《股票投资基本流程》PPT课件
股权课程ppt课件
企业估值
估值调整机制 1. 设定调整机制，估值与未来的发展和表现相联系。 2. 对赌协议调整企业估值 3. 未来的标准可以是企业的一个核心指标：净利润、收入，或其他指标 4. 或PE调整机制：在确定今年的PE的时候确定明年的PE 5. 可用于解决交易当时双方对价格的分歧，并捆绑住未来的发展。
基于收益的估值法 ➢ 企业目前现金流量是正数 ➢ 未来一段时间的现金流和风险能可靠的估计 ➢ 能够根据风险给出一个比较合适的现金流贴现率
股权基金
私募股权（PE）的定义
➢ 什么是私募股权？ ➢ 股权投资基金（Private Equity Fund）是以非公众公司的股权为投资对象的基金。 ➢ 与Private Equity 相对应的是Public Equity。指公众公司股权。
公众公司：向不定对象公开发行股票，或向特定对象发行股票使股东人数超过法 定数额的股份有限公司。在中国公众公司向中国证监会和交易所申请股票挂牌交 易。 ➢ 什么是私募股权基金 ➢ 私募股权基金是以非公开方式向特定的投资者募集资金，直接向目标企业提供资 金以获取目标企业相应股份的投资基金。
尽职调查的作用
1、尽职调查的结果决定公司是否达到投资标准 2、评估公司价值 3、评估交易风险 4、预测企业发展前景 5、设计交易结构
尽职调查的参与者
1、PE投资团队 2、会计师 3、律师 4、外部专家……
在尽职调查后如果决定投资，一 般聘请会计师、律师的费用由被投 企业承担。如果不投资，PE的管 理费承担。
前期调研
三、竞争分析
1、企业对供应商的谈判能力，供应商集中度，大宗商品价格 波动对企业的影响 2、企业对下游客户影响力，客户集中度 3、同行业竞争（价格战、行业壁垒、产品同质化） 4、潜在的竞争者（行业毛利率高于社会普遍水平，地产、 PE） 5、细分行业产品的可替代性，技术变革的影响（柯达、爱立 信）
第一章 投资概述《投资学》PPT课件
（四）固定收益投资与非固定收益投资
固定收益投资是指预先规定应得的投资收入， 一般用百分比表示，按文期本支付，收益在整个投资 期内不变。多数债券和优先股的收益都是固定文的本。
文本
非固定收益投资是指投资收益预先不规定， 收入不固定。如普通股的收益是不固定的。一 般来说固定收益投资风险小，文但本收益也低，非 固定收益投资风险大，但收益也高。
• （五）信托投资
文本
• （六）保险投资
文本
• （七）BOT投资
第三节 投资与投机
一、投机的概念
文本
所谓投机，就是指在市场上短期文内本通 过低买高卖方式来获取差价，如炒地皮、 炒楼花、炒权证、炒股票，它是市场上常 见文的本 一种买卖行为。
文本
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二、投机的作用
文本
平衡市场价格
文本
文本 增强证券市场上的流动性
（一）广义投资和狭义投资
广义的投资是指各个投资主体为了在未来获得经济效益或 社会效益而预先垫支一定资文本本的各种经济行为。
文本
文本
狭义的投资则仅指投资于各种有价证券，进行有价证券的 买卖，也可称为证券投资（securities investment），如购买股 票、债券等。文本 来自本（二）直接投资和间接投资
文本
证券投资（securities investment）是指投资者将货币资 金投资于各种各样的有价证券，如股票、债券、基金等等。这种 行为会使投资者在证券的持有期内获文得本与其承担的风险相称的收 益。
文本
实物投资和证券投资的联系
➢如果我们以股份制企业作为考虑问题的基础，对资本运动全过程进 行考察，“证券投资”与“文实本物投资”是同一投资运行过程的两个阶 段，而且，“证券投资”是最基本的资本垫付，对于“文实本物投资”具 有决定意义。
私募股权投资基金培训讲义(PPT38页)
基本概念
私募股权投资 私募股权投资(PE)在中国通常称为私募股权投资，从投资方式角度看，依国 外相关研究机构定义，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行 的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上 市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。有少部分PE基金投资已上 市公司的股权（PIPE），另外在投资方式上有的PE投资亦采取债权型投资 方式。
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基本概念
风险投资（VC） 风险投资:简称是VC,在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把 它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜 在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术 密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职 业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权 益资本。 投资对象对为处于创业期的中小型企业，而且多为高新技术企业。
的品牌形象和市场知名度，建
立“拉动式”的信息渠道。
l
公司网站 客服中心
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PE业务流程
