不确定性

不确定性(风险)条件下的消费者行为
一、不确定性的描述
不确定性是指经济行为者在事先不能准确地知道自己的某种决策的结果，或者说，只要经济行为者的一种决策的可能结果不止一种，就会产生不确定性。

描述不确定性的指标有：
1.概率
概率是表示产生某种结果的可能性。

概论是一个很难形式化的概念，因为它的形成依赖于不确定事件本事的性质和人们的主观判断。

概论的一个较为客观的衡量来源于以往同类事件发生的频率。

在无法根据过去的经验进行判断时，概率的形成便取决于依据直觉进行的主观判断，这时，不同的人会形成不同的判断，从而进行不同的选择。

2.期望值
期望值是对不确定事件的所有可能性结果的一个加权平均，而权数正是每种结果发生的概率。

期望值反应了总体趋势，即平均结果。

如果有两种可能性结果，
其值为X
1和X
2
，可发生的概率分别为P
1
和P
2
，则其期望值：E(X)＝P
1
X
1
＋P
2
X
2。

在存在n种可能性结果的情况下，期望值为：
E(X)＝P
1X
1
＋P
2
X
2
＋…＋P
n
X
n
3.方差
方差是离差(实际值与期望值之差)平方的平均值。

标准差是方差的平方根。

一般地，如果有两种可能性结果，其值为X
１和X
２
，相应的发生概率分别为P
1
和
P
2
，E(X)为期望值，则方差可表示为
σ2＝P
1[X
1
－E(X)]2＋P
2
[X
2
－E(X)]2
二、期望效用与期望值的效用
消费者的期望效用,又称预期效用，是指不确定条件下可能得到的各种结果
的效用的加权平均数。

如果用p和1－p分别表示两种结果W
１和W
２
发生的概率，
则期望效用函数可记作：EU或E{U[p、(1－p), W
１、W
２
]}，
即： EU＝pU(W
１)＋(1－p)U(W
２
)
显然，期望效用是每个状态中的某种效用函数pU(W
１)和(1-p)U(W
２
)的加权
和，代表了消费者对每个状态的消费或收入的偏好。

期望效用和期望值是两个不同的概念。

后者是指消费者在不确定条件下所拥有财富的加权平均数，
期望值公式为：W[p、(1－p), W
１、W
２
]＝pW
１
＋(1－p)W
２
期望值效用＝U[pW
１＋(1－p)W
２
]
（决策后的各种可能情况下的不同的收益对应着不同的效用，这些效用的加权平均就是期望效用。

而不同收益的加权平均值就是期望值，这个固定收益值对消费者的效用就是期望值的效用。

）
【例】某人在周薪为360元的情况下得到一个选择机会：根据他的销售额获得报酬，每周收入900元的概率为20％，其余情况下每周仅收入225元，假定他的效用函数为U＝W,求他的期望效用、期望值和期望值效用。

解：已知U＝W，且W１＝900时p＝0.2，W２＝225时1－p＝0.8，
则其期望效用为
EU＝pU(W
１)＋(1－p)U(W
２
)＝0.2×900＋0.8×225＝18
其期望值为：
W[p、(1－p),W
1、W
２
]＝pW
1
＋(1－p)W
２
＝0.2×900+0.8×225＝360（元）
其期望值效用为
U[pW1＋(1－p)W２]＝360＝18.97
三、消费者对风险的态度
1.风险规避者
当一个消费者的期望效用小于期望值效用时，他是风险规避者。

他的效用函数是严格凹性的，其曲线斜率随着财富的增加而变得越来越平坦。

2.风险爱好者
当一个消费者的期望效用大于期望值效用时，他是风险爱好者。

他的效用函数是严格凸性的，其曲线斜率随着财富的增加而变得越来越陡峭。

3.风险中立者
当一个消费者的期望效用等于期望值效用时，他是风险中立者。

他在图形上表现为一条穿过原点的直线。

可见，不同的消费者对待风险的态度是不同的。

在现实生活中，大多数人在大多数时间里是风险规避者，人们会以各种形式避免风险。

但是有些人在某种情
况下却喜欢冒风险。

真正的风险中立者可能并不多见。

四、降低风险的途径
1.多样化选择
多样化指消费者在计划未来一段时间内的某项带有风险的经济活动时，可以采取多样化的行动，以降低风险。

2.风险分散
投资者通过投资许多项目或者持有许多公司的股票而消除风险。

这种以多种形式持有资产的方式，可以一定程度地避免持有单一资产而发生的风险，这样，投资者的投资报酬就会更加确定。

3.保险
在消费者面临风险的情况下，风险回避者会愿意放弃一部分收入去购买保险。

如果保险的价格正好等于期望损失，风险规避者将会购买足够的保险，以使他们从任何可能遭受的损失中得到全额补偿，确定收入给他们带来的效用要高于存在无损失时高收入、有损失时低收入这种不稳定情况带来的效用。

此外，消费者可以进行自保，一是采取资产多元化组合，如购买共同互助基金；二是向某些基金存放资金，以抵消未来损失或收入降低。