商品期货套期保值案例

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多头套期保值实例

多头套期保值实例1．买入套期保值买入套期保值就是指套期保值者先在期货市场上买入与其将在现货市场上买入的商品数量相等、交割日期相同或相近的该商品期货合约，即预先在期货市场上买入，持有多头头寸。

然后，当该套期保值者在现货市场上买入商品的同时，在期货市场上进行对冲，卖出原先买进的该商品的期货合约，进而为其在市场上买进现货商品的交易进行保值。

因为套期保值者首先在期货市场以买入方式建立多头的交易部位，故又称多头套期保值。

案例：某黄金首饰销售企业接到一批50公斤黄金首饰定单，对方要求按现价（售金企业当时销售价160元/克）预付20%的货款，2个月以后交货，届时按订购价货款两清，黄金市场时价148元/克。

由于该黄金销售企业资金短缺，无法购入足额的黄金，10天后才有一笔应收帐款到位，此时，黄金价格是一种上涨趋势，该企业为防止未来10天内价格大幅上涨，因此预先在期货市场买入50手开仓，到真正购入现货时，将预先在期货市场买入的50手多头平仓。

分析：a．如果金价上涨到154元/克，则该黄金销售企业在现货市场多支付采购成本（154-148）×50×1000=300000元；在期货市场盈利（154-148）×50×1000=300000元b．如果金价没有上涨，则该销售企业没有损失；c．如果金价下跌到145元/克，则该黄金销售企业在现货市场少支付采购成本（148-145）×50×1000=150000元；在期货市场亏损（148-145）×50×1000=150000元可见，不管未来价格怎么样变动，该企业都锁定了利润，达到了保值的目的。

2．卖出套期保值卖出套期保值是指套期保值者先在期货市场上卖出与其将要在现货市场上卖出的现货商品数量相等，交割日期也相同或相近的该种商品的期货合约。

徐晴媛分析师提醒投资朋友，然后，当该套期保值者在市场上实际卖出该种现货商品的同时或前后，又在期货市场上进行对冲，买进与原先所卖出的期货合约，结束所做的套期保值交易，进而实现为其在现货市场上卖出保值。

4个套期保值案例

西部矿业西部矿业参与期货市场的基本原则是期货市场与现货市场相结合，利用期货市场规避市场风险，坚持套期保值原则，不投机。

西部矿业参与期货市场遵循产品分类保值的思想，与实际业务匹配。

西部矿业参与期货市场效果的评价以产品总体的销售价格超越行业平均价为基准。

1、生产环节套保①自产矿的保值。

西部矿业自有矿山生产的矿产材料的生产成本是已知的，自产矿的保值要结合生产成本、全年利润目标以及中长期市场价格走势分析。

如：2008年上半年西部矿业自产矿虽然大多数时间处于盈利状态，但由于宏观经济周期处于下跌周期中，为了回避价格大幅下跌可能对西部矿业业绩带来风险，西部矿业决定充分利用价格波动的相对高点提前一个季度对下一个季度的产品销售进行保值，即在第一季度末完成了对第二季度产品的保值，在第二季度末完成了第三季度产品的保值，在第三季度末完成了对第四季度产品的保值。

