会计信息可比性与投资效率研究的文献综述

会计信息可比性与投资效率研究的文献综述

[摘要] 会计信息质量与投资效率的相关研究已经十分成熟，大多从会计信息质量的特征对投资效率的影响构建模型或根据实证数据进行研究，然而会计信息可比性与投资效率的研究目前还十分的少见，现有的研究更多的是稳健性、可靠性、相关性等的角度研究与投资效率的关系，关于会计信息可比性的研究大多停留在规范性、概念性的研究，这样的研究不能够准确、具体、明确的反映会计信息可比性的高低、趋势等问题，而且对于研究其余投资效率的关系也存在影响。没有具体的测量方法无法明确的表示可比性对投资效率产生的影响高低，因此，会计信息可比性与投资效率的关系十分需要进一步的研究。

[关键词] 会计信息；可比性；投资效率；结论

[中图分类号] F230 [文献标识码] B

引言

自我国实行改革开放以来，经济飞速繁荣，各行业的发展速度呈现几何式增长，随着我国的上市公司日益增多，证券、银行等领域逐渐受到关注，有关投资决策、融资决策等问题自然受到人们的关注。公司投资作为公司拓展经济领域、提高企业竞争力的重要性决定因素之一，对企业的短期、

长期战略规划都有着深远的影响。其中，投资效率作为企业衡量投资行为是否正确有用的标准进入了人们的视线之中。而另一方面，会计信息质量也逐渐引起了众多学者的关注，会计信息无论是在宏观经济还是微观经济中都有着举足轻重的地位，更是投资者、债权人、企业管理层等利益相关者评价企业经营成果、财务状况，了解企业目前及今后一定期间内有可能发生的财务风险并作出相应对策从而进行风险防范、规避的依据。作为会计信息质量的重要特征之一，会计信息可比性能够帮助信息使用者分析出两种经济现象之间的联系与区别从而进行相应的决策，会计信息可比性的这一特性对于投资效率来说是具有一定影响的，其可以从一定程度上缓解非效率投资。然而会计信息可比性的测度是具有难度的，因此鲜有文献描述和论证会计信息可比性与投资效率关系。在本文中将就此主题进行相关研究。

一、会计信息质量理论研究

（一）会计信息质量特征

1.国外研究。Jonas和Blnacher（2000）提出了关于评估财务报告质量的建议框架，该框架是美国审计界对于财务报告质量的评估的研究成果，强调会计信息的透明度、充分披露以及可比性。[1]

美国财务会计准则委员会和IASB（2010）分别发表了第8号概念公告和2010年财务报告概念框架，提出了有用

财务信息质量特征这一概念，该概念包含三个层次：基本的质量特征、增进的质量特征、信息约束条件。其中增进质量特征是对基本质量特征的补充。[2]

2.国内研究。葛家澍、杜兴强（2004）认为相关性与可靠性之间既有联系又有冲突之处：强调相关性就会在一定程度上削弱可靠性、强调可靠性也会降低相关性，然而没有了相关性的会计信息再可靠也是没有用的反之，没有了可靠性的会计信息再相关也是缺乏可信度的。[3]

会计信息质量特征研究课题组（2006）对目前国外会计信息特征体系的研究成果进行比对分析，确定由16个质量特征共同组成我国财务会计信息质量特征体系，将真实性居于首位，同时强调突出真实性、合规性、公正性三个特征。

[4]

尹秀娇、沈星元、尹招华（2011）认为会计信息可靠性一般包括依据可靠、立场中立、内容真实三个标准。这三种细致的分类从不同角度对会计信息可靠性进行分类，使可靠性在实际应用中更具有可行性。[5]

张欣（2014）认为会计信息质量特征就是会计信息为满足规则或潜在需要而必须具备的那些特征和特性要求所应当具备或满足的基本质量要求。决策有用性是使用会计信息所期望达到的目标，会计信息质量特征正是为达到这一目标服务的。[6]

（二）会计信息可比性的含义及计量

1.会计信息可比性概念

（1）国外研究现状

会计信息可比性最早源于企业会计政策的可比性。早在20世纪50年代，美国的美国会计学会、会计原则委员会等职业团体就针对这一概念进行了研究。在国际会计准则协调与趋同的背景下会计信息可比性有了更深入的研究。

英国会计准则委员会（1999）发表了“财务报告原则公告”，在公告中，委员会将会计质量特征分为了三类，而会计信息可比性被归为了第二类：与报表信息表述有关，并包括一致性和披露。这说明可比性在会计信息质量特征中的重要性是不言而喻的。

（2）国内研究现状

在20世纪90年代中国经济正经历着巨大变化，跨国公司纷纷进驻中国，随着外资企业的引进，会计信息运用准则也随之发生了变化，跨国公司的兴起推动了会计信息可比性的发展，国际间会计准则的可比性引起国内学者的注意，“会计国际化”是当时不可避免的趋势，企业会计准则（1992）从会计核算的角度阐释了会计信息可比性：会计信息应当做到相互可比，便于分析。[7]韩国栋（2013）认为可比性是为投资者鉴识不同企业间经济现象的异同点提供可比的相关财务信息，帮助管理层做出更好的投资决策。[8]韩莹莹、王

建华（2014）认为企业行业特点的不同导致会计核算不同，从而导致会计信息可比性出现差异。[9]

2.会计信息的可比性测量

较早的会计信息可比性的测量大部分是通过对国家间

或者国内会计准则协调程度的测量来对会计信息可比性进

行评价。

Rahmanetal.（1996）采用马氏距离法测量了澳大利亚与新西兰两国会计准则之间的协调程度。McLeay（2007）利用统计模型方法分析得到企业总体在单一事项上会计选择的

可比性或集中度。[10]

也有一部分专家从其他角度研究会计信息可比性在企

业层面的测量。

胡志勇（2008）设计了Gower指数用于测量企业个体与其他企业会计政策的可比性。该方法能够反映单一特定企业在多事项上的会计方法选择与其他企业会计方法选择的可

比性，当企业间选择的会计方法趋近相同时，Gower值越高可比性越大。[11] DeFranco，Kothari和Verdi（2011）提出采用单变量盈余收益回归模型测量会计信息可比性，此模型一经发布就引起了相关学界的关注和强烈反响，该模型是在会计盈余对好消息和坏消息的反应是对称的基础上建

立的，是一种较为理想化的方法。[12]

二、投资效率的相关研究