国际投资学
国际投资学第一章国际投资导论105页PPT
• 乔布斯的话连奥巴马都不爱听，更不要 说那些总喜欢拿中国做文章的美国媒体了。 但乔布斯说的是心里话。他必须确保苹果 的独特品质，同样他必须追求苹果产品的 超额利润，而这两点是他的同胞们无法做 到的。
• 乔布斯的“国际分工方案”符合苹果公 司的利益，也符合全球经济一体化的发展 要求。然而，在这样的分工体系中，中国 人扮演的角色尴尬，心情复杂。
•
由于政府的转移支付实际上是把国家
的财政收入还给个人，所以有的西方经济
学家称之为负税收。
• 2）政府投资的挤出效应
•
社会财富的总量是一定的，政府这边
占用的资金过多，就会使私人部门可占用资
金减少，经济学将这种情况，称为财政的
“挤出效应”：政府通过向公众（企业、居
民）和商业银行借款来实行扩张性的财政政
苹果皮富士康员工年薪按4万元计，
库克是其6万倍
3、资本市场
期限在一年以上的资金借贷和证券 交易的场所。
供给方为各类金融机构、富有个人。
需求方众多，金融机构、政府、企 业、耐用消费品的消费者等。
• ※特点： • 1、融资期限长：至少一年以上。 • 2、流动性相对较差： • 3、风险大，但收益高。
• 保险公司资金运用的具体管理办 法，由国务院保险监督管理机构依照 前两款的规定制定。
• 2、政府投资 • 1）政府投资：政府财政支出。 • ①政府购买
私人商品劳务
政
府
购
买
公共投资
• 2011年1-12月累计，全国财政支出
108930亿元，分中央地方看，中央财政 支出56414亿元，其中，中央本级支出 16514亿元，对地方税收返还和转移支 付39900亿元。地方财政用地方本级收 入以及中央税收返还和转移支付资金安 排支出92416亿元。
国际投资学
一、名词解释国际直接投资：国际直接投资又称海外直接投资，是指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理、控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。
国际间接投资：国际间接投资又称海外证券投资，指投资者通过购买外国的公司股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式。
内部化：内部化是指厂商为降低交易成本而构建由公司内部调拨价格起作用的内部市场，使之像固定的外部市场同样有效的发挥作用。
产品生命周期：产品生命周期是指新产品从上市开始依次经历导入期、增长期、成熟期、衰退期的周期变化过程。
资本化率：资本化率是指使收益流量资本化的程度，用公式表示为：K=C/I，这里K为资本化率，C为资产价值，I为资产收益流量。
跨国公司：跨国公司是具有全球性经营动机和一体化的经营战略，在多个国家拥有从事生产经营活动的实体，并将它们置于统一的全球性经营计划之下的大型企业。
价值链：价值链是企业组织和管理与其生产、销售的产品和劳务相关的各种价值增值行为的联结总和。
跨国经营指数：跨国经营指数（Transnationality Index，简称TNI），这是根据一家企业的国外资产比重，对外销售比重和国外雇员比重这几个参数所计算的算术平均值，是衡量跨国公司国际化经营程度的重要指标之一。
计算公式：TNI= 国外资产/总资产+国外销售/总销售+国外雇员/雇员总数3网络分布指数：网络分布指数是用以反映公司经营所涉及的东道国数量的指标，是公司国外分支机构所在的国家数与公司有可能建立国外分支机构的国家数之比，也是反映跨国公司国家化经营程度的重要指标之一。
跨国银行：跨国银行是指以国内银行为基础，同时在海外拥有或控制着分支机构，并通过这些分支结构从事多种多样的国际业务，实现其全球性经营目标的超级银行。
投资银行：投资银行是指以证券承销、经纪为业务主体，并可同时从事兼并与收购策划、咨询顾问、基金管理等金融服务业务的金融机构。
国际投资学第一章国际投资学概述
Investment
主讲：孙玉红
Taught By sun yuhong
1
课程体系
国际投资概论 国际投资理论 国际投资环境 国际直接投资 跨国公司与跨国银行 国际间接投资 国际灵活投资 国际投资风险管理 国际投资法律管理 我国的吸引外资与对外投资
（1）FDI
（2）FII
（3）FFI
11
FDI定义
Foreign Direct Investment (FDI) acquisition of foreign assets for the purpose of control. FDI, according to the US government's definition, is "ownership or control of 10 percent or more of an enterprise's voting securities, or the equivalent interest in an unincorporated business. Back
1933-1945：国际投资最不景气的年代
18
（三）60年代：美国一枝独秀的年代
投资规模：急剧扩张 Marshall Plan
投资方式：直接投资与间接投资的比重 = 80%：20%
单位：百 万美元
直接投资
19461955年 均
1265
1956
2912
1958
2126
1960
2962
1964
3847
34%
INVSMT.
