巴菲特十大投资理念

巴菲特十大投资理念1.找出杰出的公司巴菲特的第一个投资原则是“找出杰出的公司”。

这个原则基于这样一个常识：即一个经营有方，管理者可以信赖的公司，它的内在价值一定会显现在股价上。

所以投资者的任务是做好自己的“家庭作业”，在无数的可能中找出那些真正优秀的公司和优秀的管理者。

巴菲特总是青睐那些经营稳健、讲究诚信、分红回报高的企业，以最大限度地避免股价波动，确保投资的保值和增值。

而对于总想利用配股、增发等途径榨取投资者血汗的企业一概拒之门外。

2.少就是多巴菲特的第二个投资原则是“少就是多”。

他的理由同样是基于一个常识：买的股票越多，你越可能购入一些你对其一无所知的企业。

通常你对企业了解越多，你对一家企业关注越深，你的风险越低，收益就越好。

他认为，投资者应该像马克·吐温建议的那样，把所有鸡蛋放在同一个篮子里，然后小心地看好它。

巴菲特采用集中投资的策略，重仓持有少量股票。

3.押大赌注与高概率事件上巴菲特的第三个原则是“押大赌注于高概率事件上”。

也就是说，当你坚信遇到大好机会时，唯一正确的做法是大举投资。

这也同样基于一个常识：当一个事情成功的可能性很大时，你投入越多，回报越大。

绝大多数价值投资者天性保守。

但巴菲特不是。

他投资股市的620亿美元集中在45只股票上。

他的投资战略甚至比这个数字更激进。

在他的投资组合中，前10只股票占了投资总量的90%。

4.要有耐心巴菲特的第四个原则是“要有耐心”，就是说：不要频频换手，直到有好的投资对象才出手。

他有一个说法，就是少于4年的投资都是傻子的投资，因为企业的价值通常不会在这么短的时间里充分体现，你能赚到的一点钱也通常被银行和税务瓜分。

有人曾做过统计，巴菲特对每一只股票的投资没有少过8年的。

巴菲特常引用传奇棒球击球手特德威廉斯的话:"要做一个好的击球手，你必须有好球可打。

"如果没有好的投资对象，那么他宁可持有现金。

据晨星公司统计，现金在伯克希尔哈撒韦公司的投资配比中占18%以上，而大多数基金公司只有4%的现金。

5.不要担心短期价格波动巴菲特的第五个原则是“不要担心短期价格波动”。

他的理论是：既然一个企业有内在价值，他就一定会体现出来，问题仅仅是时间。

世界上没有任何人能预测出什么时间会有什么样的股价。

事实上，巴菲特从来不相信所谓的预测，他唯一相信的是，也是我们能够把握的是对企业的了解。

他购买股票的基础是：假设次日关闭股市、或在五年之内不再重新开放。

也就是对公司的未来有着绝对的信心。

在价值投资理论看来，一旦看到市场波动而认为有利可图，投资就变成了投机，没有什么比赌博心态更影响投资。

6.稳中求胜巴菲特的投资哲学首要之处是：记住股市大崩溃。

就是说，要以稳健的策略投资，确保自己资金不受损失，并且要永远记住这一点。

其次，让自己资金以中等速度增长。

巴菲特投资目标都是具有中等增长潜力的企业，并且这些企业被认为会持续增长。

投资股市时，为自己顶下合理的长期平均收益率是成功的基础。

巴菲特在这方面做得相当出色，他对自己要求并不过，只要他每年击败道·琼斯指数5个百分点足以。

对那些一心想马上做大的人，巴菲特提醒：“如果你是投资家，你会考虑你的资产——即你的企业会怎样。

如果你是投机家，你主要预测价格会怎样而不关心企业。

”同样，一个“企业家”会埋头打造自己的企业，而一个“商人”则更关注企业的价格。

对我们大部分人来说，老老实实做“企业家”，成功的概率要比一个包装、买卖企业的“商人”更大。

7.简单、传统、容易在别人眼里，股市是个风险之地，但在巴菲特看来，股市没有风险。

“我很重视确定性，如果你这样做了，风险因素对你就没有任何意义了。

股市并不是不可捉摸的，人人都可以做一个理性的投资者。

”巴菲特还说：“投资的决定可用六个字概括，即简单、传统、容易。

”从巴菲特的投资构成来看，道路、桥梁、煤炭、电力等传统资源垄断型企业占了相当份额，这类企业一般是外资入市购并的首选，同时独特的行业优势也能确保效益的平稳。

8.永远不许失败巴菲特说投资的原则其实很简单，第一条，不许失败；第二条，永远记住第一条。

因为如果投资一美元，赔了50美分，手上只剩一半的钱，除非有百分之百的收益，否则很难回到起点。

