跨国公司经营的基本理论

四、国际生产折衷理论◇
邓宁在1977年撰写的《经济活动的贸易区位与多国企业：一种折衷理论的探索》(Trade Location of
Economic Activities and the MNE：A Search for an Eclectic Approach)中提出了国际生产折衷理论
（The Eclectic Theory of International Production）。

邓宁认为，过去的各种对外直接投资理论都
只是从某个角度进行片面的解释，未能综合、全面地分析，因此需要用一种折衷理论将有关理论综合起
来解释企业对外直接投资的动机。

（一）基本观点
该理论的核心是，企业跨国经营是该企业具有的所有权特定优势、内部化优势和区位优势这三优势
综合作用的结果。

第一，所有权特定优势（Ownership Specific Advantage），又称垄断优势（Monopolistic Advantage），
是指企业所独有的优势。

所有权特定优势具体包括：①资产性所有权优势，指在有形资产与无形资产上
的优势，前者指对生产设备、厂房、资金、能源及原材料等的垄断优势，后者指在专利、专有技术、商
标与商誉、技术开发创新能力、管理以及营销技术等方面的优势；②交易性所有权优势，指企业在全球
范围内跨国经营、合理调配各种资源、规避各种风险，从而全面降低企业的交易成本所获得的优势。

邓宁认为，企业开展对外直接投资必然具备上述所有权特定优势，但具有这些优势并不一定会导致
企业进行对外直接投资，也就是说，所有权特定优势只是企业对外直接投资的必要条件，而不是充分条
件。

企业仅仅具有所有权特定优势，而不具备内部化优势和区位优势时，国内生产出口销售或许可也是
企业实现其优势的可行途径。

第二，内部化优势（Internalization Advantage），是指拥有所有权特定优势的企业，为了避免外
部市场不完全对企业利益的影响而将企业优势保持在企业内部的能力。

内部交易比非股权交易更节省交
易成本，尤其是对于那些价值难以确定的技术和知识产品，而且内部化将交易活动的所有环节都纳入企
业统一管理，使企业的生产销售和资源配置趋于稳定，企业的所有权特定优势得以充分发挥。

但邓宁同样认为，内部化优势和所有权特定优势一样，也只是企业对外直接投资的必要条件，而不
是充分条件，同时具有所有权特定优势和内部化优势的企业也不一定选择进行对外直接投资，因为它也
可以在国内扩大生产规模再行出口。

第三，区位优势（Location Specific Advantage），是指某一国外市场相对于企业母国市场在市场
环境方面对企业生产经营的有利程度，也就是东道国的投资环境因素上具有的优势条件，具体包括：当
地的外资政策、经济发展水平、市场规模、基础设施、资源禀赋、劳动力及其成本等。

如果某一国外市
场相对于企业母国市场在市场环境方面特别有利于企业的生产经营，那么这一市场就会对企业的跨国经
营产生非常大的吸引力。

邓宁认为，在企业具有了所有权特定优势和内部化优势这两个必要条件的前提下，又在某一东道国
具有区位优势时，该企业就具备了对外直接投资的必要条件和充分条件，对外直接投资就成为企业的最
佳选择。

（二）理论评价
邓宁的折衷理论在理论渊源上融合了以往各种学说的精华，并加以归纳与总结，使理论更加丰富，
较以往的各种理论更全面地解释了企业国际经营的动因，从而形成了一个具有普遍性的理论体系。

但是，
该理论的不足之处在于，它过于注重对企业内部要素的研究，忽略了企业所处的特定社会政治、经济条
件对企业经营决策的影响。

一、垄断优势理论◇
垄断优势理论（The Theory of Monopolistic Advantage），又称特定优势
理论，被认为是西方跨国公司理论的基础和主流，是由美国学者斯蒂芬·海默（Stephen Hymer）在其1960年撰写的博士论文《本国公司的国际性经营：一种对外直接投资的研究》（International Operations of National Firms: A Study of Direct Foreign Investment）中首先提出来的。

海默的导师查尔斯·金德尔伯格（Charles Kindleberger）在后来的著述中对海默的理论进行了阐述和补充，使之成为系统、独立地研究跨国公司与对外直接投资最早和最有影响力的理论，因此一些文献中将他们的研究称为海-金传统（H-K Tradition）。

（一）基本观点
该理论的核心内容是“市场不完全”与“垄断优势”。

传统的国际资本流动理论认为，企业面对的海外市场是完全竞争的，即市场参与者所面对的市场条件均等，且无任何因素阻碍正常的市场运作。

完全竞争市场所具备的条件是：①有众多的卖者与买者，其中任何人都无法影响某种商品市场价格的涨跌；②所有企业供应的同一商品均是同质的，相互间没有差别；③各种生产要素都在市场无障碍地自由流动；④市场信息通畅，消费者、生产者和要素拥有者对市场状况和可能发生的变动有充分的认识。

