跨国公司财务管理课后答案 第二版毛付根
《管理会计(第二版) 毛付根》ch8-文档资料
1.4 目标成本的分解
目标成本 分解方式
按物分解 按人分解
功能类分解 构造类分解 成本要素类分解
团队类分解 小组类分解 个人类分解
(1)按功能别分解
在产品开发设计过程中,对有必要进行功能分 析的产品,或者是处于导入期及成长期的产品, 往往采用功能别分解的方法
成本(1+X%)=产品售价
在“成本加成法”下,比较常见的定价次序为: 评估市场需求 评价竞争性产品 开发新产品 作出产品或产品零部件自制或外购的决策 计算新流程的投资额 设置新的流程 制造新产品 计算产品成本 设定价格
(一)制定目标成本
1.1 制定目标售价
2.2 寻求最佳的产品设计组合
(1)同步工程
(2)成本分析
日本公司利用成本表预测不同产品设计、不同 原料、不同制造程序与步骤、不同的功能特性 下所产生的各种可能成本。
美国公司利用ABC/M方法找出各种不同作业 及成本动因,并消减非增值作业,以降低产品 成本。利用QFD加入产品售价与各功能成本资 料,以及每项功能的价值,以便对低价值的部 份功能采取适当的降低成本措施
设计阶段: 利用价值工程
实现目标 成本
生产阶段: 利用成本改善实
现目标成本
目标成本
目标成本的设定方式有加算方式和扣除方式两种
(1)加减方式
加减方式是基于一定历史的或现实的基准来设定目标 成本的方式
(2)扣除方式
扣除方式是指参照竞争对手及其类似产品的售价来预 测正在研制中产品的可能售价,并以此为基础扣除企 业必须赚取的利润,从而得出制造目标成本。其公式 如下:
竞争者现有哪些产品? 将来可能有哪些产品? 竞争者产品质量、服务水平如何? 有哪些功能及特性?价格水准如何?
中国经济管理大学《跨国公司财务管理》学员用书 电子教辅
1.3 MULTINATIONAL FINANCIAL MANAGEMENT: THEORY AND PRACTICE
Some concepts of financial economics:
Arbitrage Market efficiency Capital Asset Pricing Risk classification
The U.S.–Canada trade agreement; the North American Free Trade Agreement (NAFTA),
1.3 MULTINATIONAL FINANCIAL MANAGEMENT: THEORY AND PRACTICE
The main objective of multinational financial management is to maximize shareholder wealth as measured by share price. Shareholders are the legal owners of the firm and management has a fiduciary obligation to act in their best interests. Financial management is traditionally separated into two basic functions: the acquisition of funds (financing decision) and the investment of those funds (investment decision). The risks of multinational management include exchange and inflation risks; international differences in tax rates; multiple money markets, often with limited access; currency controls; and political risks, such as sudden or creeping expropriation. The most advantage of MNC is the international diversification of markets and production sites.
跨国公司财务管理(第二版)教学配套课件毛付根、林涛第14章跨国资本预算
目录
14.1 跨国资本预算的基本特性及主体选择 14.2 跨国投资项目现金流量的确定及经济评
价指标 14.3 跨国投资项目评价例解
14.1 跨国资本预算的基本特性及主体选择
• 14.1.1跨国资本预算的基本特性 • 14.1.2跨国投资项目经济评价的主体选择问题
14.2 跨国投资项目现金流量的确定及经济评价指标
• 14.2.1跨国投资项目现金流量构成及其计量 –1)原始投资 –2)项目可汇回的税后现金流量 –3)正常借款形成的税收节约额 –4)子公司所在国提供的优惠财务安排 –5)内部资金转移所确定的现金流量 –6)项目终值的预计
14.2 跨国投资项目现金流量的确定及经济评价指标
• 14.2.2跨国投资项目经济评价指标及其原理 • 14.2.3现金流量信息的收集
–1)现金流量的分类方法 –2)差量现金流量的分类
14.3 跨国投资项目评价例解