20
单个国家的规模
美国 外资
1970 1988
《国际投资学》课件
05
国际投资案例分析
跨国并购案例
总结词
通过分析跨国并购案例，了解跨国并购的动因、 过程和影响。
跨国并购的过程
涉及目标选择、尽职调查、交易结构设计、并购 后整合等阶段。
ABCD
跨国并购的动因
包括扩大市场份额、获取资源和技术、提高管理 效率和降低成本等。
跨国并购的影响
包括对东道国经济、产业结构、就业等方面的影 响，以及可能引发的政治和社会问题。
国际投资条约的实践意义
通过国际投资条约，各国可以加强合 作、减少投资风险、促进资本流动和 技术转移。
跨国公司与东道国政策
跨国公司的定义
东道国政策的含义
跨国公司是指通过在多个国家进行生产、 销售和其他经营活动，实现全球战略目标 的国际性企业。
东道国政策是指东道国政府为了吸引外资 、促进本国经济发展而制定的相关政策。
际证券投资需要投资者具备 相应的投资知识和风险意识， 了解不同证券的特点和市场行 情，同时也需要关注汇率波动 和政治风险等因素。
04
详细描述
国际证券投资的风险包括市场 风险、汇率风险、信用风险等 ，投资者需要采取相应的风险 管理措施，如分散投资、投保 信用风险保险等。
国际投资组合策略
详细描述
详细描述
国际直接投资的风险包括政治风险、市场风 险、汇率风险等，投资者需要采取相应的风 险管理措施，如投保政治风险保险、进行汇 率风险管理等。
国际证券投资
01
总结词
国际证券投资是指投资者通过 购买外国证券的方式，获得收 益和资本增值的投资方式。
02
详细描述
国际证券投资的主要形式包括 购买外国股票、债券、基金等 ，投资者可以通过证券市场进 行交易和投资。
国际投资学课程简介
国际投资学课程简介
国际投资学是一门研究国际投资的学科，旨在培养学生对于国际投资的理论和实践有深入的了解和掌握。
该课程主要包括以下内容：1. 国际投资基础知识：介绍国际投资的概念、历史背景和发展趋势，以及国际投资的主要参与者和国际投资的形式。
2. 国际投资理论：介绍国际投资的理论框架，包括国际投资决策理论、国际投资风险与回报理论、国际投资流动性理论等。
3. 国际投资政策：讨论各国的国际投资政策和国际投资协定，以及国际投资政策对于国际投资的影响。
4. 国际投资战略：介绍企业在国际投资中的战略选择和决策，包括市场选择、合作方式选择、风险管理等。
5. 国际投资风险管理：探讨国际投资中的风险管理方法和工具，包括政治风险、经济风险、汇率风险等。
6. 国际投资评估：介绍国际投资项目的评估方法和技术，包括财务评估、风险评估、社会评估等。
7. 国际投资案例分析：通过分析真实的国际投资案例，让学生了解国际投资的实际操作和问题解决。
通过学习国际投资学，学生可以深入了解国际投资的理论和实践，
掌握国际投资决策和管理的技能，为未来从事国际投资相关工作打下坚实的基础。
国际投资学课程简介
国际投资学课程简介
国际投资学是一门涉及国际金融市场、跨国公司投资决策、外
汇市场、政治风险、国际投资组合管理等内容的课程。
在这门课程中，学生将学习国际投资的理论和实践，以及全球经济和金融市场
的相关知识。
首先，国际投资学课程会涵盖国际金融市场的基本概念，包括
外汇市场、货币市场、国际资本市场等。
学生将了解不同国家和地
区的金融市场运作方式，以及国际金融市场的相互联系和影响。
其次，课程还会深入探讨跨国公司的投资决策。
这包括跨国公
司在不同国家开展业务时所面临的挑战，例如汇率风险、政治风险、市场风险等。
学生将学习如何评估和管理这些风险，以便做出明智
的投资决策。
此外，国际投资学还涉及国际投资组合管理。
学生将学习如何
构建和管理跨国投资组合，以实现投资目标并最大程度地降低风险。
这包括资产配置、投资组合多样化、投资组合绩效评估等内容。
除此之外，课程还会介绍国际投资的法律和道德问题，以及国
际投资的最新趋势和发展。
学生将了解国际投资的法律框架、道德标准，以及全球化对国际投资的影响。
