我国人民币汇率制度

• 1.自2005年7月21日起，我国开始浮动汇率制度。 当时施行的汇率机制改革的主要内容包括三个方 面：一是汇率调控的方式。二是中间价的确定和 日浮动区间。三是起始汇率的调整。 • 2.一以市场供求为基础的汇率。二有管理的汇率。 三浮动的汇率。四参考一篮子货币进行调节。 • 3.一逐步完善人民币汇率的市场环境。二逐步实 现人民币资本项目的可兑换性。三合理拓展外汇 储备的功能。四舒缓人民币升值预期。
二.人民币汇率机制形成的背景：
• 1994年以前的人民币汇率形成机制新中国成立以 来至改革开放前，在传统的计划经济体制下，人 民币汇率由国家实行严格的管理和控制。根据不 同时期的经济发展需要，改革开放前我国的汇率 体制经历了新中国成立初期的单一浮动汇率制 （1949～1952年）、五六十年代的单一固定汇率 制（1953～1972年）和布雷顿森林体系后以“一 篮子货币”计算的单一浮动汇率制（1973～1980 年）。
• 3.舒缓人民币升值预期 • 降低以投机人民币升值为目标的外资流入。 现今，公众对人民币升值预期过高，对于这一点， 国家有必要采取必要的措施，可以考虑实施更加 灵活的汇率政策，适度调整人民币汇率的货币篮 子或设定阶段性升值上限，影响升值预期。另外， 需要注意的是在政策措施制定上应当保有灵活性， 即面对汇率形势的变化，在人民币汇率没有完全 市场化之前，不至于造成外汇出口打得开关不掉 的被动局面，一旦人民币汇率预期掉头，大量的 外资流出将是十分危险的。
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总体来看，我国汇率制度改革正在 也应该朝着更加具有弹性和灵活性的 方向稳步推进，只有完善有管理的浮 动汇率制度，发挥市场供求在人民币 汇率形成中的基础性作用，保持人民 币汇率在合理均衡水平上的基本稳定， 金融市场才会变得安全。
思考：
• 1.自2005年7月21日起，我国开始什么 汇率制度。当时施行的汇率机制改革 的主要内容包括哪三个方面？ • 2.人民币汇率的特点有哪些？ • 3.简述人民币汇率制度的发展方向。
• 第一阶段 • 汇率并轨与有管理的浮动汇率制时期(1994～ 2005年7月)。1994年国家外汇体制改革的总体目 标是“改革外汇管理体制，建立以市场供求为基 础的、单一的、有管理的浮动汇率制度和统一规 范的外汇市场，逐步使人民币成为可兑换的货 币”。
• 第二阶段 • 2005年7月21日，我国对完善人民币汇率形 成机制进行改革。人民币汇率不再盯住单一美元， 而是选择若干种主要货币组成一个货币篮子，同 时参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变 化。实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进 行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率形 成机制改革以来，以市场供求为基础，人民币总 体小幅升值。
我国人民币汇率制度
一.什么是人民币汇率制度 • 人民币汇率制度是以市场供求为基础、 参考一篮子货币进行调节、有管理的 浮动汇率制度。
自2005年7月21日起，我国开始浮动汇 率制度。当时施行的汇率机制改革的主要 内容包括三个方面： • 百度文库是汇率调控的方式。 • 二是中间价的确定和日浮动区间。 • 三是起始汇率的调整。 •
四.人民币汇率制度的特点
• 1.以市场供求为基础的汇率 • 新的人民币汇率制度，以市场汇率作为 人民币对其他国家货币的唯一价值标准， 这使外汇市场上的外汇供求状况成为决定 人民币汇率的主要依据。根据这一基础确 定的汇率与当前的进出口贸易、通货膨胀 水平、国内货币政策、资本的输出输入等 经济状况密切相连，经济的变化情况会通 过外汇供求的变化作用到外汇汇率上。
• 2.有管理的汇率 • 我国的外汇市场是需要继续健全和完 善的市场，政府必须用宏观调控措施来对 市场的缺陷加以弥补，因而对人民币汇率 进行必要的管理是必需的。主要体现在面： 国家通对外汇市场进行监管、国家人民币 汇率实施宏观调控、中国人民银行进行必 要的市场干预。
• 3.浮动的汇率 • 浮动的汇率制度就是一种具有适度弹性的汇 率制度。中国人民银行于每个工作日闭市后公布 当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇 率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币 交易的中间价格。现阶段，每日银行间外汇市场 美元对人民币的交易价仍在人民银行公布的美元 交易中间价上下0.3%的幅度内浮动，非美元货币 对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易 中间价3%的幅度内浮动率稳定。
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三.人民币汇率制度的发展历程：
• 1.向市场经济转轨初期(1979-1993年)
• 第一阶段是人民币内部结算价与官方汇率并存时 期(1981～1984年)。 • 第二阶段是取消内部结算汇率，进入官方汇率与 外汇调剂市场汇率并存时期(1985～1993年)。
2.社会主义市场经济时期(1994年至今)
• 4.参考一篮子货币进行调节 • 一篮子货币，是指按照我国对外经济发展的 实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权 重，组成一个货币篮子。同时，根据国内外经济 金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币 计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率 进行管理和调节，维护人民币汇率在合理均衡水 平上的基本稳定。
五。人民币汇率制度的发展方向
• 1.逐步实现人民币资本项目的可兑换性 • 中国自1996年实现人民币经常项目可 兑换后，由于种种因素的制约，人民币资 本项目仍不可兑换，这样以来，在外汇市 场上，人民币不可能实现真正的自由兑换， 这是与我国的经济实力所不吻合的。
• 2.合理拓展外汇储备的功能 • 相对于其他国家来说，我国具有大规 模的外汇储备，这在一定程度上证明了我 国的经济实力，但是也为我国增加聚集了 大量的外汇风险。对于一些财政资金属性 的外汇储备，可将其用来调节当前宏观经 济中的失衡问题，盘活外汇储备，降低其 风险的积聚。