第十二章 企业筹资的税务筹划

结论：企业之间相互拆借资金的税务筹划效
果优于金融机构贷款方式
四、融资渠道与资金用途配合的税务筹划
【例】某公司2014年年底对下年度生产经营所需 资金数量进行预测后得出结论：2015年1月1日将 需要借入资金总计6000万元，其中为构建固定资 产（普通大型设备）需要借入资金3000万元，日 常经营也需要3000万元，考虑到实际情况，2012 年只能从银行借入资金4000万元，借款期限2年， 年利率4%,其余2000万元需要从其他企业借入， 借款期限也是两年，年利率10%。构建固定资产 活动从2015年1月1日开始，到15年12月31日结束。 针对上述情况，提出筹划方案。
方案2：企业以组合名义借款，即在借款合同中注 明2000万元用于购置软件，另外2000万元用于流动 资金 注意：购置软件的借款费用计入无形资产成本，平均摊
入16、17年费用中。 2015年应纳企业所得税 =（4000-200）*25%=950（万元） 2016、17年应纳企业所得税=（4000-100）*25%=975（万元） 2015年净现值 =（4000-400-950）×0.9091=2409.12（万元） 2016年净现值 =（4000-975）×0.8264=2499.86（万元） 2017年净现值 =（4000-975）×0.7513=2272.68（万元） 三年累计净现值为7181.66万元
方案一：
将从银行借入的款项用于构建固定资产，其他企 业借入的款项用于经营性支出。
4
5
263.8
263.8
218
239.8 1000
45.8
24 319
252.4
257.8 1239.3

