第二章 外汇与汇率作业
国金作业(第二章)
《国际金融》作业第二章外汇汇率与汇率制度一、填空题1．外汇汇率是—个国家的货币折算成另一个国家货币的；或着，是用一国货币单位表示的另一国货币单位的。
2．直接标价法是以一定单位的为标准，折算为一定数额的本国货币来表示的汇率；或者说，以表示的外国货币价格。
3．间接标价法是以一定单位的为标准，折算为一定数额的表示的汇率；或者说，以外国货币表示本国货币的价格。
4．直接标价法采用双报价方式报价时，前一数字是银行外汇的价格，后一数字是银行外汇的价格。
5．外汇汇率按外汇买卖交割期限不同划分为：和。
6．从银行买卖外汇的角度划分，买入汇率是银行向同业或客户所标明的汇率；卖出汇率是银行向同业或客户所标明的汇率。
7．在金本位制度下，由两种货币的决定其汇率，而且汇率的波动幅度不超过。
8．在影响汇率变化的因素中，一国的状况，是影响该国货币汇率升降的直接因素。
9．一般来说，如果一国通货膨胀率相对较高，该国货币汇率会。
10．根据相对购买力平价理论，若本国的通货膨胀率高于外国，则本币新汇率，即本币，外币。
11．根据利率平价理论，高利率货币在远期市场上必定，低利率货币在远期市场上必为。
12．汇率制度是指一国对本币与外币的确定与调整所作的一系列安排或规定，故亦称汇率安排。
13．固定汇率制是两国货币的比价，并把两国货币汇率的波动范围规定在之内的汇率制度。
14．浮动汇率制是指一国货币与外国货币的比价，也不规定汇率波动的界限，而听任汇率随外汇市场的变化，自发决定本币对外币的汇率。
15．在汇率的表达时，一般左端的单位货币称为或基准货币，右端的货币称为。
16．联系汇率制度的主要特点是将汇率制度与制度相结合，利用市场机制，互相制约。
二、判断题（用T表示正确、F表示错误）1．（）以一定单位的外币作为标准，折算成若干单位本币的标价法是间接标价法。
2．（）美元标价法是以美元作为标准货币，用其他货币来表示美元的价格。
3．（）我国人民币采用直接标价法，而美国的美元采用间接标价法。
第二章 外汇汇率与外汇市场精品PPT课件
第一节 外汇与汇率 第二节 汇率的决定与变动 第三节 外汇市场 第四节 外汇交易
学习要求
通过本章的学习使学生熟练掌握外汇、汇 率等相关基本概念，了解汇率决定的基础理论、 影响汇率变动的因素以及汇率变动对经济的影 响，了解外汇市场及其主要的外汇交易方式。
第一节 外汇与汇率
二、汇率及其分类
（一）汇率及其标价法 外汇汇率(Foreign Exchange Rate)又称外汇汇价，是一
个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，即两种不同货 币之间的折算比率。 标价法中的基准货币和标价货币
人们将各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币 （Based Currency）、被报价货币（Reference Currency） 或单位货币，把数量变化的货币叫做报价货币或标价货币 （Quoted Currency）。
DOLLAR SPOT FORWARD AGAINST THE DOLLAR
Jan 25, 2005
Closing Mid-Point
Bid/Offer One Month Three Month One Year
Spread
Rate
Rate
Rate
Europe Russia(Rouble) Switzerland(SFr) UK(£) Euro(€) America Canada（C$） USA（$）
Pacific/Middle East/Africa
Australia(A$) Hong Kong(HK$) Japan(¥) Singapore(S$)
28.0637 1.1954 1.8646 1.2956
1.2394 －
597－677 951－958 644－649 955－95ollar Quotation) ➢ 以美元和其他国家的货币来表示各国货币 汇率的方法，目的是为了简化报价并广泛地比较 各种货币的汇价。
《国际金融学》第二章-外汇与汇率
外汇市场的参与者
01
02
03
04
中央银行
