第三节期货交易流程案例
期货交易的案例分析与实战经验
期货交易的案例分析与实战经验期货交易是一种金融衍生品交易方式，市场的波动性和杠杆作用使其具有较高的风险和回报。
本文将通过分析几个实际案例，总结出一些期货交易的实战经验，并对其进行深入探讨。
一、案例一：农产品期货交易在农产品期货交易中，我们可以以可能发生的天气变化和其对农产品价格的影响作为决策的依据。
例如，如果预测到一个地区即将出现大幅度的降雨，我们可以合理地判断该地区的农产品价格将受到影响，因此可以通过买入或卖出相应的农产品期货合约来进行套期保值或投机。
然而，需要注意的是，天气预测并非百分之百准确，因此我们在决策时需要对风险进行充分的评估。
此外，投资者在进行农产品期货交易时，还需要关注全球市场的农产品供求关系、政策变化等因素，以制定更合理的投资策略。
二、案例二：金属期货交易金属期货交易是广泛参与的一类期货品种，主要包括黄金、银、铜等。
在金属期货交易中，因为金属市场的波动性较大，投资者需要密切关注全球经济形势、地缘政治风险等因素。
以黄金为例，其作为避险资产的属性使得其价格常常受到投资者情绪和市场情绪的影响。
在分析黄金期货交易时，我们需要关注全球金融市场的动态，如股市和货币市场的变化，以及热点事件对金融市场的影响。
对于金属期货交易，技术分析也是一种常用的分析方法。
通过研究历史价格走势、成交量和其他市场指标，可以帮助我们制定更明智的交易策略。
三、案例三：能源期货交易能源期货交易主要包括原油、天然气等品种。
在能源期货交易中，投资者需要关注石油产量、供应和需求的变化，以及地缘政治风险、市场情绪等因素。
以原油期货交易为例，全球原油市场的供求关系和地缘政治紧张局势是影响价格波动的主要因素。
在分析原油期货交易时，我们可以通过跟踪国际能源机构发布的相关报告，关注石油生产国的政策变化和石油需求的预测，以制定相应的投资策略。
此外，技术分析在能源期货交易中同样扮演着重要角色。
通过分析历史价格走势、技术指标等，可以辅助我们进行决策。
期货交易案例分析
期货交易案例分析期货交易是一种金融衍生品交易方式，是指合约买卖双方约定在未来某一特定时间按照约定的价格买入或卖出一定数量的标的物。
期货交易具有杠杆效应，能够帮助投资者在较小的资金投入下获取更大的收益，但同时也存在着较大的风险。
下面我们通过一个实际案例来分析期货交易的具体操作和风险控制。
某投资者A在某期货交易平台上，看好大豆期货的走势，决定进行期货交易。
他首先进行了大豆期货的基本面和技术面分析，发现大豆产量下降，市场需求旺盛，而且技术面上大豆期货价格也处于上涨趋势。
基于这些分析，A决定做多大豆期货合约。
A在进行期货交易之前，首先需要了解大豆期货合约的具体规则和交易机制，包括交易时间、交割规则、保证金制度等。
在了解清楚这些规则后，A决定进行买入大豆期货合约的操作。
在进行期货交易时，A需要注意风险控制。
他设置了止损点和止盈点，一旦价格触及止损点，就会及时止损离场，避免进一步的损失。
同时，他也设定了止盈点，一旦价格达到止盈点，就会及时平仓获利。
在交易过程中，A还需要时刻关注市场的变化，及时调整止损点和止盈点，灵活应对市场波动。
在实际交易中，A遇到了一些困难和挑战。
市场波动较大，价格波动频繁，需要他时刻保持警惕，及时调整交易策略。
同时，他还需要不断学习和积累经验，提高自己的交易技能，做到理性交易，避免冲动和盲目跟风。
最终，A在大豆期货交易中取得了一定的收益。
通过这次交易，他不仅获得了一定的金钱回报，还积累了宝贵的交易经验，提高了自己的交易水平。
通过以上案例分析，我们可以看到期货交易虽然具有较大的风险，但在合理的风险控制下，投资者可以通过期货交易获得丰厚的回报。
同时，期货交易也需要投资者具备一定的交易技能和经验，理性投资，避免盲目跟风和冲动交易。
只有在不断学习和实践中，提高自己的交易水平，才能在期货交易中取得成功。
综上所述，期货交易是一种高风险高回报的金融衍生品交易方式，投资者在进行期货交易时需要进行充分的分析和风险控制，不断提高自己的交易技能和经验，才能在期货交易中取得成功。
期货交易案例分析
期货交易案例分析一、案例背景在当今经济全球化的大背景下，期货市场作为金融市场的重要组成部分，发挥着重要的价格发现、风险管理和投资增值功能。
然而，期货市场交易风险巨大，需要投资者具备丰富的知识和经验，以及科学的风控能力。
本文将通过一个具体的期货交易案例，对市场行情分析、交易决策和风险控制等方面进行深入研究和分析，为相关投资者提供实践经验和启示。
二、案例描述在某一天，投资者小明在期货市场中关注到国际原油期货价格出现连续下跌的趋势。
通过综合分析国际政治形势、供需关系和市场情绪等因素，小明判断原油价格下跌的趋势将会持续一段时间。
在此基础上，小明决定进行空头交易，以期在原油期货价格下跌时获得收益。
三、市场分析1. 国际政治形势分析：小明发现国际局势紧张，存在多个地区的冲突和紧张关系，这可能导致原油供应中断的风险增加，从而推动原油价格上涨。
然而，当前的情况并未出现明显的原油供应中断的迹象。
2. 供需关系分析：小明的研究显示，国际原油供需关系总体平衡，供应相对稳定，但需求增速下降，且市场对于全球经济增长的预期较为保守，这将对原油价格构成一定的压力。
3. 市场情绪分析：小明留意到市场情绪普遍较为悲观，投资者普遍预计原油价格将继续下跌，这可能会使得市场实现预期的压力进一步增大。
四、交易决策综合以上市场分析，小明决定进行空头交易。
