宁德时代:关于开展2020年度套期保值业务的公告
2020年宁德时代研究报告
2020年宁德时代研究报告宁德时代成立于2011年,目前是全球动力电池龙头企业。
公司主要经营新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售。
2014年后随着国内新能源汽车市场规模扩张实现快速增长。
2017年起宁德装机量蝉联全球首位,2019年装机量32.9GWh,国内市占率达到52.9%。
创立阶段,宁德时代传承ATL基因,动力电池领域高举高打。
公司前身是消费锂电龙头ATL动力团队。
团队主要技术成员自2004年就开始汽车动力电池的相关研发,在动力电池领域积累了丰厚的经验。
初涉动力领域,公司即与宝马、宇通等车企龙头开展合作。
通过与宝马的合作,宁德打通了动力电池研发、设计、开发、认证、测试的全流程,动力电池工业化能力更上一个台阶。
扩张阶段,宁德时代抓住“铁锂-低端三元-高端三元”三次技术升级机会,凭借高效的产品研发能力和快速扩产能力,成功卡位成为国内龙头。
1)白名单政策保护了宁德初期的成长。
白名单推出之时,国内锂电产业整体处于发展初期阶段,无法与日韩成熟的技术抗衡。
在海外企业退出的空白期内,宁德凭借国内广阔的市场迅速发展,一方面与上游供应商深入合作,一方面深入绑定下游车企,龙头地位不断巩固;2)产品快速研发及产业化的能力帮助公司在政策要求不断提高时迅速响应市场需求。
近年来,补贴政策每年都会上调对续航里程及能量密度的要求,车型和动力电池产品围绕新的技术标准也会进行年度升级。
宁德高举高打,凭借深厚的技术积累第一时间研发并量产新一代电池产品,迅速占领新的市场。
3)战略上积极扩产,深度绑定客户供应链。
宁德凭借快速的产品研发进入客户供应链后能响应客户需求迅速扩产,并通过参股、合资的方式深入绑定客户供应链。
其他二线企业产品研发和产能扩张上较慢,在需求快速变化时难以良好的匹配。
出海阶段,海外车企第一轮定点尘埃落定,LG和宁德在客户卡位上领先。
未来将是LG与宁德双寡头的竞争,而宁德背靠中国最完善的锂电供应链、长期成本优势显著。
新能源车板块周报:比亚迪电池外供,锂电材料大幅预增
行业研究|电力设备与新能源证券研究报告电力设备与新能源行业周报2021年1月31日比亚迪电池外供,锂电材料大幅预增——新能源车板块周报(2021-1-31)●2020业绩预告:天赐、新宙邦、赣锋大幅预增1)新宙邦:预计20年收入29.61亿元,同比增长27.37%;归母净利润5.19亿元,同比增长59.66%;2)天赐材料:预计归母净利润约5亿元-5.5亿元,同比增长455.43%-510.98%,系卡波姆高毛利产品销量及销售额占比上升,以及电解液产品销量增长,产品原材料自产率提升,毛利率提升;3)国轩高科:预计归母净利润约1.3亿元-1.4亿元,同比增长153.64%-231.68%。
扣非后净利润亏损2.37-2.77亿元,系政府补助及购买理财产品收益导致非经常性损益对净利润的影响金额约为4.07亿元。
4)赣锋锂业:归母净利润约4亿元-5亿元,同比增长11.71%-39.64%;5)鹏辉能源:归母净利润约0.65亿元–0.75亿元,同比下降55.43%-61.37%。
●公司:比亚迪向红旗提供刀片电池,特斯拉储能装机超3GWh1)比亚迪:根据工信部发布的《道路机动车辆生产企业及产品公告》(第340批),比亚迪将向一汽红旗提供“刀片电池”,并于2021年下半年开始正式装车,搭载车型为E-QM5。
2)LG化学:2020年销售额300,575亿韩元,同比增长9.9%。
2021年业绩目标是实现37万亿韩元的销售额,同比增长24%,不仅包括分拆后能源解决方案的强劲增长,还包括石化、先进材料和生命科学等所有业务领域的增长。
3)特斯拉:2020年锂电储能装机超3GWh,同比增长83%。
特斯拉再次上调了其家用电池组Powerwall在美国的售价,将价格从7000美元提高至7500美元。
随着近年来美国部分地区对家庭储能的政策支持和整体市场需求增长,特斯拉的Powerwall的安装量快速提升。
●投资建议电池:关于宁德时代、比亚迪,以及持续有客户突破的二线动力电池厂商,亿纬锂能、鹏辉能源、国轩高科、孚能科技、欣旺达。
厦门象屿:套期保值业务管理制度