海默认为，对市场的这种描述是不正确的，“完全竞争”只是一种理论研究上的假定，现实中并不常见，普遍存在的是不完全竞争市场，即受企业实力、垄断产品差异等因素影响所形成的有阻碍和干预的市场。

海默认为，市场不完全体现在以下四个方面：①商品市场不完全，即商品的特异化、商标、特殊的市场技能以及价格联盟等；②要素市场不完全，表现为获得资本的不同难易程度以及技术水平差异等；③规模经济引起的市场不完全，即企业由于大幅度增加产量而获得规模收益递增；④政府干预形成的市场不完全，如关税、税收、利率与汇率等政策。

海默认为，市场不完全是企业对外直接投资的基础，因为在完全竞争市场条件下，企业不具备支配市场的力量，它们生产同样的产品，同样地获得生产要素，因此对外直接投资不会给企业带来任何特别利益，而在市场不完全条件下，企业则有可能在国内获得垄断优势，并通过对外直接投资在国外生产并加以利用。

在此基础上，海默认为当企业处在不完全竞争市场中时，对外直接投资的动因是为了充分利用自己具备的“独占性生产要素”即垄断优势，这种垄断优势足以抵消跨国竞争和国外经营所面对的种种不利而使企业处于有利地位。

企业凭借
结构、管理水平、生产和销售技术以及企业文化等。

弗农在1966年发表的《产品周期中的国际投资与国际贸易》（International Investment and International Trade in the Product Cycle）一文中提出了产品生命周期理论（The Theory of Product Life Cycle），试图用产品生命周期假说来揭示美国企业二战后开展对外直接投资和国际贸易的规律。

（一）基本观点
该理论将产品生命周期划分为创新、成熟和标准化阶段，说明在产品生命周期的不同阶段，各国在国际贸易中的地位不同，并把企业的区位选择与海外生产及出口结合起来进行系统的动态分析。

该理论将世界各国大体上分为三种类型，即创新国（一般是发达国家）、次发达国家和欠发达国家。

1、创新阶段
创新阶段，是指新产品开发与投产的最初阶段。

创新国企业凭借其雄厚的研究开发实力进行技术创新，开发出新产品并投入本国市场。

由于需要投入大量的研发力量和人力资本，产品的技术密集度高，且由于生产技术不稳定、产量低，所以成本很高。

生产主要集中在创新国，因为新产品的需求价格弹性较小，创新企业通过对新产品技术工艺的垄断地位即可在国内获得高额垄断利润。

对于经济发展水平相近的次发达国家偶尔的少量需求，创新企业通过出口即可满足，因此这一阶段无须到海外进行直接投资。

2、成熟阶段
成熟阶段，是指新产品及其生产技术逐渐成熟的阶段。

随着新产品生产和市场竞争的发展，市场出现了一系列变化：新产品的生产技术日趋成熟，开始大批量生产；产品的价值已为经济发展水平相近的次发达国家的消费者所认识，国外需求强劲；需求价格弹性增大，企业开始关注降低生产成本；生产工艺和方法已成熟并扩散到国外，研发的重要性下降，产品由技术密集型逐渐转向资本密集型。

与此同时，随着创新国向次发达国家的出口不断增加，进口国当地企业开始仿制生产，而进口国为了保护新成长的幼稚产业开始实施进口壁垒限制创新国产品输入，从而极大地限制了创新国的对外出口能力。

因此，创新国企业开始到次发达国家投资建立海外子公司，直接在当地从事生产与销售，以降低生产成本、冲破市场壁垒，占领当地市场。

3、标准化阶段
标准化阶段，是指产品及其生产技术的定型化阶段。

生产技术的进一步发展使产品和生产达到了完全标准化，研发费用在生产成本中的比重降低，资本与非技术型熟练劳动成为产品成本的主要部分。

企业的竞争主要表现为价格竞争，创新国已完全失去垄断优势。

于是，创新国企业以对外直接投资方式将标准化的生产工艺转移到具有低成本比较优势的欠发达国家，离岸生产并返销母国市场和次发达国家市场。

最后当该技术不再有利可图时，创新国企业将其通过许可方式转让。

可见，随着产品及其生产技术的生命周期演进，比较优势呈现出动态转移的特点，国际贸易格局相应发生变动，各国的贸易地位也随之发生变化，创新国由出口国变为进口国，而劳动成本低的欠发达国家最终则由进口国变为出口国。

根据该理论，各国应当依据比较优势的动态转移决定生产区位选择与贸易方向。