第2章外汇与外汇汇率B-41页PPT资料
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第2章外汇与汇率
l 金本位制和布雷顿森林体系下。
l 目前多数发展中国家仍然实行固定汇率制度。
l 浮动汇率(Floating Rate)
l 各国货币之间的汇率波动不受限制，而听任外 汇市场供求关系自由波动。
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第2章外汇与汇率
2.2 汇率
2. 汇率的种类
l 浮动汇率(Floating Rate)
l 布雷顿森林体系解体后西方国家普遍实行。
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第2章外汇与汇率
2.2 汇率
1. 汇率的概念及其标价
l 汇率的标价方法：直接&间接标价法
l 间接标价法——应收标价法
l 以一定单位的本币为基准货币，用外币标价
1(百)单位本币=X单位外币
l 相当于把本币看做“商品”，用外币为之标价。
l 欧元、英镑、澳元、新西兰元等少数货币。
思考：人民币、美元采用哪种标价法？
比如：人民币与美元的汇率
美元是常见的关键货币：使用广、储备大、可自 由兑换。
100 ＝ 612
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第2章外汇与汇率
2.2 汇率
2. 汇率的种类
l 按计算方法：基本汇率与套算汇率
l 套算汇率(Cross Rate)
l 本国货币通过某一关键货币为中介，而间接套 算出来与其他国家货币的汇率。
l 可偿性
l 外币资产可以保证得到偿付。
l 被拒付的不算外汇。
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第2章外汇与汇率
2.1 外汇
3. 外汇的分类
① 货币兑换限制程度
自由外汇
记账外汇
不需经 当局批 准，自 由兑换 成他国 货币。
USD GBP JPY CHF
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两国政 府签订 支付协 定，互 设清算 账户。
l 目前多数发展中国家仍然实行固定汇率制度。
l 浮动汇率(Floating Rate)
l 各国货币之间的汇率波动不受限制，而听任外 汇市场供求关系自由波动。
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第2章外汇与汇率
2.2 汇率
2. 汇率的种类
l 浮动汇率(Floating Rate)
l 布雷顿森林体系解体后西方国家普遍实行。
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第2章外汇与汇率
2.2 汇率
1. 汇率的概念及其标价
l 汇率的标价方法：直接&间接标价法
l 间接标价法——应收标价法
l 以一定单位的本币为基准货币，用外币标价
1(百)单位本币=X单位外币
l 相当于把本币看做“商品”，用外币为之标价。
l 欧元、英镑、澳元、新西兰元等少数货币。
思考：人民币、美元采用哪种标价法？
比如：人民币与美元的汇率
美元是常见的关键货币：使用广、储备大、可自 由兑换。
100 ＝ 612
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第2章外汇与汇率
2.2 汇率
2. 汇率的种类
l 按计算方法：基本汇率与套算汇率
l 套算汇率(Cross Rate)
l 本国货币通过某一关键货币为中介，而间接套 算出来与其他国家货币的汇率。
l 可偿性
l 外币资产可以保证得到偿付。
l 被拒付的不算外汇。
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第2章外汇与汇率
2.1 外汇
3. 外汇的分类
① 货币兑换限制程度
自由外汇
记账外汇
不需经 当局批 准，自 由兑换 成他国 货币。
USD GBP JPY CHF
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两国政 府签订 支付协 定，互 设清算 账户。
