中国企业资本成本估计参数表

合集下载

资本成本

BBC股票投资的必要收益率：
rBBC = 5.7% + 1.13 × 8% = 14.74%
假设筹资费率为6%，则资本成本：
rs =
11.625 ×14.74% = 15.68% 11.625 × (1 − 0.06)
▲ β值的估计：值的估计：值的估计寻找一家或多家与公司经营风险相似的公司间接地计算β值。注意：注意：如果替代公司和计算公司的财务杠杆（负债资本/股权资本）不同，需要采用一定的方法调整或修正替代公司的β系数。 ① 将替代公司的β值调整到无负债时的β值， ② 根据计算公司的负债比率确定计算公司的β值。
表5- 2 证券债券优先股普通股合计资本成本 6.21% 8.33% 16.46% 账面价值 3 810 1 500 6 500 11 810 BBC公司价值权数市场价值 3 670 1 453 7 556 12 679 账面价值权数 32.26% 12.70% 55.04% 100.00% 市场价值权数 28.95% 11.46% 59.59% 100.00%
二、资本成本计算模式
公司收到的全部资本扣除各种筹资费用后的剩余部分
资本成本是指公司接受不同来源资本净额资本净额的现值与预计的未来资资本成本资本净额未来资本流出量现值相等时的折现率或收益率折现率或收益率，它既是筹资者所付出的最低本流出量折现率或收益率代价，也是投资者所要求的最低收益率。
Pb =
∑ (1 + 4 .4 %)
t =1
12
1 000 × 4 %
t
+
1 000 = 963 .3( 元 ) 12 (1 + 4 .4 %)
（2）将投资者要求的收益率转化为债务资本成本假设公司所得税税率为40%，税前筹资费率为发行额的3%，则债券资本成本（半年）为：

中级会计财管考试：平均资本成本、边际资本成本、项目资本成本的计算

平均资本成本的计算（★）平均资本成本，是以各项个别资本在企业总资本中的比重为权数，对各项个别资本成本率进行加权平均而得到的总资本成本率。

计算公式为：类别含义特点账面价值权数以各项个别资本的会计报表账面价值为基础计算资本权数优点：资料容易取得，计算结果比较稳定缺点：当债券和股票的市价与账面价值差距较大时，导致按账面价值计算出来的资本成本，不能反映目前从资本市场上筹集资本的现时机会成本，不适合评价现时的资本结构市场价值权数以各项个别资本的现行市价为基础计算资本权数优点：能够反映现时的资本成本水平，有利于进行资本结构决策缺点：现行市价处于经常变动之中，不容易取得，且现行市价反映的只是现时的资本结构，不适用未来的筹资决策目标价值权数以各项个别资本预计的未来价值为基础确定资本权数优点：能适用于未来的筹资决策缺点：目标价值的确定难免具有主观性【2016年·计算分析题】甲公司2015年年末长期资本为5000万元，其中长期银行借款为1000万元，年利率为6％；所有者权益（包括普通股股本和留存收益）为4000万元。

公司计划在2016年追加筹集资金5000万元，其中：按面值发行债券2000万元，票面年利率为6.86％，期限5年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为2％；发行优先股筹资3000万元，固定股息率为7.76％，筹资费用率为3％。

公司普通股β系数为2，一年期国债利率为4％，市场平均收益率为9％。

公司适用的所得税税率为25％。

假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。

要求：（1）计算甲公司长期银行借款的资本成本；『正确答案』（1）长期银行借款资本成本＝6％×（1－25％）＝4.5％要求：（2）假设不考虑货币时间价值，计算甲公司发行债券的资本成本；『正确答案』（2）债券的资本成本＝2000×6.86％×（1－25％）/[2000×（1－2％）]＝5.25％要求：（3）计算甲公司发行优先股的资本成本；『正确答案』（3）优先股资本成本＝3000×7.76％/[3000×（1－3％）]＝8％要求：（4）利用资本资产定价模型计算甲公司留存收益的资本成本；『正确答案』（4）留存收益资本成本＝4％＋2×（9％－4％）＝14％要求：（5）计算甲公司2016年完成筹资计划后的平均资本成本。