他选择了适当的时间点，以确保自己可以尽量接近最高价位进入空头交易。
小明制定了详细的交易计划，包括止损和止盈策略等。
五、风险控制1. 止损策略：小明设定了合理的止损位置，如果原油期货价格上涨超过一定幅度，将及时平仓止损，以控制风险。
2. 止盈策略：小明设定了合理的止盈目标，一旦获得预期的盈利，他将及时平仓获利，以保护收益。
六、交易结果小明通过严密的市场分析、科学的交易决策和有效的风险控制，成功进行了空头交易。
在原油期货价格下跌的过程中，他稳定盈利并及时出场。
整个交易过程中，小明准确判断了市场趋势，灵活操作，最终实现了预期的投资收益。
期货案例分析
期货案例分析
期货市场是金融市场中的一种重要交易方式，它不仅可以为投资者提供风险管
理工具，还可以为实体经济提供定价和流动性。
在本文中，我们将通过一个期货案例来分析期货交易的基本原理和操作方法，帮助读者更好地理解期货市场。
某投资者A在某期货品种上看好市场行情，决定进行多头操作。
他首先开立了一个多头合约，即买入了一定数量的期货合约。
接下来，市场行情果然向着他预期的方向发展，期货价格上涨，投资者A获利。
在这个过程中，投资者A并没有实
际购买实物商品，而是通过期货合约进行交易，获得了价差收益。
然而，期货市场也存在着一定的风险。
如果市场行情出现逆转，期货价格下跌，投资者A将面临亏损的风险。
此时，投资者A可以选择平仓操作，即卖出之前买
入的期货合约，从而实现止损。
在这个过程中，投资者A也没有实际参与实物商
品的交易，而是通过期货合约进行了对冲操作。
通过以上案例分析，我们可以看到期货交易的基本原理，投资者通过买入或卖
出期货合约，进行多头或空头操作，从而获得价差收益。
同时，期货市场也提供了对冲风险的功能，投资者可以通过平仓操作来规避市场风险。
除了以上的基本原理和操作方法外，期货交易还涉及到交易成本、保证金、交
割制度等方面的内容，这些内容将在后续的文档中进行详细介绍。
总之，期货市场作为金融市场中的重要组成部分，为投资者提供了风险管理工
具和投资机会。
通过本文的案例分析，相信读者对期货交易有了更深入的了解，希望能够帮助读者更好地把握期货交易的机会和风险。
期货经典案例
期货经典案例期货市场是金融市场中的重要组成部分，它的发展和变化对于整个金融体系都有着重要的影响。
在期货市场中，经典案例是我们学习和借鉴的宝贵资源，通过经典案例的分析和总结，可以更好地理解市场规律，提高自己的交易技巧和风险控制能力。
下面，我们就来看几个期货市场中的经典案例。
首先，我们来看一个关于期货套利的经典案例。
在期货市场中，套利是一种常见的交易策略，它通过同时买入和卖出相关品种的期货合约来获取价格差异带来的收益。
比如，投资者可以在不同交易所之间进行套利交易，利用价格差异来获取利润。
在实际操作中，套利交易需要投资者对市场有着敏锐的观察力和丰富的经验，才能够抓住套利机会，获取稳定的收益。
其次，我们来讨论一个关于期货交割的经典案例。
在期货交易中，交割是合约的重要环节，它决定了合约的最终履行方式和结果。
在某些情况下，交割可能会出现异常情况，比如交割品种的供应短缺或者交割期货合约的价格偏离现货市场的价格。
这时，投资者就需要根据市场情况做出相应的决策，以保护自己的利益。
在这种情况下，投资者需要有着丰富的交易经验和灵活的应对能力，才能够有效地化解风险，避免损失。
最后，我们来讲一个关于期货市场操纵的经典案例。
在期货市场中，操纵是一种严重的违规行为，它会扰乱市场秩序，损害其他投资者的利益。
在实际操作中，操纵者可能会利用大量资金或者虚假信息来操纵市场价格，以获取非法利润。
对于这种情况，监管部门需要及时介入，对操纵者进行严厉的处罚，维护市场的公平和透明。
投资者也需要加强风险意识，提高警惕，避免成为操纵者的牺牲品。
通过以上几个经典案例的讨论，我们可以看到期货市场中的交易策略、风险管理和市场监管都是非常重要的。
投资者在进行期货交易时，需要不断学习和总结经验，提高自己的交易技巧和风险控制能力，才能够在市场中立于不败之地。
同时，监管部门也需要加强市场监管，维护市场的公平和透明，保护投资者的合法权益。
期货市场的健康发展离不开所有参与者的共同努力，希望大家都能够在期货市场中取得理想的投资收益。
期货交易实务第三章期货的对冲、投机与套利
• 玉米价格
o 保证金的杠杆放大作用
期货的投机交易
• 预测未来价格变化，获取价差收益
o 多头头寸（预期商品上涨） o 空头头寸（预期商品下跌）
• 例3.3（PXXX）
o 假设保证金比例5%
•
投机交易的原理
o 期货投机与对冲的区别
• 赚取价差VS规避现货价格波动（目的） • 买和卖VS期现市场同时操作（方式） • 承担风险VS转移风险（风险）
• 练习3.1（PXXX）
o o o o 昨日价格买入5手玉米连续合约 现在的盈亏是多少 /futuremarket 查询方法
•
投机交易的原理
o 期货投机与对冲的区别
• 赚取价差VS规避现货价格波动（目的） • 买和卖VS期现市场同时操作（方式） • 承担风险VS转移风险（风险）
•
投机交易的原理
o 期货投机与对冲的区别
• 赚取价差VS规避现货价格波动（目的） • 买和卖VS期现市场同时操作（方式） • 承担风险VS转移风险（风险）
第一步盈亏 第二步盈亏 总盈亏
o 保证金的杠杆放大作用
期货的投机交易
• 预测未来价格变化，获取价差收益
o 多头头寸（预期商品上涨） o 空头头寸（预期商品下跌）
空头头寸对冲效果
