财务分析(课堂PPT)
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《财务分析第一讲》PPT课件
2. 利润表与现金流量表则是流量报表，它们度量的 则是一种流量，或者说是两个时点间的存量变化额。 利润表反映了股东权益变化的一部分，而现金流量 表则反映了现金存量的变化。
– 下页图：描述了利润表、现金流量表与资产负债
表之间的勾稽关系。
• 股东权益流量与存量关系方程式：用股东权益 的流量说明了股东权益的变化
– 报告期内经营情况的回顾，应当从公司外部环境和 所处行业的现状、主营业务及经营状况、公司资产 和利润构成变动情况、现金流量情况、非财务信息 的揭示、主要控股和参股公司的经营情况等方面进 行分析。
– 公司未来发展的展望，应当从所处行业发展趋势、 公司未来发展机遇、发展战略和经营计划、资金需 求和使用计划、公司面临的风险因素等方面进行分 析。同时，为了不同公司的个性化特点，对部分条 款未作强制性披露要求，由公司自行掌握。
1 、如果公司的盈利能力不佳，势必影响其未来现金流量和 营运资本，从而影响公司的偿债能力；
2 、如果公司的偿债能力较差，不能及时清偿到期债务，又 势必影响其筹资活动，使资本短缺，以至于陷入亏损而 处境艰难，从而影响其盈利能力。——“繁荣破产”或 “黑字破产”
3 、如果公司盈利能力不断增长，公司就会拥有充裕的资金 流量和可信赖的偿债能力，这反过来又会促进公司进一 步扩大其生产经营规模，创造出更好的财务环境，获取 更多的利润，从而提升公司盈利能力。
三、企业活动：所有存量与流量
• 基本财务报表的构成及其相互关系
– 公司财务报表是以会计特有的语言描述公 司的基本财务状况、经营成果和现金流动 情况，它是企业各利益相关者理解企业经 营管理过程及其结果的重要手段或工具。
– 无论公司的组织结构、业务内容、经营规 模如何，所有企业利益相关者或财务分析 师都必须回答以下三个问题：
– 下页图：描述了利润表、现金流量表与资产负债
表之间的勾稽关系。
• 股东权益流量与存量关系方程式：用股东权益 的流量说明了股东权益的变化
– 报告期内经营情况的回顾，应当从公司外部环境和 所处行业的现状、主营业务及经营状况、公司资产 和利润构成变动情况、现金流量情况、非财务信息 的揭示、主要控股和参股公司的经营情况等方面进 行分析。
– 公司未来发展的展望，应当从所处行业发展趋势、 公司未来发展机遇、发展战略和经营计划、资金需 求和使用计划、公司面临的风险因素等方面进行分 析。同时，为了不同公司的个性化特点，对部分条 款未作强制性披露要求，由公司自行掌握。
1 、如果公司的盈利能力不佳，势必影响其未来现金流量和 营运资本，从而影响公司的偿债能力；
2 、如果公司的偿债能力较差，不能及时清偿到期债务，又 势必影响其筹资活动，使资本短缺，以至于陷入亏损而 处境艰难，从而影响其盈利能力。——“繁荣破产”或 “黑字破产”
3 、如果公司盈利能力不断增长，公司就会拥有充裕的资金 流量和可信赖的偿债能力，这反过来又会促进公司进一 步扩大其生产经营规模，创造出更好的财务环境，获取 更多的利润，从而提升公司盈利能力。
三、企业活动：所有存量与流量
• 基本财务报表的构成及其相互关系
– 公司财务报表是以会计特有的语言描述公 司的基本财务状况、经营成果和现金流动 情况，它是企业各利益相关者理解企业经 营管理过程及其结果的重要手段或工具。
– 无论公司的组织结构、业务内容、经营规 模如何，所有企业利益相关者或财务分析 师都必须回答以下三个问题：
财务管理课件-财务分析(ppt 65页)
假日酒店集团以925万美元购买了梦幻酒店，并聘请迈克先生任酒店的总 经理。迈克先生认为，梦幻酒店周围虽然有不少酒店，但同档次规模相 近的只有希尔顿酒店等两家，而这种类型的酒店有较为充足的客源市场， 所以他对管理该酒店充满信心。
迈克先生上任后即聘用了一批部门经理，并着手建立一套新的作业制度， 尤其是大力削减一些不必要的开支，同时采取多种措施吸引顾客。迈克 坚强武断的管理风格使一些费用得以控制，经营效益有所好转，1990年 亏损额仅为20多万美元（1987年亏损额近100万美元）。然而，这种管理 在许多情形下又有弊病。如一年就更换了三位部门经理、两位厨师，不 少员工对酒店经营颇为不满。