项目运营成本估算表

项目运营成本估算表
项目运营成本估算表格是用于预测和记录项目运营期间各项成本的工具。

这个表格可以根据项目的具体需求和规模进行调整。

以下是一个简化的项目运营成本估算表格示例：
项目运营成本估算表
项目名称： [项目名称]
编制日期： [编制日期]
注意事项：
1.根据项目的实际情况，可以添加或删除成本项目。

2.对于每个成本项目，需要提供估算依据，如市场价格、历史数据、专家判断等。

3.定期更新成本估算表格，以反映项目实际运营过程中的成本变化。

项目投资成本估算表

项目投资成本估算表
项目名称：XXX项目
项目编号：XXX
编制日期：XXXX年XX月XX日
编制人：XXX
一、项目背景
（对于项目的背景信息进行简要描述，包括项目目标、项目规模、项目时限等）
二、项目投资概况
三、项目投资明细
（对项目的各项投资进行详细列举，并进行分类）
1.基础设施投资
2.人力资源投资
3.技术研发投资
4.设备设施投资
5.运营成本投资
四、特殊投资和风险管理
五、项目投资回报预测
（对项目投资回报进行预测和分析，包括预计投资回报率、投资回收期等指标，并注明计算方法和假设条件）
六、项目投资风险分析
（对项目投资存在的风险进行分析和评估，并提出相应的风险应对措施）
七、项目投资控制措施
（列举项目投资管理措施，如项目资金监管、投资决策机制等）八、项目投资成本估算报告编制依据
（列举项目投资成本估算报告编制所依据的相关文件和资料）
九、项目投资成本估算报告编制说明
（对项目投资成本估算报告的编制原则和方法进行说明）
十、项目投资成本估算报告编制人员名单
（列举项目投资成本估算报告编制人员的姓名和职务）
十一、项目投资成本估算报告编制附件
（列举项目投资成本估算报告中所附的文件和资料）
备注：
（对项目投资成本估算报告中需要特别说明的事项进行备注）。

《公司金融》第7章资本成本

• 权益资本
• 债务资本
• 权益资本和债务资本的供给者向企业提供资金的实质是一种投资活动，其对投资收益的要求就是
“必要报酬率”或“投资者要求的回报率”。
• 这两类不同来源的资本投资者所承担的风险不同，要求的必要报酬率也因此不同
• 与债权人相比，股东承担的投资风险更大，权益资本成本要高于债务资本的成本
的贝塔值。
(2)计算股票收益率和市场组合收益率的协方差。
阅读资料：贝塔系数的估计
[例7-3] 中国工商银行股票的年收益率与上证综合指数的年收益率如表7-1所示，计算该公司股票
的贝塔值。
(3)计算市场组合的方差。
阅读资料：贝塔系数的估计
[例7-3] 中国工商银行股票的年收益率与上证综合指数的年收益率如表7-1所示，计算该公司股票
的贝塔值。
17
阅读资料：贝塔系数的估计
[例7-3] 中国工商银行股票的年收益率与上证综合指数的年收益率如表7-1所示，计算该公司股票
的贝塔值。
解：(1)首先需要计算股票的平均收益率和市场组合的平均收益率。
股票的平均收益率:
市场组合的平均收益率:
阅读资料：贝塔系数的估计
[例7-3] 中国工商银行股票的年收益率与上证综合指数的年收益率如表7-1所示，计算该公司股票
[例7-6] 如果例7-1中公司普通股的发行费用率为10%，计算其资本成本。
解：
已知该公司股票的现金股利按照每年6%的速率增长，目前该公司股票的市价为每股30 元，为每股
3元，再考虑10%的发行费率，该普通股的资本成本为：
债券融资同样会有发行费用，设债券的发行费用率为fD：
解出式中rD的即为考虑发行费用的债券资本成本。
9
一、权益成本

