老板电器2019年财务分析结论报告

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五、盈利能力分析 老板电器2019年的营业利润率为24.12%，总资产报酬率为17.79%， 净资产收益率为24.64%，成本费用利润率为32.58%。企业实际投入到企 业自身经营业务的资产为901,490.67万元，经营资产的收益率为20.76%，
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七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 549,472.69万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资 金协调情况来看，企业经营业务正常开展，能够为企业带来30,277.93万元 的流动资金，经营业务是协调的。从两期比较来看，企业经营业务从2018 年的需要资金169,457.45万元转变成不需要资金，而企业长期性资金来源 仍然为企业提供549,472.69万元的经营资金，结果出现了资金过剩，企业 现金支付能力从2018年的305,343.81万元提高到579,750.62万元。说明企 业经营业务开展的比较理想，但要防止出现资金闲置。
六、营运能力分析
老板电器2019年总资产周转次数为0.77次，比2018年周转速度放慢， 周转天数从421.39天延长到466.37天。企业资产规模有较大幅度的扩大， 但营业收入没有相应的增长，致使企业总资产的周转速度下降。老板电器 2019年固定资产周转天数为38.71天，2018年为40.52天，2019年比2018 年缩短1.80天。老板电器2019年存货周转天数为136.25天，2018年为 128.32天，2019年比2018年延长7.93天。老板电器2019年应收账款周转 天数为27.19天，2018年为19.83天，2019年比2018年延长7.36天。从存 货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企 业经营活动的资金占用有较大幅度的增加，营运能力明显下降。
九、经营风险分析
老板电器2019年盈亏平衡点为398,629.4万元。从营业安全水平来看， 企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。企业财务 费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为786488.17万元，它是 企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的64.47%。 企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求， 销售商品、提供劳务使企业的现金净增加155522.09万元。在当期的现金 流入中，企业通过收回投资、变卖资产等大的结构性调整活动所取得的现 金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的31.96%。但企业收回投资和 变卖资产的目的主要是为了偿还到期债务。2019年老板电器投资活动收回 资金105553.95万元；经营活动创造资金155522.09万元。2019年老板电 器筹资活动需要净支付资金75921.92万元，经营活动和投资活动所提供的 资金满足了投融资活动对资金的需要。总体来看，当期经营、投资、融资 活动使企业的现金净流量增加。
二、成本费用分析 2019年营业成本为354,877.77万元，与2018年的345,076.52万元相 比有所增长，增长2.84%。2019年销售费用为192,825.92万元，与2018 年的190,985.68万元相比变化不大，变化幅度为0.96%。2019年在销售费 用基本不变的情况下营业收入获得了一定程度的增长，企业营销水平有所 提高。2019年管理费用为28,436.41万元，与2018年的27,235.51万元相 比有所增长，增长4.41%。2019年管理费用占营业收入的比例为3.66%， 与2018年的3.67%相比变化不大。企业经营业务的盈利能力有所提高，管 理费用支出合理。本期财务费用为-8,341.05万元。
而对外投资的收益率为2969.00%。从企业内外部资产的盈利情况来看，对 外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于企业实 际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。尽管投资收益有较 大幅度的增长，但增长幅度远远不及对外投资总额的增长幅度，致使对外 投资业务的盈利能力有较大幅度的下降。
三、资产结构分析 从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长， 资产的盈利能力有所提高，但应收账款增长过快，盈利真实性值得怀疑。 因此与2018年相比，资产结构并没有优化。
四、偿债能力分析 从支付能力来看，老板电器2019年是有现金支付能力的。企业财务费 用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。
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一、实现利润分析 2019年实现利润为187,153.05万元，与2018年的170,232.47万元相 比有所增长，增长9.94%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利 基础比较可靠。在市场份额增长的同时，营业利润大幅度的增长，但这主 要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量。
八、发展能力分析
2019年企业新创造的可动用资金总额为161,424.54万元。说明在没有 外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，
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则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规 模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业 务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。在加 速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次， 则流动资产周转天数由395.04天缩短为374.49天，由此而节约资金 44,294.27万元，可用于企业今后发展。