当前经济金融热点问题分析58页PPT
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当前中国经济形势分析ppt课件
其中，有几点要特别引起我们的注意：其一是要加大兴建利用率高 的房屋。随着人们生活水平的提高，人们产生一种错觉，认为住房就 是要从两室一厅一厨一卫，到三室两厅一厨二卫，到四室二厅一厨二 卫⋯⋯，甚至卫生间、厅设计得很大，占用很多空间，其实并没有什么 效用。如果我们能把房屋设计得更紧凑些，如80—90平方米能设计成 三房二厅一厨二卫、120—130平方米能设计成四房二厅一厨二卫，有 1个卫生间的空间是很紧凑、精巧的，那么就可以大大降低人们购房 的支出，也为社会节约大量的资源。这也是符合今天大力倡导的“两 型社会”的要求的。其二是要改变购房者的观念，年轻人刚参加工作， 看到别人住上大房子，于是也希望自己一步到位住上个三房二厅一厨 二卫。其实相比于计划经济年代人们住在一个“筒子楼”里，无厨房、 无卫生间，如果有一个设计紧凑、精巧，功能齐全的小户型，也是很 不错的。因此，从这个意义上讲，国家及各级地方政府为有效缓解购 房难，多供给功能齐全、设计紧凑的小户型房屋，实在是利国、利民、 利“两型社会”的事。实现“居者有其屋”是对的，这是社会主义制 度的基本要求。
房价的过快上涨及绝对价太高，严重影响了中国经济的持 续发展，也严重影响到了中国社会的长治久安，特别是影 响到了建设社会主义和谐社会。在这种情况下，中央政府 于2010年4月17日再次出台了更加严厉的“十条”调控措 施。这被媒体及社会公众称为史上最严厉的“国十条”。
新“国十条”意在控制中国房地产价格的过快上涨，这 无疑是正确的。新“国十条”出台一个月以来，全国房价 及交易量陷入买卖双方僵持的状态，即买方不出手，在等 待卖方的降价；卖方不想降价，希望用手中过去已获取的 超额利润扛住一段时期，而最终让买方屈服——贵也得买。 我们说，这样僵持的结果，由于“量一价”的配合原理， 从纯理论的角度来讲，没有量，最终卖方必然要选择降价， 从而实现中央宏观调控的目的，使过高及过快上涨的房价 得到回落。因此，这种调控制度设计的目标是好的。而这 种措施设计的切入点，也主要是从需求量的紧缩上来进行， 可以简单地归纳为“需求紧缩型”的调控。
国际金融热点新闻案例分析ppt课件
3
利率操纵丑闻震动全球金融市场—背景资料
伦敦银行间同业拆借利率 （LIBOR）是金融市场的重要基准指标， 直接影响全球数百亿美元利率期货、工 商业贷款和住房抵押贷款等金融产品的 定价。其形成机制主要是１６家银行向 英国银行家协会提交各自的算出平均值，从而得出每 天的LIBOR值。
5
2012年８月：利美率国操纽纵约丑和闻康震涅动狄全格球州金司融法市部场门—向主苏要格事兰皇件家银行、汇
丰银行、摩根大通、德意志银行、巴克莱银行、瑞银集团、花旗集团 发出传票，深入调查其涉嫌操纵LIBOR的行为。
2012年９月：英国金融管理局提出改革LIBOR定价机制的十点计划，建 议剥夺英国银行家协会的相关权力，另外成立一个完全独立的监督小 组。
6
利率操纵丑闻震动全球金融市场—主要事件
2013年２月：英美两国监管当局宣布对苏格兰皇家银行处以 约６.１亿美元罚款，以惩戒其在2006年至2010年间操纵 LIBOR的行为。
2013年11月欧盟(EU)准备对多家银行处以数十亿欧元罚款， 因为这些银行组成卡特尔，操纵全球两个关键基准利率。苏格 兰皇家银行(RBS)、德意志银行(Deutsche Bank)和法国兴业银 行(Société Générale)将于下月支付罚款，了结受到的指控。
2012年11月：德国议员调查银行如何操纵全球基准利率，德意志银行 受到质疑。巴克莱银行在调查ＬLIBOR操控案后解雇五名员工。
2012年12月：瑞银向美国、英国及瑞士金融监管机构支付共１５亿美元 罚款，以了结这些机构对瑞银员工操纵LIBOR及其他利率的指控。美国 纽约南区联邦法院对两名前瑞银交易员提起刑事诉讼，指控其参与操纵 利率。
11