在价格波动大、行情不好把握的时候可以不进行套期保值。

自产矿的成本是已知的，市场价格离成本越远，保值比例越低；市场价格靠近成本越近，保值比例加大。

②换矿保值。

西部矿业产出的矿产原材料金属含量比较高，是富矿，在市场上的销售价比其他矿贵。

从经济效益和各个成分配比的角度来看，都用自己的矿进行冶炼不合算，所以西部矿业一般卖一部分自己的矿，采购一部分贫矿。

例如锌冶炼的产能6万吨左右，锌精矿金属含量比较高，含锌量在48%-50%。

但自产矿含铅和铁的比例也比较高，铅和铁对锌的冶炼会有负面影响，所以要配含铁较低的外购矿，自产原材料与外购矿的比例是1:1。

自产矿内部核算按照市场价计算，考核矿山的利润；外部采购与供货商谈加工费。

换矿操作不大会在乎采购成本，因为西部矿业的富矿的出售价肯定高于其他矿的采购价，已经实现了一次对冲，也是成本已知，可以设定比较低的保值比例。

③纯加工保值。

冶炼产品的保值比例大于自产矿和换矿的保值比例。

因为冶炼产品的加工利润很薄，市场价格的波动很容易导致亏损的出现，及时利用期货市场锁定冶炼产品加工费有利于回避市场价格波动的风险。

套期保值的成功与失败案例

结论
从失败旳案例中，我们懂得，需要在套期保值中做到：
1、提前做好套期保值旳计划； 2、从自己旳实际财务情况出发，
量力而行做套期保值； 3、套期保值旳头寸要合理。
对期价走势进行研究和判断，制定出合理旳套保目旳，
这是做好套保旳前提。套保目旳旳选择应该尽量与市
场相吻合，假如上述铜业企业在铜年均市场价为
18000元／吨旳情况下，将套保目旳定为19000元／
吨以上，则可能会因为市场难以到达此价而无法进行
套保。所以，在卖出套保时，当市场处于熊市，价格
在套保目旳之上则可将全部产量抛出以锁定利润；而
在市场经济环境下，不论是农业产品还是工业产品，不论是生产企业还是加工企业，充分利用期货旳套期保值功能，能够有效地规避在原料采购环节和产品销售环节上旳价格波动风险，从而确保企业稳健经营和连续发展。
案例简介
1998年底，众多分析报
告预测，国内铜市总体上处于供
不小于求旳态势，国内铜年均价
为18000元／吨。1999年3月，
寸必须在不同月份间频繁移仓，增大了交易成本和移
仓损失。这也是造成其股东反对后续追加资金旳主要
原因所在。
案例分析
套期保值交易中一定要注重资金风险，考虑到期货市场价格出现不利变动时，可能对短期资金流动带来旳连续性影响，提前要做好相应旳计划及应对策略，而且一定要从自己旳实际财务情况出发拟定套期保值旳总体规模。这也提醒我们在从事股指期货套期保值旳过程中，也一定要量力而行，结合自己旳资金实力，建立合理套期保值头寸。要高度注重期货市场部位不利时可能带来旳现实资金压力。
当市场处于牛市时，宜进行部分套保，这么既可回避
市场风险又可降低失去应得利润旳机会，可谓进退自