题，作出基本正确的评价结论。 1
第三章 财务分析
一、财务分析概述 二、财务能力评价 三、上市公司财务比率 四、综合分析法
2
引例－蓝田股份
2001年10月，中央财经大学的刘殊威研究员的600字的短文 《应立即停止对蓝田股份发放贷款》及相关事件引起了轰动， 也预示着“蓝田神话”被一步步揭穿。
刘殊威“仅仅是根据公司历年公开披露的财务报表，利用基本 分析方法，主要是静态分析、趋势分析和同业比较。分析中 包括财务比率，并只用了20个比率，如流动比率、速动比率、 固定资产周转率等”。最后她得出的结论是“蓝田股份的偿 债能力越来越恶化；扣除各项成本和费用之后，蓝田股份没 有净收入来源；蓝田股份不能创造足够的现金流量以便维持 正常的经营活动和保证按时偿还银行贷款的本金和利息，银 行应立即停止对蓝田股份发放贷款”。
12
3、财务分析的方法
评价企业的财务状况及财务成果，应当讲究方式方法。常 见的财务分析方法有：比较分析法、比率分析法、趋势分 析法和因素分析法四种。
1）比较分析法 比较分析法是将两个或两个以上同类指标放在同一基础上进
迈克先生上任后即聘用了一批部门经理，并着手建立一套新的作业制度， 尤其是大力削减一些不必要的开支，同时采取多种措施吸引顾客。迈克 坚强武断的管理风格使一些费用得以控制，经营效益有所好转，1990年 亏损额仅为20多万美元（1987年亏损额近100万美元）。然而，这种管理 在许多情形下又有弊病。如一年就更换了三位部门经理、两位厨师，不 少员工对酒店经营颇为不满。
题，作出基本正确的评价结论。 1
第三章 财务分析
一、财务分析概述 二、财务能力评价 三、上市公司财务比率 四、综合分析法
2
引例－蓝田股份
2001年10月，中央财经大学的刘殊威研究员的600字的短文 《应立即停止对蓝田股份发放贷款》及相关事件引起了轰动， 也预示着“蓝田神话”被一步步揭穿。
刘殊威“仅仅是根据公司历年公开披露的财务报表，利用基本 分析方法，主要是静态分析、趋势分析和同业比较。分析中 包括财务比率，并只用了20个比率，如流动比率、速动比率、 固定资产周转率等”。最后她得出的结论是“蓝田股份的偿 债能力越来越恶化；扣除各项成本和费用之后，蓝田股份没 有净收入来源；蓝田股份不能创造足够的现金流量以便维持 正常的经营活动和保证按时偿还银行贷款的本金和利息，银 行应立即停止对蓝田股份发放贷款”。
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3、财务分析的方法
评价企业的财务状况及财务成果，应当讲究方式方法。常 见的财务分析方法有：比较分析法、比率分析法、趋势分 析法和因素分析法四种。
1）比较分析法 比较分析法是将两个或两个以上同类指标放在同一基础上进
《财务分析》课件
分类
财务分析可以分为垂直比较 法、横向比较法和比率分析 法等多种不同的方法和技术。
财务分析的方法
垂直比较法
通过将同一财务指标在不同时 间进行对比，来评估企业的财 务状况和变化趋势。
横向比较法
通过将不同财务指标在同一时 间进行对比，来评估企业与竞 争对手之间的相对优劣。
比率分析法
通过计算和比较不同财务指标 之间的比率，来揭示企业的盈 利能力、偿债能力和运营效率 等关键因素。
横向比较法
1
概念
横向比较法是一种分析企业与竞争对手之间相对优劣的方法，通过将不同企业同一财务指标 在同一时间进行对比。
2
步骤
选择需要比较的财务指标，收集竞争对手的财务数据，将数据进行横向比较，分析企业在行 业中的竞争优势。
3
优缺点
横向比较法能够帮助企业了解自身在行业中的地位和竞争优势，但是可能受到数据可比性和 行业差异的影响。
结论与展望
财务分析的重要性
财务分析对于投资者、债权 人和管理层来说都十分重要， 能够提供关键的信息和洞察， 支持决策和规划。
未来财务分析的趋势
随着数据科技和人工智能等 技术的发展，财务分析将越 来越依赖于大数据分析和智 能化工具，提高效率和准确 性。
财务分析的局限性
财务分析虽然能够提供有价 值的信息，但是也存在数据 可靠性、主观性和未能考虑 非财务因素等局限性和风险。
比率分析法
1
概念
比率分析法是一种通过计算和比较不同财务指标之间的比率，来分析和评估企业 的盈利能力、偿债能力和运营效率等关键因素。
2
类型