根据课本利结率操合纵案丑例闻震分动析全球欧金洲融货市场币—市案场例特分征析为这些 大银行进行利率操纵提供有力条件（P185）
利率操纵丑闻震动全球金融市场—背景资料
伦敦银行间同业拆借利率 （LIBOR）是金融市场的重要基准指标， 直接影响全球数百亿美元利率期货、工 商业贷款和住房抵押贷款等金融产品的 定价。其形成机制主要是１６家银行向 英国银行家协会提交各自的算出平均值，从而得出每 天的LIBOR值。
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2012年８月：利美率国操纽纵约丑和闻康震涅动狄全格球州金司融法市部场门—向主苏要格事兰皇件家银行、汇
丰银行、摩根大通、德意志银行、巴克莱银行、瑞银集团、花旗集团 发出传票，深入调查其涉嫌操纵LIBOR的行为。
2012年９月：英国金融管理局提出改革LIBOR定价机制的十点计划，建 议剥夺英国银行家协会的相关权力，另外成立一个完全独立的监督小 组。
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利率操纵丑闻震动全球金融市场—主要事件
2013年２月：英美两国监管当局宣布对苏格兰皇家银行处以 约６.１亿美元罚款，以惩戒其在2006年至2010年间操纵 LIBOR的行为。
2013年11月欧盟(EU)准备对多家银行处以数十亿欧元罚款， 因为这些银行组成卡特尔，操纵全球两个关键基准利率。苏格 兰皇家银行(RBS)、德意志银行(Deutsche Bank)和法国兴业银 行(Société Générale)将于下月支付罚款，了结受到的指控。
2012年11月：德国议员调查银行如何操纵全球基准利率，德意志银行 受到质疑。巴克莱银行在调查ＬLIBOR操控案后解雇五名员工。
2012年12月：瑞银向美国、英国及瑞士金融监管机构支付共１５亿美元 罚款，以了结这些机构对瑞银员工操纵LIBOR及其他利率的指控。美国 纽约南区联邦法院对两名前瑞银交易员提起刑事诉讼，指控其参与操纵 利率。
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根据课本利结率操合纵案丑例闻震分动析全球欧金洲融货市场币—市案场例特分征析为这些 大银行进行利率操纵提供有力条件（P185）
当前经济金融形势分析
当前经济金融形势分析一、概要当前经济金融形势分析，全球经济正处于复杂多变的发展阶段。
随着全球化进程的加速，各国经济金融之间的联系日益紧密，相互影响愈发显著。
本文旨在全面分析当前经济金融形势，探讨经济发展趋势及其面临的挑战。
全球经济呈现稳健增长态势，但仍面临诸多不确定性因素，如地缘政治风险、贸易摩擦、金融市场波动等。
国内经济结构调整和转型升级持续推进，呈现出稳中有进的发展态势。
金融市场的波动性和复杂性也在增加，需要密切关注并加强风险管理。
在此背景下，各国需要加强合作，共同应对挑战，推动全球经济金融的稳定健康发展。
同时企业和个人也需要适应新形势，灵活应对风险，以实现可持续发展。
1. 当前全球经济金融背景在全球化的时代背景下，全球经济金融形势日新月异，受到诸多内外部因素的共同影响。
首先随着信息技术的飞速发展以及跨国贸易和投资的不断扩大，全球经济呈现出一体化趋势，各国经济相互依存、相互影响。
在这样的大背景下，任何国家的经济波动都可能对全球经济产生连锁反应。
其次金融市场的全球化使得资金流动更加便捷和快速，金融资本的跨境流动更加频繁，全球金融市场的波动性和不确定性因此加大。
金融市场已经成为全球经济运行的晴雨表，对全球经济的稳定和发展起着至关重要的作用。
近年来全球经济复苏进程虽然持续，但增速有所放缓。
一些主要经济体面临着内外部挑战，如贸易保护主义的抬头、地缘政治的紧张局势等。
这些外部环境的变动给全球经济增长带来了不确定性，同时金融市场的波动性也在增加，资产价格的波动、汇率的变动以及利率的走势等都对全球金融市场带来了挑战。
此外新兴经济体和发展中经济体虽然增速仍然强劲，但也面临着自身经济结构转型的压力和挑战。
在这样的全球经济金融背景下，各国需要进一步加强合作，共同应对挑战，以实现全球经济的稳定和可持续发展。