12月15日石油现货价格 90 100
期货盈亏 4 -6
多头头寸对冲
• 多头头寸对冲（Short Hedge）适用情形
o 将来需要买入某种资产，并且期望 将在今天锁定将来的买入价格 o 锁定成本
• 例3.2（PXXX）
o o o o 计划8月15日需要100000lb铜 3月15日铜即期价格320¢/lb 3月15日8月铜期货315¢/lb CME-COMEX铜合约规模25000lb （单位：美分/磅）
期货交易制度与期货交易流程
5%
10% 5% 10% 10%
交易日
交割月份的第六个 15%
5%
15% 5% 15% 15%
交易日
交割月份的最后交 20%
5%
20% 5% 20% 20%
易日前一个交易日
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期货交易制度与期货交易流程
表5-3
郑州商品交易所对普通小麦的相关规定
交割前一个月
交割月份
上旬
中旬
下旬
交易保证金
¨ 达到交易所报告界限的经纪会员、非经 纪会员和客户按规定提供不同的材料。
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期货交易制度与期货交易流程
六、实物交割制度
¨ 实物交割制度是指交易所规定的，期货 合约到期时，交易双方将期货合约所载 商品的所有权按规定进行转移，了结未 平仓合约的制度。
¨ 实物交割是联系期货与现货的纽带。
¨ 其管理制度包括：标准仓单、定点交割、 仓单交付、仓库管理、仓单转让、违约 处理。
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期货交易制度与期货交易流程
（三）标准仓单注销
¨ 标准仓单合法持有人到交易所办理标准 仓单推出流通手续的过程。
¨ 通过会员提交标准仓单注销申请及相应 的《标准仓单持有凭证》。
¨ 交易所安排提货，签发《提货通知单》
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期货交易制度与期货交易流程
五、交割违约的处理
¨ 交割违约：在规定交割期内卖方未能交 付有效标准仓单，或买方未能解付货款 或解付不足的情况，均构成交割违约。
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期货交易制度与期货交易流程
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•表5-6
上海交易所铜、铝和天胶的相关规定
持仓量X（万手）
16万手< X 14< X ≤16万手 12< X ≤14万手
期货投机交易案例投机交易举例
期货投机交易案例投机交易举例
假设投资者在2024年初观察到原油价格下跌，并预计未来几个月内原油价格会进一步下降。
此时，投资者可以通过期货市场进行投机交易来获利。
首先，投资者购买原油期货合约。
每个原油期货合约代表1,000桶原油。
假设当时原油期货价格为每桶50美元，投资者决定购买10个合约，总价值为50美元/桶×1,000桶/合约×10合约=500,000美元。
接下来，投资者设置了一个盈利目标和止损点来管理风险。
假设投资者的盈利目标为每桶原油下跌5美元时平仓离场，并将止损点设置为每桶上涨3美元时平仓离场。
在未来几个月内，原油价格继续下跌至每桶45美元。
此时，投资者决定按照盈利目标将合约平仓。
根据每桶下跌5美元的盈利目标，投资者可获得每桶50美元-45美元=5美元的盈利。
10个合约的总盈利为5美元/桶×1,000桶/合约×10合约=50,000美元。
从这次期货投机交易中，投资者获得了50,000美元的盈利。
然而，如果原油价格上涨而超过止损点，投资者也需根据止损点进行平仓离场，承担相应的损失。
需要注意的是，期货投机交易具有高风险性和杠杆效应。
如果投资者的判断错误，价格波动逆向，损失可能会超出投资本金。
因此，投资者在进行期货投机交易时应该进行充分的市场分析和风险管理。
总结起来，期货投机交易可以用于投资者对于市场走势的预测，但风险也相对较高。
投资者在进行期货投机交易时，应该基于合理的风险管理策略，并且进行充分的市场研究和分析，以提高成功的概率。
第三节期货交易流程概论
[例题]:练习
• 上海铜期货市场某一合约的卖出价格为 15500 元/吨，买入价格为15510元/吨，前一成交价 为 15490 元 / 吨，那么该合约的撮合成交价应 为（ ）元/吨。
A: 15505 B: 15490 C: 15500 D: 15510
2019/3/14 13
参考答案[C]
二、成交回报与确认
• 交易指令的内容一般包括：期货交易的品种、 交易方向、数量、月份、价格、日期及时间、 期货交易所名称、客户名称、客户编码和帐 户、期货经纪公司和客户签名等。 • 我国期货交易所规定的交易指令有两种：限 价指令和取消指令，交易指令当日有效。在 指令成交前，客户可提出变更和撤销。
2019/3/14 6
取消指令是指 客户要求将某 一指定指令取 消的指令。客 户通过执行该 指令，将以前 下达的指令完 全取消。
2019/3/14
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（2）下单方式
①书面下单；
②电话下单；
③网上下单；
④自助终端下单；
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期货交易流程 —竞价与成交