总的来说，国际投资学课程旨在帮助学生全面了解国际投资领域的知识和技能，为他们未来在国际金融机构、跨国公司或其他相关领域的工作做好准备。
通过这门课程的学习，学生将能够更好地理解和应对国际投资领域的挑战和机遇。
第一章 国际投资概述 《国际投资学》PPT课件
第二节 国际投资的分类
国际货币基金组织（International Monetary Fund，IMF）将对外直 接投资定义为投资者在本国以外的国家或地区所经营的企业中拥有持续 利益的一种投资，其目的在于对该企业的经营管理具有有效的发言权。 经济合作与发展组织（Organization for Economic Co⁃operation and Development，OECD）将对外直接投资定义为某一经济体系中的 常驻实体被另一个经济体系的常驻企业控制的投资，这反映投资者在国 外实体的一种长期关系。
第二节 国际投资的分类
国际直接投资的分类
（1）按是否新创立企业划分 绿地投资
（green field investment）
是指跨国公司在东道国设立新的企业， 形成新的生产能力。
跨国并购
（cross⁃border merger and acquisition）
是指兼并已经存在的外国企业的资产和 股权。
第二节 国际投资的分类
国际间接投资（international indirect investment）是指以资本增值为目的，以取得利 息或股息等为形式，以被投资国的证券为对象的 跨国投资，即在国际债券市场购买中长期债券， 或在股票市场上购买企业股票的一种投资活动。
国际间接投资 的概念
第二节 国际投资的分类
第一节 国际投资的概念
国际投资学
国际投资学导言国际投资学是国际经济学的一个重要分支，研究国际资本流动及其对经济发展的影响。
随着全球化的深入发展，国际投资活动在各国经济中的重要性越来越凸显。
本文将介绍国际投资学的基本概念、国际投资的形式、国际投资对经济的影响以及国际投资风险管理等内容。
国际投资的定义国际投资是指跨国企业或个人把资本（包括货币、股权、知识产权等）投入到其他国家的企业、工厂、设施或其它经济领域中的行为。
国际投资的目的往往是为了获取利润、扩大市场份额、获取资源以及实现资源的配置和产业升级等。
国际投资的形式国际投资可以分为直接投资和间接投资两种形式。
直接投资直接投资是指投资者直接购买或成立海外企业，并直接参与该企业的经营和管理。
直接投资的形式有很多种，如股权投资、绿地投资、并购投资等。
直接投资使投资者可以更好地掌握投资对象，并对其进行长期的战略决策，有利于资源的整合和优化。
间接投资间接投资是指通过金融市场进行投资，如购买股票、债券、基金等金融工具，间接参与国际投资。
间接投资的方式更加灵活，投资者可以通过选择不同的金融产品来分散风险和调整投资组合，但同时也失去了对投资对象的直接控制权。
国际投资对经济的影响国际投资对经济的影响主要体现在以下几个方面：经济增长国际投资可以促进经济增长。
通过引进外国资本和技术，国家可以加速产业结构调整和技术升级，提高经济效率和竞争力。
国际投资还能够推动就业增长，改善人民生活水平。
资源配置国际投资可以促进全球资源的优化配置。
通过国际投资，不同国家之间可以实现资源的互补，促进资源的流动和利用效率的提高。
同时，国际投资也可以实现资源的优势转移，使得资源相对集中的地区能够更好地发挥其比较优势。
技术创新国际投资可以促进技术创新和转移。
跨国企业通常具有较高的技术实力和创新能力，通过国际投资，可以将先进的技术和管理经验引入到发展中国家，促进技术进步和产业升级。
可持续发展国际投资还可以推动可持续发展。
跨国企业在投资过程中会考虑环境、社会和治理等方面的因素，推动企业的可持续发展。
国际投资学
国际投资学一、名词1、国际投资：是各国官方机构、跨国公司、金融机构及居民个人等投资主体将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国经营得以实现价值增值的经济行为。
