PPP项目财务测算实务

PPP项目财务测算模型分析教学内容

PPP项目财务测算模型分析一、财务测算在项目识别、准备、采购阶段的作用财务测算是在合理假设的前提进行，与未来实际情况存在差异，进而影响项目实际的内部收益率。

财务测算实际上是和实施方案、物有所值和财政承受能力互相依托，为政府提供参考依据，为引进社会资本和招标或磋商时设定合理标的，对项目的落地实施加以保障。

物有所值指标是现值概念，判断是否采用PPP模式代替传统政府投资运营提供公共服务的一种评价方法。

财政承受能力指标是年度指标，是规范PPP项目财政支出管理、控制财政风险的定量分析方法。

二者应用的场景和作用不同。

二、PPP项目财务模型要素表PPP项目中咨询机构需要根据以上财务报表建立财务测算模型，清晰准确呈现PPP项目全生命周期存在的成本、利润、风险和项目收益情况。

根据财务测算模型，编制物有所值评价报告、财政承受能力论证报告、项目实施方案以及PPP项目协议中与项目回报机制相关的财务内容。

三、不同类PPP项目测算模型的异同（一）不同行业，PPP项目涉及的运营维护内容和成本项则不同。

（二）PPP项目投资建设形成的固定资产，项目公司拥有的资产使用权和收益权，不论折旧还是摊销，都是以投资建设形成的资产原值（包括建设期利息）为基数进行分摊，有的咨询机构忽略国家相关部门对固定资产折旧的最短年限做出规定，例如，房屋、建筑物为20年，市政道路和高速公司的大中小修最长年限等。

（三）打包类型的PPP项目，存在将经营性、准经营性、非经营性子项目分别建立现金流量表，对不同类型子项目分开进行财务可行性和政府补贴测算。

可能导致经营性项目收益未能弥补到可行性缺口补贴中，政府未能从经营性子项目中获利，却为准经营性和非经营性子项目支付大量的财政补贴。

（四）融资比例不同财务杠杆不同，导致同一项目因融资比例变化而使得项目收益高低不同，从未导致政府对项目缺乏合理的判断标准，也导致投融资比例和交易结构设计变得困难，在项目规模和融资比例两者均发生变化的情况下，项目内部回报率则变得多样。

PPP项目投标之财务方案实操精要

PPP项目投标之财务方案实操精要PPP（政府和私营部门合作）项目是一种由政府和私营部门合作的投资和开发项目，旨在提供公共设施和服务。

在PPP项目中，财务方案的制定和实施至关重要，可以确保项目的可持续发展和融资渠道的畅通。

一、财务方案的制定1. 项目可行性分析：在制定财务方案之前，需要进行项目的可行性分析，包括市场需求、收入预测、成本估算等。

通过对项目的全面评估，确定项目的可行性和风险。

2. 资本成本估算：财务方案需要估计项目的资本成本，包括融资成本和股权投资成本。

根据市场利率和项目风险，计算项目的资本成本。

3. 资本结构设计：根据项目的资本成本和融资需求，设计合适的资本结构。

资本结构可能包括债务融资、股权投资和政府补贴等。

4. 财务模型建立：建立项目的财务模型，包括收入预测、成本控制、资金流量预测等。

通过财务模型，评估项目的盈利能力和现金流量状况。

1. 融资渠道的选择：根据项目需求和市场条件，选择合适的融资渠道。

融资渠道可以包括商业银行贷款、债券发行、国际融资等。

2. 融资文件的准备：准备融资文件，包括项目商业计划书、财务预测、风险分析报告等。

这些文件可以帮助投资者了解项目的潜在收益和风险。

3. 投标材料的编制：在投标过程中，制定详细的财务方案，并编制投标材料。

投标材料应包括财务规划、资本结构、融资计划等，以展示项目的可行性和盈利能力。

4. 投标谈判和协议签署：参与投标谈判，与政府和私营部门就财务方案进行协商和讨论。

一旦达成一致，签署投标协议。

5. 资金的筹集和使用：根据财务方案，筹集项目所需的资金，并根据项目进展和需求使用资金。

通过有效的财务管理和控制，确保资金的有效利用。

三、财务方案实施的关键要素1. 项目风险管理：在财务方案的实施过程中，需进行项目风险管理，包括市场风险、政策风险和运营风险等。

通过风险管理，降低项目的不确定性和风险。

2. 财务监测和报告：对项目的财务状况进行监测和报告，包括财务指标、资金流量和投资回报等。

PPP项目财务测算含逻辑公式

PPP项目财务测算含逻辑公式PPP项目财务测算是评估项目可行性的重要环节，能够帮助决策者判断项目是否值得投资。

在进行财务测算时，需要考虑项目的成本、收入、投资回报率等因素。

下面我们将介绍财务测算的逻辑公式及其含义，以便更好地理解PPP项目的财务评估过程。

1.投资回报率（IRR）投资回报率是评估项目收益率的指标，即项目总现金流入与现金流出的比率。

IRR的计算公式为：IRR = ∑(CFt / (1+r)^t) - Inv其中，CFt表示每期现金流入，r为贴现率，Inv为项目初始投资。

2.现值净现金流量（NPV）现值净现金流量是将项目未来现金流量折现至现值，以评估项目的净现值。

NPV的计算公式为：NPV = ∑(CFt / (1+r)^t) - Inv其中，CFt表示每期现金流入，r为贴现率，Inv为项目初始投资。

3.内部报酬率（ROI）内部报酬率是项目的投资回报率，即使得NPV等于零时的贴现率。

ROI的计算公式为：NPV = ∑(CFt / (1+ROI)^t) - Inv = 04.现金流量比率（CCR）现金流量比率是项目的现金流入与流出的比率，用于评估项目的盈利能力。

