cma p2财务决策第五章试题
CMAP2第五章投资决策
CMA P2 第五章 投资决策题目 1:两个互斥的资本支出项目具有以下特点。
所有的现金流都将在年底回收。
基于这些信息，下列哪项陈述不正确？☐ ☐ ☐ 资本成本为12%时， B 项目的净现值为19,950美元。
☐ ☐ ☐ B 项目的盈利能力指数大于A 项目的盈利能力指数。
☐ ☐ ☐ 资金成本为10%时，A 项目的净现值为22,720美元。
☐ ☐ ☐ 项目A 的投资回收年限大于项目B 的投资回收年限。
题目 2:在复杂情况下，涉及不确定性问题时使用的建模方法是：☐ ☐ ☐ 蒙特卡罗仿真。
☐ ☐ ☐ 计划评审技术。
☐ ☐ ☐ 马尔可夫过程。
☐ ☐ ☐ 期望值分析。
题目 3:下列哪项最简要地说明了蒙特卡罗模拟技术？☐ ☐ ☐ 使用假定的变量估计现金流来进行资本投资项目的测试。
☐ ☐ ☐ 通过确定独立于风险的现金流量发生时间来评估项目的成功。
☐ ☐ ☐ 它使用重复随机抽样和计算算法来计算该项目最可能结果的范围。
☐ ☐ ☐ 如果一个案例中给定的变量不同与其他案例不同，假设分析技术用于评估项目的净现值、内部收益率和其它盈利能力指标是怎样变化的。
题目 4:当公司的资本成本成为所有新投资项目的贴现率时，下列哪项不是潜在的问题？☐ ☐ ☐ 良好的低风险项目可能会被拒绝。
☐ ☐ ☐ 公司的资本成本不能有效地衡量项目风险。
☐ ☐ ☐ 公司资本成本有效地衡量项目的风险。
☐欠佳的高风险项目可能会被接受。
☐☐题目 5:福奥格产品公司评估两个相互排斥的项目，其中一个项目需要4,000,000美元的初始投资，另一个项目需要6,000,000美元初始投资。
财务部门对每个项目进行了深入的分析，财务总监表示对资本配给没有影响。
下列哪个陈述是正确的？I. 如果两个项目的投资回收期都比公司的标准长，则两个项目都应该被拒绝。
II. 应选择内部报酬率（IRR）最高的项目（假设两个项目的内部报酬率都超过最低资本回报率）。
III. 应选择正的净现值最高的项目。
【CMA】P2 Session A5 汉语版
会计估算:
-
决定收入的因素至于取决于未来交易事件和交易结果对于会计估算的 影响。
会计估算和会计假设会明显影响收入的度量
会计方法:
-
企业所采用的不同会计方法和会计政策会影响企业的收入计量。
企业所采用的不同会计方法和会计政策也会影响到与同行业其他企业 的比较。
财务信息披露的动因
-
对于企业不同运营部门资产使用状况的财务信息披露程度有很大 的不同；
美国注册管理会计师
财务决策
讲师： 于爱君
A5章节：营业收入分析
主要内容:
- 收入分析 - 收入的趋势和稳定性分析 - 收入的计量分析
- 比率分析的局限性
- 非财务数据因素的考虑
1
收入分析
在以责权发生制为基础的会计中，收入只有实现了才能确认，确认
收入的原则包括以下两个因素： - 已经提供了实质性的服务或者商品; - 对于收入的合理估计. 通常情况下，对于收入的确认需要在销售的时点上满足以上两个条 件。 然而，也有例外，收入也会随着时间的推移而确认。
收入额可以进行合理，准确的பைடு நூலகம்量或者估计
-
收入的确认通常可以导致某种资产-比如现金，应收账款，或者其他 资产的增加；或者某种负债的降低。 商业交易应该是介于相互独立的买方和卖方之间进行的。
对于收入确认原则取决于不同的理解和不同的商业性质。比如对于分期
付款的收入确认，对于长期合同的收入确认以及其他情况，对于收入的
稳定的，成长的收入趋势，还是只是一次性的收益。
收入的计量分析
收入和费用的确认取决于各种判断和会计方法的选择。
企业度量收入用来 - 确定何种收入未来是可以依赖的 - 确定收入的稳定性 - 确定企业的盈利能力
CMA管理会计师-中文Part2-第5章投资决策-1.回收期法和贴现回收期法
CMA管理会计师-中文Part2-第5章投资决策-1回收期法和贴现回收期法［单选题］1下列哪项描述了投资年限内基于要求回报率的投资当前所产生的金额？A.内部收益率B.净现值C.贴现回收期D.盈利能(江南博哥)力指标正确答案：B参考解析：考点：净现值法解题思路：根据定义，净现值是投资年限内基于要求回报率的投资当前所产生的金额。
综上所述，正确答案选B［单选题］2.长期决策中最好的资本预算模型是：A.会计收益率模型B.回收期模型C.未经调整的收益率模型D.净现值(NPV)模型正确答案：D参考解析：考点：净现值法解题思路：项目的净现值是以适当折现率计算的项目(PV)现金流现值减去项目初始投资的结果。
从理论上讲，适当折现率是公司的边际加权平均资本成本(WACC)o由于该公司的目标是WACC下现金流净现值的最大化，净现值模型与此目标一致。
其他的模型与该目标不一致。
综上所述，正确答案选D［单选题］3.要求项目的净现值大于300K,新设备减少了每年的税前人工成本175K,其他相关信息如下：机器购置成本450K,安装费25K；使用年限3年，没有残值；三年的折旧率分别是25%,38%,和37%；资本成本是12%,税率40%；假设现金流在每年年末发生，求项目的NPV和最佳决策A.大约(73000)；推荐不投资B,大约73000；推荐投资C大约(55000)；不推荐投资D.大约55000；推荐投资正确答案：A参考解析：考点：净现值法解题思路：每年的税前现金流二175三年的折旧额分别是(450+25)*25%=∏8.75∖(450+25)*38%=180.5、(450+25)*37%=175.75NPV=［175*0.6+118.75^0,4］*PVIF(12%,1)+［175*0.6+180.5*0.4］*PVIF(12%,2)+［175*0.6+175.75*0.4］*PVIF(12%,3)-(450+25)=-73,000由于是负的，所以不值得投资综上所述，正确答案选A［单选题］5.内部收益率计算中的基准收益率的意义是什么？A.基准收益率用于在年金现值表查找折扣率B.高于基准收益率的项目应拒绝C.低于基准收益率的项目应拒绝D.基准收益率被用于在现值系数表中查找折扣率正确答案：C参考解析：考点：内部报酬率解题思路：内部收益率法通过比较估计的内部收益率和预定的收益率来评估资本投资。
CMA中文考试(P2 – 财务决策)案例分析题
_______________________________________________________________________________ CMA中文考试(P2 –财务决策)案例分析题1.情景和问题：Keep Safe公司生产计算机磁盘驱动器。
由于客户纷纷认可其为唯一供应商，公司实际已形成该市场的垄断经营。
Keep Safe公司的产品售价昂贵，不过公司最近给一家最惠客户提供了折扣报价。
Kevin Mitchell是Keep Safe公司的财务经理，其内弟在某大型计算机公司Data Key公司担任高管。
该公司计划以有竞争力的价格和高质量产品进入笔记本电脑市场。
Mitchell找到Keep Safe公司销售经理Frederick Taylor，向他提供以下建议：如果Keep Safe公司按最惠客户折扣价格向Data Key公司销售磁盘驱动器，对方会私下支付Taylor一笔服务费，但折扣的事应避免Keep Safe管理层和Data Key公司竞争对手得知。
这笔折扣会使Data Key公司拥有明显的竞争优势。
由于生产这些产品的成本和其他客户订单相同，因此答应折扣价格并不具备合理的商业理由。
而且，对方采购的产品数量也不足以向其提供数量折扣。
Mitchell称自己会按全款价格登记销售额，然后用坏账，返修和数量折扣等方式在账户中抹平其中的差额。
下表显示了Keep Safe公司对最惠客户和其他客户的市场销售情况：问题：请根据上图中不同的需求弹性，说明价格提升对下列客户订购数量的影响：a. 最惠客户b. 其他客户答案解析：a. 最惠客户图比其他客户图反映了更具弹性的需求曲线。
价格上升对最惠客户订购数量下降的影响要大于对其他客户的影响。
b. 与最惠客户图相比，其他客户图反映的需求曲线弹性相对较低。
价格上升不会明显造成对产品需求的下降。
4.情景和问题：Jebec公司本财年末的财务状况表初稿如下所示。
财务管理第五章习题与答案
一、单项选择题1.相对于债券投资而言，不属于股票投资具有的特点的是（）。
A．股票投资是权益性投资B．股票价格的波动性大C．股票投资的收益稳定D．股票投资的风险大2.关于认股权证，下列说法错误的是（）。
A．在认股之前持有人既没有股权也没有债权B．用认股权证购买普通股票，其价格一般低于市价C．认股权证的理论价值由市场供求关系决定D．认股权证的实际价值通常高于其理论价值3.关于证券的分类，下列说法错误的是（）。
A．按照证券收益的决定因素，可分为所有权证券和债权证券B．按照证券到期日的长短，可分为短期证券和长期证券C．按照募集方式的不同，可分为公募证券和私募证券D．按照证券发行主体的不同，可以分为政府证券、金融证券和公司证券4.某公司2007年末股价为25元，总股份198万股，认股权证的执行价格为20元，如果某经理执行了2万份认股权证，则获利额为（）万元。
A．9.9 B．4.95 C．5 D．10二、多项选择题1.债券投资策略包括积极的投资策略和消极的投资策略，下列属于积极的投资策略的有（）。
A．预计利率下降时，买进债券B．预计利率上升时，卖出债券C．购买长期债券持有至到期前卖出，再购入另一个同样期限的债券D．买入债券并持有至到期2.下列关于基金投资的说法正确的有（）。
A．具有专家理财优势和资金规模优势B．基金收益率用以反映基金增值的情况，它通过基金资产的价值变化来衡量C．能够在不承担太大风险的情况下获得较高收益D．无法获得很高的投资收益3.关于可转换债券投资，下列说法正确的有（）。
A．利率下调时是一个较好的投资机会B．选择投资对象的基本原则是优良的债券品质和活跃的股性C．投资者可以在股价高涨时，通过转股获得收益D．投资者可以在股价高涨时，根据可转换债券的理论价值和实际价格的差异套利4.与股票投资相比，债券投资的优点有（）。
A．本金安全性好 B．投资收益率高 C．投资风险小 D．收入稳定性强三、计算题1.乙企业计划利用一笔资金购买股票。
美国注册管理会计师(CMA)财务决策(投资决策)模拟试卷5(题后含
美国注册管理会计师（CMA）财务决策（投资决策）模拟试卷5(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题单项选择题1．Wearwell公司正在考虑3个投资项目。
Wearwell的总裁要求财务主管准备一份报告并提供一个合理的投资决策。
财务主管计算的3项投资结果如下：该公司希望能从投资项目中获得的最低净现值为$20000。
这些项目都是互斥的，且该公司的资本成本为8％。
财务主管应向总裁推荐下列哪项投资选择?A．项目C，因为该项目的内部收益率最高B．项目B，因为该项目的净现值最高C．项目A、项目B和项目C，因为每个项目的内部收益率都大于资本成本D．项目A和项目B，因为它们超过最低期望净现值正确答案：B 涉及知识点：投资决策2．Foggy公司正在评估2个互斥的项目，一个项目要求的初始投入为$400万，另一个项目为$600万。
财务部对这两个项目进行了大量的分析。
首席财务官表示没有资本限额的问题。
下列哪项陈述是正确的? Ⅰ．应拒绝这2个项目，如果它们的回收期大于公司的标准Ⅱ．应选择内部收益率最高的那个项目(假设这2个项目的内部收益率都大于最低报酬率) Ⅲ．应选择净现值最高的那个项目Ⅳ．应选择初始投入更小的那个项目，无论采取哪种评估方法A．Ⅰ、Ⅱ和ⅣB．Ⅰ、Ⅱ和ⅢC．Ⅰ和ⅢD．Ⅱ和Ⅲ正确答案：C 涉及知识点：投资决策3．ABC公司正在计划购置一台价值为$250000的设备，该设备能为ABC 每年节省$80000的营业成本。
若ABC对该设备采用5年的直线折旧法，且无期末残值，公司的所得税税率为40％。
