国际金融之外汇与汇率PPT课件
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国际金融课件1--外汇和汇率
第一章 外汇与汇率
第一节 外汇与汇率概述 第二节 汇率的决定及其变动 第三节 西方汇率理论简介
本章学习目的：
第一：认识和了解外汇与外汇汇率的概念及 其种类；
第二：理解和掌握决定影响外汇汇率变动的 因素，以及汇率变动对经济的影响；
第三：熟悉和理解西方汇率理论的基本框架 和内容。
2019/10/27
—NCUT—
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§1.1 外汇与汇率概述
买入价/卖出价的判断方法：
• 直接标价法下 – 前买入，后卖出 – 小数买入，大数卖出
• 间接标价法下 – 前卖出，后买入 – 小数卖出，大数买入
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§1.1 外汇与汇率概述
买入/卖出价举例：
例：某天某时刻纽约外汇市场某外汇银行报 价为： 1美元=1.6850/950加元
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§1.1 外汇与汇率概述
• ⑦按管理程度划分：
– 官方汇率(official rate)：由国家外汇管理当局确定及公布。 – 市场汇率(market rate)：主要由外汇市场供求关系决定。
• ⑧按营业时间划分：
– 开盘汇率：营业日开始时，对首笔外汇买卖报出的第一个外 汇交易价格。
–升水（Premium）：表示远期汇率比即期汇率高； –贴水（Discount）：表示远期汇率比即期汇率低； –平价（Par）：则表示远期汇率与即期汇率相等。
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§1.1 外汇与汇率概述
•③按交易的结算方式划分，分为电汇汇率、信汇汇率 和票汇汇率。
–电汇汇率（T/T rate）：以电讯方式进行外汇交易 时所使用的汇率。
第一节 外汇与汇率概述 第二节 汇率的决定及其变动 第三节 西方汇率理论简介
本章学习目的：
第一：认识和了解外汇与外汇汇率的概念及 其种类；
第二：理解和掌握决定影响外汇汇率变动的 因素，以及汇率变动对经济的影响；
第三：熟悉和理解西方汇率理论的基本框架 和内容。
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§1.1 外汇与汇率概述
买入价/卖出价的判断方法：
• 直接标价法下 – 前买入，后卖出 – 小数买入，大数卖出
• 间接标价法下 – 前卖出，后买入 – 小数卖出，大数买入
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§1.1 外汇与汇率概述
买入/卖出价举例：
例：某天某时刻纽约外汇市场某外汇银行报 价为： 1美元=1.6850/950加元
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§1.1 外汇与汇率概述
• ⑦按管理程度划分：
– 官方汇率(official rate)：由国家外汇管理当局确定及公布。 – 市场汇率(market rate)：主要由外汇市场供求关系决定。
• ⑧按营业时间划分：
– 开盘汇率：营业日开始时，对首笔外汇买卖报出的第一个外 汇交易价格。
–升水（Premium）：表示远期汇率比即期汇率高； –贴水（Discount）：表示远期汇率比即期汇率低； –平价（Par）：则表示远期汇率与即期汇率相等。
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§1.1 外汇与汇率概述
•③按交易的结算方式划分，分为电汇汇率、信汇汇率 和票汇汇率。
–电汇汇率（T/T rate）：以电讯方式进行外汇交易 时所使用的汇率。
国际金融第三章 外汇汇率与汇率制度 课件
多项选择 实行出口导向的发展中国家，在一定时期内会采取 （）外汇政策。 A. 本币高估 B. 本币低估 C. 法定贬值 D. 法定升值
主要内容
第一节 外汇与汇率
第二节 汇率决定的基础与变动
第三节 汇率变化对经济的影响
第四节 汇率制度与汇率政策
第五节 我国的外汇管理体制
汇率制度与汇率政策
1. 汇率制度
•
如果，英镑的汇价低于黄金输入点，则具有英镑外
汇收入的商人，就不在外汇市场出卖英镑，可以直 接将1英镑所包含的黄金运回国内。
影响汇率变动的因素
• 宏观经济形势：
• （美国对汇率有重大影响的主要经济指标：全国采购经理指 数；耐用品订单；国内生产总值；设备使用率；失业率；先 导指数）
•
宏观调控政策与利率差异
元领取港币或赎回美元。
联系汇率制度（优点）
• 自我维护机制
• 商业银行与发钞行的套利活动 – 若外汇市场港元贬值，1美元=7.9港元
– 若外汇市场港元升值，1美元=7.7港元
联系汇率制度（缺点）
•削弱了联系汇率制国家或地区执行货币政策的独立性。
•维持港元与美元汇价稳定的一个基本条件是：港元利率应尽可能与美元利率保 持一稳定水平，这就要求港元利率必须随着美元利率的变化而变化。也就是说， 中国香港地区货币政策的制定必须以美国货币政策为依据，中国香港地区独立地 运用利率政策调节经济的效果受到一定的影响。
第四节 汇率制度与汇率政策
第五节 我国的外汇管理体制
什么是外汇 （FOREIGN EXCHANGE）
外汇与外币
• 外币
• • • 可兑换货币（完全自由兑换货币） 限制性兑换货币（有限度的自由兑换货币） 不可兑换货币（完全不能自由兑换货币）
国际金融学第一章外汇与汇率精品PPT课件
反之则习惯称之为“趋于疲软”（weakening） 和“软通货”（Soft Currency）。
汇率的种类
按制订汇率的方法不同，划分为基本汇率与套算 汇率
从银行买卖外汇的角度，划分为买入汇率、卖出 汇率、中间汇率和现钞汇率
从银行买卖外汇的时间角度，分为开/收盘汇率
按外汇的汇付方式不同，划分为电汇汇率、信汇 汇率和票汇汇率
第一章 外汇与汇率
第一节 外汇 第二节 汇率 第三节 汇率的决定基础及其影响因素
与变动 第四节 汇率变动的经济影响
国际经济贸易活动中的货币
可兑换货币
一国货币的持有者可因任何目的而将所持有的货 币按汇率兑换成另一国货币的权利
古典的可兑换货币 现代的可兑换货币
可部分兑换的货币 不可兑换的货币
（一）直接标价法
（Direct Quotation System）
它是指以一定单位（1个或100、10000等）的 外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币 来表示汇率的方法。也就是说，在直接标价法 下，以本国货币表示外国货币的价格。
在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的 本国货币的数额增大，说明外国货币币值上升， 或本国货币币值下降，称为外币升值 （Appreciation），或称本币贬值 （Depreciation）。