CCR的计算公式为：CCR=累计现金流入/累计现金流出5.利润率利润率是反映项目盈利能力的指标，即项目净利润与总收入的比率。

利润率的计算公式为：利润率=净利润/总收入综上所述，PPP项目的财务测算需要考虑多个指标，包括投资回报率、现值净现金流量、内部报酬率、现金流量比率和利润率等。

这些指标可以帮助投资者了解项目的收益情况、可行性和盈利能力，进而做出更明智的投资决策。

在实际应用中，可以根据具体情况适当调整公式参数，以更准确地评估PPP项目的财务风险和收益。

ppp实施方案财务测算

ppp实施方案财务测算
在进行PPP实施方案的财务测算时，需要考虑多个方面的因素，包括投资规模、资金来源、资金运用、财务风险等。

首先，我们需要对项目的投资规模进行详细的测算和分析。

投资规模的确定需要考虑项目的建设规模、建设周期、设备设施、人力资源等因素，以确保投资规模的准确性和全面性。

其次，资金来源是PPP项目财务测算中的关键环节。

资金来源包括政府投资、社会资本投资、银行贷款、资本市场融资等多种形式。

在进行资金来源的测算时，需要综合考虑各种资金来源的可行性和稳定性，以及项目的资金需求和资金回报情况，确保资金来源的充足和稳定。

同时，资金运用也是财务测算中需要重点关注的内容。

资金运用包括项目建设、设备采购、人力资源配置、运营管理等方面。

在进行资金运用的测算时，需要合理安排资金运用的时间和金额，确保资金的有效利用和最大化效益。

此外，财务风险是PPP项目财务测算中需要重点考虑的因素。

财务风险包括市场风险、信用风险、利率风险、汇率风险等多种形式。

在进行财务风险的测算时，需要全面评估项目所面临的各种风险，并制定相应的风险管理措施，以确保项目的财务安全和稳定运行。

综上所述，PPP实施方案的财务测算是一个复杂而又关键的环节，需要全面、
细致地进行分析和测算。

只有在充分考虑投资规模、资金来源、资金运用和财务风险等因素的基础上，才能制定出科学合理的财务方案，为项目的顺利实施提供有力的财务支持。

PPP项目财税测算管理

PPP项目财税测算管理（一）PPP项目税务测算管理对于PPP项目涉税事宜安排及各方的税务筹划，应当从全流程进行测算管理跟踪，包括：项目方案设计阶段、招投标阶段、商业谈判阶段、建设阶段、运营及退出阶段等。

1.方案设计阶段及招投标阶段该阶段各方对于税务问题的关注至关重要。

对于社会资本而言，在此时厘清项目涉税事宜及可能的税务成本，将成为做出投资决策的重要组成部分，同时也是商业涉税谈判的基础、项目执行全流程做纳税筹划的基础。

而对于政府或政府代表而言，在方案设计阶段基于项目税收测算在法律允许的范围内，给予社会资本一定的税收优惠，也有利于吸引优质的社会资本投资项目，达到各方共赢。

本阶段税务测算的核心：进行项目公司税负测算、投资全流程税负测算、项目建设环节税负测算、综合税负折现测算。

（1）项目公司税负测算应当以项目公司预期利润表为基础，即收入、成本、费用、利润总额、净利润的指标预测，综合考虑涉及的增值税销项进项、城建税、教育费附加、地方教育附加、印花税、所得税等。

一般情况下，项目公司均涉及土地出让、转让、租赁、临时征占用等行为，需要结合取得土地的方式、规模及地方相关税务政策，同时考虑项目建设及运营过程中涉及的耕地占用税、城镇土地使用税、房产税等税种。

需要注意的是：由于PPP项目一般涉及的用地规模较大，相应逐年发生的税额也较高，因此必须在项目策划阶段明确纳税责任的归属，即产生的相关税负是否可以计入项目总投资由政府承担补贴责任。