2. 国内外经济形势变化概述在国际层面，全球经济复苏的态势持续，但增长动力分化明显。
发达经济体如美国和欧洲的经济增长相对稳定，而新兴市场和发展中经济体则面临着不同的挑战。
金融危机背景下的中国经济金融形势分析精品PPT课件
华尔街金融危机迅速扩散
美国破产银行已15家 危机迅速向欧洲、亚洲扩散 冰岛、巴基斯坦等国家已陷入“国家破产” 现行国际货币与金融体系受到前所未有冲击
华尔街金融危机的导火线—次级 贷款
贷款标准低 还款方式灵活
造成次贷危机的原因
次级抵押贷款证券化标准降低 各资产证券化参与者风险披露不足 信用评级出现问题 美欧大型金融机构风险管理薄弱
– 资本流出冲击中国资本和地产市场 – 美元资产缩水 – 经济衰退而影响中国出口
机遇
– 美元及美国金融霸权的削弱 – 世界金融格局的调整有利于“走出去” – 刺激产业升级和经济转型
中国经济增速放缓，经济调整压力增大
今年前三季度中国出口增速回落4.8个百分点，净出口 对经济增长的拉动比上年同期减少1.2个百分点。上半 年GDP增长率为10.4%，但是第三季度的下滑降至9%， 前三季度将为9.9%，2003年以来首次降到10%以下。
中国具有抵御金融危机的能力
庞大的外汇储备 雄厚的财政基础 良好的经济基本面 资本项目尚未开放
25000 20000 15000 10000
5000 0
外汇储备（亿美元） 2004 2005 2006 2007
2008
金融体系稳健
金融机构资本金充足率提高 商业银行不良资产率快速下降 银行的股份制改造推进机制转换 银行流动性较为充分 宏观经济基本面良好
2001-1-3 2001-3-20 2001-5-15 2001-8-21 2001-10-2 2001-12-12 2003-6-25 2004-8-10 2004-11-10
2005-2-2 2005-5-3 2005-8-9 2005-11-3 2006-1-31 2006-5-11
金融热点话题讨论PPT课件
• 资金相对过剩已成为我国金融运行中的一个突出现象。主要表现 有三：
• 第一，自1995年以后，银行存贷款关系从原先的贷差转向存差，存 差数额从1995年的3000多亿元快速增加到2005年底的9万多亿元， 并且有着加速的趋势；
• 第二，狭义货币M1和广义货币M2之间的“剪刀差”自2004年以来 明显扩大；货币的流动性正在降低，货币资产的储蓄职能得到强化， 而货币媒介交易的职能趋于降低。
• 通过现金清收、贷款核销、以物抵债等市场化方式。
第2页/共12页
1.1 我国股份制商业银行不良贷款率平均保持 在• 股5份%制商以业下银行计提的贷款损失准备也不断增加，抵御风险的
能力明显增强。截至2005年末，股份制商业银行贷款损失准备 金余额已达898亿元，贷款准备金抵补率为80.29%，比年初提 高14.19个百分点。部分股份制商业银行已按照国际标准足额提 取贷款损失准备。 • 银监会“提高五级分类准确性—提足拨备—做实利润—资本充 足率达标”的监管新模式
的贷款利息收入应全额缴纳营业税。而对金融机构投资者买 卖信贷资产支持证券取得的差价收入征收营业税；对非金融 机构投资者买卖信贷资产支持证券取得的差价收入,不征收营 业税。 • 税方面：对信托项目收益在取得当年向机构投资者分配的部 分,在信托环节暂不征收企业所得税。
• 备注：
• 为贯彻落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的 若干意见》，扩大 直接融资比重，改善商业银行资产负债结构， 促进金融创新，２００５年３月，资产 证券化试点工作在国内 正式启动。
• 沪中小型银行积极推动战略转型，优先发展中间业 务、零售业务以及中小企业客户。
• 部分银行已建立起了中小企业贷款业务组织架构和运作模 式,在业务拓展和风险管理方面均有所突破；
• 第一，自1995年以后，银行存贷款关系从原先的贷差转向存差，存 差数额从1995年的3000多亿元快速增加到2005年底的9万多亿元， 并且有着加速的趋势；
