伊利蒙牛财务分析ppt
合集下载
蒙牛乳业、伊利集团财务分析对比报告47页PPT
23、一切节省，归根到底都归结为时间的节省。——马克思 24、意志命运往往背道而驰，决心到最后会全部推倒。——莎士比亚
25、学习是劳动，是充满思想的劳动。——乌申斯基
谢谢！
蒙牛乳业、伊利集团财务分析 对比报告
11、战争满足了，或曾经满足过人的 好斗的 本能， 但它同 时还满 足了人 对掠夺 ，破坏 以及残 酷的纪 律和专 制力的 欲望。 ——查·埃利奥 特 12、不应把纪律仅仅看成教育的手段 。纪律 是教育 过程的 结果， 首先是 学生集 体表现 在一切 生活领 域—— 生产、 日常生 活、学 校、文 化等领 域中努 力的结 果。— —马卡 连柯(名 言网)
13、遵守纪律的风气的培养，只有领 导者本 身在这 方面以 身作则 才能收 到成效 。—— 马卡连 柯 14、劳动者的组织性、纪律性、坚毅 精神以 及同全 世界劳 动者的 团结一 致，是 取得最 后胜利 的保证 。—— 列宁 称颂过于夸大，也会招来人们的反感轻蔑和嫉妒。——培根 22、业精于勤，荒于嬉；行成于思，毁于随。——韩愈
25、学习是劳动，是充满思想的劳动。——乌申斯基
谢谢！
蒙牛乳业、伊利集团财务分析 对比报告
11、战争满足了，或曾经满足过人的 好斗的 本能， 但它同 时还满 足了人 对掠夺 ，破坏 以及残 酷的纪 律和专 制力的 欲望。 ——查·埃利奥 特 12、不应把纪律仅仅看成教育的手段 。纪律 是教育 过程的 结果， 首先是 学生集 体表现 在一切 生活领 域—— 生产、 日常生 活、学 校、文 化等领 域中努 力的结 果。— —马卡 连柯(名 言网)
13、遵守纪律的风气的培养，只有领 导者本 身在这 方面以 身作则 才能收 到成效 。—— 马卡连 柯 14、劳动者的组织性、纪律性、坚毅 精神以 及同全 世界劳 动者的 团结一 致，是 取得最 后胜利 的保证 。—— 列宁 称颂过于夸大，也会招来人们的反感轻蔑和嫉妒。——培根 22、业精于勤，荒于嬉；行成于思，毁于随。——韩愈
伊利财务报表分析ppt模板
75%
60%
45%
20%
90%
项目A
终端用户收入减收 50.1万元（主要是 春节结束停保用户 上升
主要指标完成情况
项目
一、销售费用（含坏账、积 分兑换） 1、宣传及客户服务费
其中：客户服务费（不含 终端） 2、展览广告费 3、代办费 其中：实业代办费 其中：社会代办费（含渠 道补贴） 4、终端促销费 （1）手机终端费用 （2）其他终端费用 5、坏账准备 6、积分兑换支出
成本预算 分配额度
10,422.0
2018
年度财务报告
主要指标完成情况
主要指标
预算口径收入-当月 预算口径收入-累计 考核口径收入-累计
净利润 资本性支出
预算
6,848 82,181 82,181 11,543 30,266
实绩
6,553 26,826 26,654 3,935 4,700
增幅
账面
可比
-3.31%
3.86%
-4.72%
-1.71 358.42 -72.11 -258.46
26.35
-6.98 -13.69 99.24 -47.96 -47.59
6.14 31.96 30.49
-27.19 -1.38 -2.84
-29.91 -93.99 -72.80
129.74 2,480.84 796.75
-94.7ห้องสมุดไป่ตู้ -12.13 -2.04
305.0
196.0
110 6,822 2,560
4,262
795.00 735 60.00 1,300 60
本年累计 占比%
3,082.66
99.96 51.64 6.75 2,180.01 780.53 1,399.48 379.69 357.15 22.55 384.65 14.88
蒙牛乳业伊利集团财务分析对比报告
蒙牛乳业伊利集团财务 分析对比报告
2020/12/1
蒙牛乳业伊利集团财务分析对比报告
分析思路与方法
•净资产收益率
•盈利能力 •偿债能力
•资产效率
•获现能 力
•股利分析
• 此分析报告主要采用比率分析的方法，并结合因 素分析法和趋势分析法，从上市公司最核心的指 标净资产收益率入手，对公司赢利能力、资产效 率、偿债能力、现金获取能力、股利政策做全面 分析。
存货分析
•随着企业规模 和销售收入增长， 存货呈增长状态 是属于正常的， 伊利集团09年由 于委托加工物资 减少导致存货略 有下降。蒙牛集 团连续两年在其 部分产品批号中 查出三氯氰胺， 被撤销部分存货 并计入减值准备。
蒙牛乳业伊利集团财务分析对比报告
• 注册地址： P.O. Box 309 GT Ugland House South Church Street
George Town Grand Cayman Cayman Islands
• 电话：(852) 2180-9052
传真： (852) 2180-9039
• 法人代表：牛根生
• 主营业务：制造液体奶、冰淇淋和其他乳制品
4、乳制品企业的竞争已从初级的同质化产品价格竞争,转入消费行为 细分,寻求差异化和创新化发展阶段。又由于三氯氰胺等问题促使 国家加强了奶制品质量监管，高品质的奶制品成为该行业的走向。 同时近几年的奶价持续上涨为乳制品企业吸引到更多的投资，促进 了乳制品企业的发展。
蒙牛乳业伊利集团财务分析对比报告
蒙牛乳业概况
蒙牛期间费用占销售收入比重
•广告需要导 致蒙牛集团营 业费用所占比 例较高，08年 有所增长，管 理费用和财务 费用控制较好， 所占比例低且 较为稳定。
2020/12/1
蒙牛乳业伊利集团财务分析对比报告
分析思路与方法
•净资产收益率
•盈利能力 •偿债能力
•资产效率
•获现能 力
•股利分析
• 此分析报告主要采用比率分析的方法，并结合因 素分析法和趋势分析法，从上市公司最核心的指 标净资产收益率入手，对公司赢利能力、资产效 率、偿债能力、现金获取能力、股利政策做全面 分析。
存货分析
•随着企业规模 和销售收入增长， 存货呈增长状态 是属于正常的， 伊利集团09年由 于委托加工物资 减少导致存货略 有下降。蒙牛集 团连续两年在其 部分产品批号中 查出三氯氰胺， 被撤销部分存货 并计入减值准备。
蒙牛乳业伊利集团财务分析对比报告