• 14.3.1基本资料 • 14.3.2计算步骤
–1)预测未来8年的汇率 –2)计算直接销售所形成的现金流量 –3 跨国投资项目评价例解
–4)计算确定销售所形成的现金流量及其现值 –5)计算确定折旧所形成的税收节约额及其现
值 –6)计算确定优惠财务安排所形成的现金流量 –7)计算确定正常借款所形成的税收节约额及
其现值 –8)计算投资项目的APV
跨国公司财务管理(第二版)教学配套课件毛付根、林涛第17章跨国营运资本的流量管理
17.4 特许使用费、专业服务费和母公司管理费
• 17.4.1特许使用费(royalties) –1)许可证合同(licensing contract) –2)提成
• (1)提成的年限。 • (2)提成的基础。 • (3)提成率。 • (4)交费的币种和时间。
–3)特许使用费方式的优点 • 17.4.2专业服务费(fees)和母公司管理费
东北财经大学出版社
目录
17.1 跨国营运资本流量管理概述 17.2 股权投资与股息汇出 17.3 公司内部借贷款 17.4 特许使用费、专业服务费和母公司管理
费 17.5 公司内部商品交易及货款结算 17.6 冻结资金的管理
17.1 跨国营运资本流量管理概述
• 17.1.1跨国营运资本流量管理的目标 • 17.1.2跨国公司内部资金流动的种类
17.2 股权投资与股息汇出
• 17.2.1股权投资 –1)母公司对子公司的直接投资 –2)子公司之间的相互投资
17.2 股权投资与股息汇出
• 17.2.2股利汇出 –1)税收因素 –2)外汇风险因素 –3)政治风险 –4)子公司的状况
• (1)子公司的财务状况。 • (2)子公司设立时间的长短。 • (3)子公司管理者的意向。 • (4)东道国的政策和当地合营者的意愿。
(home office overh结算
• 17.5.1开票货币(invoicing currency) –1)最低税负 –2)避开外汇管制
• 17.5.2转移定价(transfer pricing)
17.5 公司内部商品交易及货款结算
• 17.5.3提前或延迟结算(leads and lags) –1)什么是提前或延迟 –2)实例 –3)政府对提前或延迟结算的限制
跨国公司财务管理课后习题答案
解:
子公 司
股利额
东道国所 东道国预 得税(如 提税 果已经支 付了股利)
A国所 得税
税款合 东道国所 计(如 得税(如 果支付 果没有支 了股利) 付股利)
全球税 负(如 果支付 了股利)
B
$100 $50万
$10万 $0① $96万 $100万 $186
项目
当天下班现 金余额
核定现金余 额
预期收回 (+)或支
出(-) +1天
德国总公司 DM6000 5000
+3000
巴基斯坦分 公司
DM5000 1000
-2000
意大利分公 司
DM5000 1000
+5000
+2天
——
+1000
-3000
+3天
-5000
-3000
+2000
要求:请根据该公司的政策要求设计资金转移计划。
P293页: 17.1 设A国的一家跨国公司希望以收取股利的形式 从国外子公司调回资金100万美元。它的三个子公 司分别设在B、C、D国,每个子公司本年度的税前 收益均为200万美元,因此,它们都有能力为母公 司提供100万美元的资金。A国所得税税率为46%。
在B国,对留存收益和股利分别按50%和36%的 税率征收所得税,而且对汇出国的股利征收10%的 预提税。在C国,为了鼓励出口,政府规定出口利 润在15年内免征所得税。假设C国子公司的利润均 来自出口,它既不交纳所得税,也不交纳预提税。 在D国,公司利润按45%的税率交纳所得税,汇出 的股利则按10%的税率交纳预提税。
1100000
跨国公司财务管理
(一)第一次世界大战以前的萌芽阶段
1、证券投资为主,开始出现制造业投资及其他直接 投资
2、投资主体以美国为主,第一批跨国公司从美国发 展起来
3、直接投资的主要方向集中在资源以及交通运输业
保护技术垄断优势 避开贸易壁垒 利用各国政策的优惠或鼓励
(二)两次世界大战之间跨国公司的发展 1、美国跨国公司发展较快(通用、福特) 2、部门结构上,制造业跨国公司发展最为迅速 3、跨国公司之间展开了激烈的竞争
附加值为 560亿美元
高于
秘鲁、捷克、阿尔 及利亚、新西兰、
跨国公司富可敌国
福特 公司
英国 石油 公司
高于
戴勒姆克莱斯 勒公司
越南
科威特
古巴
等发展中 国家
1.1 跨国公司的产生、发展与动因
一、历史演变
企业的演变?
间接投资
直接投资
跨国公司
跨国公司的产生和发展 跨国公司的雏形可以追溯到19世纪60年代中期,
(三)冷战时期跨国公司的拓展 1、美国居于绝对的霸主地位(电子、飞机制造、计算机等新
兴工业部门) 2、欧洲和日本对美直接投资发展快速,发达国家“双向投资”
趋势开始出现。
波音:1950年:成为世界商业飞机的主角并将世界带入
喷气时代
耐克:粉碎阿迪达斯 英特尔:业务使命就是要成为全球新计算机行业最重
要的供应商。
Course Requirement and Grading
Attendance Class participation Final Examination
跨国公司财务管理参考教材
1.毛付根.跨国公司财务管理.东北财经大学出 版社. 2008.
