国际汇兑与结算 外汇与汇率2-1 (3)
外汇与汇率的含义
•市场汇率 ❖根据外汇市场供求关系决定的汇率；
•黑市汇率 ❖官方不允许存在的地下黑市的汇率；
4.按汇率制度的不同
•固定汇率(Fixed Rate)
•固定汇率制度下的汇率。汇率基本不变，波动幅度局限在一定范围 之内，包括可调整的钉住汇率制 ；
•浮动汇率(Floating Rate)
• 2、汇率的三种表示方式： – 文字表述； – 货币代码符号表述； – 货币符号表述；
• 3、外汇牌价
常见自由兑换货币名称符号代码表
中国工商银行人民币即期外汇牌价
•日期： 2006年3月24日 星期四 单位：人民币/100外币
3.2.2 汇率的标价方法
• 汇率的表示方法包括直接标价法、间接标 价法和美元标价法三种。
• 4. 我国的汇率制度经历 了怎样的变化？变化背后 的原因是什么？
• 5.人民币是国际货币么？ 人民币国际化的利弊？人
3.1 外汇
•3.1.
1 •3.1.
2 •3.1.
3 •3.1.
4
•外汇的概念 •外汇的特征 •外汇的种类 •外汇的作用
3.1.1、外汇的概念
•1、外汇（Foreign Exchange）是国际汇兑的简称，有动态和静态之分 。
• 各种标价法下数量变化的货币叫做标价货币（ Quoted Currency）。
• 在直接标价法下，基准货币为外币，标价货币为 本币；
• 在间接标价法下，基准货币为本币，标价货币为 外币；
• 在美元标价法下，基准货币可能是美元，也可能 是其他各国货币。
3.2.3、汇率的种类
• 1.基本汇率与套算汇率 • 2.买入汇率、卖出汇率、中间汇率和现钞价 • 3、官方汇率与市场汇率 • 4.按汇率制度的不同 • 6.即期汇率与远期汇率 • 9.单一汇率与复汇率
国际金融第二章外汇与汇率
由于伦敦外汇市场和苏黎世外汇市场都采用不同的标价方 法，因此，套算汇率适用的是同边相乘法，即： 伦敦外汇市场： ￡1.00=$1.5264～1.5274 相 相 乘 乘 苏黎世外汇市场： $1.00=SFl.4005～1.4015 2.1377 2.1407 可见，在伦敦外汇市场上，英镑对瑞士法郎的套算汇率是： ￡1.00=SF2.1377～2.1407
外汇的三个基本特征： 第一，外汇是以外币表示的各种金融资产； 第二，外汇必须具有充分的可兑换性，能够自由地兑 换成其他国家的货币或购买其他信用工具以进行多边 支付； 第三，外汇是能为各国所普遍承认和接受的金融资产。
外汇的不同分类： (一)按货币兑换的限制程度不同，可分为自由兑换、 有限自由兑换和不可兑换货币 (二)按交割期限的不同，可分为即期外汇和远期外汇 (三)按照来源和用途的不同，可分为贸易外汇和非贸 易外汇 (四)按持有者的不同，可划分为官方外汇和私人外汇
第二种方法：“对角相除法”，它适用于两种基准汇率采 用相同标价法的情况。 例如： 东京外汇市场上日元对美元的汇率为： $1.00=J¥118.8412～119.6277； 与此同时， 苏黎世外汇市场上瑞士法郎对美元的汇率为： $1.00=SFl.4005～1.4015。 那么，瑞士法郎对日元的汇率是多少？
(三)按外汇管制的程度不同，分为官方汇率和市场 汇率 官方汇率：又称法定汇率。是指在外汇管制比较 严格的国家，由政府授权的官方机构(如财政部、 中央银行或外汇管理当局等)制定并公布的汇率。 市场汇率：指在外汇管制比较松的国家，自由外 汇市场上买卖外汇的价格，它一般存在于市场机 制较发达的国家和地区。
3．美元标价法：为了便于在国际间进行外汇交易， 银行间的报价，都以美元为标准来表示本国货币的价 格，这种情况可称为“美元标价法”。
国际金融学知识点归纳
国际金融学知识点归纳第二章：外汇与汇率1. 外汇（三个特征）；（重点）外汇的定义：指以外国货币表示的在国际结算中广泛使用的信用工具和支付凭证。
