财务分析中经常用到的一些比率

财务分析中经常用到的一些比率

财务分析是判断企业经营状况的一条重要途径，是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。

财务分析中常用的比率如下：

（一）反映企业短期偿债能力的比率

速动比率＝速动资产／流动负债（速度资产＝流动资产－存货；作用：反映企业对短期性债务支付能力的迅速性；参考标准值：一般为1。0，行业性质不同，比率的标准不同；影响因素：应收账款的流动性）

现金比率＝现金／流动负债（作用：企业在最坏情况下偿付流动负债的能力；一个极短的债权人可能对该指标感兴趣）

（二）反映企业长期偿债能力的比率

资产负债率＝负债总额／资产总额（作用：反映资产对债务的偿还保障程度和债务对资产的资金支撑程度；参考标准值：

（1）债权人：要求比率越低越好。

（2）股东：要求比率越高越好，前提：总资本报酬率＞借入资本利息率。

（3）经营者：要求保持恰当的资本结构。

一般认为该指标应维持在50％左右，行业性质不同，比率的标准不同；相关的比率：

（1）负债—权益比率＝负债总额／所有者权益总额；

（2）权益乘数＝资产总额／所有者权益总额）

利息保障倍数＝息税前利润／利息费用（作用：反映企业用经营收益支付利息的能力；参考标准值：至少要大于1，一般应在3以上）

（三）反映企业资产管理能力的比率

存货周转率＝销售成本／存货

存货周转天数＝365／存货周转率

应收账款周转率＝销售收入／应收账款

应收账款周转天数＝365／应收账款周转率

经营周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数

应付账款周转率＝销售成本／应付账款

应付账款周转天数＝365／应付账款周转率

现金周期＝经营周期－应付账款周转天数

流动资产周转率＝销售收入／流动资产

固定资产周转率＝销售收入／固定资产

总资产周转率＝销售收入／总资产

（四）反映企业获利能力的比率

与销售额有关的获利能力比率：

销售毛利率＝（销售收入－销售成本）／销售收入

销售净利率＝净利润／销售收入

与投资额有关的获利能力比率：

资产报酬率（ROA）＝净利润（或EBIT）／总资产（注：前者称为资产净利率；后者称为总资产报酬率）

权益报酬率（ROE）＝净利润／所有者权益总额（注：权益报酬率又称净资产收益率）

有关比率之间的关系：

资产报酬率＝销售净利率／总资产周转率

权益报酬率＝资产报酬率／权益乘数＝销售净利率／总资产周转率×权益乘数

（五）反映企业收现能力的比率

销售收现率＝销售商品、提供劳务收到的现金／销售收入

资产的经营现金流量回报率＝经营活动产生的现金流量净额／总资产

每股经营活动现金流量＝经营活动产生的现金流量净额／发行在外的股票数量营业利润的经营活动现金流量＝经营活动产生的现金流量净额／营业利润（六）反映企业市场价值的比率

每股收益（EPS）＝净利润／发行在外的股票数量

市盈率（PE）＝每股市价／每股收益

每股账面价值＝股东权益总额／发行在外的股票数量

市净率＝每股市价／每股账面价值