作为货币发行和管理机构，通 过干预外汇市场来维护本国货 币汇率稳定。
商业银行
外汇市场的主体，提供外汇交 易服务，包括即期、远期、掉 期等交易。
企业
跨国公司和其他企业通过外汇 市场进行贸易支付、投资和融 资等。
投资者
个人和机构投资者通过外汇市 场进行投资和套利交易。
ABCD
浮动汇率
国家不干预外汇市场，使本国货币与另一国货币 的比价随市场供求关系变动的汇率制度。
名义汇率
根据市场供求关系，两国货币之间的名义汇率即 市场汇率。
03
外汇交易
即期外汇交易
定义
即期外汇交易是指买卖双方在成交后的两个营业日 内完成交割的外汇交易。
特点
即期外汇交易是外汇市场上最常见和最基础的交易 方式，具有风险低、流动性高的特点。
特点
主要用于国际金融市场上买卖 外汇期货合约的汇率表示方法。
实例
假设当前1标准普尔500指数 期货合约=1200美元，即采用 美元标价法表示标准普尔500
指数期货合约的价格。
汇率的分类
固定汇率
国家通过干预外汇市场使本国货币与另一国货币 保持固定比价的汇率制度。
实际汇率
根据购买力平价理论，两国货币之间的实际汇率 反映了两国间商品和劳务的相对价格。
05
外汇风险及其管理
外汇风险的识别与度量
汇率风险
由于汇率波动导致的资产或负 债价值的不确定性。
利率风险
由于利率变动导致资产或负债 价值的不确定性。
信用风险
由于交易对手违约导致的风险 。
流动性风险
由于市场缺乏足够的交易对手 或交易量，导致无法及时平仓
第二章 外汇与汇率 国际金融》
三、利率平价说
（一）套补的利率平价
i i*
套补利率平价的经济含义是：汇率的 远期升贴水率等于两国的利率之差。
（二）非套补的利率平价
E i i*
• 非套补利率平价的经济含义是：预期的汇率 远期变动率等于两国货币利率之差。
2.间接标价法
间接标价法（indirect quotation）又称应收汇 价法，是指以一定单位的本币作为标准， 折算成一定数额的外币来表示其汇率的标 价方法。
3.美元标价法
美元标价法（U.S. dollar quotation）是指以1 个单位的美元为基准，折合为一定数额的 其他国家货币来表示汇率的方法。
（2）通货膨胀使一国实际利率下降，资本 流出，引起资本项目逆差，从而引起本币 贬值。
3.经济状况
当一国处在经济增长过程中的时候，由于生 产率的提供、投资机会的增加以及货币升 值预期的出现，会促进本币的升值。
4.资本流动
资本的大量流入，会增加对流入国货币的需 求，使流入国的外汇供应增加，外汇供应 相对充足和对流入国货币需求的增长，会 使本币币值上升，外汇汇率下降。
四、资产市场说
W M BeF
• 由该式不难看出，影响一国资产总量（） 的原因之一是各种资产供给量的变动，另 一个原因是本币汇率的变动，这通过影响 既定数量的外国债券资产的本币价值而影 响到以本币价值衡量的一国资产总量。
二、影响汇率变动的因素
（一）影响汇率变动的经济因素 1.国际收支 一国国际收支持续顺差，在其他条件不变时，
该国货币币值就会上升，外汇汇率就会下 降；反之，一国国际收支持续逆差，就会 导致该国对外汇需求的增加，使本国货币 币值下跌，外汇汇率上升。
裴平《国际金融学》笔记和课后习题(含考研真题)详解(第2章 外汇与外汇交易)【圣才出品】
第2章外汇与外汇交易2.1 复习笔记一、外汇与汇率1．外汇的含义（1）外汇（foreign exchange）是国际汇兑的简称。
动态含义上的外汇是指国际间为清偿债权债务，将一国货币兑换成另一国货币的过程；静态含义上的外汇是指国际间为清偿债权债务进行的汇兑活动所凭借的手段或工具，也可以说是用于国际汇兑活动的支付手段和支付工具。
（2）国际金融学主要研究静态含义的外汇，又有广义与狭义之分。
①广义的外汇是泛指一国拥有的以外国货币表示的资产或证券，如以外国货币表示的纸币和铸币、存款凭证、定期存款、股票、政府公债、国库券、公司债券和息票等。
②狭义的外汇是指以外国货币为载体的一般等价物，或以外国货币表示的、用于清偿国际间债权债务的支付手段，其主体是在国外银行的外币存款，以及包括银行汇票、支票等在内的外币票据。
（3）一种货币成为外汇应具备三个条件：①普遍接受性；②可偿付性；③自由兑换性。