常用的比率包括盈利能力比率、偿债能力比率、运营效率比率等，每种比率反映 了不同的财务指标和业务特征。
《财务分析》课件
财务分析的主要工具和方法
1
财务比率分析
使用财务比率来评估公司的财务状况和经营
财务报表分析
2
绩效。
对财务报表中的数据进行综合分析，以了解
公司的整体财务状况。
3
现金流量分析
通过对公司现金流量的分析，评估其现金管 理能力。
经典财务比率分析
1 流动比率
2 资产负债率
流动资产除以流动负债，评估公司的短期偿债能 力。
定期进行财务分析
财务分析应该是一个定期进行 的过程，以保证及时发现问题 和调整战略。
总负债除以总资产，评估公司的财务稳定性。
3 净利润率
净利润除以销售收入，评估公司的盈利能力。
4 投资回报率
净利润除以总投资，评估投资的回报率。
财务报表分析
资产负债表 利润表 现金流量表
评估公司的财务状况和财务风险。 评估公司的盈利能力和业绩。 评估公司的现金收入和现金支出情况。
财务分析案例分析
公司A
《财务分析》PPT课件
财务分析是一种评估和解释公司财务信息的方法，以了解其健康状况和经营 绩效。本课件将介绍财务分析的定义、重要性、主要工具和方法，以及实例 案例分析。
主题介绍
为什么选择财务分析？
财务分析是了解公司经营状况、发现问题和机会的 关键步骤。
谁应该关注财务分析？
企业管理者、投资者和金融专业人士都可以受益于 财务分析。
通过财务分析，我们发现公司A的 盈利能力持续率下 降，存在偿债能力风险。
公司C
从财务报表分析来看，公司C的现 金流量状况良好，但利润率较低。
结论和要点
财务分析的作用
财务分析可以帮助我们了解公 司的财务状况和经营绩效。
《财务分析》幻灯片PPT
第一节 利润表分析概述
一、利润表的性质与作用 1．利润表的性质：利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的财
务报表。 2．利润表与资产负债表的异同 〔1〕区别
具体项目 报表性质 反映金额 报表内容 编报基础
利润表 动态报表 累计数 经营成果 利润＝收入－费用
资产负债表 静态报表 余额数 财务状况 资产＝负债＋所有者权益
一门吸引人的、有趣的学科。
目的：
本门课程的目的在于使学生成为具有广博知识
的会计信息使用者；帮助学生读懂、理解和使用会计信
息以做出正确的经济决策；培养学员分析和解决问题的
能力。
参考书目
李心合， 赵华著. 《会计报 表分析》 中国人民 大学出版 社
张新民编 著 .《 企 业财务报 表分析》 对外经济 贸易大学 出版社
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧 无形资产摊销 长期待摊费用摊销 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益以“－”负号填列） 固定资产报废损失（收益以“－”负号填列） 公允价值变动损失（收益以“－”号填列） 财务费用（收益以“－”号填列） 投资损失（收益以“－”号填列） 递延所得税资产减少（增加以“－”号填列） 递延所得税负债增加（减少以“－”号填列） 存货的减少（增加以“－”号填列） 经营性应收项目的减少（增加以“－”号填列） 经营性应付项目的增加（减少以“－”号填列） 其他 经营活动产生的现金流量净额
短期借款
应付票据
应付账款
预收款项
应付职工薪酬
应交税费
流动负债合计
非流动负债：
长期借款
应付债券
长期应付款
预计负债
非流动负债合计
负债合计
所有者权益：
实收资本（股本）
第3章财务分析ppt课件
第1节 财务分析概述
• 财务分析的概念 • 财务分析的作用 • 财务分析的步骤 • 财务分析的方法 • 财务分析的基础
一、什么是财务分析？
财务分析：是以财务报告等会计资料为基 础，对企业的财务状况、经营成果和现金 流量状况进行分析和评价的过程。
财务分析的内容：
偿债能力（debt paying ability） 营运能力(management ability) 盈利利能力(profit ability) 发展能力(development ability)
(2)产权比率=负债总额/所有者权益 反映了企业财务结构是否稳定 自有资金对偿债风险的承受能力
二、长期偿债能力分析