厦门象屿股份有限公司套期保值业务管理制度第一章总则第一条为了规范厦门象屿股份有限公司(以下简称“公司”)套期保值业务(以下简称“套保业务”)的经营行为和操作流程,加强公司对套保业务的内部管控,防范风险,确保公司资产和资金安全,根据国资委《关于切实加强金融衍生业务管理有关事项的通知》(国资发财评规〔2020〕8号)、《企业内部控制基本规范》及国家有关法律法规,特制定本管理制度。
第二条公司进行套保业务的目的是为规避宏观经济系统性风险及金属、能源化工及农副产品等大宗原材料商品价格波动、利率汇率波动对经营产生的不利影响,管理价格风险。
第三条套保业务平台为上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、香港HKEX、英国LME/ICE、美国COMEX/CBOT/NYMEX、马来西亚BMD、东京TOCOM、新加坡SGX及经过公司董事会核准的其他交易平台及金融机构。
套保工具包括期货、期权及经过公司董事会核准的其他金融衍生工具。
第四条公司应以其自身或下属公司名义设立套保交易账户,不得使用其他账户运作套保业务。
第五条套保业务保证金应与公司的自有资金相匹配,并年度报批公司董事会审议。
公司应认真审核实货规模、保值规模、套保策略、资金占用规模、止损限额(或亏损预警线)等,对场外业务要进行严格审核和风险评估,不得影响公司正常经营。
第六条新开展业务或以前年度因违规操作等产生重大损失的企业应当谨慎设定业务规模,进行适当压缩和控制。
第七条公司及下属企业开展套保业务须取得公司董事会批准后实施,并在公司董事会授权范围内严格按照操作流程进行。
超出授权范围的须另提交董事会讨论批准后方可实施。
第八条本制度适用于公司及其下属全资、控股子公司、分公司。
第二章组织机构设置及职责第九条公司套保业务组织机构设置如下:第十条公司年度套保业务计划由董事会审议通过后,提交股东大会批准。
第十一条经股东大会批准的年度套保业务计划,由董事会授权供应链运营专业委员会具体运作和实施。
商贸零售行业周观点报告:免税概念继续回调,7月美妆零售增幅收窄
万联证券目录1、行情回顾 ......................................................................................................................... 3 2、行业重要事件 ................................................................................................................. 5 3、过去一周上市公司重要公告 ......................................................................................... 7 4、投资建议 ......................................................................................................................... 8 5、风险提示 . (8)图表1:上周商业贸易板块涨跌幅(%)位列第20 ........................................................... 3 图表2:年初至今商业贸易板块涨跌幅(%)位列第10 ................................................... 3 图表3:子板块周涨跌幅(%)情况 ..................................................................................... 4 图表6:过去一周上市公司重要公告 .. (7)1、行情回顾上周(8月10日-8月14日)上证综指上涨0.18%、申万商业贸易指数下跌0.96%,上周商业贸易指数跑输上证综指1.14个百分点,在申万28个一级行业指数涨跌幅排第20。
中国平安:关于2020年度长期服务计划完成股票购买的公告
证券代码:601318 证券简称:中国平安编号:临2020-020
中国平安保险(集团)股份有限公司关于2020年度长期服务计划完成股票购买的公告