套期保值案例分析

套期保值案例分析套期保值是指企业通过买进期货合约来锁定商品的价格，从而规避商品价格波动对企业经营带来的风险。

下面将以一个实际的套期保值案例来进行分析。

某企业是一家日用品生产企业，主要生产洗衣粉。

由于洗衣粉是农产品的下游加工品，其价格波动具有一定的不稳定性。

为规避价格波动风险，该企业计划通过套期保值来保护自身的利润。

首先，该企业对洗衣粉的市场行情进行了调研。

经过调研发现，洗衣粉的主要原材料为鲜切石，而鲜切石的价格存在一定的波动性。

为了规避这种价格波动对企业经营带来的风险，该企业决定通过套期保值来锁定鲜切石的价格。

其次，该企业与期货公司签订了一份鲜切石期货合约。

合约规定该企业以固定的价格买进一定数量的鲜切石，在合约到期时以另一固定价格买进同等数量的鲜切石。

这样，该企业就能够锁定鲜切石的价格，从而规避场内市场价格波动对企业经营带来的风险。

最后，通过套期保值，该企业成功锁定了鲜切石的价格，并在合约到期时以锁定价格买进了同等数量的鲜切石。

由于锁定了鲜切石的价格，即使市场价格发生了波动，该企业也能够保持洗衣粉的成本稳定，避免了价格波动对企业利润的影响。

此外，通过套期保值，该企业还获得了一定的经济利益。

由于在锁定价格时，该企业选择了较为合理的价格，因此在合约到期时，该企业以较低的价格买进了鲜切石，从而节省了一定的成本。

综上所述，套期保值是一种有效的风险管理手段，能够帮助企业规避价格波动对经营带来的风险。

通过以上案例分析可见，套期保值不仅可以确保企业的利润稳定，还能够带来一定的经济利益。

因此，我们应该积极推广套期保值，让更多的企业能够利用这一工具来规避风险，保护自身的利益。

期货套利和套期保值成功案例分析

期货套利和套期保值成功案例分析一、引言期货套利和套期保值是金融市场中常见的交易策略，旨在通过利用不同市场之间的价格差异或者对冲风险来获取利润或者保护资产价值。

本文将通过分析两个成功的案例，探讨期货套利和套期保值的实际应用和效果。

二、案例一：商品套利假设某投资者在2022年1月份发现黄金期货价格在纽约期货交易所（COMEX）和伦敦金属交易所（LME）之间存在较大的价格差异。

他发现COMEX黄金期货价格每盎司为1500美元，而LME黄金期货价格每盎司为1550美元。

投资者决定通过套利操作来获取利润。

1. 套利策略投资者在COMEX购买黄金期货合约，每合约100盎司，总价值为150,000美元。

同时，在LME卖空黄金期货合约，每合约100盎司，总价值为155,000美元。

投资者估计价格差将会缩小，所以他在COMEX建立多头头寸，在LME建立空头头寸。

2. 操作过程投资者在1月1日同时进行买入COMEX合约和卖空LME合约。

到了2月1日，COMEX黄金期货价格上涨至1600美元/盎司，而LME黄金期货价格上涨至1650美元/盎司。

投资者决定平仓操作。

3. 结果分析投资者在COMEX平仓，卖出黄金期货合约，获得160,000美元。

在LME平仓，买入黄金期货合约，支付165,000美元。

通过这次套利操作，投资者获得了5,000美元的利润。

三、案例二：套期保值假设某农产品生产商估计未来几个月内小麦价格可能会下跌，为了保护自己的利润，他决定进行套期保值操作。

1. 套期保值策略生产商估计在未来三个月需要购买1000吨的小麦。

他决定在期货市场上卖出小麦期货合约，以锁定未来的销售价格。

他选择在交易所A卖出小麦期货合约，每合约10吨，总共卖出100合约。

2. 操作过程生产商在1月1日卖出小麦期货合约，每吨价格为1000美元。

到了4月1日，小麦现货价格下跌至900美元/吨。

生产商决定平仓操作。

3. 结果分析生产商在4月1日平仓，买入小麦期货合约，每吨价格为900美元。

套期保值经典案例十个

套期保值经典案例十个案例一（成功）棕榈油的套期保值棕榈油在国完全是依赖进口的植物油品种，因此，国棕榈油的消费完全依赖于贸易商进口棕榈油到国销售。

国贸易商在采购棕榈油的时候，就面临着很大的不确定性。

因此，在国棕榈油期货推出之后，国贸易商就可选择在国卖出相应的棕榈油期货合约进行卖出保值。

2007年10月10日，国某棕榈油贸易商，在国棕榈油现货价格为8270元/吨的时候与马来西亚的棕榈油供货商签定了1万吨11月船期的棕榈油定货合同，棕榈油CNF价格为877美元，按照当日的汇率及关税可以计算出当日的棕榈油进口成本价在8223元/吨，按照计算可以从此次进口中获得47元/吨的利润。

由于从定货到装船运输再到国港口的时间预计还要35天左右，如果价格下跌就会对进口利润带来很大的影响。

于是，该贸易商于10月10日在国棕榈油期货市场卖出12月棕榈油合约1000手进行保值，成交均价为8290元/吨。

到11月15日，进口棕榈油到港卸货完备，该贸易商卖到10000吨棕榈油现货，价格为7950元/吨；同时在期货市场上买入1000手12月棕榈油合约进行平仓，成交均价为7900元/吨。

通过此次保值，该贸易商规避了棕榈油市场下跌的风险，保住了该贸易商的47元/吨的进口利润并从期货市场额外获得了70万元赢利。

但这里需要强调的是，卖出套期保值关键在于销售利润的锁定，其根本目的不在于赚多少钱，而在于价格下跌中实现自我保护。

如果企业没有参与套期保值操作，一旦现货价格走低，他必须承担由此造成的损失。

因此，卖出套期保值规避了现货价格变动的风险，锁定了未来的销售利润。

案例二（失败）铝套期保值第二电缆厂客户该客户是市第二电缆生产企业，是制造电线电缆的专业厂家，集科研、生产于一体的大型股份制企业，主要生产高、中、低压交联聚乙烯绝缘电力电缆、PVC绝缘电力电缆、安全清洁电缆（环保型）、耐火和阻燃电缆等十多个品种。

为了避免铝价上涨导致生产成本增加，该企业长期在期货市场进行买期保值，并在我营业部期货账户上持有期铝多头头寸。

套期保值案例

套期保值案例案例1:经销商卖出保值案例2008年7月22日，郑州螺纹现货价格为5480元，期货价格为5600元。

由于担心下游需求减少而导致价格下跌，某经销商欲在期货市场上卖出保值来为其5000吨钢材保值，于是在期货市场卖出期货主力合约1000手(1手5吨)。

此后螺纹价格果然下跌，到8月6日为5320元。

期货价格下跌致5400元/吨。

此时钢材经销商的5000吨螺纹在市场上被买家买走，经销商于是在期货市场上买入1000手合约平仓，完成套期保值。

具体盈亏如下:某经销商的套期保值效果(不考虑手续费等交易成本)情况一:期货价格下跌大于现货价格下跌现货市场期货市场基差 7 月 22 螺纹价格为 5480 元 / 卖出期货合约1000 手，每-120 元 / 日吨吨 5600 元 / 吨吨 8 月 6 卖出现货 5000 吨，价格买入 1000 手合约平仓，价-80 元 / 日为 5320 格为 5400 元 / 吨吨盈亏变化 (5320-5480) ( 5600-5400 ) 基差走强×5000=-800000 元×5000=1000000 元 40 元 / 吨盈亏变化(5320-5480) ×5000=-800000元(5600-5400)×5000=1000000元基差走强40元/吨从盈亏情况来看，现货价格的下跌导致经销商损失了80万元，但是由于其在期货市场上的保值成功，在期货市场上盈利了100万元，综合起来在螺纹价格下跌的不利局面下经销商不仅成功规避了价格下跌的风险，而且额外然盈利20万元.。

情况二:期货价格下跌小于现货价格下跌:条件同上，如果到8.6日，现货价格下跌到5320元/吨，期货价格下跌仅100元，为5500元/吨，则盈亏如下:现货市场期货市场基差 7 月 22 螺纹价格为 5480 元 / 吨卖出期货合约1000 手，-120 元 / 日每吨 5600 元 / 吨吨 8 月 6 卖出现货 5000 吨，价格为买入 1000 手合约平仓，-180 元 / 日 5320 价格为 5500 元 / 吨吨盈亏变(5320-5480)×5000=-800000 ( 5500-5400 ) 基差走弱化元×5000=500000 元60 元 /吨此时的盈亏状况为:现货市场上由于价格的不利变动使经销商损失800万元，但由于其在期货市场上进行套期保值，收益50万元，规避了现货市场上亏损的绝大部分。

