企业跨国投资分析

中国企业跨国投资分析

提起跨国投资，然后观看人们的反映，大多数人自然而然的想到国际上闻名的跨国公司，什么可口可乐，麦当劳的；提到外资，更多的人关怀的是如何引进和利用外资，专门少有人将这些同中国的企业联系到一起。中国是进展中国家，资金缺乏的确是制约中国经济进展的一个瓶颈，但殊不知，中国通过二十多年的改革开放以后，特不是全球一体化的不断加强和中国加入WTO，赢得了国际化的资源配置环境，大多的中国企业都应该走出国门，为自己查找更大的进展空间。

国际跨国投资是公司为了猎取预期以后收益而将资本投放到国外的活动，是国际货币资本和国际产业资本实现跨国流淌的一种形式，以资本增殖，生产力提高为目的的国际跨国投资活动是科学进步，国际分工细化及经济全球化的必定结果。跨国公司已成为国际投资活动中最活跃的因素，是国际投资活动的主体。国际跨国投资从上个世纪90年代起大踏步进展，十多年来跨国投资金额超过了10000美元的大观。在过去的9年中，全球的跨国投资保持了极高的增长速度，投资金额从1995年

的3311亿美元增加到1999年的10750亿美元，2000年更是超越了12700亿美元。统计资料显示，到1999年底，全世界的跨国公司总数超过了60000家，拥有30万个海外子公司和附属企业，这些跨国公司占全世界对外国投资的70%以上，占全世界总产出的1/4。世界上最大的100个经济体中有51个是跨国公司，其余49个是国家，也确实是讲，有些跨国公司的经济规模差不多超过了中等进展中国家。时隔五年，以跨国公司的进展势头，不难想象其规模和力量。大量的事实证明，跨国投资是当今世界不可逆转的时代潮流。对中国企业而言，尽早地加入国际竞争当中，显得尤为迫切。

按照国际资本输出的规律，各国汲取国外投资与对外投资的比例，发达国家是1：1.44，即每汲取1美元外资，对外投资可达到1.44美元。进展中国家的这一比例为1；0.43，而我国目前的比例为1；0.26左右，尚相当于进展中国家的1/2多一点。随着我过综合国力的不断加强，工业门类的齐全和国际经济技术合作和交流经验的大量积存，我国对外投资存在着不可估量的潜力。北京大学经济研究中心主任林毅夫教授认为，目前中国应该同时差不多达到快速对外输出资本的时期。他指出，

按照国际经验，一个国家的人均收入一旦达到2000美元，产业结构就应进行调整，把一些生产能力过剩的企业移至海外，以更低的成本来获得更多的利润。目前中国人均收入虽只有1000美元多一点，然而由于地区差异，上海人均收入差不多达到5000美元以上了，而江苏、浙江、广州等沿海地区人均收入都远在2000美元以上。因此，到国外投资是万事俱备，只差行动了。

近几年来，中国出现了比较严峻的通货紧缩，专门多领域存在过剩的生产能力，这就专门容易让人想起日本经济学家小岛清的边际产业理论，即产业升级后处于比较劣势的产品和技术的转移，一是沿海到中部、内陆欠发达地区，再确实是向国外此产业仍然处于比较优势的地区，尤其是了解国外市场的企业，向资本缺乏而劳动力密集的地点转移。加拿大西安大略大学教授徐滇庆指出：中国对外投资应该选择那些市场程度比中国慢半拍的国家和地区。中国企业一方面有着充足的经验，一方面对这种转型中的市场有超强的适应能力。他将之成为中国企业跨国投资的“早半拍”准则。早半拍准则能够在国际贸易的需求偏好相似讲中找到影子。需求偏好相似理论（Thoery of Demand Preference

Similarity）是瑞典经济学家林德（S.B.Linder）提出的，用国家之间需求结构相似来解释工业制成品贸易进展的理论，这对跨国投资同样适用。林德认为，阻碍一国需求结构的要紧因素是人均收入，一国的需求结构和人均收入是直接相关的，人均收入越相似的国家，其消费偏好和需求结构越相似，产品的相互适应性就越强，贸易交往也就越密。人均收入较低的国家其选择消费品的质量要求也就较低，因为他们要让有限的收入满足多样化的需求，同时，为了实现充分就业和掌握生产技术，也只能选择通用的技术，简单的资本设备，而人均收入较高的国家刚好相反。这就给人一种感受，中国过剩的生产能力最好走这条路。徐滇庆教授依照他的早半拍准则得出结论：中国资本输出最佳的地区是东欧地区，并切举了丰佳集团的例子加以讲明。其依据是这些地区国内市场化程度，参与世界经济的程度都远不如中国，而其收入水平和需求结构和中国类似。然而必须指出的是：一、这种理论只能解释水平上的跨国投资问题，却忽视了垂直跨国投资问题。二、这种理论只丛经济进展程度角度入手，而忽视了政治等其他的条件。以罗马尼亚等东欧国家为例，其投资环境存在以下的问题：1、法律烦琐，透明度低，且优惠政策没有明确的法律保障；2、经济困难，对国际货币基金组织和世界银行期