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财务管理第7章筹资管理课件.ppt

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第二节 普通股筹资
(三)股票发行方式、销售方式和发行价格 1.股票发行方式 股票发行方式,指的是公司通过何种途径发行股
票。 股票发行方式可以分为以下两种。
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第二节 普通股筹资
(1)公开间接发行 通过中介机构,由证券机构承销。 优点:发行范围广,发行对象多,易于足额募集资
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第二节 普通股筹资
3.股票发行价格 股票的发行价格是股票发行时所使用的价格,也
就是投资者认购股票时所支付的价格。通常由发行 公司根据股票面值、股市行情和其他有关因素决定。 以募集方式设立的公司首次发行的股票价格,由发 起人决定;公司增资发行新股的股票价格,由股东 大会作出决议。
企业对外投资一般考虑出自于三个方面的考虑: 一是为了满足自身生产经营中闲置资金获取收益而对外投
资; 二是对外投资有高于企业对内投资的获利机会而对外投资; 三是控制被投资企业的业务,使其配合本企业的生产经营
活动而对外投资。其中满足后两种需要的对外投资,一般 需要企业筹集资金。
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第一节 企业筹资管理概述
(一)满足生产经营的需要
企业的生产经营活动可分为两种类型,即 维持简单生产和扩大再生产。
与此相适应的筹资活动,也可分为两大类 型,即满足日常正常生产经营需要和满足企 业发展扩张的筹资。
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第一节 企业筹资管理概述
(二)满足对外投资的需要
许公司在设立时直接申请股票上市。
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第二节 普通股筹资
(2)公司股本总额不少于人民币3 000万元。 (3)公司公开发行的股份达公司股份总数的25%以上,公司

企业预算管理案例(PPT 107页)

企业预算管理案例(PPT 107页)
3
(二)A公司组织结构图 A公司
办 企 采质 公 划 购量 室 部 部管
理 部
销人 后财 技生 售力 勤务 术产 部资 保部 部部
源障 部部
审计 计控 监所 察 部
原燃 辅
材料 助
料科 材



计 贯调 划 标度 科 科室
焦烧炼 转 中 中棒 动 化结铁 炉 板 軋线 力 厂厂厂 厂 厂 厂厂 厂
16
• 5. “恰当的假定是预算的基础”的理念,使预 算指标建立在一些未确定而又合理的假定因素之 上
• 预算管理中最令人头痛的问题是,预算管理者不 得不面对一些不确定的因素,也不得不预计一些 预算指标之间的关系。例如,在确定采购预算的 现金支出时,必须先预定各种原料、辅料、包装 物材价格的未来走向;在确定销售费用时,一般 是通过其占销售收入的比重来决定;在确定利息 费用时,又得假定未来的借款金额和利率水平, 没有这些合理的假定,预算是无法制定的,预算 工作也无法展开。
10
(六)对预算执行和控制缺乏足够的重视 • 在进行预算执行、监控和预算调整时各部
门随意性较大,没有规范的操作流程,架 空了预算执行控制的职能,也严重削弱了 预算的激励作用。
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• (七) 缺乏有效的考评与激励措施
• 没有形成完善的、科学的预算考评体系,各预算 执行单位只是被动地执行预算和调整预算,责任 单位的积极性和主动性没有得到发挥,对于预算 执行过程中出现的问题也只能进行事后控制。当 以预算目标考核责任单位和责任人时,被考核方 又过多地强调了客观因素对绩效的不利影响,故 意回避主观方面的原因。
7
• (三)缺乏完整、科学的预算指标体系
• 虽然已通过ISO9000质量体系认证,有标准的生 产工艺流程、岗位操作和标准操作规程。但由于 对预算工作的宣传与沟通不够,职工对自己的行 为与计划指标的关系、完成指标与获得奖惩的认 识很不明确,缺乏有效反馈体系,预算指标的科 学性、合理性不足。