这一事项的考虑及明确将会对社会资本投资回报的预期产生较大影响。

增值税也同理。

此外，还需结合国家及地方出台的免征、先征后退、即征即退等政策进行综合测算考虑。

（2）投资全流程税负测算在明确项目公司税负的基础上，作为社会资本投资方，应当考虑投资全流程涉及的税负。

包括：在股权投资过程中，结合未来的收益取得及退出方式，考虑股息分配和股权转让所得涉及的所得税；在债权投资过程中，对收取的利息考虑增值税及所得税。

PPP项目投标之财务方案实操精要

PPP项目投标之财务方案实操精要PPP项目是指政府与企业或其他社会资本合作，共同建设和运营公共设施或提供公共服务的项目。

这种模式不仅可以有效整合资源，提高效率，还可以减轻政府的负担。

而在PPP项目中，财务方案是至关重要的一环，它直接影响着项目的可行性和成败。

本文将针对PPP项目投标中的财务方案实操精要进行分析和总结，希望能对相关从业者有所帮助。

一、项目前期准备在进行PPP项目投标之前，首先需要进行充分的项目前期准备工作。

这包括政府部门对项目的立项审批、项目可行性研究报告、产权证明和土地手续等相关文件的准备。

企业方需对项目进行充分的市场调研和风险评估，制定详细的投资计划和财务方案，并进行充分的内部论证和审核。

只有做好了充分的项目前期准备工作，才能在投标中展现出充分的信心和实力，提高中标的机会。

二、合作模式选择在制定财务方案时，需要根据项目的实际情况选择合适的合作模式。

一般来说，PPP 项目的合作模式包括BOT（建设-运营-转让）、BOO（建设-拥有-运营）、BOOT（建设-拥有-运营-转让）等多种形式。

不同的合作模式对于资金的投入、风险的承担、收益的分配等方面都有不同的要求和影响。

在制定财务方案时，需要根据项目的实际情况选择合适的合作模式，并对其进行综合评估和论证。

三、资金筹措在PPP项目中，资金的筹措是一个关键问题。

一般来说，PPP项目的资金来源包括政府资金、社会投资、银行贷款、债券融资、项目收益等多种途径。

在制定财务方案时，需要根据项目的实际情况和资金需求，合理安排资金的筹措渠道和比例，并充分考虑不同资金来源的成本和风险。

在进行资金筹措时，还需注意与政府部门和金融机构进行充分沟通和协商，以确保资金的充分保障和项目的顺利实施。

四、成本控制在制定财务方案时，成本控制是一个至关重要的环节。

成本控制涉及到项目投资、运营成本、资金成本等多个方面，它直接影响着项目的投资回报和运营效益。

在进行财务方案的制定时，需要充分考虑到项目的成本结构和成本控制的方法，并制定相应的措施和方案。

PPP项目财务测算公式内容和方式

PPP项目财务测算公式内容和方式PPP（政府与社会资本合作）项目是指政府与社会资本以合作的方式共同承担项目开发、经营和管理风险，并通过协商确定收益分配的一种投融资模式。

在PPP项目中，财务测算是评估项目可行性的关键步骤之一、下面将详细介绍PPP项目财务测算的公式内容和方式。

一、项目现金流量测算项目现金流量测算是对项目的资金流入和流出进行系统的记录和分析，目的是评估项目的经济效益和可行性。

常用的现金流量测算方法有净现值法（NPV）、内部收益率法（IRR）和回收期法等。

1.净现值法（NPV）：净现值法是将项目所有现金流量按照一定的折现率计算，并将净现值与初始投资进行比较的方法，用于评估项目的盈亏情况和投资回报率。

净现值公式如下：NPV=Σ(现金流量/（1+折现率）^t)-初始投资2.内部收益率法（IRR）：内部收益率法是指使得项目净现值等于零时的折现率，即项目的内部收益率。

内部收益率是衡量项目投资回报率的重要指标之一，通常与其他投资项目进行比较以确定最优选择。

IRR计算公式如下：NPV=Σ(现金流量/（1+IRR）^t)-初始投资3.回收期法：回收期是指投资项目所需时间以实现投资回本的期限。

回收期可通过计算项目净现金流量与初始投资之比来衡量项目的投资回报速度，一般情况下，回收期越短，项目投资风险越低。

回收期计算公式如下：回收期=初始投资/年净现金流量二、盈利能力测算盈利能力测算是对PPP项目整体盈利水平进行评估的一种方法，旨在确定项目是否具有盈利潜力和经营可行性。

常用的盈利能力测算指标有利润率、投资回报率和资本回报率等。

1.利润率：利润率是指企业在一定时期内所获得的利润与收入的比率。

通过计算项目的利润率，可以了解项目的盈利能力和经营效益。

利润率计算公式如下：利润率=收入-成本/收入2.投资回报率：投资回报率是指项目每年实现的净利润与投资额之比。

投资回报率能够直观地反映项目的投资回报水平，是衡量项目盈利能力的重要指标之一、投资回报率计算公式如下：投资回报率=净利润/投资额3.资本回报率：资本回报率是指项目每年实现的净利润与资本总额之比。

项目PPP模式财务测算

铺底流动资金 400.00 万元其中：设备购置费 505. 00万元1. 1. 2运营成本1、外购原材料、燃料及动力费用项目原材料，燃料动力价格估算（见附表），原材料燃料动力只有部分进入成本，即服务外包基地及公用设施及综合服务区计入。

项目ppp 模式财务测算 1・1成本构成 1.1.1建设成本 1、总投资估算项目总投资 1500.00 万元其中：固定资产投资建筑工程 415. 00万元设备购置1100. 00 万元 505万元 2、固定资产投资构成分析项目固定资产总投资1100. 00 万元2、人员工资及福利费本项目新进固定人员40人，可变人员10人测算，年工资及福利费用总额约为118. 65万元。

3、折旧费、摊销费和修理费房屋及建筑物：按20年折旧，残值率5%；生产设备：按15年折旧，残值率4%；递延资产：按4年摊销；无形资产：按10年摊销。

年维修费按折旧费的40%计提（折旧，摊销具体情况见附表）4、其他费用其他费用是在销售费用和管理费用中扣除工资及福利费、折旧费、摊销费、修理费后的费用，根据具体情况计算。