外汇的特征
外汇是以外币计值的金融资产
外汇的偿付必须有可靠的物质保证，并且能 为各国所普遍承认和接受
外汇必须具有充分的可兑换性
外汇的种类
可否自由兑换
自由外汇：可兑换货币 记帐外汇：清算外汇
来源和用途
贸易外汇 非贸易外的作用
实现国际购买力的转移 促进国际贸易的发展 调节国际资金供求关系 外汇是一国对外财富的标志
汇率的种类
按制订汇率的方法不同，划分为基本汇率与套算 汇率
从银行买卖外汇的角度，划分为买入汇率、卖出 汇率、中间汇率和现钞汇率
从银行买卖外汇的时间角度，分为开/收盘汇率
按外汇的汇付方式不同，划分为电汇汇率、信汇 汇率和票汇汇率
第一章 外汇与汇率
第一节 外汇 第二节 汇率 第三节 汇率的决定基础及其影响因素
与变动 第四节 汇率变动的经济影响
国际经济贸易活动中的货币
可兑换货币
一国货币的持有者可因任何目的而将所持有的货 币按汇率兑换成另一国货币的权利
古典的可兑换货币 现代的可兑换货币
可部分兑换的货币 不可兑换的货币
（一）直接标价法
（Direct Quotation System）
它是指以一定单位（1个或100、10000等）的 外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币 来表示汇率的方法。也就是说，在直接标价法 下，以本国货币表示外国货币的价格。
在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的 本国货币的数额增大，说明外国货币币值上升， 或本国货币币值下降，称为外币升值 （Appreciation），或称本币贬值 （Depreciation）。
外汇的特征
外汇是以外币计值的金融资产
外汇的偿付必须有可靠的物质保证，并且能 为各国所普遍承认和接受
外汇必须具有充分的可兑换性
外汇的种类
可否自由兑换
自由外汇：可兑换货币 记帐外汇：清算外汇
来源和用途
贸易外汇 非贸易外的作用
实现国际购买力的转移 促进国际贸易的发展 调节国际资金供求关系 外汇是一国对外财富的标志
第三章外汇和汇率PPT课件
非贸易外汇指由非贸易业 务往来而支出和收入的外汇。
根据买卖期限：即期外汇、远 期外汇
即期外汇又称现汇，是 在买卖成交后立即交割，或在 成交后第一个或第二个营业日 内完成交割的外汇。
远期外汇又称期汇，是 到约定日期按合同规定的汇率 进行交割的外汇。
持有者不同：官方外汇、私人 外汇
官方外汇：财政部、中央 银行或其他政府机构以及国际 组织所持有的外汇。
远 期 汇 率 贬 值 - - - - - 贴 水 ( At discount)
远 期 汇 率 不 变 - - - - - 平 价 ( At par)
按外汇管制松严划分，有官方汇率 和市场汇率。
官方汇率指一国的货币金融管理机 构如中央银行或外汇管理当局规定 并予以公布的汇率。
市场汇率指在自由外汇市场上买卖 外汇的汇率。
私人外汇：个人和企业单 位持有的外汇。
能否自由兑换：自由外汇、记 帐外汇
自由外汇是无须货币发行 国批准，可以无限制兑换成其 他货币,或直接向第三者办理支 付的外汇。
记帐外汇是签有清算协定 的国家之间，由于贸易引起的 债权债务，不是用现汇逐笔结 算，而通过当事国央行帐户相 互冲销所使用的外汇。
货币的可兑换性
可兑换货币，即自由外汇。 可部分兑换货币，未经货币
发行国批准，不能自由兑换成 其他货币或对第三国进行支付 的货币。包括在一定条件的可 兑换货币、区域性的可自由兑 换货币。
不可兑换货币．
IMF可兑换货币标准：
对国际收支经常项目下支付 不加限制；
不采取歧视性差别汇率； 在另一会员国要求下，随时
名义汇率、实 际汇率和有效汇率 的区别：
名义汇率是 政府或媒体公布的 汇率；
实际汇率通 常指从名义汇率中 剔除通货膨胀因素 后的汇率；也指剔 除掉政府财政补贴 和税收减免等因素 后的汇率。
根据买卖期限：即期外汇、远 期外汇
即期外汇又称现汇，是 在买卖成交后立即交割，或在 成交后第一个或第二个营业日 内完成交割的外汇。
远期外汇又称期汇，是 到约定日期按合同规定的汇率 进行交割的外汇。
持有者不同：官方外汇、私人 外汇
官方外汇：财政部、中央 银行或其他政府机构以及国际 组织所持有的外汇。
远 期 汇 率 贬 值 - - - - - 贴 水 ( At discount)
远 期 汇 率 不 变 - - - - - 平 价 ( At par)
按外汇管制松严划分，有官方汇率 和市场汇率。
官方汇率指一国的货币金融管理机 构如中央银行或外汇管理当局规定 并予以公布的汇率。
市场汇率指在自由外汇市场上买卖 外汇的汇率。
私人外汇：个人和企业单 位持有的外汇。
能否自由兑换：自由外汇、记 帐外汇
自由外汇是无须货币发行 国批准，可以无限制兑换成其 他货币,或直接向第三者办理支 付的外汇。
记帐外汇是签有清算协定 的国家之间，由于贸易引起的 债权债务，不是用现汇逐笔结 算，而通过当事国央行帐户相 互冲销所使用的外汇。
货币的可兑换性
可兑换货币，即自由外汇。 可部分兑换货币，未经货币
发行国批准，不能自由兑换成 其他货币或对第三国进行支付 的货币。包括在一定条件的可 兑换货币、区域性的可自由兑 换货币。
不可兑换货币．
IMF可兑换货币标准：
对国际收支经常项目下支付 不加限制；
不采取歧视性差别汇率； 在另一会员国要求下，随时
名义汇率、实 际汇率和有效汇率 的区别：
名义汇率是 政府或媒体公布的 汇率；
实际汇率通 常指从名义汇率中 剔除通货膨胀因素 后的汇率；也指剔 除掉政府财政补贴 和税收减免等因素 后的汇率。
外汇与外汇汇率(PPT46页)
外汇与外汇汇率
本章讲述的外汇与汇率是国际金融的核 心问题之一，了解与掌握有关外汇与汇 率的基本知识，是研究整个国际金融领 域问题的基础。
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第一章 外汇与外汇汇率
§1.1 外汇概述
§1.1.1 外汇(Foreign Exchange)的概念 外汇的确切含义要从静态和动态两个方面来理解。 定义：以国外货币表示的，可用于国际支付和清
的具体含义是什么? 银行买入1英镑支付给客户1.4596美元; 银行卖出1英镑向客户收取1.4601美元。
16
§1.2.3 汇率的种类
3. 按汇付方式划分 A. 电汇汇率(T/T) B. 信汇汇率(M/T) C. 票汇汇率(D/D)
17
§1.2.3 汇率的种类
4. 按外汇买卖交割时间划分
7
§1.2.2 汇率标价方法
2〕间接标价法(Indirect Quotation) 是指以一定单位本币为标准，折算为一 定数额的外国货币。 在间接标价法下，本国货币数量固定不 变，汇率涨跌都是以相对的外币数额的 变化来表示的。此时汇率上升实际上意 味着外汇汇率（或外币汇率〕下跌，本 币汇率上升。
8
1. 按汇率制定方法划分 (1) 基础汇率(basic rate) 一国货币对国际上某一关键货币(主要指 美元)所确定的比价即为基准汇率.