• 第二，狭义货币M1和广义货币M2之间的“剪刀差”自2004年以来 明显扩大；货币的流动性正在降低，货币资产的储蓄职能得到强化， 而货币媒介交易的职能趋于降低。
• 通过现金清收、贷款核销、以物抵债等市场化方式。
第2页/共12页
1.1 我国股份制商业银行不良贷款率平均保持 在• 股5份%制商以业下银行计提的贷款损失准备也不断增加，抵御风险的
能力明显增强。截至2005年末，股份制商业银行贷款损失准备 金余额已达898亿元，贷款准备金抵补率为80.29%，比年初提 高14.19个百分点。部分股份制商业银行已按照国际标准足额提 取贷款损失准备。 • 银监会“提高五级分类准确性—提足拨备—做实利润—资本充 足率达标”的监管新模式
的贷款利息收入应全额缴纳营业税。而对金融机构投资者买 卖信贷资产支持证券取得的差价收入征收营业税；对非金融 机构投资者买卖信贷资产支持证券取得的差价收入,不征收营 业税。 • 税方面：对信托项目收益在取得当年向机构投资者分配的部 分,在信托环节暂不征收企业所得税。
• 备注：
• 为贯彻落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的 若干意见》，扩大 直接融资比重，改善商业银行资产负债结构， 促进金融创新，２００５年３月，资产 证券化试点工作在国内 正式启动。
• 沪中小型银行积极推动战略转型，优先发展中间业 务、零售业务以及中小企业客户。
• 部分银行已建立起了中小企业贷款业务组织架构和运作模 式,在业务拓展和风险管理方面均有所突破；
当前经济热点问题分析PPT课件
3
1、工业生产增长
前三季度，全国规模以上工 业增加值同比增长16.3%。一 季度增长19.6%，二季度增长
15.9%，三季度增长13.5% 。
10月份同比增长13.1%，比9 月份回落0.2个百分点。
4
2、固定资产投资
前三季度，全社会固定资 产投资同比增长24%，比上 半年回落1个百分点。
1-10月份，城镇固定资产 投资187556亿元，同比增长 24.4% ，比1-9月份回落0.1 个百分点。
当前经济热点问题分析
中央党校教授 博士生导师
赵长茂
1
1
整体概述
概况一
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概况二
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概况三
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2
一、经济增长前景问题
（一）我国今年经济态势 第一季度同比增长11.9%， 第二季度增长10.3%，第三 季度增长9.6%，前三季度增 速比第一季度10.6%，呈逐 季度回落趋势。
二、通货膨胀压力问题
（一）通货膨胀压力的 形成
20
09年1月
09年11月
21
2010年1月份居民消费价格指 数同比上涨1.5%、2月份2.7%、 6月份2.9%、7月份 3.3%、8月份3.5% ，9月3.6%。
10月份上涨4.4%，涨幅比9月 份扩大0.8个百分点。
37
（一）房地产市场是政 府调控的重点领域
38
1、房地产业地位重要
2009年房地产业增加值占 国内生产总值比重为6%。
2010年1-8月房地产开发投 资占城镇固定资产投资比例 为20.11%。北京市占56.1%。
1、工业生产增长
前三季度，全国规模以上工 业增加值同比增长16.3%。一 季度增长19.6%，二季度增长
15.9%，三季度增长13.5% 。
10月份同比增长13.1%，比9 月份回落0.2个百分点。
4
2、固定资产投资
前三季度，全社会固定资 产投资同比增长24%，比上 半年回落1个百分点。
1-10月份，城镇固定资产 投资187556亿元，同比增长 24.4% ，比1-9月份回落0.1 个百分点。
当前经济热点问题分析
中央党校教授 博士生导师
赵长茂
1
1
整体概述
概况一
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概况三
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2