(3)所有者权益比率=所有者权益总额/资产总额 (4)已获利息倍数=息税前利润/利息支出
是举债经营的前提依据 反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度
1.资产负债比率（Debt—Assets Ratio）
• 保守的观点认为资产负债率不应高于50％，而国际上通常认为资 产负债率等于60％时较为适当。
1.资产负债比率（Debt—Assets Ratio）
• 从不同角度评价资产负债率： • 1）从债权人的角度看——关心的是贷给企业资金的
安全性； • 2）从企业股东的角度看——关心的是投资收益的高
低，关心全部资产报酬率是否超过了借款的利率； • 3）从经营者的立场看——既要考虑企业的盈利，也
• 股东权益比率与资产负债比率之和等于1。这两个 比率是从不同侧面来反映企业长期债务情况的。
2.所有者权益比率与权益乘数
• 股东权益比率的倒数，称做权益乘数，即 总资产是股东权益的多少倍。其计算公式 为： 权益乘数=资产总额/股东权益总额
• 该乘数越大，说明股东投入的资本在资产 中所占的比重越小，企业的财务风险越大。
• 财务分析的概念 • 财务分析的作用 • 财务分析的步骤 • 财务分析的方法 • 财务分析的基础
一、什么是财务分析？
财务分析：是以财务报告等会计资料为基 础，对企业的财务状况、经营成果和现金 流量状况进行分析和评价的过程。
财务分析的内容：
偿债能力（debt paying ability） 营运能力(management ability) 盈利利能力(profit ability) 发展能力(development ability)
(2)产权比率=负债总额/所有者权益 反映了企业财务结构是否稳定 自有资金对偿债风险的承受能力
二、长期偿债能力分析
(3)所有者权益比率=所有者权益总额/资产总额 (4)已获利息倍数=息税前利润/利息支出
是举债经营的前提依据 反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度
1.资产负债比率（Debt—Assets Ratio）
• 保守的观点认为资产负债率不应高于50％，而国际上通常认为资 产负债率等于60％时较为适当。
1.资产负债比率（Debt—Assets Ratio）
• 从不同角度评价资产负债率： • 1）从债权人的角度看——关心的是贷给企业资金的
安全性； • 2）从企业股东的角度看——关心的是投资收益的高
低，关心全部资产报酬率是否超过了借款的利率； • 3）从经营者的立场看——既要考虑企业的盈利，也
• 股东权益比率与资产负债比率之和等于1。这两个 比率是从不同侧面来反映企业长期债务情况的。
2.所有者权益比率与权益乘数
• 股东权益比率的倒数，称做权益乘数，即 总资产是股东权益的多少倍。其计算公式 为： 权益乘数=资产总额/股东权益总额
• 该乘数越大，说明股东投入的资本在资产 中所占的比重越小，企业的财务风险越大。
第三章-财务分析PPT课件
（一）投资者进行财务分析的 目的
股权投资者进行财务分析的主要目的是 分析企业的盈利能力和风险状况，进而 评估企业价值或股票价值，进行有效地 投资决策。
（二）债权人进行财务分析的 目的
债权人风险与报酬的不对称性决定了他 们很关注其贷款的安全性，这也是债权 人进行财务分析的主要目的。
（三）管理层进行财务分析的 目的
5
一、财务分析的含义及作用
（1）通过财务分析，可以全面地评价企 业在一定期间内的各种财务能力，比如 偿债能力、营运能力、盈利能力和发展 能力，从而分析企业运营中存在的问题 ，总结财务管理工作的经验教训，提升 企业的经营管理水平。
一、财务分析的含义及作用
（2）通过财务分析，可以为会计信息使 用者提供更加系统、完整的会计信息， 方便他们更加深入地了解企业的财务状 况、经营成果和现金流量情况，为其经 济决策提供重要依据。
第三，对不同的资产项目采用不同的计价 方法，使得报表上得出的合计数失去了可 比的基础，从而影响财务信息的相关性。
2.资产负债表的局限性
第四，有些无法或难以用货币计量的资产或负 债完全被遗漏、忽略，而此类信息均具有决策 价值。
第五，物价变动使以历史成本为计量属性的资 产与负债严重偏离现实，可能出现历史成本大 大低于现行重置成本的情况，使资产的真实价 值得不到反映，形成盈虚实亏的状况。