针对本国货币与关键货币的实际价值对比所制 定出的汇率是计算本币与其他国家的货币的汇 率的基础, 因此称为基础汇率。
12
§1.2.3 汇率的种类
(2) 交叉汇率(cross-rate) 通过两种不同货币与关键货币的汇率间 接地计算出这两种货币间的汇率称为交 叉汇率, 又称套算汇率。
4
§1.2 外汇汇率
§1.2.1 汇率的概念 汇率就是一国货币折算成另一国货币的 比率或比价，也可以说是以一种货币表 示的另一种货币的价格。
本章讲述的外汇与汇率是国际金融的核 心问题之一，了解与掌握有关外汇与汇 率的基本知识，是研究整个国际金融领 域问题的基础。
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第一章 外汇与外汇汇率
§1.1 外汇概述
§1.1.1 外汇(Foreign Exchange)的概念 外汇的确切含义要从静态和动态两个方面来理解。 定义：以国外货币表示的，可用于国际支付和清
的具体含义是什么? 银行买入1英镑支付给客户1.4596美元; 银行卖出1英镑向客户收取1.4601美元。
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§1.2.3 汇率的种类
3. 按汇付方式划分 A. 电汇汇率(T/T) B. 信汇汇率(M/T) C. 票汇汇率(D/D)
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§1.2.3 汇率的种类
4. 按外汇买卖交割时间划分
7
§1.2.2 汇率标价方法
2〕间接标价法(Indirect Quotation) 是指以一定单位本币为标准，折算为一 定数额的外国货币。 在间接标价法下，本国货币数量固定不 变，汇率涨跌都是以相对的外币数额的 变化来表示的。此时汇率上升实际上意 味着外汇汇率（或外币汇率〕下跌，本 币汇率上升。
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1. 按汇率制定方法划分 (1) 基础汇率(basic rate) 一国货币对国际上某一关键货币(主要指 美元)所确定的比价即为基准汇率.
针对本国货币与关键货币的实际价值对比所制 定出的汇率是计算本币与其他国家的货币的汇 率的基础, 因此称为基础汇率。
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§1.2.3 汇率的种类
(2) 交叉汇率(cross-rate) 通过两种不同货币与关键货币的汇率间 接地计算出这两种货币间的汇率称为交 叉汇率, 又称套算汇率。
4
§1.2 外汇汇率
§1.2.1 汇率的概念 汇率就是一国货币折算成另一国货币的 比率或比价，也可以说是以一种货币表 示的另一种货币的价格。
《外汇与汇率》PPT课件
比 塞 塔 法 英 美 郎 镑 元
希
腊
德拉克马
Dr
中
国
人 民 币
RMB
6
9.1.2 汇率及其标价
汇率的概念
汇率的标价方式
7Hale Waihona Puke （1）汇率（exchang rate）概念
汇率是指一国货币与另一国货币之间 的兑换比率，也就是以一国货币表示的另 一国货币的价格。
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（2）汇率的标价方式
直接标价法（direct quotation system）：用一单位的外币作为 标准，将其折算成一定数量的本国货币，以此来表示汇率的方法。 例如：
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（1）基本思想
－－外汇供求决定均衡汇率
外汇需求（D$）：外汇需求是引 致需求，商品和劳务进口，本国 对外投资都会引起外汇需求。 外汇供给（S$）：商品和劳务的 出口，外国对本国的投资都会引 起外汇供给。
E RMB $
E'
RMB升值
S$
E*
RMB贬值
外汇需求减少或外汇供给增加， 本币贬值（ ERMB/$上升） 。外汇 需求增加或外汇供给减少，本币 升值（ERMB/$下降） 外汇需求等于外汇供给时，汇率 实现均衡。
货币
澳 先 法 加 克 马 法 马 克 元 令 郎 元 朗 克 郎 克 朗
符号
A$ Sch BF Can$ DKr FM FF DM NKr
国 家
印 伊 度 朗
货币
卢 比 里 亚 尔 里 日 比 拉 元 索
符号
Rs RI Lit ￥ Ps Pts SF £ $
意 大 利 日 本
墨 西 哥 西 班 牙 瑞 英 美 士 国 国
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（2）利率平价理论的基本形式
第四章外汇、汇率和外汇市场《国际金融》PPT课件
汇率变动影 响一国的通 货膨胀程度
第4章
外汇、汇率和外汇市场
4.2 汇率的决定与变动
4.2.3 汇率变动对经济的影响
3.汇率变动对世界经济的影响
小国汇率变动只会对贸易伙伴国经济产生轻微的影响，主要工业国汇率的变 动则不然。
第一，主要工业国的货币贬值至少在短期内会不利于其他工业国和发展中国 家的贸易收支，由此可能引起贸易战和汇率战，并影响世界经济的景气。
（2）不规定纸币的含金量
布雷顿森林体系崩溃后，以美元为中心的固定汇率制解体，各国政府不再规定纸币的 含金量，纸币的价值不再以金量体现，而是以其所具有的购买一定数量商品的能力表 现出来，因此，纸币所代表的价值一般来说表现在纸币的购买力上。按照等价交换的 原则，两种货币兑换比率的客观基础，应该是两种货币购买力的对比，也称为购买力 平价。它基本上体现了纸币流通中所代表的真实价值的对比。所以这一时期决定汇率 的基础是购买力平价。
外汇、汇率和外汇市场
4.3.1 固定汇率制度
1.固定汇率制度的类型 （3）两种固定汇率制度的比较 ①汇率的调节机制不同。 ②制度形成的基础不同。 ③汇率稳定程度不同。
第4章
4.3 汇率制度
外汇、汇率和外汇市场
4.3.1 固定汇率制度
2.固定汇率制度的优缺点
（1）固定汇率制度的优点
由于固定汇率制使两国货币比价基本固定，或汇率的波动范围被限制在一定 幅度之内，它就便于经营国际贸易、国际信贷与国际投资的经济主体进行成 本和利润的核算，也使进行这些国际经济交易的经济主体面临汇率波动的风 险损失较小，而有利于这些国际经济交易的进行与发展，因而有利于世界经 济的发展。
（1）金本位制度下的固定汇率制