项目的初步筛选标准
标准
内容
投资规模
l 投资项目的数量 l 最小和最大投资额
l 是否属于基金募集说明书中载明的投资领域
行业
l 私募股权基金对该领域是否熟悉
l 私募股权基金是否有该行业的专业人才
l 种子期
发展阶段
l 创业期 l 扩张期
•完成投资者尽职调查文 件
•确定目标投资者名单
•联络意向投资者
•为投资者会议排定档期/ 举行投资者会议
•进一步联络投资者及递送 下一阶段的信息材料
•召开第二阶段投资者会议
•接收融资条款文件
第三阶段 - 讨论及完成
股票ppt课件
成长投资
总结词
关注高成长潜力的新兴行业和公司 。
详细描述
成长投资者关注新兴行业和高速发 展的公司，他们认为这些公司具有 较大的成长潜力和投资机会。
总结词
追求高收益，愿意承担较高风险。
详细描述
成长投资者通常追求高收益，并愿意 承担较高的投资风险。他们愿意在市 场波动中寻找机会。
总结词
关注创新、技术和社会趋势。
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股票投资案例分享
成功投资案例分析
腾讯控股
通过长期持有和分散投资，投资者获 得了丰厚的回报。分析其商业模式、 竞争优势和未来发展前景。
贵州茅台
作为中国的高端白酒品牌，其业绩稳 定、品牌优势明显。探讨其品牌价值 、市场地位和未来增长潜力。
失败投资案例分析
乐视网
曾经的互联网视频巨头，因资金链断裂和业务模式问题陷入困境。分析其失败的原因和 投资者应吸取的教训。
止损与止盈策略
要点一
总结词
设置合理的止损点和止盈点，以控制亏损和锁定盈利。
要点二
详细描述
止损点是当股票价格跌到某一预定点时，投资者决定卖出 以减少亏损的点位。止盈点则是当股票价格上涨到某一预 定点时，投资者决定卖出以锁定盈利的点位。合理设置止 损点和止盈点需要考虑市场走势、个人风险承受能力、投 资目标等因素。通过执行止损和止盈策略，投资者可以控 制亏损和锁定盈利，实现稳健的投资回报。
股票交易规则与流程
交易规则
股票交易需要遵循一定的规则，如竞价原则、撮合方式、涨跌幅限制等。
交易流程
股票交易流程包括开户、委托、竞价、成交、结算等环节。投资者需要了解并 遵守交易规则，以便顺利完成交易。
02
股票投资策略
价值投资
股票基础知识ppt
股票基础知识ppt股票基础知识 PPT一、什么是股票股票，简单来说，就是股份公司发行的所有权凭证。
当你购买了一家公司的股票，就意味着你成为了这家公司的股东，拥有了对公司一定比例的所有权。
举个例子，假设一家公司总共有 100 股，你买了 10 股，那你就拥有了这家公司 10%的所有权。
公司盈利了，会根据你持有的股份给你分红；公司发展好了，股票价格上涨，你卖出股票还能赚取差价。
二、股票市场股票市场就像是一个大集市，买卖双方在这里交易股票。
全球有很多著名的股票市场，比如中国的上海证券交易所、深圳证券交易所，美国的纽约证券交易所、纳斯达克等。
在股票市场中，股票的价格是由供求关系决定的。
买的人多，价格上涨；卖的人多，价格下跌。
三、股票的分类（一）按照上市地点1、 A 股：是在中国大陆上市的股票，用人民币交易。
2、 B 股：也是在中国大陆上市，但以外币交易。
3、 H 股：在香港上市的股票。
（二）按照股东权利1、普通股：是公司最基本的股份，股东享有决策权、分红权等。
2、优先股：在分红和剩余财产分配上有优先权，但通常没有决策权。
（三）按照业绩表现1、蓝筹股：指那些规模大、业绩稳定、在行业内居于领先地位的公司股票。
2、成长股：是指那些具有高成长性的公司股票，虽然当前业绩可能不太出色，但未来有很大的发展潜力。
四、股票交易流程（一）开户要炒股，首先得去证券公司开个账户，就像你要存钱得先去银行开户一样。
（二）委托买卖可以通过证券公司的交易软件或者电话等方式，下达买入或卖出股票的指令。
（三）成交如果你的委托价格和市场上的卖方或买方价格匹配，就会成交。
（四）清算交割成交后，要进行资金和股票的清算交割。
（五）过户如果买入的股票要登记到你的名下，就需要进行过户。
五、股票的价格股票价格的形成很复杂，受到很多因素的影响。
（一）公司的基本面包括公司的盈利能力、财务状况、行业前景等。
如果公司业绩好，发展前景广阔，股票价格往往会上涨。
（二）宏观经济环境比如经济增长、通货膨胀、利率、汇率等。
股票分析的基本流程
股票分析的基本流程股票分析是投资股票的必备技能。
对于股票市场的初学者来说，股票分析可能是一件困难的事情。
但是，只要掌握了股票分析的基本流程，就能够更好地了解股票市场的走势，做出更明智的决策。
一、确定投资目的和风险承受能力在进行股票分析之前，投资者必须确定自己的投资目的和风险承受能力。
这将决定你的投资策略和选择的股票类型。
如果你的目标是短期盈利，那么需要更积极地寻找高风险高回报的投资机会。
如果你的风险承受能力低，可以选择低风险的股票。
二、收集信息收集信息是进行股票分析的关键步骤。
你需要研究公司的历史数据，了解它的经营状况和财务状况，以及其他与该公司相关的信息。
可以从公司年报、新闻报道、分析师评级和市场调查等方面来获取这些信息。
三、技术分析技术分析是分析市场的历史走势和交易量，通过制定股票价格的趋势，以预测未来的走势和价格变化。
一般可以通过分析股票价格的走势、MACD、KDJ等指标来进行技术分析。
四、基本分析基本分析是通过 Fundamental Analysis 来评估公司的股票价格。
基本分析的目的是评估公司的经济状况、业务前景以及估值，以便判断股票是否被低估或高估。
主要可以从公司的财务报告、盈利能力分析、市场占有率等方面来进行基本分析。