套期保值案例分析

套期保值案例分析（⼀）商品期货套期保值案例分析1．买⼊套期保值交易者先在期货市场上买⼊期货合约，其买⼊的商品品种、数量、交割⽉都与将来在现货市场上买⼊的现货⼤致相同。

保值结束时，如果现货市场价格真的出现上涨，他虽然在现货市场上以较⾼的现货价格买⼊现货商品，但此时在期货市场上可对冲平仓⽽获利，⽤这部分盈利可弥补因现货市场价格上涨所造成的损失，从⽽完成了买⼊保值交易。

案例4-2-1某铝型材⼚的主要原料是铝锭，2006年3⽉，铝锭的现货价格为14500元／吨，该⼚根据市场供求关系变化，认为3个⽉后铝锭的现货价格将要上涨，为了规避3个⽉后购进500吨铝锭时价格上涨的风险，该⼚决定进⾏买⼊套期保值，以14750元／吨的价格买⼊500吨6⽉份到期的铝锭期货合约。

6⽉份铝锭价格上涨到15500元／吨，期货价格也涨到15750元／吨，这时，该铝型材⼚的保值状况如表4—3所⽰。

表4—3买⼊套期保值实例（买⼊后价格上涨）市场时间现货市场期货市场3⽉份价格为14500元/吨，但由于资⾦和库存的原因没有买⼊铝锭以14750元/吨的价格买进500吨6⽉份到期的铝锭期货合约6⽉份在现货市场上以15500元/吨的价格买⼊500吨铝锭以15750元/吨的价格将原来买进的500吨6⽉份到期的铝锭期货合约平仓盈亏6⽉初买⼊现货⽐3⽉初多⽀付1000元/吨的成本期货对冲盈利1000元/吨该铝型材⼚6⽉份实际购进铝锭的价格仍然是14500元／吨，即实物购进价15500元／吨减去期货盈利的1000元／吨，规避了铝锭价格上涨的风险。

假如6⽉初铝锭的价格不涨反跌，现货、期货都下跌了1000元／吨，则铝型材⼚的套期保值结果如表4—4所⽰。

表4—4买⼊套期保值实例（买⼊后价格下跌）市场时间现货市场期货市场3⽉份价格为14500元/吨，但由于资⾦和库存的原因没有买⼊铝锭以14750元/吨的价格买进600吨6⽉份到期的铝锭期货合约6⽉份在现货市场上以13500元/吨的价格买⼊500吨铝锭以13750元/吨的价格将原来买进的500吨6⽉份到期的铝锭期货合约平仓盈亏6⽉初买⼊现货⽐1⽉初少⽀付1000元/吨的成本期货对冲亏损1000元/吨该铝型材⼚6⽉份铝锭的实际进价成本仍然为14500元/吨，即⽤现货市场上少⽀付的1000元/吨弥补了期货市场上亏损的1000元／吨，实际购进价为13500 1000=14500元/吨。

套期保值经典案例十个

套期保值经典案例十个案例一（成功）棕榈油的套期保值棕榈油在国内完全是依赖进口的植物油品种，因此，国内棕榈油的消费完全依赖于贸易商进口棕榈油到国内销售。

国内贸易商在采购棕榈油的时候，就面临着很大的不确定性。

因此，在国内棕榈油期货推出之后，国内贸易商就可选择在国内卖出相应的棕榈油期货合约进行卖出保值。

2007年10月10日，国内某棕榈油贸易商，在国内棕榈油现货价格为8270元/吨的时候与马来西亚的棕榈油供货商签定了1万吨11月船期的棕榈油定货合同，棕榈油CNF价格为877美元，按照当日的汇率及关税可以计算出当日的棕榈油进口成本价在8223元/吨，按照计算可以从此次进口中获得47元/吨的利润。

由于从定货到装船运输再到国内港口的时间预计还要35天左右，如果价格下跌就会对进口利润带来很大的影响。

于是，该贸易商于10月10日在国内棕榈油期货市场卖出12月棕榈油合约1000手进行保值，成交均价为8290元/吨。

通过此次保值，该贸易商规避了棕榈油市场下跌的风险，保住了该贸易商的47元/吨的进口利润并从期货市场额外获得了70万元赢利。

但这里需要强调的是，卖出套期保值关键在于销售利润的锁定，其根本目的不在于赚多少钱，而在于价格下跌中实现自我保护。

如果企业没有参与套期保值操作，一旦现货价格走低，他必须承担由此造成的损失。

因此，卖出套期保值规避了现货价格变动的风险，锁定了未来的销售利润。

案例二（失败）铝套期保值郑州第二电缆厂客户该客户是郑州市第二电缆生产企业，是制造电线电缆的专业厂家，集科研、生产于一体的大型股份制企业，主要生产高、中、低压交联聚乙烯绝缘电力电缆、PVC绝缘电力电缆、安全清洁电缆（环保型）、耐火和阻燃电缆等十多个品种。

为了避免铝价上涨导致生产成本增加，该企业长期在期货市场进行买期保值，并在我郑州营业部期货账户上持有期铝多头头寸。

套期保值案例分析.