财务分析的方法有很多，主要包括比较 分析法、比率分析法和因素分析法。
15
（一）比较分析法
比较分析法是按照特定的指标系将客观 事物加以比较，从而认识事物的本质和 规律并做出正确的评价。财务报表的比 较分析法，是指对两个或两个以上的可 比数据进行对比，找出财务状况、经营 成果中的差异与问题。
（二）比率分析法
相关主题
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提高净资产报酬率，可通过：
➢ 在权益乘数（即资金结构）一定的情况下，通过增收节支， 提高资产利用效率，来提高资产报酬率；
➢ 在资产报酬率大于负债利息率的情况下，可以通过增大权 益乘数，即提高资产负债率，来提高净资产报酬率。
49
（五）每股收益
• 每股收益 ＝净利润÷普通股平均股数
作用：它反映普通股的获利能力。
促进企业加强内部管理，节约支出，提高经营效益 （2）该指标越高，表明企业为取得收益所付出的代价越
小，企业成本费用控制的越好，企业的获利能力越强。
47
（三）总资产报酬率
• 总资产报酬率 ＝净利润÷平均资产总额×100％
分析：用来衡量利用资产获取利润的能力，比率越高， 说明企业资产获利能力越强。
总资产报酬率＝总资产周转率×销售净利率
权益乘数＝1/股东权益比率 ＝ 1/（1－资产负债率） ＝资产总额/股东权益总额
分析：权益乘数表示企业的负债程度，权益乘数越大， 企业负债程度越高。
30
3、负债股权比率（产权比率） 公式：产权比率＝负债总额/股东权益总额 说明：此比率越低，企业财务风险越小； 反映基本财务结构的稳定性； 反映债权人投入资本受保障的程度。
股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 资本总额
所有者权 益
合计 9 1、2
一、商品销售收入
减：商品销售成本
利 二、销售毛利
润
减：销售税金及附加 三、主营业务利润
表
加：其他业务利润
减：营业费用、管理费用、财务费用
四、营业利润
投资收益
营业外收支净额
五、利润总额
减：所得税
六、净利润 10
财
按主体不同分类
• 存货周转期（周转天数） =平均存货余额×360÷主营业务成本
思考： 营业周期？
• 流动资产周转率（周转次数） ＝主营业务收入净额÷平均流动资产余额
• 流动资产周转期（周转天数） =平均流动资产余额×360÷主营业务收入净额
40
（二）固定资产周转情况
• 固定资产周转率（周转次数） ＝主营业务收入净额÷平均固定资产净值
依据分析指标预期影响因素的关系， 从数量上确定因素对分析指标影响方向 和影响程度的一种方法。
• 种类
连环替代法 差额分析法
16
连环替代法
• 将分析指标分解为各个可以计量的因素， 并根据各个因素之间的依存关系，顺次 用各因素的比较值（通常即实际值）替 代基准值（通常即标准或计划值），据 以测定各因素对分析指标的影响。
26
短期偿债能力小结
短期偿债能力是针对流动负债的。 特点：××资产/流动负债（分母不变）
流动比率＝流动资产/流动负债 速动比率＝速动资产/流动负债 现金比率＝（现金乘数
资产负债率
股东权益比率
长期偿债 能力分析
利息保障倍数
负债股权比率
28
1、资产负债率（负债比率）
重要指标的比较
运用方式
会计报表的比较
会计报表项目的比较
13
重要财务指标的比较
定基动态比率 固分定析基期期数数额额
环比动态比率
分析期数额 前期数额
14
（二）比率分析法
• 概念： 通过计算各种比率指标来确定经济活
动变动程度的分析方法。
构成比率
• 类型： 效率比率
相关比率
15
（三）因素分析法
• 概念：
17
连环替代法 k=a×b×c
a的影响= （a1 －ao ） ×bo×co b的影响= a1 × （b1 －bo ） × co c的影响= a1 × b1 × （c1 － co ）
18
差额分析法
• 利用各个因素的比较值与基准 值之间的差额，来计算各因素 对分析指标的影响。
19
差额分析法 k=a+b+c ko=ao+bo+co k1= a1+b1+c1 ∆k=∆a+∆b+∆c
300 200 102（年初168） 98（年初82）
短期借款 应付账款 长期负债
所有者权益
300 200 975 1025（年初775）