五、投资组合管理投资组合管理是确定投资组合的过程，旨在减少投资组合的整体风险，同时为投资者提供最大的收益。
可以通过分散投资、购买各个行业的股票、购买不同类型的投资以及定期调整股票组合等方法来管理投资组合。
总结股票分析的基本流程包括确定投资目的和风险承受能力、收集信息、技术分析、基本分析和投资组合管理。
每一个步骤都要认真分析，在投资股票之前进行充分的研究和准备。
这样可以为你提供更清晰的股票市场走势，并帮助你做出更明智的股票投资决策。
私募股权投资基金简介PPT课件
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四、私募股权投资运作的案例
深圳创新投与潍柴动力
深圳市创新投资集团有限公司2002年12月投资了潍柴动力，持有2150 万股，占上市前总股本的6.52%。2004年3月，在香港主板挂牌交易前，投 资额通过分红的形式已经全分回来，等于没有成本，同时还有18亿的市值。 潍柴动力在香港联交所主板成功挂牌上市后，创新投持有潍柴动力股票市值 比投资额增加10倍以上。2004年6月，潍柴动力发布中期报表，公司净利润 24,859.9万元，较2003年同期增大102.4%，潍柴动力股票飙升至20元以 上，深圳创新投的账面收益增至30倍以上。
资企业管理。二是为被投资企业提供增值服务业。 参与企业管理
私募股权投资基金总以为金融投资者，一般不会直 参与被投资企业具体经营管理往往会通过参加董事会 和监事会、推荐高级管理人员、财务监控等途径获得 对企业的部分参与权。
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三、私募股权投资运作的过程 私募股权投资资金退出的主要方式
（一）上市 （二）出售 （三）回购 （四）清算
10有限合伙型私募股权基金的基本架构abc基金基金管理公司gp管理协议被投资企业有限合伙制被投资企业abc基金基金管理公司gp投资人1lp管理协议被投资企业有限合伙制被投资企业投资人投资人2lp投资人3lp按合伙企业法组建而成公司设立合伙人会议并由组建的投资决策委员代行日常决策基金管理人受托对基金进行管理基金管理人通出资基金1所付出的主要是知识管理经验投资经验和金融与长基金管理者主劢管理基金运作信息高度透明大大减少了道德风险发生的可能性11信托结构下的股权私募基金重庆信托嘉富诚股权投资集合资金信托计划重庆信托嘉富诚股权投资集合资金信托计划律师事务所投资顾问机构保管人委托人受益人评估分析机构受托人持有信托单位决策及管理受托管理信托财产渤海金石投资基金2期高成长拟上市企业股权投资公司1公司2公司n12公司型股权基金的基本架构abc基金公司投资人资金和管理团队合二为一abc基金公司投资人资金和管理团队合二为一按公司法组建而成公司设立董事会负责对基金资产的保值增值并且由董事会设立基金管理人和托管人基金以基金公司的名义独立行使民事权利及承担民事责任由亍创业投资基金投资亍未上市企业股权基金运作信息极丌透明存在一定的信息丌对称对比公司制有限合伙制对基金管理人的激励有利对基金管理人的约束和监督一般很高风险控制较难控制较强控制管理费用控制的难度大能有效加以控制现行制度下的税负成本税负成本高税负成本低公司型不有限合伙型基金的比较私募股权投资基金的投资私募股权投资基金一般包括五个主要步骤
股票基本知识大学课程课件
作为中国高端白酒的代表，贵州茅台凭借其品牌优势和稳定的销售渠道，实现了持续的高增长。通过研究其市场 定位和营销策略，可以了解如何评估一家公司的竞争优势和成长潜力。
失败投资案例解析
乐视网
曾经的互联网视频巨头，乐视网因过度扩张和资金链断裂而 陷入困境。通过分析其失败的原因，可以吸取教训，避免类 似的风险。
市场情绪不可忽视
在投资过程中，应关注市场情绪的变化，避免盲目跟风和过度投机。
长期投资价值为王
在选择投资目标时，应注重公司的长期价值和成长潜力，而非短期的 概念和炒作。
THANKS
感谢观看
04
股票风险与防范
股票投资风险种类
市场风险
由于市场价格波动导致的 投资损失风险。
流动性风险
由于市场交易不活跃或难 以卖出资产导致的损失风 险。
信用风险
由于借款人或债券发行人 违约导致的损失风险。
操作风险
由于内部管理不善或系统 故障导致的损失风险。
股票投资风险评估
风险偏好
投资者应根据自己的风险承受能力来评估投 资风险。
股票基本知识大学课程课件
contents
目录
• 股票概述 • 股票交易基础 • 股票投资分析 • 股票风险与防范 • 股票投资实战案例分析
01
股票概述
股票的定义与特点
总结词
股票是一种权益证明，代表股东对公司的所有权，具有收益性、风险性和流通性的特点 。
详细描述
股票是公司发行的一种证券，代表股东对公司的所有权。股东通过持有股票，可以享受 公司的发展成果和获得分红等收益。同时，股票投资也具有一定的风险，因为股票价格 会受到市场波动和公司业绩等因素的影响。另外，股票具有流通性，可以在证券市场中
股票操作流程
股票操作流程
股票投资为投资者提供了多种获取报酬的机会。
股票的投资流程包括买入、卖出和持有等基本步骤，其中每一步都至关重要。
因此，投资者必须充分了解每个步骤，以确保它们能够最好地投资股票。
下面我们将详细介绍股票投资的流程。
首先，投资者应该制定一份股票投资计划。
在制定计划之前，首先要对市场里不同种类的股票有一个清晰的了解，以及如何将这些股票进行分类。
一般而言，股票分为两类，即普通股、偏股和衍生品。
投资者要做的是熟悉市场状况，分析价格趋势和市场走势，以便根据自己的投资目标和投资偏好来制定一份完备的股票投资计划。
其次，投资者应该建立自己的股票交易账户，以便购买和出售股票。
在注册开设股票交易账户之前，投资者需要了解账户的操作规则、手续费等，以及如何向账户存取资金。
在开通账户后，投资者可以进行股票交易。
当购买股票时，首先要选择一只股票，并了解有关该股票的具体情况，包括股票的历史表现、未来发展前景以及有关该股票的新闻等。
其次，投资者可以查看市场上当日的股票价格，并根据自己的想法下订单。
最后，投资者应该定期监督投资市场，并对投资结果进行全面的分析。
为了实现投资的最佳效果，投资者应该不断更新自己的投资策略，以适应市场的变化。
出现重大变化时，投资者应该及时调整投资策略，以改善投资回报。
以上就是股票投资的基本流程，为了取得最佳投资效果，投资者
应该全方位了解市场，制定完善的投资计划，并及时调整投资策略。
此外，投资者还应当遵守投资合规规则，以确保能够实现最佳投资回报。
私募股权投资基金培训ppt
私募投资的业务种类
并购融资业务
PE挑选一个“有潜力”的 企业，与跟企业的所有者进 行沟通谈判，以合适的价格 购买该企业的股权。在获得 该企业的控制权之后，PE会 监督运营企业一段时间，并 为企业的发展提供一些资源 或者剥离某些亏损的业务或 产品，从而逐步提升企业的 经营业绩和企业价值。
私募基金就会在资本市场 给企业找一个买主或者公开 上市来退出该项投资，从中 获取巨额回报。
创业投资业务
创业投资业务是最传统 的PE业务形式。最初的私募 股权基金规模比较小，主要 从事创业投资业务，对一些 有潜力的公司进行投资。
虽然投资的额度不大， 但是如果投到一家成长性很 好的公司，则容易获得很高 的利润。
经营这种业务的私募基 金通常也被称作风险资本 （Venture Capital,VC）或者 风投。
直
签订承诺书
投资委员会初始会议
接
股 权
签订协议书
完成并批准ARF
投 资
确认并实施支付
策
略
企业治理原则
董事任命 投资运行质量评价
上市准备
IPO并退出
资料归档并做项目总结
（二）项目搜索子流程
制定市场策略 建立交易项目池
辅导完成商业计划书
市场渠道建设
市场信息汇总 信息筛选
投资项目 项目编号 各编号建专项档案 制定各项目策略 选任各项目团队 接触潜在企业 明晰企业基本需求 拟订项目建议书 沟通建议书 达成基本意向 签订保密协议 交易渠道报告
策
项目所在行业分析
拟定项目预算
略
项目公司的总体背景
提交交易预算表
商业计划书探讨
预算审核批准
筛选决策会议
授权预算执行
《股票讲座教案》课件
《股票讲座教案》PPT课件第一章：股票基础知识1.1 股票的定义与特点1.2 股票的种类1.3 股票市场的构成与功能1.4 股票交易的基本流程第二章：股票发行与交易2.1 股票的发行条件与程序2.2 股票的发行方式2.3 股票的交易规则2.4 股票交易的注意事项第三章：股票投资分析方法3.1 基本面分析3.2 技术分析3.3 量化分析3.4 投资组合分析第四章：股票投资策略与风险管理4.1 股票投资策略分类4.2 长期投资与短期投资策略4.3 股票投资风险的类型与识别4.4 风险管理方法与技巧第五章：股票投资心理与行为5.1 股票投资心理分析5.2 投资者常见的心理偏差5.3 股票投资行为分析5.4 投资心理与行为调整策略第六章：股票投资分析实例6.1 宏观经济分析实例6.2 行业分析实例6.3 企业分析实例6.4 投资组合构建实例第七章：股票投资实战技巧7.1 股票买入时机分析7.2 股票卖出时机分析7.3 股票投资止损与止盈策略7.4 股票投资实战案例分析第八章：股票投资常用工具与软件8.1 股票交易软件使用方法8.2 投资分析软件与工具介绍8.3 实时的股票行情与资讯获取方法8.4 股票投资模拟交易平台使用指南第九章：股票投资与财务规划9.1 股票投资与个人财务规划的关系9.2 股票投资在个人财务规划中的应用9.3 股票投资风险管理与财务规划9.4 股票投资与退休规划第十章：股票投资教育与培训10.1 股票投资教育的意义与方法10.2 股票投资培训课程设置与实施10.3 股票投资教育平台与资源推荐10.4 股票投资教育案例分析与启示第十一章：股票投资伦理与法规11.1 股票投资伦理的重要性11.2 股票投资中的合规行为11.3 股票市场的法律法规11.4 投资者的法律责任与权益保护第十二章：股票投资策略的调整与优化12.1 股票投资策略的评估方法12.2 投资策略调整的时机与原则12.3 投资组合的优化方法12.4 投资策略案例分析与启示第十三章：国际股票市场简介13.1 国际股票市场的特点13.2 主要国际股票市场概述13.3 国际股票市场的投资机会与风险13.4 投资国际股票市场的策略与注意事项第十四章：科技发展与股票市场14.1 科技发展对股票市场的影响14.2 科技创新与股票投资机会14.3 金融科技在股票投资中的应用14.4 科技股票投资策略与风险管理第十五章：股票投资讲座总结与展望15.1 股票投资讲座的主要内容回顾15.2 股票投资的关键要素与建议15.3 股票投资者素养的培养与提升15.4 股票市场的发展趋势与投资展望重点和难点解析本教案《股票讲座教案》PPT课件共分为十五个章节，涵盖了股票投资的基础知识、发行与交易、投资分析方法、投资策略与风险管理、投资心理与行为、投资分析实例、实战技巧、常用工具与软件、财务规划、投资教育与培训、投资伦理与法规、策略调整与优化、国际股票市场简介、科技发展与股票市场以及讲座总结与展望等内容。
第二部分《投资规划的流程》详解课件分享
• 第二、第三步决策的贡献非常小。
• 有的研究甚至得出择时、选择具体证券实际上减少平均收益，同时增加了收益的波动性。 • 与之相对的被动式的购买股票指数的投资策略反而可获得高于上述策略的收益率。
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主要国际金融市场相关系数
选择相关系数低的市场组合可降低投资组合非系统风险
A 英國股市 英國債券 海外股市 亞洲不含日本 歐洲股市 歐洲不含英國股市 美國股市 日本股市 海外債券 A B C D E F G H I 1 0.5 0.7 0.6 0.9 0.8 0.7 0.4 0.3 1 0.3 0.3 0.4 0.3 0.3 0 0.5 1 0.7 0.8 0.8 0.9 0.7 0.5 1 0.7 0.6 0.6 0.4 0.4 1 1 0.8 0.4 0.4 1 0.7 0.4 0.5 1 0.4 0.5 1 0.3 1
风险
达成高于无风险报酬 要求的投资工具
引导客户确定 理财目标
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投资组合风险的测度—投资的四 维结构
“投资的本质不是单纯追求收益，而是追求四个维度的完美结 合！” 成本
成本 收益 收益
风险
风险 时间
来源：约翰●鲍格尔，《共同基金常识：聪明投资者的新策略》
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波动愈大，风险愈大
• 正态分布下的概率分布状态 与实际的差异
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投资组合的目标
积累型
收入型 增值型 流动型 安全型
时间 风险
收益
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投资组合的构造
构造组合： 判断时机， 买卖资产。
分析投资 人特征： 目标 资金 收益 风险 偏好
分析投资 工具： 风险 收益 相互关系
根据组合 投资方法， 挑选合适 的投资工 具，确定 各投资工 具的比重
股票的投资流程
第二节股票的投资流程一、开户一般客户是不能直接进入证券交易所进行场内交易的,而要委托证券商或经纪人代为进行;客户的委托买卖是证券交易所交易的基本方式,是指投资者委托证券商或经纪人代理客户投资者在场内进行股票买卖交易的活动;股票的交易程序一般包括开户、委托买卖、成交、清算及交割、过户等几个过程;我们要想买卖股票,首先要寻找一家信誉可靠,同时又能提供优良服务的证券公司作为经纪人;投资者选择证券公司一般要考虑以下几方面：1．必须是信誉可靠;这对于投资者来说是头等重要的事情;因为,投资者本人不能进入证券交易所从事股票的买卖;同时,投资者也不能全面了解有关股票交易的有关信息;在变化无常的证券市场上从事股票交易,选择一个信誉可靠的证券公司作为经纪人,毫无疑问,将是保证其资产的安全,进而能够盈利的重要前提;2．是该证券公司应取得证券交易所的席位;因为,只有取得了证券交易所席位的证券公司才能派员进入证券交易所从事股票的买卖;不然的话,证券公司只能再委托其他获得席位的经纪人代理买卖,如果这样将会徒然增加委托买卖的中间环节,增加投资者买卖股票的费用;3．投资者在选择证券公司时,还应考虑该公司的业务状况是否良好,工作人员的办事效率是否高,公司的交易设施是否完备、先进,收费是否合理等多方面;当投资者选定了一家证券作为其买卖股票的经纪人之后,接下来就是在证券公司开户;所谓开户,就是股票的买卖人在证券公司开立委托买卖的帐户;其主要作用是在于确定投资者信用,表明该投资者有能力支付买股票的价款或佣金;客户开设帐户,是股票投资者委托证券商或经纪人代为买卖股票时,与证券商或经纪人签定委托买卖股票的契约,确立双方为委托与受托的关系;股票帐户相当于一个“银行户头”,投资者只有开立了股票帐户才可进行证劵买卖;个人开立A股股票帐户,须持本人身份证原件,并在开户申请登记表后附上身份证复印件;客户按登记公司要求填写申请表格后,操作人员将客户基本资料输入电脑交易系统,按系统序号建立客户档案,最后将标有此排序号的证劵帐户卡即俗称的股东卡发给客户;需要注意的是,同一身份证不能在同一交易所重复开户;二、委托买卖1.按委托人委托的形式划分1当面委托;即委托人以面对面的形式当面委托证券商,确定具体的委托内容与要求,由证券商受理股票的买卖;2电话委托;即委托人以电话形式委托证券商,确定具体的委托内容和要求,由证券商、经纪人受理股票的买卖交易;3电传委托;即委托人通过发电传给证券商,确定具体的委托内容和要求,委托证券商代理买卖股票;4传真委托;即委托人以传真的形式,将确定的委托内容与要求传真给证券商,委托他们代理买卖股票交易;5信函委托;即委托人用信函形式,将确定的委托内容和要求告知证券商,并委托他们代办买卖股票的交易;2.以委托人委托的价格条件划分1随市委托;即指委托人在委托证券商代理买卖股票的价格条件中,明确其买卖可随行就市;也就是说,证券商在受理随市委托的交易中,可以根据市场价格的变动决定股票的买入或卖出,即最高时卖出,最低时买入;大部分委托均属随市价委托;2限价委托;委托人在委托证券商代理股票买卖过程中,确定买入股票的最高价和卖出股票的最低价,并由证券商在买入股票的限定价格以下买进,在卖出股票的限定价格以上卖出;三、成交证券商在接受客户委托,填写委托书后,应立即通知其在证券交易所的经纪人去执行委托;由于要买进或卖出同种证券的客户都不只一家,故他们通过双边拍卖的方式来成交,也就是说,在交易过程,竞争同时发生在买者之间与卖者之间;证券交易所内的双边拍卖主要有三种方式：即口头竞价交易、板牌竞价交易、计算机终端申报竞价;成交的基本原则1．