2019/3/14
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一、竞价方式
公开喊 价方式 计算机 撮合成 交方式
交、手续费和交易保证金。是对客户结 算的依据。 向会员提供《会员当日平仓盈亏表》、《会员当日 成交合约表》、《会员当日持仓表》和《会员资金 结算表》。 结算结果有异议，第二天开市前30分钟以书面形式 通知交易所，否则视为准确。 结算完成后，会员资金划转数据传给结算银行。 每日结算完毕后，结算准备金低于最低余额时，该 结算结果即视为交易所发出的追加保证金通知。
第二节 期货交易流程
1.开户与下单 2.竞价与成交 3.结算 4.交割
期货交易流程 —开户与下单
期货仓单交易业务案例及流程介绍
期货仓单交易业务案例及流程介绍案例：农产品公司在收割季节采购了大量的小麦，并将其存放在仓库中。
为了规避价格波动风险，该公司决定进行期货仓单交易。
该公司将小麦存入仓库，同时向期货交易所申请发行相应数量的小麦仓单。
随后，公司将小麦仓单和相应数量的期货合约出售给期货经纪商。
期货经纪商与投机者进行期货交易。
在到期日前，投机者可选择交割之日将小麦仓单和期货合约转让给其他交易商。
流程介绍：1.存储：期货仓单交易的第一步是将商品存入认可的定点仓库中，拥有现货仓单的权益。
这可以是一个农产品仓库、大宗商品仓库或贵金属仓库等。
2.仓单发行：企业通过向期货交易所提交相应的申请和证明文件，获得仓单发行许可。
仓单发行许可是对仓库存储的商品的质量和数量的确认。
3.期货合约购买：拥有仓单的企业可以选择与期货经纪商签订期货合约。
期货合约规定了将来购买或出售商品的数量、价格和交割时间等细节。
4.期货合约出售：企业可以将仓单与期货合约出售给期货经纪商。
期货经纪商会将仓单和合约转交给投机者，以进行投资或套期保值等活动。
5.期货交易：投机者可以通过期货交易平台进行买入或卖出期货合约，以获得投资回报或对冲现货价格的风险。
投机者可以通过与其他交易商进行交易来实现利润。
6.交割转让：在到期日前，投机者可以选择交割之日将仓单和期货合约转让给其他交易商。
这样可以延迟或避免实际交割。
7.期货交割：如果投机者选择在到期日履行合约，他将使用持有的仓单来索取商品，并将其从仓库中提取。
这样，仓单持有者的期货合约将得到履行，所有交易将完成。
期货仓单交易的案例和流程对企业来说是一种重要的风险管理工具。
通过这种方式，企业可以规避价格波动的风险，同时将商品的现货仓单直接与期货合约结合，实现了物理仓单与金融交易的结合，提高了企业的资金利用效率。
期货基础知识_第三章 第三节 期货交易流程_2013年版
1、保证金的收取是分级进行的，一般的期货交易所向（）收取保证金。
A:交易所会员B:结算公司C:客户D:个人投资者答案:A2、当市场价格达到客户预计的价格水平时即变为市价指令予以执行的指令是（）。
A:市场指令B:取消指令C:限价指令D:止损指令答案:D3、关于保证金问题，以下表述不正确的是（）。
A:当某期货合约出现涨跌停板的情况，交易保证金比率可以相应提高。
B:对同时满足交易所有关调整交易保证金规定的合约，其交易保证金按照规定交易保证金数值中的较小值收取。
C:随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合约交易保证金比例。
D:对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比率。
答案:B4、现代期货市场建立了一整套完整的风险保障体系，其中包括（）。
A:涨跌停板制度B:每日无负债结算制度C:强行平仓制度D:大户报告制度E:答案:A,B,C,D5、下面对我国期货合约交割结算价描述正确的是（）。
A:有的交易所是以合约交割配对日的结算价为交割结算价B:有的交易所以该期货合约最后交易日的结算价为交割结算价C:有的交易所以交割月份第一个交易日到最后交易日所有结算价的加权平均价为交割结算价D:交割商品计价以交割结算价为基础E:答案:A,B,C,D6、以下关于公开喊价方式的两种形式划分正确的是（）。
A:连续竞价制和动盘B:一节一价制和静盘C:连续竞价制和一节一价制D:动盘和静盘E:答案:C,D7、关于我国期货交易所对持仓限额制度的具体规定，以下表述正确的有（）。
A:交易所应当按照手续费收入的30%的比例提取风险准备金B:风险准备金必须单独核算，专户存储C:风险准备金的动用必须经交易所理事会批准，报中国证监会备案后按规定的用途和程序进行D:中国证监会可以根据期货交易所业务规模、发展计划以及潜在的风险决定风险准备金的规模E:答案:B,C,D8、期货合约就是远期交割的现货合约。
答案:False9、"逐日盯市"是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、，税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。
期货交易流程课件
2、延至持仓盈亏（以前开仓延至当日未平仓） （1）多头开仓： 延至持仓盈亏=（当日结算价-前一交易日结算价）× 交易单位×延至持仓合约数
（2）空头开仓： 延至持仓盈亏=（前一交易日结算价-当日结算价）× 交易单位×延至持仓合约数
（四）计算当日持仓应缴履约保证金额 当日持仓应缴保证金额=（当日结算价×交易单位×持 仓合约数）×保证金比率