在金本位制度下，固定汇率制是自发形成的。各国金币的含金量是决定各国 中心汇率的基础。并且金币自由兑换、自由铸造和熔化、自由输出入的原则 能自动保证现实汇率的波动不超过黄金输送点。在金本位制度下，汇率变化 的幅度很小，基本上是固定的。在这种汇率制度下，各个国家的汇率保持相 对稳定。
第四章 外汇与汇率 《国际金融实务》PPT课件
三、汇率的种类
（一）从银行买卖外汇的角度划分
• 2.卖出汇率 • 卖出汇率（selling rate/offer price）又称卖出价，是银行
卖出外币时使用的价格。它包括现钞卖出价和现汇卖出价两 种。由于银行卖出外币时不存在生息和运输的过程，所以通 常情况下现钞卖出价和现汇卖出价是一样的，也有些银行直 接标注“卖出价”，而不注明是现钞还是现汇。
• 1.买入汇率 • 买入汇率（buying rate/bid price）又称买入价，是银行买入外币
时使用的价格。它包括现钞买入价和现汇买入价两种。现钞买入价 是指银行用本国货币买入外汇现钞时使用的价格，而现汇买入价则 是指银行用本国货币买入外汇现汇时使用的价格。通常情况下，现 钞买入价要低于现汇买入价。
金量，于是货币的含金量便成为各国货币汇率的基础。两国货币间的比价就是两种 金币含金量之比。这种比价称为“铸币平价”。铸币平价便是那时国际金本位制下 汇率决定的基础。
三、汇率的种类
（六）从外汇银行营业时间的角度划分
• 从外汇银行营业时间的角度划分，汇率可分为开盘汇率和收盘汇率。 • 1.开盘汇率（opening rate） • 开盘汇率是指外汇银行在每个工作日开始营业时成交的第一笔外汇买卖
所使用的汇率，也叫开盘价。 • 2.收盘汇率（closing rate） • 收盘汇率是指外汇银行在每个工作日营业结束前成交的最后一笔外汇买
三、汇率的种类
（一）从银行买卖外汇的角度划分
• 4.银行报价的注意事项 • （1）在直接标价法下，一定数额外币的前一个本币数字表示“买入价”，
即银行买入外币时支付给客户的本币数；后一个本币数字表示“卖出价”， 即银行卖出外币时向客户收取的本币数。 • （2）在间接标价法下，一定数额本币的前一个外币数字表示“卖出价”， 即银行收进一定数额本币而卖出外币时支付给客户的外币数；后一个外币数 字表示“买入价”，即银行付出一定数额本币而买进外币时向客户收取的外 币数。
第8章外汇与汇率ppt课件
邮政储蓄凭证等）； （3）外币有价证券（包括政府公债、国库券、
公司债券、股票、息票等）； （4）特别提款权、欧洲货币单位； （5）其它外汇资产。
3
第8章 外汇与汇率
8.1.1 外汇
狭义的静态外汇: 是指以外币表示的，可用于国际之间结算
的支付手段。主要包括：汇票、支票、本 票、银行付款委托书、银行存款凭证、邮 政储蓄等。
第8章 外汇与汇率
8.4 汇率的变动
导致RETA线和RETB线位移并引起ET变动的各因素
因素 B国利率
因素变动 RETA线 RETB线 方 向 的位移 的位移
↑
→
ET的 变动
↑
A国利率
↑
→
↓
预期B国价格水平
↑
→
↓
预期B国关税和限额
↑
←
↑
预期B国进口需求
↑
→
↓
预期B国出口需求
↑
←
↑
预期B国生产率
↑
←
我们通常使用的是狭义的外汇概念。
4
第8章 外汇与汇率
8.1.1 外汇
2.外汇的特征：
外汇是一种以外币表示的金融资产，同时可用作国际支 付，并能兑换成其他形式的外币资产和支付手段。 外汇的三个突出特点：
• 普遍接受性，即外汇必须是在国际上被普遍认 可和接受的资产； • 可偿性，即外汇债权应该保证能够得到货币发行国的偿付； • 可兑换性，即某种形式的外汇应该可以自由兑换为其它外币资产。
率 •国际收支决定论
决 定
•吸收分析法
理 •货币主义的汇率理论
论 •资本市场决定理论
19
第8章 外汇与汇率
8.2.1 理论解释
长期汇率决定的理论基础 购买力平价理论认为：一国货币的对外汇率，主要是
公司债券、股票、息票等）； （4）特别提款权、欧洲货币单位； （5）其它外汇资产。
3
第8章 外汇与汇率
8.1.1 外汇
狭义的静态外汇: 是指以外币表示的，可用于国际之间结算
的支付手段。主要包括：汇票、支票、本 票、银行付款委托书、银行存款凭证、邮 政储蓄等。
第8章 外汇与汇率
8.4 汇率的变动
导致RETA线和RETB线位移并引起ET变动的各因素
因素 B国利率
因素变动 RETA线 RETB线 方 向 的位移 的位移
↑
→
ET的 变动
↑
A国利率
↑
→
↓
预期B国价格水平
↑
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预期B国关税和限额
↑
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预期B国进口需求
↑
→
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预期B国出口需求
↑
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↑
预期B国生产率
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我们通常使用的是狭义的外汇概念。
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第8章 外汇与汇率
8.1.1 外汇
2.外汇的特征：
外汇是一种以外币表示的金融资产，同时可用作国际支 付，并能兑换成其他形式的外币资产和支付手段。 外汇的三个突出特点：
• 普遍接受性，即外汇必须是在国际上被普遍认 可和接受的资产； • 可偿性，即外汇债权应该保证能够得到货币发行国的偿付； • 可兑换性，即某种形式的外汇应该可以自由兑换为其它外币资产。
率 •国际收支决定论
决 定
•吸收分析法
理 •货币主义的汇率理论
论 •资本市场决定理论
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第8章 外汇与汇率
8.2.1 理论解释
长期汇率决定的理论基础 购买力平价理论认为：一国货币的对外汇率，主要是
外汇与汇率 ppt课件
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第一章 外汇与汇率
1.1 外汇 1.1.1 外汇的概念
外汇(Foreign Exchange)，即国际汇兑。 可 从 动 态 (Dynamic) 和 静 态 (Static) 两 个 不 同 的角度理解外汇的含义。