《企业筹资管理》课件

《企业筹资管理》课件
在签订融资合同时,应充分考虑各种可能出现的风险情况,并在合同 条款中加以约束,以降低风险损失。
04
企业筹资的创新与发展
互联网筹资模式
01
众筹模式
通过互联网平台,企业向广大投资者募集资金,投资者可以选择投资项
目并获得回报。众筹模式具有门槛低、灵活性高、资金来源广泛等特点
,为企业提供了一种新的筹资方式。
进企业健康、可持续发展。
企业筹资监管的主要内容
信息披露
要求企业及时、准确、完整 地披露筹资用途、筹资规模 、还款计划等相关信息,提 高市场透明度。
资格审查
对企业筹资资格进行审查, 确保企业具备合法合规的筹 资条件,防范不良企业进入 市场。
资金使用监管
对企业筹集资金的使用情况 进行监管,防止资金被挪用 或违规使用,确保资金用于 合法合规的用途。
运用财务分析工具如现金流量表、资产负 债表和利润表等,对企业财务状况进行评 估,为筹资决策提供依据。
通过资本预算评估投资项目的资金需求和 回报,确定合理的筹资规模和方式。
风险评估
金融衍生工具
运用风险评估工具和方法,对不同筹资方 式的潜在风险进行评估,选择风险可控的 筹资方式。
在某些情况下,企业可运用金融衍生工具 如远期合约、掉期交易等来规避汇率和利 率风险。
案例二:某企业债券发行案例
总结词
通过发行债券,企业筹集了低成本资金,优化了资本结构。
详细描述
该企业通过发行债券的方式筹集资金,债券的利率较低,使得企业的融资成本降低。同时,债券的发 行也优化了企业的资本结构,使得企业的财务状况更加稳健和健康。此外,债券的发行还为企业提供 了一种长期融资渠道,有利于企业的长期发展。
03
企业筹资的成本与风险

财务管理-筹资管理PPT 图文

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企业依法取得并长期拥有,能够自主调配运用

的资本。

权益资本具有下列特点:
筹 资
(1)权益资本的所有权属于企业所有者。 (2)企业对权益资本依法享有经营权。
8
任务一 了解筹资管理
二、企业筹资的类型 (一)按资金的权益特性不同
债务筹资就是筹集借入资本,也称债务资本,是企业依法取
得并根据合约运用、按期偿还的资本。

类型。
间接筹资过程简单,手续简便,
筹资效率高,筹资费用低,是目前我
国企业最常用的筹资方式。
12
任务一 了解筹资管理
二、企业筹资的类型 (三)按资金的来源范围不同
1
内 部
内部筹资是指在企业内部

通过留存收益等而形成的资本来

源。由内部收益自动生成或转移,
一般不需要支付筹资费用,从而
降低了资本成本。
一、企业筹资的动机
4

调整性筹资动机是指在不
整 性
增减资本总额的条件下,企业因

调整现有资本结构而产生的筹资

动机。资本结构调整的目的在于
动 机
降低资本成本,控制财务风险, 提升企业价值。
7
任务一 了解筹资管理
二、企业筹资的类型 (一)按资金的权益特性不同
1
权益筹资是指企业通过所有权方式筹集
资本。权益资本又称股权资本或自有资本,是
因素分析法计算比较简单,容易掌握,但预测结果不太 精确,通常用于品种繁多、规模复杂、资金用量较小的项目。
42
任务二 预测资金需要量
与用资在时间上相衔接,避免因
筹资时间过早而造成使用前的闲
置,或因筹资时间滞后而贻误有

企业筹资管理-PPT

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二、方法能力: 学会学习、学会工作;培养科学的思维方法、 开拓创新的精神和严谨的工作作风;拓展自我天赋、 可持续发展能力和创造性解决问题的能力。
三、社会能力: 学会合作,学会做人,与他人和谐相处;具有 良好的团队精神、职业道德和社会责任感。
4
步骤一: 了解我国企业目前 主要的筹资渠道与方式,学 习资金需要量的预测方法。
缺点: 资本成本高。 吸收直接投资容易分散企业控制权。 筹资范围小,而且不便于转让。
二、发行股票 股票是股份公司为筹措自有资本而发行的有价证券, 是持股人拥有公司股份的凭证。它代表持股人即股东在公 司拥有的权利和应承担的义务。
16
1、股票的分类
