9.“一鸟在手胜过百鸟在林”巴菲特引用古希腊《伊索寓言》中的这句谚语，再次阐述了他的投资理念。

在他看来，黄金白银最实际，把钱押在高风险的公司上，不过是一厢情愿的发财梦。

2000年初，网络股高潮的时候，巴菲特却没有购买。

那时大家一致认为他已经落后了，但是现在回头一看，网络泡沫埋葬的是一批疯狂的投机家，巴菲特再一次展现了其稳健的投资大师风采，成为最大的赢家。

10.不迷信华尔街，不听信谣言巴菲特不迷信华尔街，不听信谣言。

他认为凡是投资的股票必须是自己了如指掌，并且是具有较好行业前景的企业。

不熟悉、前途莫测的企业即使被说得天花乱坠也毫不动心。

他只选择那些在某一行业长期占据统治地位、技术上很难被人剽窃并有过良好盈利记录的企业。

至于那些今天不知道明天怎么样的公司，巴菲特总是像躲避瘟疫一样躲开他们。

巴菲特读什么杂志？我曾经在《环球企业家》杂志撰写过一小段文章：在2008年伯克希尔·哈撒韦的股东大会上，一个17岁的小伙子问巴菲特：如何能成为一名伟大的投资者？巴菲特的回答非常简单：“读一切可读之物。

”作为全世界最知名的投资者，巴菲特喜欢读书和年报众所周知，他自称10岁时就把奥马哈市图书馆所有关于投资的书读完了。

一个不可避免的好奇是：今天的巴菲特日常读些什么？在其最新传记《雪球》中，作者披露了巴菲特的阅读清单：他最爱看《华尔街日报》，一度跟奥马哈邮局说好，每天半夜WSJ印好，先放一份在他窗台上，他有时会半夜等待看第二天早晨的报纸。

此外，他订阅了一些自己欣赏的市场观察人士对于股市和债市的评论。

但最有趣的，是他还读大量的行业媒体，包括《美国银行家》（American Banker）、《主编与发行人》（Editor & Publisher）、《广播》（Broadcasting）、《饮料文摘》（Beverage Digest）、《今日家具》（Furniture Today）、《贝斯特之财险、寿险评论》（A.M. Best's Property-Casualty Review）、《哥伦比亚新闻业评论》（Columbia Journalism Review）、《纽约观察家》（the New York Observer）和《纽约客》（the New Yorker）。

其中，《贝斯特之财险、寿险评论》是仅专注于保险领域评级机构A.M.贝斯特公司发行之月刊，对保险业报道极为细节，而《美国银行家》亦非市面热卖的金融杂志，而是更专注于政策变迁的行业媒体。

如果说伯克希尔·哈撒韦作为美国最大的保险公司之一，巴菲特对这两本专业杂志的关注属于正常，那么他对于媒体业的热衷就多少有些出人意料：自从将迪士尼的股份出清，他在美国主要的媒体投资只剩下了《华盛顿邮报》，但他竟然同时阅读三份相关媒体。

作为可口可乐的投资者，巴菲特阅读《饮料文摘》并不让人意外。

但他还会格外关注对于纽约文化、政治、风物等话题多有关注的《纽约观察家》及更为知识分子倾向的《纽约客》，多少证明虽然身居美国中西部，但他对于华尔街所在地的主流思潮并不脱节。

巴菲特合伙人查理·芒格的思考方法是怎样的？曾有人列过一份芒格的问题清单，后被翻译至《环球企业家》。

转贴如下：如下准则有助于达成目标，做出选择、解决问题、判别真伪。

Use notions要利用确定的概念或某个想法∙使用有事实做依托的大想法∙明白事情的真正意义∙简化∙利用规则并且学会筛选∙知道我要达成的目标∙寻找并且考量替代方案∙了解各种后续情况以及整体结果∙定量∙搜寻各种根据，并在此基础上行事∙能够反向思考∙记住，要有大的成效，就需要诸多因素的总和∙评估如果做错了会有什么后果What is the issue? 问题的解决∙问题是什么？事情的实质是什么？∙事情的核心或重点在哪里？相应的主要问题是什么？∙什么是相关的？什么是可解决的？什么是重要的？什么是可知的？什么是可以适应的（Utility-applicability）？∙我了解事情的全貌吗？为了使自己对事情有想法，我需要一些相关数据和基本知识储备，否则我就得承认“我不知道”。

∙我的判断比其他人好吗？∙我必须对什么做出预测？它是可预测的吗？∙需要做出决定吗？如果我不当机立断，会发生什么？为解决此事，我能做什么？“我”应该去做吗？∙我对此问题的思考花了多少时间？此刻我思考到了哪一步？处于谁的立场上？∙简化问题，先解决“不需大脑思索”的大问题，然后从自己的境地开始思考。

Understand what it means理解背后的含义∙把语言和各种想法翻译成我明白的方式。

我能理解所用的语言和结论的真正含义和暗示吗？它意味着什么？它是否有助于我对未来做出有用的预测吗？∙我是否了解事情发生和运转的方式和原因？它正在产生什么影响？为什么会有这样的影响？现在的情况如何？怎样及为何会发生如此情况？其结果会是什么（会有什么观察、发现、事件、体验）？Filters and Rules过滤和规则∙利用规则和缺省规则来筛选——我可以如何检测？∙改变规则，以适应我的心理特征、心理承受能力、心理优势和心理局限。

∙考虑我的价值观和偏好，由此判断事物的轻重缓急，以及希望规避的事情。

What do I specifically and measurable want to achieve and avoid and when and why?我具体想达成和避免的是什么，什么时候达成，原因为何？∙就数字而言，我想获得什么样的价值？目标数字是什么？目标效果是什么？所设定的时间范围是什么？∙假设我已经达到了目标，那么这个目标如何反映在数字和效果上？接下来又需要达到什么？这个目标是否合理？如果从目标逆向回溯到现在，是否可行？∙我是否有办法衡量目标的完成程度？这个标准的关键指标是什么？∙如果我达到了目标，随之而来的会是什么？那是我希望得到的吗？∙我可否把大的目标分成若干有期限的短期目标？∙我做此事的真正原因何在？是因为我想这样还是因为我不得不这样？我在阐述目标时，是基于内外两方面的现实呢，还是受到了某些心理力量的影响？∙我能否简短地阐述我的目标，以使人更容易明白我达到此目标的方式？∙这是不是我真正希望达到的结果？What is the cause of that?成因何在？∙为了达到目标，我必须知道能让我达成目标的各种成因。

∙通过哪些要素的组合可以达成的目标？我如何佐证此公式？∙什么是我不希望获得的结果？可能促使“非目标”出现的原因是什么？我能如何规避？我必须不做什么，或者必须避免什么？∙整个系统要运转起来，会受哪些变量的影响？这些关键性变量是什么？主要的未知因素何在？有哪些确定的因素可以帮助我评估和优化这些变量？∙哪些变量有赖于其他变量（或情形、环境、背景、时机、行为）？哪些变量是独立于其他变量的？∙什么外力才能促使某一变量出现？这些外力来源于何处？是短期还是长期外力？其相对优势是什么？这些外力之间如何组合、互动，效果会如何？我如何才能让诸多外力作用于共同的方向？缺乏了哪个外力会毁掉整个系统？这个外力来源于何处？可预测度有多高？这些外力如果出现，会促发什么样的合理结果？哪些外力是暂时性的，哪些外力是永久的？作用于变量的这些外力若发生变化，整个系统会发生怎样变化？∙在这些变量和外力发生变化时，系统抵制这些变化的惯性有多强？变量和外力产生变化（上升或者下降）后，可能导致哪些希望的和不希望的短期和长期结果（数字或效果），如规模、体积、强度、密度、长度、时间维度、环境、参与者等？一组较小的外力如果长期发生作用，会怎样？如果作用于变量的某一外力长期发生作用，结果会如何？什么外力能加以改变？需要什么才能达到临界质量？添加了哪些外力后能达到临界质量？如何发生作用？如果我改变了一个变量或者外力，会导致其他事情发生吗？什么情况会让一个外力发生改变？这个改变会产生其他结果吗（请注意我感兴趣的是整个系统的效果和最终结果）？一个变量发生了变化，会对整体结果带来戏剧性的改变吗？属性是否也会随之改变？如果变量之间的关系发生变化，结果会如何？促发改变的那个点是什么？障碍是什么？催化剂是什么？引爆点是什么？拐点在哪里？暂停点在哪里？局限是什么？有多久时滞才能等到效果发生？反馈是什么？什么能令此成因加速？效果若要发生逆转，临界点在哪里？对这个公式，我能做什么改变，其他人能做什么改变？如何做？谁来做？什么时候做？我需要改变哪些变量才能达成目标？我如何度量变化的程度？Degree of sensitivity if Ichange the assumptions？对目标和路径会产生什么影响？如果某一变量保持不变，会如何？我在提高某一变量的同时降低另一变量呢？会有怎样的网络效应？如果一次只改变一个变量或者外力呢？外部环境中有什么会改变我的处境？如果对其中一个变量进行优化，会产生其他什么优势和劣势？什么才能导致最终结果发生变化？如果我改变了条件，变量还会成立吗？∙这一公式会否出现例外，为什么？需要哪些条件才能达成目标？Has my goal different cause short-term and long-term？这个成因是否依赖于时间条件？通过观察效果，我能否追溯其成因？我有否采用不同的角度和立场来审视整个系统？对主题的考量依赖于什么东西？∙限制我达成目标的主要力量是什么？What available alternatives do I have to achieve my goal?有没有现成的替代方案可以帮助我达成目标？∙通过目标、主体问题、规则、因果、行为、佐证、反证、资金的机会成本、时间、其他资源、精力、理解力、风险和精神压力等因素，来对其他替代方案进行判断。