2、跨国公司：是指依赖雄厚的资本和先进的技术，通过对外直接投资在其他国家和地区设立子公司，从事国际化生产、销售活动的大型企业。
3、不完全竞争：是指由于规模经济、技术垄断、商标及产品差别等引起的偏离完全竞争的市场结构。
4、边际产业：在投资过迟于劣势的产业。
5、区位优势：是指跨国公司在投资区位上具有选择的优势。
6、所有权优势：又称厂商优势，是指一国企业拥有或能够获得的，其他企业所没有的或无法获得的资产及所有权。
7、国际投资环境：是指在一定时间内，东道国（地区）拥有的影响和决定国际直接投资进入并取得预期经济效益的各种因素的有机整体。
8、国际投资法律保护：9、政治风险;是指由于东道国发生政治事件，或该国与其他某一国家或多个国家间的政治关系发生变化而给外商的生产经营业务及财产带来重大影响的可能性。
10、吸收兼并：是指在两家或两家以上的公司合并中，其中一家公司因吸收（兼并）了其他公司而成为存续公司的合并形式。
11、创立兼并：又称新设兼并或者联合，是指两个或两个以上的公司通过合并同时消失（同归于尽），而在新基础上形成一个新的公司，这个公司叫新设公司。
12、多角化经营并购：是指公司的经营已经超出了一个行业的范围，向几个行业的多种产品方向发展，它是公司的一种向外扩张战略。
13、混合证券并购：是指收购公司对目标公司提出收购要约是，其出价为现金、股票、认股权证、可转换证券等多种形式证券的组合。
14、风险投资：为了获取高技术成果的巨大收益，而愿冒一定风险将资金以股权形式投入到成长中的高科技风险企业，并参与风险企业的创立于管理，待风险企业成熟后出售股权，收汇投资的一种新型投资机制。
二、简答1、简述国际投资的主要特点（1）投资主体单一化（2）投资环境多样化（3）投资目标多元化（4）投资运行复杂化2、国际直接投资迅速发展的原因有哪些（1）科技进步引起生产力突飞猛进的发展（2）发达国家经济发展迅速，“过剩资本”日益增大（3）国际经济格局发生了新的变化（4）跨国公司的全球一体化经营战略3、国际投资环境的构成因素和基本特征包括哪些构成因素:（1）东道国的政治和政局的稳定性，社会的安定性，外资企业国有化的可能性，政府对外商投资的政策，居民对外商投资的态度；（2）经济增长的情况及潜力，经济管理体制，经济发展战略，产业结构及政策；（3）工业基础及其配套能力；（4）财政、金融、保险状况，信息及咨询业的发展，物价上升幅度，资本及利润外调有无控制，货币对外汇价的升降，集资与借贷是否便利；（5）商品市场规模及潜力，商品市场的地理位置，商品分销网点多少，商品营销辅助机构状况，市场开放程度及竞争状况，同类产品的进出口情况；（6）通讯设施状况，交通运输条件，电力供应，用水供应，仓储设施；（7）科学技术水平，文化教育状况，员工素质，劳动生产率，工资水平，人才供应；（8）物质资源状况，土地及费用状况；（9）语言文字，宗教信仰，社会风俗习惯，价值观念；（10）法律健全程度，执法情况；（11）行政机构的繁简，行政手续及办事效率；（12）生活及娱乐设施，自然条件基本特征：综合性、先在性、差异性、动态性、主观性4、简述国际投资环境中的政治风险对投资的影响资金、货物、人员及所有权不得自由转移；违约或单方面解除合约及协议；改变租税，强制性转包等其他法律上的歧视性待遇；因暴动、骚乱、革命及战争等突发性事件所带来的财产损失及人员伤亡；实行国有化政策。
国际投资学课件
风险收益矩阵法
将投资风险与预期收益相结合，评估投资的综合效益。
政治风险
评估东道国政治稳定性、政策连续性和法律环境，采取措施降低风险。
经济风险
分析东道国经济状况、市场需求和产业竞争力，制定应对策略。
社会文化风险
了解当地文化、教育、宗教和风俗习惯，避免文化冲突。
基础设施风险
评估东道国基础设施状况，提前规划应对措施。
总结词：国际投资的发展历程经历了多个阶段，从早期的殖民掠夺和海外扩张，到现代的跨国公司经营和全球投资。未来，国际投资的趋势将更加多元化和复杂化，涉及更多的领域和地区。
02
国际投资环境评估
政治稳定性
分析东道国的经济发展水平、市场规模和产业结构。