2．外汇的种类依据外汇的来源、兑换条件、交割期限的不同，可对外汇作如下分类：（1）依据来源不同，外汇可分为贸易外汇和非贸易外汇；（2）依据可否自由兑换，外汇可分为自由外汇和记帐外汇；（3）依据交割期限不同，外汇可分为即期外汇和远期外汇。
3．汇率及其标价方法汇率是指一种货币与另一种货币的交换比例。
广义上讲，汇率是两国货币的相对价格，即以一种货币表示的另一种货币的价格。
汇率有两种不同的标价方法。
（1）直接标价法（direct quotation）直接标价法是以若干单位的本国货币来表示一定单位的外国货币的标价方法。
例如：2003年4月15日，人民币外汇市场牌价为：$100＝RMB826.50，即为直接标价法。
目前，世界上除了美国和英国外，各国一般采用直接标价法。
（2）间接标价法（indirect quotation）间接标价法是以若干单位的外国货币来表示一定单位本国货币的标价方法。
例如：2003年4月15日，纽约外汇市场美元对港元的汇价为：$1＝KH$7.7964，即为间接标价法。
外汇与汇率作业(54)
六．简答题 1.简述购买力平价理论。 对购买力平价说系统的阐述是瑞典学者卡塞尔于 1922年完成的。其基本思想是：货币的价值在于其 具有的购买力，两种货币间的汇率及其变动决定于 两国货币各自所具有的购买力之比。购买力平价理 论主要有绝对购买力和相对购买力两种形式。绝对 购买力平价认为汇率取决于不同货币衡量的可贸易 商品的价格水平之比，相对购买力平价认为汇率的 升值与贬值是由两国的通胀率的差异决定的。购买 力平价的理论基础是货币数量说，货币数量决定货 币购买力和物价水平，从而决定汇率。
5.一国国际收支顺差会使（ A ） A.外国对该国货币需求增加，该国货币汇率上升 B.外国对该国货币需求减少，该国货币汇率下跌 C.外国对该国货币需求增加，该国货币汇率下跌 D.外国对该国货币需求减少，该国货币汇率上升 6.根据利率平价说，高利率货币远期汇率表现为, 低利率货币远期表现为（ D ） A.升水/贴水 B.升水/平价 C.贴水/平价 D.贴水/升水
（3）汇率波动对资本流动的影响 本币贬值对资本流动的影响，取决于贬值如 何影响人们对该国货币今后变动趋势的预期。如果 贬值后，人们认为贬值的幅度还不够，汇率还会进 一步贬值，那么，会引起资本外逃。但如果人们认 为贬值使得本国货币汇率处于均衡水平，反而会引 起资本流入，因为本币对外贬值后，单位外币能折 合更多的本币，可购买更多的投入品。 （4）汇率变动对物价的影响 本币贬值后，进口原材料、半成品价格上涨， 使生产成本增加，引起成本推动的物价上涨。另一 方面，通过贸易收支改善的乘数效应，引起需求拉 动的物价上涨。
四.问答题： 分析浮动汇率条件下影响汇率的主要因素有哪些？ 答：引起汇率变动的直接原因是外汇供求的变化。 从实行浮动汇率制以来汇率变动的实际情况看， 影响汇率变动的主要因素有经济因素和非经济因 素，经济因素有： (一)国际收支状况 国际收支是一国对外经济活动的综合反映，它对 一国货币汇率的变动有着直接的影响。当一国的 经常项目出现顺差时，就会引起外国对该国货币 需求的增加与外汇供给的增长，本币汇率就会上 升。
外汇与汇率WORD版
一外汇(Foreign exchange)1 确切含义:动态:一国货币通过汇兑活动换成另一国货币的实践过程,通过这种活动来清偿国际间的债权债务关系.静态:国际汇兑活动的支付手段和工具2通常概念:以外币表示的,用于国际结算的一种支付手段.所有的外币资产=外汇3 外币资产的等同于外汇的条件(1) 自由兑换性:此外币资产能自由地兑换成本币资产(2) 普遍接受性:此外币资产在国际经济交往中被各国普遍地接受和使用(3) 可偿性:外币资产是可以保证得到偿付的4 我国外汇范围:(1)外国货币;(2)外币支付凭证:票据,,存款凭证(3)外币有价证券;(4)特别提款权(SDR),欧洲货币单位(5) 其他外汇资产二汇率(Exchange rate)1含义:不同货币之间兑换的比率或比价.2 汇率标价方式(direct / indirect quotation)3 汇率种类及各自含义（？我国的汇率制度）如何根据汇率的变化判断本币(外币)升值或贬值汇率的两种表达方式判断下列$或￥的贬值(depreciation)或升值(appreciation)情况(本币: ￥)直接标价法$100=￥$100=￥830 或$100=￥825间接标价法￥100=$12.150 ￥100=$11.000或￥100=$13.500总结：不同汇率标价法中,货币升贬值的判断直接标价法中:汇率上升,外币升值,本币贬值汇率下降,外币贬值,本币升值间接标价法中:汇率上升,本币升值,外币贬值,汇率下降,本币贬值,外币升值二战后，美元为世界货币体系的中心货币，各国外汇市场上公布的外汇牌价均以美元为标准（即美元为外币）。