存货
500（年初460 ） 主营业务收入 3000
固定资产净 值
无形资产
资产合计
1286（年初214）
14 2500（年初1500）
主营业务成本 财务费用 税前利润 税后利润
2
教学重点与难点
• 企业偿债能力分析 • 企业营运能力分析 • 企业获利能力分析 • 杜邦分析法
3
第一节 财务分析概述
一、财务分析的含义和性质 二、财务分析的作用 三、财务分析的目的 四、财务分析的基础 五、财务分析的种类 六、财务分析程序
4
财务分析的含义与性质
1．含义:以企业的财务报告等会计资料为基础， 对企业的财务状况和经营成果进行分析和 评价的一种方法。
A．存在将很快变现的存货
B．存在未决诉讼案件
C．为别的企业提供信用担保 D．未使用的银行贷款限额
36
练习
4.下列属于反映企业偿付到期长期债务能力的指标的是
（
）
A.资产负债率
B.产权比率
C.有形净值债务率
D.已获利息倍数
5.影响企业长期偿债能力的报表外因素有（ ） A．为他人提供的经济担保 B．融资租赁的租赁费用 C．售出产品可能发生的质量事故赔偿 D．经营租入长期使用的固定资产
20
（四）对比分析法
• 概念：
也称为比较分析法，是将某项财务指
标与性质相同的基准指标进行对比，通
过计算该数据与基准指标之间差异，揭
示企业财务状况和经营成果的一种分析
方法。
一般公认标准
• 基准指标的种类 行业标准
目标标准
历史标准
21
第二节 企业偿债能力分析
短期偿债能力分析 长期偿债能力分析 影响偿债能力的其他因素
要提高资产报酬率，可从两方面着手： ➢ 加强资产管理，提高资产利用率； ➢ 加强销售管理，增加销售收入，节约成本费用，提
高利润水平。
48
（四）股东权益报酬率
• 股东权益报酬率＝净利润÷平均股东权益×100％
其中：平均股东权益 ＝（所有者权益年初数＋所有者权益年初数 ）÷2
分析：此指标反映企业股东获取投资报酬的高低。 股东权益报酬率＝资产报酬率×平均权益乘数
37
练习
6.资产负债表外影响企业变现能力的因素有（ ）.
A．预收账款
B．短期证券
C．即将变现的长期资产 D．可动用的银行贷款指标
7.资产负债率也称负债经营比率，对其评价正确的有（ ）. Ａ.从债权人角度看，负债比率越大越好 Ｂ.从债权人角度看，负债比率越小越好 Ｃ.从股东角度看，负债比率越高越好 Ｄ.从股东角度看，当全部资本利润率高于债务利息率时， 负债比率越高越好
22
流动比率 速动比率 现金比率
23
1、流动比率
a.公式=流动资产/流动负债
（营运资金=流动资产-流动负债）
b.分析：通常最低为2；适合同行比较；
此比率越高，说明企业偿还流动
负债的能力越强。
c.影响的因素：营业周期，应收账款，存 货周转速度。
d.作用：反映资产对日常债务的偿还保证 能力
24
2、速动比率
a.公式＝速动资产/流动负债 ＝（流动资产－存货）/流动负债
b.分析：通常合适值为1；同行比较； c. 影响的因素：应收帐款的变现能力。 d.作用：反映资产对日常债务支付能力的迅速性
25
3、现金比率 a.公式＝（现金＋现金等价物）/流动负债 b.分析：此比率越高，说明企业有较好的支
付能力，对偿付债务是有保障的。
务
分
按对象不同分类
偿债能力分析
析
营运能力分析
的
按目的不同分类
种
获利能力分析
类
按方法不同分类
综合能力分析
11
财务分析的方法
（一）趋势分析法 （二）比率分析法 （三）对比分析法 （四）因素分析法
12
（一）趋势分析法
• 概念：
又称水平分析法，是通过对比两期或连续 数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动 趋势的一种方法。
a.公式：资产负债率=负债总额/资产总额 b.分析：债权人——越低越好
经营者——适度负债 股东—— 资本利润率大于负债利率，增加负债； 资本利润率小于负债利率，减少负债。 c.作用：衡量资产对债务的偿还保障程度和债 务对资产的资金支撑程度。
29
2、股东权益比率与权益乘数
a.公式：股东权益比率＝股东权益总额/总资产 b.分析：负债比率＋股东权益比率＝1，股东权益 比率越大，偿还长期债务能力越强。
2400 10 90 54
偿1、2 营1、43 2
练习
1.下列各项中，影响营业周期长短的因素有（ ）.