经济状况
社会文化环境
基础设施
01
02
04
03
评估东道国的交通、通讯、供电和供水等基础设施状况。
政治手段
通过外交手段、政府间协商等方式解决投资争议。
合同与协议的签订
在签订国际投资合同与协议时，应重点关注法律适用、管辖权、投资保护和市场准入等条款。
06
国际投资案例分析
02
03
04
01
案例一：中投公司投资黑石集团
总结词：详细描述
案例二：阿里巴巴投资美团点评
案例三：腾讯投资特斯拉
01
02
03
双边投资协定（BIT）
区域贸易协定（RTA）
多边投资协定（MAI）
国际仲裁
通过国际仲裁机构解决投资争议，如国际商会仲裁院（ICC）和斯德哥尔摩商会仲裁院（SCC）等。
国内司法救济
通过东道国法院解决投资争议，包括民事诉讼和行政诉讼。
调解和协商
国际投资学
一、影响国际投资的因素1.科技进步带来生产力的飞跃2.国际金融市场的迅速发展3.国际投资环境自由化的不断提高4.跨国公司的全球化经营战略二、国际直接投资与间接投资的区别：1.直接投资拥有外国企业的管理权和控制权2.直接投资是要获得长期的利益，而间接投资不能够获得持久利益。
3.直接投资波动性大，投资周期长，动机多样性。
三、外国债券和欧洲债券的区别：主要区别是发行债券的计价货币不同，外国债券以发行市场所在国为面值货币发行的债券。
欧洲债券是以第三国货币为面值货币发行的债券。
欧洲债券的优势：1.欧洲债券市场开放自由灵活 2.发行欧洲债券筹集的资金数额大，期限长3.发行面广，手续简便，发行费用低4.免交所得税，不记名。
四、收益曲线：1、市场预期理论市场预期理论认为：在市场均衡条件下，远期利率代表了对市场未来时期的即期利率的预期。
1）向上倾斜的收益率曲线意味着市场预期未来的短期利率会上升2）向下倾斜的收益率曲线是市场预期未来的短期利率将会下降；3）水平型收益率曲线是市场预期未来的短期利率将保持稳定；2、流动性偏好理论流动性偏好理论认为：投资者是厌恶风险的，由于债券的期限越长，利率风险就越大。
因此，在其它条件相同的情况下，投资者偏好期限更短的债券。
流动性偏好理论对收益率曲线的解释：1）水平型收益率曲线：市场预期未来的短期利率将会下降，且下降幅度恰等于流动性报酬。
2）向下倾斜的收益率曲线：市场预期未来的短期利率将会下降，下降幅度比市场预期理论更大。
3）向上倾斜的收益率曲线：市场预期未来的短期利率既可能上升、也可能不变。
五、有限期和无限期持有一样：有限期持有股票时，如果投资者计划一年后出售股票，表达式为V=KP K D K P D +++=++1111111，D1为t=1时的预期股利。
P1为t=1时的股票价格，k 为贴现率。
又当k=1时，P1=∑∞=+2)1(t K Dt 。
所以V= 此公式等于无限期持有股票内在价值公式，说明对未来某一时刻的股利和这一时刻原股票出售价格进行贴现所得到的普通股票的价值，等于对所有未来预期的股利贴现后所得到的股票价值。
国际投资学
国际投资学名词解释：1、国际投资：指政府、企业或个人为获取各种收益而进行的跨国际投资。
2、绿地（新建）投资：是指跨国公司等投资主体在东道国境内依照东道国的法律设置的部分或全部资产所有权归外国投资者所有的企业3、跨国公司：是指由分设在两个或两个以上国家的实体组成的企业，而不论这些立体的法律形式和活动范围如何；这种企业的业务是通过一个或多个活动中心，根据一定的决策体质经营的，可以具有一贯的政策和共同的战略；企业的各个实体由于所有权或别的因素相联系，其中一个或以上的实体能对其他实体的活动施加影响，尤其可以与其他实体分享知识、资源以及分担责任。
4、外国债券：外国债券是指外国借款人（政府、私人公司或国际金融机构）所在国与发行市场所在国具有不同的国籍并以发行市场所在国的货币为面值货币发行的债券。
5、政治风险：是指由于未能预测到的政治因素变化而给国际投资活动可能带来经济损失的风险。
6、汇率风险：又称外汇风险，是指在国际经济活动中，由于未能预期到的汇率变动而给跨国企业可能带来经济损失的风险。