5、总成本费用估算经估算，总成本费用按照生产期平均年份为1855. 65元。

其中：固定成本373. 65万元，可变成本148. 42万元；经营成本1627. 00万元。

1. 1. 3财务结论本项目建成投产后，假定正常年的生产能力就是设计能力，不考虑外界因数的影响而增加或减少生产能力，则整个生产服务期30年的每年的粮食储备粮食是1万吨，每年可获得财政固定补贴100. 00万元，利用使用性收益，每年可实现销售收入2300. 00万元，该项目的财务评价具有较好的经济效，其财务内部收益率为21.36 （税前）、静态投资回收期3. 97年（税后，含建设期）财务净现值（ic=8%） 1023. 79万元（税后），总体指标均满足行业要求，而且粮食是我国的民生大计，项目的实施还将取得显著效益社会、环境效益等，对xx乃至遵义市的经济发展将会起到积极作用。

PPP项目财务测算公式内容和方式

第一部分 PPP项目财务测算公式大全项目（全）投资现金流量表一、现金流入现金流入=补贴收入+其他收入+销项税+回收固定资产余值+回收流动资金=（可用性服务费+运维绩效服务费-第三方收入）+（可用性服务费+运维绩效服务费）÷（1+增值税税率）×增值税税率+其他收入+回收固定资产余值+回收流动资金1、补贴收入 =财政补贴测算表中的“财政补贴总额”=可用性服务费+运维绩效服务费-第三方收入（使用者付费）①可用性服务费=年均建设成本×POWER（1+折现率，n）（现值P求终值F）×（1+合理利润率）=注：项目全部建设成本=资金筹措表中的“资金筹措”-“政府方占股”POWER：返回数字乘幂的计算结果。

POWER（底数，指数）②运维绩效服务费=运营成本×（1+合理利润率）=总成本费用表中的“经营成本（不含税）”×（1+增值税税率）×（1+合理利润率）注：总成本费用表中的“经营成本（不含税）”=外购原材料+外购燃料及动力费+工资及福利费+养护费+其他费用2、其他收入=其他收入估算表中的“其他收入”3、销项税 =税费估算表中“销项税额”=营业收入-不含税价格=（财政补贴收入+第三方收入）-（财政补贴收入+第三方收入）÷（1+增值税税率）=（可用性服务费+运维绩效服务费）-（可用性服务费+运维绩效服务费）÷（1+增值税税率）=（可用性服务费+运维绩效服务费）÷（1+增值税税率）×增值税税率财政补贴收入=财政补贴测算表中的“财政补贴总额”=可用性服务费+运维绩效服务费-第三方收入4、回收固定资产余值=固定资产折旧与无形资产摊销估算表中计计算期最后一年“折旧净值”5、回收流动资金=流动资金估算表中计算期最后一年“流动资金”=流动资产-流动负债=（应收账款+存货+现金+预付账款）-（应付账款+预收账款）注：存货=原材料+燃料及动力+在产品+产成品二、现金流出现金流出=建设投资+流动资金+经营成本+应纳增值税+进项税+附加税+维持运营投资1、建设投资=资金筹措表中的“建设投资”2、流动资金 =流动资金估算表中的“流动资金”3、经营成本 =财政补贴测算表中的“运营成本”=总成本费用表中的“经营成本（不含税）”×（1+增值税率）4、应纳增值税 =税费估算表中的“应纳增值税”=当年销项税额-当年进行税额-上一年进项税额留抵额=（财政补贴收入+第三方收入）÷（1+增值税税率）×增值税税率-（总成本费用表中的“外购原材料（不含税）”×适用增值税税率+“外购燃料及动力费（不含税）”×适用增值税税率+“养护费用（不含税）”×适用增值税税率）-上一年进项税额留抵额=IF（上一年进项税额留抵额+当年进项税额-当年销项税额＞0,0,-（上一年进项税额留抵额+当年进项税额-当年销项税额））注：计算期第一年进行税额=计算期第一年进项税额留抵额=总投资÷（1+增值税率）×增值税率×80%以后各年进项税额留抵额=IF（上一年进项税额留抵额+当年进项税额-当年销项税额＞0,上一年进项税额留抵额+当年进项税额-当年销项税额,0）5、进项税 =税费估算表中的“进项税额”=总成本费用表中的“外购原材料（不含税）”×适用增值税税率+“外购燃料及动力费（不含税）”×适用增值税税率+“养护费用（不含税）”×适用增值税税率6、附加税 =税费估算表中的“附加税”=城建税+教育附加税+地方教育附加=[应纳增值税×（7%、5%、1%）]+（应纳增值税×3%）+（应纳增值税×2%）7、维持运营投资指的是某些项目在运营期需要投入一定的固定资产投资才能得以维持正常运营；例如设备更新费用、油田的开发费用、矿山的井巷开拓延伸费用等。

PPP项目财务测算实务

P P P项目财务测算实务 It was last revised on January 2, 2021财务测算（一）财务测算基本要求项目财务测算通常包括项目全生命周期内各年的经济情况及其全部财务收支有关的数据和资料。