2018/12/2
启示与展望
• 当然，一个真正成熟的期货市场也离不开投资者的进步。这就要求投资者不仅要具备扎实的专业知识基础，还要具有较好的风险防范意识，进行理性投资。 • 首先，投资者应加强对专业知识的掌握。其次，无论投资者参与期货市场的目的如何，风险控制都应该摆在首位。总之，伴随着我国期货市场的大力发展，企业应该不断提高自身的风险意识和技术水平，将期货市场的应用提升到较高层次，学会利用期市产生的价格信号把握行业景气的时机，同时又能够适时地利用期市规避风险，以真正做到同时增强市场竞争力与最小化市场风险。
2018/12/2
二、市场背景
• 中盛粮油工业控股有限公司是一家在香港上市的内地企业，主要业务是从事食用油产品的分提、精炼、销售和贸易。 2005年7月14日，公司发布盈利警告公告称，由于受到非常不利的市场因素影响，公司董事会预期，截至6月30 日6个月的业绩将出现亏损，具体亏损额尚未审定。该盈利预警公布后，公司股价大幅下跌，7月15日的最低价达到0.5港元，最后的收盘价为0.56港元，比上日1.05港元的收盘价大跌46.67%，公司市值由8.4亿港元，缩水为 3.92亿港元，公司股东遭受巨大亏损。9月16日，公司中期业绩报告公布2005年1-6月总计亏损2.27亿港元，其中期货套期保值亏损7490.3万港元。
2018/12/2
启示与展望
• 2006年1月9日，我国大豆油期货在大连商品交易所正式上市交易。2007年10月29日，棕榈油期货合约上市交易。它们的推出不仅为国内油脂压榨行业提供了新的套期保值工具，更丰富了大豆油、棕榈油类相关市场的品种套利交易，为相关企业带来了福音。 • 随着我国市场化的推进，我国商品期货市场逐步进入规范、有序的发展阶段，取得了令人瞩目的成就。国内期市交易无论在品种数目、资金流量还是市场参与程度上都有很大的进步。相信在不远的未来，我国期货市场将形成一个功能完善的专业化市场。各个交易所也会在自身核心品种的研究和创新方面不断努力，推出适应市场需求的产品，是国内的相关企业能够有效规避原材料价格波动和产成品价格波动所带来的风险。

利用期货套期保值的案例

利用期货套期保值的案例自行车制造公司利用期货套期保值的案例简介：套期保值是指企业或个人通过在期货市场上进行期货合约的买卖，以锁定未来某一时点的价格，从而避免由于价格波动带来的风险。

本文将以一个自行车制造公司为例，介绍它如何利用期货套期保值来规避原材料价格波动风险，提高经营效益。

1. 公司背景介绍自行车制造公司是一家以生产和销售自行车为主的企业，它依赖于多种原材料，包括钢铁、铝合金、橡胶等。

原材料价格的波动直接影响着企业的成本和利润。

2. 套期保值的概念套期保值是指在期货市场上以相同数量的期货合约进行反向操作，为期货合约带来一定的实物交割的合约。

它能够通过锁定未来价格来规避价格波动风险。

3. 公司面临的价格风险由于原材料价格的波动，自行车制造公司面临着成本不确定性和价格波动风险。

例如，如果钢铁的价格突然上涨，公司的成本将大幅增加，压缩利润空间。

4. 利用期货套期保值解决问题自行车制造公司决定利用期货套期保值来解决价格风险问题。

首先，公司明确了需要进行套期保值的原材料，如钢铁和铝合金。

然后，公司与期货经纪人合作，制定了套期保值计划。

5. 套期保值计划的实施公司通过期货市场购买了相应数量的钢铁和铝合金期货合约，并选择了适当的合约到期时段。

公司的目标是通过期货交易锁定原材料的价格，并降低未来价格波动带来的风险。

6. 套期保值的效果通过期货套期保值，自行车制造公司成功锁定了未来一段时间内的钢铁和铝合金价格。

即使在市场价格大幅波动的情况下，公司的原材料成本保持稳定，利润没有受到较大影响。

7. 经验教训和总结自行车制造公司的套期保值案例证明了期货套期保值在规避价格波动风险方面的有效性。

然而，企业在实施套期保值时需要谨慎考虑合约的选择、时间点的确定和交易成本的控制。

结论：套期保值是企业在面临价格波动风险时的一种重要工具。

通过在期货市场上进行期货合约的买卖，企业能够锁定未来价格，降低价格波动带来的风险。

自行车制造公司的案例向其他企业提供了一个成功的参考，以在面对原材料价格波动时采取有效的管理措施，保护企业利润空间，提高经营效益。

套期保值经典案例十个

套期保值经典案例十个
1. 2014年4月份国际油价暴跌引发了全球市场抛售风潮，令各大企业的投资库存面临巨大的压力。

一家电力企业通过套期保值（hedging）的方式，在国际期货市场上买入大量原油期货合约，最终避免了不利的市场波动对企业库存的冲击。

2. 2015年4月份，一家家居用品企业在墨西哥墨元持续贬值的背景下，通过套期保值的方式，锁定了企业的墨元兑换率，并在之后的数月内，成功规避了汇率波动对企业营收
和利润的不利影响。