中国资本存量再估算—

中国资本存量再估算—一、本文概述本文旨在对中国资本存量进行再估算，以提供更准确、全面的资本存量数据。

资本存量作为衡量一个国家或地区经济实力和发展潜力的重要指标，对于政策制定、经济分析和学术研究具有重要意义。

由于种种原因，现有的中国资本存量数据可能存在一定误差和偏差，需要进行重新估算和校正。

本文将采用更为准确、全面的数据和方法，对中国资本存量进行再估算。

具体来说，本文将基于国家统计局、财政部等权威部门发布的数据，结合国内外相关研究成果，运用先进的统计方法和模型，对中国资本存量进行估算和分析。

本文还将考虑到不同行业、不同地区之间的差异和特点，以确保估算结果的准确性和可靠性。

通过本文的再估算，我们可以更加准确地了解中国资本存量的规模和结构，为政策制定者提供更为准确、全面的数据支持。

本文的研究结果也将为学术研究提供有益的参考和借鉴，推动相关领域的深入研究和发展。

二、文献综述随着中国经济的快速发展，资本存量估算作为宏观经济分析的基础，越来越受到学术界的关注。

资本存量不仅反映了国家经济实力的现状，也是预测未来经济走势、制定经济政策的重要依据。

近年来，关于中国资本存量的估算，众多学者从不同的角度出发，得出了丰富的研究成果。

在早期的文献中，资本存量的估算主要基于固定资产投资数据，采用永续盘存法进行计算。

这些研究通常假设折旧率和资本增长率是外生给定的，而且资本品的相对效率递减模式也是事先设定的。

这种方法的准确性和可靠性受到了一定的质疑，因为固定资产投资数据可能存在统计误差和遗漏，同时折旧率和资本增长率的设定也可能与实际情况存在偏差。

随着研究的深入，一些学者开始尝试使用更为灵活和准确的方法来估算资本存量。

例如，一些研究利用宏观经济数据，通过构建动态一般均衡模型来估算资本存量。

这些模型可以内生地确定折旧率和资本增长率，并且能够更好地捕捉资本品的相对效率递减模式。

还有一些研究利用微观企业数据，通过构建生产函数来估算资本存量。

资本成本的测算方法及在企业价值评估中的应用

资本成本的测算方法及在企业价值评估中的应用对资本成本的研究是现代公司金融学的核心内容，贯彻到公司财务决策的各个方面，尤其是加权平均资本成本（WACC）在资本结构决策和投资项目取舍等发面发挥了重要的作用。

本文对资本成本的概念进行了梳理，同时对计算方法进行了系统的总结，并以加拿大一家境外矿山企业为例进行了计算，意在对WACC 的基本概念进行总结，对应用范围进行界定，以避免观念上的错误；二是对WACC 计算方法进行归纳，以指导实践。

标签：加权平均；资本成本；计算；应用一、资本成本的基本理论及应用范畴1.资本成本的定义资本成本是一项投资（项目投资或者企业并购等）的机会成本，通常用投资者所要求的必要报酬率来衡量，如莫迪格里安尼和米勒（Modigliani and Miller，1966）认为资本成本是一项实物投资可以被接受时的最低预期收益率。

根据侧重点不同可以分为个别资本成本、加权平均资本成本和边际资本成本。

本文重点关注加权平均资本成本。

2.资本成本的应用范畴对资本成本理论的研究是现代公司金融学理论的核心。

现代公司金融学的主要内容包括投资决策、融资决策和股利分配决策，而对资本成本的研究则贯彻在其中。

在投资决策方面，通常将资本成本视为投资项目的“最低收益率”，看做是否采用投资项目的标准；在融资方面，资本成本是确定筹资方案的重要依据，通常加权平均资本成本最低是决策的依据；在追加筹资方面，边际资本成本是比较选择追加筹资方案的重要依据。

二、资本成本的计算方法1.国外的资本成本的估算模型国外的资本成本的估算模型有两种：一种是由Joel Dean在其《资本预算》一书中提出的加权平均资本成本模型，后来经过Solomon等人的推广，该模型是是目前应用最为广泛的模型；另一种是由莫迪格里安尼和米勒提出的为无杠杆作用企业的资本成本。

（2）债务融资成本的估算债务融资成本的估算和股权成本的估算模型类似，基本的思路是无风险收益加风险溢价，在具体操作中无风险收益通常采用10年或者30年国债利率，在企业债市场发达的市场可以采用债务评级机构的资信评级来进行风险调整，在企业债市场不发达的市场可以采用成熟国际市场的数据进行国家风险溢价调整来作为债务融资成本的近似估算。