例3-2：4月2日，该客户再买入8手大豆合约，成交 价为4030元/吨，当日结算价为4060元/吨，则当日 结算情况为：
1、即日持仓盈亏 =（4060-4030）×10 ×8=2400元 2、延至持仓盈亏 =（4060-4040） ×10 ×20=4000元 3、当日应缴保证金额 =4060 ×10 ×28×5% =56840（元） 4、当日结算准备金余额 =73600+【（40400-56840）+2400+4000】 =63560（元）
1、即日平仓盈亏 =（4030-4000）×10 ×20=6000元
2、即日持仓盈亏 =（4040-4000） ×10 ×20=8000元
3、当日应缴保证金 =4040 ×10 ×20 ×5% =40400（元）
4、当日结算准备金余额 =100000+【（0 – 40400）+6000+8000】 =73600（元）
（2）6月29日延至持仓 延至持仓盈亏=（2620-2610） ×10 ×1=100 准备金账户余额=7490+【（2610-2620 ×10 ×10%）+100】=7580
（3）6月30日到期 延至持仓盈亏=（2650-2620） ×10 ×1=300 准备金账户余额=7580+2620+300=10500
期货交易流程
期货交易流程期货交易是指投资者在交易所购买或出售标准化合约，以约定将来的特定时间和价格交割某种商品。
期货交易通常涉及投机和对冲，为投资者提供了获取利润、管理风险和进行交易的机会。
本文将介绍期货交易的基本流程，包括开户、选择期货品种、下单交易、交割和风险管理等方面内容。
一、期货交易开户在进行期货交易之前，投资者需要选择一家期货经纪公司来开立期货交易账户。
开户流程通常包括填写开户申请表格、提供个人身份证明文件和签订相关协议等步骤。
投资者应选择有良好声誉和监管合规的期货经纪商，以确保交易安全和合法性。
二、选择期货品种开户后，投资者需要根据自身投资目标和风险承受能力来选择适合自己的期货品种。
期货市场涉及多种商品，如金属、能源、农产品、股指等，每种品种都有特定的交易规则和价格波动特征。
投资者应仔细研究不同品种的基本面和技术面指标，以便作出明智的交易决策。
三、下单交易选择好期货品种后，投资者可以通过交易软件或电话通知经纪商下达交易指令。
交易指令通常包括买卖方向、合约品种、交易手数和委托价格等信息。
投资者应关注市场行情和流动性，以确定合适的交易时机。
在下单交易前，投资者还应设置止损和止盈价位，以控制风险和确保盈利。
四、交易执行和持仓管理一旦交易指令提交，期货交易系统将根据市场情况执行该笔交易。
在交易执行后，投资者将持有相应的多头或空头头寸。
投资者应及时关注持仓情况，并根据市场变化进行相应的调整。
投资者还可以根据自己的判断和策略进行止盈或补仓操作，以实现预期的交易目标。
五、交割和平仓期货合约通常有交割日，到达交割日时，投资者需要决定是按照合约规定进行实物交割，还是提前平仓结算现金。
大部分投资者选择平仓结算现金，这样可以避免实际交割带来的物流和仓储成本。
投资者可以在交割日前平仓，或者选择交割月份之前平仓避免交割。
六、风险管理期货交易涉及投资风险，投资者应积极管理和控制风险，以保护自己的资金安全。
多种风险管理工具可供选择，如止损单、止盈单、反向委托和期权等。
期货交易流程图
期货交易流程图期货交易是一种以期货合约为工具进行买卖的金融交易行为。
具体流程如下：一、开设期货账户1. 在期货交易所选择一家期货公司，并与其签订期货交易协议。
2. 准备开户所需的材料，如身份证、银行卡等。
3. 前往期货公司办理开户手续，并交纳一定的保证金。
二、了解市场信息1. 关注市场行情，了解交易品种的基本情况，包括合约规格、交割日期等。
2. 通过期货公司或网络等渠道，获取相关市场报价、分析、研报等信息。
三、制定交易计划1. 根据市场研究和自身判断，确定交易品种、交易时机和交易策略。
2. 设定交易目标和风险控制原则，制定止盈止损等风险控制措施。
3. 根据自身投资能力和风险承受能力，确定交易的头寸和仓位。
四、下单交易1. 登录期货公司提供的交易软件或交易平台。
2. 输入交易所代码和所需交易品种的合约代码，设置买卖方向、下单数量等交易参数。
3. 提交交易订单，确认交易的有效性和风险提示。
五、交易确认与展期1. 期货公司接受订单后，会生成交易确认单，向投资者发送交易确认信息。
2. 投资者在收到交易确认后，确认订单的正确性，并确认交易的成交价和成交数量。
3. 如果持有仓位需要延期，可以在交割日前进行展期操作。
六、资金结算与交割1. 在交易过程中，投资者需要保持足够的可用保证金。
2. 当交易发生盈利或亏损时，期货公司会将盈利或亏损金额转入或扣除投资者的资金账户。
3. 持有到交割日的合约需要按照合约规定进行实物或现金交割。
七、风险控制与风险管理1. 在交易过程中，投资者需要根据市场行情和自身风险承受能力进行风险控制。
2. 可以通过止盈止损、平仓交易等方法进行风险管理，避免损失过大。
八、操作纪律和交易记录1. 在期货交易中要保持冷静和纪律，执行交易计划，避免情绪决策。
2. 及时记录交易过程和交易结果，在回顾总结中总结经验教训，提高交易技巧。
总的来说，期货交易的流程包括开设期货账户、了解市场信息、制定交易计划、下单交易、交易确认与展期、资金结算与交割、风险控制与风险管理，以及操作纪律和交易记录。
期货交易实务(案例分析)
1、5月份某交易日，某期货交易所大豆报价为：7月期价格为2400元/吨，9月期价格为2450元/吨，11月期价格为2420元/吨。
某粮油贸易公司综合各种信息，决定采取蝶式套利策略入市，分别卖出7月合约、11用合约各1000吨，买入9月合约2000吨。
一个月后，三个月份期价分别为每吨7月2450元、9月2600元、11月2500元，该客户同时平仓出场，请计算总盈亏。
假如一个月后三个月份期货价格分别为7月2350元、9月2400元、2390元，请计算总盈亏。
请对两次的结果进行总结分析，进行蝶式套利时成功的关键因素是什么？解：第一种情况：该客户同时平仓出场，盈亏分别为（2400－2450）×1000＝－50000元，（2600－2450）×2000＝300000元，（2420－2500）×1000＝－80000元，总计盈利为－50000＋300000－80000＝170000元，总计盈利为170000元。
第二种情况：该客户同时平仓出场，盈亏分别为（2400－2350）×1000＝50000元，（2400－2450）×2000＝－100000元，（2420－2390）×1000＝30000元，总计盈利为 50000－100000＋30000＝－20000元，总计亏损为2万元。
进行碟式套利时，关键因素是居中月份的期货价格与两旁月份的期货价格之间出现预期有利的差异，或者说碟式套利成功与否的关键在于能否正确预测居中月份与两旁月份的价差变动趋势。
这里进行的碟式套利在第一，二种情况下的成败就在与居中月份与两旁月份期货价格之间的价差出现如意方向和如意程度的变动。
2、7月份，大豆的现货价格为每吨2010元，某农场对该价格比较满意，但是大豆9月份才能收获出售，因此该单位担心到时现货价格可能下跌，从而减少收益。
为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行10手的大豆期货交易。
期货交易流程
期货交易流程引言：期货交易是金融市场中的一种重要交易形式。
与股票和外汇交易不同，期货交易是一种约定在未来特定时间和特定价格进行买卖的交易。
本文将详细介绍期货交易的流程，包括开设交易账户、了解市场、下单交易、风险管理和结算过程等。
一、开设交易账户在开始期货交易之前，投资者需要开设一个期货交易账户。
通常，投资者可以选择在银行或期货公司开设账户。
开设账户时，投资者需要提供一些个人信息，并签署相关文件。
此外，投资者还需要选择一个合适的交易平台，通常有多种可选的交易平台可供选择。
二、了解市场在参与期货交易之前，投资者需要对相关市场有所了解。
包括了解期货合约的种类、相关政策法规、市场走势以及影响市场价格的因素等。
投资者可以通过参考专业期货报纸、期货公司提供的市场分析报告以及互联网上的相关研究和新闻来获取市场信息。
三、下单交易一旦投资者开设了交易账户并了解了市场，就可以开始进行下单交易。
下单交易是指投资者根据自己的判断和分析，在交易平台上选择合适的期货合约，并决定买入或卖出的数量和价格。
在下单之前，投资者可以设置止损和止盈价位，以控制风险。
四、风险管理风险管理是期货交易中重要的一部分。
投资者应该根据自己的风险承受能力和投资目标，制定相应的风险管理策略。
常用的风险管理工具包括止损订单和保证金管理。
止损订单可以帮助投资者控制损失，而保证金管理可以确保账户有足够的资金来覆盖持仓风险。
五、结算过程当投资者的交易达到收益目标或止损位时，交易将被结算。
结算是指根据市场价格对期货合约进行买卖，并将交易结果记录在交易账户中。
投资者可以选择将盈利提取到银行账户，或重新投资以获得更多收益。
六、市场监控与分析市场监控与分析是持续不断的过程。
投资者需要随时关注市场动态，包括市场新闻、行业分析、经济指标等。
通过不断分析市场情况，投资者可以及时调整交易策略，并做出相应的买卖决策。
结论：期货交易涉及多个环节，包括开设交易账户、了解市场、下单交易、风险管理和结算过程等。
《期货交易流程》PPT课件_OK
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取消指令
▲是指客户要求将某一指定指令取消的指令。 ▲特点：将以前的下达的指令完全取消。
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下单方式
➢书面方式 ➢电话方式 ➢自助方式 ➢互联网方式
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上海XX期货交易流程图
委
回
托
报
客户
书面 委托
电话 委托
买卖合约的份数、种类、交割月份、价格等有关 信息，主机按照价格优先，时间优先的原则，自 动配对成交。目前我国就采用这种方法。
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计算机自动撮合交易(续)
开盘价和收盘价产生的方法: 首先，交易系统分别对所有有效的买入申报按申报
价由高到低的顺序排列，申报价相同的按照进入 系统的时间先后排列；所有有效的卖出申报价按 由低到高的顺序排列，申报价相同的按进入系统 的时间先后排列。其次，交易系统依次将排在前 面的买入申报和卖出申报配对成交，直到不能成 交为止。最后成交的申报价为集合竞价产生的价 格。集合竞价未产生的成交价格的，以集合竞价 后第一笔成交价为开盘价。