3. 2016年3月份，一家金融机构通过套期保值的方式，购买了足够数量的黄金期货合约，以保障机构在市场波动中的稳健性和可持续性。

最终，这一决策成功缓解了市场流动
性不足对该机构业务和资产的冲击。

4. 2017年5月份，一家机械制造企业通过套期保值的方式，锁定了其关键原材料的采购价格，并在之后数个月中，成功规避了原材料价格的剧烈波动，为企业的生产和营运稳
定提供了有力保障。

7. 2020年3月份，一家工业企业通过套期保值的方式，锁定了其关键产品的销售价格，并避免了市场中的不利波动对企业的销售和财务状况的影响。

这一决策保证了企业的稳健
性和可持续性。

期货套利和套期保值成功案例分析

中证期货套期保值经典案例某大型上市公司套期保值的实例一、.可行性分析—企业背景介绍：案例中，该大型上市矿业企业是中国500强之一的大型矿业资源公司，主要从事铜、铅、锌、铝、铁等基本金属、黑色金属和非金属磷矿的采选、冶炼、贸易等业务。

在本案例中以铅期货为套期保值的主要标的。

二、该企业套期保值策略设计——企业自身风险分析三、该企业套期保值策略设计流程——企业自身风险分析四、该企业套期保值策略设计流程——拟定套保方案对于国内的铅锌冶炼企业来说，在企业自身没有矿产资源的前提下，更多地是担心因精矿上涨过快而削弱其产品获利能力。

对于拥有矿山的生产商来说，价格的上涨对企业非常有利，其更多地担心是铅锌价格的下跌直接削弱企业的盈利能力，甚至是跌破成本价时给企业造成损失。

因此，铅锌冶炼企业风险主要有精矿价格上涨风险以及铅锭、锌锭价格下跌风险。

针对不同的市场风险，可以分别进行买入套期保值或者卖出套期保值。

该企业在现货经营中主要面临产成品销售压力、资金压力和原材料采购的风险。

其中，产成品销售压力是企业面临的主要压力，锌价的下跌将会直接削弱企业的盈利能力，企业必须在期货市场进行卖出保值以提前锁定利润，减少损失。

根据中证期货公司专项研究报告,特别是锌库存创新高，下游消费不畅等原因影响，预计锌品种下行的可能性比较大。

根据企业销售计划，需要对生产的锌锭、铅锭进行一部分保值。

在2011年的2月份，企业预计在4、5、6月每月将有大约4000吨锌锭的销售计划，并且，预计锌锭价格会持续下跌。

同时，由于铅期货在3月24日才正式上市，挂牌PB1109合约，企业结合铅期货挂牌上市价格较高，根据未来销售计划，对5、6月份销售进行保值，保值数量各为2000吨。

具体买入保值措施如下：为了提前锁定利润减少损失，公司决定进行锌锭卖出套期保值交易。

当日现货市场的价格为18500元/吨，公司将这一价格作为其目标销售价。

公司在期货市场上分别以19200元/吨、19400元/吨、19600元/吨的价格建仓，卖出4、5、6月份期货合约各4000吨。

套期保值实例

套期保值案例套期保值，是指为了避免现货市场上的价格风险而在期货市场上采取与现货市场上方向相反的买卖行为，即对同一种商品在现货市场上卖出，同时在期货市场上买进；或者相反。

例：某冶炼厂在2月份打算三个月后购进100吨铜，为防止日后可能出现价格的上涨，该厂通过在上海期货交易所进行铜的套期保值交易。

套期保值的结果见下面所示：从表中可以看出，该厂在现货市场中每吨铜多付1000元，但在期货市场中，该厂每吨铜获利1100元，通过在期货市场的操作，该厂有效地回避了现货市场的风险。

由于进行套期保值回避了不利价格变动的风险，使其可以集中精力于自己的生产经营活动，以获取正常利润。

§1.1 买入套期保值案例利用买进套期保值规避在原料采购环节上的风险原料采购是铜加工企业的一项极其重要的工作，在此环节中，电解铜的质量、价格，货款，单位信用，交货时间、地点等方面，都可能存在风险。