《公司财务管理》(第2版)习题参考答案
10. 简述公司财务管理有哪些基本理论与基本方法。
参见教材第一章内容
1
《公司财务管理》 (第 2 版)第 2 章 财务分析(习题参考答案)
第 2 章 财务分析(习题参考答案)
一、简答题(参考答案)
1. 资产负债表中所列示的资产项目并不都对当期的营业收入现金流有贡献。例如,长期投资不 属于企业经营所占用的资产,因而不会影响企业的营业收入,但会影响企业利润;再例如, 在建工程影响的是企业未来期间的营业收入而不是当期的营业收入。 2. 观察利润表的基本结构和营业利润的来源结构,可以发现企业的营业利润是以营业收入为基 础,减去营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失,再 加上公允价值变动收益(减去公允价值变动损失)和投资收益。由于受到投资收益和公允价 值变动损益的影响,对于一家子公司数量众多的控股公司,其营业收入水平可能低于营业利 润总额。 3. 现金流量表中列示的期末现金及现金等价物余额与资产负债表中列示的货币资金存在对应 关系,但并非完全对等。资产负债表中的货币资金项目包括库存现金、银行存款及其他货币 资金。而现金流量表中的现金则只包括库存现金、可随时用于支付的银行存款、可随时用于 支付的其他货币资金。 若现金流量表中列示的期末现金及现金等价物余额与资产负债表中列示的货币资金余 额不相等时,可通过如下公式由资产负债表中的货币资金余额调整得到现金流量表中的期末 现金及现金等价物余额。 现金流量表中的期末现金及现金等价物余额 = 期末现金余额+期末现金等价物余额 = 货币资金不可随时用于支付的银行存款不可随时用于支付的其他货币资金+三个月内 到期的债券投资 4. 所有者权益变动受到综合收益、所有者投入和减少资本、利润分配、所有者权益内部结转这 四个因素的影响。具体如下: ①综合收益,指企业在某一期间与股东之外的其他方面进行交易或发生其他事项所引起 的净资产变动。综合收益包括两部分:净利润和直接计入所有者权益的利得和损失。其中, 前者是企业已实现并已确认的收益,后者是企业未实现但根据会计准则的规定已确认的收益。 在所有者权益变动表中,净利润和直接计入所有者权益的利得和损失均单列项目反映,体现 了企业综合收益的构成,影响企业所有者权益的总量变动和结构性变动。 ②所有者投入和减少资本, 反映企业当年所有者投入的资本和减少的资本, 包括两部分: 一部分为所有者投入资本的变动,反映企业接受投资者投入形成的实收资本(或股本)和资 本溢价或股本溢价,并对应列在“实收资本”和“资本公积”栏;另一部分为股份支付计入 所有者权益的部分,反映企业处于等待期中的以权益结算的股份支付当年计入资本公积得金 额,并对应列在“资本公积”栏。所有者投入和减少资本会影响企业的“实收资本”和“资 本公积” ,从而影响企业所有者权益的总量变动和结构性变动。 ③利润分配,反映当年对所有者(或股东)分配的利润(或股利)金额和按照规定提取 的盈余公积金额,并对应列在“未分配利润”和“盈余公积”栏。 利润分配会影响留存收益, 从而影响企业所有者权益的总量变动和结构性变动。 ④所有者权益内部结转反映不影响当年所有者权益总额的所有者权益各组成部分之间 当年的增减变动, 包括资本公积转增股本、 盈余公积转增股本和盈余公积弥补亏损等项金额。 所有者权益内部结转会影响所有者权益内部结构性变动,但不影响所有者权益总量变动。
《跨国公司财务管理》能力题教学教材
《跨国公司财务管理》能力题附录章后习题参考答案(能力题答案)Chi:请用价值链这一管理工具分析跨国经营特征?现代企业是一个为最终满足顾客需要而设计的一系列作业的集合体,它包含一个由此及彼、由内到外的作业链(activity chai n)。
每完成一项作业要消耗一定的资源,而作业的产出又形成一定的价值,转移到下一个作业,按此逐步推移,直到最终把产品提供给企业外部的顾客,以满足它们的需要。
最终产品,作为企业内部一系列作业的成果,它凝聚了在各个作业上形成而最终转移给顾客的价值。
因此,从价值的形成过程来看,作业链同时也表现为价值链(valuechai n)。
由此可见,企业每一项经营管理活动(作业)就是这一“价值链”上的一个环节。
“价值链”的各环节之间相互关联,相互影响。
一个环节经营管理的好坏可以影响到其他环节的成本和效益,而一个环节能在多大程度上影响其他环节的价值活动,则与其在价值链上的位置有很大关系。
价值链各环节所要求的生产要素相差很大,不同的生产经营环节需要不同的生产要素,而不同的国家要素结构又不同,因此考察一个国家的比较成本优势就应当以价值链的具体增值活动环节为分析单位。
企业所创造的价值,实际上来自于企业价值链上的某些特定的价值作业;这些真正创造价值的经营活动,就是企业价值链的“战略环节”。
企业的竞争优势,尤其是能够长期保持的优势,说到底,是企业在价值链的某些特定的战略价值环节上的优势。