外汇动态来讲：是国际汇兑或国际结算，指国际间的货币兑换及资金挪移的行为-汇”指货币资金在地域之间的挪移-兑”指将一具国家的货币兑换成另一具国家的货币外汇静态来讲：指一切以外国货币表示的资产，即在国外可以得到补偿的债权三个特征：外币性：外汇是以外币表示的可用作对外支付的金融资产；充分可兑换性：外汇必须具有充分的可兑换性，即作为外汇的外币资产必须是可以自由的兑换成他国货币的资产；普遍同意性：作为外汇的外币资产必须在国际经济交易中被各国普遍同意和使用2. 汇率（标价法）；汇率：又成汇价，是一种货币用另一种货币表示的价格，是一国货币兑换成另一国货币的比率或比价；分析：普通来讲，外汇汇率升高，本币汇率落低一本币贬值，外币升值；外汇汇率落低，本币汇率升高--本币升值，外币贬值；（1）直截了当标价法（大多数国家使用,1单位外币=X单位本币）；⑵间接标价法（英国，美国使用，1单位本币=X单位外币，在美国美元对英镑采纳直截了当标价法）；（3）美元标价法；（银行同业之间的外汇交易使用,1单位美元=X单位其他国家货币）3. 汇率分类；--（1 ）固定汇率（一国货币同其他国货币的汇率基本稳定，波动限制在一定幅度内）与浮动汇率（一国货币当局别规定本国货币与他国货币官方汇率，任凭市场供求决定汇率）；（2）即期汇率（是买卖双方成交后，在两个营业日内办理夕卜汇交割时所采纳的汇率）与远期汇率（是买卖双方预先签订合约，约定在将来某日期按照协议交割所使用的汇率）即期汇率与远期汇率的差价称为远期差价或者掉期率；远期大于即期-升水，远期小于即期-贴水，远期等于即期-平价4. 汇率的决定与变动因素；（非重点）（1）金本位制度下，铸币平价是决定两种货币汇率的基础，同时汇率变动受到黄金输送点的制约。
所谓黄金输送点，是指汇率的上涨或下跌超过一定界限时，将引起黄金的输岀或输入，从而起到自动调节汇率的作用。
第一章外汇与外汇汇率(国际金融)
2、按外汇管制的程度来划分
官方汇率、市场汇率（自由外汇市场）（固定汇率国家）
Байду номын сангаас
3、按外汇使用范围来划分
贸易汇率、金融汇率（非贸易往来如劳务资本流动）
4、按国际汇率制度来划分
固定汇率：政府规定本国货币与其他货币维持一个固定比 率，汇率波动只能限制在一定范围内，由官方干预来保证 汇率的稳定。 浮动汇率：汇率不由官方制定，而由外汇市场的供求关系 决定，可自由浮动，官方只有在汇率过度波动时才干预市 场。
1.2 外汇汇率
1.2 .1 什么是汇率
是不同货币之间兑换的比率或比价，或以一种货币表示 的另一种货币的价格
例如，人民币外汇比率是：100美元＝698元人民币。
外汇汇率可双向表示
可用本币表示外币价格，也可用外币表示本币价格 取决于汇率标价方法
1.2 .2 汇率标价方法
通常有直接标价法和间接标价法两种标价方式。
（1）中国银行以什么汇率向你买入美元，卖出欧元？ （2）如果你要买进美元，中国银行给你什么汇率？ （3）如果你要买进欧元，汇率又是多少？
1、1.6403 2、（1）1美元=7.8010港元 （2） 1美元=7.8000港元 （3） 1美元=7.8010港元 3、（1）1.6910（2） 1.6910（3） 1.6900 4、（1）1.2960（2）1.2940（3） 1.2960
下列情况属于外汇汇率升高的有： ①100美元兑换人民币由545元上升到827元 ②100元人民币兑换俄币由50卢布上升到900卢布 ③本国货币币值下降，外国货币币值上升 ④本国货币币值上升，外国货币币值下降 A①②③ C②④
刘金波《国际金融实务》第1章外汇与汇率
（四）交割时间：即期汇率、 远期汇率 • 即期汇率（spot rate）：交易双方达成外汇 买卖协议后，在两个工作日之内办理交割 的汇率 • 远期汇率（forward rate）双方达成外汇买 卖协议，约定在将来某一时间进行外汇实 际交割所使用的汇率。以现汇为基础，但 有一定差价，成为升水或贴水。
