第1章 金融风险管理概论共43页文档

案例1：海南发展银行的关闭
为控制局面，防止风险漫延，国务院和中国人民银行 当机立断，宣布2019年6月21日关闭海南发展银行。 同时宣布从关闭之日起至正式解散之日前，由中国工 商银行托管海南发展银行的全部资产负债。
案例2：1929年美国金融大危机
➢ 1929年10月28日，这个不祥的日子在美国以及世界金 融史上一直被人们牢记。在这一天，纽约证券市场股票 价格猛跌，正式揭开了美国金融危机和世界经济危机的 序幕。这次危机来势迅猛，爆发后迅速从证券市场蔓延 到整个金融体系，从金融危机发展成经济危机，
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第一章 金融风险管理概述
主要内容： 金融风险的概念、内涵和类型 金融风险的结果和影响 金融风险的管理过程和不同阶段的目标
风险与不确定性
“风险”一词本身是中性的，即风险本身并无好坏 之分。风险是人类活动的内在特征，它来源于对未 来结果的不可知性。
海南发展银行从开业之日起就步履维艰，违规放贷， 不良资产比例大，资本金不足，信誉差。2019年底 按照省政府意图海南发展银行兼并28家有问题的信 用社之后，公众逐渐意识到问题的严重性，开始出现 挤兑行为。随后几个月的挤兑行为耗尽了海南发展银 行的准备金，而其贷款又无法收回。国家曾紧急调了 34亿元资金救助，但只是杯水车薪。
相关概念——次贷危机
次贷危机：又称次级房贷危机、次债危机，指一场发 生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫 关闭、股市剧烈震荡引起的风暴。它致使全球主要金 融市场隐约出现流动性不足危机。
➢ 次贷危机的产生：次级信用贷款者进行贷款——（经 济情况恶化）资金不足以弥补贷款和利息——还不起 银行贷款（违约）——用抵押物（房屋）还贷——银 行把房屋出售（房价下降）——银行出现大面积亏损
➢ 信贷违约掉期市场就没有受到政府管制。
案例3: 美国国际集团AIG被政府接管
（二）从企业自身分析——内因 1.资产管理不慎,资金运用不当 ➢ AIG的风险不是由保险主业产生,而是源于衍生金融产
品。 2.风险防范意识不足 ➢ 当2019年CDS成本大幅上升、2019年次级债风波出
现兆头时,AIG因为心存侥幸没有对CDS做出严肃的处 理,为后来公司陷入危机埋下了祸根。
二、AIG危机的原因 （一）宏观环境分析——外因 1.次贷危机——影响到AIG的CDS 2.信用评级下调推波助澜
➢ 三大信用评级机构——标准普尔、穆迪、惠信 ➢ 评级下调意味着AIG融资成本升高，并需追加融资抵
押品，这将迫使其进一步筹资。
3.监管缺失
➢ 尽管美国有全方位多层次的监管体系，对次级债市场 的监管却存在空白地带。
➢ 美国“次贷危机”是从2019年春季开始显现，2019 年8月席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。
相关概念——信贷违约掉期
CDS（信贷违约掉期），是一种转移交易方定息 产品信贷风险的掉期安排，类似于保险合同。它 要求CDS的购买者对某一时期债权人的信贷风险 进行担保，债权人向此购买者支付一定的费用， 一旦债权人的贷款出现违约现象，CDS的购买者 将补偿债权人的损失。
案例3: 美国国际集团AIG被政府接管
实际上，美联储不是为了救AIG而救AIG，而是 通过让AIG不倒闭，达到化解市场的系统性风险 的目的。
导致AIG濒临破产的原因并非是传统的寿险与财 产险业务损失，而是其与次贷相关的保险和约信 贷违约掉期业务及与投资银行类似的为债券提供 偿债担保业务亏损。
案例3: 美国国际集团AIG被政府接管
前言：为什么要开Biblioteka 这门课程？1.生活实践中存在大量金融风险问题 ➢ 案例：国内、国外，保险业、银行业、证券业
金融风险：
70年代后， 布雷顿森林体系倒塌所带来的汇率风险，引起
了人们对财务风险的关注； 原油价格攀升所引发的产品价格风险也引起了
人们的注意； 70年代末，美联储采取了激进的通涨策略，
案例3: 美国国际集团AIG被政府接管
一、缘起:美国国际集团(AIG)风云惊变历程
在将近一年的时间里,AIG在信用违约掉期上遭受 的损失不断加重, 截至2019年6月底,AIG信贷违 约掉期业务累计亏损达250亿美元,其他业务亏损 累计达150亿美元。AIG深陷次贷危机而出现巨 额资金缺口,走到破产边缘,最终被美国政府变相 接管。
➢ 从美国发展到整个资本主义体系，危机给美国经济和世 界经济以极其沉重的打击，以致整个30年代美国经济都 没有完全恢复过来。
➢ 1929年的危机，就其深度和广度，在当时是空前的，时 至今日也是绝后的。
案例3: 美国国际集团AIG被政府接管
一、缘起:美国国际集团(AIG)风云惊变历程
全球保险巨头——美国国际集团（AIG）是一家以 保险为主业、进行多元化、跨国经营的金融集团,旗 下经营财产险、人身险、退休金业务、金融服务以 及资产管理,不同业务均具有独立法人身份。AIG的 财产险、人身险等业务关系到美国各个商业领域， 与全球几乎所有主要银行有交易活动，几乎相当于 美国政府在保险领域的“一只手”。
➢ AIG危机中，AIG是CDS的购买者，银行等机构是 债权人，银行支付给AIG一定的费用，当次级信 用贷款者违约还不起房贷时，AIG就要补偿银行 的损失
课程要求：
端正学习态度 培养学习兴趣 实践环节 成绩的评定：平时20%
实验20% 期末60%
课程安排：
CH1 金融风险管理概论 CH2 利率风险管理 CH3 汇率风险管理 CH4 证券投资风险管理 CH5 信用风险管理 CH6 操作风险管理 CH7 流动性风险管理 CH8 国家风险管理 总复习 考试
放松了利率管制，利率风险从此引起了经济社 会的广泛关注。 70年代中金融领域所发生的上述变化，导致 了80年代财务风险管理需求的爆发性增长。
案例1：海南发展银行的关闭
海南发展银行成立于2019年8月，是海南省唯一一 家具有独立法人地位的股份制商业银行。海南省政府 是最大股东。关闭前有员工2800余人,资产规模达 160多亿元。