跨国公司是适应生产高度国际化的企业运作方法和组织形式。
跨国公司在其国内外的价值增值活动紧密结合为一体,其“价值链”在跨国公司共同管理下具有国际性质。
跨国公司从全球竞争环境出发,进行统筹规划,将价值链的某些环节保留在国内,而将另一些转移到国外。
例如,它可以通过股权控制,也可以通过非股权安排,甚至通过国际分包的方式取得某些零部件的供应。
这样可以将价值链的各个环节定位在世界各个理想地点,从而降低各个环节的成本,提高整个价值链的竞争力。
跨国公司经营与管理课后答案
跨国公司经营与管理教师: 袁林老师教材: 跨国公司经营管理学号:0 9 0 4 1 2 0 1 3学生:王贵时间:2011.9—2011.12目录作业一:跨国公司概述 (3)作业二:跨国公司国际直接投资理论 (4)作业三:跨国经营环境 (8)作业四:国际市场进入决策 (9)作业五:跨国公司对外直接投资 (9)作业六:跨国公司的市场营销管理 (11)作业七:跨国经营战略管理 (13)作业八:跨国经营组织 (15)作业九:跨国公司人力资源管理 (17)作业一:跨国公司概述3,跨国公司是什么性质的企业?它具有哪些特点?跨国公司是两个以上国家从事国际生产和销售活动的企业。
是一种在多个国家进行直接投资,建设分支机构或子公司,从事全球化战略经营的大型国际企业组织。
特点:1,跨国公司仰仗资本经营,利用直接投资扩大经营规模。
2,跨过公司的技术,是确保其竞争优势的原动力。
3,大型跨国公司综合型多种经营,能增强总体竞争力。
4,跨国公司努力开发核心企业,适度兼顾多元化。
5,跨过公司借助“参与制”,扩大公司规模。
6,跨过公司提高跨国化指数,实现公司战略全球化。
4,美国,欧盟和日本的跨国公司有何异同?相同点:都是通过对外直接投资开始的,即在国外投资生产,从事生产和销售活动,争夺世界资本,和商品市场。
不同点:美国跨国公司在国外生产方面占优势,欧盟的跨过公司的商品输出和国外生产都获得发展,而日本在商品输出上见长。
5,跨国经营与国际贸易有什么区别?(1):商品交换主体不同(2):经营统计有差别(3):经营活动有差别(4):跨国经营更赋主动和创新精神作业二:跨国公司国际直接投资理论1,试述海默—金德尔伯格的垄断优势理论的主要内容?该理论的核心内容是“市场不完全”与“垄断优势”。
海默认为,“完全竞争”只是一种理论研究上的假定,现实中并不常见,普遍存在的是不完全竞争市场,即受企业实力、垄断产品差异等因素影响所形成的有阻碍和干预的市场。
跨国公司财务管理课后习题答案
P144页能力题
9.1解:1£(1+8%)3×S3=1 £ ×1.3(1+4%)3 S3=1.1608$/ £
9.2解:Pa0=S0×Pb0 Pat=St×Pbt
Pat/Pa0=(St/S0)×(Pbt/Pb0) (1+ia)2= (St/S0)×(1+ib)2
St=S0× (1+ia)2/ (1+ib)2 =110JP¥/$ ×(1+2%)2/(1+3%)2 =107.8744 JP¥/$
项目 汇率 国内销售量 国内售价 出口销售量 出口售价 总营业费用 间接费用
年 1
没有变化 4
600 20
400 20
10800 3500
没有贬值 900
2
900
3
900
情况1 5
600 20
400 20
10800 3500
CF ΔCF 720 -180
720 -180
720 -180
情况2
5 600
现金 应收账款 存货(按成本) 固定资产净值 风险资产 应付账款 长期借款 实收资本 风险负债 风险净资产 折算损益
保值措施
流动法
货币法
现行汇率法
LC 5 200 400
7 200 ―― LC 12 800 6 800 ―― ―― LC 6 800 LC 6 000 $ (600)
减少外币资 产
增加外币负 债
24 400
24 12960
4200 CF ΔCF 856. -43.2
8 856. -43.2
8 856. -43.2
8
情况3
5
720
《管理会计(第二版) 毛付根》ch10
消费者视角的寿命周期
指从顾客购入产品到产品报废的整个过程。
产品寿命周期成本
狭义的产品寿命周期成本是指在企业内部及其相 关联方发生的由生产者负担的成本,具体指产品 策划、开发、设计。制造、营销与物流等过程中 的成本。
跨国公司财务管理课后习题答案
在B国,对留存收益和股利分别按50%和36%的 税率征收所得税,而且对汇出国的股利征收10%的 预提税。在C国,为了鼓励出口,政府规定出口利 润在15年内免征所得税。假设C国子公司的利润均 来自出口,它既不交纳所得税,也不交纳预提税。 在D国,公司利润按45%的税率交纳所得税,汇出 的股利则按10%的税率交纳预提税。
乙 130 60 10 60 18 42
税负降低:25+9-10-18=6千美元
17.3如果在第2题的基础上,A国政府对甲公司进口 的产品征收10%的进口税。 要求:请计算分析这一策略将使公司整体税负降低 多少?