（二）静态含义
• 1.广义外汇 • 指一切以外币表示的债权或金融资产。 • IMF：外汇是货币行政当局（中央银行、货币机构、外汇 平准基金组织、财政部）以银行存款、财政部库券、长短 期政府债券等形式所保存的，在国际收支逆差时使用的债 权。 • 具体形态 a. 外国货币，包括纸币、铸币；b.外汇支付凭证， 包括票据、银行存款凭证等；c. 外币有价证券；d. SDR； e. 其他外汇资产 • 2.狭义外汇 • 可以充当货币支付手段的外汇资产，包括以外币表示的汇 票、支票、本票和以银行存款形式存在的外汇。
二、外汇的种类
• （一）自由外汇和记账外汇 • 自由外汇即为可自由兑换的货币。USD, EUR, GBP, CHF, JPY等； • 根据两国政府贸易清算协定用于计价单位 的货币，并不一定发生实际支付。 • （二）即期外汇和远期外汇 • （三）外汇现钞和外币现汇 • （四）贸易外汇和非贸易外汇
外汇现钞与外币现汇
案例2
• 2006年3月2日，一家美国公司要在英国投 资，需要购入500万英镑，当日市场报价即 期英镑兑美元为：银行买入价1.8311，银 行卖出价1.8343，该美国公司最终支付 917.15万美元完成交易。 • 用1.8343美元购买1英镑，实际就是购买英 镑的价格，即为英镑兑美元的汇率。
第一节 外汇
第一章 外汇与汇率
学习目标
• 了解外汇的含义、种类 • 认识汇率的定义、不同的标价方法、种类 划分 • 金本位制度和纸币制度下汇率决定的不同 依据 • 影响汇率变动的主要因素 • 汇率制度的主要类型
国际货币体系1-外汇与汇率
中国的外汇市场
中国现在的外汇市 场主要是成立于1994年 的外汇交易中心，它通 过网络和各地的分中心 和调剂中心实行联网交 易，外汇指定银行必须 指派外汇交易中心认可 的交易员进入交易场所 进行交易。
中国的外汇市场有两个 层次：客户与外汇指定银行 之间的市场、银行间外汇市 场，即外汇指定银行之间及 其与中央银行之间的外汇交 易。
外汇市场主要是一个无形市场， 即它是一个有组织的场外交易市 场。 全球外汇市场可在全球一天24小 时连续交易。
国际各主要外汇市场开盘收盘时间（北京时间）
新西兰惠灵顿外汇市场： 04：00-12：00（冬令时）； 05：00-13：00 （夏时制） 澳大利亚悉尼外汇市场：06：00-14：00（冬令时）； 07：00-15：00 （夏时制） 日本东京外汇市场： 08：00-14：30 新加坡外汇市场： 09：00-16：00 英国伦敦外汇市场： 16：30-00：30（冬令时）； 15：30-23：30（夏时制） 德国法兰克福外汇市场：14：00-22：00 美国纽约外汇市场： 21：20-04：00（冬令时）； 20：30-03：00（夏时制） 中国香港： 09：00-16：00
2 外币有价证券，如以外币为面值
的外国政府债券、公司债券、股 票等。
3 以外币表示的支付凭证，如票据、
银行存款凭证。
静态 外汇
狭义的静态外汇是指以外币表示
的、可用于国际之间债权债务结算 的支付手段。
外币成为外汇有三个条件：
1 自由兑换性 2 可接受性
3 可偿性
二、 外汇市场
外汇市场就是外汇交易的场所。
外汇与汇率
一、 外汇的概念
外汇（foreign exchange），是国际汇兑 的简称。它有动态和静态之分。
《外汇与汇率》PPT课件
比 塞 塔 法 英 美 郎 镑 元
希
腊
德拉克马
Dr
中
国
人 民 币
RMB
6
9.1.2 汇率及其标价
汇率的概念
汇率的标价方式
7Hale Waihona Puke （1）汇率（exchang rate）概念
汇率是指一国货币与另一国货币之间 的兑换比率，也就是以一国货币表示的另 一国货币的价格。
8
（2）汇率的标价方式