价格优先原则价格优先原则是指较高买进申报优先满足于较低买进申报,较低卖出申报优先满足于较高卖出申报；同价位申报,先申报者优先满足;计算机终端申报竞价和板牌竞价时,除上述的的优先原则外,市价买卖优先满足于限价买卖;2．成交时间优先顺序原则这一原则是指：在口头唱报竞价,按中介经纪人听到的顺序排列；在计算机终端申报竞价时,按计算机主机接受的时间顺序排列；在板牌竞价时,按中介经纪人看到的顺序排列;在无法区分先后时,由中介经纪人组织抽签决定;3．成交的决定原则这一原则是指：在口头唱报竞价时,最高买进申报与最低卖出申报的价位相同,即为成交;在计算机终端申报竞价时,除前项规定外,如买卖方的申报价格高低于卖买方的申报价格,采用双方申报价格的平均中间价位；如买卖双方只有市价申报而无限价申报,采用当日最近一次成交价或当时显示价格的价位;四、清算和交割一、清算1、清算的意义清算是将买卖股票的数量和金额分别予以抵消,然后通过证券交易所交割净差额股票或价款的一种程序;清算的意义,在于同时减少通过证券交易所实际交割的股票于与价款,节省大量的人力、物力和财力;证券交易所如果没有清算,那么每位证券商都必须向对方逐笔交割股票与价款,手续相当繁琐,占用大量的人力、物力、财力和时间;2、清算程序证券交易所的清算业务按“净额交收”的原则办理,即每一证券商在一个清算期每一开市日为一清算期中,证券交易所清算部首先要核对场内成交单有无错误,为每一证券商填写清算单;对买卖价款的清算,其应收、应付价款相抵后,只计轧差后的净余额;对买卖股票的清算,其同一股票应收、应付数额相抵后,只计轧差后的净余额;清算工作由证券交易所组织,各证券商统一将证券交易成视为中介人来进行清算,而不是各证券商和证券商相互间进行轧抵清算;交易所作为清算的中介人,在价款清算时,向股票卖出者付款,向股票买入者收款；在股票清算交割时,向股票卖出者收进股票,向股票买入者付出股票;二、交割股票清算后,即办理交割手续;所谓交割就是卖方向买方交付股票而买方向卖方支付价款;1、交割方式证券交易一般有下列交割方式：1当日交割指买卖双方以成交后的当日就办理完交割事宜;适用于买方急需股票或卖方急需现款的情况;上海证券交易所目前采用此种方式;2次日交割指成交后的下一个营业日正午前办理完成交割事宜,如逢法定假日,则顺延一天;3第二日交割即自成交的次日起算,在第二个营业日正午前办理完成交割事宜;如逢休假日,则顺延一天;这种交割方式很少被采用;4例行交割即自成交日起算,在第五个营业日内办完交割事宜;这是标准的交割方式;一般地,如果买卖双方在成交时未说明交割方式,即一律视为例行交割方式;五、过户1.过户含义随着交易的完成,当股票从卖方转给卖给买方时,就表示着原有股东拥有权利的转让,新的股票持有者则成为公司的新股东,老股东原有的股东,即卖主丧失了他们卖出的那部分股票所代表的权利,新股东则获得了他所买进那部分股票所代表的权利;然而,由于原有股东的姓名及持股情况均记录于股东名簿上,因而必须变更股东名簿上相应的内容,这就是通常所说的过户手续;所以说,证券和价款清算与交割后,并不意味着证券交易程序的最后了结;2.过户程序上海证券交易所的过户手续采用电脑自动过户,买卖双方一旦成交,过户手续就已经办完;深圳证券交易所也在采用先进的过户手续,买卖双方成交后,采用光缆把成交情况,传到证券登记过户公司,将买卖记录在股东开设的帐户上;六、深沪股市的股市行情表股市行情表反映了每天的证券交易和政权价格变动情况,是投资者必须认真研究的信息;深沪两地行情表大同小异;上海证券交易所行情报表与深圳证券市场行情不同之处在于：第一,上海第一栏是证券代码,每一种证券的代码是三位数．其中第一位数字代表证券类别,如6代表上市股票,0代表国债,2代表上市金融债券,4代表上市企业债券;第二,上海行情表中有一栏是开业至今最高、最低价,指交易所开业至今日期内各种股票成交的最高价格与最低价格;第三,上海证券交易所有“发行股数”一栏,指股票发行时的总股本,包括国家股、法人股、个人股;第四,市价总额指当时收盘价乘以发行股数之积;第五,上海行情表上方的数据是所有各栏目当时的汇总数;其中成交笔数是各类证券当日成交业务量汇总数；上市品种与成交品种表示批准在交易所上市的证券种类和当日成交的证券种数,上市总额指批准在证券交易所上市的各类证券的发行数面额计算的汇总数;处此以外都是共同的;1．收市收市是指收盘价格;收市价并非指证券交易所闭市收盘时的价格,而是指当天交易中最后成交的一笔价格;目前上海证券交易所集市时间为星期一至星期五上午9:30至11:00,下午13:00至15:00；深圳证券交易所集市时间为上午9:00至11:00,下午14:00到15:30,法定节假日不开市;在开市时间里,成交的最后一笔价,即为收市价;收市价又分为上午又称为前市收市价与下午又称为后市收市价;2．开盘开盘是开盘价格的简称,每天每种股票第一笔成交的价格,为开盘价格;如30分钟后仍未产生开盘价,一般取前一日收盘价为当日开盘价;如前一日无成交价格,则由交易所提出指导价格,促使成交后作为开盘价;若首日上市买卖的证券,其开盘价取上市前一日的柜台转让平均价格；如无柜台转让价格,则取该证券的发行平均价格;3．最高每天的证券交易,成交的笔数很多,价格也不相同,行情表中的“最高”系指当天不同成交价格中的最高价格;有时成交的最高价格只有一笔,有时有几笔;4．最低最低是指当天成交的不同价格中的最低价位;有时只有一笔,有时不止一笔;5．升、跌是指以当天的收盘价格与前一天的收盘价格比较而得到的结果,正为涨,负为跌,涨跌幅度用百分比来表示;6．成交量成交量是指股票当天的交易数量,其计算单位有两种,一是以股数计算,另一种是以金额计算;在深圳、上海证券行情中,往往将成交量与成交金额分开来,前者以股数来计算,后者以金额来计算;7．