该设备的回收期应为A．3．13年B．3．21年C．3．68年D．4．81年正确答案：C 涉及知识点：投资决策4．ABC公司为了提高生产效率，拟购买切割机，需投资750000元，每年的现金流入为如果公司的资金成本为10％，则该项目的贴现回收期为A．4年B．5年C．6年D．7年正确答案：D 涉及知识点：投资决策5．ABC公司设定的新设备的目标回收期为3年。
CMA P2部分考题
2015 CMA P2部分考题（1）如果某产品的需求是有弹性的，那么A、价格下降会使总收入增加B、价格上升会使总收入增加C、价格下降会使总收入减少D、价格上升对总收入无影响（2）一个公司要评估购买一台新机器。
机器的成本是$48,000，另加$2,000的运输和安装费用。
购买这个机器要求增加净营运资本$5,000。
公司根据MACRS来折旧这个资产。
5年资产的折旧安排是年1=0.20，年2 = 0.32，年3 = 0.19，年4 = 0.12，年5 = 0.11，年6 = 0.06。
公司预计这台机器将每年增加税前收入$30,000，同时也每年增加经营成本10,000。
公司预计5年后以$8,000出售机器。
公司的边际税率是40%。
第3年的经营现金流是多少?A、$6,300B、$10,500C、$15,800D、$20,500（3）Pazer公司生产电视机。
Pazer的产品经理建议在电视上增加声控音量/频道控制以及再增加三名维修人员来处理因缺陷而返回的产品，这样就改变了产品的成本结构。
这些成本是增值的还是非增值的?声控的成本新增维修人员的成本A、增值增值B、增值非增值C、非增值增值D、非增值增值（4）对于一家垄断公司与一家面对完全竞争市场的公司，假设两者都是不受约束的利润最大化追求者，那么以下哪一项是它们之间最为重要的区别？A.该竞争公司在设定价格时会以最大限度增加总收入为准则，而该垄断公司则会最大限度提高价格B.该垄断公司的边际收益低于其价格，而该竞争公司的边际收益则等于其价格C.该垄断公司将以使边际成本等于平均成本为准则来设定产出量D.该垄断公司的均衡价格是整个社会的最优价格（5）C公司有固定成本300000.生产两种产品X和Y,X的变动成本率是60%,10美元的销售价格.Y 的变动成本率是70%销售价格是30.过去几年X的销售额是Y的66%,这个比率不会改变,假设C公司项实现和以前年度相同的销售额,但是销售额比例是1比1,实际发生的销售单价和单位成本不变,问对盈利的影响是什么?A. 公司运营达到保本点B. 公司盈利C. 公司亏损D. 从所给信息不能判断盈亏想要解答，请密切关注百度文库后续发布的真题答案。
CMA真题及答案
第一部分 - 财务报告、规划、绩效与控制A. 外部财务报告决策 (15%)1. 某上市公司有 100,000 股普通股在外流通，每股面值为$5。
该公司使用美国公认会计原则(GAAP)编制其财务报表。
该公司最近宣布 5%的股票股利。
在股利宣布日，公司股票的交易价格为每股$25 。
在股利宣布日，公司的(A) 资本公积额将增加。
(B) 留存收益将增加。
(C) 股东权益总额将减少。
(D) 流通股将减少。
2. 某公司最近购买了 XYZ 公司的普通股。
主计长正在编制 12 月 31 日结束的财政年度的财务报表。
相关财务信息如下所示。
6 月 15 日，该公司以每股$50 的价格购买了XYZ 公司的 1,000 股普通股。
12 月 30 日，该公司收到每股$1 的股利。
12 月 31 日， XYZ 公司股票的收盘价为每股$60。
该公司计划持有此股票数年，并使用公允价值法记录这些信息。
下面哪一项是财务报表对这些信息的正确记录？(A)(B)(C)(D) 资产负债表上$50,000 的普通股，利润表上$1,000 的收入增长。
资产负债表上$60,000 的普通股，利润表上$11,000 的收入增长。
资产负债表上$50,000 的普通股，利润表上$11,000 的收入增长。
资产负债表上$60,000 的普通股，利润表上$1,000 的收入增长。
3. 某公司使用日历年编制其财务报告。
在上一年度的 5 月 31 日，该公司制定了出售一个业务线的计划。
这条业务线的经营和现金流因此将从该公司的经营中被取消，并且该公司在处置此业务线之后将不会再对其继续大量投入。
去年 1 月 1 日到 5 月 31 日这一段时间内，该业务线产生的收入为$1,000,000 ，发生的费用为$1,600,000 。
该业务线的资产于 11 月30 日亏本出售，公司没有获得税收利益。
在其上一年度 12 月 31 日结束的利润表中，该公司应如何报告此业务线从 1 月 1 日到 5 月 31 日的经营情况？(A) $600,000 应报告为处置业务的部分损失。
财务管理第五章 习题答案
第五章习题答案一、单项选择题1、A解析:在现金持有量的随机控制模式下，其现金控制量的上限H＝3R－2L，即H＝3×6250－2×5000＝8750元。
2、B解析:合理保险储备是指能够使缺货成本与储存成本最小的那一储备量，它和平均库存量没有关系。
3、C解析:企业置存现金的动机主要有三个，交易性、预防性、投机性需要，现金属于流动性最强，盈利性最差的资产，所以企业置存现金的原因不可能出于收益性需要。
4、C解析:所谓“五C”系统，是评估顾客信用品质的五个方面，即“品质”、“能力”、“资本”、“抵押”和“条件”。
本题中A指资本，B指抵押，C指条件，D指能力，E指品质。
5、C解析:订货业务费属于订货成本中的变动性成本，而采购人员计时工资和采购部门管理费用属于订货成本中的固定性成本；预付订金的机会成本属于储存成本。
6、A解析:再订货点R＝交货时间×平均日需求＋保险储备，从公式可以看出，经济订货量与再订货点无关。
7、A解析:成本分析模式下只考虑机会成本和短缺成本，存货模式下只对机会成本和固定转换成本予以考虑。
8、B解析:信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款期间，信用期越长，给予顾客信用条件越优惠。