• 注册地址： P.O. Box 309 GT Ugland House South Church Street
George Town Grand Cayman Cayman Islands
• 电话：(852) 2180-9052
传真： (852) 2180-9039
• 法人代表：牛根生
• 主营业务：制造液体奶、冰淇淋和其他乳制品
4、乳制品企业的竞争已从初级的同质化产品价格竞争,转入消费行为 细分,寻求差异化和创新化发展阶段。又由于三氯氰胺等问题促使 国家加强了奶制品质量监管，高品质的奶制品成为该行业的走向。 同时近几年的奶价持续上涨为乳制品企业吸引到更多的投资，促进 了乳制品企业的发展。
蒙牛乳业伊利集团财务分析对比报告
蒙牛乳业概况
蒙牛期间费用占销售收入比重
•广告需要导 致蒙牛集团营 业费用所占比 例较高，08年 有所增长，管 理费用和财务 费用控制较好， 所占比例低且 较为稳定。
财务管理展示-伊利投资分析PPT(共 58张)
投资动机分析
供不应求
供给不足
需求旺盛
散户养殖退出 严重，奶牛存 栏量难有增长
奶牛养殖规模、 单产水平仍然 偏低，提升之 路漫长
我国人均用奶 量仍远低于亚 洲其他国家及 全球平均水平
行业标准提升， 民众对于乳制 品信心有望逐 步提高
新型城镇化政策 将有望在未来五 到十年内激活广 阔的农村市场
投资动机分析
伊利集团拥有世界一流的质量标准体系和管 理制度。伊利倡导健康的生活方式，通过与 消费者的沟通与互动，宣传绿色理念，分享 绿色行动，倡导绿色生活，促进环境保护和 社会和谐。 伊利在业内首倡的“绿色产业链”，践行与 自然、社会、公众、行业合作伙伴的和谐共 赢之路，从而形成整个产业链可持续发展的 “绿色生态圈”。
2 财务问题分析
3 投资问题分析
4 发展建议
盈利能力
伊利企业利用资产和扩大销 售获取利润的能力强 即盈利能力较强
应收账款周转 率（次） 伊利 蒙牛 三元 光明
2008
107.77 65.82 10.58 13.31
2009
117.23 55.37 16.27 14.58
2010
124.85 52.4 17.44 12.9
产品结构 升从级整体要的求消费格局 高净利率 来看，正在经历着
一场结构上的优化 升级， 正在向着满足中高 端消费需求的方向 发展。
投资动机分析
广告费用支出额度巨大
投资动机分析
企业自身 发展的需求
愿景
成为全球最值得信赖 的健康食品提供者
降低物流成本
为了提高企业在国内的盈利能力、竞 争力和品牌影响力，伊利需要进一步 将生产线布置密集达到成本最优化。
伊利 新西兰之路
财务管理案例分析之蒙牛
向比较
从以上两表中，可以看到蒙牛的资本结构较为 合理，资产负债率从 04 年中报披露的 55.58% 下降到了 08 年年中时的 40.92% ，体现该公司 较好地利用了财务杠杆效应。其长期偿债能力 在同行业中比较突出，这就为蒙牛在新的发展 项目中筹集充足资金奠定了良好的信用基础。
从上图中还可以看出，蒙牛在07年的 行政及其他费用均得到很好的控制， 但08年上半年出现反弹，结合下半年 出现的“三聚氰胺”事件，可以设想 08年的各项费用均会继续大幅增长。
融资费用自从07年开始持续出 现大幅负增长，说明蒙牛的财务 稳健性得到加强，管理层倾向于 降低财务风险，抑或为进一步扩 张回笼资金。
• 进一步分析，通过比较蒙牛 08 、 07 、 06 的应收账款和主营业务收入，正常的 情况下，每年应收账款增长的比率应和主 营业务增长的比率同步，但 08 年应收账 款却异常增长，达到了 1.7 倍，而同期的 收入增长只有 1.3 倍。
•这一点的反常，说明 08 年上半年蒙牛采 取了延长信用付款的方式扩张收入，这固 然有助于扩大市场份额，但是也意味着蒙 牛 08 年的收入及利润质量有所下滑。
相应地，近五年来的销售净利率 和股东权益回报率也呈现下滑趋 势。但是如第一部分所述，蒙牛 的收入与利润每年都在大幅增长， 这说明，蒙牛的成本在上涨。
因此有必要分析蒙牛各项成本的增长情况
从表中我们发现，蒙牛的主营业务成本 （销售成本）与销售收入的增长大抵相同， 而营销费用从2006年开始，增长均高于销 售收入的增长，这或许是蒙牛盈利能力指 标下降的主要原因。这一推测也可以从蒙 牛的盈利构成表中得到证实。
“三聚氰胺”
• 我们注意到，截止 2008 年 6 月 30 日 ，公司 拥有 13.5 亿元的存货， 22.7 亿元的银行存款 和大约 6.9 亿元的应收账款和应收票据（可以 在 6 个月内到期收回）；同时公司在 6 个月内 到期的应付账款和应付票据多达 20 亿，年内 需要支付的银行贷款及职工薪酬大约 3 亿，另 外流动负债中还有其他应付款项 12 亿。 • 众所周知，“三聚氰胺”事件及“蒙牛特仑苏 OMP 风波”使得蒙牛的销售量和销售额受到 很大的影响，这意味着相当一部分的存货无法 及时销售出去转化为销售收入。如果不考虑蒙 牛持有的存货，尽管短期内蒙牛手头握有 29.6 亿的资金，但同时需要支付的资金高达 35 个亿，在资金面上可能存在着一定的缺口， 因此蒙牛存货销售的情况将决定蒙牛资金链的 紧张程度。
从以上两表中，可以看到蒙牛的资本结构较为 合理，资产负债率从 04 年中报披露的 55.58% 下降到了 08 年年中时的 40.92% ，体现该公司 较好地利用了财务杠杆效应。其长期偿债能力 在同行业中比较突出，这就为蒙牛在新的发展 项目中筹集充足资金奠定了良好的信用基础。
从上图中还可以看出，蒙牛在07年的 行政及其他费用均得到很好的控制， 但08年上半年出现反弹，结合下半年 出现的“三聚氰胺”事件，可以设想 08年的各项费用均会继续大幅增长。
融资费用自从07年开始持续出 现大幅负增长，说明蒙牛的财务 稳健性得到加强，管理层倾向于 降低财务风险，抑或为进一步扩 张回笼资金。
• 进一步分析，通过比较蒙牛 08 、 07 、 06 的应收账款和主营业务收入，正常的 情况下，每年应收账款增长的比率应和主 营业务增长的比率同步，但 08 年应收账 款却异常增长，达到了 1.7 倍，而同期的 收入增长只有 1.3 倍。
•这一点的反常，说明 08 年上半年蒙牛采 取了延长信用付款的方式扩张收入，这固 然有助于扩大市场份额，但是也意味着蒙 牛 08 年的收入及利润质量有所下滑。