本公司于2018年12月14日召开的2018年第二次临时股东大会审议通过了《关于审议实施长期服务计划的议案》,根据中国证券监督管理委员会《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》(证监会公告〔2014〕33号)及《上海证券交易所上市公司员工持股计划信息披露工作指引》(上证发〔2014〕58号)的要求,现将本公司2020年度长期服务计划的实施进展公告如下:本公司2020年度长期服务计划于2020年2月24日至2020年2月28日通过二级市场完成购股,共购得本公司A股股票(股票代码:601318)49,759,305股,占本公司总股本的比例为0.272%,成交金额合计人民币3,988,648,517.41元(含费用),成交均价约为人民币80.15元/股。
参与本公司2020年度长期服务计划的人员共32,022人。
其中,本公司的董事、监事和高级管理人员包括:执行董事马明哲、任汇川、姚波和蔡方方,高级管理人员谢永林、陈心颖、叶素兰、陈克祥和盛瑞生,职工代表监事王志良和潘忠武。
本次购股后,本公司的董事、监事、高级管理人员与其他员工在2020年度长期服务计划中的持股情况如下:
上述购股资金均来源于员工应付薪酬额度。
长期服务计划参与人员从本公司退休时方可提出计划权益的归属申请,在得到确认并交纳相关税费后最终获得归属。
特此公告。
中国平安保险(集团)股份有限公司董事会
2020年3月1日。
宁德时代:2020年年报点评及财务分析,业绩快速增长受益储能 (2020年三大财务报表及主营业务)
宁德时代:2020年年报点评及财务分析,业绩快速增长,受益储能龙头积极扩产(附2018-2020年三大财务报表及财务摘要主营业务按项目构成)事件概述4月27日,公司发布2020年年报,全年实现营收503.19亿元,同比增长9.90%,实现归母净利润55.83亿元,同比增长22.43%,扣非后归母净利润42.65亿元,同比增长8.93%,公司拟每10股派发现金0.24元(含税)。
分析与判断业绩逐季增长,20Q4营收净利创单季新公司20Q4实现营收187.97亿元,同比增长45.35%,归母净利润22.26亿元,同比增长103.14%,均创历史新高,且全年净利润逐季增长,改善趋势明显。
公司全年实现锂离子电池销量46.84GWh,同比增长14.36%,分业务看,动力电池系统营收394.26亿元,同比增长2.18%,销量44.45GWh,同比增长10.43%,装机量为31.9GWh,国内市占率为50%;储能系统实现营收19.43亿元,同比增长218.56%,销量2.39GWh,同比增长70.66%。
785亿密集扩产,稳固龙头地公司现有产能69.10GWh,在建产能77.50GWh,2020年下半年来密集发布扩产计划,将自筹资金785亿元投资锂离子电池福鼎生产基地建设项目、江苏时代动力及储能锂电池研发与生产项目(四期)、动力电池宜宾制造基地扩建项目、时代一汽动力电池生产线扩建项目、动力电池宜宾制造基地五、六期项目、动力及储能电池肇庆项目(一期)、时代上汽动力电池生产线扩建项目。
按扩建产能单GWh投资额3亿元推算,将带来接近250GWh产能,扩产后公司2030年远期规划产能将达600GWh,稳固龙头地位。
费用率下降、经营活动现金流净额大1)费用率方面,公司2020年销售费用率为4.41%,同比下降了0.30个百分点,主要原因为运输费转入营业成本,影响,管理费用率为3.51%,同比下降了0.49个百分点,主要原因为薪酬、差旅招待费用等支出下降;研发费用率为7.09%,同比增长了0.56个百分点,得益于公司扩大研发投入;财务费用率为-1.42%,同比上升了0.29个百分点,主要原因为汇兑损益同比增长了1.41亿元。
恒邦股份:关于2020年度开展套期保值业务的可行性分析报告
山东恒邦冶炼股份有限公司关于2020年度开展套期保值业务的可行性分析报告山东恒邦冶炼股份有限公司(以下简称“公司”)拟使用自有资金开展与生产经营相关产品的套期保值业务。
一、开展套期保值业务的目的和必要性黄金、白银、铜、铅是公司的主要产品,是公司的主要利润来源。
公司经营规模的不断扩大,其原材料采购及库存商品已定价总量也不断增加,由于近期大宗商品价格波动加大,为了规避或减少因大宗商品价格发生不利变动而引发的经营风险,公司将开展套期保值业务。
公司开展该业务的主要目的是利用套期保值工具规避市场价格波动给公司带来的经营风险,锁定部分产品预期利润,实现公司的可持续发展。