充分利用期货市场，进行买进套期保值操作，可以有效地回避在原料采购环节中上述一系列可能出现的风险。

例：A铜加工厂2015年2月2日签订了一份1000吨铜丝供应合同，2015年5月底交货，价格为42000元/吨。

经成本核算及生产计划安排，加工周期约为一个月，电铜1000吨务必在4月下旬准备好，加工费约为1000元/吨，这样电铜的价格就要求不得高于41000元/吨。

由于担心电铜价格上涨，就可以利用期货市场进行买进套期保值，以当日40000元/吨的价格，买进铜期货1505合约1000吨（期货交货期一般在当月下旬）。

一种情况，到5月时，铜价涨到了44200元/吨，A铜加工厂就可以将1000吨期货铜全部卖出平仓，同时在当地现货市场以44200元/吨买进1000吨。

这样，虽然该铜加工厂在买铜原料时，每吨多花4200元，可在期货上每吨赚了4200元，这样就保证了原料采购价格仍然稳定在40000元/吨。

虽然铜价上涨了，但没有影响铜厂利润，铜厂通过套期保值有效地锁定了利润。

期货套期保值案例

期货套期保值案例在金融市场中，期货套期保值是一种常见的风险管理工具。

它通过在期货市场上建立头寸，以对冲现有的风险敞口，从而保护企业免受市场波动的影响。

下面将通过一个实际案例来说明期货套期保值的操作过程和效果。

某大型食品加工企业在生产过程中需要购买大量的小麦作为原材料，而小麦价格的波动对企业的生产成本和利润水平都有着直接的影响。

为了规避小麦价格波动带来的风险，企业决定采用期货套期保值的方式来进行风险管理。

首先，企业需要确定自己的风险敞口，即需要购买的小麦数量和预期购买价格。

假设企业需要在未来6个月内购买1000吨小麦，当前小麦期货价格为每吨1000元。

如果小麦价格上涨，企业的成本将增加，如果价格下跌，企业则会蒙受损失。

为了规避这一风险，企业需要在期货市场上建立相应的头寸。

其次，企业需要在期货市场上进行对冲操作。

企业可以选择卖出相应数量的小麦期货合约，以锁定未来的购买价格。

假设企业选择卖出1000吨小麦的期货合约，这样无论小麦价格在未来的6个月内上涨还是下跌，企业都可以以1000元的价格购买所需的小麦，从而规避价格波动带来的风险。

最后，企业需要在期货合约到期时实际购买小麦。

如果小麦价格上涨，企业虽然需要以高于市场价格的1000元购买小麦，但是由于在期货市场上卖出了期货合约，可以获得相应的收益，从而抵消了实际购买价格的增加。

如果小麦价格下跌，企业虽然在期货市场上卖出的期货合约会造成相应的亏损，但是可以以低于市场价格的1000元购买小麦，从而也可以获得相应的收益，实现对冲效果。

通过期货套期保值，企业成功规避了小麦价格波动带来的风险，保护了自己的利润水平。

这个案例充分说明了期货套期保值在风险管理中的重要作用，企业可以通过期货市场上的对冲操作来规避价格波动带来的风险，从而实现稳健的经营和发展。

综上所述，期货套期保值是一种有效的风险管理工具，企业可以通过在期货市场上建立相应的头寸来规避价格波动带来的风险，保护自己的利润水平。

期货套期保值案例.doc

期货套期保值案例期货套期保值是利用期货规避现货交易风险的一种有效策略,投资者在具体操作过程中,需要通过数学模型求出最优期货量进行套期保值方案的设计。

以下是我分享给大家的关于期货套期保值案例，欢迎大家前来阅读!期货套期保值案例篇1：案例一：菜籽油生产企业最担心其产品价格不断下跌，导致利润受损。

因此企业通常采用卖出菜籽油期货的方式来规避价格风险。

假定在6月11日，某地国标四级菜籽油现货价格为8800元/吨，当地某榨油厂每月产菜籽油20xx吨。

由于菜籽油价格已处于历史高价区，该榨油厂担心未来数月菜籽油销售价格可能难以维持高位。

为了规避后期现货价格下跌的风险，该厂决定在菜籽油期货市场进行套期保值交易。

当日，9月菜籽油期货合约价格在8900元/吨附近波动，该厂当天即以8900元/吨卖出400手(1手=5吨)9月菜籽油期货物合约进行套期保值。

正如榨油厂所料，随着油厂加快菜籽压榨速度和菜籽油的大量上市，菜籽油价格开始下滑。

7月11日菜籽油期货709合约和现货市场价均跌到8000元/吨，此时该厂在现货市场上以8000元/吨的价格抛售了20xx吨菜籽油，同时在期货市场上以8000元/吨的价格买入400手9月菜籽油合约平仓。