按发 行和 上市 地区
• 发行债券
负债资金筹集
• 发行融资券
• 租赁筹资
三、筹资原则
规模适当
来源合理
筹措及时
方式经济
8
大家有疑问的,可以询问和交流
可以互相讨论下,但要小声点
9
四、企业资金需要量的预测 ---以需定筹,筹资的基础工作 (一)定性预测法---经验法。
(二)定量预测法
1、销售百分比法: 是以未来销售收入变动的百分比为主要参数,考虑销售 变动的资产负债项目及其他因素对资金需求的影响,从 而预测未来需要追加的资金量的一种定量计算方法。
1、吸收直接投资的渠道 国家投资 法人投资 个人投资 外商投资
14
2、吸收直接投资的出资方式 吸收现金投资

财务管理-企业筹资管理ppt课件

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是代表一定的经济利益分配权的股权证券。
2、股东权利: ①公司管理权;②优先认股权;
③收益分配权;④出售转让权;
⑤剩余财产的要求权。
3、股票分类:①普通股和优先股; ②有面值
股与无面值股;③记名股与非记名股;
④国家股、法人股、个人股⑤ A股、B股、H股。
我们只介绍普通股和优先股。
.
第三节、股票筹资
.
筹资 类型
筹资 方式
筹资 渠道
资金 成本

银行借款
银行
较高

商业票据 金融或企业 很低

商业信用
客户
时高时低

应付费用 政府或职工 无或最低

长期借款
银行等

债券
社会各界

租赁
租赁公司
金 吸收直接投资 社会各界
股票
社会各界
留存收益
企业内部
一般 一般
高 很高
财务 风险
较高 最大 一般 一般
较大 较大 一般 很小
下,注册资本不得低于70%;投资总额在
300—1000万美元以下,注册资本不得低
于50%;投资总额在1000—3000万美元以
下,注册资本不得低于40%;投资总额在
3000万美元以上,注册资本不得低于1/3。
.
第三节、股票筹资
一、股票分类及特征
1、股票:股票是股份有限公司发给股东作为
入股凭证并借以取得股利的一种有价证券,
.
二、普通股的价值要素

t 1
(1 g )t 1 (1 i)t
C 两边乘以
1i C 1 C
1 g
1 g
1 i 1 g

《筹资管理》PPT课件

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第三章 筹资管理
17
附注:配合型流动资本筹资策略
第三章 筹资管理
18
激进型筹资、配合型筹资和稳健型筹资
1、激进型筹资组合策略:如果公司的流动资产利用 和周转水平都很好,流动资产的占用就相对较少,可 将一部分流动负债资金作为公司的稳定性资产占用的 资金来源,经过一段时期的应用,并无提高公司的风 险,而大大提高了公司的盈利能力,公司就会采用这 种激进型的资金配合策略。
企业同时既为扩张规模又为调整资本结构而产生的筹资
动机,可称为混合性筹资动机。
第三章 筹资管理
3
二、企业筹资的基本原则
(一)规模适当原则 不同时期企业的资金需求量并不是一个常数,企业财务
人员要认真分析科研,生产,经营状况,采用一定的方 法,预测资金的需要数量,合理确定筹资规模。
(二)筹措及时原则 企业财务人员在筹集资金时必须熟知资金时间价值的原
第三章 筹资管理
第三章 筹资管理
1
第一节 筹资管理概述
企业筹资是指企业作为筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需 要,通过筹资渠道和金融市场,运用筹资方式,经济有效地筹措和集中资本的活 动,筹资活动是企业的一项基本财务活动,企业筹资管理是企业财务管理的一项 主要内容。
第三章 筹资管理
3、稳健型战略在商业社会中很少看见被采用的,它的特点,同学们也可以很方便的自 己归纳出。为什么一般不会采用呢?
第三章 筹资管理
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第二节 资金需求量预测
一.筹资数量预测的基本依据 (一)法律依据。主要是指注册资本限额的规定和企业负债限额的规定。 例如:公司法规定,有限责任公司的注册资本不得少于下列最低限额:以生产经营为主的公司人
2、短期资本