动态的外汇,是指把一国货币兑换为另一 国货币以清偿国际间债权债务关系的实践活动 或过程。
在直接标价法下，一定单位以外币折算的本国 货币越多，说明本国货币的币值越低，而外国货币 的币值越高。反之则本国货币币值越高，而外国货 币币值越低。同理，一定单位以外币折算的本国货 币增多，说明外币汇率上涨，即外国货币币值上升， 或本国货币币值下降。反之则外国货币币值下降， 或本国货币币值上升。在间接标价法下，此种关系 正好与直接标价法下之情形相反。
13
1.2.3 汇率的种类
1.按制定汇率的方法划分为基本汇率和 套算汇率 基本汇率是与关键货币的比价（通常是 美元） 套算汇率（又称交叉汇率，）是通过基 本汇率换算出来的与第三种货币的汇率。 例如： USD1=JPY110 又知 USD1=CNY8.2716 则 JPY100=CNY7.5190(套算汇率)
如： RMB ¥100＝USD12.08 3．美元标价法(U．S．Dollar Quotation)
以美元来表示各国货币汇率的方法，目的是为了简化报价 并广泛地比较各种货币的汇价。
如： USD100= € 75.26
10
另外，现实交易中也经常使用一种简单 汇率表示方法，其形式如下： GBP/USD=1.5825/34 表示的意思是银行买入客户1￡（英镑）
狭义的外汇：以外国货币表示的能用于国际 结算的支付手段。
1.1.2 外汇的三个基本特征：⑴、必须是
外国货币；⑵、可偿性；⑶、自由兑换性；
第一章 外汇与汇率
1.1 外汇 1.1.1 外汇的概念
外汇(Foreign Exchange)，即国际汇兑。 可 从 动 态 (Dynamic) 和 静 态 (Static) 两 个 不 同 的角度理解外汇的含义。
动态的外汇,是指把一国货币兑换为另一 国货币以清偿国际间债权债务关系的实践活动 或过程。
在直接标价法下，一定单位以外币折算的本国 货币越多，说明本国货币的币值越低，而外国货币 的币值越高。反之则本国货币币值越高，而外国货 币币值越低。同理，一定单位以外币折算的本国货 币增多，说明外币汇率上涨，即外国货币币值上升， 或本国货币币值下降。反之则外国货币币值下降， 或本国货币币值上升。在间接标价法下，此种关系 正好与直接标价法下之情形相反。
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1.2.3 汇率的种类
1.按制定汇率的方法划分为基本汇率和 套算汇率 基本汇率是与关键货币的比价（通常是 美元） 套算汇率（又称交叉汇率，）是通过基 本汇率换算出来的与第三种货币的汇率。 例如： USD1=JPY110 又知 USD1=CNY8.2716 则 JPY100=CNY7.5190(套算汇率)
如： RMB ¥100＝USD12.08 3．美元标价法(U．S．Dollar Quotation)
以美元来表示各国货币汇率的方法，目的是为了简化报价 并广泛地比较各种货币的汇价。
如： USD100= € 75.26
10
另外，现实交易中也经常使用一种简单 汇率表示方法，其形式如下： GBP/USD=1.5825/34 表示的意思是银行买入客户1￡（英镑）
狭义的外汇：以外国货币表示的能用于国际 结算的支付手段。
1.1.2 外汇的三个基本特征：⑴、必须是
外国货币；⑵、可偿性；⑶、自由兑换性；
《国际金融》PPT课件
本国货币实际升值；
精选PPT
7
2.内部实际汇率，公式为
，其中， PT为本国贸
易品的国内价格水平； PN为本国非贸易品的国内价格水平。
内部实际汇率下降意味着放弃同等数量的非贸易品消
费，能够换的更多数量的贸易品消费，即对贸易品而言，
本币的购买力增加，本国货币实际升值；反之，则称为本
国货币实际贬值。
3.实际汇率=名义汇率 财政补贴或税收减免
与六种国际主要外汇的汇率得出的，是综合反映美元在国际 外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的 汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综 合的变化率，来衡量美元的强弱程度，从而间接反映美国的 出口竞争能力和进口成本的变动情况。
精选PPT
11
197精3选-P2PT011年美元指数的历史走势
本国货币实际升值；
精选PPT
6
（六）实际汇率和有效汇率
1.外部实际汇率，公式为
，其中，R为实际汇
率；e为直接标价法下的名义汇率； Pf 为外国商品价格水平； Pd为本国商品价格水平。
以同一种货币表示的外国商品与本国商品之间的相对价
格，因此是衡量一国商品国际竞争力的主要指标。
外部实际汇率R值下降，表示单位外国商品所能换取 的本国商品的数量减少，即本国商品相对外国商品变贵了，
我们称该外汇的远期汇率为贴水（Discount）；当两者相等
时，则称为平价精（选PPPTar Value）。
4
（四）官方汇率和市场汇率 （五）均衡汇率 均衡汇率（Equilibrium Exchange Rate）是指能使经济 达到内外部同时均衡的汇率水平。 所谓内部经济均衡是指物价稳定情况下的充分就业的经 济状态，所谓外部均衡是指与一国宏观经济相适应的合理的 国际收支结构，也即国际收支长期动态均衡的状态 汇率失调（Misalignment of Exchange Rate）是说汇率 脱离其长期均衡水平。
第一章 外汇与汇率 ppt课件
第一章 外汇与汇率 ppt课件
第一章 外汇与汇率
外汇与汇率是国际金融核心问 题之一，了解与掌握有关外汇 与汇率的基本知识，是研究整 个国际金融领域问题的基础。
广义外汇
⑴外国货币，包括纸币、铸币； ⑵外汇支付凭证，包括票据、银行存款凭证、
邮政储蓄凭证等； ⑶外币有价证券，包括政府债券、公司债券、
• （二）按对外汇管理的严格 程度划分：
1、官方汇率
2、市场汇率
（三）按外汇买卖的对象不同
• 同业汇率(Inter—Bank Rate)是银行同业之间进 行外汇交易时所使用的汇率。由于银行同业间的 外汇交易一般有最低交易金额的限制，故同业汇 率又称外汇的批发价。同业汇率的买卖差价一般 较小。
• 商人汇率(Merchant Rate)是银行与顾客之间进 行外汇交易时所使用的汇率，又称外汇的零售价。 商人汇率是根据同业汇率适当增(卖出价)、减(买 入价)而形成，故其买卖差价一般较大。
在两国货币之间，用一国货币所表 示的另一国货币的相对价格。
二、汇率的标价方法
• 1. 直接标价法 • 2.间接标价法 • 3.美元标价法
直接标价法
• 直接标价法是以一定单位(1个外币单位或 100个，10000个，100000个外币单位) 的外国货币作为标准，折算为一定数额 的本国货币来表示其汇率。