合计 1319
年份
1 2 3 4 5
本年还款
300 280 260 240 230
本年本金
200 200 200 200 200
本年利息
100 80 60 40 30
税后现金 流出额
275 260 245 230 222.5
结论：方案一利息可以提早在税前扣除，
获得资金时间价值。 筹划关键知识点：借款费用资本化
企业为购置、建造固定资产、无形资产和经 过12个月以上的建造才能达到预定可销售状态的 存货发生借款的，在有关资产购置、建造期间发 生的合理的借款费用，应当作为资本性支出计入 有关资产的成本， 注意事项：纳税人借款未指明用途的，借款费 用应按经营性活动和资本性支出占用资金的比例， 合理计算应计入有关资产成本的借款费用和可直 接扣除的借款费用。
企业租赁的税务筹划
本 章 教学重点
为了实现本章教学目的，在教学过 程中应以下列内容作为本章教学重点：
（1）负债筹资的税务筹划 （2）企业租赁的税务筹划
本 章 教学难点
负债筹资的税务筹划
第一节
负债筹资的税务筹划
一、企业负债规模的税务筹划
负债融资的财务杠杆效应：
1、节税 2、提高权益资本收益率
注意：负债总额超过临界点时，风险成
本的增加超过节税利益，企业的所有者 权益下降，不符合税务筹划的目标。 结论：筹资的税务筹划应以合理的资本 结构为前提。充分考虑纳税成本的降低 与企业的财务风险和经营风险之间的关 系，寻求企业最优负债量，最大限度降 低纳税成本，提升企业价值。
二、银行借款的税务筹划
关于企业关联方利息支出税前扣除标准有关 税收政策问题的通知
一、在计算应纳税所得额时，企业实际支付给关联方的利 息支出，不超过以下规定比例和税法及其实施条例有关规定 计算的部分，准予扣除，超过的部分不得在发生当期和以后 年度扣除。 企业实际支付给关联方的利息支出，除符合本通知第二 条规定外，其接受关联方债权性投资与其权益性投资比例为： （一）金融企业，为5：1； （二）其他企业，为2：1。 二、企业如果能够按照税法及其实施条例的有关规定提供 相关资料，并证明相关交易活动符合独立交易原则的；或者 该企业的实际税负不高于境内关联方的，其实际支付给境内 关联方的利息支出，在计算应纳税所得额时准予扣除。
分析：
乙公司：
允许税前扣除的利息=200×2×8%＝32（万元） 调增应纳税所得额= 50万－32万=18万元 当年应纳企业所得税额 ＝（200＋18）×25％＝54.5（万元） 额外支付税款=18×25％=4.5（万元）
甲公司：
营业税、城市维护建设税、教育费附加合计金额 = 50×5％×（1＋7％＋3％）= 2.75（万元）
口4000万元，拟通过1年期的银行借款来弥补资金 缺口。企业当年除了正常的生产经营，为提高管理 信息化水平，拟请某软件公司为本公司开发应用软 件，软件开发期预计1年，当年末即可投入使用， 需支付软件费用2000万元。假定公司当年及以后两 年的息税前利润为4000万元，银行1年期的正常贷 款利率为10%；企业处于正常纳税期，如何对该企 业4000万元银行借款进行筹划?
第十二章 企业筹资的税务筹划
第一节 负债筹资的税务筹划
第二节
第三节
权益筹资的税务筹划
企业租赁的税务筹划
本 章 教学目的与要求
通过本章的教学要求达到下列要求： （1）掌握负债筹资税务筹划的方法 （2）掌握权益筹资税务筹划的方法 （3）掌握企业租赁税务筹划的方法
本 章 教学内容
负债筹资的税务筹划 权益筹资的税务筹划
三、企业间资金拆借的税务筹划
非金融企业向非金融企业借款的利息支出， 不超过按照金融企业同期同类贷款利率计算 的数额的部分准予扣除。
注意：资金拆借的双方一般为关联企业，在
利息计算和资金回收期限方面，具有较大的 弹性和回旋余地，可通过提高利息支付，冲 减企业利润，抵消纳税金额。操作余地较大。
【例】甲公司（母公司）投资200万元成立 全资子公司乙，乙公司于20114年１月１日 向甲公司借款500万元，双方协议规定，借 款期限一年，年利率10%，乙公司于2014年 12月31日到期时一次性还本付息550万元。 同期同类银行贷款利率为8％，金融保险业 营业税税率为５%，城市维护建设税税率为 7%，教育费附加征收率为３％，所得税税率 25％。 乙公司预计2014年利润总额200万元， 不考虑其他纳税调整因素，预计应纳所得税 额为多少？
项目 负债额 权益资本额 负债比率 负债成本率 息税前投资收益率% 普通股股数 息税前利润 利息成本 税前利润 应纳所得税 税后利润 税前权益资本收益率 税后权益资本收益率
方案A 方案B 方案C 方案D 方案E
0 6000 3000 3000 4000 2000 4500 1500 4800 1200
非金融企业向金融企业借款的利息支出 准予扣除
筹划手段：业务联系中与金融机构建立 特殊业务联系，实现一定程度减轻税负 的目的。
【例】经纬制冷设备有限公司为兴建冷库 用于出租，需筹集资金4000万元，预计冷 库出租每年可获得租金收入600万元，冷 库使用寿命为20年，企业所得税率为25%。 现有两个方案可供选择： 方案1：用5年积累留存收益4000万元 兴建冷库； 方案2：从银行借款4000万元，年利 率为8%。 企业选择哪个方案税负最低？
权益资本收益率（税前） ＝ 息税前投资收益率＋ 负债÷权益资本× （息税前投资收益率－负债成本率）
负债税务筹划原则：确定负债总规
模，将其控制在一定的范围之内，使 负债融资带来的利益抵消由于负债融 资比重增大带来的财务风险及融资的 风险成本的增加。 【例】烟台大华公司计划筹资6000万元 用于一项新产品的生产，为此制定了五 个方案，企业所得税税率为25%。其他资 料如表所示。
方案1： 冷库建成后每年获得租金应纳所得税额 600×25%=150（万元） 20年应纳企业所得税合计：3000万元 方案2：（不考虑其他因素） 企业每年应纳所得税额 （600－4 000×8%）×25%=70（万元） 20年应纳企业所得税合计：1400万元
采用银行借款兴建冷库的方式，优于增加 留存收益的方式。
注意转移定价的适度
注意：
1、企业向关联企业借款，有时会受到利息扣 除限额的限制，如果企业获得的债权性投资超 出了规定标准，可以考虑通过非关联企业获得 债权投资。
2、企业同时从事金融业务和非金融业务，其 实际支付给关联方的利息支出，应按照合理方 法分开计算；没有按照合理方法分开计算的， 一律按有关其他企业的比例计算准予税前扣除 的利息支出。
合计
年份 1 2 3 4 5 合计
1310
1000
310
1232.5

本年还款 本年本金 本年利息 税后现金 流出额 100 100 100 100 1100 1500 0 0 0 0 1000 1000 100 100 100 100 100 500 75 75 75 75 1075 1375

2、借款合同的安排 【例】某公司根据年度收支计划，2015年资金缺
生产的产品作为甲公司的原材料，那么，当乙公 司需要借款时，甲公司可以支付预付账款500万 元给乙公司。
方案3：如果甲公司生产的产品作为乙公司的原
材料，那么，甲公司可以采取赊销方式销售产品， 将乙公司需要支付的应付账款由甲公司作为“应 收账款”挂账。
筹划效果：乙公司获得一笔“无息”贷款，排
除了关联企业借款利息扣除的限制。
一般原则：分期偿还本金和利息，尽量避免一次性
偿还本金或者本金加利息。
年份 本年还款 本年本金
1 2 3 4 5 0 0 0 0 1610.5 0 0 0 0 1000
本年利息
0 0 0 0 610.5
税后现金 流出额
0 0 0 0 1457.9
合计 1610.5
1000
610.5
1457.9

年份 本年还款 本年本金 本年利息 税后现金 流出额 1 2 3 263.8 263.8 263.8 163.8 180.2 198.2 100 83.6 65.6 238.8 242.9 247.4