财务管理基础第十一章
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性,平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益,请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间:9:00-18:30)。
§11 营运资金管理
学习目标:通过本章学习,要求掌握最佳现金持有量的存货分析模式,掌握信用条件优化的定量分析方法,掌握存货控制的几种经济批量决策方法;理解流动资产的特点,理解企业持有现金的动机与成本;了解营运资金的概念及营运资金管理的基本要求,了解最佳现金持有量的成本分析模式,了解现金的日常管理,了解应收账款的作用、成本及日常管理,了解信用标准及收帐政策,了解存货概念、存货成本及存货控制的ABC控制法、分级归口控制管理。
§11-1 营运资金概述
一、营运资金的概念
(一)概念
营运资金:是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。广义的营运资金又称为毛营运资金,是指一个企业流动资产的总额;狭义的营运资金,又称净营运资金,是指流动资产减流动负债后的余额。
(二)营运资金管理
1.流动资产管理
流动资产:是指可以在1年以内的或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产。
(1)特点:
占用时间短、周转快、易变现。
(2)分类:
按其实物形态分
现金:主要包括库存现金、银行存款和其它货币资金。
短期投资:指各种准备随时变现的有价证券以及不超过1年的流动资产其他投资。主要是指有价证券投资。
应收及预付款项:是指企业在生产经营的过程中所形成的应收
而未收的或预先支付的款项。包括应收账款、应收票
据、其他应收款和预付货款。
存货:是指企业在生产的过程中为销售或者耗用而存储的各种
资产。包括商品、产成品、半成品、在产品、原材料、
辅助材料、低值易耗品、包装物等。
按其在生产经营过程中的作用分
生产领域中的流动资产:是指产品在生产过程中发挥作用的流动流动资产资产。如:原材料、辅助材料、低值易耗品等。
流通领域中的流动资产是指商品在流动过程中发挥作用的流动
资产。如:工业企业中的产成品、现金、外购商品等。
2.流动负债管理
流动负债:是指需要在一年或超过一年的一个营业周期内偿还的债务。
(1)特点:
成本低、偿还期短。
(2)分类
按其应付金额是否确定
应付金额确定的流动负债:是指那些根据合同或法律规定,到期必须偿
付,并有确定金额的流动负债。如:短期借款、应付票据、应流动负债付账款、应付短期融资券等。
应付金额不确定的流动负债:是指那些要根据企业生产经营状况,到
一定时期才能确定的流动负债或应付金额需要估计的流动负
债。如:应交税金、应交利润、应付产品质量担保债务等。
按流动负债的形成情况分
自然性流动负债:是指不需要正式安排,由于结算程序的原因自然流动负债形成的那部分流动负债。
人为性流动负债:是指由财务人员根据企业对短期资金的需求情
况,通过人为安排所形成的流动负债。如银行短期
借款、应付短期融资券等。
二、营运资金的特点
(一)营运资金的周转具有短期性
企业占用在流动资产上的资金,周转一次所需时间较短,通常会在1年或1个营业周期内收回,对企业影响的时间比较短。
(二)营运资金的实物形态具有易变现性
短期投资、应收账款、存货等流动资产一般具有较强的变现能力,如果遇到意外情况,企业出现资金周转不灵、现金短缺时,便可迅速变卖这些资产,以获取现金。
(三)营运资金的数量具有波动性
流动资产的数量会随企业内外条件的变化而变化,时高时低,波动很大。随着流动资产数量的变动,流动负债的数量也会相应发生变动。
(四)营运资金的实物形态具有动态性
企业营运资金的实物形态是经常变化的,一般在现金、材料、在产品、产成、应收收账款、现金之间顺序转化。
(五)营运资金的来源具有灵活多样性
企业筹集营运资金的方式却较为灵活多样,通常有银行短期借款、短期融资券、商业信用、应交税金、应交利润、应付工资、应付费用、预收货款、票据贴现等。
三、营运资金管理的基本要求
(一)营运资金的管理原则
1.认真分析生产经营状况,合理确定营运资金的需要数量。
2.在保证生产经营需要的前提下,节约使用营运资金
3.加速营运资金周转,提高资金的利用效果。
营运资金周转:是指企业的营运资金从现金投入生产经营开始,到最终再转化为现金的过程。4.合理安排流动资产与流动负债的比例关系,保证企业有足够的短期偿债能力。
(二)营运资金规模的控制要求
1.营运资金规模控制的实质:
如何处理流动资产与流动负债的关系问题,其着眼点在于对流动资产经济规模的把握。
2.要求:
1)考虑偿债风险:即流动资产变现过程的各种不确定性因素,如坏账损失、存货积压
及削价损失等。
2)考虑收益要求:企业在确定营运资金规模时,必须依据获利能力的要求,增加部分
机动性的流动资产投资,以提高收益性。
3)考虑成本约束:企业各项成本费用开支增加,会因企业自身能力的限制使经营风险
提高。故企业不能没有约束地随意扩大流动资产的投资额,扩大营运资金的占用规
模。
§11-2 现金管理
一、现金管理的内容与目标
(一)现金管理的内容
1.编制现金预算,估计现金需求
2.确定最佳的现金持有量
3.对日常的现金收支进行控制
(二)现金管理的目标
1.现金的持有量能够满足企业各种业务往来的需要。
2.将闲置资金减少到最低限度。
二、企业持有现金的动机和成本
(一)企业持有现金的动机
1.交易动机: