金融学课件 第十章外汇与国际收支
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东财国际金融学第十章国际收支失衡的自动调节机制、收支调节理论
一、自动调节机制：市场机制的自发作用使得国际收支失衡在某种程度上自动消除。
1. 金本位制下国际收支逆差导致黄金外流，本国黄金减少，物价下降，出口增加、进口减少，黄金流入，逆差得到改善；2. 纸币本位下：物价、收入、利率、汇率（1）固定汇率制物价水平机制：国际收支逆差导致储备货币减少，货币供应量减少，物价水平下降，出口增加进口减少，国际收支逆差得到改善；收入机制：国际收支逆差导致储备货币减少，货币供应量减少，收入水平下降，进口减少，国际收支逆差得到改善利率机制：国际收支逆差使得储备货币减少，货币供应减少，利率水平上升，吸引资本内流，资本与金融账户顺差（2）浮动汇率制度国际收支逆差导致储备货币减少，本币贬值，出口增加进口减少，国际收支逆差得到改善。
同时，出口增加进口减少，本国收入水平提高，货币需求提高，利率水平上升，资本金融账户逆差减小。
二、国际收支主动调节机制（1）手段：1. 利率调节提高利率吸引短期资本流入，同时减少对外投资，抑制资本的外流，减小资本金融账户逆差2.汇率调节通过本币升值贬值，影响进出口的规模3.国民收入调节4. 物价调节国内通胀水平上升，国内商品相对于国外商品涨价，使得进口增加出口减少，出现国际收支出现逆差5. 国际借贷调节（2）国际收支调节政策1. 经济政策：财政政策，是采用调节财政开支和调整税率水平的方式金融政策：通过调节货币供应量、利率水平、汇率水平等方式2. 直接干预：政府采用行政管理的手段，直接管制外汇自由买卖和贸易进出口，控制调节国际收支。
主要有财政、金融、贸易等管制手段政策。
财政：关税壁垒；金融：外汇管制、外汇干预；贸易：鼓励或者限制进出口等3.国际经济合作政策促进生产要素自由转移、贸易自由化、建立全球清算制度、协调经济政策4. 涉外经济预警政策选取预警指标以能够准确反映国际收支的潜在金融风险，对货币危机发生进行有效的预报。
三、国际收支理论（一）弹性分析论围绕进出口商品的需求、供给的弹性进行分析，分析贬值能否改善贸易收支。
金融学ppt课件完整版
响。
货币政策工具
再贴现政策
通过调整再贴现率，影响商业 银行等金融机构从中央银行融 资的成本和数量。
利率政策
调整存贷款基准利率，影响市 场利率水平和信贷市场供求状 况。
法定存款准备金率
调整商业银行等存款类金融机 构的存款准备金率，影响银行 的信贷扩张能力。
公开市场操作
中央银行在金融市场上买卖有 价证券，调节市场流动性，影 响利率和汇率等。
相互制约关系
金融市场和金融机构之间也存在相互制约的关系，金融市场的波动和风险会对金融机构的 经营产生影响，而金融机构的违规行为和风险事件也会对金融市场的稳定造成冲击。
03
货币与货币政策
货币概述
货币的定义
货币是一种普遍接受的交 换媒介，用于购买商品、 劳务和清偿债务。
货币的职能
价值尺度、流通手段、支 付手段、贮藏手段和世界 货币。
金融科技的发展趋势
未来金融科技将更加注重用户体验和数据安全，推动金融业向数字 化、智能化和绿色化方向发展。
金融创新与金融科技的关系
相互促进
共同发展
金融创新和金融科技相互促进，金融 创新为金融科技提供了广阔的应用场 景，而金融科技则为金融创新提供了 强大的技术支持。
金融创新和金融科技在发展过程中相 互融合，共同推动金融业的发展。未 来，随着技术的不断进步和金融市场 的不断变化，金融创新和金融科技将 继续保持紧密的联系，共同推动金融 业向更高水平发展。
金融创新的意义
金融创新能够推动金融业的发展，提高金融服务的效率和质量，满 足社会不断增长的金融需求。
金融科技概述
金融科技的定义
金融科技是指利用先进技术和手段，对传统金融业务进行改造和 升级，提高金融服务的智能化、便捷化和普惠化水平。
货币政策工具
再贴现政策
通过调整再贴现率，影响商业 银行等金融机构从中央银行融 资的成本和数量。
利率政策
调整存贷款基准利率，影响市 场利率水平和信贷市场供求状 况。
法定存款准备金率
调整商业银行等存款类金融机 构的存款准备金率，影响银行 的信贷扩张能力。
公开市场操作
中央银行在金融市场上买卖有 价证券，调节市场流动性，影 响利率和汇率等。
相互制约关系
金融市场和金融机构之间也存在相互制约的关系，金融市场的波动和风险会对金融机构的 经营产生影响，而金融机构的违规行为和风险事件也会对金融市场的稳定造成冲击。
03
货币与货币政策
货币概述
货币的定义
货币是一种普遍接受的交 换媒介，用于购买商品、 劳务和清偿债务。
货币的职能
价值尺度、流通手段、支 付手段、贮藏手段和世界 货币。
金融科技的发展趋势
未来金融科技将更加注重用户体验和数据安全，推动金融业向数字 化、智能化和绿色化方向发展。
金融创新与金融科技的关系
相互促进
共同发展
金融创新和金融科技相互促进，金融 创新为金融科技提供了广阔的应用场 景，而金融科技则为金融创新提供了 强大的技术支持。
金融创新和金融科技在发展过程中相 互融合，共同推动金融业的发展。未 来，随着技术的不断进步和金融市场 的不断变化，金融创新和金融科技将 继续保持紧密的联系，共同推动金融 业向更高水平发展。
金融创新的意义
金融创新能够推动金融业的发展，提高金融服务的效率和质量，满 足社会不断增长的金融需求。