A．年度销售额
B．平均存货
C．销货成本
D．平均应收账款
44
第四节 企业获利能力分析
资产报酬率
每股股利 每股利润 每股净资产
上 市 公
成本费用净利率 股东权益报酬率
非 上 市 公
市盈率
司
销售净利率
6
评价企业的偿债能力 评价企业的资产管理水平 评价企业的获利能力 评价企业的发展趋势
7
财务分析的基础
资产负债表
利润表
现金流量表
8
资产负债表
资产
流动 货币资产 资产 结算资产
存货资产
资本
筹资性流动负债 流动负债
结算性流动负债
长期负债
长期负债
长期 资产
合计
长期投资 固定资产 无形及其他资产
资产总额
➢ 在权益乘数（即资金结构）一定的情况下，通过增收节支， 提高资产利用效率，来提高资产报酬率；
➢ 在资产报酬率大于负债利息率的情况下，可以通过增大权 益乘数，即提高资产负债率，来提高净资产报酬率。
49
（五）每股收益
• 每股收益 ＝净利润÷普通股平均股数
作用：它反映普通股的获利能力。
促进企业加强内部管理，节约支出，提高经营效益 （2）该指标越高，表明企业为取得收益所付出的代价越
小，企业成本费用控制的越好，企业的获利能力越强。
47
（三）总资产报酬率
• 总资产报酬率 ＝净利润÷平均资产总额×100％
分析：用来衡量利用资产获取利润的能力，比率越高， 说明企业资产获利能力越强。
总资产报酬率＝总资产周转率×销售净利率
权益乘数＝1/股东权益比率 ＝ 1/（1－资产负债率） ＝资产总额/股东权益总额
分析：权益乘数表示企业的负债程度，权益乘数越大， 企业负债程度越高。
30
3、负债股权比率（产权比率） 公式：产权比率＝负债总额/股东权益总额 说明：此比率越低，企业财务风险越小； 反映基本财务结构的稳定性； 反映债权人投入资本受保障的程度。
股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 资本总额
所有者权 益
合计 9 1、2
一、商品销售收入
减：商品销售成本
利 二、销售毛利
润
减：销售税金及附加 三、主营业务利润
表
加：其他业务利润
减：营业费用、管理费用、财务费用
四、营业利润
投资收益
营业外收支净额
五、利润总额
减：所得税
六、净利润 10
财
按主体不同分类
• 存货周转期（周转天数） =平均存货余额×360÷主营业务成本
思考： 营业周期？
• 流动资产周转率（周转次数） ＝主营业务收入净额÷平均流动资产余额
• 流动资产周转期（周转天数） =平均流动资产余额×360÷主营业务收入净额
40
（二）固定资产周转情况
• 固定资产周转率（周转次数） ＝主营业务收入净额÷平均固定资产净值
依据分析指标预期影响因素的关系， 从数量上确定因素对分析指标影响方向 和影响程度的一种方法。
• 种类
连环替代法 差额分析法
16
连环替代法
• 将分析指标分解为各个可以计量的因素， 并根据各个因素之间的依存关系，顺次 用各因素的比较值（通常即实际值）替 代基准值（通常即标准或计划值），据 以测定各因素对分析指标的影响。
26
短期偿债能力小结
短期偿债能力是针对流动负债的。 特点：××资产/流动负债（分母不变）
流动比率＝流动资产/流动负债 速动比率＝速动资产/流动负债 现金比率＝（现金乘数
资产负债率
股东权益比率
长期偿债 能力分析
利息保障倍数
负债股权比率
28
1、资产负债率（负债比率）
重要指标的比较
运用方式
会计报表的比较
会计报表项目的比较
13
重要财务指标的比较
定基动态比率 固分定析基期期数数额额
环比动态比率
分析期数额 前期数额
14
（二）比率分析法
• 概念： 通过计算各种比率指标来确定经济活
动变动程度的分析方法。
构成比率
• 类型： 效率比率
相关比率
15
（三）因素分析法
• 概念：
17
连环替代法 k=a×b×c
a的影响= （a1 －ao ） ×bo×co b的影响= a1 × （b1 －bo ） × co c的影响= a1 × b1 × （c1 － co ）
18
差额分析法
• 利用各个因素的比较值与基准 值之间的差额，来计算各因素 对分析指标的影响。
19
差额分析法 k=a+b+c ko=ao+bo+co k1= a1+b1+c1 ∆k=∆a+∆b+∆c
300 200 102（年初168） 98（年初82）
短期借款 应付账款 长期负债
所有者权益
300 200 975 1025（年初775）
存货
500（年初460 ） 主营业务收入 3000
固定资产净 值
无形资产
资产合计
1286（年初214）
14 2500（年初1500）
主营业务成本 财务费用 税前利润 税后利润
2
教学重点与难点
• 企业偿债能力分析 • 企业营运能力分析 • 企业获利能力分析 • 杜邦分析法