7、海外投资保证制度：又称海外投资保证制度，是指资本输出国政府对本国海外投资者在国外可能遇到的政治风险，提供保证或保险，投资者向本国投资保险机构申请保险后，若承保的政治风险发生，致投资者遭受损失，则由国内保险机构补偿其损失的制度。
它是国际投资保护的重要法制之一。
8、所有权优势：又称垄断优势或厂商优势，是指一国企业拥有或能够得到的而他国企业没有或无法得到的无形资产、规模经济等方面的优势。
9、有效边界：在有效证券组合可行域的上边缘部分称为有效边界。
有效边界一定是向外凸的。
也称“马科维兹边界”简答题1、国际投资环境的基本特征：综合性：影响投资环境的具体因素不是一个或几个，而是几十个甚至上百个或上千个先在性：国际投资环境先于投资而客观存在差异性：不同国家地区之间的差异不同投资行业的适应性的差异动态性：国际投资环境动态性是指为随着时间的推移、气候的变化、科学技术的进步、政治制度的变更、政策的变化、国家地位的变化、邻国或其他国家经济或政治的变化等而变化主观性：取决于国际投资者的评价及决策国际投资者是评价投资环境的最具资格的权威2、国际投资环境的评价方法：一、等级评分法二、闵氏多因素评估法和关键因素评估法三、冷热比较法四、动态分析法五、投资障碍分析法3、解决国际投资争端的方式;一、调解解决方式二、司法解决方式三、国际仲裁解决方式1）、非司法解决方式：非司法解决方式包括谈判或磋商、翰旋、组建调查委员会、调停和调解等方式。
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第一章练习题一、选择题（单项或多项）(一）投资的本质在于（）。
A.承担风险 B、社会效用 C.资本增值 D.确定（二）国际投资中的长期投资是指（）年以上的投资。
A.三年B.八年C.一年 D、.五年（三）国际投资的主体有（）。
A.跨国公司 B、跨国金融机构C.官方与半官方机构 D、个人（四）经济学家门在国际收支平衡表的资本项目中，把资本要素的国际流动区分为（）。
A.短期资本和长期资本 B、经常项目和非经常项目c.顺差项目和逆差项目 D、贸易项目和劳务项目（五）经济性质的投资（）。
A.其本质在于获利性 B、其主体可以是自然人，可以是法人C.其风险与利润成正比 D、其客体可以是有形资产，可以是无形资产（六）广义的国际投资包括（）。
A.国际直接投资 B、国际证券投资C.中长期国际贷款 D、国际灵活投资（七）国际投资与国内投资相比具有以下特点（）。
A.国际投资的跨国性 B、国际投资的政府性C.国际投资的风险性更大 D、国际投资所体现的民族性（八）国际直接投资和国际间接投资的区别在于（）。
A.国际直接投资能够有效控制投资对象的外国企业，而国际间接投资则不能B.国际直接投资的投资者拥有所投资企业的10%的投票权，而国际间接投资的投资者只掌握低于10%的表决权C.国际直接投资的性质和过程比国际间接投资来得复杂D.国际直接投资的风险要大于国际间接投资（九）（）都属于公共投资。
A.某国政府投资为第二国兴建机场B.某国际著名跨国公司到某一国家兴办合资企业C.国际货币基金组织给某国贷款以开发该国的矿业资源D.香港某共同基金投资中国股票市场（十）根据投资主体是否拥有对海外的实际经营权，将国际投资为分（）。
A.直接投资和间接投资B.官方投资和私人投资C.长期投资和短期投资D.有效投资和无效投资四、判断题(正确的请打“√”，错误的请打“×”)（一）国际直接投资和国际间接投资的基本区分在于它们的投资对象不同。
(× ) （二）国际直接投资的风险要小于国际间接投资的风险。
（×）（三）对外间接投资的投资者间接参与所投资的国外企业的经营和管理活动。
(× )（四）以资本的特性为区别界限，国际投资学可分为公共投资和私人投资。
(×) （五）国际投资的直接目标与最终目标一致都是追求赢利的最大化。
（×）（六）私人投资一般是一国的个人或企业的赢利为目的而对他国的经济活动进行的投资。
（√）第二章练习题一、选择题（一）垄断优势理论首先由美国学者（）于1960年在其博士论文中提出来的。
