主要技术指标分析

➢ 技术指标将一些对市场的定性认识进行定量 分析，可以使具体操作的精确度提高。
二、技术指标的应用法则
即应用技术指标应注意：
➢ （1）指标的背离，是指标的走向与价格走向 不一致（向相反方向变化）。
➢ （2）指标的交叉，是指标曲线图中的两条曲 线发生了交叉现象。如金叉、死叉。
➢ （3）指标的高低，是指标数值达到了一个极 其少见的高值、或者低值，如进入超买、超卖区。
20›RSI
极强 强 弱
极弱
卖出 买入 卖出 买入
➢ 以上分界线划分所使用的数字具有建议性，其 是对极强、强、弱、极弱的分界线的大致描述。 这些数字应该与以下两个因素有关：
➢ 第一，与RSI的参数有关。参数越大，分界线 离中心50％就越近，离100％和0％越远。第二， 与选择股票本身有关。越活跃的股票，分界线偏 离50％应该越远；越不活跃的股票，分界线偏离 50％应该越近。随着RSI取值的从上到下，应该采 取的行动是：卖出――买入――卖出――买入。 市场是强市要买入；是弱市应该卖出。
➢ （3）从RSI的曲线形态考虑。当RSI在较高或者较 低的位置形成头肩形和多重顶/底的时候，是行动 的信号。这些形态一定要出现在较高和较低位置 时，离50％越远，结论越可信，出错的可能性越 小。
➢ （4）从RSI与价格的背离考虑。RSI可以利用背离 进行操作。RSI处于高位，并形成一峰比一峰低， 而股价一峰比一峰高，为顶背离，股价上涨是衰 竭动作，是强烈的卖出信号；反之为底背离，是 买进信号。盘整时，RSI一底比一底高，多头势强， 后市可能续涨—买进；反之，是卖出信号。股价 尚在盘整阶段，而RSI已整理完成，股价将随之突 破。
是测量超买、超卖情况的指标，最早源于期货 市场。
有了DIF之后，可以再引入异同平均数DEA。
➢ 2、异同平均数DEA
异同平均数DEA是连续数日的正负差DIF的数 值的算术平均。进行平均的目的是为了消除某些 因素的影响。异同平均数DEA的参数就是作算术平 均的正负差DIF的个数，即天数。
➢ （二）用法：
➢ 应该从两方面考虑：
➢ 1、从DIF和DEA的取值和这两者之间的相对取值对行情 进行预测。
➢ 2、利用DIF和DEA曲线的形状。利用形态进行行情 预测，这是技术指标中经常用到的指标背离原则： 如果DIF或者DEA的走向与价格相背离，则是采取 行动的信号，底背离买进，顶背离卖出。
第三节 市场动量指标
➢ 一、相对强弱指标 （relative strength index,RSI）
由美国人威尔德（Wilder）于1978年首先提出， 最初用于期货市场，是多空力量的强弱指标。
➢ DIF和DEA的关系，就像价格和MA的关系一样，DIF上 穿、下穿DEA是DIF将要上升或下降的信号。DIF的上升 或下降，进一步又是价格上升或下降的信号，上述的操 作原则就是从这个方面考虑的。
➢ （2）①将ＤＩＦ与DEA值分别绘出线条，然后依“交错 分析法”分析，当ＤＩＦ线向上突破DEA平滑线即为涨 势确认之点，也就是买入讯号。反之，当ＤＩＦ线向下 跌破DEA平滑线时，即为跌势确认之点，也就是卖出讯 号。②一般而言，在持续的涨势中，１２日ＥＭＡ在２ ６日DEA之上，其间的正差离值（＋ＤＩＦ）会愈来愈 大。反之，在跌势中，差离值可能变负（－ＤＩＦ）， 负差离值也愈来愈大，所以当行情开始反转时，正或负 差离值将会缩小。③分析MACD柱状线（DIF线-MACD线是 彩色柱状线），由红变绿(正变负)，卖出信号；由绿变 红，买入信号。当直线棒由大开始变小，即为卖出讯号， 当直线棒由最小（负数的最大）开始变大，即为买进讯 号。因此我们可依据直线棒研判短期的反转点。④0轴 以下为空头行情，0轴以上为多头行情。⑤震荡行情尽 量不要使用，有滞后性。
其中，a>0是计算平滑线的参数。a的选择不同， 得到不同速度的EMA。此外，第一天的EMA值等于 第一天的收盘价。例如，以参数12和26为例：如 果a=2/（12＋1），就得到快速指数平滑线EMA(12) 的计算公式；如果a=2/(26+1)，就得到慢速指数 平滑线EMA（26）的计算公式。
➢ ②正负差DIF是两条指数平滑线之差，计算公 式为： DIF=短期指数平滑线（12日）-长期指数平滑 线（26日）
➢ 2、股价>短期均线>中期均线>长期均线—多头市 场；股价<短期均线<中期均线<长期均线—空头市 场。
➢ 二 、 平 滑 异 同 平 均 线 （ moving average convergence and divergence,MACD）
➢ （一）MACD的算法 平滑异同平均线MACD由正负差DIF和异同平均
2、滞后性和稳定性。短时间内，MA的数值发生 比较大的改变（无论向上还是向下）比较困难， 必须当天的价格有很大的波动。这一特性的优点 是：不被暂时的小波动所迷惑；其缺点是：在价 格原有趋势已经反转时，反应迟缓，速度落后于 大趋势。