3
第一节 财务分析概述
一、财务分析的含义和性质 二、财务分析的作用 三、财务分析的目的 四、财务分析的基础 五、财务分析的种类 六、财务分析程序
4
财务分析的含义与性质
1．含义:以企业的财务报告等会计资料为基础， 对企业的财务状况和经营成果进行分析和 评价的一种方法。
A．存在将很快变现的存货
B．存在未决诉讼案件
C．为别的企业提供信用担保 D．未使用的银行贷款限额
36
练习
4.下列属于反映企业偿付到期长期债务能力的指标的是
（
）
A.资产负债率
B.产权比率
C.有形净值债务率
D.已获利息倍数
5.影响企业长期偿债能力的报表外因素有（ ） A．为他人提供的经济担保 B．融资租赁的租赁费用 C．售出产品可能发生的质量事故赔偿 D．经营租入长期使用的固定资产
20
（四）对比分析法
• 概念：
也称为比较分析法，是将某项财务指
标与性质相同的基准指标进行对比，通
过计算该数据与基准指标之间差异，揭
示企业财务状况和经营成果的一种分析
方法。
一般公认标准
• 基准指标的种类 行业标准
目标标准
历史标准
21
第二节 企业偿债能力分析
短期偿债能力分析 长期偿债能力分析 影响偿债能力的其他因素
要提高资产报酬率，可从两方面着手： ➢ 加强资产管理，提高资产利用率； ➢ 加强销售管理，增加销售收入，节约成本费用，提
高利润水平。
48
（四）股东权益报酬率
• 股东权益报酬率＝净利润÷平均股东权益×100％
其中：平均股东权益 ＝（所有者权益年初数＋所有者权益年初数 ）÷2
分析：此指标反映企业股东获取投资报酬的高低。 股东权益报酬率＝资产报酬率×平均权益乘数
37
练习
6.资产负债表外影响企业变现能力的因素有（ ）.
A．预收账款
B．短期证券
C．即将变现的长期资产 D．可动用的银行贷款指标
7.资产负债率也称负债经营比率，对其评价正确的有（ ）. Ａ.从债权人角度看，负债比率越大越好 Ｂ.从债权人角度看，负债比率越小越好 Ｃ.从股东角度看，负债比率越高越好 Ｄ.从股东角度看，当全部资本利润率高于债务利息率时， 负债比率越高越好
22
流动比率 速动比率 现金比率
23
1、流动比率
a.公式=流动资产/流动负债
（营运资金=流动资产-流动负债）
b.分析：通常最低为2；适合同行比较；
此比率越高，说明企业偿还流动
负债的能力越强。
c.影响的因素：营业周期，应收账款，存 货周转速度。
d.作用：反映资产对日常债务的偿还保证 能力
24
2、速动比率
a.公式＝速动资产/流动负债 ＝（流动资产－存货）/流动负债
b.分析：通常合适值为1；同行比较； c. 影响的因素：应收帐款的变现能力。 d.作用：反映资产对日常债务支付能力的迅速性
25
3、现金比率 a.公式＝（现金＋现金等价物）/流动负债 b.分析：此比率越高，说明企业有较好的支
付能力，对偿付债务是有保障的。
务
分
按对象不同分类
偿债能力分析
析
营运能力分析
的
按目的不同分类
种
获利能力分析
类
按方法不同分类
综合能力分析
11
财务分析的方法
（一）趋势分析法 （二）比率分析法 （三）对比分析法 （四）因素分析法
12
（一）趋势分析法
• 概念：
又称水平分析法，是通过对比两期或连续 数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动 趋势的一种方法。
a.公式：资产负债率=负债总额/资产总额 b.分析：债权人——越低越好
经营者——适度负债 股东—— 资本利润率大于负债利率，增加负债； 资本利润率小于负债利率，减少负债。 c.作用：衡量资产对债务的偿还保障程度和债 务对资产的资金支撑程度。
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2、股东权益比率与权益乘数
a.公式：股东权益比率＝股东权益总额/总资产 b.分析：负债比率＋股东权益比率＝1，股东权益 比率越大，偿还长期债务能力越强。
2400 10 90 54
偿1、2 营1、43 2
练习
1.下列各项中，影响营业周期长短的因素有（ ）.
A．年度销售额
B．平均存货
C．销货成本
D．平均应收账款
44
第四节 企业获利能力分析
资产报酬率
每股股利 每股利润 每股净资产
上 市 公
成本费用净利率 股东权益报酬率
非 上 市 公
市盈率
司
销售净利率
6
评价企业的偿债能力 评价企业的资产管理水平 评价企业的获利能力 评价企业的发展趋势
7
财务分析的基础
资产负债表
利润表
现金流量表
8
资产负债表
资产
流动 货币资产 资产 结算资产
存货资产
资本
筹资性流动负债 流动负债
结算性流动负债
长期负债
长期负债
长期 资产
合计
长期投资 固定资产 无形及其他资产
资产总额