金融科技概述
金融科技的定义
金融科技是指利用先进技术和手段，对传统金融业务进行改造和 升级，提高金融服务的智能化、便捷化和普惠化水平。
1.外汇与国际收支
6 ‹#›
第一章 外汇和国际收支
本章主要内容：
§1.1 外汇 §1.2 国际收支 §1.3 国际收支平衡表
7
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§1.1 外汇
1.外汇的含义
动态：国际汇兑，是指人们将一种货币兑
换成另一种货币，以清偿国际间债权债务关 系的行为。在这一意义上，外汇的概念等同 于国际结算。
8
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§1.1 外汇
•静态概念
23
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例1：记账实例
以下是A国发生的6笔国际经济交易： （1） A国居民动用其海外存款40万美元，用以购 买外国某公司的股票。 借：证券投资 40 贷：在国外银行存款（其他投资） 40 （2） A国企业出口价值100万美元的设备，这导 致该企业在国外银行存款相应增加。 借：在国外银行存款（其他投资） 100 贷：商品出口 100
– 广义：泛指一切以外国货币表示 的资产。 – 狭义：指以外币表示的，可直接 用于国际之间结算的支付手段。 包括：以外币表示的银行汇票、 支票、本票、银行存款等，银行 存款是狭义外汇概念的主体
9 ‹#›
§1.1 外汇
所有的外币都是外汇吗？
• 自由可兑换性是检验货币是否是外 汇的试金石。世界上已有50多个国家和地区 的货币被认为是自由可兑换货币，即外汇。 • 在我国国内银行可直接兑换成人民币的 外汇有：美元、欧元、英镑、日元、澳大利 亚元、加拿大元、港元、瑞士法郎、丹麦克 朗、挪威克朗、瑞典克朗、新加坡元、泰国 铢、菲律宾比索、澳门元、新西兰元和韩元。
10 ‹#›
现钞与现汇
我们把看得见、摸得找的外币钞票叫做外币“ 现钞”； 而把代表外国货币的有价证券与支付凭证都称 作外币“现汇”。 现钞与现汇不等值。
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第一章 外汇和国际收支
本章主要内容：
§1.1 外汇 §1.2 国际收支 §1.3 国际收支平衡表
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§1.1 外汇
1.外汇的含义
动态：国际汇兑，是指人们将一种货币兑
换成另一种货币，以清偿国际间债权债务关 系的行为。在这一意义上，外汇的概念等同 于国际结算。
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§1.1 外汇
•静态概念
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例1：记账实例
以下是A国发生的6笔国际经济交易： （1） A国居民动用其海外存款40万美元，用以购 买外国某公司的股票。 借：证券投资 40 贷：在国外银行存款（其他投资） 40 （2） A国企业出口价值100万美元的设备，这导 致该企业在国外银行存款相应增加。 借：在国外银行存款（其他投资） 100 贷：商品出口 100
– 广义：泛指一切以外国货币表示 的资产。 – 狭义：指以外币表示的，可直接 用于国际之间结算的支付手段。 包括：以外币表示的银行汇票、 支票、本票、银行存款等，银行 存款是狭义外汇概念的主体
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§1.1 外汇
所有的外币都是外汇吗？
• 自由可兑换性是检验货币是否是外 汇的试金石。世界上已有50多个国家和地区 的货币被认为是自由可兑换货币，即外汇。 • 在我国国内银行可直接兑换成人民币的 外汇有：美元、欧元、英镑、日元、澳大利 亚元、加拿大元、港元、瑞士法郎、丹麦克 朗、挪威克朗、瑞典克朗、新加坡元、泰国 铢、菲律宾比索、澳门元、新西兰元和韩元。
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现钞与现汇
我们把看得见、摸得找的外币钞票叫做外币“ 现钞”； 而把代表外国货币的有价证券与支付凭证都称 作外币“现汇”。 现钞与现汇不等值。
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《金融学》第10讲 汇率决定理论
早期形式：国际借贷说
英国经济学家葛逊：1861 ，“国际借贷说” 认为汇率是由外汇市场上的供求关系决定，而外汇供求
又是由国际借贷所引起的。当一国的外汇收入（流动债权） 大于外汇支出（流动债务）时，外汇的供给大于需求，因而 外汇汇率下降；反之，则外汇汇率上升。当一国的流动借贷 平衡时，外汇收支相等，汇率便处于均衡状态。
10.1 金本位制下汇率决定
金币本位制：铸币平价
一战前的国际金本位制后期：
1英镑含金量为7.32238g（纯金）； 1美元含金量为1.50466g（纯金）。 则1英镑的含金量是1美元含金量的4.8665倍，所以铸币平价为 4.8665。若只考虑货币价值而舍弃其他因素，则铸币平价就等于 英镑与美元间的汇率。 此时英镑兑美元的汇率为：1英镑=4.8665美元