中国企业资本成本的估算

中国企业资本成本的估算摘要：资本成本概念在金融理论和金融实务中处于核心地位。

本文在考察国外常用的资本成本估算模型的基础上，结合我国的实际情况，以521家非金融类上市公司和6922家非上市公司为样本，对我国的上市公司和非上市公司的资本成本进行了估算。

本文的估算结果表明：1. 近几年来，国内上市公司和非上市公司的资本成本都呈现出一个下降的趋势，非上市公司比上市公司略低，上市公司的资本成本从1997年的13.98%下降到2001年的8.43%；2.1996年以来，银行存贷款利率的逐次下调，是国内企业资本成本逐渐下降的一个主要原因；3.平均来说，国内上市公司的股权成本要比债务成本高出3到5个百分点；4.从国际比较的结果来看，我国上市公司的资本成本要高于英、日、美，而低于巴西、印度和个别发达国家。

关键词：资本成本贴现现金流模型 CAPM模型市场风险溢价生存偏差国家风险溢价市场风险系数无杠杆作用的加权平均资本成本一、引言 (2)二、资本成本估算模型的回顾 (3)（一）资本成本的基本估算模型 (4)（二）债务成本的估算模型 (5)（三）股权成本估算模型 (5)三、本文的估算方法 (7)(一)、上市公司资本成本的估算方法 (8)(二)、非上市公司资本成本的估算方法 (14)四、样本说明 (15)五、国内上市公司资本成本的估算结果及中外比较 (15)（一）国内上市公司资本成本的估算结果 (15)（二）国内非上市公司资本成本的估算结果 (18)六、结束语 (23)一、引言资本成本是投资者投资于某一项目或企业的机会成本，可以用投资者要求的必要报酬率(required rate of return)来度量。

“在企业现有的投资者看来，资本成本是一项实物资产投资可以被接受时应具有的最低预期收益率”（Miller & Modigliani，1966）。

资本成本是金融学理论的核心。

公司金融中的基本假设是，投资者向企业融资，他们期望有一定的投资回报，这种回报就构成了公司的融资成本。

企业价值评估--以腾讯公司为例

企业价值评估案例分析 —以腾讯公司为例学生姓名：学号：系部：专业：指导教师：二零一五年十二月经济与管理系财务管理康翻莲摘要随着互联网产业的高速纵深发展，企业的商业模式、盈利模式和价值评估问题，再度成为各界人士关注的集中点。

本文就从企业价值评估的角度出发，对腾讯公司进行了企业价值评估。

在理论上，企业资产评估有很多种方法，譬如收益法、成本法、市场法、期权定价法，本文都有做简单介绍。

结合腾讯公司近8年的财务数据，对该企业进行了财务分析。

接着，利用收益法中的现金流量法和期权定价法分别对企业进行了价值评估。

关键词：企业价值评估、评估方法、收益法目录摘要 (1)1 理论综述 (3)1.1企业价值理论概述 (3)1.2企业价值评估的理论和方法 (3)1.2.1企业价值评估的含义 (3)1.2.2企业价值评估的必要性与意义 (3)2 企业价值评估的一般方法 (4)2.1收益法 (4)2.2成本法 (4)2.3市场法 (4)2.4期权定价法 (4)3 腾讯公司企业概况 (5)3.1腾讯公司简介 (5)3.2企业财务状况 (5)3.2.1企业财务指标分析 (6)3.2.2营运能力分析 (7)4 企业价值评估 (8)4.1收益法 (8)4.2期权定价法 (11)4.2.1参数估计 (11)4.2.2计算过程 (11)5 结论及不足 (12)参考文献 (12)1.理论综述1.1 企业价值理论概述效率是企业价值的最好评判指标，企业财产的最佳的表现形式是企业价值，企业价值可以看成是一种效用，这种效用满足了主体的需要。

