如果不想让他倒，或者这个行业足够大，你就必须对他提供资金的支持，我就让你的金融体系难受。

我们以去年8月的情况为例，假如你中国到了这个时间点不是主动调整汇率或利率的时间点，但是你为了支持这些企业去对付这些毒贷款，这就意味着这中间有个时间差额，大家可以这样去理解；假如我现在为了支持这些企业动用汇率，也要动利率，而这个时间点恰好和我出手的时间点是吻合的，这个时间差是零；假如我现在为了支持这些企业去对付这些毒贷款，这个时间点不是好时间点，是让我难受时间点，真正最好的时间点，以今年为例，比如说8月的时候俄罗斯撑不不去的时候，我那时候出手，去调整利率、汇率，那么这个时间差是两个月，这么一比喻，大家能明白吗？，嘉宾：可以明白了。