第二章外汇与汇率 Microsoft PowerPoint 演示文稿
S2 0.125 α = 1 - —— = 1 - —— = 50 % S1 0.25
说明美圆升值50%
值得注意的是：
方法 b: 汇率变动也可描述为：
汇率从 E1=4彭格/us$ （$1=4彭格） 变动到 E2=8彭格/us$ ( $1=8彭格) 公 式： E2= E1 ( 1 + d ) d为彭格贬值的百分率 E2 8 d= —— - 1 = —— - 1 =100 % E1 4 由此看出：一种货币贬值的百分率并非另一个货币升值 百分率的负数。
例：巴黎外汇市场，某日外汇牌价表 USD / FFR 即 期 6.3240~6.3270 1个月 60~20 2个月 90~40 贴水 3个月 110~70 6个月 120~80 12 个月 10~170——升水
计算1：请计算6个月远期汇率。 解：USD1 = FFR ( 6.3240 - 0.0120 ) ~ ( 6.3270 - 0.0080 ) = FFR 6.3120 ~ 6.3190 计算2：请计算12个月远期汇率。 解： USD1 = FFR ( 6.3240 + 0.0010 ) ~ ( 6.3270 + 0.0170 ) = FFR 6.3250 ~ 6.的汇率从Pengo1=$ 0.25 改变为Pengo1=$ 0.125 （1） 我们应怎样描述这一变动？ （2）应怎样衡量汇率的变化？ （Pengo，1964年以前匈牙利使用的银币） （1） 我们应怎样描述这一变动？ 答： 美圆升值 或 彭格贬值
（2） 应怎样衡量汇率的变化？ 方法a: S1= $ 0.25 / 彭格 (彭格 1= $ 0.25 ) S2= $ 0.125/彭格 (彭格 1= $ 0.125 ) 公 式： S2= S1 ( 1 – α ) α为美圆升值率
说明美圆升值50%
值得注意的是：
方法 b: 汇率变动也可描述为：
汇率从 E1=4彭格/us$ （$1=4彭格） 变动到 E2=8彭格/us$ ( $1=8彭格) 公 式： E2= E1 ( 1 + d ) d为彭格贬值的百分率 E2 8 d= —— - 1 = —— - 1 =100 % E1 4 由此看出：一种货币贬值的百分率并非另一个货币升值 百分率的负数。
例：巴黎外汇市场，某日外汇牌价表 USD / FFR 即 期 6.3240~6.3270 1个月 60~20 2个月 90~40 贴水 3个月 110~70 6个月 120~80 12 个月 10~170——升水
计算1：请计算6个月远期汇率。 解：USD1 = FFR ( 6.3240 - 0.0120 ) ~ ( 6.3270 - 0.0080 ) = FFR 6.3120 ~ 6.3190 计算2：请计算12个月远期汇率。 解： USD1 = FFR ( 6.3240 + 0.0010 ) ~ ( 6.3270 + 0.0170 ) = FFR 6.3250 ~ 6.的汇率从Pengo1=$ 0.25 改变为Pengo1=$ 0.125 （1） 我们应怎样描述这一变动？ （2）应怎样衡量汇率的变化？ （Pengo，1964年以前匈牙利使用的银币） （1） 我们应怎样描述这一变动？ 答： 美圆升值 或 彭格贬值
（2） 应怎样衡量汇率的变化？ 方法a: S1= $ 0.25 / 彭格 (彭格 1= $ 0.25 ) S2= $ 0.125/彭格 (彭格 1= $ 0.125 ) 公 式： S2= S1 ( 1 – α ) α为美圆升值率
112解说第二章外汇与汇率.ppt
2)进口：一国货币贬值使本币对外币的成本上 升，因而进口商品的本币价格上升，因而进口产品 在国内的销售价格上升，不利于本国进口。
2021/8/21
上海立信会计 金融学院
第二节 汇率的变动与决定
2、对服务贸易的影响 1）一国货币贬值使外币兑换本币增加，因
而使国外游客的外汇购买力增加，因而有利 于吸引国际旅游，增加外汇收入。
美元：USD1=HKD USD1=CAD USD1=AUD
2021/8/21
上海立信会计 金融学院
4、不同标价法下汇率变动 与币值升降的关系
2021/8/21
基础货币 = 报价货币
↓
↓
与汇率升降同方向 与汇率升降反方向
上海立信会计 金融学院
第一节 概述
（三）汇率的分类
1、按汇率制度分：
（1）固定汇率：汇率基本稳定，波动有一定范围。