延长信用期对销售额增加会产生有利影响，与此同时应收账款、收账费用和坏账损失也会增加。
9、B解析:放弃现金折扣的成本＝[折扣百分比/(1-折扣百分比)]×[360/(信用期-折扣期)]×100%＝[2%/（1-2%）]×[360/（40-20）]×100%=36.73%10、D解析:经济进货批量基本模式的基本前提包括：进货总量可准确预测、存货耗用或销售均衡、价格稳定、仓储条件不受限制、不允许缺货和市场供应充足等。
11、B解析:本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的成本分析模型。
最佳现金持有量确定的成本分析模式下，假设不存在现金和有价证券之间的转换，所以不考虑交易成本，应该考虑的相关成本有：机会成本和短缺成本。
CMA管理会计师-中文Part2-第5章投资决策-2.贴现现金流分析
CMA管理会计师-中文Part2-第5章投资决策-2.贴现现金流分析[单选题]1.ABC公司财务经理正在评估两个投资项目X和Y。
两个项目的初始投入相同，而且第一年都有正的现金流入。
但是在项目的周期，这两个项目（江南博哥）都出现了现金流的波动。
ABC财务经理选择使用净现值法来评估X和Y 这两个项目，那么该经理的选择是否正确？A.正确，净现值法考虑到了现金流的波动B.错误，应该使用内部收益率法C.错误，应使用会计收益率法D.错误，应使用回收期法正确答案：A参考解析：考点：独立项目解题思路：在没有预算限制的情况下，只要项目NPV ≧0，那么资本投资公司就应该采用该项目；综上所述，正确答案选A[单选题]3.内部收益率(IRR)是指A.最低报酬率B.净现值大于1.0的利率C.净现值为0的利率D.由经营性现金流产生的收益率正确答案：C参考解析：要求：IRR的定义项目的IRR是指，当项目的NPV为0时的折现率最低报酬率(hurdlerate)是指项目的机会成本率或资本成本选C[单选题]4.如果ABC公司的资本成本为8%，其X项目的NPV是$10,000，那么该项目的IRR应A.等于8%B.大于8%C.小于8%D.无法确定正确答案：B参考解析：考点：IRR解题思路：掌握NPV和IRR的关系NPV>0→IRR>折现率→IRR>8%关系如下：NPV>0IRR>贴现率PI>1NPV=0IRR=贴现率PI=1NPV<0IRR<贴现率PI<1综上所述，正确答案选B[单选题]5.一个投资项目的净现值代表：A.税后现金流量总额，包括折旧费税盾B.贴现现金流入超过贴现现金流出的数量C.实际现金流入总额减去实际现金流出总额D.整个项目周期的累计利润正确答案：B参考解析：考点：净现值法解题思路：净现值是一个项目未来现金流量的现值减去项目的初始投资，它折现所有未来预计的现金流入量和现金流出量到期初。
CMA第五章测试
第五章测试1、下列关于回收期的描述正确的是A.回收期法用要求报酬率折现现金流B.回收期法考虑回收期前后的现金流C.回收期法测量一个项目收回初始投资额的时间D.回收期法将现金流分为经营现金流和投资现金流2、Dobson公司正在分析一个资本投资项目，该投资要求0时刻的现金流出为$2,500,000，5年内每年有$800,000的净现金流入。
当贴现率为12%时，净现值（NPV）为$384,000。
由于有些经理认为这是一个有风险的项目，因此对以下3种情境进行了如下分析：R情境-年度净现金流入减少10%。
S情境–贴现率提高到18%。
T情境–第5年的现金流入降低到0。
按照3种情景对净现值的影响结果，将这三种情景按照由好到坏的顺序进行排序：A.R,S,T.B.R,T,S.C.S,T,R.D.T,S,R.3、某公司正在考虑购买一台新机器来更换一个已使用5年的旧机器，并收集了以下的信息。
如果公司用新机器取代了旧的机器，在第0期的现金流量是多少？A.($51,200)。
B.($49,000)。
C.($51,800)。
D.($53,000)。
4、派力肯公司管理层正在评估以180,000美元的价格收购新机器的方案，该方案要求增加营运资金9,000美元。
该机器的有效使用年限为四年，没有残值收入。
预计这四年中每年的增量营业收入和现金营业费用分别为450,000美元和300,000美元。
派力肯的实际所得税率是40%，资本成本是12%。
派力肯使用直线折旧法编制公司财务报告和计算纳税费用。
如果接受该项目，预计第一年度末税后营业现金流增量是：A.$150,000。
B.$108,000。
C.$99,000。
D.$105,000。
5、在投资项目运行阶段，下列所有新增的现金流量应该被估计，除了：A.出售旧资产的净收益。
B.税收的净增加或净减少。
C.运营费用(不包括折旧）的净增加或净减少。
D.运营收入的净增加或净减少。
6、明茨公司正考虑花费300,000美元购入一种新型高效的封装机。
CMA真题及答案
第一部分 - 财务报告、规划、绩效与控制A.外部财务报告决策 (15%)1.某上市公司有100,000股普通股在外流通，每股面值为$5。
该公司使用美国公认会计原则(GAAP)编制其财务报表。
该公司最近宣布5%的股票股利。
在股利宣布日，公司股票的交易价格为每股$25。
在股利宣布日，公司的(A) 资本公积额将增加。
(B) 留存收益将增加。
(C) 股东权益总额将减少。
(D) 流通股将减少。
2.某公司最近购买了XYZ公司的普通股。
主计长正在编制12月31日结束的财政年度的财务报表。
相关财务信息如下所示。
6月15日，该公司以每股$50的价格购买了XYZ公司的1,000股普通股。
12月30日，该公司收到每股$1的股利。
12月31日，XYZ公司股票的收盘价为每股$60。
该公司计划持有此股票数年，并使用公允价值法记录这些信息。
下面哪一项是财务报表对这些信息的正确记录？(A) 资产负债表上$50,000的普通股，利润表上$1,000的收入增长。
(B) 资产负债表上$60,000的普通股，利润表上$11,000的收入增长。
