各种财务指标的计算与分析

各种财务指标的计算与分析

各种财务指标的计算与分析

【知识点一】短期偿债能力比率的计算与分析

比率及公式

说明

营运资本＝流动资产－流动负债 ＝长期资本－长期资产

1.营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产。营运资本的数额越大，

财务状况越稳定。如果营运资本为负数，表明长期资本的数额小于长期资产，有部分长期资产由流动负债提供资金来源，如无法另外筹资，则财务状况不稳定。 2.营运资本是绝对数，不便于不同企业之间比较。 ％流动负债

流动资产

流动比率100⨯=

1.应该在分析流动比率的基础上，进一步对现金流量加以考察；

2.企业应尽可能将流动比率维持在不使货币资金闲置的水平；

3.不应用统一的标准来评价各企业流动比率合理与否；

4.在分析流动比率时应当剔除一些虚假因素的影响；

5.流动比率如果过高，会影响获利能力。 营运资本配置比率＝

％流动资产

营运资本

100⨯

流动比率和营运资本配置比率反映的偿债能力是相同的

％流动负债

速动资产

速动比率100⨯=

1.速动资产包括货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项等；

2.不能认为速动比率较低的企业的流动负债到期绝对不能偿还；

3.影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。

现金比率 ＝

％流动负债

资产

货币资金＋交易性金融100⨯

现金比率假设现金资产是可偿债资产，表明1元流动负债有多少现金资产作偿债的保障。

现金流动负债比率 ＝

年末流动负债

年经营现金净流量×100％

1.从现金流入和流出的动态角度对企业的实际偿债能力进行考察；

2.直观地反映出企业偿还流动负债的实际能力；

3.该指标越大表明企业经营活动产生的现金净流量越

多，越能保障企业按期偿还到期债务；

4.该指标评价企业短期偿债能力比流动比率和速动比率更谨慎；

5.该指标不是越大越好，指标过大表明企业流动资金利用不充分，盈利能力不强。

影响短期偿债能力的其他因素 （1）增强变现能力的表外因素

①可动用的银行贷款指标；②准备很快变现的长期资产；③偿债能力的声誉。 （2）降低短期偿债能力的表外因素

①与担保有关的或有负债；②经营租赁合同中承诺的付款；③建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款。

【知识点二】长期偿债能力比率的计算与分析

比率及公式

说明

资产总额

负债总额资产负债率=

×100％

1.一般情况下，资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强；

2.国际上通常认为资产负债率等于60％时较为适当；

3.从债权人来说，该指标越小越好，从企业所有者来说，该指标过小表明对财务杠杆利用不够；

4.企业的经营决策者应当将偿债能力指标（风险）与盈利能力指标（收益）结合起来分析。

％股东权益负债总额

产权比率＝100⨯

％股东权益

资产总额

权益乘数＝100⨯

1.产权比率表明1元股东权益借入的债务数额；权益乘数表明1元股东权益拥有的总资产。

2.它们是两种常用的财务杠杆计量指标，与偿债能力有关，并且可以表明净资产收益率的风险，也与盈利能力有关。

3.权益乘数＝1＋产权比率＝1/（1－资产负债率）

％非流动负债＋股东权益

非流动负债

＝长期资本负债率

100⨯

长期资本负债率反映企业的长期资本的结构。由于流动负债的数额经常变化，资本结构管理大多使用长期资本结构。

%100⨯=

股东权益余额

或有负债余额

或有负债比率

或有负债余额＝已贴现商业承兑汇票金额＋对外担保金额＋未决诉讼、未决仲裁金额（除

贴现与担保引起的诉讼或仲裁）＋其他或有负债金额

100%负债总额

带息负债比率⨯=

带息负债金额

1.带息负债金额＝短期借款＋一年内到期的长期负债＋长

期借款＋应付债券＋应付利息

2.该指标反映某一时点企业负债中带息负债的比重，在一定程度上体现了企业未来的偿债（尤其是偿还利息）压力。 利息费用

息税前利润总额

已获利息倍数=

1.息税前利润总额

＝利润总额＋利息支出＝净利润＋所得税＋利息支出

2.该指标不仅反映了获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度

3.一般情况下，已获利息倍数越高，企业长期偿债能力越强。

4.国际上通常认为，该指标为3时较为适当，从长期来看至少应大于1。

利息费用

经营现金流量净额＝

现金流量利息保障倍数

1.该比率表明1元的利息费用有多少倍的经营现金流量作保障。

2.该比率比以收益为基础的利息保障倍数更可靠。

％

债务总额

经营现金流量净额＝现金流量债务比

100⨯

该比率表明企业用经营现金流量偿付全部债务的能力。该比率越高，承担债务总额的能力越强。注意该公式分母一般应该用平均数，但未简便也可使用期末数。

影响长期偿债能力的其他因素：（1）长期租赁（指经营租赁）；（2）债务担保；（3）未

决诉讼。

【注意】债务有长期、短期之分，短期偿债能力分析的是企业偿还短期债务，即流动负债的能力。关于长期偿债能力，不能片面理解为偿还长期负债的能力。从长期来看，企业的所有债务都是要偿还的，因此，长期偿债能力的指标，涉及负债本金偿还的指标，一般使用的都是负债总