1 美元＝125.35＋0.15——125.45＋0.20 ＝125.50——125.65 日元
1 个月远期外汇为贴水0.15——0.20 日元时 1 美元＝125.35—0.20——125.45—0.15 ＝123.15——125.30 日元
2021/8/21
上海立信会计 金融学院
间接标价法(伦敦外汇市场)
香港市场货币汇率2010/03/28 04:33:19
2021/8/21
买入价
卖出价
上海立信会计 金融学院
中行人民币即期外汇牌价2010年3月28日
2021/8/21
中间价 现汇买入价 现钞买入价 卖出价
上海立信会计 金融学院
国际金融市场外汇牌价
币种 英镑 日圆 瑞郎 欧元 加元 黄金
2021/8/21
多少人民币？如卖出1万加拿大元现钞，可获得多少 人民币？
2021/8/21
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第二节 汇率的变动与决定
2、对服务贸易的影响 1）一国货币贬值使外币兑换本币增加，因
而使国外游客的外汇购买力增加，因而有利 于吸引国际旅游，增加外汇收入。
美元：USD1=HKD USD1=CAD USD1=AUD
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4、不同标价法下汇率变动 与币值升降的关系
2021/8/21
基础货币 = 报价货币
↓
↓
与汇率升降同方向 与汇率升降反方向
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第一节 概述
（三）汇率的分类
1、按汇率制度分：
（1）固定汇率：汇率基本稳定，波动有一定范围。
1 美元＝125.35＋0.15——125.45＋0.20 ＝125.50——125.65 日元
1 个月远期外汇为贴水0.15——0.20 日元时 1 美元＝125.35—0.20——125.45—0.15 ＝123.15——125.30 日元
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间接标价法(伦敦外汇市场)
香港市场货币汇率2010/03/28 04:33:19
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买入价
卖出价
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中行人民币即期外汇牌价2010年3月28日
2021/8/21
中间价 现汇买入价 现钞买入价 卖出价
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国际金融市场外汇牌价
币种 英镑 日圆 瑞郎 欧元 加元 黄金
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多少人民币？如卖出1万加拿大元现钞，可获得多少 人民币？
第二章外汇与汇率.pptx
货币名称 现汇买入价 现钞入价
英镑 GBP 港币 HKD 美元 USD 日元 JPY
973.10 88.050 682.98 6.9956
952.59 87.340 677.51 6.8481
欧元 EUR 858.63
840.52
卖出价
980.92 88.380 685.72 7.0518 865.52
如清算瑞士法郎CLCHL
B 按交割期限
（1）即期外汇 （2）远期外汇
C 按外汇的来源和用途
（1）贸易外汇 （2）非贸易外汇
D 按外汇持有者
（1）官方外汇 （2）私人外汇
二、汇率的含义及分类
（一）汇率的含义 （二）汇率的标价方式 （三）汇率的种类
（一） 汇率的含义※
汇率（Exchange Rate）又称汇价 是两种货币之间的换算比率； 也就是以一定单位的一国货币表示的另一国货币的价格； 也就是以一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率。
（三）汇率的种类 （1）按银行买卖外汇 买入汇率（买入价） 卖出汇率（卖出价） 中间汇率（中间价） 现钞价
中国银行外汇牌价（直接标价法）※
1美元=人民币 6.8298 ～ 6.9572
买入价 卖出价