直接标价法（direct quotation system）：用一单位的外币作为 标准，将其折算成一定数量的本国货币，以此来表示汇率的方法。 例如：
18
（1）基本思想
－－外汇供求决定均衡汇率
外汇需求（D$）：外汇需求是引 致需求，商品和劳务进口，本国 对外投资都会引起外汇需求。 外汇供给（S$）：商品和劳务的 出口，外国对本国的投资都会引 起外汇供给。
E RMB $
E'
RMB升值
S$
E*
RMB贬值
外汇需求减少或外汇供给增加， 本币贬值（ ERMB/$上升） 。外汇 需求增加或外汇供给减少，本币 升值（ERMB/$下降） 外汇需求等于外汇供给时，汇率 实现均衡。
货币
澳 先 法 加 克 马 法 马 克 元 令 郎 元 朗 克 郎 克 朗
符号
A$ Sch BF Can$ DKr FM FF DM NKr
国 家
印 伊 度 朗
货币
卢 比 里 亚 尔 里 日 比 拉 元 索
符号
Rs RI Lit ￥ Ps Pts SF £ $
意 大 利 日 本
墨 西 哥 西 班 牙 瑞 英 美 士 国 国
30
（2）利率平价理论的基本形式
国际金融学国际收支外汇与汇率考点归纳
按照借贷记账法的原理，国际储备的增加额被记入借方，官方储备的减少额被记入贷方。国际储备的借方净额 表示国际储备的净增加额，国际储备的贷方净额表示国际储备的净减少额。
在以往一些国家的国际收支平衡表中， 考虑到官方储备资产对一国汇率稳定和货币政策的重要性 ，官方储备被 单独列为一个账户，称 为“平衡账户 ”。这种方法现在还为许多学者采用。
贷方（+） （经常账户收入）
借方（一） （经常账户支出）
（资本流入）
（资本流出）
（储备资产减少）
（储备资产增加）
①经常账户 经常账户，有时也被称作经常项目，它反映了一国与他国之间的实际资产流动，包括： ａ ． 商品 。 经常账户和整个国际收支平衡表中最重要的科目，记录一国的商品出口和进口， 又称有形贸易 ，其 中贷方记录出口值，借方记录进口值 ； ｂ ． 服务 。 记录服务的输入和输出， 又称无形贸易 ， 分为运输、 旅 行、 通讯服务、 建筑服务 、保险服务、 金融 服务（ 除保险外 ）、 电脑和信息服务、 专利费和手续费、 其他商业服务 、其他私人服务 、政府服务等细目。 贷方记 录服务输出值，借方记录服务输入值； ｃ．收入。记录因生产要素在国与国之间流动而引起的要素报酬收支； 收入主要下设“雇员报酬 ”和“ 投资收益”两个细目 。 （ａ）雇员报酬指一国居民个人在另一国（或地区）工作而得到的现金或实物形式的工资、薪水和福利； （ｂ ）投资收益指一国资本在另一国进行直接投资 、 证券投资和其他投资而获取的利润 、股 息、 利息等。 资本 损益是不记录在收入项目下的 ，所有的由交易引起的已经实现的资本损益都记入金融账户。 雇员报酬收入和投资收益收入记录在贷方，雇员报酬支出和投资收益支出记录在借方。所有要素报酬收入减去 所有要素报酬支出，称为要素报酬收支净额 ； ｄ．经常转移。 此项记录不发生对等偿付的单方面支付， 单方转移可以分为政府和私人单方转移两个方面 。 政府单方转移主要有债务豁免 、政府间经济和军事援助、 战争赔款 、捐款等 ，私人单方转移主要有侨民汇款、 年金、 赠予等。 但这里不记录固定资产所有权的转移 、同固定资产的收买或放弃相联系的或以其为条件的资产转移 。 贷方记录本国从外国取得的单方转移收入，借方记录本国向外国的单方转移支出 。
外汇与汇率
3
具体形式： ①外币现钞 ②外币支付凭证（狭义外汇） ③外币有价证券
④其它外汇资产
4
广义的外汇：外汇是指以外币表示的可以用作国 际清偿的支付手段和资产，它们是：⑴外国货 币，包括纸币、铸币；⑵外汇支付凭证，包括 票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；⑶外 币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票 等；⑷特别提款权、欧洲货币单位资产。⑸其 他外汇资产。 ―《中华人民共和国外汇管理条 例》第三条