三汇率的种类四几种不同种类汇率的应用(一) 基础汇率与套算汇率（美元为外币）1 套算汇率的计算：直标法与间标法的不同套算Eg：如果：$ 1 =￥8.272 ，$1=FFr 5.675则：1 ￥= ？FFr 或1 FFr =？￥（或）如果：$ 1 =￥8.272 ￡1 = $ 1.6812则：￡1 =？￥2 套汇（Arbitrage）活动:两角(直接)套汇与三角(间接)套汇1 汇率的套算(通常以$为外币(1) 直接标价法下$ 1 =￥8.272 $1=FFr 5.675￥1=FFr 5.675/8.272 =FFr 0.686FFr 1=￥8.272/5.675 =￥1.458(2) 间接标价法下$ 1 =￥8.272 ￡1 = $ 1.6812￡1 = 1.6812 X ￥8.272 = ￥13.9069国际外汇市场中,除英国、美国等少数为间接标价法以外,其余国家的汇率标价多为直接标价法.套汇活动:两角套汇与三角套汇（1）两角套汇（直接套汇：direct arbitrage）概念：利用某一货币汇率在不同市场上的公开差异获利。
外汇与外汇汇率案例分析PPT课件( 42页)
12个月远期汇率（one year rate)
1.0483 / 575
• 其二是不直接标出远期汇率，只报出远期汇率与即期汇 率的差价，远期汇率与即期汇率的差价有下列三种情况。
• 升水（at premium）表示期汇比现汇贵；贴水（at discount）表示期汇比现汇便宜；平价（at par）表示 两者相等。
银行报出的远期差价在实务中通常用点 数表示，每点（point）为万分之一， 即0.0001。
例如：86点表示86/10000＝0.0086
165点表示165/10000＝0.0165
远期汇率的报点数法
◆ 在直接标价法下：
远期汇率
=
即期汇率
+ －
升水 贴水
◆ 在间接标价法下：
远期汇率 = 即期汇率 － 升水 + 贴水
（2）在实际的外汇买卖业务中，经营外 汇业务的银行通常标出的汇率有两个 并列的数字，其中一个为买入汇率， 另一个为卖出汇率。当买入价和卖出 价都报出时,套算就要复杂一些.
例.设即期汇率行市为 1美元=2.5715~2.5725马克 1英镑=2.0069~2.0091美元 则英镑对马克的汇率为
USD / DEM 2.5715 / 2.5725 同边相乘 GBP / USD 2.0069 / 2.0091
总结：两个都是直接标价法或间接标价法,套算时相除。
课堂练习4
（1）已知1美元=7.5160人民币 (中国报价)
1澳元=0.8411美元 (澳大利亚外汇市场)
求澳元兑人民币的汇率
解：1澳元=0.8411×7.5160=6.3217人民币
（2）已知1美元=7.5160人民币 (中国报价)
1美元=115.31日元
高中外汇与汇率练习题及讲解
高中外汇与汇率练习题及讲解在遥远的东方，有一个充满智慧的国度，那里的人们热爱学习，尤其是对外汇和汇率的奥秘。
今天，我们就来聊聊这个国度里的一些趣事，以及他们如何用幽默和智慧来掌握这些看似枯燥的知识点。
首先，让我们来玩一个小游戏，叫做“汇率猜猜乐”。
在这个游戏中，你需要猜测不同货币之间的汇率。
比如，如果有人告诉你：“一美元能换多少人民币？”你可能会回答：“哎呀，这个问题嘛，就像问一个吃货，一包薯片能换多少快乐一样，答案总是在变。
” 但别担心，我们有秘籍，那就是汇率的计算公式。
汇率，就像是一个国家的“货币护照”，它告诉我们，拿着本国货币，能在国外买到多少东西。
而外汇，就是拿着这个“护照”去旅行的货币。
想象一下，如果你拿着一篮子鸡蛋去市场，你可能会想：“这些鸡蛋能换多少大米呢？”这就是外汇交易的基础。
现在，让我们来点实际的。