二、开展的业务品种公司的套期保值业务仅限于上海黄金交易所黄金、白银现货延期交易和上海期货交易所金期货合约、铜期货合约、银期货合约、铅期货合约、锌期货合约、镍期货合约、黄金期权、铜期权。
三、投入资金及业务期间公司2020年期货套期保值使用公司自有资金进行投资,拟投入保证金金额不超过90,000万元人民币,如保证金金额超过90,000万元人民币,则须上报董事会,由董事会根据《公司章程》及有关内控制度的规定进行审批后,依据公司《套期保值业务管理制度》进行操作。
四、期货套期保值业务的可行性分析为了规避和防范公司主要产品价格波动带来的经营风险,公司开展期货套期保值业务,进而降低了主要产品价格波动带来的不利影响。
与此同时,公司制定了《山东恒邦冶炼股份有限公司套期保值业务管理制度》,设立期货套保风险控制小组及期货部,具有专业的人才,公司将严格按照公司内部控制制度的有关规定及《深圳证券交易所上市公司规范运作指引》,落实风险防范措施,审慎操作,且具有与拟开展套期保值业务交易保证金相匹配的自有资金。
综上所述,公司开展期货套期保值业务是切实可行的,有利于公司的正常生产经营。
五、套期保值业务的风险分析1.价格波动风险:期货行情变动较大,可能产生价格波动风险,造成投资损失。
宁德时代2018-2020年三大财务报表
2.48 2.49 1.91 27.56 21.60 7.91 17.27 183.68 179.35 12.74 18.50
2.09 2.09 1.80 17.27 20.73 6.10 8.84 52.53 69.37 6.16 5.46
CNY CNY
期末汇率
33,078 CNY CNY
1 期末汇率
521.49 134.72
96.27 9.08 18.56 12.18 46.17 41.68 195.11 232.00 44.09
8.70 11.27
6.64 4.73 7.17 27.76 12.13 12.18 21.85 55.82 0.39 107.32
11.96 12.78 10.27 5.72 9.28 29.06 10.95 10.86 20.49 58.37 0.52 113.89
406.25 57.59 38.15 57.61 37.00 50.13 45.60 34.64 6.45 39.15 25.15 29.92 59.58
103.67
1,128.65 196.22 48.13
1,566.18 54.53 549.77 324.47 874.24 47.76 691.95 642.07 68.37 416.62 11.58 186.41
2020-12-31 年报 合并报表
2019-12-31 年报 合并报表
2018-12-31 年报 合并报表
503.19 9.90
446.55 69.59 20.85 69.83 21.21 61.04 55.83 22.43 13.19 42.65
8.93 35.69 66.32 115.00
457.88 54.63
2020年宁德时代专题研究:从现金流量表质量看宁德时代
摘要
本篇报告我们主要想回答两个问题1)未来现金流是否足够覆盖资本开支?2)考虑折旧加回,公司现在的估值水平? 方法论上,我们利用现金流量表间接法调整的思路研究宁德净利润和经营性现金流量净额的差额,从营运资金(账期)、资本开支和
折旧2个角度去分析报表端,并推演未来的现金流变动情况。我们的结论主要有以下三个方面: 第一,营运资金的变动。我们拆分了应收票据、应收账款、应付票据、应付账款、预收款项、存货六个科目在资产负债表的结构占比、
周转能力,分析了历史的营运资金变动,并且研究得出结论2019-2021年三年账期提供的正向现金流入为64亿、42亿、77亿。 第二,折旧是导致净利润和经营性现金流量净额差额的另一个原因。我们基于2019年中报的重大在建工程项目推演了目前至2024年的