一、经济增长前景问题
（一）我国今年经济态势 第一季度同比增长11.9%， 第二季度增长10.3%，第三 季度增长9.6%，前三季度增 速比第一季度10.6%，呈逐 季度回落趋势。
二、通货膨胀压力问题
（一）通货膨胀压力的 形成
20
09年1月
09年11月
21
2010年1月份居民消费价格指 数同比上涨1.5%、2月份2.7%、 6月份2.9%、7月份 3.3%、8月份3.5% ，9月3.6%。
10月份上涨4.4%，涨幅比9月 份扩大0.8个百分点。
37
（一）房地产市场是政 府调控的重点领域
38
1、房地产业地位重要
2009年房地产业增加值占 国内生产总值比重为6%。
2010年1-8月房地产开发投 资占城镇固定资产投资比例 为20.11%。北京市占56.1%。
近期经济热点问题共16张精选PPT
近期经济热点问题共16张精选PPT 在当今复杂多变的经济环境中，各种热点问题层出不穷，影响着人们的生活和经济的走向。
接下来，让我们通过 16 张精选的 PPT 来深入探讨一些近期备受关注的经济热点问题。
第一张 PPT：全球经济复苏的步伐与挑战全球经济在经历了一系列冲击后，正逐步走向复苏。
然而，复苏的步伐并不均衡，不同国家和地区之间存在着显著的差异。
一些发达国家凭借强大的经济基础和政策支持，复苏态势相对较好；而一些发展中国家则面临着诸多挑战，如疫情的持续影响、债务压力、贸易不平衡等。
第二张 PPT：通货膨胀的压力与应对策略通货膨胀成为近期经济中的一个突出问题。
物价上涨不仅影响了消费者的生活成本，也给企业的生产和经营带来了压力。
各国央行纷纷采取措施来应对通胀，如调整利率、控制货币供应量等。
但在实施政策的过程中，需要权衡对经济增长和就业的影响。
第三张 PPT：数字货币的发展与影响数字货币作为一种新兴的金融工具，正逐渐改变着传统的金融格局。
其具有便捷、高效、低成本等优势，但也面临着监管、安全、技术等方面的挑战。
数字货币的发展对于金融体系的稳定性、货币政策的实施以及跨境支付等领域都将产生深远的影响。
第四张 PPT：供应链中断与解决方案全球供应链在疫情、自然灾害等因素的冲击下频繁中断，导致商品短缺和价格波动。
为了应对这一问题，企业和政府采取了一系列措施，包括加强供应链的多元化、提高供应链的透明度和弹性、加强国际合作等。
第五张 PPT：绿色经济的崛起与机遇随着环保意识的不断提高，绿色经济成为了新的经济增长点。
从可再生能源的开发利用到绿色交通、绿色建筑等领域，都蕴含着巨大的商机。
同时，绿色经济的发展也有助于实现可持续发展目标，应对气候变化等全球性挑战。
第六张 PPT：科技创新对经济增长的驱动作用科技创新是推动经济增长的关键力量。
人工智能、大数据、生物技术等领域的突破不断创造新的产业和就业机会，提高生产效率和竞争力。
《金融热点话题讨论》课件
金融市场的风险与机遇
金融市场的风险类型与防范措施
市场风险：价格波动、流动性风险等，可通过分 散投资、建立风险模型等方式防范
信用风险：违约风险、信用评级下降等，可通过 信用评级、风险评估等方式防范
流动性风险：资金短缺、流动性不足等，可通 过建立流动性管理机制、提高资金流动性等方 式防范
操作风险：操作失误、系统故障等，可通过加强 内部控制、提高员工素质等方式防范
金融市场监管政策的变化与影响
监管政策变化：从宽松到严格，从单一到多元 影响：提高了金融市场的稳定性，降低了金融风险 监管政策变化：从国内到国际，从被动到主动 影响：促进了金融市场的全球化，提高了金融市场的竞争力
国际金融市场的监管合作与协调
国际金融市场的监管合作：各国监管机构之间的合作与协调，共同维护金 融市场的稳定和健康发展分析客户信用状况
建立风险模型，预测客户违约 概率
实时监控客户行为，及时发现 风险
提高信贷审批效率，降低人工 成本
金融科技企业的商业模式创新与实践
商业模式创新：利用大数据、人工智能等技术，提供个性化、智能化 的金融服务
实践经验：通过与金融机构合作，实现金融科技企业的商业模式创 新