纽约外汇市场牌价（间接标价法）
1美元 = 日元 109.69 ～ 110.55
卖出价
买入价
中间汇率 1美元=人民币6.8940 即 6.8940=（6.8298+6.9572）/2
第二章 外汇与汇率
第一节 外汇及汇率的含义、分类 第二节 影响汇率变动的因素 第三节 汇率的决定 第四节 汇率变动对经济的影响
第一节 外汇及汇率的含义、种类 一、外汇的含义及分类
（一）外汇的含义与特征 （二）外汇的功能与种类
国际金融ppt第二章_外汇与汇率
定义一：根据基本汇率套算出来的本币与其他国家货币 间的汇率。 定义二：根据美元标价法套算出来的除美元以外的其他国 家货币间的汇率。
15
关键货币：
本国国际收支中使用最多； 外汇储备中占比最大；
可自由兑换货币
16
套算汇率计算---中间价
如 USD1=JPY82.51 USD1=CHF0.9329
则 JPY1 =CHF0.9329/82.51 =CHF0.0113
存在一个航空邮程期间可占用客户资金的情况。
信汇汇率通常低于电汇汇率相当于一个航空邮 程的利息
28
3、票汇汇率
(Demand Draft Rate D/D Rate ) ：
银行卖出外汇后，以汇票为支付工具，通知 付款时所采用的汇率。
银行承办票汇业务时，可以利用客户资金 大约一个航空邮程的时间。
票汇汇率低于电汇汇率相当于一个航空邮 程的利息
8
第二节 汇率的标示与种类
一、汇率的含义 外汇汇率又称外汇汇价、外汇牌价、外汇行市。 外汇汇率是两国货币之间的折算比率（汇率） 外汇汇价是一种货币用另一种货币表示出来的 价格（汇价） 外汇行市是外汇市场上买卖外汇的价格。
9
汇率的作用 ------ 联系各国货币的桥梁
美国经济学家英格雷姆： “人们对于外国货币似乎像对外国语言一 样陌生，一部字典能将外语译成本国语言，而 汇率则能将外币表示的商品价格换算成本国的 价格”
买入价
689.532 690.174 690.752 692.059 693.588 694.792 695.784 697.051
697.9 698.618 699.537 700.477 701.549 702.272
卖出价
695.8163 696.5798 697.2076 698.5162 700.0959 701.3014 702.2937 703.5615 704.6117 705.3309 706.2501 707.2911 708.343 709.0876
15
关键货币：
本国国际收支中使用最多； 外汇储备中占比最大；
可自由兑换货币
16
套算汇率计算---中间价
如 USD1=JPY82.51 USD1=CHF0.9329
则 JPY1 =CHF0.9329/82.51 =CHF0.0113
存在一个航空邮程期间可占用客户资金的情况。
信汇汇率通常低于电汇汇率相当于一个航空邮 程的利息
28
3、票汇汇率
(Demand Draft Rate D/D Rate ) ：
银行卖出外汇后，以汇票为支付工具，通知 付款时所采用的汇率。
银行承办票汇业务时，可以利用客户资金 大约一个航空邮程的时间。
票汇汇率低于电汇汇率相当于一个航空邮 程的利息
8
第二节 汇率的标示与种类
一、汇率的含义 外汇汇率又称外汇汇价、外汇牌价、外汇行市。 外汇汇率是两国货币之间的折算比率（汇率） 外汇汇价是一种货币用另一种货币表示出来的 价格（汇价） 外汇行市是外汇市场上买卖外汇的价格。
9
汇率的作用 ------ 联系各国货币的桥梁
美国经济学家英格雷姆： “人们对于外国货币似乎像对外国语言一 样陌生，一部字典能将外语译成本国语言，而 汇率则能将外币表示的商品价格换算成本国的 价格”
买入价
689.532 690.174 690.752 692.059 693.588 694.792 695.784 697.051
697.9 698.618 699.537 700.477 701.549 702.272
卖出价
695.8163 696.5798 697.2076 698.5162 700.0959 701.3014 702.2937 703.5615 704.6117 705.3309 706.2501 707.2911 708.343 709.0876
第2章外汇汇率
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第2章外汇汇率