(C) 资产负债表上$50,000的普通股，利润表上$11,000的收入增长。
(D) 资产负债表上$60,000的普通股，利润表上$1,000的收入增长。
3.某公司使用日历年编制其财务报告。
在上一年度的5月31日，该公司制定了出售一个业务线的计划。
这条业务线的经营和现金流因此将从该公司的经营中被取消，并且该公司在处置此业务线之后将不会再对其继续大量投入。
去年1月1日到5月31日这一段时间内，该业务线产生的收入为$1,000,000，发生的费用为$1,600,000。
该业务线的资产于11月30日亏本出售，公司没有获得税收利益。
在其上一年度12月31日结束的利润表中，该公司应如何报告此业务线从1月1日到5月31日的经营情况？(A) $600,000应报告为处置业务的部分损失。
(B) $600,000应报告为非经常性损失。
美国注册管理会计师 CMA P2 题库 B5公司重组
题目1:D2B5-LS55下列哪个是横向兼并的例子?两个或两个以上的公司互相合作，并提供不同程度的生产活动水平。
不同市场上的两个或两个以上的公司。
两个或两个以上的公司作为供应商和生产商相互合作。
同一市场上的两个或两个以上的公司。
横向兼并发生在同一市场上的两个或两个以上可以是竞争对手的公司共同的加入行为。
当横向兼并发生时，结果是市场上有更少的竞争对手，因此有可能走向垄断。
题目2:D2B5-AT34以下哪一项能解释为什么有些破产导致企业清算，而其它破产则导致企业重组？管理层薪酬补偿方案通常有利于清算。
政府的政策鼓励较弱的公司重组。
规模较小的公司更容易清算。
债权人决定现在经营的公司是否值得重组，否则就要进行清算。
当债权人确定公司持续经营的价值超过其清算的价值，就会进行重组。
否则，该组织只能被清算。
题目3:A2B5-AT35下列哪个最好地描述了杠杆收购（LBOs）的主要风险？高杠杆意味着高额的债务偿还。
基于预测现金流的融资。
私募的，无需季度利润报告。
基于目标公司固定资产的融资。
杠杆收购（LBO）使用债务融资所得回购公司股票，它增加了公司杠杆（负债权益比率）和债务的利息支付。
题目4:A2B5-CQ36ABC公司正在考虑用换股方式来收购XYZ公司。
两家公司的财务数据如下：ABC公司XYZ公司合并销售额（百万）1,050美元 113美元1,163美元净利润（百万）53美元14.5美元67.5美元普通流通股（百万）10.5美元60美元?每股收益（EPS）9美元4美元?普通股每股价格88美元30美元88美元运用相对P/E比率分析法，要维持合并后企业每股收益为8.75美元，合并后的普通股最大股数是多少？7,714,286。
16,500,426。
6,875,286。
5,253,875。
合并的EPS目标被确定为每股8.75美元。
要实现每股收益8.75美元的目标，合并的普通流通股数要不超过7,714,286股（67,500,000美元的合并净利润除以8.75美元的EPS）。
CMAP1（2015）考前冲刺习题及答案-第五章内部控制
CMAP1（2015）考前冲刺习题及答案-第五章内部控制第五章内部控制一、单项选择题1、内部控制隐含的基本概念包括下列两项：①系统成本不应超过预期取得的收益。
②整体控制程序带来的影响不应妨碍营运效率。
下列哪种内部控制体现了以上两概念？（）A、限制。
B、管理层责任。
C、数据处理方法。
D、合理保证。
2、下列哪项行为违反了内部控制的基本原则？（）A、取信的职员将收到的支票与随支票寄来的原文件对比，并确认，然后注释出支付的金额，最后每天向出纳递交支票（包括一个现金收入清单）的存款。
B、取信的职员将收到的支票与随支票寄来的原文件对比，并确认，然后注释出支付的金额，最后每天将随支付而来的原文件（包括一个现金收入清单）记录到应收账款明细分类账。
C、在周末，收银出纳为本周收到的全部现金收据制作存单。
D、总账部门比较从出纳收到的为可用于未计科目的现金编制的简要会计分录，以及应收账款部门记录明细分类账的分批总数。
3、为了正确地进行职责分配，计算机部门的哪个职位应对重新处理数据处理过程中发现的错误负责？（）A、部门经理。
B、系统分析员。
C、电脑程序员。
D、数据控制组。
4、在将一个新客户的汇款地址输入到甲公司电脑数据库的时候，员工错误地输入了一个不存在的邮政区号，结果，邮寄给新客户的第一个月的账单又退回了甲公司。
如果当时采取下述哪一项措施，将最有可能发现甲公司电脑数据库的输入错误? （）A、限制性测试。
B、有效性测试。
C、奇偶校验。
D、记录数目测试。
5、以下的控制哪个可以用来检测到那些从来没有发生却被银行记录的存款？（）A、尽可能早些将收入制证、记账。
B、查相关其他的内部会计科目（即稽核应收账款或销售）。
C、合并现金收款点。
D、第三方执行银行对账。
6、控制是管理层通过以下哪一项的适当及有效活动实施的结果？（）A、计划、组织和指导组织活动。
B、确定需求，确定可供选择的行动方案，制定衡量业绩的标准，并将结果与预定标准相比较。
cmap2财务决策第五章试题
精挑试题_第五章_投资决策答案在最后几页一、单项选择题（）1、评估一个项目的现金状况，涉及到以下因素，除了下面哪个选项（）。
A、原来发生的租赁费用B、需要投入的资金C、通胀情况D、项目产生的资金流入2、在资本预算项目投资决策中，净营运资本是否应该考虑在内（）。
A、不需要，因为净营运资本属于不是长期的B、不需要，因为净营运资本属于沉没成本C、需要，因为考虑了营运资本与会计利润的时间差异D、需要，因为营运资本与项目的增量收益相关3、在制造企业的一项资本预算项目中，第0年营运资本账户的信息如下：考虑营运资本在资本预算现金流是多少（）。
A、$422 000现金流出B、$238 000现金流入C、$238 000现金流出D、以上都不是4、公司购置资产，买新的资产投入$500 000 同时每年可节省$150 000 ;旧资产账面2年，对外出售收入$20 000，运营资产基本不变，所得税率为40%，问初始现金流（）。