纽约市场
即期汇率： 一个月远期汇率：
$１＝SF1.0170/80， $１＝SF1.0110/30，
瑞郎升水，美元贴水，点数为60/50
伦敦市场
即期汇率： ￡ １ ＝ $1. 6 305/15 ， 一个月远期汇率： ￡１＝$1.6325/50， 美元贴水，英镑升水，点数为20/35
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从以上例子可以归纳出如果标准货币的远期升水， 则差价是前小后大；如果标准货币的远期贴水， 则差价是前大后小，于是可以按照所报差价的情 况计算远期汇率。
35
远期差价分为升水、贴水
升水（at premium）表示期汇比现汇贵；贴水（at discount）表示期 汇比现汇便宜；平价（at par）表示两者相等。升贴水的幅度一般用 点数来表示，每点（point）为万分之一，即0.0001。
36
升贴水举例：
判断在以下外汇市场上，哪种货币在升值 /贬 值？升/贴水点数是多少？
24
某日，三种基本汇率分别为： EUR1=USD1.2680 USD1=CNY6.8250 USD1=CAD1.2760
问EUR/CNY? CAD/CNY?
25
EUR1=USD1.2670 / 80
USD1=CNY6.8250 / 65
外汇、汇率和外汇市场
如何判断三个及以上的市场是否存在套汇机会 将不同市场的汇率中的单位货币统一为1； 将不同市场的汇率用同一标价法表示； 将不同市场的汇率中的标价货币相乘， 如果乘积等于1，说明不存在套汇机会； 如果乘积不等于1，说明存在套汇机会。
假设某日：
例
*
伦敦市场： GBP1 = USD1.4200 纽约市场： USD1 = CAD1.5800 多伦多市场：GBP100 = CAD220.00
（四）即期汇率、远期汇率
完整汇率（Outright Rate）报价方法又称直接报价方法，是直接将各种不同交割期限的远期买入价、卖出价完整地表示出来。
远期差价报价方法，又称掉期率（Swap Rate）或点数汇率(Points Rate)报价方法，是指不直接公布远期汇率，而只报出即期汇率和各期的远期差价即掉期率，然后再根据掉期率来计算远期汇率。
在间接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向相反。
例如，伦敦外汇市场汇率为： 月初：GBP1=USD 1.8115 月末：GBP1=USD 1.8010 说明美元升值，英镑贬值。
法定升值（Revaluation）是指政府通过提高货币含金量或明文宣布的方式，提高本国货币对外的汇价。
概念：汇率是用一个国家的货币折算成另一个国家的货币的比率、比价或价格。
01
世界上有200多种货币，在了解其外汇汇率时，须先了解其标价方法
02
标价方法：
03
直接标价法
04
间接标价法
05
二、汇率的概念及标价
（一）直接标价法 （Direct Quotation System） 它是指以一定单位（1个或100、10000等）的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。也就是说，在直接标价法下，以本国货币表示外国货币的价格。 除英国、美国、澳大利亚外，大多数国家都采用直接标价法。
马君潞《国际金融》课后习题(外汇与汇率)【圣才出品】
第二章外汇与汇率1．如何从动态、静态角度理解外汇的概念？答：外汇是国际汇兑的简称，是指外国货币或以外国货币表示的资产。
它有动态和静态两种含义，其中静态外汇又有广义和狭义之分。