正常价格 甲
销售收入 160 销售成本 100 进口关税 10 营业费用 10 税前利润 40 所得税 20 税后利润 20
子公司 甲国 乙国
银行存款利率 银行贷款利率
6.4%
8%
7%
9%
设甲公司向乙公司购入2000000元的货物,赊销期 可视情况提前或延期90天,那么如何根据两个子公 司的资金余缺状况进行组合,并据此作出提前或延 期结算的决策。
解: (1)假定两个子公司的资金都很充裕
甲公司应提前90天付款,可使跨国公司获得净利 息收益:
A国所得税(46%)
836364
减外国税收抵免
918182
A国税收净成本
(81818)
应付A国所得税
0
=900000x1000000/1100000=81 8182
跨国公司财务管理作业二答案
跨国公司财务管理作业一答案1、简述直接标价法和间接标价法及其相互之间的关系。
2、如何确认远期汇率的升水与贴水?(简答题答案略,请参看教材和课件)1.以下是2006年8月 X 日入民币外汇牌价(人民币/100外币)。
要求:计算600欧元可以兑换多少入民币?100元入民币可以兑换多少日元?100美元可以兑换多少英镑?10加元可以兑换多少澳元?200瑞士法郎可以兑换多少欧元?500港币可以兑换多少美元?答案:600×€¥100÷$100×¥7.9537/$÷C$10×¥7.1512/C$÷ SFr200×÷€=€HK$500×¥1.0229/HK$÷2、2005年9月 8日$1=¥8.890,2006年9月 8日$1=¥7.9533。
要求:计算人民币升值百分比和美元贬值百分比。
答案:%54.1089.889.89533.7%78.119533.77.9533-8.89-=-=美元贬值百分比=人民币升值百分比=3、某日伦敦外汇市场£—94, 3个月远期汇率点数 248—256。
要求:根据远期报价点数计算远期汇率数。
答案:1、简述货币期货交易的基本特点。
2、货币期货交易是如何进行的?(简答题答案略,请参看教材和课件)1、法国某跨国公司预计在6月份(3个月后)有一笔150万欧元的应付账款,同月该公司有一笔美元收入,可以用于支付此笔应付账款。
己知欧元的即期汇率为$1.0450/€,3个月远期汇率$1.0650/€。
公司担心欧元相对于美元的价值将继续上升,决定使用期货交易锁定美元成本。
要求:(1)该公司应该购买还是出售3个月欧元期货合约?为什么?(2)该公司需要购买或者出售多少份欧元期货合约?(3)该公司6月份应该如何操作(假定当时欧元的即期汇率是$1.0900/€€)?(4)与不进行期货交易保值相比,公司可降低多少美元成本:答案:(1)预计未来欧元升值,为锁定美元成本,应该购买欧元期货合约;(2)公司需要购买欧元期货合约份数:€1 500 000÷€125 000/份=12份€€汇率出售已经收到的美元,买进150万的欧元,支付应付账款。
最新跨国公司经营与管理参考答案答案
最新跨国公司经营与管理参考答案答案参考答案1、跨国公司对世界、对母国、对东道国的影响?1.对整个世界的影响(1)跨国公司推动资本、技术、人员在全球范围内的优化组合,提高了资源配置的效率;(2)跨国公司推动国际贸易的发展;(3)跨国公司提高消费者的生活品质; (4)跨国公司推动各种文明之间的交流;(5)跨国公司是全球经济增长的引擎,并且,加速了全球化的进程。
2.对母国的影响利益:(1)提高技术成果的产出;(2)获取自然资源和原材料;(3)获取创造性资产;(4) 推动产业结构的优化升级。
危害:(1)加快成熟产业的衰退,可能造成产业空心化;(2)可能加剧本国的失业。
3.对东道国的影响:利益:(1)获得建设资金;(2)有助于接触国外的先进技术和管理经验;(3)解决就业问题;(4)促进对外贸易的发展。
危害:(1)加剧污染;(2)自然资源可能被掠夺性开发;(3)危害产业安全。
2、跨国公司管理与国内公司管理有何联系和区别?1.相同点:自然属性2.不同点:(1)环境异质性;(2)潜在市场规模更大。
3.垄断优势理论的主要观点有哪些?有何理论贡献与不足?主要观点:(1)竞争市场和特定优势的存在是企业对外直接投资的前提;(2)如果产品市场和要素市场是完全竞争的,那么,企业没有必要对外直接投资;(3)如果企业没有特定优势,那么,企业没有能力进行对外直接投资;(4)企业必须依靠特定优势,以克服国外劣势,在东道国取得竞争优势。
贡献:区分了直接投资和间接投资,首次正式地提出了国际直接投资理论。
不足:(1)无法完整解释发展中国家企业的对外直接投资。