ee
e
f (1 i * ) e
均衡状态时
1 i f (1 i * ) e
f
1 i
e 1 i *
f
e
e
i 1
i* i*
10.3 汇率与利率水平关系：利率平价说
套补的利率平价
套补：投资者利用两国利率之差在即期外汇市场和远期外汇 市场进行反向操作来套取利差。其公式为：
10.2 信用货币本位制下汇率决定：购买力平价说
一、开放经济下的一价定律 二、购买力平价说的基本形式 三、对购买力平价理论的检验与评价
10.2 信用货币本位制下汇率决定：购买力平价说
一价定律（one price rule）
可贸易商品与不可贸易商品
可贸易商品间，如不考虑交易成本，则有“一价定律” 即以同一种货币衡量的不同国家的某种可贸易商品的价 格应是一致的：
英国经济学家葛逊：1861 ，“国际借贷说” 认为汇率是由外汇市场上的供求关系决定，而外汇供求
又是由国际借贷所引起的。当一国的外汇收入（流动债权） 大于外汇支出（流动债务）时，外汇的供给大于需求，因而 外汇汇率下降；反之，则外汇汇率上升。当一国的流动借贷 平衡时，外汇收支相等，汇率便处于均衡状态。
10.1 金本位制下汇率决定
金币本位制：铸币平价
一战前的国际金本位制后期：
1英镑含金量为7.32238g（纯金）； 1美元含金量为1.50466g（纯金）。 则1英镑的含金量是1美元含金量的4.8665倍，所以铸币平价为 4.8665。若只考虑货币价值而舍弃其他因素，则铸币平价就等于 英镑与美元间的汇率。 此时英镑兑美元的汇率为：1英镑=4.8665美元
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均衡状态时
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10.3 汇率与利率水平关系：利率平价说
套补的利率平价
套补：投资者利用两国利率之差在即期外汇市场和远期外汇 市场进行反向操作来套取利差。其公式为：
10.2 信用货币本位制下汇率决定：购买力平价说
一、开放经济下的一价定律 二、购买力平价说的基本形式 三、对购买力平价理论的检验与评价
10.2 信用货币本位制下汇率决定：购买力平价说
一价定律（one price rule）
可贸易商品与不可贸易商品
可贸易商品间，如不考虑交易成本，则有“一价定律” 即以同一种货币衡量的不同国家的某种可贸易商品的价 格应是一致的：
《国际金融学》PPT课件全
现代国际金融学时期
以布雷顿森林体系为研究背景，分析 国际货币制度演变及国际金融市场发 展。
国际金融学的研究方法
实证分析方法
运用统计数据和计量经济学工具，对国 际金融现象进行定量分析和检验。
案例分析方法
通过对典型国家或地区的国际金融实 践进行案例分析，提炼经验和教训。
规范分析方法
基于经济学原理和国际金融理论，对 国际金融问题进行定性分析和逻辑推 理。
国际资本流出可分散母国投资风险，获取更高收益；但也可能导致 母国产业空心化、失业率上升等问题。
对全球经济的影响
国际资本流动推动了全球范围内的资源配置优化和经济增长；但同 时也加剧了全球经济波动和风险传递。
国际资本流动的管理与政策
01
管理措施
02
实行外汇管制：通过对外汇的买卖、兑换和转移进行限制 ，控制国际资本流动。
04
CATALOGUE
国际金融市场
国际金融市场概述
1 2
定义
国际金融市场是指由国际性的资金借贷、结算、 汇兑以及有价证券、黄金和外汇的买卖活动所组 成的市场。
功能
国际金融市场的主要功能包括资金融通、外汇买 卖、风险管理、国际结算以及信息传递等。
3
分类
根据交易性质的不同，国际金融市场可分为货币 市场、资本市场、外汇市场、黄金市场以及衍生 金融工具市场等。
牙买加体系
1976年牙买加协议确立了以浮动汇率制为主导的国际货币体系，各国 可自由选择汇率制度，国际储备货币多元化。
布雷顿森林体系
建立背景
二战后，美国经济实力空前膨胀，黄金储备占全球70%以 上，为建立以美元为中心的国际货币体系奠定了基础。
主要内容
美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩，实行可调节 的固定汇率制度；成立国际货币基金组织和世界银行两大 国际金融机构。
(精品文档)《金融学》说课PPT演示课件
. 14
四、课程实施
教学资源
• 实训：学生分组讨论、参加理财规划师考试、银行从业
资格考试、保险代理人考试、证券从业资格考试等。 • 阅览室：查阅课业资料（学校图书馆、系部资料室） • 参考教材：《金融概论》高等教育出版社 贺瑛 • 《货币银行学》高等教育出版社 蔡则详 • 实训手册：中国邮政储蓄银行广西（区）分行介入式人 才培训班 培训资料
.
37
课后阅读参考
Financeol_com金融论文在线IMF -- International Monetary Fund 货币史 金融在线－论文题目 中国货币网 中华货币
.
38
.
39
.
15
四、课程实施
教学资源
（网络资源） 本课程建立了丰富的网络教学资源库。还 有课程标准、授课计划、电子教案、教学课件、 实训指导等学习参考资料共同构成本课程教学 资源库，学生还可以利用开放的国家级省级精 品课程网站及财经类网站等网络资源进行自主 学习。
.