汇率标价方法
间接标价法(Indirect Quotation)： a ：b = S 其中a是本国货币，b是外国货币
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第2章外汇汇率
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第2章外汇汇率
国际标准货币符号
m 美元
USD
m 马克
DEM
m 瑞士法郎 CHF
m 意大利里拉 ITL
m 澳元
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第2章外汇汇率
投机
投机与套汇的根本区别是：投资者愿意承担 风险，希望从未来的汇率那变动中谋取利润。
•即期市场投机 ：利用即期汇率的波动来获 利。
•抵远期外汇投机 ：投机活动是否成功则不 仅取决于未来即期汇率的变化方向，还取 决于未来即期汇率与目前远期汇率差别的 相对大小。
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第2章外汇汇率
费雪效应（Fisher Effect）认为任何一个国家 的真实收益率应该是相同的，也就是说全世界只 有一个真实收益率。
两个国家之间存在如下的关系：
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第2章外汇汇率
国际费雪效应
费雪效应表达了名义利率与预期利率通货膨胀率之间的关
系，而购买力平价建立起汇率与预期通货膨胀率之间的关
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第2章外汇汇率
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第2章外汇汇率
•外汇交易常识
2004年3月4日外汇牌价
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第2章外汇汇率
•世界主要的外汇市场：
伦敦、纽约、法兰克福、苏黎士、东京、新加坡、 香港、巴黎、阿姆斯特丹、巴林等。
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第2章外汇汇率
•外汇市场全球24小时连续运转
外汇与汇率基础讲义.pptx
2020/12/10
（二）按照外汇来源和用途划分为:贸易 外汇和非贸易外汇
前者是由于进出口贸易而产生的外汇。 如商品的输出、输入所收付的外汇以及 与进出口贸易有关的从属费，如保险、 运输、手续费等。
后者是由于资本流动及其它非贸易业务 而收付的外汇。如国际间的投资、贷款 、旅游等收付的外汇。
2020/12/10
币票据。 （4） 其它外汇资金。
2020/12/10
二、构成外汇条件
构成外汇有三个基本条件：
（1） 必须是以外币表示的资产 （2）必须可以自由兑换
即具有国际汇兑性。
（3）普遍接受性
2020/12/10
三、外汇的种类
（一）按外汇可否自由兑换，通常将 外汇划分为自由外汇和记帐外汇。 这是与两种国际结算制度相联系的。
一定单位的外国货币为标准，折成相 应数额的本国货币。 如：在我国外汇市场
$1=￥8.2250－8.2260，为直接标价法
2020/12/10
2、间接标价法
间接标价法(indirect quotation)：以一 定单位的本国货币为标准，折成相应数额 的外国货币。
如：London外汇市场,￡1＝$1.5525
在NY外汇市场,$1=JPY105.2
2020/12/10
说明
目前世界上只有美元与英镑采用间接标价法 ，而美元与英镑的汇率仍沿用历史的直接标 价法，其他各国货币都是采用直接标价法。
第二次世界大战后，由于美元的霸主地位， 也为了方便外汇交易，各国际金融中心均采 用“美元标价法”(do11ar quotation)。即 各大外汇市场都以美元作为单位货币进行报 价。
第二章 外汇与汇率（Foreign Exchange and Exchange Rate)
（二）按照外汇来源和用途划分为:贸易 外汇和非贸易外汇
前者是由于进出口贸易而产生的外汇。 如商品的输出、输入所收付的外汇以及 与进出口贸易有关的从属费，如保险、 运输、手续费等。