第二章 企业筹资管理

第二章 企业筹资管理
– 了解企业筹资的动机与原则、筹资的类型、 企业筹资的环境
– 掌握企业筹资渠道与筹资方式
2019/12/7
3
一、企业筹资的动机与原则
• 内容提示: – 什么是“企业筹资”? – 企业为什么要筹资? – 企业在筹资时要遵循哪些原则?
2019/12/7
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什么是“企业筹资”?
——指企业为满足一定目的和需要,采用适 当的方式、通过若干渠道,从资本市场筹措 和集中所需资本的财务行为。
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3、筹资渠道与筹资方式的配合
吸收直 发行 接投资 股票
企业 留存 收益
银行 发行 融资 借款 债券 租赁
商业 信用
政府财政资金与国有部门资金 √ √
银行信贷资金

非银行金融机构资金 其他企业单位资金
√√ √√
√ √√


民间资金 企业自留资金
√√


外国和中国港澳台资金
2019/12/7
2019/12/7
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计算外界资金需要量的基本步骤
(1) 区分变动性项目(随销售收入变动而 呈同比率变动的项目)和非变动性项目。 通常变动性项目有:货币资金、 应收账款、 存货等流动性资产。非变动性项目有:固 定资产、对外投资等固定性资产。
(2)计算变动性项目的销售百分率。 计算 公式为:
2019/12/7
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练习:ABC公司×1年的财务数据如下
项目
流动资产 长期资产 应付账款 其他负债 当年的销售收入 净利润 分配股利 留存收益
2019/12/7
金额 占销售收入(4000万 (万元) 元)百分比
4000 (略)
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1.根据总额确定 2.根据增加额确定 外部融资额=资产增加-负债增加-留存收益增加
=资产销售百分比×新增销售额-负 债销售百分比×新增销售额-计划销售利润率 ×销售额×(1-股利支付率) 3.外部融资额占销售额
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§2、 权益资金的筹资
一、 股票的发行 二 、股票上市 三 、普通股融资评价
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第三章 筹资管理
❖ 学习目的与要求: 理财中的资本管理是指长期资本管
理,包括长期债务资本和股东权益资本。 长期资本是与营运资金相对称的概念, 是公司长期和稳定的资金来源。通过本 章的学习与研究,应当明确各类资本来 源的特性,条件和优缺点。
1
第三章 筹资管理
❖ 主要的内容: ❖ 资金需求量的预测 ❖ 权益资金的筹资 ❖ 长期负债资金的筹资 ❖ 短期负债融资及营运资金政策
80000元
负债及所有 者权益 短期借款 应付票据 应付账款 公司债券
实收资本 留存收益 合计
本年期末数
25000元 5000元 10000元 10000元
20000元 10000元 80000元
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❖ 今年销售10万元,尚有25%剩余生产能力, 今年的销售净利率为10%,预计明年销售额 增长为20%,获利能力与今年相同,股利支 付率为60%,请预测明年的融资需求。
4
(二)企业融资的步骤
❖ 1.合理确定融资的金额 ❖ 2.选择合理的融资方式 ❖ 3.降低资金成本,优化资本结构
5
二、融资需求的预测
(一)财务预测的意义和目的 ❖ 财务预测是指估计企业未来的融资需求。 1.财务预测是融资计划的前提; 2.财务预测有助于改善投资决策; 3.有助于应变。
6
二、融资需求的预测
3
1.企业融资的意义
(1) 满足正常扩大的需要 (3 )满足到期偿债的需要 2.企业融资的分类 (1)按资金使用期限的长短分类
❖ 按资金使用期限的长短,可把企业融资分为 短期性融资和长期性融资两种
(2 )按资金权益特征分类
❖ 按资金的权益特征不同,可将企业融资分为所有 者权益融资和负债融资两大类
8
二、融资需求的预测
❖ 2.方法: ❖ (1)先根据销售总额预计资产、负债和所有
者权益的总额,然后确定融资需求; ❖ (2)根据销售的增加额预计资产、负债和所
有者权益的增加额,然后确定融资需求。
9
❖ 例题:某公司今年有关资料如下:
资产
现金 应收账款 存货 固定资产净 值
合计
本年期末数 5000元 15000元 30000元 30000元