相应地，近五年来的销售净利率 和股东权益回报率也呈现下滑趋 势。但是如第一部分所述，蒙牛 的收入与利润每年都在大幅增长， 这说明，蒙牛的成本在上涨。
因此有必要分析蒙牛各项成本的增长情况
从表中我们发现，蒙牛的主营业务成本 （销售成本）与销售收入的增长大抵相同， 而营销费用从2006年开始，增长均高于销 售收入的增长，这或许是蒙牛盈利能力指 标下降的主要原因。这一推测也可以从蒙 牛的盈利构成表中得到证实。
“三聚氰胺”
• 我们注意到，截止 2008 年 6 月 30 日 ，公司 拥有 13.5 亿元的存货， 22.7 亿元的银行存款 和大约 6.9 亿元的应收账款和应收票据（可以 在 6 个月内到期收回）；同时公司在 6 个月内 到期的应付账款和应付票据多达 20 亿，年内 需要支付的银行贷款及职工薪酬大约 3 亿，另 外流动负债中还有其他应付款项 12 亿。 • 众所周知，“三聚氰胺”事件及“蒙牛特仑苏 OMP 风波”使得蒙牛的销售量和销售额受到 很大的影响，这意味着相当一部分的存货无法 及时销售出去转化为销售收入。如果不考虑蒙 牛持有的存货，尽管短期内蒙牛手头握有 29.6 亿的资金，但同时需要支付的资金高达 35 个亿，在资金面上可能存在着一定的缺口， 因此蒙牛存货销售的情况将决定蒙牛资金链的 紧张程度。
财务分析PPT
非流动资产资产的比率在下降。 股东权益也只是在2008年有所波动其他年份都相对平 稳的发展。 从百分比资产负债的比率来看，蒙牛的发展态势较好 ，资产增长比较平稳。
综合损益表
file:///H:\财务管理PPT\综合损益表.doc
营业收入变化分析。2008年营业收入为23864.98万元 ，比2007年增加了2546.92万元，增长11.95%；2009 年营业收入为25710.46万元，比2008年增加了 1845.48万元，增长7.73%；2010年营业收入为 30265.42万元，比2009年增加了4554.96万元，增长 17.72%。 成本费用变化分析。2008年销售成本为19195.58万元 ，比2007年增加了2681.02万元，增长16.23%；2009 年销售成本为18858.23万元，比2008年减少了337.35 万元，降低1.76%；2010年销售成本为22478.98万元 ，比2009年增加了3620.75万元，增长19.20%。
固定资产变化分析。2008年固定资产为5503.60,万元 ，比2007年增加了232.21万元，增长4.41%；2009年固 定资产为5286.80万元，比2008年减少了216.8万元， 降低3.94%；2010年固定资产为5864.96万元，比2009 年增加了578.16万元，增长10.94%。 负债总额变化分析。2008年的负债总额为6577.30万元 ，比2007年增加了2730.72万元，增长70.99%， 股东权益变化分析。2008年股东权益为4737.97万元， 比2007年减少了1096.73万元，降低18.80%；2009年股 东权益为8911.69万元，比2008年增加了4173.72万元 ，增长88.09%；2010年股东权益为10217.52万元，比 2009年增加了1305.82万元，增长14.65%。
蒙牛财务报表及管理知识分析(PPT 35页)
获“中国策划最高奖”。现今，蒙牛乳制品已出
口到美国、加拿大、蒙古、东南亚及港澳等多个
国家和地区。
•
本着“致力于人类健康的牛奶制造服务商”的企业定
位，蒙牛乳业集团在短短十年中，创造出了举世瞩目的
“蒙牛速度”和“蒙牛奇迹”。从创业初“零”的开始，
至2008年底，主营业务收入实现239亿元，年均递增
104%，是全国首家收入过200亿元的乳品企业。主要产
美誉度和世界乳都的影响力。 目前，蒙牛乳业集团正按照确保在两
年内跻身“世界乳业15强”的既定目标，为中国乳业的发展，为国人
体魄的强健，为内蒙经济的腾飞做着自己不懈的努力。
财报分析思路与方法
• 主要采用比率分析方法，并结合因素分析 法，对公司盈利能力，偿债能力，股利政 策,行业前景做全面分析。
主营业务收入
• 收入是企业利润的来源，同时也反映市场规模的大小。蒙牛5年来保持较稳定的增长, • 反观伊利，市场增长动力不足，自07年起被蒙牛反超。由于伊利后期转价格战为新品 • 推广，逐步搬回劣势，于2010年缩小与蒙牛的销售差距。 • 蒙牛净利润保持稳步增长，均保持较高的利润，相对而言，伊利净利润水平一处于相 • 对较低水平。尤其08年受三氯氰胺事件影响，两公司08年净利润均为负值，且伊利亏
效地解决了奶牛养殖中大量排泄物对环境的污染，不仅取得了良好社
会效益和经济效益，也为中国大型牧场建设起到了积极的示范、引导
作用。
•
“建设世界乳都，打造国际品牌”是蒙牛乳业集团始终不渝的奋
斗目标。2007年以来，蒙牛乳业集团先后在和林基地建成了国内乃
至世界上最先进的智能化工厂和高科技乳品研究院，119项技术创新
学生达到6万多人，总价值达1.1亿元。2007年，蒙牛乳业集团再度选择500
内蒙古伊利实业集团股份有限公司财务管理2班分析幻灯片PPT
营业利润：2021年营业利润为1,296,480,378.47元， 2021年营业利润为488,712,557.59元，比2021年营业利 润增加了807767820.88元,增加了165.28%；在构造上 2021年较2021年增加了1.57%〔2021年为3.26%，2021 年为1.69%〕。对企业来说营业利润业利润越大的企业， 效益越好，营业利润的持续增长是企业盈利持久性和稳定 性的源泉。伊利公司2021年继续被“ST〞，2021年受着 被退市的压力，今年的营业利润增长幅度大，固然是好事， 但是不知是否有虚增利润。
王璐晶 （20090124242）
伊利股份财务报表分析
▪ 运用水平分析法和垂直分析法两个方 面对伊利公司的10和11年度财务报表进 行分析 ▪ 数据来源：证券之星，新浪财经
伊利股份财务报表分析
一、伊利公司简介
❖ 伊利公司属综合类乳制品加工资源转 化型的农蓄产品深加工企业.
❖公司主要经营范围是:乳制品制造,食品, 饮料加工, 农蓄产品及饮料加工.