(2)优势的跨国转移经常困难重重。
(3)建立在时间压缩不经济性基础上的能力很难被模仿、移植。
(4)具有社会复杂性的资源较难转移、培育。
4、内部化理论的主要观点、理论贡献与不足?主要观点:中间产品市场上的不完全竞争,是导致企业内部化的根本原因。
这些中间产品,不只是半成品、原材料,更为重要的是专利、专用技术、商标、商誉、管理技能和市场信息等知识产品。
跨国公司经营与管理智慧树知到课后章节答案2023年下吉林财经大学
跨国公司经营与管理智慧树知到课后章节答案2023年下吉林财经大学吉林财经大学第一章测试1.亚太经合组织是由太平洋地区()个国家和地区构成的联盟组织。
答案:212.转型经济体是从政府控制的经济体制向()或资本主义体制转变的国家。
答案:自由市场3.世界贸易组织(WTO)旨在继续谈判以减少()的一套正式框架和解决贸易争端的机制。
答案:贸易壁垒4.发达国家具有以下哪些特征()。
答案:经济成熟;国内生产总值高;国际投资水平高;国际贸易水平高5.下列哪些国家属于欧盟的成员国()答案:瑞士;法国;意大利6.外国直接投资是一国跨国公司对位于另一国家的企业组织拥有全部的所有权。
()答案:错7.关税与贸易总协定(GATT)是部分国家之间进行的、降低全球工业制成品平均关税的贸易谈判。
()答案:对8.具备全球思维的人能理解商业世界正在迅速变化、世界在商业交易中更加相互依存。
()答案:对9.跨国公司是指任何超出本国国界从事商业活动的公司。
()答案:对10.战略实施是管理者选择或制定战略的过程。
()答案:错第二章测试1.()指一个哲学立场,即所有文化——无论有多大差异——对文化内的人来说都是正确的、道德的。
答案:文化相对主义2.()告诉我们什么是真、善、美以及合理的生活目标。
()答案:文化价值观3.全球领导力和组织行为有效性项目是以()为基础的大型研究课题,目的是通过对 62 个国家和地区的研究确定 9 个文化维度。
答案:霍夫斯泰德模型4.文化层面是指文化影响的层面,包括()。
答案:国家文化;组织文化;商业文化;职业文化5.组织文化是组织成员共有的关于组织的()。
答案:价值观;信念;文化规范6.文化信念代表着人们对正确事物的理解。
()答案:对7.文化悖论指人们的处境与文化规范相悖。
()答案:错8.文化是一群人所共有的以指导日常生活的普遍信念、价值观和规范。
()答案:对9.民族中心主义指某种文化内的人认为只有他们的规范、价值观和信念是正确的。
财务管理第二版课后题答案漆凡
财务管理第二版课后题答案漆凡一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中,选出一个正确的,并将其序号字母填在题后的括号里。
每小题1分,共20分)1.企业同其所有者之间的财务关系反映的是( )A.经营权与所有权关系 B.债权债务关系C.投资与受资关系 D.债务债权关系2.经营者财务的管理对象就是( ) A.资本 B。
法人资产 C.现金确权 D.成本费用3.将元钱存入银行,利息率为10%,计算3年后的到期值应采用( )A.乘数终值系数 B.乘数现值系数C.年金终值系数 D.年金现值系数4.若两种股票全然负相关,则把这两种股票合理地女团在一起时,( )A.能适当分散风险 B.不能分散风险C.能够集中一部分风险 D。
能够集中全部风险 5.若净现值为负数,说明该投资项目( ) A.为亏损项目,不可取B.它的投资报酬率小于0,不可行C.它的投资报酬率没达至原订的贴现率,不可取D.它的投资报酬率不一定小于0,因此也有可能是可行方案 6.对于企业而言,它自身的折旧政策是就其固定资产的两方面内容作出规定和安排,即A.固定资产范围和固定资产方法 U.固定资产年限和固定资产分类 C固定资产方法和固定资产年限 D.折旧率和固定资产年限7.按照我国法律规定,股票不得( ) A.溢价发行 U.折价发行巳市价发售 D,平价发售8.某企业计划投资10万元建一生产线,预计投资后每年可获得净利1.5万元,年折旧率为10%,则投资回收期为( )A,3年 B,5年巳4年 D,6年9.下列各项中不屈于商业信用的是( )A.应付工资 U.应付账款C应付票据 D.预提费用10.某公司发售总面额万元,票面利率为12%,偿还债务期限5年,发售费率3%,所得税率为33%的债券,该债券发行价为万元,则债券资本成本为( ) A.8.29% B.9.7%C. 6.91% D。