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❖②不公开直接发行:不公开向外发行 股票,只向少数特定对象直接发行, 故不需中介机构。
❖ 优点:发行弹性较大,发行成本低; ❖缺点:发行范围小,股票不易流通和
变现。
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2 股票的销售方式 ❖ 股票的销售方式是指股份有限公司向社会公
开发行股票时所采取的股票售销方法。可分 为两大类:自销和委托承销。 ❖ ①自销:发行公司自己直接把股票销售给认 购者。 ❖ 优点:可由发行公司直接控制发行过程,实 现发行意图,可节省发行费用; ❖ 缺点:时间长,发行公司要担全部发行风险, 且发行公司要有较高的知名度,信誉和实力。
有其它重大违法行为 (4)证监会规定的其他条件
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(三)股票发行的原则 1 股份有限公司的资本划分为等额 股份,每一股金额相等; 2 公司的股份采取股票的形式,股 票的发行实行公开、公平、公正的 原则,必须同股同利、同股同权;
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3 同次发行的股票,每股的发行条件 和价格相同,任何单位或个人认购 的股份,每股应当支付相同的价款
(二)财务预测的步骤 1.销售预测; 2.估计需要的资产; 3.估计收入、费用和保留盈余 4.估计所需融资
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二、融资需求的预测
1.概念 ❖ 财务预测销售百分比法--是首先假设收
入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定 的百分比关系,根据预计的销售额和相应的 百分比预计资产、负债和所有者权益,然后 利用会计等式确定融资需求。
2
§1 资金需求量的预测
一、企业筹资的概述
(一)企业融资的意义和分类
❖ 企业融资是指企业根据其生产经营、对外投资、 调整资金结构和其他需要,通过合理的渠道,采 用适当的方式,获取所需资金的一种行为。
❖ 融资管理是企业财务管理的一项基本内容,融资 管理解决为什么要融资、从何种渠道以什么方式 融资、要融通多少资金、如何合理安排融资结构 等问题。
4 股票的发行价格可以按票面金额, 也可超过票面金额,但不得低于票 面金额。溢价发行股票,须经国务 院证券管理部门批准,所得溢价款 应列入公司资本公积。
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(四)股票发行的程序
❖ (1)发起人认足股份,交付股资 ❖ (2)提出募集股份申请 ❖ (3)公告招股说明书,制作认股书,签订
承销协议 ❖ (4)招认股份,缴纳股款 ❖ (5)召开创立大会,选举董事会、监事会 ❖ (6)办理公司设立登记,交割股票
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(五)股票发行的方式、销售方式和发 行价格
1 股票发行方式
❖ 股票发行方式是指公司通过何种途径发行股 票。可分为两大类:
❖ ①公开间接发行:通过中介机构,公开向 社会公众发行股票。
❖ 优点:发行范围广、对象多,易于募足资本; 股票流通性,变现力强;有助于提高公司知 名度提高影响力。
❖ 缺点:手续复杂、发行成本高。
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❖ ②承销:销售业务委托给证券经营机构来代 理。发行公司把股票我国《公司法》规定股 份有限公司向社会公开发行股票时必须与证 券经营机构签订承销协议,由证券经营机构 承销。
❖ A.包销:据承销协议商定的价格,证券公司 一次性全部购进发行公司公开募集的全部股 份,然后以较高的价格出售给社会上的认购 者。优点:可及时筹足资本;避免承担发行 风险;缺点:股票以较低价格卖给承销商损 失部分溢价。
一 、股票的发行
❖ (一)股票发行的目的 ❖ (二)股票发行的规定与条件 ❖ (三)股票发行的原则 ❖ (四)股票发行的程序 ❖ (五)股票的发行方式、销售方式
和发行价格
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(一)股票发行的目的
❖ 1.筹集资本 ❖ 2.扩大影响 ❖ 3.分散风险

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(二)股票发行的规定与条件
(1)具备健全运行良好的组织机构 (2)具有持续盈利能力,财务状况良好 (3)近三年财务会计文件无虚假记载,没
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