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交易账户的种类(二)
按账户的管理形式分类 ✓ 委托账户：也称管理账户，是投资者出具书面委托书，在法律上赋予经纪人的一种权
利，不需事先经投资者同意，就可以全权处理投资者的期货交易事宜。 ✓ 非委托账户：也称一般商品账户，是由投资者自行进行交易的账户。 ✓ 指导账户：是指基本上由经纪商进行买卖和管理,但每次交易前，须事先征得投资者的
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第一节 选择期货经纪公司和经纪人
一 选择期货公司的标准 ✓ 资本雄厚，承担风险能力强，信誉好； ✓ 能够主动为投资者提供各种详尽的市场信息，研究报告，操作建议等； ✓ 通讯工具迅捷，先进，多样化，服务质量好，下单、回单速度快； ✓ 收取合理的履约保证金和优惠的佣金； ✓ 能够为投资者提供理想的经纪人。
期货知识：期货交易举例
期货交易举例 期货交易的全过程可以概括为开仓、持仓、平仓或实物交割。
开仓，是指交易者新买⼊或新卖出⼀定数量的期货合约，例如，你可卖出10⼿⼤⾖期货合约，当这⼀笔交易是你的第⼀次买卖时，就被称为开仓交易。
在期货市场上，买⼊或卖出⼀份期货合约相当于签署了⼀份远期交割合同。
开仓之后尚没有平仓的合约，叫未平仓合约或者平仓头⼨，也叫持仓。
开仓时，买⼊期货合约后所持有的头⼨叫多头头⼨，简称多头；卖出期货合约后所持有的头⼨叫空头头⼨，简称空头。
如果交易者将这份期货合约保留到最后交易⽇结束，他就必须通过实物交割来了结这笔期货交易，然⽽，进⾏实物交割的是少数。
⼤约99％的市场参与者都在最后交易⽇结束之前择机将买⼊的期货合约卖出，或将卖出的期货合约买回，即通过笔数相等、⽅向相反的期货交易来对冲原有的期货合约，以此了结期货交易，解除到期进⾏实物交割的义务。
举例⽽⾔，如果你卖出⼤⾖2000年5⽉合约10⼿，那么，你就应在2000年5⽉到期前，买进10⼿同⼀个合约来对冲平仓，这样，⼀开⼀平，⼀个交易过程就结束了。
这就象财务做帐⼀样，同⼀笔资⾦进出⼀次，帐就做平了。
这种买回已卖出合约，或卖出已买⼊合约的⾏为就叫平仓。
交易者开仓之后可以选择两种⽅式了结期货合约：要么择机平仓，要么保留⾄最后交易⽇并进⾏实物交割。
期货交易者在买卖期货合约时，可能盈利，也可能发⽣亏损。
那么，从交易者⾃⼰的⾓度看，什么样交易是盈利的？什么样的交易是亏损的？请看⼀个例⼦，⽐如，你选择了1⼿⼤⾖合约的买卖。
你以2188元／吨的价格卖出明年5⽉份交割的1⼿⼤⾖合约。
这时，你所处的交易部位就被称为"空头"部位，你现在可以说你是⼀位"卖空者"或者说你卖空1⼿⼤⾖合约。
当你成为空头时，你有两种选择。
⼀种是⼀直到合约的期满都保持空头部位，交割时，你在现货市场买⼊10吨⼤⾖并提交给合约的买⽅。
如果你能以低于2188元／吨的价格买⼊⼤⾖，那么交割后你就能盈利；反之，你以⾼于2188元／吨的价格买⼊，你就会亏本。
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取消指令是指 客户要求将某 一指定指令取 消的指令。客 户通过执行该 指令，将以前 下达的指令完 全取消。
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（2）下单方式
①书面下单；
②电话下单；
③网上下单；
④自助终端下单；
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期货交易流程 —竞价与成交
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一、竞价方式
公开喊 价方式 计算机 撮合成 交方式
按指定的价 格间隔，逐 步购买或出 售指定数量 期货合约的 指令。
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限时指令
双向指令
套利指令
取消指令
在某一指定 时间内必须 执行的指令
客户同时下 达买入和卖 出两种期货 合约的指令， 一个指令执 行后，另一 个指令则自 动撤销。
是指同时买 入和卖出两 种期货合约 的指令。一 个指令执行 后，另一个 指令也立即 执行。
（1）指令种类
阶梯价 格指令
市价指令
限价指令
止损指令
当客户发出 这一指令时， 仅指令要买 卖哪种商品， 哪个月份的 期货，买卖 合约多少张， 并不指明具 体价位。
限价指令是指 执行时必须按 限定价格或更 好的价格成交 的指令。下达 限价指令时， 客户必须指明 具体的价位。
客户为了避免 大的损失，预 设一个最大亏 损的价位限度， 当价格到一定 水平时，按市 价处理。
交易所对会员结算
1) 2)
每日结算盈亏、手续费和交易保证金。是对客户结 算的依据。 向会员提供《会员当日平仓盈亏表》、《会员当日 成交合约表》、《会员当日持仓表》和《会员资金 结算表》。 结算结果有异议，第二天开市前30分钟以书面形式 通知交易所，否则视为准确。 结算完成后，会员资金划转数据传给结算银行。 每日结算完毕后，结算准备金低于最低余额时，该 结算结果即视为交易所发出的追加保证金通知。
[例题]:练习
• 上海铜期货市场某一合约的卖出价格为 15500 元/吨，买入价格为15510元/吨，前一成交价 为 15490 元 / 吨，那么该合约的撮合成交价应 为（ ）元/吨。