9.97% 11.只要企业存在固定成本刷(么经营杠杆系数必( )A.恒大于1 B.与销售量成反比 C.与固定成本成反比 D.与风险成反比12.最佳资本结构是指企业在一定时期最适宜其有关条件下( ) A.企业价值最大的资本结构B.企业目标资本结构 C.加权平均的资本成本最高的目标资本结构D.加权平均资本成本最低,企业价值最大的资本结构13.资本成本具备产品成本的某些屈性,但它又不同于通常的账面成本,通常它就是一种 ( )A.预测成本 B.固定成本 C.变动成本 C。
跨国公司财务(第二版)课后题答案
课后题答案第一章从现在开始,你就是梦想公司的财务经理。
该公司位于中国河南省,生产各种型号的汽车轮胎。
公司目前的客户主要是国内几家大规模的汽车厂商,如一汽、广汽等。
此外,公司在海外也有一些客户,如美国通用和法国标致等,但海外收入占比较小。
当前公司还没有海外子公司,国外业务主要采用出口贸易的形式。
作为一名刚被提拔的经理,你的业务经验尚浅。
为能尽快胜任工作,你很努力,不断向周围的人学习,还利用闲暇时间阅读了这本跨国公司财务教材,希望从这里面学到更多的理论知识和实践经验,以提高自己的工作能力。
1.你希望从这本教材中学到什么?2.思考跨国公司财务的特殊性及复杂性?3.你认为如何能够成为一名优秀的跨国公司财务经理?答案:1.开放性题目,自由作答。
2.跨国公司的经营活动突破母国的限制,在全球开展业务。
这就使得跨国公司财务具有以下特殊性:(包括但不仅限于以下各点)(1)使用货币的多样性以及由此产生的汇率风险和利率风险等;(2)各国政治环境等的差异带来的国家风险和政治风险;(3)各国会计制度等不同对公司经营的影响以及由此产生的换算风险。
(4)各国税收环境的不同对会对公司产生实质影响以及由此带来的合理避税的需求。
(5)跨国公司会大量利用国际金融市场进行融资或风险对冲等活动。
(包括但不仅限于以上个点)3.开放性题目,自由作答。
第二章1.梦想公司于昨天向一家美国公司出口了一批轿车轮胎,总金额为500万美元。
进口商将在6个月之后支付该笔款项。
作为财务经理,你想通过金融市场对该笔收入进行套期保值,并从中国银行获取了以下信息:现汇汇率¥6.54/$ 6个月远期汇率¥6.50/$ 中国投资年利率 5%此外,高盛公司还提供了两种类型的场外交易人民币看跌期权,其中:执行价为¥6.55/$,6个月后到期的100万美元看跌期权的期权费为每笔15000万美元;执行价为¥6.52/$,6个月后到期的100万美元看跌期权的期权费为每笔10000万美元。
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Ch3 2006 年,国际收支继续保持“双顺差”格局。经常项目顺差 2499 亿美元,资本和金融
项目顺差 100 亿美元。国际收支主要特点表现为:(1)经常项目顺差增加,资本和金融项目 顺差大幅下降;(2)货物贸易顺差再创历史新高;(3)外国来华直接投资继续处于高位;(4) 我国对外直接投资快速发展;(5)境外证券投融资增长显著。
跨国公司财务管理 课后习题答案
附录
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章后习题参考答案(能力题答案)
Ch1 现代企业是一个为最终满足顾客需要而设计的一系列作业的集合体,它包含一个由此及
彼、由内到外的作业链(activity chain)。每完成一项作业要消耗一定的资源,而作业的产出 又形成一定的价值,转移到下一个作业,按此逐步推移,直到最终把产品提供给企业外部的 顾客,以满足它们的需要。最终产品,作为企业内部一系列作业的成果,它凝聚了在各个作 业上形成而最终转移给顾客的价值。因此,从价值的形成过程来看,作业链同时也表现为价 值链(value chain)。由此可见,企业每一项经营管理活动(作业)就是这一“价值链”上的 一个环节。“价值链”的各环节之间相互关联,相互影响。一个环节经营管理的好坏可以影 响到其他环节的成本和效益,而一个环节能在多大程度上影响其他环节的价值活动,则与其 在价值链上的位置有很大关系。
在布雷顿森林体系中,美元既是一国货币,又是世界货币。美元的这种双重身份和双挂 钩制度形成了布雷顿森林体系的根本缺陷 。作为世界货币,美元必须适应世界经济的增长 和国际贸易的发展,其供应量必须不断地增长,而另一方面,美国国内经济的发展和黄金储 备的增长又跟不上世界经济的发展。于是,随着流出美国的美元日益增加,美元能否按固定 比价兑换黄金也就越来越受到人们的怀疑,因此,随着历次美元危机的爆发,布雷顿森林体 系也就趋于解体。