（1）动态的外汇是指人们为了清偿国际间的债权债务关系，将一种货币兑换成另一种货币的行为。
这种兑换由外汇银行办理，通过银行间的往来账户划拨资金来完成，通常不需要现钞支付和现钞运输。
在这个意义上，外汇就是国际结算。
（2）广义的静态外汇泛指可以清偿对外债务的一切以外国货币表示的资产或债权。
以外币表示的资产是各国外汇管理法令中所沿用的外汇。
狭义的外汇是指以外币表示的，可直接用于国际债权债务关系清算的支付手段。
其前提条件有两个：第一，以外币表示的资产。
空头支票、拒付的汇票因为不是在国外能得到补偿的债权，不算作外汇。
第二，可直接用于国际结算。
根据这一定义看，狭义外汇的主体是在国外银行的外币存款，它还包括对银行存款的索取权具体化了的外币票据，如银行汇票、支票等。
2．什么是自由外汇？什么是记账外汇？答：根据可否自由兑换，外汇分为自由外汇与记账外汇两类：（1）自由外汇指无需货币发行国批准便可以随时动用，或可以自由兑换成为其他货币向第三国办理支付的外汇。
自由外汇的根本特征是可兑换货币。
目前世界上有五十多种货币是可兑换货币，如美元、英镑、日元、瑞士法郎等。
这些国家基本上取消了外汇管制或外汇管制较轻，满足国际货币基金组织的第八条规定，是所谓IMF第八条款国。
持有自由外汇，可兑换成其他国家货币或向第三国支付。
自由外汇是世界各国普遍都能接受的支付手段。
（2）记账外汇也称协定外汇或清算外汇，是指未经货币发行国批准，不能自由兑换成其他货币或对第三国进行支付的外汇。
例如，两个友好国家政府为了节省自由外汇的使用，签订了一个用于双边贸易结算的双边支付协定，开设账户记载彼此间的债权和债务，并在一定时期（如年终）集中冲销，从而结出贸易差额。
这时对顺差国来说，当顺差额被转入下一年度用于抵消其以后债务时，这一差额便是顺差国的外汇。
国际金融 外汇和汇率
静态的外汇概念又有狭义和广义之分。
狭义外汇即自由外汇，是指以外币表示的可直接 用于国际结算的支付手段。 广义外汇是指一切以外币表示的金融资产
我国外汇管理条例规定 外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的 支付手段和资产 具体包括： ⑴外国货币，包括钞票、铸币等； ⑵外币支付凭证，包括票据、银行存款凭 证、邮政储蓄凭证等； ⑶外币有价证券，包括政府债券、公司债券 和股票等； ⑷特别提款权； ⑸其他外汇资产
二、 汇率变动对经济的影响 1．汇率变动对一国国际收支的影响 1）汇率变动对贸易收支的影响。 一国货币对外贬值,有利于扩大出口,抑制进 口,改善贸易收支状况; 一国货币对外升值,则刺激进口,抑制出口,使 贸易收支状况恶化。
本币贬值在实际运行中要受到各种因素的制约： 其一是弹性； 其二是时滞； 外汇倾销（Exchange Dumping） 是指在有通货膨胀的国家中，货币当局通 过促使本币对外贬值，且货币对外贬值程度大 于对内贬值程度；借以用低于原来在国外销售 商品的价格倾销商品，从而达到提高商品竞争 力，扩大出口，增加外汇收入和最终改善贸易 逆差的目的。
USD100=CNY682.75 GBP100=CNY1141.51 EUR100=CNY995.62 JPY100=CNY7.4527
2.间接标价法（Indirect Quotation） 间接标价法又称应收标价法（Receiving Quotation）。是以一定单位（如1、100、 10000）的本国货币为标准来折算应收若干单 位的外国货币的汇率标价方法。即以外国货币 表示出本国货币的价格。
GBP1=1.6697×6.8275=CNY11.3999 CAD1=6.8275÷1.0766=CNY6.4859
ห้องสมุดไป่ตู้
外汇与汇率
静态
狭义：以外币表示的、 可直接用于国际结算 的支付手段
（2）狭义的外汇