应着重测算、分析和评估项目总投资、运营成本、收入及税金、利润、现金流量、政府补贴、社会资本的预期收益等数据。

在财务测算过程中，需要把握数据来源真实性和准确性，对重要的经济数据和参数从不同的方面进行审查核实，避免盲目性和片面性。

同时，还应分析某些不确定因素对项目财务数据和参数的影响，根据项目全生命周期内的经济发展趋势，充分考虑对项目经济效益影响大的经济数据和参数的变动趋势，以保证预测的准确性。

（二）项目财务测算收集的主要资料1．PPP项目可研报告及有关资料，重点是关于项目投资估算及资金筹措、项目规模及运营成本以及经济效益评估方面的资料和数据。

2．国家财政、当地政府、金融部门有关项目的财会、金融、税务制度的有关规定，特别是与PPP项目财务计算和评价有关的制度及规定，税收优惠政策、银行部门有关项目融资方面的规定以及贷款规定和贷款利率等。

还应关注贷款及条件、税收政策等方面的新变动和动向。

3．收集同类PPP项目的有关资料，如投资概算、流动资金占用、运营成本、收费价格及利润等数据资料，以便参考对照。

同时，还要收集、了解和掌握项目行业主管部门的概算指标及概算编制方法、定额和取费标准等资料。

（三）财务测算基本思路对PPP项目的财务测算需要根据项目投资运营安排等明确项目测算的口径，通常选用自由现金流作为收益指标。

自由现金流可区分为项目公司自由现金流和股权自由现金流。

PPP项目内部收益率分为全投资口径内部收益率和权益资本内部收益率。

全投资口径内部收益率和权益资本内部收益率在指标内涵、计算方法、影响因素以及指标作用等方面存在显着差异，需要合理确定PPP项目的内部收益率。

实务中，鉴于负债偿还和结构安排对项目公司股东收益影响较大，一般采用股权现金流。

PPP投资项目财务测算分析

PPP投资项目财务测算分析引言：投资项目的财务指标测算分析是公司领导投资决策的重要依据。

本文重点就投资项目财务测算的指标体系、测算方法以及重难点之处进行阐述，并结合案例进行演示，比较清晰直观的反应投资项目财务测算原理。

摘要：投资项目评价指标财务测算投资项目财务指标能否达到社会投资人预期目标，是社会投资人筛选项目的关键依据，准确规范的财务测算对社会投资人的重要性不言而喻。

一、财务测算主要指标投资项目财务指标主要有:资本金内部收益率FIRR (所得税后)、项目财务内部收益率FIRR（所得税前）、投资方财务内部收益率FIRR、投资方动态投资回收期Pt、以及投资方财务净现值FNPV。

资本金内部收益率（所得税后）指息税后投资人自有资金的内部报酬率；项目财务内部收益率（所得税前）是不考虑融资和所得税的前提下项目全投资的财务内部报酬率；动态投资回收期是净现金流量累计现值等于零时的时间周期，投资方动态投资回收期则是投资人自有资金的回收周期；财务净现值(FNPV)是指按行业的基准收益率或设定的目标收益率，将项目计算期内各年的净现金流量折算到项目起始点的现值之和。

以上几个指标较为全面地反映投资项目的盈利能力和风险水平。

二、中国交建现行指标情况中国交建根据目前政策、风险、市场竞争等情况，大体上将指标横向分为传统、新兴和开拓领域三大类别，纵向分为使用者付费和政府付费（补贴）两块，同时依据政府的经济总量和财政能力将政府付费（补贴）类项目指标划分为三类。

总的来讲，项目风险越大要求的内部报酬率越高，如传统公路桥梁项目，一类地区要求资本金内部收益率≥7.5%，而三类地区则为≥10%。

三、财务测算前提（一）静态总投资主要包含项目工程建安费、征地拆迁费、其他费用等，其中建安费的下浮比率经常作为重要竞价因素。

（二）项目资本金国家针对不同类型项目规定最低资本金比例，例如关系国计民生的港口、沿海及内河航运、机场等领域固定资产投资项目最低资本金比例要求为25%，铁路、公路、城市轨道交通项目为20%，资本金的比率在中长期会根据国民经济的发展有一定的调整。

ppp财务测算（财承）

PPP项目财务测算（财承公式）1、内容1)、物有所值：包括PPPs值和PSC值，具体包括政府股权投资、补贴金额、自留风险成本和配套投入、建设成本、运营成本、增值税等税金中立调整指标和全部风险承担等。

2)、财政承受能力：项目实施前5年一般公共预算支出增长率、运营期政府一般公共预算支出预测值、政府股权、补贴、自留风险等支出占政府年度一般公共预算支出的比率。

3)、借款及利息：借款本金、借款期限、年度利息、可用来归还借款的资金及还款期限。

4)、利润表各指标：政府付费、使用者付费、运营费用、建设成本分摊、流转税及附加、所得税和利润等指标。

5)、现金流量表：各年度现金流入、流出和净流量指标。

6)、内部收益率：项目财务内部收益率、社会资本财务内部收益率等。

7)、回收期：静态回收期和、动态回收期。

8)、投入产出的各项年均指标。

2、方式1)、权责发生制、收付实现制和折现相结合由于PPP项目一般至少在10年以上，因此，既要依赖权责发生制测算年度收益，更要依赖收付实现制和折现率来编制测算现金流量表、物有所值、政府承受能力和投资收益率等指标。

