安信乾盛长泰定增6期专项资产管理计划

产品概要

资管计划名称安信乾盛长泰定增6期专项资产管理计划

资管计划类型专项资产管理计划（定向增发类）

管理人安信乾盛财富管理（深圳）有限公司

托管银行中国光大银行股份有限公司

投资对象本计划定向投资于安信证券长泰定增集合资产管理计划的A类份额

资产要求初始销售期间内，本计划发行总规模不低于人民币3,000万元，以本管理计划成立时的实际募集资金规模为准，最高不超过50亿元。

委托期限本资产管理计划的委托期限为自投资起始日起18个月；经全体委托人一致同意后可展期或提前终止。

人数限制200人运作方式封闭式

投资目标本计划的投资目标是通过定向投资于安信证券长泰定增集合资产管理计划的A类份额，追求资本成长，注重价值投资

业绩比较基准业绩比较基准为6.0%

初始认购初始认购金额不低于人民币100万元（不含认购费用），并可多次认购，初始销售期间追加认购金额应不低于10万元

投资经理谢德康先生，浙江大学生物化学工程学士、管理学硕士。历任深圳半岛基金管理公司投研部研究员、大鹏证券投研部研究员、资产管理部首席分析师、国金通用基金投研部研究员、安信证券证券投资部高级投资经理。现任安信基金管理公司特定资产管理部投资经理。

认购费率1%

其他费用固定管理费：0.15%/年；固定投顾费：0.8%；固定销售服务费：1%；托管费：0.05%/年

客户收益

存续期年化收益≦6%：客户获得全部收益

存续期年化收益≧6%：客户获得6%+超过6%部分的80%安信乾盛长泰定增6期专项资产管理计划

安信乾盛长泰定增6期专项资产管理计划产品结构获取超额收益：投资于定增股票A 、B 、C …提供对冲服务，投资于沪深300股指期货

A 类份额

B 类份额

安信乾盛长泰定增3期专项资产管理计划

财富投资者认购本资产管

理计划

管理人：安信乾

盛财富管理（深

圳）有限公司托管行：光大银行安信证券母基金：安信证券

安泰定增集合资产

管理计划投资策略

安信乾盛长泰定增6期专项资产管理计划

产品亮点

1、定向增发项目的历史平均收益率较高，远超同期市场基准指数。

根据Wind统计，2009-2013年定向增发平均收益率分别为81%、27%、-6%、23%、48%，而同期沪深300指数平均收益率为-6%、-8%、-17%、-3%、17%，定增项目收益可观。

定向增发需要上市公司有好的投资项目，能给公司未来业绩带来较大增长，还要经

过层层审批，所以，实施定向增发的一般都是具备天然高成长基因的优质上市公司，机构投资更是优中选优。

2、定向增发价格有折扣，使定增收益具有丰厚性和抵御性。

一般而言，定向增发股票10%—30%的价格折扣，根据Wind数据统计，近8年（2006.7.1-2014.6.30）发行的定向增发股票平均折价率为19.66%，今年上半年解禁的定增项目中折价率超10%的占比达67%。

定增的价格折扣让持有者拥有低价优势，在股市下跌时具有天然的安全边际，而在股价上涨时，定增折扣则可放大定增投资者的收益。

3、牛市初期，参与市场好机会

股市在2000-3000之间运行近4年，市场不利因素已被充分反映和调整；上证目前市盈率在9-10之间，从长期看，目前市场正处于价值估值底部和缓慢筑底阶段，新“国九条”出台、定向降准释放积极信号，结构性行情可期待；随着股价跟随大盘上涨，将打开定增折扣的利润空间，引爆定增市场，此时正是参与定增的好时机。

4、母子基金结构化设计攻守兼备：A类进攻、B类防守

本计划对接安信长泰定增池对冲母基金A类份额，通过该份额投资于国内定向增发股票池获取定向增发股票投资的超额收益。母基金的B类份额为母基金A类份额投资人提供挂钩沪深300全收益指数的对冲服务，B类份额并不参与定向增发股票投资。

5、对冲策略提升收益稳定性，年化收益分布大概率在10%至37%之间

定向增发项目虽好，但个股的风险也较高。例如部分股票的盈利能达到近十倍，而

部分甚至亏损近半。安信长泰定增对冲精选定增股票池，降低个股投资风险，同时挂钩沪深300全收益指数的执行价为90%和110%的差价期权进行针对β的动态对冲，锁定风险。

同时，通过调整对冲风险系数，保留部分系统性风险敞口，非全口径的对冲使得产品也能够伴随市场上涨获得收益。

经对不对冲、对冲两种策略进行统计分析可得出以下结论：对冲后，产品收益的稳定性得到显著提升，年化收益分布大概率在10%至37%之间，产品的安全性也有显著提升，历史最低收益为正值。

6、基金管理人实力值得信赖。

安信长泰定增对冲产品管理团队由定增项目投资和对冲两个团队构成：

①定增项目投资团队

✓陈骥宁：曾任职光大证券、安信证券国际业务部，从事投行11年，具有丰富的IPO项

目和定增项目承做经验。现为安信证券机构销售交易部业务总监，负责定向增发股票和新股的投资。

✓杨楠：曾任职于东吴证券、中证指数有限公司、东方基金与安信证券。从事投行4年，具有丰富的买方和卖方工作经验和人脉资源。

②对冲团队：主要核心成员崔笑锦和肖路远，曾参与工行恒盛定增、光大恒盛定增和安信恒盛定增3只产品的相关工作。

安信乾盛长泰定增6期专项资产管理计划安信证券以往参与个股定增业绩安信证券同类型产品投资运作情况

注：根据会计估值惯例，定增限售股投资收益需分期予以确认，故持仓浮盈将分期计入产品净值。0.80.85

0.9

0.95

1

1.05

1.1

1.15

1.2

1.25

产品净值沪深300

产品净值走势

•

2013年4月18日成立，存续规模15亿。•

截至2014年9月初，已投项目27个，对冲后持仓浮盈超过40%•

已参与定增项目平均折扣约为18%。•产品净值走势远远跑赢同期沪深300指数。