同样，外国钞票也不能算作外汇。外钞只有携 带回发行国、并贷记在银行账户上后，才能称 作外汇。
在这个意义上，只有存放在国外银行的外币资 金，以及将对银行存款的索取权具体化了的外 币票据，才构成外汇。
外汇主要指以外币表示的银行汇票、支票、银 行存款等。其中银行存款是狭义外汇概念的主 体，
汇票是出票人签发的，委托 付款人在见票时或者在指定 日期无条件支付确定的金额 给收款人或者持票人的票据。
第一章 外汇与汇率
外汇与汇率是国际金融核心问 题之一，了解与掌握有关外汇 与汇率的基本知识，是研究整 个国际金融领域问题的基础。
广义外汇
⑴外国货币，包括纸币、铸币； ⑵外汇支付凭证，包括票据、银行存款凭证、
邮政储蓄凭证等； ⑶外币有价证券，包括政府债券、公司债券、
• （二）按对外汇管理的严格 程度划分：
1、官方汇率
2、市场汇率
（三）按外汇买卖的对象不同
• 同业汇率(Inter—Bank Rate)是银行同业之间进 行外汇交易时所使用的汇率。由于银行同业间的 外汇交易一般有最低交易金额的限制，故同业汇 率又称外汇的批发价。同业汇率的买卖差价一般 较小。
• 商人汇率(Merchant Rate)是银行与顾客之间进 行外汇交易时所使用的汇率，又称外汇的零售价。 商人汇率是根据同业汇率适当增(卖出价)、减(买 入价)而形成，故其买卖差价一般较大。
在两国货币之间，用一国货币所表 示的另一国货币的相对价格。
二、汇率的标价方法
• 1. 直接标价法 • 2.间接标价法 • 3.美元标价法
直接标价法
• 直接标价法是以一定单位(1个外币单位或 100个，10000个，100000个外币单位) 的外国货币作为标准，折算为一定数额 的本国货币来表示其汇率。
同样，外国钞票也不能算作外汇。外钞只有携 带回发行国、并贷记在银行账户上后，才能称 作外汇。
在这个意义上，只有存放在国外银行的外币资 金，以及将对银行存款的索取权具体化了的外 币票据，才构成外汇。
外汇主要指以外币表示的银行汇票、支票、银 行存款等。其中银行存款是狭义外汇概念的主 体，
汇票是出票人签发的，委托 付款人在见票时或者在指定 日期无条件支付确定的金额 给收款人或者持票人的票据。
外汇、汇率PPT课件
• 重庆，有一个美国旅客持有1美元，到银行去兑换成人民币。请问谁是基准货币、谁是报价货币？ • 1美元=6.5685人民币
第18页/共99页
基准货币&报价货币
• 基准货币: 数量固定不变的货币，也称“被报价 货币”
• 报价货币（ reference currency，标价货币）: 数量变化的货币 • 直接标价法，基准货币为外币，报价货币为本 币； • 间接标价法，基准货币为本币，报价货币为外 币； • 美元标价法，基第准19货页/共币99是页 美元，报价货币为他
二、汇率及其分类
（一）汇率及其标价法 （二）汇率的种类
第10页/共99页
（一）汇率及其标价法
• 什么是汇率（foreign exchange rate）？ • 两种货币的汇兑比率 • 一种货币用另一种货币表示的价格
• 汇率的表示方法 • 直接标价法与间接标价法 • 美元标价法 • 基准货币与标价货币
⑵按国际惯例，外汇交易在报价时通常可只报 出小数（如上例中的65/80或50/60），大数省略不报 （如上例中的1.19或1.86）。
⑶买价与卖价之间的差额，是银行买卖外汇的 收益。
如上例，英镑兑美元的买卖差价为每英镑0.0010 美元，通常称为卖出价高出买入价10点。在外汇市场 上，每一“点”为万分之一，即0.0001称为1点。
• （2）某客户希望卖出200万美元，他将会取得多少英镑？ • （3）某客户希望买入200万美元，他将要支付多少英镑？
第26页/共99页
• 解：
• （1）英镑是被参考货币，1.5368表示是英镑的买 入价，对应的是美元的卖出价；1.5381是英镑的卖 出价，对应的是美元的买入价。因此美元卖出汇率 为：1美元=1/1.5368=0.6507，买入汇率为：1美元 =1/1.5381=0.6502。间接报价法：
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基准货币&报价货币
• 基准货币: 数量固定不变的货币，也称“被报价 货币”
• 报价货币（ reference currency，标价货币）: 数量变化的货币 • 直接标价法，基准货币为外币，报价货币为本 币； • 间接标价法，基准货币为本币，报价货币为外 币； • 美元标价法，基第准19货页/共币99是页 美元，报价货币为他
二、汇率及其分类
（一）汇率及其标价法 （二）汇率的种类
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（一）汇率及其标价法
• 什么是汇率（foreign exchange rate）？ • 两种货币的汇兑比率 • 一种货币用另一种货币表示的价格
• 汇率的表示方法 • 直接标价法与间接标价法 • 美元标价法 • 基准货币与标价货币
⑵按国际惯例，外汇交易在报价时通常可只报 出小数（如上例中的65/80或50/60），大数省略不报 （如上例中的1.19或1.86）。
⑶买价与卖价之间的差额，是银行买卖外汇的 收益。
如上例，英镑兑美元的买卖差价为每英镑0.0010 美元，通常称为卖出价高出买入价10点。在外汇市场 上，每一“点”为万分之一，即0.0001称为1点。
• （2）某客户希望卖出200万美元，他将会取得多少英镑？ • （3）某客户希望买入200万美元，他将要支付多少英镑？
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• 解：
• （1）英镑是被参考货币，1.5368表示是英镑的买 入价，对应的是美元的卖出价；1.5381是英镑的卖 出价，对应的是美元的买入价。因此美元卖出汇率 为：1美元=1/1.5368=0.6507，买入汇率为：1美元 =1/1.5381=0.6502。间接报价法：
第1讲外汇与汇率PPT课件
务或权利
资 实物性的，如土地、房产、机器、设备等 产 金融性的，如现金、信用票据、有价证券
资产可以是有形的，也可以是无形的
5
（2）具有充分的可兑换性——能够自由地兑换成 其他国家的货币或购买其他信用工具以进行多边 支付的性能。
（3）具有可靠的物质偿付保证——综合实力的保 证
6
外汇的种类：自由外汇、记帐外汇（自由兑换程度）
利率——货币的价格 汇率——一国货币的“对外价格”
10
汇率的标价方法