2)、条件假设PPP项目一般跨期在10年以上，因此，财务测算需要对相关指标和情境进行假设，包括：投融资结构、融资利率、利润率、折现率;项目方式、合作期限、回报机制、收入和成本费用的调价机制、资金投入进度等。

3)、测算技巧PPP项目涉及在轨道交通、医疗养老、供水、供暖、供气、市政建设、生态环境治理、地下管廊建设等产业，规模不同、付费方式不同、期限不同、政府层级不同、利益诉求不同，需要因地制宜，综合考虑项目特点和利益主体方要求，既坚持政策和财务原则，不能突破有关底线，又有针对性地考虑假设前提、指标口径、逻辑关联等，量身定做，从而尽快测算出合理的数据指标。

2、公式拆解如果我们分拆这个公式如下：当年运营补贴支出数额=A*B+CA=全部建设成本/运营补贴周期*（1+年度折现率）nB=1+合理利润率C=年度运营费及合理利润-当年使用者付费3、政府支付逻辑分析A部分本身就是一个典型的等额本金支付。

PPP项目投标之财务方案实操精要

PPP项目投标之财务方案实操精要一、项目背景和规模1.1 项目背景（项目名称）是（项目背景介绍）。

（项目规模介绍）。

二、财务分析2.1 资金需求分析（详细介绍项目资金需求，并说明资金用途）2.2 资金筹措方案（说明资金筹措的具体措施，包括融资方式、资金来源等）2.3 财务指标测算（列出财务指标，包括投资回收期、净现值、内部收益率等，做出详细计算和分析） 2.4 风险分析与对策（分析项目可能面临的财务风险，提出相应的应对措施）三、经济效益分析3.1 投资效益分析（根据财务指标测算结果，详细分析投资的效益情况）（分析项目对当地经济、环境、社会的影响，包括就业、税收贡献、环保效益等）（分析项目的效益是否可持续，对未来发展的意义）四、财务方案优势与特色4.1 与其他方案的比较（分析本财务方案与其他方案相比的优势和特色）4.2 利益相关方的利益分析（说明本方案对公司、股东、员工等利益相关方的利益影响）4.3 其他特色（说明本方案的其他特色，如创新性、适应性、可操作性等）五、投标策略5.1 定价策略（说明投标时的定价策略，包括成本计算、市场定价分析等）5.2 资金使用策略（说明资金使用的策略，包括资金优化配置、风险控制等）5.3 风险管理策略（说明投标时的风险管理策略，保障项目的财务安全）六、落地实施方案6.1 资金使用计划6.2 财务管理组织架构（说明项目实施时的财务管理组织架构，包括财务部门设置、职责分工等）6.3 财务监控机制（说明项目实施时的财务监控机制，包括预算监控、成本控制等）七、总结与展望7.1 总结核心竞争力（总结本财务方案的核心竞争力，包括财务效益、风险控制等）7.2 展望未来发展（展望项目未来的发展前景，包括财务发展、社会效益等方面）以上为本财务方案的实操精要，希望能够得到您的重视和采纳。

期待在未来与您合作，共创美好未来。

PPP项目财务测算基本模型

PPP项目财务测算基本模型政府和社会资本合作模式（以下简称“PPP”）是指政府为增强公共产品和服务供给能力、提高供给效率，通过特许经营、购买服务、股权合作等方式，在基础设施及公共服务领域与社会资本建立的利益共享、风险分担及长期合作关系。

社会资本方积极参与PPP项目，目的是规避投资风险，获得较好的投资回报率。

必须研究PPP项目核心业务，分析项目投入回报机制，要对PPP项目各项财务指标认真测算。

PPP项目财务测算的理论方法有很多种，目前在实务工作中遵循以下财务测算基本模型，其PPP项目财务测算基本模型步骤如下：一、基础条件设定1、项目投资总额估算：A、建筑工程安装费，B、设备及工具、器具购置费，C、工程建设其他费用，D、建设期贷款利息，E、其他列项，F、预备费，G、其他费用项目。

2、项目投资采用基准收益率。

二、运营收入、运营成本的测算1、可性研究报告项目运营期收入：包括运营期使用者付费收入，其他项目收入2、可性研究报告项目运营期政府可用性缺口补助：运营期政府每年可用性付费、+每年运营绩效维护费-使用者收入3、可性研究报告项目运营期运营成本：材料费、人工费、燃料及动力费、修理维护费、其他费用三、建设期、运营期还本付息的计算1、计算建设期利息：根据项目投资总额，资本金及项目融资比例，依据建设期资金筹资计划，测算建设期每年的利息。

2、运营期还本付息的计算：（1）、等额本金计算方式,,(2)、等额本息计算方式。

每年计算：本年借款本金、本年应计利息、本年还本、本年付息等参数。

四、增值税及其附加的计算1、增值税税率：基本收入适用税率，可行缺口补助适用税率2、增值税附加税率：城市维护建设税适用税率、教育费附加适用税率、地方教育费附加适用说率3、计算运营期每年销项增值税：每年不含税收入x基本收入适用税率+可行缺口补助x可行缺口补助适用税率4、计算运营期生产经营进项税5、计算每年的进项税留抵额：（初始投资进项税额+每年生产经营进项税额）-运营期每年销项增值税6、计算运营期应缴纳的增值税及附加五、总成本费用的测算1、计算运营期的运营成本：按照运营年度，分材料费、人工费、燃料及动力费、修理维护费、其他费用等明细计算。