假设你是一名高中生，老师布置了一个作业，让你计算不同国家的货币汇率。
你可能会想：“这有什么难的，不就是加减乘除吗？” 但别忘了，汇率是会波动的，就像天气一样，有时候晴空万里，有时候乌云密布。
假设你手上有100美元，你想知道能换多少日元。
这时候，你就需要知道美元对日元的汇率。
假设汇率是1美元兑换110日元，那么100美元就是100 * 110 = 11000日元。
但是，如果汇率是1美元兑换100日元，那么100美元就变成了100 * 100 = 10000日元。
看，汇率的一点点变化，就能让你的“鸡蛋”变成“大米”的量大不相同。
接下来，让我们来点地方俚语，增加点趣味性。
在南方的一个小镇上，人们常说：“汇率这东西，就像我们这里的辣椒，辣得你眼泪汪汪，但就是戒不掉。
” 而在北方，人们则说：“汇率啊，就像冬天的雪，你不知道它什么时候来，也不知道它什么时候走。
”最后，让我们来点幽默。
有人说：“汇率的波动，就像女孩子的心情，你猜不透，也摸不着。
” 但别担心，只要你掌握了计算方法，就像掌握了女孩子的心思一样，总能在关键时刻，给她一个惊喜。
[经济学]国际金融教案
![[经济学]国际金融教案](https://img.taocdn.com/s3/m/78ef1037b94ae45c3b3567ec102de2bd9705de00.png)
国际金融教案第一章：国际金融市场概述1.1 教学目标了解国际金融市场的定义、功能和分类掌握国际金融市场的主要参与者及其作用了解国际金融市场的发展趋势1.2 教学内容国际金融市场的定义和功能国际金融市场的分类及其特点国际金融市场的主要参与者：商业银行、投资银行、证券公司、基金管理公司等国际金融市场的发展趋势1.3 教学方法讲授法：介绍国际金融市场的定义、功能、分类和主要参与者案例分析法：分析具体的国际金融市场案例，加深学生对国际金融市场的理解1.4 教学作业要求学生阅读相关教材或资料，了解国际金融市场的定义、功能和分类要求学生分析具体的国际金融市场案例，总结其主要参与者的作用第二章：外汇与汇率2.1 教学目标了解外汇的概念、种类和作用掌握汇率的定义、分类和决定因素了解汇率变动的影响因素及汇率制度2.2 教学内容外汇的概念、种类和作用汇率的定义、分类和决定因素汇率变动的影响因素：供求关系、宏观经济政策、政治因素等汇率制度：固定汇率制、浮动汇率制等2.3 教学方法讲授法：介绍外汇的概念、种类和作用，汇率的定义、分类和决定因素案例分析法：分析具体的外汇和汇率案例，加深学生对汇率变动的理解2.4 教学作业要求学生阅读相关教材或资料，了解外汇的概念、种类和作用要求学生分析具体的外汇和汇率案例，总结汇率变动的影响因素及汇率制度第三章：国际金融市场工具3.1 教学目标了解国际金融市场工具的定义和分类掌握各类国际金融市场工具的特点和应用了解国际金融市场工具的发展趋势3.2 教学内容国际金融市场工具的定义和分类各类国际金融市场工具的特点和应用：外汇期货、期权、远期合约等国际金融市场工具的发展趋势3.3 教学方法讲授法：介绍国际金融市场工具的定义、分类和特点案例分析法：分析具体的金融市场工具案例，加深学生对国际金融市场工具的理解3.4 教学作业要求学生阅读相关教材或资料，了解国际金融市场工具的定义和分类要求学生分析具体的金融市场工具案例，总结各类金融市场工具的特点和应用第四章：国际结算4.1 教学目标了解国际结算的定义、方式和工具掌握国际结算中的主要支付工具：信用证、托收、汇票等了解国际结算的风险与管理4.2 教学内容国际结算的定义、方式和工具国际结算中的主要支付工具：信用证、托收、汇票等国际结算的风险与管理4.3 教学方法讲授法：介绍国际结算的定义、方式和工具，国际结算中的主要支付工具案例分析法：分析具体的国第四章：国际结算4.1 教学目标了解国际结算的定义、方式和工具掌握国际结算中的主要支付工具：信用证、托收、汇票等了解国际结算的风险与管理4.2 教学内容国际结算的定义、方式和工具国际结算中的主要支付工具：信用证、托收、汇票等国际结算的风险与管理4.3 教学方法讲授法：介绍国际结算的定义、方式和工具，国际结算中的主要支付工具案例分析法：分析具体的国际结算案例，加深学生对国际结算的理解4.4 