❖ (1)直接标价法(Direct Quotation) ❖ 直接标价法是以一定单位(１个或100个、10000
个单位等)的外国货币为基准，折成若干单位的本 国货币来表示汇率的方法。在直接标价法下，以外 币为基准货币，本币为报价货币。 ❖ 目前我国和世界上绝大多数国家都采用直接标价 法来表示汇率。
18
2004年4月22日纽约外汇市场行情表 (1美元合外币)
货币 欧元 英镑（合美元） 日元 瑞士法郎 新加坡元(SGD) 港币 澳大利亚元（合美 元） 加拿大元
国际金融学 主讲人 崔茂中
1
第1讲 外汇与汇率
❖ 外汇与汇率是国际金融的核心问题之一， 是国际金融理论的基础
❖ 本讲的重点： 外汇与汇率的实质 汇率的决定 汇率变动的影响 汇率运行机制
2
2.1外汇概述
❖ 外汇起源于商品生产和商品交换，外汇的实质就是实
现国际间商品交换的工具，是清偿国与国之间债权债
11
人民币外汇牌价 （单位：人民币元）
货币
买入价（现汇） 买入价（现钞） 卖出价
百800
828.9300
百欧元(EUR)
977.7700
969.4500
资 实物性的，如土地、房产、机器、设备等 产 金融性的，如现金、信用票据、有价证券
资产可以是有形的，也可以是无形的
5
（2）具有充分的可兑换性——能够自由地兑换成 其他国家的货币或购买其他信用工具以进行多边 支付的性能。
（3）具有可靠的物质偿付保证——综合实力的保 证
6
外汇的种类：自由外汇、记帐外汇（自由兑换程度）
利率——货币的价格 汇率——一国货币的“对外价格”
10
汇率的标价方法
❖ (1)直接标价法(Direct Quotation) ❖ 直接标价法是以一定单位(１个或100个、10000
个单位等)的外国货币为基准，折成若干单位的本 国货币来表示汇率的方法。在直接标价法下，以外 币为基准货币，本币为报价货币。 ❖ 目前我国和世界上绝大多数国家都采用直接标价 法来表示汇率。
18
2004年4月22日纽约外汇市场行情表 (1美元合外币)
货币 欧元 英镑（合美元） 日元 瑞士法郎 新加坡元(SGD) 港币 澳大利亚元（合美 元） 加拿大元
国际金融学 主讲人 崔茂中
1
第1讲 外汇与汇率
❖ 外汇与汇率是国际金融的核心问题之一， 是国际金融理论的基础
❖ 本讲的重点： 外汇与汇率的实质 汇率的决定 汇率变动的影响 汇率运行机制
2
2.1外汇概述
❖ 外汇起源于商品生产和商品交换，外汇的实质就是实
现国际间商品交换的工具，是清偿国与国之间债权债
11
人民币外汇牌价 （单位：人民币元）
货币
买入价（现汇） 买入价（现钞） 卖出价
百800
828.9300
百欧元(EUR)
977.7700
969.4500
国际金融2外汇与汇率 ppt课件
• 在伦敦外汇市场英镑是基准货币，美元是标价货 币；在纽约外汇市场，美元是基准货币，欧元等 是标价货币（美元兑英镑的汇率同时用直接和间 接标价法）。
ppt课件
14
世界上大部分国家都用 直接标价法，只有少数 发达国家用间接标价法 （美元、英镑） …
ppt课件
15
ppt课件
16
ห้องสมุดไป่ตู้
• 3.美元标价法(U.S. dollar quotation system)和非美元标价法
ppt课件
34
汇率决定的基础？
ppt课件
35
决定汇率的基础
• 金币本位制度下决定汇率的基础 • 金汇兑本位制度下决定汇率的基础 • 布雷顿森林体系下决定汇率的基础 • 纸币制度下决定汇率的基础
ppt课件
36
一、金币本位制度下汇率的决定
1．汇率的决定基础 ─铸币平价
两国铸币单位的含金量之比。
公式： 1单位甲币= X ·单位乙币
ppt课件
32
• 5.外汇投机者（Speculator）
• 外汇投机者是通过预测汇率的涨跌趋势，利用某 种货币汇率的时间差异，低买高卖，赚取投机利 润的市场参与者。
• 外汇投机者对外汇并没有真实的需求，如调整头 寸，或清偿债权债务，他们参与外汇买卖纯粹是 为了寻找因市场障碍而可能利用的获利机会，这 些机会是隐蔽的，难以被发现。
★外汇市场主要是一个场外市场（无形），也就是说， 没有一个让交易者聚集而交换货币的有形地点。
ppt课件
28
外汇市场几乎是一个24小时营业的市场。
交易时间在全世界范围内是相互重叠的。
东京的下午3点是香港的下午2点，香港的 下午3点是新加坡的下午1点，新加坡下午3 点是巴林的正午，巴林下午3点是法兰克福 和苏黎世的中午、伦敦的上午11点，伦敦 下午3点是纽约的上午10点，纽约下午3点 是洛杉矶的正午，洛杉矶下午3点是悉尼下 一天的上午9点。
ppt课件
14
世界上大部分国家都用 直接标价法，只有少数 发达国家用间接标价法 （美元、英镑） …
ppt课件
15
ppt课件
16
ห้องสมุดไป่ตู้
• 3.美元标价法(U.S. dollar quotation system)和非美元标价法
ppt课件
34
汇率决定的基础？
ppt课件
35
决定汇率的基础
• 金币本位制度下决定汇率的基础 • 金汇兑本位制度下决定汇率的基础 • 布雷顿森林体系下决定汇率的基础 • 纸币制度下决定汇率的基础
ppt课件
36
一、金币本位制度下汇率的决定
1．汇率的决定基础 ─铸币平价
两国铸币单位的含金量之比。
公式： 1单位甲币= X ·单位乙币
ppt课件
32
• 5.外汇投机者（Speculator）
• 外汇投机者是通过预测汇率的涨跌趋势，利用某 种货币汇率的时间差异，低买高卖，赚取投机利 润的市场参与者。
• 外汇投机者对外汇并没有真实的需求，如调整头 寸，或清偿债权债务，他们参与外汇买卖纯粹是 为了寻找因市场障碍而可能利用的获利机会，这 些机会是隐蔽的，难以被发现。
★外汇市场主要是一个场外市场（无形），也就是说， 没有一个让交易者聚集而交换货币的有形地点。
ppt课件
28
外汇市场几乎是一个24小时营业的市场。
交易时间在全世界范围内是相互重叠的。
东京的下午3点是香港的下午2点，香港的 下午3点是新加坡的下午1点，新加坡下午3 点是巴林的正午，巴林下午3点是法兰克福 和苏黎世的中午、伦敦的上午11点，伦敦 下午3点是纽约的上午10点，纽约下午3点 是洛杉矶的正午，洛杉矶下午3点是悉尼下 一天的上午9点。
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狭义上说
Copyright©2016 YanHao
不包括广义外汇中 的外币有价证券
◆ 一种外币成为外汇的前提条件： 可以自由兑换； 被普遍接受
Copyright©2016 YanHao
与外汇相关的概念