B、$468 000C、$50 000D、$550 0005、ABC公司现有设备是在15年前购入的，由于机器的老化导致生产效率的严重受损。
以及随着产品的更新迭代，该设备逐渐不能再完全满足现在的生产需求了。
管理会计师要帮助管理层作出决策，是否需要进行设备置换。
如果选择置换设备，期初需要投入净营运资本$30 000,接下来每年收入$50 000,每年产生的经营费用为$27 000,设备的折旧是$8 000,公司税率为40%，那么ABC公司第一年的期间增量现金流为（）。
A 、$9 000B 、$15 000C 、$17 000D、$23 0006、Snow公司购入一台新设备，购入成本$39 000，安装调试费用$1 000，每年税后经营现金流入$13 200 ;第四年，以$7 000价格出售，项目的使用寿命是 5 年，美国国税局将该设备归类于适用3年期调整的加速折旧法的资产，每年的折旧率如下所示：企业的所得税税率是30%，计算第四年的增量现金流（）。
美国注册管理会计师(CMA)财务决策(财务报表分析)模拟试卷5(题
美国注册管理会计师（CMA）财务决策（财务报表分析）模拟试卷5(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 2. 问答题单项选择题1．当企业编制现金流量表时，以下哪项不是被要求单独报告为经营活动现金流?A．投资债券所收到的利息B．支付公司债券的利息C．从客户那里收到的现金D．支付公司股票的现金股利正确答案：D解析：选项D正确。
现金流量表应该将所有不属于投资或融资的交易和其他事件报告为经营活动现金流。
来自出售产品和服务的现金收入、贷款的利息，以及来自权益证券的股利是经营活动。
为了获得存货而支付给供应商的现金、付给员工的工资，为获得其他产品户服务而付给其他供应商或员工的现金，以及支付给债权人的利息也是经营活动。
但是分配给所有者的现金股利是融资活动，而不是营业活动。
知识模块：财务报表分析2．Gordon公司过去4年的财务结果如下所示：Gordon公司对上述结果实施垂直百分比式分析，以确定各指标的变动趋势。
以下哪项能最好地描述Gordon 公司的绩效?A．由于销货成本的百分比数据不断增大，公司的毛利百分比数据下降B．销售额的百分比数据不断增大，并导致毛利的百分比数据不断增大C．销货成本的百分比数据不断下降，并导致毛利的百分比数据不断增大D．销售额逐渐增大以及销货成本逐渐下降，导致毛利的百分比数据不断增大正确答案：A解析：选项A正确。
具体可见下表：知识模块：财务报表分析3．公司年末的相关信息如下：公司年末流动负债是多少?A．＄59429B．＄80000C．＄134857D．＄187200正确答案：B解析：选项B正确。
流动负债是＄80000，计算步骤如下：速动比率=速动资产／流动负债=2．6流动负债=＄208000／2．6=＄80000。
知识模块：财务报表分析4．从Maydale公司的财务报表中可知以下信息：则Maydale公司的应收账款周转率为：A．0．10B．9．00C．10．00D．11．25正确答案：C解析：选项C正确。
2021年CMA11月考季P2第五章
（3）数量上：以收付实现制为基础，反映项目期内实际 收到或付出的现金合计；（会计利润-权责发Th制） 实际收到的现金称为现金流入，符号为正； 实际付出的现金称为现金流出，符号为负； 现金流入与现金流出相抵后的差额为净现金流量（NCF）
➢某年净现金流量＝该年现金流入量－该年现金流出量
（ 4）“ 增 量 ” ： 不是计算投资后企业总现金流达 到多少，而是指接受或拒绝某个投资项目后，企业 总 现 金 流 因 此 发 Th的 变 动 部 分 ， 即 比 原 来 增 加 或 减 少的部分；
5. 融资
为备选项目融资
6. 实施和控制 选择该项目时所采用的预测要与实际结果进行比较。必 要的话，可能需要作出预算调整。此外，管理者还应该在 项目实施过程中对所有重大项目、重要的战略性项目编制 进行进度报告并实施事后审计。将该项目的实际成本与其 当初的预测值进行正式比较。在一个良好的反馈体系中 ，任何教训都有助于提高未来资本预算决策的水平。
（二）资本预算的步骤
1. 确认 确认哪种类型的资本预算支出是必要的并与组织 目标，目的和战略相一致。
2. 调查 全面调查初始资本投资计划， 发掘备选投资项目 3. 评价 预计并比较每一个备选方案在整个Th命周期内的 收入，财务和非财务收益、成本和现金流。
4. 选择 选择将要实施的项目，一般选择那些预计财务收益超过成 本的差额最大的项目，营利性最好的项目。
考题： A公司正在进行一项分析， 以便决定是否应投资新设备 来Th产新近研发的产品。A管理会计师使用净现值法并以企 业的资本成本来折现， 并 考 虑 如 何 处 理 下 列 事 项
I.原有厂房的账面值 II.为该项目融资的利息费用 III.新增加的存货的水平 IV.新设备的投资额 在决定用于净现值计算的现金流时，上述那些项目是相关的？ A.I,、II、 III 和IV B.II 和III C.IV
财务管理第五章试题
第五章企业筹资决策一、单选题1、某公司经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5 ，如果目前每股收益为一元，，那么若销售额增加一倍，则每股收益将增长为（）元 / 股。
A．1.5B．2C．4D．3.52、在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（）。
A、长期借款成本B、债券成本C、保留盈余成本D、普通股成本3、某种股票当前的市场价格为40元，每股股利是2元，预期的股利增长率是5%，则其市场决定的普通股资本成本为（）。
A、5%B、5.5%C、10%D、10.25%4、下列筹资活动不会增大财务杠杆作用的是（）。