16
四、课程实施
课程设计的理念与思路
1 理论与实践教学
知识储备
经过大学一年多的适 应和探索后，专业方向 逐步明确，同时对自身 的专业素质、性格特质、 发展方向有了更进一步 的了解，储备了一定的 金融学知识，但对金融 学原理、金融风险等知 识还很模糊
能力水平
由于在上该门课程之前， 学生还没有或才刚刚接触和 学习金融方面的知识，在应 用金融学理论的能力和水平 上还有所欠缺。要多培养学 生的学习兴趣，让学生充分 利用各种学习资源，对学生 的学习动力加以引导
.
34
教学重点与难点
重点：1、 货币的形式、本质、职能 2、 货币制度的演变 难点： 3、 货币制度的内容 4、 货币制度的演变。
四、课程实施
教学资源
• 实训：学生分组讨论、参加理财规划师考试、银行从业
资格考试、保险代理人考试、证券从业资格考试等。 • 阅览室：查阅课业资料（学校图书馆、系部资料室） • 参考教材：《金融概论》高等教育出版社 贺瑛 • 《货币银行学》高等教育出版社 蔡则详 • 实训手册：中国邮政储蓄银行广西（区）分行介入式人 才培训班 培训资料
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课后阅读参考
Financeol_com金融论文在线IMF -- International Monetary Fund 货币史 金融在线－论文题目 中国货币网 中华货币
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四、课程实施
教学资源
（网络资源） 本课程建立了丰富的网络教学资源库。还 有课程标准、授课计划、电子教案、教学课件、 实训指导等学习参考资料共同构成本课程教学 资源库，学生还可以利用开放的国家级省级精 品课程网站及财经类网站等网络资源进行自主 学习。
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四、课程实施
课程设计的理念与思路
1 理论与实践教学
知识储备
经过大学一年多的适 应和探索后，专业方向 逐步明确，同时对自身 的专业素质、性格特质、 发展方向有了更进一步 的了解，储备了一定的 金融学知识，但对金融 学原理、金融风险等知 识还很模糊
能力水平
由于在上该门课程之前， 学生还没有或才刚刚接触和 学习金融方面的知识，在应 用金融学理论的能力和水平 上还有所欠缺。要多培养学 生的学习兴趣，让学生充分 利用各种学习资源，对学生 的学习动力加以引导
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教学重点与难点
重点：1、 货币的形式、本质、职能 2、 货币制度的演变 难点： 3、 货币制度的内容 4、 货币制度的演变。
精品课程《金融学》PPT课件(完整版)
核心作用，对于理解经济运行规律、指导金融实践具有重要意义。
02
适应金融创新和发展的需要
随着金融市场的不断发展和金融创新的不断涌现，金融学课程需要不断
更新和完善，以适应金融实践的需要。
03
培养学生金融素养和综合能力
通过金融学课程的学习，可以培养学生的金融素养和综合能力，为其未
来从事金融相关工作或进行个人理财规划打下基础。
国际收支平衡表
按照特定账户分类和复式记账原则，全面记录一 国一定时期内的国际经济交易。
国际收支调节机制
通过货币政策、财政政策、汇率政策等手段对国 际收支进行调节，实现国际收支平衡。
外汇与汇率制度
01
02
03
外汇概念
指以外币表示的用于国际 结算的支付手段，包括外 币现钞、外币支付凭证或 支付工具等。
教学目标与要求
1 2
掌握金融学基本理论和知识
通过课程学习，学生应掌握金融学的基本理论和 知识，包括货币银行学、国际金融学、金融市场 学等方面的内容。
培养学生知识分析和解决问题的能力。
3
提高学生的金融素养和综合能力
通过课程学习，提高学生的金融素养和综合能力 ，包括金融市场分析、金融产品创新、金融风险 管理等方面的能力。
布雷顿森林体系、牙买加体系等国际货币 制度的建立与运行
03
信用与利息
信用的产生与发展
信用产生的历史背景
信用在现代经济中的作用
商品货币关系的发展，私有制的出现 。
促进资金融通，提高资金使用效率， 推动经济发展。
信用发展的阶段
简单信用、商业信用、银行信用、虚 拟信用。
信用形式与信用工具
信用形式
商业信用、银行信用、国家信用、消费信用等。
外汇管理、国际收支知识
8 国家外汇管理局关于印发《国家外汇管理局外汇管 理法规制定规则》的通知 汇发[1999]373号
9 国家外汇管理局关于发布《国家外汇管理局外汇管 理法规草案论证内部工作制度》和《国家外汇管理局 外汇管理法规实施效果反馈制度》的通知 汇发 [2003]129号
外汇管理知识
（二）国际收支统计间接申报 1 国家外汇管理局公告[2002]第3号 2 国家外汇管理局综合司关于现钞结算的国际收支统
外汇管理知识
一、我国外汇管理沿革
