04递延年金终值与现值的计算S资料教程

m+2 …
m+n
假设递延期内每期都有A收付
3．
先求递延年金终值，再折现为现值，即：
0
1
2…
m
m+1
m+2 …
m+n
【例2-14】农庄的累计投资限额为多少？
接例2-13，假设江南公司决定投资开发该农庄，根 据其收益情况，该农庄的累计百度文库资限额为多少？
递延期m为5年，发生递延年金收付期数n为10年。
＝190 765（元）
0
1
2…
m
m+1
m+2 …
m+n
假设递延期内每期都有A收付
按第三种方法计算：
P＝50 000×（F/A，10%，10）×（P/F， 10%，15）
＝50 000×15.9370×0.2394
＝190 765.89（元）
0
1
2…
m
m+1
m+2 …
m+n
由于递延期的年金折现后，距离递延年金的
现值点还有m期，再向前按照复利现值公 式折现m期即可。 即：
0
1
2…
m
m+1
m+2 …
m+n
2．
把递延期每期期末都当作有等额的年金收付
A，把递延期和以后各期看成是一个普通 年金，计算出这个普通年金的现值，再 把递延期虚增的年金现值减掉即可。 即：
0
1
2…
m
m+1
分析提示：根据计算公式，有：
＝50 000×（F/A，10%，10）
＝50 000×15.937 ＝796 850（元）
（二）递延年金现值的计算
递延年金的现值与递延期数相关，递延的期数越长，其现值 越低。
递延年金的现值计算有三种方法：
1．
把递延期以后的年金套用普通年金公式求出 年金收付期间的现值，然后再向前折现 。
○能利用资金时间价值原理进行相应理财活动的应用决策。
（一）递延年金终值计算
递延期m与终值无关。 所以，计算公式：
【例2-13】农庄的累计净收益为多少？
假设江南公司拟一次性投资开发某农庄，预计该农 庄能存续15年，但是前5年不会产生净收益，从 第6年开始，每年的年末产生净收益5万元。请 问，在考虑资金时间价值的因素下，若农庄的投 资报酬率为10%，该农庄给企业带来累计收益为 多少？
按第一种方法计算：
P＝50 000×（P/A，10%，10）×（P/F， 10%，5）
＝50 000×6.1446×0.6209
＝190 759.11（元）
0
1
2…
m
m+1
m+2 …
m+n
按第二种方法计算：
P＝50 000×（P/A，10%，15）－50 000× （P/A，10%，5）
＝50 000×7.6061－50 000×3.7908
《公司理财实务》
递延年金终值与现值的计算
知识目标
○理解并掌握各类年金现值、年金终值的含义与计算方法； 掌握利率、期限、年金以及名义利率与实际利率的互算；
能力目标
○能够根据普通年金的计算公式推算出预付年金、递延年金、 永续年金时间价值的计算；
○能进行利率、期间和各种系数之间的换算；能利用内插值 求解利率、求期限；