企业价值的观点可以分别从劳动价值和效用价值理论分别看待。

从劳动价值的观点看，价值等于凝结在生产中的必要劳动时间的总和。

按照经济学的理论，效用决定价值，那么企业的价值就应当等于企业能够给投资者带来的最大效用。

资本收益的多少，资本结构的变化，资本成本的多少增减，以及政府税收政策的改变，都对企业价值的增长有着很大的影响。

企业价值评估方法评价

企业价值评估方法评价作者：宗义湘陈宇张润清简介：随着经济体制改革的进一步深入和经济增长方式的转变，资产流动重组、产权变革将以更快的速度和更大的规模进行，企业价值评估的应用空间极大扩展，同时传统的评估技术受到了严峻的挑战。

本文对传统的企业价值评估方法即成本法、市场法、收益法以及目前国际上通用的DCF法进行了分析评价，在此基础上，提出一种在特定条件下企业价值评估的方法，即期权定价模型的应用。

企业价值评估是一项综合性的资产评估，是对整体经济价值进行判断估计的过程，在经济全球化和以信息数据为核心的高新技术迅速发展的形式下，企业价值评估的应用空间得到了极大扩展，同时传统的评估技术也受到了严峻的挑战。

中国资产评估协会1996年颁发的《资产评估操作规范意见》中第十三章"整体企业资产评估"(以下简称"整体评估")第165条规定："近期内，对整体企业进行评估，应采用重置成本法(即整体企业的成本加和法)确定总资产、总负债和资产评估值，同时采用收益现值法分析、验证重置成本法的评估结果，"并且阐明在实际的资产评估中可以有收益现值法、重置成本法、现行市场法、清算价格法及政府有关各部门规定的其它评估方法。

这些方法与目前国际上通行的成本法、市场法、收益法基本相同[1]。

本文对这些传统的估价方法进行了分析评价，并且在此基础上，提出一种在特定条件下企业价值的评估方法，即期权定价模型的运用。

一、传统估价方法及存在问题(一)重置成本(成本加和)法重置成本(成本加和)法是实现企业重建思路的具体技术手段，具体是将构成企业的各种要素资产的评估值加总求得企业整体价值的方法。

这种方法的局限性在于：一方面仅从历史投入(即构建资产)角度考虑企业价值，而没有从资产的实际效率和企业运行效率角度考虑；另一方面，对无形资产的价值估计不足，尤其不适用于高新技术企业的价值评估。

这种方法运用的结果是，无论效益好坏，同类企业只要原始投资额相等，则企业价值评估值一致，甚至有的时候，效益差的企业评估值还会高于效益好的企业评估值。

资本成本估算模型.xls

10model2019/7/26 12:20第10章资本成本估算模型资本成本是资本预算过程中的关键要素。

要通过一个项目，就必须提供超过资本成本的回报，即最低预期回。

资本成本还有另三个用途：1）帮助决定EVA，2）经理们用资本成本决定是买还是租，3）资本成本可用于电子、燃气、电话公司的规制。

资本成本是公司融资所需的债务、优先股和普通股成本的加权平均，也即WACC。

有一个总的或整个公司的WACC反映公司所有资产的平均风险。

然而，各种资产和平均相比风险或多或少。

总的WACC就需要调整，以反映不同资本预算项目的风险。

债务成本， k d考虑到利息的抵税特征，债务的相关成本是原债务的税后成本。

它等于利率（债务的税前成本）乘以1和税率的差。

问题某公司债务利率为10%，边际税率为40%。

求公司的税后成本。

税前 k d10%税率40%税后 k d6%优先股成本, k p优先股成本就是优先股股利除以普通股发行时的价格。

不需要税收调整，因为它没有抵税功能。

问题某公司每股$10的股利，公司新发行的优先股每股$97.50。

求公司优先股成本。

优先股股利$10.00优先股价格$97.50k p10.26%由留存收益求股本成本, k s股本资本有两个来源：普通股和留存收益。

筹集留存收益没有浮动成本，所以留存收益的成本就只是期望股票回报的机会成本，即ks。

新发行普通股的股本成本因为有浮动成本所以要比留存收益要高。

有几种方法可以求出留存收益的成本，包括第六章介绍过的CAPM方法、第九章介绍过的DCF方法和第六章讨论过的风险溢价法。

CAPM 方法k s = k rf + (k m - k rf ) b i问题假设无风险利率等于8%，市场回报率是13%，公司的贝塔系数是0.5，求公司留存收益筹得的股本成本。