A: 15505 B: 15490 C: 15500 D: 15510
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参考答案[C]
二、成交回报与确认
注：期货和证券的结算不是一样的。期货每天的结算是非常重要的，您 一定要在每一个交易日对您的结算结果进行核实，只有这样才能心 中有数，不至于因为疏忽而导致不必要的损失。
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结算公式与应用
当日结算价是指某一合约当日成交价格按照成交 当日无成交价格的，以上一交易日的结算价作为 未平仓期货合约均以当日结算价作为计算当日盈 持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的数
•
•
① 交易所每日对经纪公司会员和自营会员
进行结算，以便核对。 ② 经纪公司对客户结算，使客户确认所有 交易指令是否正确执行。（在下一交易日 开市前向期货公司提出书面异议）
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期货交易流程 —结算
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逐日结算与到期结算
• 假设为多头，首日建仓(买入价P1)持有并到 期对冲(到期结算价PN),则盈亏为PN - P1 • 考虑逐日结算，结算价分别为P2，P3…,PN-1 • 有PN - P1= （PN - PN-1）+…+ （P3-P2） +（P2 - P1 ） N可以为到期日，也可以为任一交易日。
量的加权平均价(与成交价、收盘价的不同）
当日结算价。
亏的依据。
量。
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1、结算准备金余额（指当日结算准备金）
=上一交易日结算准备金余额
+上一交易日交易保证金-当日交易保证金
第二节 期货交易流程
1.开户与下单 2.竞价与成交 3.结算 4.交割
期货交易流程 —开户与下单
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一、开户——个人客户和单位法人户
1、风险揭示
个人客户应在仔细阅读并理解后，在该《期 货交易风险说明书》上签字； 单位客户应在仔细阅读并理解之后，由单位 法定代表人在该《期货交易风险说明书》上签字
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计算机撮合成交方式：
• 国内期货交易所计算机交易系统的运行，一般是 将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行 排序。当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成 交，撮合成交价等于买入价（BP）、卖出价（SP） 和前一成交价（CP）三者中居中的一个价格。即： 当BP≥SP≥CP，则：最新成交价=SP 当BP≥CP≥SP，则：最新成交价=CP 当CP≥BP≥SP，则：最新成交价=BP • 开盘价和收盘价均由集合竞价产生。集合竞价采 用最大成交量原则。
3) 4) 5)
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会员对客户结算
1)
2)
3)
4)
结算方法基本同上，手续费按规定执行。 经纪公司对客户每日发出结算单。对客户的交易情况进行 结算，每日计算客户的交易盈亏情况和浮动盈亏状况，并 在与客户约定的方式和地点通知给客户。 客户本人也有义务随时了解本人的资金状况。 对结算单没有异议，应签字确认。如有异议，应在下一交 易日开市前向经纪公司提出异议，否则，视为对结算单确 认。
• 交易指令的内容一般包括：期货交易的品种、 交易方向、数量、月份、价格、日期及时间、 期货交易所名称、客户名称、客户编码和帐 户、期货经纪公司和客户签名等。 • 我国期货交易所规定的交易指令有两种：限 价指令和取消指令，交易指令当日有效。在 指令成交前，客户可提出变更和撤销。
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当客户的交易指令在交易所计算机系统中撮合成 交后，出市代表应将成交结果反馈回期货经纪公司 下单室，期货经纪公司下单室将成交结果记录在交
易单上并打上时间戳记返还给客户代理人，再由客
户代理报告给客户。
成交回报记录包含内容：交易方向、成交手数、
成交价格、成交回报时间等。
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交易核对：
并加盖单位公章。
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（二）签署合同
期货经纪公司在接受客户开户申请时，双方须签署《期
货经纪合同》。
个人客户应在该合同上签字，单位客户应由法定代表人 在该合同上签字并加盖公章。
（三） 缴纳保证金
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二、下单（委托）
所谓下单，是指客户在每笔交易前向期货经 纪公司业务人员下达交易指令，说明拟买卖 合约的种类、数量、价格等行为。