2009级财务管理2班小组作 业
内蒙古伊利股份 600887
2021- 2021年财务报表分析
工程小组成员信息
姓名
学号
项目负责人：王金环 （20090124240）
小组成员：汪硕 （20090124237）
王勃 （20090124238）
王琳 （20090124239）
王丽裴 （20090124241）
伊利股份有限公司财务报表分析
营业外收入：2021年为257,073,572.15元， 2021年为166,366,688.07元，较2021年的营业 外入增加了90706884.08 元，增加了54.52%； 在构造上2021年较2021年增加了0.14%〔2021 年为0.65%，2021年为0.51%〕。
王璐晶 （20090124242）
伊利股份财务报表分析
▪ 运用水平分析法和垂直分析法两个方 面对伊利公司的10和11年度财务报表进 行分析 ▪ 数据来源：证券之星，新浪财经
伊利股份财务报表分析
一、伊利公司简介
❖ 伊利公司属综合类乳制品加工资源转 化型的农蓄产品深加工企业.
❖公司主要经营范围是:乳制品制造,食品, 饮料加工, 农蓄产品及饮料加工.
2009级财务管理2班小组作 业
内蒙古伊利股份 600887
2021- 2021年财务报表分析
工程小组成员信息
姓名
学号
项目负责人：王金环 （20090124240）
小组成员：汪硕 （20090124237）
王勃 （20090124238）
王琳 （20090124239）
王丽裴 （20090124241）
伊利股份有限公司财务报表分析
营业外收入：2021年为257,073,572.15元， 2021年为166,366,688.07元，较2021年的营业 外入增加了90706884.08 元，增加了54.52%； 在构造上2021年较2021年增加了0.14%〔2021 年为0.65%，2021年为0.51%〕。
伊利vs蒙牛财务报告分析
伊利vs蒙牛2007-2009年度财务报告分析目录一、乳制品行业分析 (1)（一）宏观环境分析 (1)1．政治政策环境 (1)2．经济环境 (1)3．社会文化环境 (1)4．技术分析 (1)（二）行业规模及增长速度 (1)（三）行业品牌比较以及行业产品构成 (2)（四）销售渠道现状 (3)二、伊利2007-2009年度财务分析 (3)（一）资产结构分析 (3)1．流动资产率分析 (3)2．存货比率分析 (4)3．应收账款比率分析 (4)（二）收入结构分析 (4)1．收入构成分析 (5)2．营业利润率分析 (5)3．营业收入分析 (5)4．营业成本分析 (6)三、伊利的市场竞争力分析 (8)1．伊利内部优势 (8)2．伊利内部劣势 (9)1．伊利外部机会 (9)2．伊利外部威胁 (10)四、行业发展前景分析 (10)1．市场重新洗牌 (10)2．从复苏转向持续增长 (10)3．高端产品更加茁壮成长 (11)4．市场细分的机会 (11)参考文献 (12)伊利vs蒙牛2007-2009年度财务报告分析［摘要］4月22日陕西榆林251名小学生饮用纯牛奶集体中毒，据报道就在三天前，4月19日上午，陕西汉中市、安康市约200名中小学生在饮用学校配发的早餐奶后，出现食物中毒症状被送往医院治疗。
仅仅四天，陕西省就发生了2宗学生因为饮用牛奶集体中毒事件。
如此高的牛奶中毒频率，着实让人担忧。
由此也令我们产生了研究分析乳制品生产企业的想法。
作为全国乳品行业龙头企业、国家520家重点工业企业和国家八部委首批确定的全国151家农业产业化龙头企业之一，内蒙古伊利实业集团股份有限公司成为我们不二的选择。
本文在行业分析的基础上，对比分析了伊利集团的财务状况，并从多方面对伊利集团的竞争力进行阐述，最后简要预测了乳制品行业的发展前景。
［关键词］伊利集团，财务分析，竞争力，发展前景一、乳制品行业分析（一）宏观环境分析1．政治政策环境中国政府对乳业发展一直给予重视。
《伊利财务分析资料》课件
介绍伊利公司的治理结构和公司内部管理体系。
伊利财报分析
资产负债表解读
分析伊利公司的资产负债表，探讨其负债和资产结构。
利润表解读
剖析伊利公司的利润表，揭示其盈利能力和业务发展状况。
现金流量表解读
解读伊利公司的现金ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ量表，评估其现金流量状况。
伊利财务比率分析
偿债能力分析
评估伊利公司的偿债 能力，包括流动比率、 速动比率等关键指标。
《伊利财务分析资料》 PPT课件
这份《伊利财务分析资料》PPT课件将帮助您深入了解伊利公司的财务状况， 包括公司概况、财报分析、财务比率分析、行业比较分析、未来展望与风险。
公司简介
公司介绍
了解伊利公司的基本信息，包括核心业务和竞争优势。
公司历史
回顾伊利公司的发展历程，从创立到今天的成就。
公司治理结构
营运能力分析
对伊利公司的营运能 力进行分析，如存货 周转率、应收账款周 转率等。
盈利能力分析
研究伊利公司的盈利 能力，了解其净利润 率、毛利润率等。
成长能力分析
评估伊利公司的成长 能力，包括收入增长 率、利润增长率等。
行业比较分析
伊利与同行业公司比较
将伊利公司与同行业公司进行比较，了解其在行业 中的地位。
行业整体分析
对整个行业进行分析，包括市场规模、增长趋势等。
未来展望与风险
未来发展规划
展望伊利公司的未来发展方向和战略规划。
风险与应对策略
分析伊利公司面临的风险，并提出相应的风险应对策略。
结束语
总结
总结伊利公司的财务状况和分析结果。
展望未来
展望伊利公司的未来发展前景和投资价值。
伊利财报分析
资产负债表解读
分析伊利公司的资产负债表，探讨其负债和资产结构。
利润表解读
剖析伊利公司的利润表，揭示其盈利能力和业务发展状况。
现金流量表解读
解读伊利公司的现金ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ量表，评估其现金流量状况。
伊利财务比率分析
偿债能力分析
评估伊利公司的偿债 能力，包括流动比率、 速动比率等关键指标。
《伊利财务分析资料》 PPT课件
这份《伊利财务分析资料》PPT课件将帮助您深入了解伊利公司的财务状况， 包括公司概况、财报分析、财务比率分析、行业比较分析、未来展望与风险。
公司简介
公司介绍
了解伊利公司的基本信息，包括核心业务和竞争优势。
公司历史
回顾伊利公司的发展历程，从创立到今天的成就。
公司治理结构
营运能力分析
对伊利公司的营运能 力进行分析，如存货 周转率、应收账款周 转率等。
盈利能力分析
