实训案例资料

《中级财务管理》实训资料

第一篇：财务管理基础案例

案例一：中国石油资金集中管理案例（资料参见《财务管理案例精析》案例4）

思考题：

1、企业集团资金集中管理有哪些模式？各有哪些优缺点？适用性如何？

2、中国石油的资金集中管理有哪些特点？

3、结合教材274页有关现金池的介绍，谈谈集团公司在网络时代如何加强现金的管理。 第二篇融资管理

案例二苏宁电器（现已改名为：苏宁云商集团股份有限公司）融资结构（资料参见《财务管理案例精析》案例5）

思考题：

1、苏宁的融资结构合理吗？

2、什么是“类金融”融资方式？如何看待苏宁的“类金融”融资扩张模式？

3、2012年8月14日京东CEO刘强东两条微博掀起电商争霸导火索，其后包括苏宁、国美等多家电商高层以宣扬本企业销售最低价拉开了价格战的序幕。之后当当、易迅等电子商务企业也纷纷表示加入价格战。由于同质化的竞争，电商行业不得不以低价博得市场占有率，价格战可能使电商行业面临洗牌。试分析在这一背景下，对苏宁电器的融资结构可能将产生什么样的变化？

案例三：南方航空融资租赁案例（资料参见《财务管理案例精析》案例7）

思考题：

1、结合行业特点，分析南方航空采用租赁业务的必然性。

2、从表2-10可以看出，截止2008年，南航共租入212架飞机，其中经营租赁146架，远超融资租赁的66架，试分析南航这一融资策略的原因。

第三篇投资管理

案例四：红光照相机厂投资决策案例

案例资料：

红光照相机厂是生产照相机的中型企业，该厂生产的照相机质量优良、价格合理，长期以来供不应求。为了扩大生产能力，红光厂准备新建一条生产线。

王禹是该厂助理会计师，主要负责筹资和投资工作。总会计师张力要求王禹搜集建设新生产线的有关资料，写出投资项目的财务评价报告，以供厂领导决策参考。

王禹经过十几天的调查研究，得到以下有关资料。该生产线的初始投资是12.5万元，分两年投入。第1年初投入10万元，第2年初投入2.5万元，第2年可完成建设并正式投产。投产后，每年可生产照相机1000架，每架销售价格是300元，每年可获销售收入30万元。投资项目可使用5年，5年后残值可忽略不计。在投资项目经营期初要垫支流动资金2.5万元，这笔资

金在项目结束时可如数收回。该项目生产的产品年总成本的构成情况如下：

原材料费用20万元

工资费用3万元

管理费（扣除折旧）2万元

折旧费2万元

王禹又对红光厂的各种资金来源进行了分析研究，得出该厂加权平均的资金成本为10%。

王禹根据以上资料，计算出投资项目的经营期现金流量、净现值（表1），并把这些数据资料提供给全厂各方面领导参加的投资决策会议。

表1 投资项目经营期净现金流量计算表单位：元项目第1年第2年第3年第4年第5年销售收入300000 300000 300000 300000 300000 付现成本250000 250000 250000 250000 250000 其中：原材料200000 200000 200000 200000 200000 工资30000 30000 30000 30000 30000

管理费20000 20000 20000 20000 20000 折旧费20000 20000 20000 20000 20000

税前利润30000 30000 30000 30000 30000

所得税（税率为50%）15000 15000 15000 15000 15000

税后利润15000 15000 15000 15000 15000

净现金流量35000 35000 35000 35000 35000

表2 投资项目计算期的现金流量计算表单位：元

项目0 1 2 3 4 5 6 初始投资-100000 -25000

流动资金垫支-25000

营业现金流量35000 35000 35000 35000 35000 设备残值25000 流动资金收回25000 净现金流量合计-100000 -50000 35000 35000 35000 35000 85000

表3 投资项目的净现值计算表单位：元

时间现金流量10%的贴现系数现值

-0 -100000 1.000 -100000

0 -50000 0.9091 -45455

1 35000 0.8264 28924

2 35000 0.751

3 26296

3 35000 0.6830 23905

4 35000 0.6209 21731

5 85000 0.5644 47974

净现值=3375

在厂领导会议上，王禹对他提供的有关数据作了必要的说明。他认为，建设新生产线有3375元净现值，故这个项目是可行的。

厂领导会议对王禹提供的资料进行了分析研究，认为王禹在搜集资料方面作了很大努力，计算方法正确，但却忽略了物价变动问题，这便使得小王提供的信息失去了客观性和准确性。

总会计师张力认为，在项目投资和使用期间内，通货膨胀率大约为10%左右，他要求各有关负责人认真研究通货膨胀对投资项目各有关方面的影响。

基建处长李明认为，由于受物价变动的影响，初始投资将增长10%，投资项目终结后，设备残值将增加到37500元。

生产处长赵芳认为，由于物价变动的影响，原材料费用每年将增加14%，工资费用也将增加10%。

财务处长周定认为，扣除折旧以后的管理费用每年将增加4%，折旧费用每年仍为20000元。

销售处长吴宏认为，产品销售价格预计每年可增加10%。

厂长郑达指出，除了考虑通货膨胀对现金流量的影响以外，还要考虑通货膨胀对货币购买力的影响。他要求王禹根据以上同志的意见，重新计算投资项目的净现金流量和净现值和内涵报酬率，提交下次会议讨论。

思考题：：

（1）如果你是王禹你应如何根据各方的意见修改你的可行性分析报告？

（2）项目投资决策如何确定投资项目的折现率？

第四篇营运资金管理

案例五：神舟电脑实施低价策略案例（资料参见《财务管理案例精析》案例11）

思考题：1、什么是成本企划模式？它与传统的成本控制模式有什么区别？

2、你认为成本企划模式在神舟电脑的成功应用有哪些值得借鉴的经验。

案例六：美的集团加强供应链管理案例（资料参见《财务管理案例精析》案例12）

思考题：1、供应链管理与传统的库存管理有哪些区别？

2、结合中级财务管理教材戴尔公司实施的低成本战略模式，比较分析它们在存货管理上的异同。

案例七：时代电脑公司的信用政策