国际金融市场的政策协调：各国政府之间的政策协调，共同应对全球性的 金融风险和挑战
国际金融市场的监管标准：各国监管机构共同制定和实施的国际金融市场 的监管标准，确保金融市场的公平、公正和透明
国际金融市场的监管合作机制：各国监管机构共同建立的国际金融市场的 监管合作机制，共同应对金融市场的风险和挑战
PART 4
投资心态：保持 理性，不盲目跟 风，不轻易放弃
金融市场的未来发展趋势与展望
国际化趋势：金融市场将更 加开放，国际化程度提高
金融市场的风险类型与防范措施
市场风险：价格波动、流动性风险等，可通过分 散投资、建立风险模型等方式防范
信用风险：违约风险、信用评级下降等，可通过 信用评级、风险评估等方式防范
流动性风险：资金短缺、流动性不足等，可通 过建立流动性管理机制、提高资金流动性等方 式防范
操作风险：操作失误、系统故障等，可通过加强 内部控制、提高员工素质等方式防范
金融市场监管政策的变化与影响
监管政策变化：从宽松到严格，从单一到多元 影响：提高了金融市场的稳定性，降低了金融风险 监管政策变化：从国内到国际，从被动到主动 影响：促进了金融市场的全球化，提高了金融市场的竞争力
国际金融市场的监管合作与协调
国际金融市场的监管合作：各国监管机构之间的合作与协调，共同维护金 融市场的稳定和健康发展分析客户信用状况
建立风险模型，预测客户违约 概率
实时监控客户行为，及时发现 风险
提高信贷审批效率，降低人工 成本
金融科技企业的商业模式创新与实践
商业模式创新：利用大数据、人工智能等技术，提供个性化、智能化 的金融服务
实践经验：通过与金融机构合作，实现金融科技企业的商业模式创 新
国际金融市场的政策协调：各国政府之间的政策协调，共同应对全球性的 金融风险和挑战
国际金融市场的监管标准：各国监管机构共同制定和实施的国际金融市场 的监管标准，确保金融市场的公平、公正和透明
国际金融市场的监管合作机制：各国监管机构共同建立的国际金融市场的 监管合作机制，共同应对金融市场的风险和挑战
PART 4
投资心态：保持 理性，不盲目跟 风，不轻易放弃
金融市场的未来发展趋势与展望
国际化趋势：金融市场将更 加开放，国际化程度提高
当前我国金融和经济形势PPT参考课件
房价上涨
2021/3/10
授课：XXX
15
宽松的 信用审查
加息提高 月供负担
重新评估 房屋价格 贷款额度
降低
新贷款 不足以
偿还 旧贷款
房价增速减缓直至下跌
2021/3/10
授课：XXX
16
次级按揭贷款质量的迅速恶化
从2007年开始，美 国次级房贷的违约率 开始快速上升，从 2005年的不足4%上 升到2007年的6%。 2008年第二季度美国 丧失住房抵押赎回权 案例数量同比猛增 121%。
2021/3/10
授课：XXX
3
优质房贷市场（Prime Market）
FICO
DTI
LTV
证明资料
> 720 < 40 < 80
齐全
2021/3/10
授课：XXX
4
ALT-A房贷市场（ALT-A Market）
FICO
DTI
LTV
证明资料
> 660 < 720
> 40 < 55
> 80
可能缺失
2021/3/10
授课：XXX
8
（2）为刺激经济,美 联储长期奉行低利率 政策。2001年以后， 美联储奉行低利率政 策，连续17次下调利 率，并维持在1%的 超低水平，使得市场 中的贷款成本大大降 低，流动性过剩。
2021/3/10
授课：XXX
9
2021/3/10
（3）房地产价格 持续走高。2001年 以后，美国房屋价格 水平一直保持快速增 长，5年内增幅超过 50%，使投资者形成 房价只升不跌的稳定 预期。
第一个原因：房价增速减缓和加息政策的 大环境刺破的次级贷款的“信用泡沫”
当前经济、金融热点问题和中小企业的资本运作ppt课件
通胀诱导因素分解
食品价格大幅上涨，其对CPI上涨贡献度约为90% 左右
输入型通胀压力的推动因素显现
我国经济高速发展促使我国对进口原材料的依存度逐年提高, 其中对大宗资源型商品的依存程度已经达到相当高的水平， 预计08年原油对外依存度将达47％，铁矿石对外依存度将 达57％。这些商品的价格上涨带动了国内价格上涨.