PPP项目财务测算公式内容和方式

第一部分PPP项目财务测算公式大全项目（全）投资现金流量表一、现金流入现金流入=补贴收入+其他收入+销项税+回收固定资产余值+回收流动资金=（可用性服务费+运维绩效服务费-第三方收入）+（可用性服务费+运维绩效服务费）÷（1+增值税税率）×增值税税率+其他收入+回收固定资产余值+回收流动资金1、补贴收入 =财政补贴测算表中的“财政补贴总额”=可用性服务费+运维绩效服务费-第三方收入（使用者付费）①可用性服务费=年均建设成本×POWER（1+折现率，n）（现值P求终值F）×（1+合理利润率）=注：项目全部建设成本=资金筹措表中的“资金筹措”-“政府方占股”POWER：返回数字乘幂的计算结果。

POWER（底数，指数）②运维绩效服务费=运营成本×（1+合理利润率）=总成本费用表中的“经营成本（不含税）”×（1+增值税税率）×（1+合理利润率）注：总成本费用表中的“经营成本（不含税）”=外购原材料+外购燃料及动力费+工资及福利费+养护费+其他费用2、其他收入=其他收入估算表中的“其他收入”3、销项税 =税费估算表中“销项税额”=营业收入-不含税价格=（财政补贴收入+第三方收入）-（财政补贴收入+第三方收入）÷（1+增值税税率）=（可用性服务费+运维绩效服务费）-（可用性服务费+运维绩效服务费）÷（1+增值税税率）=（可用性服务费+运维绩效服务费）÷（1+增值税税率）×增值税税率财政补贴收入=财政补贴测算表中的“财政补贴总额”=可用性服务费+运维绩效服务费-第三方收入4、回收固定资产余值=固定资产折旧与无形资产摊销估算表中计计算期最后一年“折旧净值”5、回收流动资金=流动资金估算表中计算期最后一年“流动资金”=流动资产-流动负债=（应收账款+存货+现金+预付账款）-（应付账款+预收账款）注：存货=原材料+燃料及动力+在产品+产成品二、现金流出现金流出=建设投资+流动资金+经营成本+应纳增值税+进项税+附加税+维持运营投资1、建设投资=资金筹措表中的“建设投资”2、流动资金 =流动资金估算表中的“流动资金”3、经营成本 =财政补贴测算表中的“运营成本”=总成本费用表中的“经营成本（不含税）”×（1+增值税率）4、应纳增值税 =税费估算表中的“应纳增值税”=当年销项税额-当年进行税额-上一年进项税额留抵额=（财政补贴收入+第三方收入）÷（1+增值税税率）×增值税税率-（总成本费用表中的“外购原材料（不含税）”×适用增值税税率+“外购燃料及动力费（不含税）”×适用增值税税率+“养护费用（不含税）”×适用增值税税率）-上一年进项税额留抵额=IF（上一年进项税额留抵额+当年进项税额-当年销项税额＞0,0,-（上一年进项税额留抵额+当年进项税额-当年销项税额））注：计算期第一年进行税额=计算期第一年进项税额留抵额=总投资÷（1+增值税率）×增值税率×80%以后各年进项税额留抵额=IF（上一年进项税额留抵额+当年进项税额-当年销项税额＞0,上一年进项税额留抵额+当年进项税额-当年销项税额,0）5、进项税 =税费估算表中的“进项税额”=总成本费用表中的“外购原材料（不含税）”×适用增值税税率+“外购燃料及动力费（不含税）”×适用增值税税率+“养护费用（不含税）”×适用增值税税率6、附加税 =税费估算表中的“附加税”=城建税+教育附加税+地方教育附加=[应纳增值税×（7%、5%、1%）]+（应纳增值税×3%）+（应纳增值税×2%）7、维持运营投资指的是某些项目在运营期需要投入一定的固定资产投资才能得以维持正常运营；例如设备更新费用、油田的开发费用、矿山的井巷开拓延伸费用等。

PPP项目财务测算公式、内容和方式

PPP项目财务测算公式、内容和方式本文介绍了PPP项目财务测算的公式、内容和方式。

其中，第一部分列出了项目投资现金流量表的现金流入和现金流出的公式。

现金流入部分包括补贴收入、其他收入、销项税、回收固定资产余值和回收流动资金。

其中，补贴收入等于财政补贴测算表中的“财政补贴总额”，其他收入等于其他收入估算表中的“其他收入”，销项税等于营业收入减去不含税价格，回收固定资产余值等于固定资产折旧与无形资产摊销估算表中计算期最后一年的“折旧净值”，回收流动资金等于流动资金估算表中计算期最后一年的“流动资金”。