A、增发普通股B、增发优先股C、增发公司债券D、增加银行借款5、某企业发行长期债券400万元，筹资费率为2%，债券利息率为6%，所得税率为33%，则债券成本率为（）。
A、6.1%B、4.1%C、5.1%D、3.1%6、企业借款200万元，年利率10%，借款手续费率为0.5%,企业所得税率33%，则该笔借款的实际成本成本为（）。
A、8.73 %B、7.73 %C、10.05%D、6.73 %7、某公司发行普通股总价格500万元，筹资费用率为4%，第一年股利率为12%，以后每年增长5%。
则普通股成本率（）。
A、16.52 %B、15.52 %C、14.52 %D、17.52 %8、某企业留用利润为100万元，股利率10%，以后每年增长5%，则留用利润率为（）。
A、10%B、5%C、15%D、20%二、多选题1、以下事项中，会导致公司加权平均资本成本的降低的有（）。
A、因总体经济环境变化，导致无风险报酬率的降低B、公司固定成本占全部成本的比重降低C、公司股票上市交易，改善了股票的市场流动性D、发行公司债券，增加了长期债券占全部资本的比重2．某股份有限公司筹资中发生下列费用，其中属于资金占用费的有( )。
A．优先股股利 B．普通股股利C．股票承销商的佣金 D．债券利息3、资金成本的作用有( )。
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精挑试题_第五章_投资决策答案在最后几页一、单项选择题（）1、评估一个项目的现金状况，涉及到以下因素，除了下面哪个选项（）。
A、原来发生的租赁费用B、需要投入的资金C、通胀情况D、项目产生的资金流入2、在资本预算项目投资决策中，净营运资本是否应该考虑在内（）。
A、不需要，因为净营运资本属于不是长期的B、不需要，因为净营运资本属于沉没成本C、需要，因为考虑了营运资本与会计利润的时间差异D、需要，因为营运资本与项目的增量收益相关3、在制造企业的一项资本预算项目中，第0年营运资本账户的信息如下：考虑营运资本在资本预算现金流是多少（）。
A、$422 000现金流出B、$238 000现金流入C、$238 000现金流出D、以上都不是4、公司购置资产，买新的资产投入$500 000，同时每年可节省$150 000；旧资产账面价值为$50 000，剩余折旧年限为2年，对外出售收入$20 000，运营资产基本不变，所得税率为40%，问初始现金流（）。
A、$450 000C、$50 000D、$550 0005、ABC公司现有设备是在15年前购入的，由于机器的老化导致生产效率的严重受损。
以及随着产品的更新迭代，该设备逐渐不能再完全满足现在的生产需求了。
管理会计师要帮助管理层作出决策，是否需要进行设备置换。
如果选择置换设备，期初需要投入净营运资本$30 000,接下来每年收入$50 000,每年产生的经营费用为$27 000,设备的折旧是$8 000,公司税率为40%，那么ABC公司第一年的期间增量现金流为（）。
A、$9 000B、$15 000C、$17 000D、$23 0006、Snow公司购入一台新设备，购入成本$39 000，安装调试费用$1 000，每年税后经营现金流入$13 200；第四年，以$7 000价格出售，项目的使用寿命是5年，美国国税局将该设备归类于适用3年期调整的加速折旧法的资产，每年的折旧率如下所示：企业的所得税税率是30%，计算第四年的增量现金流（）。
A、$13 200B、$15 000C、$18 989D、$20 0007、ABC公司现有设备是在15年前购入的，由于机器的老化导致生产效率的严重受损。
以及随着产品的更新迭代，该设备逐渐不能再完全满足现在的生产需求了。
管理会计师要帮助管理层作出决策，是否需要进行设备置换。
相关数据如下：设备购买成本$100 000，安装运输成本10 000，净营运资本减少5 000，旧设备出售抵税效应4 000，该设备投资成本为（）。
A、$101 000B、$105 000C、$110 0008、投资$1 000 000买设备十年期，没有残值；每年有$450 000 税前营运现金流入，使用直线折旧，税率40%；每年税后现金流的变化是多少（）。
A、$215 000B、$285 000C、$310 000D、$345 0009、ABC公司计划做一个资本预算项目投资，打算购入一台新设备来替换掉已经使用了10年的旧设备。
决策者认为使用新设备可以带来更髙效的生产。
分析师对该资本项目的数据进行审查，第一年的数据如下：公司的所得税税率为25%，该资本项目税后资本现金流为多少（）。
A、$9 000B、$15 000C、$17 000D、$23 00010、位于美国的石油钴探公司TP迄今为止仅在美国开展陆上项目，目前正在考虑与外国政府协议，勘探北冰洋的石油，根据协议，TP被保证获得相当于项目利润至少1 0%的美元回报，但总体风险水平将高于目前的项目，过去，TP在其资本投资决策中使用了10%的资本成本作为贴现率，对于这项与外国政府合作的项目所适用的贴现率应该（）。
A、小于10%，因为该项目的涉及与主权政府的合作，其中包括了至少10%的保证回报B、等于10%，因为TP的资本成本代表了所有投资项目的平均比率C、等于10%，因为TP的项目回报保证了至少是项目利润的10%，并以美元支付D、大于10%，因为该项目与TP过去承接的项目相比风险更髙11、某公司对一个NPV为0的项目很感兴趣，并对公司未来长期发展可能有利，从现金流考虑出发，公司是否要接受这个项目A、接受，因为存在投资价值B、接受，因为公司价值增加C、拒绝，因为现金流入等于现金流出D、拒绝，因为利润为012、某公司管理层打算投入一台烘培设备，有购买和租赁两种方案。
方案A选择购买，需一次性投入$15 000。
方案B选择租赁，公司将在未来6年里于每年年初支付$4 000租费，租赁的折现率为8%。
设备在第五年年末无残值，且增加这台烘培设备后，将给公司每年带来$8 000的现金流入。
经过对现金流量的评估，公司决定采用A方案购入设备，因为A方案的NPV比B方案多（）。