教学作业要求学生阅读相关教材或资料，了解国际结算的定义、方式和工具要求学生分析具体的国际结算案例，总结国际结算的风险与管理第五章：国际金融政策5.1 教学目标理解国际金融政策的概念和重要性分析不同国家的金融政策工具和目标探讨国际金融政策协调与合作的方式和效果5.2 教学内容国际金融政策的概念和重要性金融政策工具：利率、货币供应、汇率政策等金融政策目标：稳定物价、促进就业、平衡国际收支等国际金融政策协调与合作：国际货币基金组织、世界银行等机构的角色5.3 教学方法讲授法：介绍国际金融政策的概念、工具和目标讨论法：引导学生讨论国际金融政策协调的意义和实际案例5.4 教学作业要求学生阅读相关教材或资料，了解国际金融政策的概念和重要性要求学生分析不同国家的金融政策工具和目标，以及它们对经济的影响第六章：国际金融风险管理6.1 教学目标理解国际金融风险的概念和类型掌握国际金融风险管理的基本策略和技术分析国际金融风险管理案例，了解最佳实践6.2 教学内容国际金融风险的概念和类型：市场风险、信用风险、流动性风险等风险管理基本策略：风险分散、风险对冲、风险转移等风险管理技术：衍生品交易、风险评估模型等国际金融风险管理案例分析6.3 教学方法讲授法：介绍国际金融风险的概念、类型和管理策略案例分析法：分析国际金融风险管理的实际案例6.4 教学作业要求学生阅读相关教材或资料，了解国际金融风险的概念和类型要求学生分析国际金融风险管理案例，总结风险管理策略和技术第七章：国际金融市场与全球经济政策7.1 教学目标分析国际金融市场对全球经济的影响探讨全球经济政策协调的必要性及其挑战理解国际金融市场监管的结构和机制7.2 教学内容国际金融市场对全球经济的影响：资本流动、货币政策传递等全球经济政策协调的必要性：汇率波动、经济周期不同步等全球经济政策协调的挑战：国家利益、政策分歧等国际金融市场监管：国际证监会组织、巴塞尔协议等7.3 教学方法讲授法：介绍国际金融市场对全球经济的影响和全球经济政策协调的必要性讨论法：探讨全球经济政策协调的挑战和监管机制7.4 教学作业要求学生阅读相关教材或资料，了解国际金融市场对全球经济的影响要求学生分析全球经济政策协调的挑战和国际金融市场监管的机制第八章：国际金融的未来趋势8.1 教学目标预测国际金融市场的发展趋势分析新兴市场在国际金融中的作用和影响探讨科技革新对国际金融市场的潜在影响8.2 教学内容国际金融市场的发展趋势：全球化的影响、金融创新的推动新兴市场的作用和影响：中国、印度、巴西等国家的金融市场发展科技革新对国际金融市场的影响：区块链、、在线支付等8.3 教学方法讲授法：介绍国际金融市场的发展趋势和新兴市场的作用讨论法：探讨科技革新对国际金融市场的潜在影响8.4 教学作业要求学生阅读相关教材或资料，了解国际金融市场的发展趋势要求学生分析新兴市场的作用和科技革新对国际金融市场的潜在影响重点和难点解析：1. 第一章中，学生需要重点关注国际金融市场的分类及其特点，以及主要参与者的作用。
第二章 汇率与汇率决定理论
美元
682.55
681.18
683.92
675.72
说明
C=(A +B)/2 银行买入 官方公布 客户卖出 的汇率
需要耗费运费 银行卖出 和保险费 客户买入 比现汇买入价 低2%～3%
招商银行2012/4/26
（三）按照外汇买卖的交割时间分 1、即期汇率（Spot Rate） 即期汇率又称现汇汇率，买卖双方成交后，于当 天或两个工作日内办理交割所使用的汇率。 2、远期汇率（Forward Rate） 远期汇率又称期汇汇率，买卖双方成交后，约定
间接标价法又称应收标价法，是指以一定单位 （1，100，10000等）的本国货币为标准，折算 成若干单位的外国货币的标价方法。 4月26日 GBP 1=USD 1.5439 4月27日 GBP 1=USD 1.5451
英镑汇率上升或升值，美元汇率下浮或贬值
报价时，所 有的基准货 币都是美元
3、美元标价法 美元标价法是指以一定单位的美元为标准，折 算成若干单位的其他货币的标价方法。 瑞士某银行挂出的外汇牌价: USD1=CHF1.2415 USD1=HKD7.7820 USD1=CAD1.3030
美元/港元的即期汇率是 USD1=HKD7.7770/90 套算JPY100=HKD?