研究伊利公司的盈利 能力，了解其净利润 率、毛利润率等。
成长能力分析
评估伊利公司的成长 能力，包括收入增长 率、利润增长率等。
行业比较分析
伊利与同行业公司比较
将伊利公司与同行业公司进行比较，了解其在行业 中的地位。
行业整体分析
对整个行业进行分析，包括市场规模、增长趋势等。
未来展望与风险
未来发展规划
展望伊利公司的未来发展方向和战略规划。
风险与应对策略
分析伊利公司面临的风险，并提出相应的风险应对策略。
结束语
总结
总结伊利公司的财务状况和分析结果。
展望未来
展望伊利公司的未来发展前景和投资价值。
伊利蒙牛财务报表分析
财务报表分析题目：伊利集团股份有限公司2010-2014财务报表分析学院：商学院专业：财务管理组员及任务分配：丁纯（演讲及ppt制作）汪燕、杨王伟（word制作）李梅、许云霞（数据整理及分析）王昕峰（收集资料）完成日期： 2015 年 5 月 1 日目录一、伊利股份有限公司简介 (3)二、伊利集团股份有限公司2010年到2014年资产负债表分析 (4)（一）资产总额变化分析 (4)（三）股东权益变化分析 (5)（四）流动资产变化分析 (6)（五）固定资产变化分析 (6)三、伊利集团股份有限公司2010年到2014年利润表分析 (7)（一）营业收入变化分析 (7)（二）成本费用变化分析 (8)（三）利润变化分析 (9)四、伊利集团股份有限公司2010年到2014年现金流量表分析 (10)（一）现金流量表总体状况的初步分析 (10)（二）现金流量表分析 (10)（三）现金流量表主要项目的分析 (13)五、财务分析 (17)（一）偿债能力分析 (17)（二）营运能力分析 (19)（三）盈利能力分析 (20)（四）发展能力分析 (22)六、伊利股份、蒙牛乳业2010-2014年度财务报表比较分析报告 (23)（一）中国乳制品行业概述 (23)（二）行业环境概述 (24)（三）伊利乳业概况 (24)（四）蒙牛乳业概况 (24)（五）伊利蒙牛财务概况 (25)（六）伊利蒙牛盈利能力分析 (27)（七）伊利蒙牛资产运营能力分析 (30)（八）伊利蒙牛偿债能力分析 (32)（九）伊利蒙牛整体分析 (35)七、附注 (35)参考文献 (43)一、伊利股份有限公司简介1992年12月，在对呼市回民奶食品总厂进行股份制改造的基础上以定向募集的方式成立内蒙古伊利实业集团股份有限公司，1997年伊利公司对内蒙古青山乳业公司进行控股，正式成立内蒙古伊利集团，同年名称由“内蒙古伊利实业有限公司”变为“内蒙古伊利实业集团股份有限公司”，是目前中国规模最大、产品线最全的乳制品企业，也是国内唯一一家同时符合奥运及世博标准、先后为奥运会及世博会提供乳制品的企业。
伊利和蒙牛对比分析很好很强大PPT课件
蒙牛主要业务是制造液体
.
奶、冰激凌和其他乳制品。 7
牛根生，蒙牛乳业集团的创始人， 牛根生带领蒙牛创造了多项全 国纪录，例如：荣获中国成长企业 “百强之冠”，位列“中国乳品行 业竞争力第一名”，拥有中国规模 最大的“国际示范牧场”，并首次 引入挤奶机器人，是中国乳界收奶 量最大的农业产业化“第一龙头”； 蒙牛枕单品销量居全球第一，液态 奶销量居全国第一，“消费者综合 满意度”列同类产品第一名。 同时也是2003年香港超市惟一 获奖的大陆品牌；蒙牛还是中国首 家在海外上市的乳制品企业，并一 举摘得“2004年最佳IPO”桂冠。
为避免低端产品的过度竞争，蒙牛推出了高端产品“心情二次方”，伊利也随继
.
13
PK
产品创新
乳饮料
•低端型：伊利“酸酸乳” VS 蒙牛“优酸乳 •高端型：蒙牛 “心情二次方” VS 伊利 “C小调”
.
14
PK
产品创新
乳饮料 低端型：伊利“酸酸乳” VS 蒙牛“优酸乳
在乳饮料市场，先有伊利的“优酸乳”，向主要消费人群的青春少年
传递从“青春滋味，自己体会”的诉求信息，取得了良好的市场业绩。
.
5
潘刚，伊利实业集团股份 有限公司董事长。
在潘刚率领下，伊利集团 持续进步，不断刷新各项业绩 纪录，成为了中国乳品行业的 第一品牌和领军企业。
现在，伊利集团由液态奶、 冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大 事业部组成，所属企业130多 个，旗下拥有雪糕、冰淇淋、 奶粉、奶茶粉、无菌奶、酸奶、 奶酪等1000多个产品品种。
.
8
PK
： 相同的产品，共同的市场
竞争从蒙牛创立之初就没 有停止过，并在伊利2003年度 从光明手中夺得中国乳业老大 座次的同时升级为PK对决。经 过04、05、06三个年度的比拼， 两家企业已成长为中国乳品业 的两极。
伊利XX年财务分析
PPT文档演模板
伊利XX年财务分析
•
伊利在行业中发展情况
• 内蒙古伊利实业集团股份有限公司是全
国乳品行业龙头企业之一，是国家520家重
点工业企业和国家八部委首批确定的全国
151家农业产业化龙头企业之一。
PPT文档演模板
伊利XX年财务分析
• 近期进口洋奶粉问题频发，令消费者望 而却步。 • 然而各大卖场中的伊利“营养顾问”开 始了耐心细致的解答。伊利提供的专业育儿 咨询服务 也使消费者对伊利产品有了更多的
•
PPT文档演模板
伊利XX年财务分析
•二.财务报表分析 （2012年）
PPT文档演模板
伊利XX年财务分析
••
资资 产产 负负 债债 表表
PPT文档演模板
伊利XX年财务分析
• 水平分析： • 经过资产负债表的水平分析，总资产减 少0.57%，流动资产减少28.88%，固定资产 •增加26.66%，表明伊利牛奶股份有限公司 2012年资产增加速度有所放缓，由原来的主 要增加流动资产变为主要增加固定资产，这 反映了该企业资产扩张的方向与规模。
伊利XX年财务分析
• 行业分析
PPT文档演模板
伊利XX年财务分析
•行业背景
• 近几年的中国乳业行情，就必须提到2008年
9月爆发的“三聚氰胺”事件。受三聚氰胺事件影 响，中国乳业一瞬间跌至谷底。不过，乳业的恢 复速度和跌落深谷时一样神速，仅仅一年之后， 中国乳业便基本恢复“元气”：市场销售基本恢 复、乳业上市公司业绩纷纷向好、资本频频青睐 中国乳业。
PPT文档演模板
伊利XX年财务分析
• • 伊利在中国液态奶市场上已经建立了较 强的市场地位，但在不同的细分市场上竞争 能力差异巨大：总体市场份额在上升，但与 市场领先公司光明乳业仍存在一定的差距；
财务分析课件课件
财务分析课件
