远期外汇交易概述.pptx
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第二节 远期汇率的报价与计算
例3:直接标价法下
多伦多外汇市场
即期汇率:
USD/CAD=1.4530/40
1个月远期汇率: USD/CAD=1.4570/90
美元升水,升水点数40/50
远期汇率=即期汇率+升水
第二节 远期汇率的报价与计算
香港外汇市场
即期汇率:
USD/HKD=7.7920/25
1个月远期汇率: USD/HKD=7.7860/75
例2:某外汇市场外汇报价如下:
即期汇率: USD/JPY=138.30/40
1个月远期差价:
26/28
第二节 远期汇率的报价与计算
远期汇率的升、贴水:
在外汇市场上以升水、贴水、平价来表示远期汇率 与即期汇率的差额。
升水表示远期汇率比即期汇率高。 贴水表示远期汇率比即期汇率低。 平价表示两者相等。 银行同业间远期汇率报价通常采用这种报价方法。
二、ຫໍສະໝຸດ Baidu期外汇交易的交割日 日对日规则 月底对月底规则 不跨月规则 节假日顺延规则
第一节 远期外汇交易概述
日对日规则:
外汇交易日 3月15日
即期外汇交割日 远期外汇交割日
3月17日
4月17日
第一节 远期外汇交易概述
月底对月底的规则:
外汇交易日 即期外汇交割日 远期外汇交割日
5月29日
5月31日
6月30日
231/218
那么GBP/USD的3个月远期汇率是多少?
例5:某日纽约外汇市场
即期汇率:
USD/JPY=110.56/77
3个月远期差价:
10/20
那么USD/JPY的3个月远期汇率是多少?
第二节 远期汇率的报价与计算
二、择期交易远期汇率的报价方法
择期外汇交易:是指做远期外汇交易时,不 规定具体的交割日期,只规定交割的期限范围。 在规定的范围内,客户可以按预定的汇率和金额 自由选择日期进行交割。
案例:
某日本进口商从美国进口一批商品,3个月后支付 100万美元货款。签约时即期汇率USD/JPY=118.20/50 付款日市场即期汇率为120.10/30,假定日本进口商在签 约时没有采取任何保值措施,而是等到付款日在即期市 场上买入美元支付货款,结果会怎样?
第四章 远期外汇交易
教学目标:
理解远期交易的含义、特点 了解远期交易的分类、交割日的确定 掌握远期与即期交易的区别 熟悉远期汇率的报价 掌握远期交易进出口报价及应用
第一节 远期外汇交易概述
不跨月规则:
上例中如果6月30日是假日,1月期远期外汇的交割日往 前推。
外汇交易日 即期外汇交割日 远期外汇交割日
5月29日
5月31日
6月29日
第一节 远期外汇交易概述
三、远期外汇交易的类型
按交割日的不同划分 规则交割日交易和不规则交割日交易
按交割日确定方法的不同划分 固定交割日和选择交割日
第二节 远期汇率的报价与计算
(1)确定第一天的远期汇率即: 3个月交割的远期汇率USD/CHF=1.8530/60 最后一天的远期汇率即: 6个月交割的远期汇率USD/CHF=1.8670/1.8720
(2)如果客户买入美元卖出瑞郎,对银行最有利 的报价是1.8720;如果客户卖出美元买入瑞郎,对银行 最有利的报价是1.8530。所以最终银行的报价为 1.8530/1.8720
第二节 远期汇率的报价与计算
例6:某外汇市场 即期汇率: USD/CHF=1.8410/20 3个月远期汇率:USD/CHF=1.8530/60 6个月远期汇率:USD/CHF=1.8670/1.8720
客户向银行要求做一笔美元兑瑞郎的择期外汇交 易,外汇银行将如何报出3-6个月的任选交割日 的远期汇率?
教学重点:
远期与即期外汇交易的区别 远期外汇交易进出口报价及应用
第一节 远期外汇交易概述
一、远期外汇交易的含义
远期外汇交易(Forward Exchange Transaction): 又称期汇交易,是指外汇买卖双方成交后并不立即办理 交割,而是预先签订合同,先行约定期限、币种、数量、 汇率等各种相关条件,在未来的约定日期办理交割的外 汇交易。远期外汇交易的期限有1个月、2个月、3个 月、6个月、1年,常见的是3个月。
无本金交割远期外汇交易
第二节 远期汇率的报价与计算
一、远期汇率的报价与计算
直接报价法:又称完整汇率报价法,通常用于 银行与客户之间。例1:某外汇市场的外汇报 价如下:
即期汇率:USD/JPY=120.03/13 1个月远期汇率:USD/JPY=118.55/73
第二节 远期汇率的报价与计算
远期差价报价法:又称点数汇率报价法。不直 接公布远期汇率,只报出即期汇率和远期差价, 根据两者计算远期汇率。远期差价是远期汇率 与即期汇率的差额。
第一节 远期外汇交易概述
远期外汇交易的基本动机有两个,一是保值避险, 二是投机获利。特点主要体现:
交割日期在未来某一时间 买卖的规模一般较大 买卖的目的主要是保值 外汇银行与客户签订的合同必须由外汇经纪人担保
第一节 远期外汇交易概述
远期与即期外汇交易的区别: 交割日不同 汇率不同 交割方法不同
第一节 远期外汇交易概述
第二节 远期汇率的报价与计算
远期汇率的计算方法
远期差价排列方式 辨别升水或贴水
远期汇率计算方法
大/小 小/大
直接法:贴水 间接法:升水
直接法:升水 间接法:贴水
(-)前大后小往下减 (+)前小后大往上加
第二节 远期汇率的报价与计算
例4:某外汇市场上
即期汇率:
GBP/USD=1.9240/50
3个月远期差价:
美元贴水,贴水点数60/50
远期汇率=即期汇率-贴水
第二节 远期汇率的报价与计算
间接标价法下:
纽约外汇市场 即期汇率: USD/CAD=1.4530/40 1个月远期汇率:USD/CAD=1.4570/90 加元贴水,贴水点数40/50 远期汇率=即期汇率+贴水
第二节 远期汇率的报价与计算
纽约外汇市场 即期汇率: USD/HKD=7.7920/25 1个月远期汇: USD/HKD=7.7860/75 港币升水,升水点数60/50 远期汇率=即期汇率-升水
第二节 远期汇率的报价与计算
银行在确定择期远期汇率时,遵循两个原则: 当远期外汇升水时,银行买入择期远期外汇使 用的汇率是最接近择期开始时的汇率,卖出时 使用的汇率是最接近择期结束时的汇率 当远期外汇贴水时,银行买入择期外汇使用的 汇率是最接近择期结束时的汇率,卖出时使用 的汇率是最接近择期开始时的汇率