题目：USD1=JPY142.60/70
USD1=HKD7.7770/90
交叉汇率： JPY1=HKD（7.7770/142.70）/ （7.7790/142.60）
两种汇率的标价方法相同时， 要将竖号左右两边的相应数字交叉相除
1）本国国际收支中使用最多的货币；
2）外汇储备中比重最大的货币；
3）可自由兑换和普遍接受的货币。
2、套算汇率（Cross Rate） 套算汇率又称“交叉汇率”，是在基本汇率的 基
7第二章 外汇、外汇交易与汇率
六、外汇投机交易
1、概念
外汇投机（Foreign Exchange Speculation）是指根 据对汇率变动的预期，有意保持某种外汇的多头或空 头，希望从汇率变动赚取利润的行为。
2、特征
投机者进行外汇交易，并没有商业或金融交易与之相 对应。外汇投机利润具有不确定性
3、分类：
盈亏
+期权费
0
-期权费
2）看跌期权
盈亏 +期权费
0
-期权费
+ -
协定价 期协 权定 费价
期协 权定 费价
协定价
买方（多头）
资产市场价 卖方（空头）
卖方（空头） 资产市场价
买方（多头）
国际金融·第2章·13
三、互换交易
1、def：
互换交易（Swap）是指交易双方在一定时期内按约
定的条件互换一系列现金流的金融交易。
融交易。
国际金融·第2章·14
4、举例 市场情况： A公司（美国），需1000万英镑，每年付息1次，
期限5年，其筹资成本为美圆5%，英镑4%； B公司（英国），需2000万美圆，也是每年付息
1次，期限5年，其筹资成本为美圆6%，英镑3%； 市场即期汇率：1英镑=$2。
国际金融·第2章·15
互换：
国际金融·第2章·2
如果利率差等于较高利率货币的贴水幅度， 则人们不会进行抛补套利交易。因为它意味着利
差所得和贴水损失相等，或者是升水所得与利差损 失相等。无论投资者如何调动资金，都将无利可图。
如果具有较高利率的货币升水， 那么，将资金由低利率国家调往高利率国家，
可以获取利差所得和升水所得双重收益。但是，这 种情况一般不会出现。这是因为它所诱发的抛补套 利交易会影响各国货币的利率和汇率。如果不考虑 投机因素的影响，抛补套利的最终结果是使利率差 与较高利率货币的贴水幅度趋于一致。
第二章_外汇、汇率与外汇市场08(1)
直接标价法下：
远期汇率=即期汇率+升水点数 远期汇率=即期汇率-贴水点数
间接标价法下：
远期汇率=即期汇率-升水点数 远期汇率=即期汇率+贴水点数
远期汇率的算法（二）
远期外汇的买卖差价总是大于即期外汇的买卖差价。 因此 当远期点数按“小/大”排列时，
远期汇率=即期汇率+掉期率； 远期汇率=即期汇率-掉期率。
出小数（如上例中的05/35或70/90），大数省略不报 （如上例中的1.75或1.88），在交易成交后再确定全 部的汇率1.7505或1.8870。 ⑶买价与卖价之间的差额，是银行买卖外汇的
收益。
举例：某银行的汇率报价如下，若询价者买入美
元，汇率如何？若询价者卖出被报价币，汇率如何？ 若询价者买入报价币，汇率又如何？ USD/SF GBP/USD AUD/USD USD/HKD NZD/USD 1.4430/40 1.7310/20 0.6980/90 7.7740/50 0.5870/80
经验法则：
⑴ 两种汇率的标价法相同、即其标价的被报
价货币相同时，要将竖号左右的相应数字交叉相 除； ⑵ 两种汇率的标价法不同、即其标价的被报 价货币不同时，要将竖号左右的数字同边相乘。
套算汇率的算法（二）
把汇率改写成： 货币A=第三种货币 a1/a2 第三种货币＝货币B b1/b2 注意：a1<a2 b1<b2
远期汇率的两报价方法：
⑴ 完整汇率（Outright Rate）报价方法又称直 接报价方法，是直接将各种不同交割期限的远期买入 价、卖出价完整地表示出来。 ⑵ 远 期 差 价 报 价 方 法 ， 又 称 掉 期 率 （ Swap Rate）或点数汇率(Points Rate)报价方法，是指不直 接公布远期汇率，而只报出即期汇率和各期的远期差 价即掉期率，然后再根据掉期率来计算远期汇率。 升水（at premium）表示期汇比现汇贵；贴水 （at discount）表示期汇比现汇便宜；平价（at par） 表示两者相等。升贴水的幅度一般用点数来表示，每 点（point）为万分之一，即0.0001。
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第二章外汇与汇率作业