公司的资本开支计划以便去预测折旧情况。我们的结论(1)截止到2019H1期末对应的投资金额为382亿;考虑到权益投资比例,还 需资本开支347.83亿元。考虑到中报未列示进度的湖西扩建、宜宾基地及宁德邦普正极,对应的权益投资金额为525亿元。(2)未来 的资本开支在2020年和2021年形成高点,对应的资本开支在160亿、140亿附近。主要系在建工程的密集投产所致,22年下降至60亿左 右(3)2014-2018年固定资产折旧对净利润的负面影响为0.45/1.60/7.3/12.80/21.25亿元,2021-2022年折旧额会较高,主要系考虑 2019、2020和2021年是资本开支大年,2019-2021年固定资产折旧对净利润的影响为41/60/75亿元。 第三,关于第一个问题,通过历史的分析以及模型的推演我们发现:未来现金流足够覆盖资本开支,考虑净利润加回折旧+考虑账期 现金流,2019-2021未来3年会贡献155/167/235亿元的正向现金流;2019-2021年的资本开支约88/157/139亿元,不会发生资金缺口, 资金盈余分别为67.68亿元、9.31亿元、95.82亿元。关于第二个问题,海外三家电池龙头的机器设备折旧在5年附近,我们又做了5年 折旧模型。公司调整为4年,则2019-2021年每年多计提折旧11亿元、12亿元、9亿元,如果还原为行业折旧年限5年的话,最新收盘 市值对应20年估值31X,对应21年估值26X。
宁德时代2020年财务风险分析详细报告
宁德时代2020年风险分析详细报告一、负债规模测算1.短期资金需求该企业经营活动不缺少资金,不需要从银行借款,不但不需要,而且可以提供38,083.6万元的资金供长期使用。
2.长期资金需求该企业长期投融资活动不存在资金缺口,并且可以提供2,544,127.88万元的营运资本。
3.总资金需求该企业资金富裕,富裕2,582,211.48万元,维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。
4.短期负债规模根据企业当前的财务状况和盈利能力计算,企业有能力偿还的短期贷款规模为6,595,275.44万元,在持续经营一年之后,如果盈利能力不发生大的变化,企业有能力偿还的短期贷款规模是7,205,667.24万元,实际已经取得的短期带息负债为2,332,070.84万元。
5.长期负债规模按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度,企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为7,816,059.05万元,企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为8,426,450.85万元,在5年之内偿还的贷款总规模为9,647,234.47万元,当前实际的带息负债合计为4,377,112.76万元。
二、资金链监控1.会不会发生资金链断裂从当前盈利水平和财务状况来看,该企业不存在资金缺口。
如果当前盈利水平保持不变,该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。
但负债率较高,不过在下降。
短期来看,资金链断裂的风险较小。
资金链断裂风险等级为4级。
2.是否存在长期性资金缺口该企业不存在长期性资金缺口,并且长期性融资活动为企业提供5,788,779.95万元的营运资金。
3.是否存在经营性资金缺口该企业经营活动不存在资金缺口。
4.未来一年会不会出现资金问题(1).未来保持当前盈利状况本期营业利润为695,948.96万元,存货为1,322,464.1万元,应收账款为1,129,352.37万元,其他应收款为330,395.68万元,应付账款为1,563,484.43万元,货币资金为6,842,411.61万元。
宁德时代2020年财务指标报告
宁德时代2020年财务指标报告一、实现利润分析实现利润增减变化表(万元)2020年利润总额为698,255.34万元,与2019年的576,076.46万元相比有较大增长,增长21.21%。
利润总额主要来自于内部经营业务,企业盈利基础比较可靠。
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元)二、盈利能力分析盈利能力指标表(%)项目名称2018年2019年2020年营业毛利率32.21 28.46 27.18 营业利润率14.08 12.58 13.83 成本费用利润率18.47 16.02 17.49 总资产报酬率 5.31 5.68 4.86 净资产收益率10.61 12.95 10.96宁德时代2020年的营业利润率为13.83%,总资产报酬率为4.86%,净资产收益率为10.96%,成本费用利润率为17.49%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为14,203,122.24万元,经营资产的收益率为4.90%,而对外投资的收益率为-2.27%。