外汇管理是指一国政府授权货币当局或其他机构，对外 汇的收支、买卖、借贷、转移以及国际间结算、外汇汇率和 外汇市场等实行的管制行为。外汇管理是我国宏观经济管理 的重要组成部分。改革开放前，我国实行的是以行政手段为 主，与计划经济体制相适应的外汇管理体制。改革开放后， 我国外汇管理制度发生了根本性变化，从计划与市场共同配 置外汇资源，转变为政府宏观调控下市场发挥基础性作用； 从官方定价和市场调剂价并存的双重汇率制，转变为以市场 供求为基础、单一的、有管理的浮动汇率制；从分散的外汇 调剂市场，发展成为全国统一的银行间外汇市场；从人民币 基本不可兑换，逐步过渡为人民币在经常项下完全可兑换、 资本项下部分可兑换。
（六）人民币汇率和外汇市场管理。银行间外汇市场、 每日公布人民币兑美元等货币中间价。
（七）外汇管理检查与处罚。对金融机构违法收付汇、 结售汇、国际收支统计申报、报送报表、提交单证、 外汇登记等行为进行查处；对境内机构和个人违反国 际收支统计申报、报送报表、提交单证、外汇登记等 行为进行查处。
10 国家外汇管理局综合司关于跨境贸易人民币结算中 国际收支统计申报有关事宜的通知 汇综发[2009]90号
11 国家外汇管理局关于全面启用外汇金宏系统的通知 汇发[2010]7号
9 国家外汇管理局关于发布《国家外汇管理局外汇管 理法规草案论证内部工作制度》和《国家外汇管理局 外汇管理法规实施效果反馈制度》的通知 汇发 [2003]129号
外汇管理知识
（二）国际收支统计间接申报 1 国家外汇管理局公告[2002]第3号 2 国家外汇管理局综合司关于现钞结算的国际收支统
外汇管理知识
一、我国外汇管理沿革
外汇管理是指一国政府授权货币当局或其他机构，对外 汇的收支、买卖、借贷、转移以及国际间结算、外汇汇率和 外汇市场等实行的管制行为。外汇管理是我国宏观经济管理 的重要组成部分。改革开放前，我国实行的是以行政手段为 主，与计划经济体制相适应的外汇管理体制。改革开放后， 我国外汇管理制度发生了根本性变化，从计划与市场共同配 置外汇资源，转变为政府宏观调控下市场发挥基础性作用； 从官方定价和市场调剂价并存的双重汇率制，转变为以市场 供求为基础、单一的、有管理的浮动汇率制；从分散的外汇 调剂市场，发展成为全国统一的银行间外汇市场；从人民币 基本不可兑换，逐步过渡为人民币在经常项下完全可兑换、 资本项下部分可兑换。
（六）人民币汇率和外汇市场管理。银行间外汇市场、 每日公布人民币兑美元等货币中间价。
（七）外汇管理检查与处罚。对金融机构违法收付汇、 结售汇、国际收支统计申报、报送报表、提交单证、 外汇登记等行为进行查处；对境内机构和个人违反国 际收支统计申报、报送报表、提交单证、外汇登记等 行为进行查处。
10 国家外汇管理局综合司关于跨境贸易人民币结算中 国际收支统计申报有关事宜的通知 汇综发[2009]90号
11 国家外汇管理局关于全面启用外汇金宏系统的通知 汇发[2010]7号
国际金融基础认知篇——国际收支与国际收支平衡表
国际金融
International Finance
——基础认知篇
任务一
国际收支与国际 收支平衡表
一、国际收支 （Balance of Payment）的概念
狭义的国际收支概念：一国一定时期内 的外汇收支，不包括无外汇的交易等。强 调支付基础（on payment basis)。
广义的国际收支概念：根据国际货币基金 组织IMF的解释，一国国际收支是指一国（ 或地区）的居民在一定时期内（一年、一 季度、一月）与非居民之间的经济交易的 系统记录。强调交易基础(on transaction basis)。
IMF的国际收支平衡表的标准格式的简表
二、国际收支平衡表的内容
一、经常账户:也称经常 项目,反映一国与他国之 间实际资产转移,是国际 收支中最重要的账户。
二、资本和金融帐户 ：反映资产所有权在 一国与他国间的转移 ，即国际资本流动， 包括资本流出和资本 流入。
三、储备资产：储备指官方储备（或称国际储备） ，是一国货币当局（主要指中央银行）所拥有的， 可用于满足国际收支平衡需要的对外资产。包括货 币性黄金、特别提款权、在IMF的储备头寸和外 汇储备等官方对外资产。
国际收支平衡表的每个具体账户和科目的借方额和 贷方额往往不相等，该差额被称为局部差额（ Partial Balance），如贸易差额、劳务收支差额 、经常账户差额等。
在国际收支平衡表中的某个位置上划出一条水平线，该水平线 以上的交易被称为“线上交易”；而此线以下的交易被称为“ 线下交易”。当线上交易差额为零时，我们称国际收支处于平 衡状态；当线上交易差额不为零时，我们称国际收支处于失衡 状态。
事后是指定义中“一定时期”是已经过去的一 个会计年度，所以国际收支是对已发生事实的 记录。
International Finance
——基础认知篇
任务一
国际收支与国际 收支平衡表
一、国际收支 （Balance of Payment）的概念
狭义的国际收支概念：一国一定时期内 的外汇收支，不包括无外汇的交易等。强 调支付基础（on payment basis)。
广义的国际收支概念：根据国际货币基金 组织IMF的解释，一国国际收支是指一国（ 或地区）的居民在一定时期内（一年、一 季度、一月）与非居民之间的经济交易的 系统记录。强调交易基础(on transaction basis)。
IMF的国际收支平衡表的标准格式的简表
二、国际收支平衡表的内容
一、经常账户:也称经常 项目,反映一国与他国之 间实际资产转移,是国际 收支中最重要的账户。
二、资本和金融帐户 ：反映资产所有权在 一国与他国间的转移 ，即国际资本流动， 包括资本流出和资本 流入。