A、$5 740B、$4 972C、$4 560D、$2 24013、单位购入一台45 000元的设备，3年期，净现金流分别是$12 000、$16 000、$19 000，要求的必要报酬率为10%，单位该不该投资（）。
A、不赞成，回报率没有预期高B、赞成，NPV为正C、不赞成，NPV为负D、不确定，数据不足无法计算14、某公司正在考虑一个新的资本投资项目。
详细信息如下所示。
该项目在年底结束后没有残值。
根据这些信息，该项目的净现值是多少（）。
A、$6 160B、$57 700C、$100 000D、$200 00015、Jackson公司使用净现值法来评估项目的可投资性，公司有意购买一个设备，该设备期末预计可以出售$500 000,账面价值为$400 000,公司的所得税税率为35%；基于税法和会计的目的Jackson公司使用直线折旧法；Jackson估计该设备每年为公司带来的现金流入量为$70 000,现金流出量为$20 000；Jackson公司的资本成本为12%，那么Jac kson公司出售该设备的税后现金流为多少（）。
A、$375 000B、$400 000C、$465 000D、$535 00016、对于一个投资项目，使得现金流入量的现值与现金流出量的现值相等的利息率被称为( )。
A、权益回报率B、投资回报率C、内部报酬率D、加权平均资本成本17、有一项目初期投资60 000，未来五年每年正现金流15 000，要求的投资回报率是1 0%，问是否投资（）。
A、是，净现值$56 823B、是，净现值$15 000C、否，净现值负$3 135D、否，净现值负$4 52318、Pauley公司的首席财务官有一个新的投资需求，该需求需要购买一台新的机器设备价格为$60 000，且安装成本为$10 000；净营运资本均在期初投入。
这台机器设备的使用寿命为4年，残值为$10 000，并且期末可以$10 000价格出售；预计每年的增量收入和成本分别为$150 000和$100 000；其中20%的收入是赊销。
Pauley公司的税率为4 0%，资本成本为12%；出于税法和会计报告的目的，公司使用直线折旧法；在第四年公司的设备将会被出售，计算初始现金流（）。
A、$34 000B、$100 000C、$46 000D、$49 00019、资本预算中，IRR方法什么时候失效（）。
A、在一个生命周期里现金流方向多次改变B、出现多个生命周期C、一个生命周期里现金流方向不变D、IRR大于贴现率20、内部收益率是以下哪种情况下的贴现率（）。
A、投资的预期现金流入的现值等于预期现金流出的未来价值B、投资的预期现金流入的未来价值等于预期现金流出的未来价值C、投资的预期现金流入的现值等于预期现金流出的现值D、投资的预期现金流入的未来价值等于预期现金流出的现值21、使用12%的贴现率，某项目净现值$13 650，则计算后的结论为（）。
A、内含报酬率小于12%B、内含报酬率大于12%C、内含报酬率可能小于12%或大于12%D、需要更高信息才能确认内含报酬率22、敏感性分析的适用范围非常广，不仅可以用于本量利分析，在资本预算投资决策中，也可以使用敏感性分析。
如果一个投资项目的净现值为$215 000；以下哪个假设的改变会使得净现值增加，除了（）。
A、预计有效税率的降低B、初始投资额的降低C、延长项目寿命期和相关的现金流入D、提高折现率23、使用IRR法时，什么时候可以接受一个项目的投资（）。
A、IRR为正时B、IRR为负时C、资本机会成本高于IRR时D、资本机会成本低于IRR时24、Hillary Bums经营一家公司，该公司不受资本配额制约。
Bums计算了她正在考虑的两个项目的净现值（NPV)和内含报酬率（IRR)。
项目A的NPV为$1 000 00 0，IRR为20%。
项目B的NPV为$5 000 000，IRR为12%、为使股东价值最大化，如果这两个项目（）。
A、是互斥项目，仅应该选择项目AB、不是互斥项目，则应该选择这两个项目C、不是互斥项目，仅应该选择项目BD、是互斥项目，则应该拒绝这两个项目25、公司打算购置一台价值为$50 000的设备，使用寿命为18年，该设备每年会给公司带来$5 000的税前现金流入（不考虑折旧），税率为20%；计算公司的内含报酬率（）。
A、10%B、8%C、7.5%D、4.5%26、管理会计师分析一个项目，做出了正确的正净现金流现值和一个为负的内部报酬率，以下哪个选项会造成这种情况（）。
A、项目期初投入后的年限里净现金流为正但是有某一年净现金流为负B、计算了较短的项目年限C、投资回报率选择不当D、没有根据企业风险调整27、某企业购买一台新设备价格为$450 000，安装运输费为$50 000，该设备用直线法进行摊销，折旧年限5年，每年会带来$180 000的税后现金净流入。
如果税率为20%，则该企业的项目回收期是多少年（）。
A、2.25B、2.78C、2.5D、328、公司拟投资的项目回收期如下：1：2.5年；2：2.9年；3：3年；4：4年；5、5年；6：6年。
公司的投资战略是回收期不超过3年，最有可能选哪些投资项目（）。
A、仅1B、仅2C、1、2、3D、1、229、某公司为两个项目A和B的初始投资都是$600 000，前三年两个项目每年的现金流入都是$200 000，第四年A项目现金流入$10 000，B项目现金流入0。
问下面说法正确的是（）。
A、项目A和项目B有相同的回收期B、项目A的回收期是3年，项目B的回收期是3.1年C、项目A的回收期和项目B的回收期无法知道D、项目A的回收期比项目B长30、Milton公司一个初始投资额为$1 200的投资项目规定投资回收期为3年，请问长城公司是否应该接受该项投资（）。
A、不接受投资，回收期3.17年B、不接受投资，回收期3.57年C、接受投资，回收期3.78年D、接受投资，回收期4年31、Smithco公司正在考虑购买扫描设备使采购流程实现机械化。