2020年营业利润为695,948.96万元,与2019年的575,879.33万元相比有较大增长,增长20.85%。
以下项目的变动使营业利润增加:资产减值损失增加60,683.97万元,公允价值变动收益增加25,958.44万元,管理费用减少6,455.87万元,共计增加93,098.28万元;以下项目的变动使营业利润减少:投资收益减少3,804.37万元,营业成本增加386,639.31万元,财务费用增加6,897.89万元,销售费用增加6,015.6万元,营业税金及附加增加2,290.18万元,共计减少405,647.34万元。
各项科目变化引起营业利润增加120,069.63万元。
三、偿债能力分析偿债能力指标表2020年流动比率为2.05,与2019年的1.57相比有较大增长,增长了0.48。
2020年流动比率比2019年提高的主要原因是:2020年流动资产为11,286,498.93万元,与2019年的7,169,493.72万元相比有较大增长,增长57.42%。
宁德时代2020年现金流量报告
宁德时代2020年现金流量报告一、现金流入结构分析2020年现金流入为10,654,356.7万元,与2019年的7,914,630.73万元相比有较大增长,增长34.62%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为5400298.86万元,它是企业当期现金流入的最主要来源,约占企业当期现金流入总额的50.69%。
企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求,销售商品、提供劳务使企业的现金净增加1842990.26万元。
企业吸收外部投资所得到的现金也占不小比重,占企业当期现金流入总额的19.28%。
企业经营实力增强。
二、现金流出结构分析2020年现金流出为6,573,468.59万元,与2019年的5,964,970.79万元相比有较大增长,增长10.20%。
最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金,占现金流出总额的50.90%。
三、现金流动的稳定性分析2020年,营业收到的现金有所增加,经营活动现金流入的稳定性有所增强。
2020年,工资性支出有所增加,企业现金流出的刚性增加。
2020年,现金流入项目从大到小依次是:销售商品、提供劳务收到的现金;吸收投资收到的现金;收到其他与筹资活动有关的现金;取得借款收到的现金。
现金流出项目从大到小依次是:购买商品、接受劳务支付的现金;无形资产和其他长期资产支付的现金;偿还债务支付的现金;投资支付的现金。
四、现金流动的协调性评价2020年宁德时代投资活动需要资金1505245.62万元;经营活动创造资金1842990.26万元。
投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。
2020年宁德时代筹资活动产生的现金流量净额为3743143.45万元。
满足了投资活动的资金缺口。
五、现金流量的变化2020年现金及现金等价物净增加额为4,023,193.03万元,与2019年的1,951,140.1万元相比成倍增长,增长1.06倍。
宁德时代CATL企业研究报告(2020版)
宁德时代CATL企业研究报告(2020版)原标题:宁德时代CATL企业研究报告(2020版)来源:盖世汽车⽹作为全球⼀流的动⼒电池龙头企业之⼀,宁德时代凭借优秀的供应链⽣态圈整合能⼒和⾼强度研发投⼊策略,在动⼒电池产品技术、客户资源、市场配套规模、产品成本等领域均获得⼀定先发优势。
公司先后与⾃主品牌客车、乘⽤车及合资品牌配套合作,并顺利进⼊特斯拉及海外车企供应链配套体系,逐渐发展成为全球领先的动⼒电池系统供应商。
然⽽,随着市场竞争加剧、车企⾃建电池业务和技术路线多元化发展等发展趋势,未来公司也⾯临市场配套份额能否稳住,下⼀代产品技术能否领先及如何保证利润率⽔平等难题。
盖世汽车研究院将于2020年7⽉17⽇发布《宁德时代CATL企业研究报告(2020版)》,本篇将围绕宁德时代的公司概况、业务情况、市场竞争⼒分析以及未来展望等⽅⾯对公司进⾏解读,并以众筹的⽅式为电动车从业⼈员、投资机构及相关读者提供参考。
在全球电动化浪潮带动下,近五年动⼒电池出货量保持较⾼的增速,海内外市场均呈现集中度不断提⾼、强者恒强的态势。