三、储备资产：储备指官方储备（或称国际储备） ，是一国货币当局（主要指中央银行）所拥有的， 可用于满足国际收支平衡需要的对外资产。包括货 币性黄金、特别提款权、在IMF的储备头寸和外 汇储备等官方对外资产。
国际收支平衡表的每个具体账户和科目的借方额和 贷方额往往不相等，该差额被称为局部差额（ Partial Balance），如贸易差额、劳务收支差额 、经常账户差额等。
在国际收支平衡表中的某个位置上划出一条水平线，该水平线 以上的交易被称为“线上交易”；而此线以下的交易被称为“ 线下交易”。当线上交易差额为零时，我们称国际收支处于平 衡状态；当线上交易差额不为零时，我们称国际收支处于失衡 状态。
事后是指定义中“一定时期”是已经过去的一 个会计年度，所以国际收支是对已发生事实的 记录。
国际收支与汇率培训讲义43页PPT
• 我国外汇管理局编制的“国家外汇结存及银行 售汇表”报告外汇收支情况。
15
第十六页，编辑于星期一：二十二点 四十九分。
汇率及其表示方法
• 汇率（exchange rate）又称汇价（exchange price）， 是一国货币折合成另一国货币的比率或比价。可以把汇率 理解为外汇这一特殊资产的价格。
汇率并轨，人民币实际发生法定贬值。市场升值（appreciation）
指由于外汇市场供求关系变动造成的某国货币对外币兑换价值上升；
市场贬值（depreciation）指由于外汇市场供求关系变动 造成的某国货币对外币兑换价值下降。
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第十九页，编辑于星期一：二十二点 四十九分。
升值与贬值（3）
• 采用不同汇价标示方法，标价变化与汇率变动关系不同。如 采用直接标价法，汇价数值上升表示本国货币贬值和外国货 币升值，汇价数值下降则表示本币升值和外币贬值。例如， 人民币汇价从8元升为9元表示人民币贬值，因为这时兑换1美 元需要用比先前更多的人民币；反之，如下降到7元，则表示 人民币升值，因为这时兑换1美元仅需用比先前较少的人民币。 如采用间接标价法，汇价数额上升表示本国货币升值和外币 贬值；汇价数额下降则表示本币贬值和外币升值。因而，首 先需要确定采用什么标价法，然后才能判断汇价标价额变动 与汇率升值或贬值的关系。
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第九页，编辑于星期一：二十二点 四十九分。
国际收支帐户基本关系
• 国际收支帐户中心思想很简单：如同个人需要为买单付帐 一样，一国必须为它在国外买单付帐。一个人支出大于收 入时，必须通过出卖资产或借钱来填补亏空，一国经常帐 户出现赤字，同样需要通过不同方式弥补：一是向外国人 出售资产或借债，二是减少外汇储备。
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第十六页，编辑于星期一：二十二点 四十九分。
汇率及其表示方法
• 汇率（exchange rate）又称汇价（exchange price）， 是一国货币折合成另一国货币的比率或比价。可以把汇率 理解为外汇这一特殊资产的价格。
汇率并轨，人民币实际发生法定贬值。市场升值（appreciation）
指由于外汇市场供求关系变动造成的某国货币对外币兑换价值上升；
市场贬值（depreciation）指由于外汇市场供求关系变动 造成的某国货币对外币兑换价值下降。
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第十九页，编辑于星期一：二十二点 四十九分。
升值与贬值（3）
• 采用不同汇价标示方法，标价变化与汇率变动关系不同。如 采用直接标价法，汇价数值上升表示本国货币贬值和外国货 币升值，汇价数值下降则表示本币升值和外币贬值。例如， 人民币汇价从8元升为9元表示人民币贬值，因为这时兑换1美 元需要用比先前更多的人民币；反之，如下降到7元，则表示 人民币升值，因为这时兑换1美元仅需用比先前较少的人民币。 如采用间接标价法，汇价数额上升表示本国货币升值和外币 贬值；汇价数额下降则表示本币贬值和外币升值。因而，首 先需要确定采用什么标价法，然后才能判断汇价标价额变动 与汇率升值或贬值的关系。
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第九页，编辑于星期一：二十二点 四十九分。
国际收支帐户基本关系
• 国际收支帐户中心思想很简单：如同个人需要为买单付帐 一样，一国必须为它在国外买单付帐。一个人支出大于收 入时，必须通过出卖资产或借钱来填补亏空，一国经常帐 户出现赤字，同样需要通过不同方式弥补：一是向外国人 出售资产或借债，二是减少外汇储备。
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第十八页，编辑于星期一：二十二点 四十九分。
外汇与国际收支PPT参考课件
现在只有美国和英联邦采用间接接标价法。
在伦敦外汇市场上：1英镑=1.85美元
在纽约外汇市场上：1美元=100日元
2021/3/10
1英镑=1.85美元