狭义的外汇——以外币表示的用于清偿国际间债权债务的 支付手段，其主体是在国外银行的外币存款。 世界上主要货币名称
货币成为外汇应具备三个条件： 普遍接受性 可偿付性 自由兑换性 or 可以自由兑换； 被普遍接受；
以外币计值
求: € /RMB￥的汇率 （2）已知: ＄1 = SF 1.1630-1.1660
＄1 = RMB￥ 6.6800-6.6824
求: SF/RMB ￥的汇率 （3）已知:USD/CHF：1.1630-1.1660 USD/HKD：7.7510-7.7550 求:CHF/HKD的汇率
2．从银行买卖外汇的角度，汇率可划分为买入 汇率、卖出汇率、中间汇率和现钞汇率
中间汇率（Middle Rate）又称中间价， 是买入汇率和卖出汇率的算术平均数，用 公式表示为： 中间汇率＝（买入汇率+卖出汇率）/2 现钞汇率（bank note rate）也成钞价， 是指银行买卖外币钞票（包括铸币）的价 格。
中国银行人民币即期外汇牌价
货币名称 英镑 港币 美元 瑞士法郎 新加坡元 瑞典克朗 丹麦克朗 挪威克朗 日元 加拿大元 澳大利亚元 欧元 澳门元 菲律宾比索 泰国铢 新西兰元 韩国元 卢布 19.98 现汇买入价 998.94 81.94 638.49 712.75 493.01 94.46 116.87 111 8.3345 618.84 628.1 869.75 79.59 14.61 20.43 498.21 0.5265 现钞买入价 968.09 81.28 633.37 690.74 477.79 91.54 113.26 107.58 8.0772 599.73 608.71 842.89 78.92 14.16 19.8 卖出价 1006.96 82.25 641.05 718.47 496.97 95.21 117.81 111.9 8.4015 623.81 633.14 876.73 79.89 14.72 20.59 502.21 0.5709 20.14 861.48 8.3271 基准价 990.31 81.66 636.65
国际汇兑与结算的课后习题答案(东北财经大学出版社)
附录1章后习题参考答案与提示第1章●基本训练○知识题▲简答题1）国际收支平衡表中贷方反映的是一切收入项目，用正号表示货物和服务的出口、收益收入、接受的货物和资金的无偿援助、金融负债的增加和金融资产的减少；借方反映的是一切支出项目，用负号表示货物和服务的进口、收益支出、对外提供的货物和资金无偿援助、金融资产的增加和金融负债的减少。
总的来说，凡是引起本国从国外获得外汇收入的交易记入贷方，凡是引起本国对国外有外汇支出的交易记入借方；而这笔货币收入或支出本身则相应记入借方或贷方。
2）国际收支失衡的原因：一般因素：（1）周期性因素（2）结构性因素（3）货币性因素（4）收入性因素（5）意外事件。
特殊因素：（1）发达国家的国际收支不平衡的表现是：其一，由于发达国家之间的国际竞争力或投资回报的利润率对比有差异，所以巨额逆差的成因或者由于商品劳务输出过多、吸引外来直接投资较多。
其二，发达国家的资本与金融项目在其国际收支中的地位越来越重要，资本的输出与输入日益频繁且不稳定，大规模的资本流入或流出足以引起相关国家的国际收支变动。
其三，在当今高度一体化的国际金融市场上，资本对有资信的发达国家来说筹措相当方便，即使贸易收支或经常项目有巨额逆差，也可以通过调节性交易如提高利率，引起资本与金融项目中的大量资本的流入来加以抵消。
（2）发展中国家国际收支不平衡的表现是：处在经济发展阶段，一方面由于国内资源和技术上的短缺，产品结构比较单一，出口的产品一时只能为传统的初级产品且停留在较低的技术水平上，故出口难以有效持久的扩大；另一方面进口需求相对旺盛，进口的产品都是技术含量较高的制成品或本国还无法制造的高档消费品，其出口增长往往不及进口，从而形成国际收支的逆差。