后者是由于资本流动及其它非贸易业务 而收付的外汇。如国际间的投资、贷款 、旅游等收付的外汇。
2020/12/10
币票据。 （4） 其它外汇资金。
2020/12/10
二、构成外汇条件
构成外汇有三个基本条件：
（1） 必须是以外币表示的资产 （2）必须可以自由兑换
即具有国际汇兑性。
（3）普遍接受性
2020/12/10
三、外汇的种类
（一）按外汇可否自由兑换，通常将 外汇划分为自由外汇和记帐外汇。 这是与两种国际结算制度相联系的。
一定单位的外国货币为标准，折成相 应数额的本国货币。 如：在我国外汇市场
$1=￥8.2250－8.2260，为直接标价法
2020/12/10
2、间接标价法
间接标价法(indirect quotation)：以一 定单位的本国货币为标准，折成相应数额 的外国货币。
如：London外汇市场,￡1＝$1.5525
在NY外汇市场,$1=JPY105.2
2020/12/10
说明
目前世界上只有美元与英镑采用间接标价法 ，而美元与英镑的汇率仍沿用历史的直接标 价法，其他各国货币都是采用直接标价法。
第二次世界大战后，由于美元的霸主地位， 也为了方便外汇交易，各国际金融中心均采 用“美元标价法”(do11ar quotation)。即 各大外汇市场都以美元作为单位货币进行报 价。
第二章 外汇与汇率（Foreign Exchange and Exchange Rate)
国际金融2第二章外汇汇率与汇率制度精品PPT课件
欧元
909.89 881.80
提示：汇率通常用几个数字表示？
卖出价
1046.17 83.070 647.46 532.13 8.2080 678.93 689.44 917.20
发布日期
11-07-17 11-07-17 11-07-17 11-07-17 11-07-17 11-07-17
11-07-17 11-07-17
3、从适用于不同的来源和用途划分，可分为单一汇率和复 汇率。
4、从外汇银行营业时间的角度划分，可分为开盘汇率和收 盘汇率
5、从外汇买卖所使用的工具划分，可分为电汇汇率、信汇 汇率和票汇汇率
6、从外汇交割期限划分，可分为即期汇率和远期汇率
掌握重点： 银行买入汇率和卖出汇率
某客户在香港市场向多家银行询价购买美元，哪家银
四、外汇汇率的标价方法
两种货币的折算，要先确定以哪个国家的货币 作为标准，即是以本国货币为标准折合成一定数额 的外国货币，还是以外国货币为标准折合成一定数 额的本国货币。由于标准不同，外汇汇率存在着两 种不同的标价方法：直接标价法和间接标价法。
外汇汇率的标价方法
1、直接标价法（Direct Quotation）是指用一定整数单位（通 常是1或10的倍数）的外国货币为标准，折算成若干数额 的本国货币的标价方法。采用直接标价法，人们可以直 接看出外币的价格。
间接标价 100本币=若干外币
如书：P21
不同国家和地区的汇率标价法
世界上大多数国家采用直接标价法：中国、俄 罗斯、日本、加拿大等。
少数国家采用间接标价法：如美国、英国。
五、外汇汇率的种类
1、从银行买卖外汇的角度来划分，可分为买入汇率、卖出 汇率和中间汇率。
2、从国家管制外汇的松紧程度来划分，可分为官方法定汇 率和市场汇率。
《外汇与外汇汇率 》PPT课件
Mid-Point Spread
Rate
Europe
Russia(Rouble)
Switzerland(SFr)
UK(£) Euro(€)
America Canada（C$） USA（$）
28.0637 1.1954 1.8646 1.2956
1.2394 －
597－677 951－958 644－649 955－958
Australia(A$) Hong Kong(HK$) Japan(¥) Singapore(S$)
1.3079 7.7994 104.075 1.6406
075－082 990－998 060－090 403－410
a
－ 7.7865 103.845 1.6395
－ 7.7637 103.385 1.6367
外汇是可以在国际上自由兑换、自由买卖 的资产，也是一种特殊商品；汇率就是这 种特殊商品的“特殊价格”
a
7
汇率标价方法
Direct Quotation（直接标价法）
• US$100=RMB¥827.65
Indirect Quotation（间接标价法）