姓名学号成绩
一、单选题
1.在国际金融市场上进行外汇交易时，习惯上使用的汇率标价方法上是（）。
A.直接标价法
B.间接标价法
C.美元标价法
D.一揽子货币标价法
2.在间接标价法下，汇率的变动以（）。
A.本国货币数额的变动来表示
B.外国货币数额的变动来表示
C.本国货币数额减少，外国货币数额增加来表示
D.本国货币数额增加，外国货币数额减少来表示
3.在直接标价法下，如果一定单位的外国货币折成的本国货币数额增加，则说明（）
A、外币币值上升，外币汇率上升
B、外币币值下降，外汇汇率下降
C、本币币值上升，外汇汇率上升
D、本币币值下降，外汇汇率下降
4.在间接标价法下，如果一定单位的本国货币折成的外国货币数额减少，则说明（）
A、外币币值上升，本币币值下降，外汇汇率上升
B、外币币值下降，本币币值上升，外汇汇率下降
C、本币币值下降，外币币值上升，外汇汇率下降
D、本币币值上升，外币币值下降，外汇汇率上升
5.现汇市场的汇率也称（）
A、即期汇率
B、远期汇率
C、名义汇率
D、实际汇率
6.期汇市场上的汇率也称（）
A、即期汇率
B、远期汇率
C、名义汇率
D、实际汇率
7.在浮动汇率制度下，外汇市场上的外国货币供过于求时，则在直接标价法下（）
A、外币价格上涨，外汇汇率上升
B、外币价格下跌，外汇汇率下降
C、外币价格上涨，外汇汇率下降
D、外币价格下跌，外汇汇率上升
8.即期外汇交易又称现汇交易，是指买卖双方成交后，在（）办理交割的外汇买卖。
A、两个营业内
B、当天
C、一个月以内
D、两个营业日以后
9.如果一种货币的远期汇率高于即期汇率，称之为（）。
A、升水
B、贴水
C、隔水
D、平水
10.一个国家的货币对另一个国家的货币都规定有一个汇率，其中最重要的是对
（）。
A.发达国家货币的汇率
B.一揽子货币的汇率
C.特别提款权的汇率
D.美元等少数国家货币的汇率
11.外汇从狭义上讲是一种以（）表示的支付手段。
A、外国货币
B、本国货币
C、复合货币
D、有价证券
12.广义外汇与狭义外汇的根本区别在于（）。
A、是否可以用于清偿对外债务
B、是否包括一切有价证券
C、是否可以以本币表示
D、是否可以在国际上自由流通
13.以本币表示的外汇资产，必须是（）。
A、自由外汇
B、记帐外汇
C、发达国家的货币
D、任何国家的货币
二、多选题
1.外汇现钞买入价低于外汇买入价的原因有（）。
A.银行要承受一定的利息损失
B.将外币现钞运送并存入外国银行的过程中有运费、保险费等支出
C.将外币现钞存入国内银行不计利息
D.买入外币现钞容易出现假币
E.法律规定如此
2.外汇的特征有（）。
A.可自由兑换性
B.普遍接受性
C.可偿性
D.增加就业
E.稳定物价
3.同时在两个外汇市场上一边买进一边卖出同一种外币的套汇行为称为（）
A、直接套汇
B、间接套汇
C、两角套汇
D、三角套汇
4.从银行买卖外汇的角度划分，汇率可分为（）
A、现汇汇率
B、信汇汇率
C、中间汇率
D、卖出汇率
E、买入汇率
5.按照外汇买卖的交割期限划分，汇率可分为（）
A、现汇汇率
B、期汇汇率
C、现钞买卖汇率
D、票汇汇率
E、信汇汇率
三、简答题：
1.狭义外汇和广义外汇的区别何在？
2.我国外汇管理条例关于外汇的范围是如何确定的？
3.汇率变动与货币币值的关系是怎样的？
四、计算题
1、GBP1=USD1.6331/49，EUR1=USD1.2110/36，求EUR/GBP。
2、USD1=HKD7.7782/93，GBP1=USD1.6331/49，求GBP/HKD。
3、即期汇率USD1=JPY107.50/60，3个月升水10/28；
即期汇率GBP1=USD1.5460/70，3个月升水161/158；
那么3个月英镑与日元的远期汇率是？
4、东京外汇市场某日外汇牌价：
USD1=JPY129.18/39；
GBP1=USD1.6319/36；
USD100=RMB727.16/63；
那么当日英镑对日元的汇率和人民币对日元的汇率是多少。
5、英国银行给出的汇率报价是：
即期汇率￡1=$1.9325/35；
1月远期差价：升水75/73；
2月远期差价：贴水132/135；
3月远期差价：升水203/200。
那么：
⑴银行买入即期美元的价格是多少？
⑵客户卖出1月期美元的价格是多少？
⑶银行卖出2月期美元的价格是多少？
⑷客户卖出3月期英镑的价格是多少？。