手手是国际上通用的计算成交股数的单位、名称;它通常是一个整数;深圳除发展银行与宝安股票100股为一手外,全部用500股为一手作为投资者买进或卖出的单位;上海因为股票面额为10元豫园商场、真空电子、飞乐、凤凰化工股票为100元,比深圳大深圳统一为每股 1元,为便于交易,采用10股为一手的办法;零股委托各证券商凑齐成整数后买卖;8．停板停板是因为出现了对整个股市有极大影响的事件时,交易所停止所有的买卖,防止股市暴涨或暴跌;交易所适当利用停板,可以使股市安然度过危机;9．停牌指暂时停止股票买卖;当某家上市公司因一些消息或正在进行的某些活动而使该公司股票的股价大幅度上涨或下跌,这家公司就可能需要停牌;深圳证券交易所规定,上市公司如有下列情形,交易所可报请主管机关给上市公司予以停牌;课外阅读股票术语1、多头多头是指投资者对股市看好,预计股价将会看涨,于是趁低价时买进股票,待股票上涨至某一价位时再卖出,以获取差额收益;2、空头空头是投资者和股票商认为现时股价虽然较高,但对股市前景看坏,预计股价将会下跌,于是把借来的股票及时卖出,待股价跌至某一价位时再买进,以获取差额收益;3、套牢是指进行股票交易时所遭遇的交易风险;例如投资者预计股价将上涨,但在买进后股价却一直呈下跌趋势,这种现象称为多头套牢;4、牛市股票市场上买入者多于卖出者,股市行情看涨称为牛市;形成牛市的因素很多,主要包括以下几个方面：A经济因素：股份企业盈利增多、经济处于繁荣时期、利率下降、新兴产业发展、温和的通货膨胀等都可能推动股市价格上涨;B政治因素：政府政策、法令颁行、或发生了突变的政治事件都可引起股票价格上涨5、熊市熊市与牛市相反;股票市场上卖出者多于买入者,股市行情看跌称为熊市;引发熊市的因素与引发牛市的因素差不多,不过是向相反方向变动;6、T+1交收T+1交收是指交易双方在交易次日完成与交易有关的证券、款项收付,即买方收到证券、卖方收到款项;实训内容1、了解股市行情表实训内容：进入股票交易系统,查看股市行情表,了解股市行情表中的基本内容实训内容2、模拟炒股实训内容：进入模拟炒股软件,进行实战炒股;课后练习一、填空题1、证券交易所内的双边拍卖主要有三种方式：即口头竞价交易、________________、计算机终端申报竞价;2、清算是将买卖股票的________和_________分别予以抵消,然后通过证券交易所交割净差额股票或价款的一种程序;3、收市是指_____________;收市价并非指证券交易所闭市收盘时的价格,而是指当天交易中最后成交的一笔价格;4、成交量是指股票当天的_________,其计算单位有两种,一是以________计算,另一种是以__________计算;二、问答题1、股票的交易程序一般包括哪些2、委托买卖按委托人委托的形式划分有哪几种3、成交的基本原则有哪三个。
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如何选择合适的时机
1. 分红送配方案出台前后。 2. 实施除权前后 3. 中报或年报披露前后 4. 国家有关产业或行业政策出台之后 5. 上市公司实施资产重组前后 6. 上市公司被兼并或收购前后 7. 个股完成筑底或在技术上存在超跌反弹要 求时 8. 大盘出现深跌，急跌或连跌之后
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跟随庄股
(1)打压式吸货 (2)拉高式吸货 (3)水平式吸货
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（二）与庄共舞
1、认清庄家的性质
(1)长庄，还是短庄
长线庄家做庄时间较长，至少在半年以上，有的
甚至长达数年。其股价表现是不温不火，不会短期内
走完行情，虽然在急速上升的时间里股价上扬迅猛，
其后股价并非撤庄的证券那样疲软不堪，从股份的长
期趋势线看，会是一个长期的上升趋势。
股票投资基本流程：看盘、选股与跟 庄
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时间 空间 动量
看盘三要素
2
（一）时间
时间因素是影响股价走势的一个重要因素。 特别是开盘后和收盘前的三十分钟，常常成为 多空双方搏杀的黄金时段。
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1、开盘定性。
首先要确认开盘的性质。相对于前收盘而 言，若高开，说明人气旺盛，抢筹码的心理较 多，市势有向好的一面。但如果高开过多，使 前日买入者获利丰厚，则容易造成过重的获利 回吐压力。如果高开不多则表明人气平静，多 空双方暂无恋战情绪。如果低开，则表明获利 回吐心切，或亏损割肉者迫不及待，故市势有 转坏的可能。
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3、中午收市前
中午停市这段时间，投资者有了充裕的时 间检讨前市走向，研判后市发展，并较冷静地 做出自己的投资决策。
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4、尾盘效应
不但可以鼓舞自己阵营的士气，而且对次 日开盘有指导意义。因此，看盘应格外重视。 最后30分钟大盘的走向极具参考意义，此时若 在下跌过程中出现反弹后又调头向下，尾盘将 可能连跌30分钟，杀伤力极大。在具体操作上， 当发现当日尾盘将走淡时，应积极沽售，以回 避次日低开；当发现尾市向好时，则可适量持 仓以迎接次日高开。