另外由于资信低，缺乏国际金融专门人才，筹措国外资金成本高，很难通过资本与金融项目的顺差来弥补贸易逆差，所以，发展中国家的国际收支不平衡多数表现为逆差。
3）调节国际收支失衡的措施：（1）外汇缓冲政策财政货币政策：①财政政策,主要是采取缩减或扩大政府的财政预算或财政支出的方式和调整税率的方式，以调节国际收支的顺差或逆差。
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• 如果美国汽车公司实现了一项技术突破，能够 如果美国汽车公司实现了一项技术突破， 生产出每60公里耗油 加仑的汽车， 公里耗油1加仑的汽车 生产出每 公里耗油 加仑的汽车，美元汇率 会怎样变化。 会怎样变化。
第二章 外汇与汇率
练习——分析汇率变动
• 如果美国人大肆消费，对法国香水、日本电视、 如果美国人大肆消费，对法国香水、日本电视、 英国羊毛衫、瑞士手表和意大利酒的购买成倍 英国羊毛衫、 增长，美元价值会怎样变化？ 增长，美元价值会怎样变化？ • 如果欧洲央行决定收缩货币供给来对付通胀， 如果欧洲央行决定收缩货币供给来对付通胀， 美元价值会怎样变化？ 美元价值会怎样变化？
对国际收支
对国内经济 •国内物价 国内物价 •就业和国民收 就业和国民收 入、资源配置
第二章 外汇与汇率
•贸易收支 贸易收支 •资本流动 资本流动
练习——分析汇率变动
• 如果欧元升值，美国人更愿意喝加利福尼亚州 如果欧元升值， 的酒还是法国酒？ 的酒还是法国酒？ • “如果货币疲软，该国的经济状况总是会变坏。” 如果货币疲软，该国的经济状况总是会变坏。 如果货币疲软 这种表述正确吗？ 这种表述正确吗？
$4.8965
美国人购买黄金运往英国支付
$4.8665
$4.8365
+0.03 -0.03
用英镑购买黄金运回美国
第二章 外汇与汇率
汇率的决定
布雷顿森林货币体系下
• 金平价 ： 两国纸币代表的黄金量之比 。 ——汇率 金平价： 两国纸币代表的黄金量之比。 汇率 决定基础； 决定基础； • 汇率波动的上下限由国际货币基金组织规定 。 金 汇率波动的上下限由国际货币基金组织规定。 平价± 平价±1% 、±2.25%
第二章 外汇与汇率
11.9.19
1973年以后 年以后
购买力平价、 购买力平价、外汇供求
第二章 外汇与汇率
汇率的影响因素
国际 收支
长期 汇率
通货膨胀 差异 经济增长 差异
第二章 外汇与汇率
汇率的影响因素
利率 差异 投机 资本 政府 干预
短期 汇率
信息 因素 心理 预期
第二章 外汇与汇率
第四节 汇率的变国总统宣布，他将启动新的反通货膨胀策略 美国总统宣布， 来降低通货膨胀率。如果公众信任总统， 来降低通货膨胀率。如果公众信任总统，预测 美国汇率的变化。 美国汇率的变化。
第二章 外汇与汇率
练习——分析汇率变动
• 加拿大政府出人意料的宣布将会提高外国商品 的进口关税，目前加拿大元的价值会怎样变动？ 的进口关税，目前加拿大元的价值会怎样变动？
• 如果法国工人罢工，加大了购买法国商品的难 如果法国工人罢工， 欧元价值怎样变化？ 度，欧元价值怎样变化？
第二章 外汇与汇率
讨
论
1. 教材 教材P64 案例分析 2. 教材 教材P65 三-1 3. 我国是否应采取“藏汇于民” 我国是否应采取“藏汇于民” 的政策？讨论这样做的好处。 的政策？讨论这样做的好处。
第四节 汇率的变动
一、汇率的决定和影响因素
国际金本位制度下 汇率决定的基础—— ——铸币平价 汇率决定的基础——铸币平价
0.86 美分
1英镑
1美元 美元 1美元 1美元 1美元 美元 美元 美元
1英镑约折合 英镑约折合4.8665美元 英镑约折合 美元
第二章 外汇与汇率
汇率的决定
外汇市场价格受供求关系的影响并在黄金输送点 内波动。黄金输送点=铸币平价± 内波动。黄金输送点=铸币平价±运费