无风险利率8%市场回报率13%贝塔系数0.5问题当贝塔系数为1时，结果有何变化？贝塔系数1.0留存收益筹得的股本成本13.0%当贝塔系数为1.5时，结果有何变化？贝塔系数1.5我们可以用Excel 数据表计算不同贝塔值和无风险利率下的 k s贝塔k s15.5%0.008.0%0.50 10.5%1.00 13.0%1.50 15.5%2.0018.0%CAPM 提供了股本价值的精确成本，但贝塔值和市场风险溢价都不能精确地衡量，所以股本成本可能就不正确。

总成本费用估算表

2446.55
3324.11
4201.66
5079.22
5956.77
1.2
在建工程
2280.32
1.3
固定资产净值
2054.17
1906.02
1757.87
1609.72
146.57
1313.42
1165.27
1017.12
868.97
720.82
1.4
无形及递延资产净值
69.20
60.40
51.60
3930.81
250.90
334.55
418.17
418.17
418.17
418.17
418.17
418.17
418.17
418.17
2.5
所得税
3052.39
42.46
186.75
336.45
336.45
351.92
355.25
355.91
355.91
355.91
355.91
2.6
其他
3
净现金流量(1-2)
1020.73
180.68
1.1.1
本金
1800.00
1556.85
1020.73
180.68
1.1.2
建设期利息
1.2
本年借款
1800.00
1800.00
1.3
本年应计利息
304.57
50.22
100.44
86.87
56.96
10.08
1.4
本年还本
1800.00
243.15
536.12
536.12
324.00

中国资本投资的资本成本

中国资本投资的资本成本作者：[Kirt C.Butler 张翼]随着加入世界贸易组织以及市场化进程的推进，我国的资本市场规模将日益扩大，今后很可能成为公司主要筹资渠道。