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3、与庄家共进退——洞察庄家炒作四步曲
吸货 洗盘
又叫震仓，为了清洗浮筹以减轻日后拉开 时的抛压和降低拉升成本，庄家要洗盘。
拉升 派发
洗盘阶段的技术特点
1. 大幅震荡，阴线阳线夹杂排列，市势不定； 2. 成交量较无规则，但有递减趋势； 3. 常常出现带上下影线的十字星； 4. 故意制造股价疲软的假象，但一般不有效下
短庄证券的股价表现是快速推开 。
(2)好庄，还是坏庄
一般而言，好庄股好跟庄，坏庄股难跟庄，但坏 庄股却往往有更大的机会。
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2、判定庄家的实力——强庄还是弱庄
（1）强庄股。强庄股的庄家实力较强，其实力是指相 对于其控盘能力，庄家控制了大部分筹码，在外的浮 码较少，或庄家资金实力足以能够消化外在潜在的浮 码. （2）弱庄股。弱庄股之所以弱或者是因为资金实力不 足，或者是因为控盘不够，所以庄家不敢轻易地大胆 妄为，否则或者自己吃不了兜着走解放了别人套住了 自己，或者股价难以往抬上去。所以，弱庄股的庄家 一般只能紧密跟随大市的走势，利用整个大盘的人气 进行炒作，而不能反大势而行之。
5. 上下震荡，此手法较为常见，即维系一个波动区间， 并让投资者摸不情庄家的炒作节奏。
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拉升阶段技术特点
1. 经常走出独立于大盘的走势，一般发生在大 势乐观之时；
2. 强调快速，具有爆发性； 3. 在拉升初期经常出现连续扎空的走势； 4. 经常呈现涨时放量、跌时缩量的特点； 5. 在同一交易日开市后不久或收市前几分钟最
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2、支撑位
跌不下去的地方即为支撑，常见支撑区有 以下几类：
(1)今日开盘 (2)前收盘 (3)均线位置 (4)前次低点 (5)前次高点 (6)整数关口
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（三）动量
即时看盘的核心是上涨和下跌的动量。所 谓动量，实质上是指以成交量为基础的成交量 和价格之间的相互关系。
1、价涨量增与价涨量减。 2、价跌量增 3、价跌量减 4、对敲放量 5、冷门股无量
易出现拉升现象； 6. 具有良好的技术形态如缺口、多头排列等。
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庄家拉升手法
1. 夹板式，即在当日上攻时经常在“买三”和“卖三” 位置上同时挂出大单，之后把买卖价位不断上移；
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选择强势股
一般而言强势股必定是有庄家的，也就是说强势 股必定是庄股。能成为庄股，或具备庄股素质的证券 必定存在某种利好的题材，具备庄股素质的证券一般 具有如下之题材：
1、价值被低估的证券 2、未来成长能力强的证券 3、容易被控盘的证券 4、有特殊题材的证券 5、属于热门题材的证券 6、消息未明朗的证券
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（二）空间
指数或股价能走多高或多低，这里面的空 间到底有多大，可以看其走势的阻力位及支撑 住，阻力位与支撑住是股价走势空间的具体表 现。
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1、阻力位。
空头力量盛、多头力量弱的地方自然形成 阻力，实践中因大众预期的一致性，以下区域 常会成为明显的阻力位：
（1）前收盘 (2）今开盘 （3）均线位置 (4）前次高点 （5）前次低点 (6）整数关口
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2、开盘后三十分钟
多空双方之所以重视开盘后的前30分钟：
第一个十分钟时参与交易的股民人数不多，盘中买卖 量都不是很大，因此用不大的量即可以达到预期的目 的。
第二个十分钟则是多空双方进入休整阶段的时间，一 般会对原有趋势进行修正，
第三个十分钟里因参与交易的人越来越多，买卖盘变 得较实在，虚假的成分较少，因此可信度较高，这段 时间的走势基本上为全天走向奠定了基础。
破某一支撑住； 5. 图形上大体显示三角形整理、旗形整理和
矩形整理
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庄家洗盘的手法
1. 打压洗盘，先行拉高之后实施反手打压，但一般在低 位停留的时间不会太长；
2. 边拉边洗，在拉高过程中伴随着回挡，将不坚定者震 出；
3. 大幅回落，一般发生在大势调整时，庄家会顺势而为， 借机低吸廉价筹码；
4. 横盘筑平台，在拉开过程中突然停止做多，使缺乏耐 心者出局，一般持续时间相对较长；
跟随庄股的过程大致有两大步骤： 一是要去搜寻庄股发现庄股; 二是要认识庄股与庄共舞。
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（一）发现庄股
指正处于发动或即将发动时期的庄股，这时投资 于庄股将在不久的将来会给你带来丰厚的回报。
处于萌芽期的庄股，庄家是在进行吸筹。时庄家 吸货是非常隐敞的，一般难以判断，结合多年的看盘 经验发现，庄家吸货的手法不外乎以下三类：