• RMB ¥100＝US$12.08 • 英国、英联邦国家、美国、欧元区国家
辅币和银行券可按票面价值自由兑换为金 币
a
15
金本位制度下的汇率决定
铸币平价
1英镑金成 币＝ 色 重 英量 镑含 ＝金 铸量 币平 1美元金成 币色 重 美量 元含金量
1英镑金币的含金量是1美元金币含 金量的4.8665倍，所以铸币平价为4.8665。 若只考虑货币价值而舍弃其他因素，则铸 币平价就等于英镑与美元间的汇率。
• 能够自由地兑换成其他形式的或其他货币表示
国际金融--第二单元外汇与汇率幻灯片PPT
第三节 外汇交易
三、掉期外汇交易 将货币相同、金额相同、方向相反、交
割期限不同的两笔或两笔以上的交易结合 起来进行。 四、套汇交易（Arbitrage）
指利用同一时刻不同外汇市场上的汇率 差异，通过买进和卖出外汇而赚取利润的 行为。
第三节 外汇交易
（一）直接套汇
纽约：
USD100＝EUR72.6800
第三节 外汇交易
判断方法：
统一标价方法，并把被表示货币的单位 统一成1；
将三个汇率相乘，如果不等于1，说明有 套汇机会；
根据乘积大于1还是小于1，来判断买卖 方向。
第三节 外汇交易
纽约： 巴黎： 伦敦：
USD1=EUR0.7268 EUR1=GBP1 / 1.1019 GBP1=USD1.5222
转者一化仍 国为有 经其利 济他可 增货图 长币时 率，，高恶资，化本会资流吸本动引与才大金会量融发资账生 本户。 流。入，对本币 币值起到有力的支持作用。
外汇市场是从事外汇买卖或兑换的场所， 或是各种不同货币彼此进行交换的场所。
主要有两类外汇买卖： 本币与外币之间的买卖 外币与外币之间的买卖
第一节 外汇市场概述
二、外汇市场的组织形态
有形市场—— 外汇交易所 无形市场—— 表现为电话、电报、电
传和计算机终端等各种 远程通讯工具构成的交 易网络 目前的外汇市场是一个全球性的24小时 不间断的外汇交易。
第二节 汇率的标价方法和种类
例如，
银行报出的美元和欧元的报价为：
USD1＝EUR0.7335-65 一个月掉期率为34/25 三个月掉期率为20/45 美元和欧元的一月期和三月期远期汇率 分别是多少？
往上加 左高右低，往下减
第二节 汇率的标价方法和种类
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课堂练习4
（1）已知1美元=7.5160人民币 (中国报价)
1澳元=0.8411美元 (澳大利亚外汇市场)
求澳元兑人民币的汇率
解：1澳元=0.8411×7.5160=6.3217人民币
（2）已知1美元=7.5160人民币 (中国报价)
1美元=115.31日元
(东京价格)
求日元兑人民币的汇率
解：1日元=7.5160 / 115.31=0.0652人民币
（1）当只报中间汇率时,套算方法比较简单 例1.我国某日制定的人民币与美元的基本汇率是： USD1= CNY 8.2270 而当时伦敦外汇市场英镑对美元汇率为：
GBP1=USD 1.7816 这样，就可以套算出人民币与英镑间的汇率为：
GBP1=CNY（1.7816×8.2270）=CNY 14.65 总结：一个是直接标价法,一个是间接标价法,套算时相乘.
➢中间汇率套算的应用
假设在美国的外汇市场上，采用间接标价法挂牌公布汇率。 某日，美元兑港元的汇率为USD=HKD7.8065，美元兑奥地 利先令的汇率为USD=Sch12.9750。某港商出口商品的本币 报价单价为5港元。奥地利进口商要求该企业报出其奥地利 价格。试问该如何报价？ 分析：① 汇率折算：根据已公布的汇率套算出港元兑奥地 利先令的汇率
练习2:设某日外汇市场行情如下： 日本东京：USD1=JPY130.0110/20 英国伦敦：GBP1=USD1.4880/90 香港：USD1=HKD7.7800/10 试指出USD/JPY的美元卖出价格,GBP/USD的美元卖出价
格以及USD/HKD美元的买入价格。
学会看懂银行的即期外汇牌价
巴黎银行通过买卖外汇美元，赚取了 （5.7615－5.7505=0.011）的本币法郎。
例2 某日伦敦市场报价如下:
GBP1=USD 1.8870 /1.8890
GBP1=USD1.8890是英镑兑美元的买入价格。表示 伦敦银行买入1.8890美元需要支付1英镑，那么买 入1美元需要支付1/1.8890英镑。