• 08年，世界乳品市场发生了很大变化，由于成本推动和 供给不足，07年世界市场乳品价格创历史新高，受其影响， 08年，世界很多国家调整国内乳业政策，扶持本国乳业生 产，减少对进口的依赖，刺激了市场的乳品供给，结果本 年度内国际市场乳品供求关系发生了很大变化。另外，受 美国次贷危机的影响，爆发了席卷全球的金融危机，随着 金融危机对实体经济的渗透，不少国家出现了程度不同的 经济衰退，主要国家的经济发展速度纷纷调低，受经济发 展迟缓甚至衰退的影响，居民实际收入下降，居民消费受 到冲击，乳品需求下降。
2、伊利集团成立于1993年，现由液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶 五大事业部组成，所属企业130多个，旗下拥有雪糕、冰淇淋、 奶粉、奶茶粉、无菌奶、酸奶、奶酪等1000多个产品品种。
3、内蒙古伊利实业集团股份有限公司，是经呼和浩特市人民政府 “呼政通【1992】356号通知和呼和浩特市体改委“呼体改宏字 【1993】4号”文批准，由呼和浩特市国有资产管理局以其所属 的原呼和浩特市回民奶食品总厂作为主发起人，吸收其他法人 和内部职工入股，进行股份制改造，以定向募集方式设立的股 份公司。
• 雀巢 (始于1866年瑞士,世界500强品牌,跨国大型企业,雀巢集团(中 国)有限公司)
• 旺仔 (来自台湾,中国驰名商标,中国名牌,大型企业,中国旺旺控股有 限公司)
• 完达山 (中国名牌,中国驰名商标,十大牛奶品牌,黑龙江省完达山乳 业股份有限公司)
• 维他奶 (于1940年香港,十大牛奶豆奶饮品品牌,深圳维他(光明)食 品饮料有限公司)
• 晨光 (十大牛奶品牌,广东名牌,全国最大鲜奶出口企业之一,深圳市 晨光乳业有限公司)
• 卫岗 (十大牛奶品牌,江苏名牌,南京奶业集团,大型企业,江苏南京奶 业(集团)有限公司)
• 08年，世界乳品市场发生了很大变化，由于成本推动和 供给不足，07年世界市场乳品价格创历史新高，受其影响， 08年，世界很多国家调整国内乳业政策，扶持本国乳业生 产，减少对进口的依赖，刺激了市场的乳品供给，结果本 年度内国际市场乳品供求关系发生了很大变化。另外，受 美国次贷危机的影响，爆发了席卷全球的金融危机，随着 金融危机对实体经济的渗透，不少国家出现了程度不同的 经济衰退，主要国家的经济发展速度纷纷调低，受经济发 展迟缓甚至衰退的影响，居民实际收入下降，居民消费受 到冲击，乳品需求下降。
2、伊利集团成立于1993年，现由液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶 五大事业部组成，所属企业130多个，旗下拥有雪糕、冰淇淋、 奶粉、奶茶粉、无菌奶、酸奶、奶酪等1000多个产品品种。
3、内蒙古伊利实业集团股份有限公司，是经呼和浩特市人民政府 “呼政通【1992】356号通知和呼和浩特市体改委“呼体改宏字 【1993】4号”文批准，由呼和浩特市国有资产管理局以其所属 的原呼和浩特市回民奶食品总厂作为主发起人，吸收其他法人 和内部职工入股，进行股份制改造，以定向募集方式设立的股 份公司。
• 雀巢 (始于1866年瑞士,世界500强品牌,跨国大型企业,雀巢集团(中 国)有限公司)
• 旺仔 (来自台湾,中国驰名商标,中国名牌,大型企业,中国旺旺控股有 限公司)
• 完达山 (中国名牌,中国驰名商标,十大牛奶品牌,黑龙江省完达山乳 业股份有限公司)
• 维他奶 (于1940年香港,十大牛奶豆奶饮品品牌,深圳维他(光明)食 品饮料有限公司)
• 晨光 (十大牛奶品牌,广东名牌,全国最大鲜奶出口企业之一,深圳市 晨光乳业有限公司)
• 卫岗 (十大牛奶品牌,江苏名牌,南京奶业集团,大型企业,江苏南京奶 业(集团)有限公司)
《伊利财务分析》课件
155.28 134.20
同比(%)
--+16.51 +57.61 -13.57
伊利在2019-2021年间经营现金流持续增长，但2022年有所下降，主要因为与去年同期相比下降了13.57%。
合并净利润详情数据
伊利在2019年至2022年间，净利润呈现持续增长态势，尤 其在2021年实现了较大幅度的增长。
其他业务
伊利还涉足有机奶、乳酸 菌饮料等业务，但占比较 小。
产品线介绍
液态奶
伊利的主打产品之一，包 括纯牛奶、酸牛奶、乳饮 料等，覆盖了不同消费群 体和消费场景。
奶粉
伊利的奶粉业务在国内市 场占有率较高，产品线包 括婴儿奶粉、成人奶粉等 。
冷饮
伊利的冷饮产品口味丰富 ，品质优良，深受消费者 喜爱。
总资产详情数据
伊利公司财务状况持续增长，总资产从2019FY的604.61亿人民币增长至2022FY的1309.65亿人民币，同比增长率分别为 +17.94%、+42.99%和+28.44%。
经营现金流详情数据
时间
2018FY 2019FY 2020FY 2021FY 2022FY
经营现金流（亿人民 币） -84.55 98.52
03
竞品分析
对手A分析
市场份额
对手A在乳制品市场占 有较大份额，主要得益 于其品牌知名度和广泛
的销售网络。
产品策略
对手A注重产品创新， 不断推出新口味和功能 的产品，以满足不同消
费者的需求。
价格策略
对手A采取中高端定价 策略，通过提供优质的 产品和服务来吸引消费
者。
渠道策略
对手A的销售渠道多样 化，包括线上和线下渠 道，覆盖了广泛的消费
同比(%)
--+16.51 +57.61 -13.57
伊利在2019-2021年间经营现金流持续增长，但2022年有所下降，主要因为与去年同期相比下降了13.57%。
合并净利润详情数据
伊利在2019年至2022年间，净利润呈现持续增长态势，尤 其在2021年实现了较大幅度的增长。
其他业务
伊利还涉足有机奶、乳酸 菌饮料等业务，但占比较 小。
产品线介绍
液态奶
伊利的主打产品之一，包 括纯牛奶、酸牛奶、乳饮 料等，覆盖了不同消费群 体和消费场景。
奶粉
伊利的奶粉业务在国内市 场占有率较高，产品线包 括婴儿奶粉、成人奶粉等 。
冷饮
伊利的冷饮产品口味丰富 ，品质优良，深受消费者 喜爱。
总资产详情数据
伊利公司财务状况持续增长，总资产从2019FY的604.61亿人民币增长至2022FY的1309.65亿人民币，同比增长率分别为 +17.94%、+42.99%和+28.44%。
经营现金流详情数据
时间
2018FY 2019FY 2020FY 2021FY 2022FY
经营现金流（亿人民 币） -84.55 98.52
03
竞品分析
对手A分析
市场份额
对手A在乳制品市场占 有较大份额，主要得益 于其品牌知名度和广泛
的销售网络。
产品策略
对手A注重产品创新， 不断推出新口味和功能 的产品，以满足不同消