A、金德尔伯格B、海默C、巴克利D、邓宁（二）市场不完全理论又称为垄断优势理论，它的核心基于的假设是（）。
A、厂商具有技术优势B、企业具有规模优势C、企业处于不完全的市场条件下D、企业具有全球区位经营观念（三）1996年．美国哈佛大学的弗龙教授根据第二次世界大战后美国的生产和贸易情况提出了（）。
A、折衷理论B、追随领导者理论C、产品生命周期理论D、内部化理论（四）产品生命周期理论中所讲的产品寿命是指（）。
A、产品在市场营销中的营销寿命 B.产品在物质形态上的使用寿命C.产品的营销寿命和物质形态上的寿命D.产品的自然形态上的寿命(五)“小岛清理论”中的边际产业是指（）。
A.已经或即将丧失比较优势的产业 B、具有比较优势的产业C.具有潜在的比较优势的产业 D、能够带来边际利润的产业（六）根据内部化理论，跨国化就是企业（）。
A.加强内部组织管理B.内部化过程超越国界的表现C.特定优势即垄断优势的体现D.内部关系和对外关系的协调统一（七）1970年美国芝加哥大学教授阿利伯用不同国家的（）差异来解释国际投资活动。
A、汇率B、资本化率C、资本收益率D、利息率(八)根据折衷理论，企业想对外直接投资，必须满足以下（）条件。
A、营销优势B、内部化优势C、所有权优势D、国家区位优势（九）邓宁的折衷理论的核心是由哪几项优势构成的（）。
A、所有权特定优势B、内部化特定优势C、区位特定优势D、比较优势（十）内部化理论的主要概念包括（）。
A、中间产品B、市场机制失效C、交易成本D、内部化（十一）内部化理论的思想渊源来自（）。
A、科斯定理B、产品寿命周期理论C、相对优势论D、垄断优势论四、判断题(正确的请打“√”，错误的请打“×”)（一）在市场完全的条件下，国际贸易是企业参与国际市场或对外扩张的唯一方式。
（√）（二）根据弗农的产品寿命周期理论，驱使美国对外投资的原因是垄断优势和竞争条件的变化。
（√）（三）按小岛清的观点，已经丧失优势的部门应当对外投资，特别是那些早已陷入劣势的部门更应走在对外投资的前列。
（√）第三章练习题一、选择题（一）跨国公司按制造、销售、财务等部门来分别管理公司有关全球业务的组织形式属于（）。
A.独立组织形式B.混合分部组织形式C..职能分部组织形式D.产品分部组织形式（二）企业的法律组织形式只涉及企业的（）。
A.所有制的性质B.资产所有权的形式（独资、合资）C.行政或管理组织D.对内对外关系（三）个人企业对企业的债务应负（）。
A.有限连带责任B.无限连带责任C.不负任何责任D.只限于企业资产的责任（四）合伙企业的法律特征是强调（）。
A.“人”的组合，合伙人的死亡、退出、破产均可导致企业解体B.“资”的组合，合伙人的死亡、退出、破产均可导致企业解体C.“人”和“资”的组合，合伙人的死亡、退出、破产均可导致企业解体D.“人”的组合，合伙人的死亡、退出、破产不会导致企业解体（五）产品系列复杂、市场分布广泛、技术要求较高的跨国公司适宜采用（）形式。
A.职能总部B.地区总部C.矩阵结构D.产品线总部（六）对外直接投资与对外间接投资的根本区别在于（）。
A.是否对企业拥有一定的控制权B.是否对企业拥有经营管理权C. 是否对企业拥有控制权和经营管理权D.直接投资涉及有形资产的投入，而间接投资只涉及无形资产（七）以下不属于跨国公司国际化经营度量指标的是（）。
A.跨国经营指数B.网络分布指数C.道.琼斯指数D.外销比例（八）跨国公司具备的特征有（）。
A.生产经营活动跨越国界B.在多个国家拥有从事生产经营活动的子公司C具有全球性的经营动机和战略 D.以内销为主（九）跨国公司采用转移价格的目的具体有这样几种（）。
A.减轻或逃避关税B.保证利润和资金的顺利返还C.克服外汇风险D.抵消政治风险的不利影响（十）跨国公司非股权安排下的国际直接投资行为有（）。
A.合资经营B.合作经营C.特许经营D.许可证安排（十一）从历史上看，跨国公司的组织结构的演变，大体上经历了下列阶段（）。