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授课：XXX
4.1※外汇与汇率
五、汇率 （二）汇率的标价方法
2.间接标价法（indirect quotation system)
1＄ ＝ 6.827￥ 1＄ ＝ 6.832￥ 一定单位的本币折算的外币数量增多，说明本币升 值或外币贬值，即本币汇率上升或外币汇率下跌。
2021/3/10
3
授课：XXX
4.1※外汇与汇率
一、外汇的定义 根据我国1997年的《外汇管理条例》： 外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的
支付手段和资产。 外汇（Foreign Exchange）是国际汇兑的简
称，它有动态和静态之分，静态上的外汇概念 还进一步有广义和狭义之分。
2021/3/10
1＄ ＝ 6.827￥ 1＄ ＝ 6.819￥
一定单位的本币折算的外币数量减少，说明外币的 币值上升，或本币币值下降，通常称为外汇汇率上 升或本币汇率下跌。
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授课：XXX
4.1※外汇与汇率
三、外汇管理与管制
外汇管理——是政府对外汇的收、支、存、 兑所进行的一种管理。
一般来讲，凡是有自己法定货币的地方， 就存在外汇管理。至于管理的松紧程度， 因国、因地、因时而异。
外汇管制——严格的外汇管理。
2021/3/10
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授课：XXX
4.1※外汇与汇率
四、可兑换与不完全可兑换
2021/3/10
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授课：XXX
4.1※外汇与与汇率
五、汇率 （二）汇率的标价方法
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第一节 外汇与汇率
三、汇率的影响因素 （一）国际收支 （二）相对通货膨胀率 （三）相对利率水平 （四）财政、货币政策 （五）市场预期 （六）政府的市场干预 （七）经济增长率
第一节 外汇与汇率
四、汇率变动对经济的主要影响 （一）汇率变动对进出口贸易收支的影响 （二）汇率变动对物价水平的影响 （三）汇率变动对资本流动的影响 （四）汇率变化对外汇储备的影响 （五）汇率变动对一国国内就业、国民收入及资源
第一节 外汇与汇率
按照2017年修订《中华人民共和国外汇管理 条例》第三条规定，外汇是指以外币表示 的可以用作国际清偿的支付手段和资产， 它们是：（1）外国货币，包括纸币、铸币 ；（2）外币支付凭证，包括票据、银行存 款凭证、邮政储蓄凭证等；（3）外币有价 证券，包括政府债券、公司债券、股票等 ；（4）特别提款权、欧洲货币单位；（5 ）其他外汇资产。
第一节 外汇与汇率
• 美元USD • 英镑GBP • 瑞郎CHF • 加拿大元CAD • 港元HKD • 新加坡元SGD
欧元EUR 日元JPY 澳大利亚元AUD 人民币CNY 新西兰元NZD
第一节 外汇与汇率
(二)外汇的特征 • 1.外汇是以外汇表示的可用于对外支付的金
融资产。 • 2.外汇必须具有充分的可兑换性。 • 3.外汇必须在国际经济交易中被各国普遍接
受和使用。
第一节 外汇与汇率
（三）外汇的分类 1.按受限程度：分为自由兑换外汇、有限自
由兑换外汇和记帐外汇。 2.按来源用途：分为贸易外汇、非贸易外汇
和金融外汇 3.按市场走势：分为硬外汇和软外汇，或叫
强势货币和弱势货币。
第一节 外汇与汇率
二、外汇汇率 （一）外汇汇率的含义 外汇汇率(Foreign Exchange Rate)又称外汇汇价， 是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率， 即两种不同货币之间的折算比率。 （二）外汇汇率的标价方法 外汇汇率具有双向特征：既可用本币表示外币的价 格，也可以用外币表示本币的价格。确定两种不同 货币之间的比价，应先确定用哪个国家的货币作为 标准，由于确定的标准不同，于是便产生了不同的 外汇汇率标价法。
配置的影响 （六）汇率变动对国际经济关系的影响
第一节 外汇与汇率Байду номын сангаас
五、外汇交易 1.即期外汇交易 2.远期外汇交易 3. 套汇交易 4.掉期交易
第二节 国际收支
一、国际收支的概念 （一）狭义的含义：二战前国际收支等同于贸易收支。
（二）广义的含义：据IMF的解释，国际收支 （Balance of Payments）是指一国（或地区 ）的居民在一定时期内（一年、一季、一月 ）与非居民之间的经济交易的系统记录。以 交易为基础，而非支付基础。
• 1997年亚洲金融风暴爆发之后，不少知名学者认为危机爆 发的原因在于这些国家资本账户开放过早，并由此判断，在 目前的情况下，中国还不具备资本账户开放的条件，对资本 账户开放要持更谨慎的态度。2005年随着人民币是否升值 讨论的深入，资本账户开放问题也引起了广泛关注。
• 思考：人民币资本账户开放难以进行所面临的困难与问题在 哪里？可以找到化解之路吗？
、非金融资产的收买或放弃。 2.金融账户。金融账户是一经济体的国外资产和负