多重因素叠加,全面通胀隐患加大
国际大宗商品 价格传导 劳动力成本 上升
食品和非食品
其它因素
PPI高企
CPI高企
全面通胀隐患
后果:负利率更加严重
可能的政策选择
人民币加速升值：将会导致出口增速放缓，贸 易顺差增速放慢
继续上调准备金率：还有多少空间？ 提高利率：企业成本继续增加 紧缩信贷：企业生存状况将受影响
定向增发：再融资新规颁布后第一家定向增发，2006年6月20日，定向 增发2,500万股，发行价48元（相当于两年前的216元/股），发行市盈 率（未摊薄）45.7倍，募集资金12亿元。 融资额比较 :与首发相比，再融资同样是 2,500万股，融资额为首发融 资额的三倍，但仅占目前总股本的 6.94％，而首发融资占发行后总股 本的26.84%。 融资效率比较:2006年5月24日，增发议案获股东大会通过，6月16日申 请获得证监会核准，6月20日增发股份被7家基金管理公司以48元/股认 购完毕,仅间隔15个工作日。
增长倍数 增长10.8倍 增长3.2倍 增长7.5倍 增长7.2倍
营业面积
19.14万平 方米
142万平方 米
增长6.5倍
上市仅两年就实现跨跃式发展，龙头地位确立（与顺电、永乐等连锁店 差距明显拉大）
全球主要股票上市/交易市场
境 内 市 场
国际金融若干热点问题研究ppt课件
30
9
• 2、利率过高→借款减少→投资减少→失业 增加
• （二）动用外汇储备干预 • 377-（经常项目逆差120+投资收益80+随时
可提取的货币和股票债券35）=80亿
10
美国次贷危机
• 一、美国次贷危机概况 • （一）美国住房抵押贷款市场
11
• （二）住房抵押贷款证券化
• 由于多数贷款的期限较长，一般为房地 产金融机构要经过很长时间才能收回资金 进行再贷款，严重影响了住房贷款的经营 效果。因此，20世纪70年代发展起来的住 房抵押贷款证券化应运而生
（美元升值，国际锌片价格下跌） 2、资本金融帐户 泡末经济的崩溃导致巨额的不良债权，形成 资本帐户的逆差 泰国国际收支逆差必然导致泰铢的贬值
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经济快速发展， 房地产需求 增大
房价快速上涨
房地产投资 需求增大， 房地产总 需求增大
房价更快上涨， 开发商从银行 贷款进行房地 产开发
房价过高有价无 市，泡沫形 成，最总泡 沫破裂
人民币供应 量过大，通 货膨胀产生
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二、货币贬值与经济发展：以泰铢 贬值为例
（一）80年代泰国国际收支状况 1、经常帐户
自70年代以来泰国的经常帐户长期处于逆差 2、资本与金融帐户
资本金融帐户处于顺差(看好泰国经济，高利率) 通过资本金融帐户的顺差来维持国际收支平衡
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（二）危机爆发前期的泰国国际收支状况 1、 经常帐户逆差扩大
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（三）美国次贷危机的原因
• 1、宽松的次级抵押贷款标准
• 首付款比例优惠：次级住房抵押贷款的首 付款比例只有5％， 2003年布什总统签署 了《美国梦首付款法案》，推出了每年2亿 美元的首付款资助计划，规定将为购房的 中低收人家庭提供1万元或住房购买价格6 ％的首付款资助。
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• 2、利率过高→借款减少→投资减少→失业 增加
• （二）动用外汇储备干预 • 377-（经常项目逆差120+投资收益80+随时
可提取的货币和股票债券35）=80亿
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美国次贷危机