A.出口部B.国际业务部C.全球组织结构D.距阵结构（十二）以下属于企业“价值链”中生产经营环节的有（）。
A.材料供应B.人事管理C.组织建设D.技术开发（十三）联合国在《跨国公司行为守则草案》中对跨国公司的定义包含了以下（）基本要素。
A.母公司控制下的多国经营实体B.统一决策体系下的共同战略和配套政策C.分享权利和分担责任D.企业的所有制形式（十四）以下不属于职能一体化战略演变阶段的是（）。
A.全球战略（区域一体化）B.独立子公司战略C.简单一体化战略D.复合一体化战略（十五）较为完善、成熟形态上的跨国公司在经营活动中一般具有（）的特征。
A.国际化B.多样化C.内部化D.全球战略二、判断题(正确的请打“√”，错误的请打“×”)（一）非股权安排不可能转变为直接投资。
（×）（二）一般来说，拥有高新技术的大公司都倾向于合资或合作经营；而标准品的制造一般都采用独资经营形式。
（×）（三）年龄短的产品一般通过非股权方式如许可证协议将技术转让出去；而年龄长的产品已经趋向成熟，宜采用投资方式进入。
（×）（四）发达国家之间多数以股权拥有或多数股权拥有为主，而在发展中国家的投资，多数是少数股权拥有或非股权安排形式。
（√）（五）跨国公司的全球性战略目标在于使整个公司取得最大限度的利润和长远利益。
（√）（六）公司拥有少数股权同样可以对子公司实行有效控制。
（√）（七）跨国公司在贸易活动中普遍采用转移价格。
（×）第四章练习题选择题（一）目前美国允许经营国际银行业务的海外分支机构形式是（）。
A.证券公司B.爱治法公司C.投资银行D.财团银行（二）以下不是投资银行业务的是（）。
A.证券承销B.存贷款C.证券经纪D.顾问咨询（三）以下具有法人资格的跨国银行海外分支机构是（）。
A.经理处B.分行C.附属行D.代表处（四）共同基金是指（）的机构。
A.通过信托、契约或公司形式B.公开发行基金证券C.由专业人员进行投资操作D.按出资比例分担损益（五）非银行跨国金融机构包括（）。
A.投资银行B.商业银行C.对冲基金D.保险公司（六）下列具有投资银行性质的有（）。
A.商人银行B.商业银行C.实业银行D.证券公司第五章练习题选择题（单项或多项）（一）官方投资内容包括（）。
A基础性、公益性投资 B、间接投资C、出口信贷D、国际储备运营（二）官方投资的特点（）。
A、政治性B、低盈利性C、中长期性D、直接投资和间接投资的双重性（三）国际储备的构成包括（）。
A黄金储备 B.外汇储备C.普通提款权D.特别提款权（四）半官方投资机构包括（）。
A、世界银行B、国际货币基金组织C、亚洲开发银行D、美国政府（五）半官方投资机构的资金来源有（）。
A会员国缴纳的股份B发行的债券C会员国的捐赠D借款第六章练习题一、选择题（单项或多项）（一）国际直接投资的突出特征是（）。
A、投资方式B、投资利润高C、投资风险大D、投资者拥有有效控制权（二）国际货币基金组织规定构成外国直接投资的最低股权比例为（）。
A、25%B、50%C、75%D、100%（三）通常所说的“三资”是指（）。
A.中外合资经营企业B.中外合作经营企业C.外商独资企业D.外商投资企业（四）补偿贸易是一种（）。
A、灵活利用外资B、海外投资C、技术贸易D、直接投资（五）分公司和母公司的关系为（）。
A.两者相对独立B、分公司是母公司的组成部分C.分公司和母公司可采用不同的名称D、分公司对自己负责任（六）分公司在将利润汇回母公司时（）。
A.需缴纳预扣税B、不必缴纳预扣税C.由母公司缴纳预扣税D、需缴纳所得和预扣税（七）子公司在东道国是独立的法人，所以（）。
A.除缴纳所得税，汇出利润时还需缴纳预扣税B.只交缴预扣税，不缴所得税C.预扣税和所得税均不需缴纳D、只需缴纳所得税，不需缴纳预扣税（八）母公司所在国政府可对哪种海外企业实施司法管辖权（）。
A、海外子公司B、海外合资企业C、海外联营公司D、海外分公司（九）母国政府可对哪种海外企业行使外交保护权（）。
A、海外分公司B、海外子公司C、海外合资企业D、海外联营公司（十）子公司可享受“合法“避税的利益，是指（）。