根据统计数据显⽰,全球出货量前⼗的企业由中⽇韩垄断,其中有五家为中国锂电企业。
宁德在2019年占据全球近1/3的份额,⽽在国内拥有超过⼀半市场份额。
从客户结构来看,宁德时代拥有优质客户的群体,在国内主流乘⽤车和商⽤车电池配套供应中皆为主要供应商。
由于公司采⽤多元化的客户发展策略,近年来前五⼤客户供应⽐例已降⾄50%以下。
预计中短期内,公司订单增量将来⾃特斯拉上海⼯⼚产品及合资车企推出的新车型配套。
长期来看,随着海外车企供应体系定点的顺利推进,未来公司业务将加速实现全球化市场战略扩张。
从技术⾓度看,公司未来规划路径清晰,短期侧重⾼镍正极+矽碳负极路线,长期布局固态电池路线。
产品创新⽅⾯,⼀⽅⾯通过电池结构创新推出CTP技术解决⽅案,进⼀步提升产品能量密度和降低成本,另⼀⽅⾯采⽤快充技术解决客户充电痛点。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性,平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益,请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间:9:00-18:30)。
证券代码:300750 证券简称:宁德时代公告编号:2020-010 宁德时代新能源科技股份有限公司
关于开展2020年度套期保值业务的公告
宁德时代新能源科技股份有限公司(以下简称“公司”)于2020年2月26日召开第二届董事会第十二次会议,审议通过了《关于公司2020年度套期保值计划的议案》,现将具体内容公告如下:
一、开展套期保值业务的目的和必要性
(一)商品套期保值业务
为减少生产经营相关原材料价格大幅波动给公司经营带来的不利影响,公司计划开展商品套期保值业务,以有效管理价格大幅波动的风险,增强公司经营业绩的稳定性和可持续性。
(二)外汇套期保值业务
随着公司海外业务不断发展,外币结算需求持续上升。
为更好地规避和防范外汇汇率波动风险,增强财务稳健性,公司拟与经有关政府部门批准、具有相关业务经营资质的银行等金融机构开展外汇套期保值业务。
二、2020年套期保值计划
(一)商品套期保值
1、交易品种:镍、铝、铜等金属的期权、期货、远期等衍生品合约
2、业务规模及投入资金来源
根据公司经营及业务需求情况,公司拟对未来5年所需的部分金属原材料进行套期保值,上述业务所需保证金最高占用额不超过人民币60亿元。
公司开展商品套期保值业务投入的资金来源为自有及自筹资金,不涉及募集
资金。
3、期限及授权
本事项自公司股东大会审议通过之日起至2020年年度股东大会召开之日期间内有效。
(二)外汇套期保值
1、业务品种
美元、欧元、日元、加元等币种的远期结售汇、外汇掉期、外汇期权、利率互换、货币互换、利率掉期、利率期权及其他外汇衍生产品。
2、业务规模及投入资金来源
根据公司经营及业务需求情况,公司拟对未来 5 年所需的部分外汇开展外汇套期保值业务,该业务所需保证金最高占用额不超过人民币60亿元或等值其他外币金额。
公司开展外汇套期保值业务投入的资金来源为自有及自筹资金,不涉及募集资金。
3、期限及授权
本事项自公司股东大会审议通过之日起至2020年年度股东大会召开之日期间内有效。
(三)保证金额度
公司上述套期保值事项单边持仓保证金额度预计不超过2018年末经审计净资产的36.43%,即120亿元。
在前述保证金额度范围内,公司董事会提请股东大会授权套期保值领导小组进行审批,审批通过后执行。
截至2019年12月31日,公司已开展的套期保值累计使用保证金余额为14.7亿元。
三、套期保值操作需遵循的套保原则
商品套期保值以现货需求为依据,严格进行套期保值交易,禁止投机交易,期货、远期合约及其他衍生产品持仓量不超过同期现货交易数量,期货、远期合约及其他衍生产品持仓时间应与现货交易时间相匹配;
外汇套期保值业务遵循稳健原则,以正常生产经营为基础,与实际业务相匹配,以规避和防范汇率或利率风险为主要目的,不进行以投机为目的外汇交易。
四、套期保值的风险分析
通过套期保值操作可以规避金属价格波动、汇率波动对公司造成的影响,有利于公司的正常经营,但同时也可能存在一定风险:
1、市场风险:期货、远期合约及其他衍生产品行清变动幅度较大,可能产生价格波动风险,造成套期保值损失;
2、系统风险:全球型经济影响导致金融系统风险;