• 一、美国次贷危机概况 • （一）美国住房抵押贷款市场
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• （二）住房抵押贷款证券化
• 由于多数贷款的期限较长，一般为房地 产金融机构要经过很长时间才能收回资金 进行再贷款，严重影响了住房贷款的经营 效果。因此，20世纪70年代发展起来的住 房抵押贷款证券化应运而生
（美元升值，国际锌片价格下跌） 2、资本金融帐户 泡末经济的崩溃导致巨额的不良债权，形成 资本帐户的逆差 泰国国际收支逆差必然导致泰铢的贬值
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经济快速发展， 房地产需求 增大
房价快速上涨
房地产投资 需求增大， 房地产总 需求增大
房价更快上涨， 开发商从银行 贷款进行房地 产开发
房价过高有价无 市，泡沫形 成，最总泡 沫破裂
人民币供应 量过大，通 货膨胀产生
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二、货币贬值与经济发展：以泰铢 贬值为例
（一）80年代泰国国际收支状况 1、经常帐户
自70年代以来泰国的经常帐户长期处于逆差 2、资本与金融帐户
资本金融帐户处于顺差(看好泰国经济，高利率) 通过资本金融帐户的顺差来维持国际收支平衡
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（二）危机爆发前期的泰国国际收支状况 1、 经常帐户逆差扩大
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（三）美国次贷危机的原因
• 1、宽松的次级抵押贷款标准
• 首付款比例优惠：次级住房抵押贷款的首 付款比例只有5％， 2003年布什总统签署 了《美国梦首付款法案》，推出了每年2亿 美元的首付款资助计划，规定将为购房的 中低收人家庭提供1万元或住房购买价格6 ％的首付款资助。
当前经济金融热点问题分析
工业品出厂价格指数 (PPI)
一季度，工业品出厂价格同比下降4.6%，环 比降幅逐月缩小，其中1月份环比下降1.4%， 2月份环比下降0.7%，3月份环比下降0.3%。 原材料、燃料、动力购进价格同比下降7.1%。 房屋销售价格同比下降1.1%。
制造业采购经理指数 (PMI)
采购经理人指数（Purchasing Manager's Index)是一个综合指数，按照国际上通用的做 法，由五个扩散指数即新订单指数(简称订单) 、生产指数(简称生产)、从业人员指数(简称雇 员)、供应商配送时间指数(简称配送)、主要原 材料库存指数(简称存货)加权而成。
商品房价格指数
5月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比 下降0.6%，降幅比4月份缩小0.5个百分点； 环比上涨0.6%，涨幅比4月份扩大0.2个百分 点。 与上年同月相比，办公楼销售价格上涨1.5% ，商业营业用房销售价格下降0.6%，其他用 房销售价格下降4.4%。与上月相比，办公楼 销售价格上涨0.6%，商业营业用房销售价格 持平，其他用房销售价格上涨0.4%。
一季度我国GDP 增速6.1%
经过初步核算，一季度国内生产总值65745亿 元，按可比价格计算，同比增长6.1%，比上 年同期回落4.5个百分点。 其中，第一产业增加值4700亿元，增长3.5% ；第二产业增加值31968亿元，增长5.3%；第 三产业增加值29077亿元，增长7.4%。
消费价格指数 (CPI)
M2、M1、M0
M0：流通中的现金。 M1（狭义货币供应量）：流通中的现金+支票 存款（以及转账信用卡存款） M2（广义货币供应量）： M1+储蓄存款（包 括活期和定期储蓄存款）