(二) 有关套算汇率的计算方法及其应用
套算汇率又称为交叉汇率。指货币通 过第三种货币的中介，而推算出来的汇 率。计算时有两种情况。
➢中间汇率套算的应用
假设在美国的外汇市场上，采用间接标价法 挂牌公布汇率。某日，美元兑港元的汇率为 USD=HKD7.8065，美元兑奥地利先令的汇 率为USD=Sch12.9750。某港商出口商品的本 币报价单价为5港元。奥地利进口商要求该 企业报出其奥地利价格。试问该如何报价？
（1）如果客户卖英镑给你，应使用的汇率是多少？ 分析：客户卖出外币所使用的汇率就是银行买入外币 的买入价。由于汇率采用的是直接标价法，则英镑对 美元的买入价是GBP1=USD2.0069
（2）如果客户要买进英镑，应使用的汇率又是多少？
分析：客户买入外币所使用的汇率就是银行卖出 外币的卖出价。由于汇率采用的是直接标价法， 则英镑对美元的卖出价是GBP1=USD2.0091
GBP1=USD 1.8870是英镑兑美元的卖出价格。表 示伦敦银行卖出1.8870美元可以收进1英镑，那么 卖出1美元可以收进1/1.8870英镑。
伦敦银行通过买卖外币美元可以赚取（1/1.8870－ 1/1.8890=0.0005)的本币英镑。
练习1：如果你是美国银行的外汇交易员，客户向你 询问英镑兑美元的汇价，你答复“2. 0069 / 91”,请 问
练习3：境内某居民出境旅游，需要用 现金人民币兑换美元，假如该人在201 9年3月11日在中国工商银行按当日人 民币即期外汇牌价兑换1000美元，所 需要支付多少人民币？若该人2019年3 月18日旅游回来后剩余200美元现金， 他在交通银行又可以换回多少人民币？
解：(1)若该人要兑换1000美元，则应按照3月11日的外汇 牌价所支付的人民币为：
买入价与卖出价的判断方法： • 直接标价法下 • 前买入，后卖出 • 小数买入，大数卖出 • 间接标价法下 • 前卖出，后买入 • 小数卖出，大数买入
例1.某日巴黎外汇市场报价如下： 巴黎市场报价: USD1=FRF 5.7505 /5.7615
USD1=FRF 5.7505是美元兑法郎的买入价格，表示巴黎银 行买入1美元需要支付5.7505法郎。 USD1＝FRF5.7615是美元兑法郎的卖出价格，表示巴黎银 行卖出1美元可以收进5.7615法郎。
1000×828.89÷100=8288.9元 (2)若该人要把剩余的美元换回人民币，按3月18日的 外汇牌价兑换的人民币为：
200×821.45÷100=1642.9元
银行买入现钞价比买入现汇价要低些， 但银行卖出外币现钞时同卖出现汇的价 钱相同，一般不在单列。
思 考：为什么银行购买外币钞票的价格 比购买外币支付凭证低？
学习目的
1.掌握买入汇率和卖出汇率的识 别方法及其应用。 2.掌握有关汇率的套算。 3.掌握远期汇率的计算方法。
（一）有关汇率的买入价格和卖
出价格的识别问题
相关概念： 1.买入汇率（Buying Rate），也称买入价（the Bid Ra
te），即银行从同业或客户手中买入外汇时所使用的 汇率。 2.卖出汇率（Selling Rate），也称卖出价（the Offer Rate），即银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇 率。 3.中间汇率（Middle Rate），指银行买入价和银行卖出 价的算术平均数，即两者之和再除以2。中间汇率主要 用于新闻报道和经 USD1=DM 1.7720 USD1=CHF 1.5182
分析：可以将USD1=DM 1.7720变换成 DM=1/1.7720USD
据此可以套算出马克和瑞士法郎之间的汇率： DM1=CHF（1.5182/1.7720）=CHF 0.8568
总结：两个都是直接标价法或间接标价法,套算时相除。
练习1：如果你是美国银行的外汇交易员，客户向 你询问美元兑港元的汇价，你答复“0.7548/69”, 请问
（1）如果客户卖港元给你，汇率是多少？ 分析：客户卖出外币所使用的汇率就是银行买入 外币的买入价。由于汇率采用的是间接标价法， 则美元对港元的买入价是USD1=HKD0.7569
（2）你以什么汇价向客户卖出港元？ 分析：由于汇率采用的是间接标价法， 则美元对港元的卖出价是USD1=HKD0.7548