费者的需求。
价格策略
对手A采取中高端定价 策略，通过提供优质的 产品和服务来吸引消费
者。
渠道策略
对手A的销售渠道多样 化，包括线上和线下渠 道，覆盖了广泛的消费
伊利股份有限公司财务报表分析-PPT课件
1.2长期偿债能力分析
4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 2009 2010 2011 资产负债表 产权比率 权益乘数
资产负债表 0.673 产权比率 权益乘数 2.058 3.058
0.718 2.55 3.550
0.721 2.584 3.584
通过上表可知
• 2019年资产总额比2009年资产总额同比上 涨45.97%，高于同期负债上涨36.25%。权 益乘数在2009—2019年基本保持稳定，资 产负债率在2009—2019年成弱性下降趋势 说明公司的长期负债压力小，偿债能力增 强
Hale Waihona Puke •2019 220% 2019
从 相 关 指 标 看 出
3 2019
2019
3.资金运营能力分析
项目 应收账款周转率 存货周转率 流动资产周转率 固定资产周转率 总资产周转率 2009年 23.825 28.914 4.704 29.390 2.565 2019年 11.840 28.989 4.832 37.215 2.591 2019年 9.556 27.730 4.608 45.950 2.609
伊 利 股 份 有 限 公 司
2019年财务报 表分析
2019年5月14
目录
公司背景资料 公司主要财务数据 基本财务比率分析 对报表进行质量分析 对企业财务状况的总体评价 对企业未来前景发展的预测分析
一.公司背景资料
内蒙古伊利实业集团股份有限公司是目前中国规模最大、产品线 最健全的乳业领军者，也是唯一一家同时符合奥运及世博标准、先后 为奥运会及世博会提供乳制品的中国企业。伊利集团由液态奶、冷饮、 奶粉、酸奶和原奶五大事业部组成，全国所属分公司及子公司130多 个，旗下拥有雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、无菌奶、酸奶、奶酪等 1000多个产品品种。其中，伊利金典有机奶、伊利营养舒化奶、畅轻 酸奶、金领冠婴幼儿配方奶粉和巧乐兹冰淇淋等是目前市场中最受欢 迎的“明星产品”。 • 在近50年的发展过程中，伊利始终致力于生产100%安全、 100%健康的乳制品，输出最适合中国人体质的营养和健康理念，并 以世界最高的生产标准为消费者追求健康体魄和幸福生活服务。作为 行业领军者，伊利以振兴中国乳业为己任，在率先完成产业升级之后， 正致力于推动乳业发展从“又快又好”向“又好又快”转型。“责任 为先”的伊利法则和“绿色领导力”理念一直指导着伊利的战略发展。 在实现企业的绿色生产，倡导顾客的绿色消费，坚持品牌的绿色发展 的基础上，伊利正全力带领整个行业“打造绿色产业链”，推动中国 乳业的规范化和可持续发展。 • 2019年6月，随着科技创新等方面的持续投入以及世博效应的逐 步释放，伊利集团的品牌价值在今年空前大涨，品牌价值逼近300亿 元，轻松摘得了中国乳企品牌价值的“七连冠”。荷兰合作银行24日 发布报告显示，在过去5年传统乳制品企业年均收入增长率只有2%－ 3%，而伊利年均收入增长率高达24%，借助奥运会和世博会上的精 彩表现，中国伊利集团跻身世界乳制品行业第一阵营，逼近国际乳业 十强。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2、财务状况
单位：百万元 项目 蒙牛总资 产 2010年 17305.841 15362.32 10217.51 15253.82 2011年 20201.685 19929.500 11471.06 6305.47 2012年 20990.734 19815.400 12489.24 7524.98 2013年 40339.396 3287.739 15360.92 16312.78
第 四 小 组
李梅
丁纯
杨王伟
汪燕
许云霞
王昕峰
目录
伊利股份有限公司
伊利股份有限公司简介
公司的财务报表摘要 报表分析 伊利、蒙牛财务报表比较
总结
1992年12月以定向募集的方式成立内蒙古伊利实 业集团股份有限公司 1997年伊利公司对内蒙古青山乳业公司进行控股， 正式成立内蒙古伊利集团，同年名称由“内蒙古 伊利实业有限公司”变为“内蒙古伊利实业集团 股份有限公司 伊利集团由液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五 大事业部组成，旗下拥有金典有机奶、营养舒化 奶、QQ星儿童成长奶、味可滋、巧乐兹、伊利牧 场、冰工厂、金领冠、托菲尔、每益添、安慕希 等1000多个产品品种
蒙牛乳业概况： 蒙牛乳业（集团）股份有限公司始建于1999年8月，总部设在 内蒙古和林格尔县盛乐经济园区。作为国家农业产业化重点龙头 企业，肩负着“百年蒙牛、强乳兴农”的使命，借西部大开发的 春风取得了长足发展。截至2011年底，蒙牛集团在全国20多个省、 市、自治区建立生产基地30多个，总资产超200亿元，年产能超 700万吨，累计创造产值1834亿元、向国家上缴税金90.9亿元，累 计收购鲜奶2462万吨、为农牧民发放奶款683亿元，被社会形象地 誉为西部大开发以来“最大的造饭碗企业”。2012年9月21日起， 蒙牛实行大规模换装，在全国商家新包装产品。 本报告结合伊利及蒙牛的宏观经济状况、行业状况、以及企 业自身状况对企业2010-2014年的财务报表进行分析，简析伊利及 蒙牛的经营成果、财务状况、盈利能力、伊利、蒙牛的整体综合 分析。
行
业
背 景
是唯一一家掌控新疆天山、内蒙古呼伦贝尔和锡 林郭勒等三大黄金奶源基地的乳品企业，拥有中国规 模最大的优质奶 源基地，以及众多的优质牧场，为原 奶长期稳定的质量和产量提供了强有力保障
伊利集团拥有世界一流的质量标准体系和管理制 度，伊利在自身产品品质锻造和管理标准中不断地创 新优化，其检测项目成为行业品质管理的标杆
差率 ，在 企逐 销 业年 售 的下 增 发降 长 展， 率 能说 ： 力明 从 越企 图 来业 分 越营 析 弱业 可 。收 知 入， 的企 成业 长的 性销 越售 来增 越长