1．外国货币 就一个国家而言，除了本国法定货币外，其他国家的货
币，均称为外国货币。 应该注意的是，本国货币不管其可否自由兑换，对本国
世界上大部分国家都用 直接标价法，只有少数 发达国家用间接标价法 （美元、英镑） …
Copyright©2016 YanHao
Copyright©2016 YanHao
• 3.美元标价法(U.S. dollar quotation system)和非美元标价法
• 美元标价法是指以一定单位的美元折成若干 数量的各国货币来表示各国货币汇率的方法。 美元作为基准货币，其他货币是标价货币。
Copyright©2016 YanHao
• 2005年7月21日之前公布人民币汇率基准价。7月 21日人民币汇率形成机制改革后，中国人民银行 于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场 美元等交易货币对人民币汇率的收盘价，作为 下一个工作日该货币对人民币交易的中间价。
• 自2006年1月4日起，中国人民银行授权中国外汇 交易中心于每个工作日上午9时15分对外公布当 日人民币对美元、欧元、日元和港币汇率中间 价，作为当日银行间即期外汇市场以及银行柜 台交易汇率的中间价。
外汇篇
Copyright©2016 YanHao
先学习几个基础概念---
外汇、汇率、外汇市场…
Copyright©2016 YanHao
什么是外汇？
一、外汇的概念
动态意义 上的外汇
外汇
静态意义 上的外汇
一国货币兑换为另一国货币，以 清偿国际间债务的金融活动。
国际汇兑
广义上说
外国货币 外币支付凭证 外币有价证券 特别提款权 其它货币资产
将外汇当成一种普通商品标价
Copyright©2016 YanHao
汇率上升代表本币贬值， 外币升值
Copyright©2016 YanHao
• 2.间接标价法（indirect quotation） • 间接标价法又称应收标价法，是指以一定单位的
本国货币为基准，折算成若干数额的外国货币来 表示汇率的方法。
• 从2002年4月2日起公布欧元对人民币汇率价格。
关注国家外汇管理局网站 • 从2006年8月1日起公布英镑对人民币汇率价格。 Copyright©2016 YanHao
二、按外汇管制的松紧程度划分
• 1 官定汇率---又称法定汇率，官方（如
财政部、中央银行或经指定的外汇专业 银行）规定的汇率。
境内人来说，不能算作外国货币或外钞、外汇。 2．自由兑换货币
主要是指该货币的发行国对该国的经常项下的支付和资 本项下的收支不进行管制或限制。
（自由兑换货币、有限度自由兑换货币、不能自由兑换 货币。） 3．通用货币
一种外国货币是可自由兑换的货币，且被世界各国在经 济往来中广泛接受并运用，这种外国货币就称为通用货币。
• 非美元标价法是指以非美元货币作为基准货 币，以美元作为标价货币来表示各国汇率的 方法。
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汇率的种类
一、按银行业务操作情况来划分 • 买入汇率（buying rate）
• 卖出汇率（selling rate）从银行的角度
• 中间汇率（medial rate） • 钞价（bank note rate）
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与外汇相关的概念
4．世界货币 在世界范围内流通的自由兑换货币。 一种货币要成为世界货币必须具备两个基本条件：一是
排他性，即在统一的国际货币体系中，它是唯一的可充当各 种手段的货币；二是它可以作为最后的国际支付手段。
世界货币必须可充当国际支付手段、储备手段和干预手 段，是典型的外汇资产。 5．黄金
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• 1.直接标价法(direct quotation） • 直接标价法又称价格标价法，是指用一定单
位（1个单位或100个单位，10000个单位， 100000个单位等）的外国货币为基准，折算 为一定数额的本国货币的方法。 • 外国货币为基准货币，本国货币为标价货币 • 如6.8266元/1美元（2010年3月8日中间价）
• 例：2003年3月26日伦敦市场英镑对美元的汇率 是1英镑=1.5736美元；英镑兑欧元的汇率是1英 镑=1.4740欧元
• 在伦敦外汇市场英镑是基准货币，美元是标价货 币；在纽约外汇市场，美元是基准货币，欧元等 是标价货币（美元兑英镑的汇率同时用直接和间 接标价法）。
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给，而其进口创造了外汇的需求； • （2）金融资产的流入创造了外汇的供给，
而其流出创造了外汇的需求。
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什么是汇率？
★ 汇率是一个国家（或地区）的货币用另一 个国家（或地区）的货币表示的价格，或者说是 两国货币的兑换比率。
★汇率标价法
1. 直接标价法 2. 间接标价法 3. 美元标价法
黄金已不是外汇，但黄金迄今为止仍保持着充当最终支 付手段的特点。
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外汇的作用
★ 国际购买手段 ★ 国际支付手段 ★ 国际储备手段 ★ 国际财富象征
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外汇需求与供给
• 外汇的供给与需求决定于： • （1）商品和服务的进口和出口； • （2）金融资产的流入和流出。 • 具体的说： • （1）商品和服务的出口创造了外汇的供
银行买入外国钞ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ的价格低于
买入各种形式的支付凭证价格 Copyright©2016 YanHao
为什么现钞 的买入价低？
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• 银行在购入外币支付凭证后，通过航邮 划账，可很快存入国外银行，开始生息， 调拨动用；
• 而银行买进外国钞票，要经过一定的时 间，积累到一定数额以后，才能将其运 送并存入外国银行调拨使用。在此以前 买进钞票的银行要承受一定的利息损失。 另外银行买进钞票过程中的运费、保险 费等都转嫁给出卖钞票的顾客。