cma p2财务决策第五章试题

精挑试题_第五章_投资决策

答案在最后几页

一、单项选择题（）

1、

评估一个项目的现金状况，涉及到以下因素，除了下面哪个选项（）。

A、原来发生的租赁费用

B、需要投入的资金

C、通胀情况

D、项目产生的资金流入

2、

在资本预算项目投资决策中，净营运资本是否应该考虑在内（）。

A、不需要，因为净营运资本属于不是长期的

B、不需要，因为净营运资本属于沉没成本

C、需要，因为考虑了营运资本与会计利润的时间差异

D、需要，因为营运资本与项目的增量收益相关

3、

在制造企业的一项资本预算项目中，第0年营运资本账户的信息如下：

考虑营运资本在资本预算现金流是多少（）。

A、$422 000现金流出

B、$238 000现金流入

C、$238 000现金流出

D、以上都不是

4、公司购置资产，买新的资产投入$500 000，同时每年可节省$150 000；旧资产账面价值为$50 000，剩余折旧年限为2年，对外出售收入$20 000，运营资产基本不变，所得税率为40%，问初始现金流（）。

A、$450 000

C、$50 000

D、$550 000

5、ABC公司现有设备是在15年前购入的，由于机器的老化导致生产效率的严重受损。以及随着产品的更新迭代，该设备逐渐不能再完全满足现在的生产需求了。管理会计师要帮助管理层作出决策，是否需要进行设备置换。如果选择置换设备，期初需要投入净营运资本$30 000,接下来每年收入$50 000,每年产生的经营费用为$27 000,设备的折旧是$8 000,公司税率为40%，那么ABC公司第一年的期间增量现金流为（）。

A、$9 000

B、$15 000

C、$17 000

D、$23 000

6、

Snow公司购入一台新设备，购入成本$39 000，安装调试费用$1 000，每年税

后经营现金流入$13 200；第四年，以$7 000价格出售，项目的使用寿命是5

年，美国国税局将该设备归类于适用3年期调整的加速折旧法的资产，每年的折旧率如下所示：

企业的所得税税率是30%，计算第四年的增量现金流（）。

A、$13 200

B、$15 000

C、$18 989

D、$20 000

7、ABC公司现有设备是在15年前购入的，由于机器的老化导致生产效率的严重受损。以及随着产品的更新迭代，该设备逐渐不能再完全满足现在的生产需求了。管理会计师要帮助管理层作出决策，是否需要进行设备置换。相关数据如下：设备购买成本$100 000，安装运输成本10 000，净营运资本减少5 000，旧设备出售抵税效应4 000，该设备投资成本为（）。

A、$101 000

B、$105 000

C、$110 000

8、投资$1 000 000买设备十年期，没有残值；每年有$450 000 税前营运现金流入，使用直线折旧，税率40%；每年税后现金流的变化是多少（）。

A、$215 000

B、$285 000

C、$310 000

D、$345 000

9、

ABC公司计划做一个资本预算项目投资，打算购入一台新设备来替换掉已经使用了10年的旧设备。决策者认为使用新设备可以带来更髙效的生产。分析师对该资本项目的数据进行审查，第一年的数据如下：

公司的所得税税率为25%，该资本项目税后资本现金流为多少（）。

A、$9 000

B、$15 000

C、$17 000

D、$23 000

10、

位于美国的石油钴探公司TP迄今为止仅在美国开展陆上项目，目前正在考虑与外国政府协议，勘探北冰洋的石油，根据协议，TP被保证获得相当于项目利润至少1 0%的美元回报，但总体风险水平将高于目前的项目，过去，TP在其资本投资决策中使用了10%的资本成本作为贴现率，对于这项与外国政府合作的项目所适用的贴现率应该（）。

A、小于10%，因为该项目的涉及与主权政府的合作，其中包括了至少10%的保证

回报

B、等于10%，因为TP的资本成本代表了所有投资项目的平均比率

C、等于10%，因为TP的项目回报保证了至少是项目利润的10%，并以美元支付

D、大于10%，因为该项目与TP过去承接的项目相比风险更髙

11、

某公司对一个NPV为0的项目很感兴趣，并对公司未来长期发展可能有利，从现金流考虑出发，公司是否要接受这个项目

A、接受，因为存在投资价值

B、接受，因为公司价值增加

C、拒绝，因为现金流入等于现金流出

D、拒绝，因为利润为0

12、某公司管理层打算投入一台烘培设备，有购买和租赁两种方案。方案A选择购买，需一次性投入$15 000。方案B选择租赁，公司将在未来6年里于每年年初支付$4 000租费，租赁的折现率为8%。设备在第五年年末无残值，且增加这台烘培设备后，将给公司每年带来$8 000的现金流入。经过对现金流量的评估，公司决定采用A方案购入设备，因为A方案的NPV比B方案多（）。

A、$5 740

B、$4 972

C、$4 560

D、$2 240

13、单位购入一台45 000元的设备，3年期，净现金流分别是$12 000、$16 000、$1

9 000，要求的必要报酬率为10%，单位该不该投资（）。

A、不赞成，回报率没有预期高

B、赞成，NPV为正

C、不赞成，NPV为负

D、不确定，数据不足无法计算

14、

某公司正在考虑一个新的资本投资项目。详细信息如下所示。

该项目在年底结束后没有残值。根据这些信息，该项目的净现值是多少（）。

A、$6 160

B、$57 700

C、$100 000

D、$200 000