然而目前，政府仍是许多公司的主要所有者。

这类公司大多采用政府借款成本作为新投资的应得收益率或基准率。

本文就我国公司采用单一的、低风险的基准率进行资本预算的基本推理作以下分析。

一、风险项目的资本成本估计方法公司资本预算决策中一个重要的变量是新投资的应得收益率或基准率。

决定应得收益率并从而决定一个项目资本成本的主要因素是该项目的系统性商业风险，也就是项目营运现金流的系统性风险。

下面笔者介绍国际上大公司所普遍使用的资本成本估计方法。

１．用加权平均资本成本进行项目评估。

现代财务理论的一个中心原则是，一项投资的应得收益率应该依赖于其产生的现金流的风险。

国外的多数大公司都采用具有风险调整的加权平均资本成本进行项目评估。

在这种方法中，对于债权和股权的税后现金流用贴现率ｉＷＡＣＣ进行贴现，以反映债权和股权资本的税后应得收益率。

这样就得到了净现值（ＮＰＶ），它反映的是投资的未来期望现金流的现值（Ｅ［ＣＦｔ］）减去初始投资后的部分。

即：加权平均资本成本（ＷＡＣＣ）是根据ｉＷＡＣＣ＝［（ＶＢ／ＶＬ）ｉＢ（１－ＴＣ）］＋［（ＶＳ／ＶＬ）ｉＳ］得到的。

其中，公司的市场价值（ＶＬ）等于公司债券的价值（ＶＢ）加上公司股票的价值（ＶＳ），ｉＢ和ｉＳ分别是公司债券和普通股的应得收益率，ＴＣ是公司的边际税率。

债券的应得收益率通常接近于公司的借款成本，普通股的应得收益率则是一个难以估计的变量。

加，投资组合的收益率的方差将越来越多地依赖于不同证券之间的（Ｎ－Ｎ）个协方差，而这Ｎ种证券各自方差的影响将越来越小。

因此，决定投资组合风险的是资产之间的协方差，而不是单个资产的方差。

单个资产的风险中不能通过在一个大的投资组合中持有它来分散掉的部分被称为系统性风险。

系统性风险是不能分散的，它由整个市场范围内的事件引起，例如经济增长、政府支出的增加、投资者对于资产价值认识的改变等。

生产企业成本指标计算参考项

生产企业成本指标计算参考项生产企业的成本指标计算参考项可以包括以下几个方面：1.人力成本：人力成本是企业生产成本的重要组成部分。

计算人力成本时，可以考虑员工工资、福利费用、培训费用等因素。

通常，这些费用可以根据企业的人员结构和薪酬策略来确定。

2.物料成本：物料成本是指企业为生产所需的原材料、零部件、半成品等采购所支付的费用。

计算物料成本时，需要考虑采购价格、运输费用以及库存管理成本等因素。

3.设备折旧费用：设备折旧费用是指企业为固定资产（如生产设备、机器等）的使用权所支付的费用。

计算设备折旧费用时，需要考虑设备的购买价值、使用寿命和预计残值等因素。

通常，可以采用直线法或加速折旧法来计算折旧费用。

4.能源费用：能源费用是指企业为生产、运营所需的能源（如电力、燃气等）所支付的费用。

计算能源费用时，需要考虑能源的消耗量、能源价格以及能源利用效率等因素。

5.工厂租金：工厂租金是指企业为租赁生产场所所支付的费用。

计算工厂租金时，需要考虑租赁合同的期限、租金水平以及租金支付方式等因素。

6.运输费用：运输费用是指企业为将产品从生产地点运送到销售地点所支付的费用。

计算运输费用时，需要考虑运输距离、运输方式以及物流管理成本等因素。

7.管理费用：管理费用是指企业为管理和运营企业所支付的费用。

计算管理费用时，可以考虑人力成本、办公用品费用、培训费用以及行政管理费用等因素。

8.营销费用：营销费用是指企业为销售和市场推广所支付的费用。

计算营销费用时，可以考虑广告费用、促销费用、销售团队的薪酬以及市场调研费用等因素。

除了上述几个方面，还可以根据企业的具体情况和行业特点来确定其他的成本指标计算参考项。

总的来说，企业需要综合考虑各种成本因素，并根据其重要性和影响程度进行合理的权衡和计算，以便更好地控制和管理企业的成本。

成本管理-工业企业成本费用构成及指标详解#

成本管理-工业企业成本费用构成及指标详解# 工业企业成本构成及指标详解逻辑审核关系：1、表内审核关系：(1)制造成本（001）=直接材料消耗（002）+直接人工（010）+其他直接费用（011）+制造费用（013）(2) 其他直接费用（011）>其中：支付给个人和上交给政府部分（012）(3) 直接材料消耗（002）=原材料（003）+燃料（004）+动力（005）+包装物（006）+外购半成品（007）+修理用备件(008)+其他直接材料消耗(009)(4) 制造费用(013)=生产单位管理人人员资(014)+生产单位管理人员福利费(015)+折旧费(016)+修理费(017)+经营租赁费(018)+保险费(019)+取暖费(020)+运输费(021)+劳动保护费(022)+工具摊销(024)+设计制图费(025)+研发、试验检验费(026)+水电费(027)+机物料消耗(029)+差旅费(030)+办公费(031)+劳务费(032)+通信费(033)+外部加工费(034)+其他制造费用(035)(5) 劳动保护费(022)>保健补贴、洗理费(023)(6) 