从图可看出企业的利润增长率和净利润增长率变化幅度相当大，其中2012年出 现了负增长-2.38%，主要原因有以下几点：其一营业外支出净额超计划完成。其 二管理费用较上年同期增加838,992,074.12元，增幅42.57%，主要是因为产品报废 损失影响、本期产量增加导致机器设备修理费用增加等原因，其三，投资收益较 上年同期减少227,300,644.81元，降幅89.55%，主要原因是上期处置呼和浩特市惠 商投资管理有限责任公司股权，而本期未发生股权处置损益，导致投资收益减少。 其四，资产减值损失较上年降低62.39%，主要原因是收回内蒙古华兴盛业房地产 开发有限责任公司所欠的应收款项导致计提的坏账准备减少所致。
从图可得：企业的成本费用净利率越来越高， 说明企业为获取报酬而付出的代价越来越小，企业 的盈利能力越来越强，同时企业对成本费用的控制 能力和经营管理水平越来越强。
（3）偿债能力分析
财务指标 2010 2011 2012 2013 2014
流动比率
0.74
0.68
0.54
1.06
1.12
速动比率
0.49
•
9.36
124.85
8.99
139.1
9.36
147.19
10.21
151.83
8.38
126.5
总资产周 转率：从图 可以看出企 业的资产周 转率除 2012年有 所增长，其 余年间都在 下降。这说 明从20122014年企 业利用其资 产进行经营 的效率较差， 这会影响企 业的盈利能 力，企业应 该采取措施 提高销售收 入或处置资 产，以提高 总资产利用 率。
55.73
23.77 1.06
57.00
19.43 1.08
56.41
17.75 1.72
9.36
8.99
9.36
10.21 8.38
2.08
1.06
2.11
1.81
1.49
从以上可以看出，在总资产周转率上，蒙牛指标不断追赶伊利，在2013年得到反超， 说明蒙牛的资产管理能力得到了逐步提高，而具体到应收账款及存货方面，伊利和蒙牛 各有所长，伊利在应收账款管理方面远远优于蒙牛，优势还不断扩大，但在存货管理方 面，蒙牛要优于伊利，但优势不断缩小，说明伊利的资产管理能力得到提高，在存货管 理缓慢提高情况下，主要是通过加强应收账款的管理实现的。
（4）发展能力分析
财务指 2010 标 2011 2012 2013 2014
销售增 18.01% 20.79% 10.81% 12.11% 11.45% 长率
利润增 4.89% 长率 净利润 16.4% 增长率 60.04% -2.38% 56.57% -5.55% 31.81% 36.05% 45.77% 23.17%
0.42
0.28
0.82
0.85
现金比率
资产负债 率
0.33
0.30
0.17
0.53
0.76
0.007
0.68
0.62
0.50
0.52
流动比率：从表可看伊利近五年流动比率都小于2，这是比较不合理的，说 明流动负债安全程度比较低，债权人收回本息的可能性比较小，风险大，但是， 从2013年流动比率逐渐增加，流动负债减少，说明公司财务风险较之前减少。 但从总体来说，公司不仅应该加强对公司资产管理的能力，同时还应综合分析 公司的赢利能力，使得公司处于稳定发展的状态。 从表可以看出2010年资产负债率相当低，这表明企业的负债比较低，对于 债权人来说这是他们最希望，这时资金收回的风险几乎不存在；从2011年虽然 在逐年下降，但是都在50%以上，此时对股东比较有利，股东可以利用举债经 营取得更多的投资报酬，以有限的资本、付出有限的代价而取得对企业的控制 权。另外，站在企业管理者的角度来说，既要考虑企业的盈利能力，也要顾及 企业所承担的财务风险。
（2）盈利能力分析
财务指标
2010
2011
2012
2013
2014
销售毛利 率
30.27%
29.28%
29.73%
28.67%
32.54%
销售净利 率
2.68%
4.89%
4.13%
6.70%
7.72%
成本费用 净利率
2.73%
5.06%
4.26%
6.87%
8.23%
从图分析可知2010-2013年，伊利集团的销售毛利率比较稳定，说明企 业通过销售获取利润的能力相差不大，但到2014年销售毛利大幅度上升，企 业的获利能力大幅度提高，说明到2014年企业每100元的营业收入可以为公 司创造32.54元的毛利。 销售净利率：从图可知企业每年的销售净利率都在增加，则企业通过销 售赚取利润的能力不断增加，同时企业通过扩大销售获取报酬的能力也越来 越强。
收入是企业利润的来源，同时也反映市场规模的大小。从 上表可以看出，在近五年以内，在市场份额都不断扩大的情况 下，伊利与蒙牛的差距不断扩大，主要系在伊利新产品推广成 功的同时，蒙牛深陷特仑苏添加剂等丑闻，发展速度有所减缓, 以致2012年蒙牛收入严重下降，伊利远远超过蒙牛。
利润是企业经营成果的体现，也反应一定的行业状况，从上表可以看 出，在近五年以内， 伊利蒙牛净利润都有稳步的增长，特别是伊利的增 速更加明显，2011年反超蒙牛，重新成为行业的领头羊。
总结
行 业 背 景
公司的财务报表摘要
资产负债表 利润表 现金流量表
编 制 日 期 ： 年 月 日
编 制 单 位 ： 万 元
2015 5 1
报表分析
财务分项分析
财务分项分析
1
营运能力分析
2 3 4
盈利能力分析
偿债能力分析 发展能力分析
（1）盈利能力分析
财务指 标 总资产 周转率 存货周 转率 应收账 款周转 率 2010 2.08 2011 1.06 2012 2.11 2013 1.81 2014 1.49
4、伊利蒙牛整体分析
从以上分析可以看出，伊利与蒙牛规模相差不大， 在盈利能力方面，在销售利润率得到提升的前提下，通 过资本结构的放大效应，伊利已赶超蒙牛，这也说明中 国乳制品行业已经走出2008年三氯氰胺带来的低谷，同 时市场需求的日益增强使两家公司的经营规模和资产总 额高速增长，两家公司已经走出了单纯的价格竞争之路， 在通过提高产品附加值的方面不断努力，向着更利于企 业的方向发展；在资产管理能力方面，得益于应收账款 的有效管理，伊利资产管理能力不断提高，并反超蒙牛； 在偿债能力方面，伊利重债务融资轻权益融资的资本结 构决定了其偿债能力要劣于蒙牛。
1、经营成果
单位：百万元 2010年 度 2011年 度 2012年 度 2013年 度 2014年 度
项目
伊利收 入
蒙牛收 入 伊利净 利润 蒙牛净 利润
29665.00 37451.40 41990.69 47778.87 53959.30
30,265.4 15 795.76 1355.92 37,387.8 44 1,832.44 1784.55 36001.07 43399.98 50049.26 4 9 3 1736.02 1488.82 3201.20 1861.99 4166.54 2690.65