虽然现货价格出现了下跌，油厂的销售价格降低，但由于该厂已经在期货市场进行了套期保值，企业的销售利润在油价下跌中受到了保护。

期货套期保值案例篇2：案例1：一家油脂厂计划在9月前购买30万吨大豆，以满足第四季度的榨油需要。

现在是6月份，该油脂厂预计原料价格在9月前会上涨。

为了不受价格上涨可能造成的损失，该油脂厂决定在大连商品交易所购买大豆期货合约。

果然不出所料，在该油脂厂尚未购足第四季度生产所需的全部大豆原料之前，价格开始上涨。

但是没有关系，因为这家工厂具有远见卓识，已在6月份购买了期货合约。

期货合约的增值冲销了该油脂厂购买大豆所需支付的较高价格。

案例2：吉林省九台市一家乡级粮库表示愿意从农民手中收购50万吨玉米，4个月后玉米收割时交货。

期货套期保值案例

期货套期保值是利用期货规避现货交易风险的一种有效策略,投资者在具体操作过程中,需要通过数学模型求出最优期货量进行套期保值方案的设计。

以下是分享给大家的关于，欢迎大家前来阅读!篇1：案例一：菜籽油生产企业最担心其产品价格不断下跌，导致利润受损。

因此企业通常采用卖出菜籽油期货的方式来规避价格风险。

假定在6月11日，某地国标四级菜籽油现货价格为8800元/吨，当地某榨油厂每月产菜籽油2000吨。

由于菜籽油价格已处于历史高价区，该榨油厂担心未来数月菜籽油销售价格可能难以维持高位。

为了规避后期现货价格下跌的风险，该厂决定在菜籽油期货市场进行套期保值交易。

当日，9月菜籽油期货合约价格在8900元/吨附近波动，该厂当天即以8900元/吨卖出400手1手=5吨9月菜籽油期货物合约进行套期保值。

正如榨油厂所料，随着油厂加快菜籽压榨速度和菜籽油的大量上市，菜籽油价格开始下滑。

7月11日菜籽油期货709合约和现货市场价均跌到8000元/吨，此时该厂在现货市场上以8000元/吨的价格抛售了2000吨菜籽油，同时在期货市场上以8000元/吨的价格买入400手9月菜籽油合约平仓。

虽然现货价格出现了下跌，油厂的销售价格降低，但由于该厂已经在期货市场进行了套期保值，企业的销售利润在油价下跌中受到了保护。

篇2：案例1：一家油脂厂计划在9月前购买30万吨大豆，以满足第四季度的榨油需要。

现在是6月份，该油脂厂预计原料价格在9月前会上涨。

为了不受价格上涨可能造成的损失，该油脂厂决定在大连商品交易所购买大豆期货合约。

果然不出所料，在该油脂厂尚未购足第四季度生产所需的全部大豆原料之前，价格开始上涨。

但是没有关系，因为这家工厂具有远见卓识，已在6月份购买了期货合约。

期货合约的增值冲销了该油脂厂购买大豆所需支付的较高价格。

案例2：吉林省九台市一家乡级粮库表示愿意从农民手中收购50万吨玉米，4个月后玉米收割时交货。

作为合约的一项规定，粮库和农民商定了一个收购价格。

期货知识：商品期货交易举例

（⼀）套期保值： 1.买⼊套期保值：（⼜称多头套期保值）是在期货市场中购⼊期货，以期货市场的多头来保证现货市场的空头，以规避价格上涨的风险。

例：某油脂⼚3⽉份计划两个⽉後购进100吨⼤⾖，当时的现货价为每吨0.22万元，5⽉份期货价为每吨0.23万元。

该⼚担⼼价格上涨，于是买⼊100吨⼤⾖期货。

到了5⽉份，现货价果然上涨⾄每吨0.24万元，⽽期货价为每吨0.25万元。

该⼚于是买⼊现货，每吨亏损0.02万元；同时卖出期货，每吨盈利0.02万元。

两个市场的盈亏相抵，有效地锁定了成本。

2.卖出套期保值：（⼜称空头套期保制值）是在期货市场出售期货，以期货市场上的空头来保证现货市场的多头，以规避价格下跌的风险例：5⽉份供销公司与橡胶轮胎⼚签订8⽉份销售100吨天然橡胶的合同，价格按市价计算，8⽉份期货价为每吨1.25万元。

供销公司担⼼价格下跌，于是卖出100吨天然橡胶期货。

8⽉份时，现货价跌⾄每吨1.1万元。

该公司卖出现货，每吨亏损0.1万元；⼜按每吨1.15万元价格买进100吨的期货，每吨盈利0.1万元。

两个市场的盈亏相抵，有效地防⽌了天然橡胶价格下跌的风险。

（⼆）风险投资： 1.利⽤某⼀品种价格的波动进⾏投机操作 (a)买空投机例：某投机者判断7⽉份的⼤⾖价格趋涨，于是买⼊10张合约(每张10吨），价格为每吨2345元。

後果然上涨到每吨2405元，于是按该价格卖出10张合约。

获利：（2405元/吨-2345元/吨）X10吨/张X10张=6,000元 (b)卖空投机例：某投机者认为11⽉份的⼩麦会从⽬前的1300元/吨下跌，于是卖出5张合约（每张10吨）。

後⼩麦果然下跌⾄每1250元/吨，于是买⼊5张合约，获利：（1300元/吨-1250元/吨）X10吨/张×5张=2，500元 2.套期图利 (a)利⽤相关品种的价差套利。

(b)利⽤不同期货市场上同⼀品种的价差套利。

利⽤同⼀品种不同交割⽉的价差套利。