3、技术风险:可能因为计算机系统不完备导致技术风险;
4、操作风险:由于交易员主观臆断或不完善的操作造成错单,给公司带来损失;
5、违约风险:由于对手出现违约,不能按照约定支付公司套期保值盈利而无法对冲公司实际的汇兑损失。
五、公司进行套期保值的准备工作及风险控制措施
1、公司已制定《套期保值业务内部控制及风险管理制度》、《套期保值业务内部控制及风险管理操作细则》、《外汇套期保值业务内部控制及风险管理制度》,在整个套期保值操作过程中所有交易都将严格按照上述制度执行;
2、为进一步加强期货、远期合约及其他衍生产品保值管理工作,健全和完善境外期货、远期合约及其他衍生产品运作程序,确保公司生产经营目标的实现,公司成立了套期保值领导小组、工作小组和风控小组,配备投资决策、业务操作、风险控制等专业人员,明确相应人员的职责;
3、公司将加强对商品价格和汇率的研究分析,实时关注国际国内市场环境
变化,适时调整经营、业务操作策略。
六、会计政策及核算原则
公司根据财政部《企业会计准则第22 号—金融工具确认和计量》、《企业会计准则第24 号—套期会计》、《企业会计准则第37 号—金融工具列报》、《企业会计准则第39 号—公允价值计量》相关规定及其指南,对拟开展的套期保值业务进行相应的核算处理,反映资产负债表及损益表相关项目。
七、公司就开展套期保值业务履行的审批程序及保荐机构意见
(一)董事会审议情况
公司第二届董事会第十二次会议审议通过了《关于公司2020年度套期保值计划的议案》,同意公司开展套期保值业务。
综合考虑上述事项的性质和风险等因素,该议案提请公司股东大会审议。
(二)监事会审议情况
公司第二届监事会第九次会议审议通过了《关于公司2020年度套期保值计划的议案》,公司监事会认为:公司开展商品及外汇套期保值业务,有利于充分利用期货市场功能,合理规避生产经营所需原材料价格波动、汇率波动给公司经营带来的不利影响。
本议案不存在损害公司及股东利益的情形,符合中国证监会、深圳证券交易所等相关文件的规定。
(三)独立董事意见
公司独立董事发表了独立意见:
1、公司在保证正常生产经营的前提下,使用自有及自筹资金开展期货套期保值业务履行了相关的审批程序,符合国家相关法律、法规及《公司章程》的有关规定,有利于公司降低经营风险,不存在损害公司和股东利益的情况。
2、针对套期保值业务,公司制定了一套严格的套期保值管理制度以及相关业务操作流程、审批流程,能确保该业务的有效运行,风险控制措施得当。
3、公司确定的年度套期保值保证金的最高额度和交易品种合理,符合公司
的实际生产经营情况,有利于公司合理的控制交易风险。
因此,同意该议案内容,并同意将该议案提交公司股东大会审议。
(四)保荐机构核查意见
经核查,保荐机构认为:公司2020年度套期保值计划已经公司第二届董事会第十二次会议和第二届监事会第九次会议审议通过,且独立董事已发表同意意见,履行了必要的法律程序,符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引》等相关法律法规的规定。
公司进行商品及外汇套期保值业务遵循稳健原则,不从事以投机为目的的交易。
公司套期保值业务均以正常生产经营为基础,以具体经营业务为依托,以规避和防范汇率风险为目的,不存在损害公司股东尤其是中小股东利益的情形。
同时,公司制定了《套期保值业务内部控制及风险管理制度》《套期保值业务内部控制及风险管理操作细则》《外汇套期保值业务内部控制及风险管理制度》作为进行外汇套期保值业务的内部控制和风险管理制度。
保荐机构提请投资者关注:虽然公司对商品外汇套期保值业务采取了相应的风险控制措施,但套期保值业务固有的商品价格及汇率波动风险、内部控制固有的局限性等风险,都可能对公司的经营业绩产生影响。
综上,保荐机构对公司本次开展套期保值业务事项无异议。
八、可行性分析结论
公司拟开展的上述套期保值严格按照公司经营需求进行,不以开展任何投机活动;同时公司已建立了较为完善的套期保值业务管理制度及内部控制制度,具有相匹配的银行授信额度,有助于规避和防范商品、外汇价格波动给公司带来的经营风险。
九、备查文件
1、公司第二届董事会第十二次会议决议
2、公司第二届监事会第九次会议决议
3、独立董事关于公司第二届董事会第十二次会议相关事项的独立意见
4、中信建投证券股份有限公司关于公司2020年度套期保值计划的核查意见
特此公告。
宁德时代新能源科技股份有限公司董事会
2020年2月26日。