现金流出部分包括建设投资、流动资金、经营成本、应纳增值税、进项税、附加税和维持运营投资。

其中，建设投资等于资金筹措表中的“建设投资”，流动资金等于流动资金估算表中的“流动资金”。

需要注意的是，可用性服务费、运维绩效服务费等的计算需要考虑折现率、合理利润率等因素。

同时，在计算流动资产时，需要考虑应收账款、存货、现金、预付账款等因素。

现金流出包括社会资本方资本金、借款本金偿还、借款利息支付、经营成本、应纳增值税、进项税、附加税、所得税和维持运营投资。

其中，社会资本方资本金来自资金筹措表中的“社会资本方占股”，借款本金偿还可由借款还本付息估算表中的“借款本金偿还”计算得出，即借款总额除以运营期期限。

借款利息支付可由借款还本付息估算表中的“借款本金偿还”计算得出，建设期利息可用不同的公式计算。

所得税可由损益表（利润表）中的“所得税”计算得出，公式为应纳税所得额乘以25%。

净现金流量等于现金流入减去现金流出。

IRR和NPV的计算方法与“项目（全）投资现金流量表”相同。

PSC值包括初始PSC值、竞争性中立调整值和项目全部风险成本。

其中，建设成本等于项目总投资，运营维护成本等于经营成本乘以（1+增值税率）再加上财务费用。

竞争性中立调整值是指采用政府传统投资方式比采用PPP模式实施项目少支出的费用，包括土地费用、行政审批费用和相关税费。

PPP项目财务测算公式内容和方式

第一部分PPP项目财务测算公式大全项目（全）投资现金流量表一、现金流入现金流入=补贴收入+其他收入+销项税+回收固定资产余值+回收流动资金=（可用性服务费+运维绩效服务费-第三方收入）+（可用性服务费+运维绩效服务费）÷（1+增值税税率）×增值税税率+其他收入+回收固定资产余值+回收流动资金1、补贴收入 =财政补贴测算表中的“财政补贴总额”=可用性服务费+运维绩效服务费-第三方收入（使用者付费）①可用性服务费=年均建设成本×POWER（1+折现率，n）（现值P求终值F）×（1+合理利润率）=注：项目全部建设成本=资金筹措表中的“资金筹措”-“政府方占股”POWER：返回数字乘幂的计算结果。

POWER（底数，指数）②运维绩效服务费=运营成本×（1+合理利润率）=总成本费用表中的“经营成本（不含税）”×（1+增值税税率）×（1+合理利润率）注：总成本费用表中的“经营成本（不含税）”=外购原材料+外购燃料及动力费+工资及福利费+养护费+其他费用2、其他收入=其他收入估算表中的“其他收入”3、销项税 =税费估算表中“销项税额”=营业收入-不含税价格=（财政补贴收入+第三方收入）-（财政补贴收入+第三方收入）÷（1+增值税税率）=（可用性服务费+运维绩效服务费）-（可用性服务费+运维绩效服务费）÷（1+增值税税率）=（可用性服务费+运维绩效服务费）÷（1+增值税税率）×增值税税率财政补贴收入=财政补贴测算表中的“财政补贴总额”=可用性服务费+运维绩效服务费-第三方收入4、回收固定资产余值=固定资产折旧与无形资产摊销估算表中计计算期最后一年“折旧净值”5、回收流动资金=流动资金估算表中计算期最后一年“流动资金”=流动资产-流动负债=（应收账款+存货+现金+预付账款）-（应付账款+预收账款）注：存货=原材料+燃料及动力+在产品+产成品二、现金流出现金流出=建设投资+流动资金+经营成本+应纳增值税+进项税+附加税+维持运营投资1、建设投资=资金筹措表中的“建设投资”2、流动资金 =流动资金估算表中的“流动资金”3、经营成本 =财政补贴测算表中的“运营成本”=总成本费用表中的“经营成本（不含税）”×（1+增值税率）4、应纳增值税 =税费估算表中的“应纳增值税”=当年销项税额-当年进行税额-上一年进项税额留抵额=（财政补贴收入+第三方收入）÷（1+增值税税率）×增值税税率-（总成本费用表中的“外购原材料（不含税）”×适用增值税税率+“外购燃料及动力费（不含税）”×适用增值税税率+“养护费用（不含税）”×适用增值税税率）-上一年进项税额留抵额=IF（上一年进项税额留抵额+当年进项税额-当年销项税额＞0,0,-（上一年进项税额留抵额+当年进项税额-当年销项税额））注：计算期第一年进行税额=计算期第一年进项税额留抵额=总投资÷（1+增值税率）×增值税率×80%以后各年进项税额留抵额=IF（上一年进项税额留抵额+当年进项税额-当年销项税额＞0,上一年进项税额留抵额+当年进项税额-当年销项税额,0）5、进项税 =税费估算表中的“进项税额”=总成本费用表中的“外购原材料（不含税）”×适用增值税税率+“外购燃料及动力费（不含税）”×适用增值税税率+“养护费用（不含税）”×适用增值税税率6、附加税 =税费估算表中的“附加税”=城建税+教育附加税+地方教育附加=[应纳增值税×（7%、5%、1%）]+（应纳增值税×3%）+（应纳增值税×2%）7、维持运营投资指的是某些项目在运营期需要投入一定的固定资产投资才能得以维持正常运营；例如设备更新费用、油田的开发费用、矿山的井巷开拓延伸费用等。

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