3、助涨助跌性和支撑压力性。当价格突破了 MA时，无论向上、还是向下突破，价格有继续向 突破的方向再走一阵的愿望，这就是助涨助跌性， 这其实也具有支撑线和压力线的特征。
➢ 1、算法： 计算RSI需要知道收盘价和参数。参数是时间区
间的长度，一般用交易天数。统计天数，一般取6、 12、24等等。以12为例，具体步骤如下：
➢ （1）以12内的每天收盘价减去前一天，得到12个 数字（有正有负）。令A＝12个数字中正数之和， B＝12个数字中负数之和×（－1）。
➢ （2）计算RSI。公式为： RSI（12）＝A/（A+B）×100。
➢ （1）两条不同参数的RSI曲线的联合使用。参数 小的RSI为短期RSI，参数大的为长期RSI。当短期 的RSI>长期的RSI，表示多头市场。当短期的RSI< 长期的RSI，表示空头市场。
➢ （2）从RSI取值的大小考虑。将0－100分成4个区 域，可以根据RSI的取值区域进行操作。
RSI›80 80›RSI›50 50›RSI›20
➢ （4）指标形态，是指标呈现某些反转形态。
➢ （5）指标的转折，是指标的曲线发生了调头， 这种调头有时是一个趋势的结束和另一个趋势的 开始（趋势结束或开始）。
➢ （6）指标的盲点，是指标没有信号的时候 （指标无能为力）。
技术指标背离Divergence
➢ 技术指标曲线波动 方向与价格曲线的 趋势方向不一致
➢ 了解每个技术指标是很有必要的，但是众多的 技术指标我们不可能都考虑到，而且每个指标在预 测行情的能力和准确程度是有区别的。通常应该以4 －5个指标为主，而这4－5个指标的选择因人而异。
第二节 市场趋势线
一、移动平均线（moving average,MA）
➢ （一）MA的算法 若干天的收盘价的算术平均值。比如，MA（5）
数DEA组成，是中长线指标，是两条指数平滑线之 差（计算公式非常复杂）。
➢ 1、正负差DIF。
正负差DIF是快速指数平均线和慢速指数平均线 之差。快速和慢速的区别在于进行指数平滑所采 用的参数，参数小的是快速，参数大的慢速。
➢ ①指数平滑线EMA的计算采用递推的方法，公 式为：
今 日 的 EMA＝ （ 1 － a）× 前 一 交 易 日 的 EMA ＋ a×今日收盘价
➢ 2、卖出信号：①均线从上升开始走平，股价 从上下穿均线。②股价连续下降远离均线，突然 上升，但在均线附近再度下降。③股价上穿均线， 并连续暴涨，远离均线。以上三种情形均为卖出 信号。
P
卖④
买③
卖① 卖③
买②
卖②
买④
买①
0
兰威尔法则
T
图示
➢ （四）交叉比较
➢ 1、买进信号：金叉—较短天数均线上穿较长天数 均线，两线向上，将有涨势
➢ 2、卖出信号：死叉—较短天数均线下穿较长天数 均线，两线向下，将有跌势
➢ 3、出现金叉时一般会出现回档（卖压）--买进机 会；出现死叉时一般会出现反弹（补空）--卖出 机会
MA黄金交叉和死亡交叉的实例
➢ （五）多空市场确认
➢ 1、均线为短、中、长期由上而下排列—多头市场； 均线为长、中、短期由上而下排列—空头市场
பைடு நூலகம்
➢ 强弱指标的值均在0与100之间。强弱指标保 持高于50表示为强势市场，反之低于50表示为弱 势市场。
➢ 实际上，RSI表示向上波动在总的波动中所占 的比重。占的比例大就是强市，小就是弱市。它 是从一段时间内价格的变动情况，根据价格的涨 跌幅度显示市场的强弱，进而推测价格的未来变 动方向。
➢ 2、应用法则：
➢ 顶背离Negative Divergence
➢ 底背离Positive Divergence
技术指标交叉Cross
➢ 技术指标中的两条曲线发生了相交 ➢ 同一技术指标不同参数两条曲线的交叉 ➢ 技术指标曲线与横坐标轴交叉
技术指标的极端值
➢ 技术指标的取值极其大或极其小 ➢ “超买区Overbought ➢ 和超卖区 Oversold ➢ 达到何种程度可以被认为是极端值 ➢ 既然是极端值，实际中出现机会应该不多
➢ （三）MA的应用：葛兰维尔法则
MA通常同时使用不同时间长度的参数，包括长、 中、短三类，具体有使用人自己决定。可以是60、120、 2 5 0 天 ， 等 等 。 经 典 的 使 用 MA 的 方 法 是 葛 兰 维 尔 （Granville）法则，记忆它的关键在于掌握支撑和压 力位：
➢ 1、买入信号：①均线从下降开始走平，股价 从下上穿均线。②股价连续上升后获利回吐，一 时跌破均线，但均线继续上升，股价再次上穿均 线(或者：股价连续上升远离均线，突然下跌，但 在均线附近再度上升)。③股价跌破均线，连日暴 跌，远离均线。以上三种情形均为买入信号。
第10章 主要技术指标分析
➢ 第一节 ➢ 第二节 ➢ 第三节 ➢ 第四节 ➢ 第五节 ➢ 第六节