该原则的主要特点可概括为以下五个方面: (1)原则的核心是对银行业进行全方位的风险监控; (2)强调建立银行业监管的有效系统; (3)注重建立银行业自身的风险防范约束机制; (4)建立对银行业持续监管的方式; (5)对跨国银行业务要求实施全球统一监管。 这项文件无疑是 20 世纪国际银行业监管的最重要文件之一,它必将进一步推动国际银 行业经营与监管方面的变革,从而对国际银行业产生重大深远的影响。
Ch6
外国债券与欧洲债券的比较 外国债券(foreign bonds) 1.计价货币即是发行地当地的货币 2.记名债券 3.债券利息一般半年支付一次 4.受发行地的政府管制,发行成本高且发行速度慢 5.常由一家投资银行负责发行 6.常有别名 欧洲债券(Euro Bonds) 1.计价货币必须是非发行地当地的货币 2.不记名债券 3.债券利息一般一年支付一次 4.不受任何官方管制,发行速度快 5.常由许多大型国际银行组成一个银团,成员各自分摊一部份销售金额
跨国公司是适应生产高度国际化的企业运作方法和组织形式。跨国公司在其国内外的价 值增值活动紧密结合为一体,其“价值链”在跨国公司共同管理下具有国际性质。跨国公司 从全球竞争环境出发,进行统筹规划,将价值链的某些环节保留在国内,而将另一些转移到 国外。例如,它可以通过股权控制,也可以通过非股权安排,甚至通过国际分包的方式取得 某些零部件的供应。这样可以将价值链的各个环节定位在世界各个理想地点,从而降低各个 环节的成本,提高整个价值链的竞争力。在同一资本支配下形成的价值链,也就是一个国际 一体化的生产体系,其特征就在于它的价值增值活动在全球范围内分散进行,既体现了高度 的国际化又可在同一资本的指挥下有机地结合成一个网络体系。因此,跨国公司作为适应生 产高度国际化的企业运作方法和组织形式,其在经营活动方面具有国际化、多样化、内部化、 全球战略等共同性特征。
Ch4 $1 000 000 × 0.5875
£587 500 × 2.5610
DM1 504 587.5 /1.503
$1 001 056
Ch5 90 年代中期以来,由于国际银行业的经营环境发生了变化,以金融衍生产品为主的市
场交易风险屡屡发生,致使国际银行业中银行倒闭或巨额亏损的重大事件层出不穷。 中国银行业在国际银行的监管方面尚缺乏足够的经验,但是在国内银行的监管方面已
经积累了一定的经验,所以在短期内先采用自身已有一定经验的监管方式对国际银行进行监 管是一种务实而可行的做法。
1997 年巴塞尔委员会公布的《银行业有效监管核心原则》的基本内容包括:银行业有
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效监管的前提;获准经营的范围和结构;审慎管理和要求;银行业持续监管的方法;信息要 求;监管人员的正当权限以及跨国银行业务等方面。
价值链各环节所要求的生产要素相差很大,不同的生产经营环节需要不同的生产要素, 而不同的国家要素结构又不同,因此考察一个国家的比较成本优势就应当以价值链的具体增 值活动环节为分析单位。企业所创造的价值,实际上来自于企业价值链上的某些特定的价值 作业;这些真正创造价值的经营活动,就是企业价值链的“战略环节”。企业的竞争优势, 尤其是能够长期保持的优势,说到底,是企业在价值链的某些特定的战略价值环节上的优势。
Ch2
2
《布雷顿森林协定》确立了国际货币制度的两大支柱:美元与黄金直接挂钩;其他国家 货币与美元挂钩,并建立与美元的固定比价关系。
按布雷顿森林协定的规定,汇率制度是一种固定汇率制。固定汇率是一种“可调整的盯 住汇率”,即成员国在发生国际收支根本性不平衡的情况下,经国际货币基金组织的同意, 可变更其货币平价,在一定的幅度内调整与美元的比价关系。因此,从实质上说,布雷顿森 林体系是一种以美元为中心的金汇兑本位制。
Ch7 跨国上市对公司有若干潜在的好处:(1)有助于建立公司的国际形象,打响公司国际
知名度;(2)跨国上市使得东道国的投资人可以在其本国股票市场买到异国公司的股票,这
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种便利性,使发行公司股票的需求增加,有助于股票价格的上涨及增进股票的流动性;(3) 跨ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ上市使公司从不同国家的投资人那筹得资金,使得股权分散。这从管理阶层的角度来看 是一件好事,因为据此可以降低敌意接管(hostile takeover)的可能性。