科龙电器案例分析

8,805,240 284,130 7,147,210 1,933,820 3.99
10,525,300 262,830 7,742,770 2,086,310 4.30
10,867,160 154,570 7,986,230 2,244,410 4.63
13,761,380 167,910 8,572,350 2,378,310 4.90
02 总结2
上市公司的治理还需要外部监督 需要各方努力。
03 总结3
大股东存在为己得利的冲动，中 小股东利益要得到更好的保护。
04 总结4
科学合理进行机制创新有利于上 市公司长远发展。
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设计尺寸：16:9
编辑与校队
完善法律制度，完善上 市公司信息披露与退市 制度，建设法律的事后 补救机制，以确保控股 股东对中小股东的诚信 义务。 探讨研究大股东表决 “打折”办法，进行股 权分置改革，进行强制 分红机制，赋予中小股 东特别诉讼权。
方法一 方法研究 方法二
方法三
加强外部审计，加强独 立董事机制建设。加快 集体诉讼法案建设，探 讨研究允许中小股东代 表人可查阅公司账目。
从美的集团近几年财务指 标来看，美的集团主营销售 收入不断增加，总资产规模 不断扩大，净利润保持相对 平稳，股东权益与每股净收 益指标不断向好。说明企业 一直保持着稳健快速发展， 财务状况健康良好，未出现 大幅度波动情况。
04
问题总结
problem summary
01 总结1
上市公司的内部治理至关重要。
01
选题的意义
The topics of the significance
意义1
进一步了解股东控制， 大股东控制下行使的控 制权。借助各种隧道挖 掘行为。
意义2
探讨上市公司治理管理 的可行性方法。
意义3
探讨中小股民的保护机 制问题。
意义4
从财务报表中发现问题。
02
问题一
The first question
科龙案例分析
小组：第十一组
目录
CONTANTS
01
管理者角度探析顾雏军如何掠夺公司资源
投资者角度探析利益相关者的影响 股东角度探析如何保护中小股东 顾雏军为何能低价收购，对比财报分析
02 03
04
01
案例的背景
The case of the background
案例的背景
The case of the background 广东科龙电器股份有限公司是中国规模最大的制冷家电 企业集团之一，在国内冰箱及空调均占有重要地位。1992年 12月改制为广东科龙股份有限公司，1996年7月成功发行H股 并在中国香港联合交易所挂牌交易。2000年，2001年经历巨 亏，2004年8月，郎咸平一篇《在“国退民进”盛宴中狂欢 的格林柯尔》引起轰动。2006年7月，中国证监会对科龙进 行处罚，认定科龙从2000年至2001年，未按规定披露重大关 联交易；认定科龙从2002年至2004年，编造虚假财务报告、 虚增利润等，科龙公司财务造假，3年虚增利润3.87亿元， 欺骗股民，给股民的正常投资造成了巨大损失。而德勤作为 科龙年度报告审计机构，出具虚假审计报告，应对科龙造成 的损失赔偿承担连带责任。顾雏军等人是科龙的高级管理人 员，是科龙公司虚假陈述行为的实际操纵人和实施者，应当 承担连带赔偿责任。
论述.01
论述.02
环境背景：激进的“国 退民进”顾雏军身兼数 职，利益关联太大。
01
04
02
03
内部管理出现严重 问题：大股东控制 内部人控制
论述.04
外部监督失效：会计事 务所公司监事会不作为， 独董未站在中小股东立 场，证监会的后知后觉
论述.03
地方政府积极主动 的联袂“出演”
02
问题二
The second problem
问题综述
problem reviews
我们认为，无论是中小投资者 还是机构投资者，顾雏军对上市公 司的· 掠夺：财务造假，虚增利润， 关联交易转移。都给投资者以：” 信息不对称，做出错误判断“的严 重影响，导致了投资者的重大经济 损失。
03
问题三：研究方法及过程
The research ways and process
过程4
行政监管要到位，司法保护要 全面，自律组织要勇于规范。
过程1
过程3
控制内部人控制的关键。 是：完善公司治理结构，规范 内部监督在公司治理结构内构 造新的制衡力量。加强外部监 督。
建立及时、准确的信息披露制 度，规范关联交易，强化对关 联交易的事前事中事后约束与 控制。
机制一
机制二
研究过程
机制三
增强中小股东在在董事会 的比例，培育发展机构投 资者与经理人制度。探讨 研究上市公司大股东对中 小股东的无限连带责任保 护机制。加强媒体监督。
方法四
03
约束机制及过程
The research ways and process
过程2
建立科学的激励机制，建立合 理有效的薪酬管理体制。进行 股权分置改革。
3,813,189 5,907,048 6,664,138 3,339,131 3.79
5,826,700 643,584 7,485,339 4,815,210 4.85
4,410,880 -830,653 6,893,105 3,957,879 3.99
4,720,466 -1,555,573 6,526,963 2,402,616 2.42
机制四
04
问题四
The fourth problem
概括1
关联交易转移资源与 品牌使用费
财务造假，形成扭亏 局面 地Baidu Nhomakorabea政府的投桃报李 做法
概括2
概括3
年份 财务指标
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
主营业务收入 净利润 总资产 股东权益 每股净资产
3,409,828 576,246 4,949,781 3,012,206 3.42
年份 美的财务指标 主营业务收入 净利润 总资产 股东权益 每股净资产
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2,175,934 122,145 3,214,695 1,219,664 3.68
3,642,160 178,533 3,426,713 1,287,742 2.99
5,789,987 294,009 4,469,353 1,845,011 3.81
4,878,257 101,276 7,656,539 2,575,000 2.6
6,168,109 202,180 9,432,791 2,808,730 2.83
从1997-2003年的财务报 表来看97年至99年相对财务 平稳。但值得注意的是，在 2000年总体收入算稳定的年 份，突然出现巨亏，而2001 年依旧存在收入与利润不相 符情况。再看2002年，又突 然转亏为盈。从财报来看造 成这样的大起大落和财务数 据相互不符情况，科龙电器 存在财报重大造假问题。
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