水电费(027)>水费(028)(7) 其他制造费用(035)>其中：支付给个人和上交给政府部分(036)(8)营业费用(037)=运输费（038）+装卸费(039)+包装费(040)+保险费(041)+仓库保管费(042)+委托代销手续费(043)+广告费、展览费、宣传费(044)+业务费(045)+经营租赁费(046)+销售服务费用(047)+销售部门人人员资(048)+销售部门人员福利费(049)+差旅费(050)+办公费(051)+通信费(052)+招待费(053)+折旧费(054)+修理费(055)+物料消耗(056)+低值易耗品摊销(057)+社保费(058)+其他营业费用(059)(9) 其他营业费用(059)>其中：支付给个人和上交给政府部分(060)(10)管理费用(061)=公司经费(062)+工会经费（071）+无形资产摊销（072）+通信费(073)+印刷费(074)+会议费(075)+水电费(076)+警卫消防费、人防基金(078)+仓库经费(079)+劳动保护费(080)+上交管理费(082)+职工取暖费和防暑降温费(083)+劳务费(084)+社保费(085)+住房公积金和住房补贴(086)+董事会费(087)+聘请中介机构费（审计费）(088)+咨询费(089)+诉讼费(090)+业务招待费(091)+税金及上交的各种专项费用(092)+技术转让费(093)+职工教育经费(094)+技术（研究）开发费(095)+汽车费支出(097)+排污费(098)+绿化费(099)+坏账准备(100)+存货跌价准备(101)+其他管理费用(102)(11) 公司经费(062)>行政管理人人员资(063)+行政管理人员福利费(064)+折旧费(065)+差旅费(066)++办公费(067)+修理费(068)+机物料消耗(069)+低值易耗品摊销(070)(12) 水电费(076)>水费(077)(13) 劳动保护费(080)>保健补贴、洗理费(081)(14) 技术（研究）开发费(095)>支付科研人员的工资及福利费(096)(15) 其他管理费用(102)>其中：支付给个人和上交给政府部分(103)(16)财务费用(104)=利息支出(105)-利息收入(106)+汇兑损失(107)+金融服务和调剂外汇手续费(108)+其他财务费用(109)2、表间审核关系：（1）B702表与B201表联审要求：:（B702表）工业总产值=（B201表）工业总产值（2）B702表与B103表联审要求：（B702表）主营业务收入=（B103表）主营业务收入（B702表）主营业务税金及附加=（B103表）主营业务税金及附加（B702表）其他业务收入=（B103表）其他业务收入（B702表）营业利润=（B103表）营业利润（B702表）补贴收入=（B103表）补贴收入（B702表）本年应交增值税=（B103表）本年应交增值税（B702表）财务费用=（B103表）财务费用（B702表）管理费用=（B103表）管理费用（B702表）营业费用=（B103表）营业费用（B702表）职工教育经费=（B103表）职工教育费第二部分表格数据原则和指标解释一、表格数据原则表格数据应遵循以下原则：（一）“产品制造成本跟着产值走”。

公司股票当前资本成本是多少

公司股票当前资本成本是多少公司股票的当前资本成本是指投资者持有公司股票所需支付的成本费用。

它是评估股票投资是否具有吸引力的重要指标，也是公司进行投资决策和融资决策的参考依据。

首先，资本成本是指投资者从公司股票投资中所预期的回报率。

投资者持有公司股票的目的是为了获取投资回报，这包括股息和资本增值。

对于投资者而言，公司股票的资本成本应该大于或等于其预期的收益率，否则投资者将不愿意持有该股票。

其次，资本成本的计算需要考虑到多个因素，如无风险利率、市场风险溢价和公司特定风险溢价等。

无风险利率是指投资者可以获得的没有风险的收益率，通常选择国债收益率作为无风险利率。

市场风险溢价是指投资者对于承担市场风险所要求的额外收益。

而公司特定风险溢价是根据公司的财务状况、行业地位和盈利能力等因素来确定的。

这些因素综合考虑后，可以得到公司股票的资本成本。

此外，股票的资本成本还可以通过资本资产定价模型（CAPM）来计算。

CAPM模型利用投资者对风险和回报的偏好来计算资本成本。

该模型基于无风险利率、市场风险溢价和股票的β系数来计算资本成本。

β系数反映了股票相对于市场的风险水平，如果β系数高于1，说明股票的风险高于市场平均风险，资本成本也会相应增加。

最后，股票的资本成本还受到市场供求关系的影响。

如果市场对公司股票的需求较大，资本成本可能较低；相反，如果市场对公司股票的需求较小，资本成本可能较高。

综上所述，公司股票的当前资本成本是一个综合考虑无风险利率、市场风险溢价、公司特定风险溢价、β系数以及市场供求关系等多个因素的综合指标。

只有通过合理的计算和评估，才能确定公司股票的资本成本，为投资者和公司的决策提供有力支持。