债，它包括直接投资、证券投资、其他投资和储 备资产。 (三)错误和遗漏账户
第二节 国际收支
三、国际收支的调节 （一）国际收支不平衡的原因
1.经济周期性因素 2.收入性因素 3.货币性因素 4.偶然性因素 5.结构性因素
第二节 国际收支
第三节 国际储备
（三）国际储备与国际清偿力
通常所讲的国际储备是狭义的国际储备，即自有储备，主要 包括将在后面介绍的一国的货币用黄金储备、外汇储备、在 IMF的储备头寸和特别提款权（SDR），其数量多少反映了 一国在涉外货币金融领域中的地位。广义的国际储备即国际 清偿力，是一国的自有储备和借入储备之和，反映了一国货 币当局干预外汇市场、弥补国际收支赤字的总体融资能力。 它不仅包括货币当局已持有的四种资产，还包括该国从国际 金融机构和国际资本市场融通资金的能力，该国商业银行所 持有的外汇，其他国家希望持有这个国家资产的愿望，以及 该国提高利率时可以引起资金流入的程度等。实际上，它是 一国弥补国际收支赤字而无须采取调整措施的能力。
第一节 外汇与汇率
注意：一种外币成为外汇有三个前提条件： 第一、自由兑换性，即这种外币能自由地 兑换成本币；第二、可接受性，即这种外 币在国际经济交往中被各国普遍地接受和 使用；第三、可偿性、即这种外币资产是 能得到补偿的债权；这三个前提条件暨外 汇的三大特征，只有满足这三个条件或符 合这三个特征的外币及其所表示的资产才 是外汇。
第二节 国际收支
二、国际收支平衡表 国际收支平衡表是一国对其一定时期（一年、一季 度、一月）内的国际经济交易，根据交易的特征和 经济分析的需要，分类设置科目和账户，并按照复 式簿记的原理进行系统记录的报表。 （一）经常账户 1.货物和服务 2.收入 3.经常转移
第二节 国际收支
（二）资本和金融账户 1.资本账户。资本账户主要包括资本转移和非生产
第三节 国际储备
二、国际储备的内容 （一）国际储备的来源 1．经常项目顺差 2．中央银行在国内收购黄金 3.中央银行实施外汇干预政策时购进的可兑换货币 4.一国政府或中央银行对外借款净额 5.国际货币基金组织分配的特别提款权
第三节 国际储备
（二）国际储备的结构 1.自有储备
自有储备，即狭义的国际储备，对于IMF的成员国而言， 主要包括一国的货币性黄金储备、外汇储备、在IMF中的 储备头寸和特别提款权（SDR）余额。 2.借入储备 IMF把已具有国际储备资产三大特性的借入储备统计在国 际清偿力范围之内。借入储备资产主要包括：备用信贷、 借款总安排、互惠信贷协议、本国商业银行的对外短期可 兑换货币资产等几种资产。
(二)国际收支失衡的调节
1.外汇缓冲政策 2.经济政策 包括财政政策与货币政策。 3.汇率政策 4.直接管制措施 5.国际经济合作措施
第三节 国际储备
一、国际储备的概念 （一）国际储备的含义 国际储备（International Reserves）是一国货币当 局为弥补国际收支逆差、维持本国货币汇率稳定以 及应付各种紧急支付而持有的、能为世界各国所普 遍接受的资产。 （二）国际储备资产的特征 1.可得性 2.流动性 3.普遍接受性
第一节 外汇与汇率
1．直接标价法(Direct Quotation) 直接标价法是以一定单位(1个外币单位或100个， 10000个，100000个外币单位)的外国货币作为标准 ，折算为一定数额的本国货币来表示其汇率。 2．间接标价法(1ndirect Quotation) 是以一定单位的本国货币为标准，折算为额的外国 货币来表示其汇率。英国一直使用间接标价法。 3．美元标价法(U．S．Dollar Quotation) 以美元为标准来表示各国货币的价格。
第十章 外汇与国际收支
1 外汇与汇率 2 国际收支 3 国际储备
• 在中国的金融体系改革中，外汇体制改革应该说是进展最为 顺利的。1994年人民币官方汇率与市场汇率并轨；实行银 行结售汇制，实现了人民币经常账户有条件可兑换。在此改 革的基础上，从1996年12月1日起接受《国际货币基金组织 协定》第8条第2、3、4款的义务，实现了经常项目下的完 全可兑换，这是人民币实现完全可兑换的第一步。本来在此 基础上，计划在5年后实现人民币资本账户下完全可兑换， 但是，1997年亚洲金融危机爆发，这个计划嘎然中止， 1999年6月10日，正式施行全面停办非贸易项目的境外人民 币结算业务。
注意区别居民与公民的含义
第二节 国际收支
（三）国际收支的内涵： • 1.它是一个流量概念，“一定时期”，区别：“
国际收支”与“国际借贷”（“一定时点”上一 国居民对外资产和负债的汇总，存量概念） • 2.它反映的是经济交易，它不是以外汇收支为基 础，而是以国际经济交易为基础。 • 3.它记录的是一国居民与非居民之间的交易。
第一节 外汇与汇率
一、外汇 （一）外汇的含义 • 外汇(Foreign Exchange)，即国际汇兑，是国际经
济活动得以进行的基本手段，是国际金融最基本 的概念之一。我们可以从动态(Dynamic)和静态 (Static)两个不同的角度理解外汇的含义。 动态的外汇,是指把一国货币兑换为另一国货币以清 偿国际间债权债务关系的实践活动或过程。从这个 意义上说，外汇同于国际结算。 静态的外汇，是指国际间为清偿债权债务关系而进 行的汇兑活动所凭借的手段和工具。