我国旅游企业现行的五种投融资方式
旅游投资与融资的方式与途径
旅游投资与融资的方式与途径旅游业作为一种新兴的产业，在经济发展和社会进步中起到了重要的推动作用。
然而，要实现旅游业的可持续发展，需要大量的资金投入和融资支持。
本文将探讨旅游投资与融资的方式与途径，从而为旅游业的发展提供指导和借鉴。
一、自筹资金自筹资金是旅游投资的最常见方式之一。
旅游企业可以通过多种途径筹集资金，如企业自有资金、股权融资、债券发行等。
自有资金是最为常见的筹资方式，一般是指旅游企业通过自身盈余、积累的资金进行投资。
股权融资是将企业的股权出售给投资者，以获取资金支持。
债券发行则是通过发行债券来筹集资金，旅游企业以债权形式向债券持有人支付利息和偿还本金。
二、银行贷款银行贷款是旅游企业最常用的融资方式之一。
旅游企业可以向商业银行或政策性银行申请贷款，以满足其经营发展的资金需求。
贷款的优势在于募集资金快速且相对便捷，企业可以根据自身的资金需求进行合理的还款计划，降低企业的财务风险。
三、风险投资风险投资是指投资者为了获取高回报而投资于高风险项目的一种投资方式。
旅游业作为具有较高潜力和风险的行业，吸引了众多风险投资者的关注。
风险投资往往通过投资基金的形式进行，投资者将资金投入到旅游企业中，以换取股权或预期的回报。
这种方式可以帮助旅游企业获得大量的资金支持，促进企业的快速发展。
四、政府支持与补贴为了促进旅游业的发展，政府通常会出台一系列的支持政策和补贴措施。
旅游企业可以通过申请政府的投资补贴、税收减免等方式来获取资金支持。
政府的支持和补贴不仅可以帮助企业解决资金问题，还可以提供更多的发展机会和政策保障。
五、合作开发与跨界融资旅游投资与融资也可以通过合作开发和跨界融资的方式来实现。
旅游企业可以与其他行业的企业合作共同开发项目，共享资源和风险，实现共赢局面。
同时，旅游企业还可以通过与金融机构、地产开发商等进行跨界合作，实现融资的多元化和多渠道化。
综上所述，旅游投资与融资的方式与途径多种多样，企业可以根据自身的情况和需求选择适合自己的方式进行融资。
湿地公园项目融资方案
湿地公园项目融资方案
3.企业捐赠：湿地公园项目具备良好的社会责任感和可持续发展潜力，可以吸引企业对项目进行捐赠。
可以与企业合作，建立专项基金或设立捐
赠机制，吸引社会各界爱好者和相关企业参与捐赠。
4.项目开发商资助：湿地公园项目往往与周边房地产项目有关联性，
可以向开发商提出资助要求，如为开发商提供形象宣传、名牌赞助和广告
宣传等。
通过与开发商合作，可以获得更多的经济支持。
5.银行贷款：可以向银行申请商业贷款来满足项目建设资金需求。
在
向银行申请贷款时，需要提供详细的项目计划书、收益预测报告以及风险
评估报告等，以确保银行对项目的投资风险可控。
6.私募股权投资：可以寻求与风险投资公司或私募基金等进行合作，
吸引更多的投资者加入项目，并获得他们在项目经营、管理和市场推广等
方面的专业支持。
7.拓宽财务渠道：可以通过开展相关的商业活动来增加收入。
比如，
可以开发湿地旅游资源，举办生态游、徒步、钓鱼等活动，举办生态农业
产品展销会等。
8.开展众筹活动：可以借助互联网平台，发起众筹活动，吸引公众对
项目进行捐赠。
通过公众的共同参与，不仅可以筹集到资金，还可以提高
项目的知名度和社会影响力。
9.积极争取项目支持：可以与各级政府部门、环境保护组织、旅游协
会等进行合作，共同争取相关项目的支持、赞助和合作。
旅游财务管理习题(答案版)
习题01 概论一、名词解释财务目标.理财环境二、单项选择1.现代企业财务管理的最优目标是（D）A．利润最大化 B．每股盈余最大化 C．风险最小化 D．企业价值最大化02 资金时间价值一、名词解释资金时间价值复利二、单项选择1.货币时间价值是（C）。
A．货币经过投资后所增加的价值B．没有通货膨胀情况下的社会平均资本利润率C．没有通货膨胀和风险条件下的社会平均资本利润率D．没有通货膨胀条件下的利率2.通常称普通年金指的是（B）A．先付年金 B．后付年金 C．递延年金 D．永续年金3.最初若干期没有收付款项，距今若干期以后发生的每期期末收款.付款的年金，被称为（B）A．普通年金 B．递延年金 C．先付年金 D．永续年金4.下列不属于年金形式的是（B）。
A．折旧 B．债券本金 C．租金 D．保险金5.（A/F，i，n）表示（B）。
A.资本回收系数B.偿债基金系数C.普通年金现值系数D.普通年金终值系数6.与回收资本系数互为倒数的是（B）A．普通年金终值系数 B．普通年金现值系数C．先付年金终值系数 D．先付年金现值系数7.甲方案在五年中每年年初付款l0000元，乙方案在五年中每年年末付款10000元，若利率为10%，则两个方案第五年年末时的价值相差( D )元。
A．4170 B．3791 C．10000 D．61058.某公司拟建立一项基金，每年初投入500万元，若利率为10%，5年后该项基金本利和将为（A）。
A．3358万元 B．3360万元 C．4000万元 D．2358万元9.某项永久性奖学金，每年计划颁发100 000元奖金。
若复利率为8.5%，该奖学金的本金应为（D）。
A．1234470.59元 B．205000.59元 C．2176470.45元 D．1176470.59元三、多项选择1.等额系列现金流量又称年金，按照现金流量发生的不同情况，年金可分为（ABDE）。
A．普通年金 B．预付年金 C．增长年金 D．永续年金 E．递延年金2.下列各项中，既有现值又有终值的是（ABCE ）。
旅游投资与融资的方式与途径
旅游投资与融资的方式与途径旅游业作为三大支柱产业之一，具有广泛的发展空间和巨大的投资价值。
然而，要想实现旅游产业的可持续发展，必须注重旅游投资和融资。
本文将介绍旅游投资和融资的常见方式与途径。
一、旅游投资的方式1. 直接投资直接投资是指投资者直接购买旅游项目或旅游企业的股份，成为其股东或合伙人。
这种方式对于有一定的资金和经营管理经验的投资者来说较为适合。
直接投资可以获得更多的资产回报，也可以更好地控制企业的经营和发展方向。
但直接投资也存在着风险较大、需要耗费更多的精力和时间等缺点。
2. 合作投资合作投资是指投资者与旅游企业进行合作，共同投资开发、经营旅游项目或产品。
这种方式可以将双方各自的优势和资源充分利用，降低投资的风险与成本。
合作投资通常采用合资、合作、租赁等方式。
3. 股权投资股权投资是指投资者通过购买旅游企业的股权，获得股息、红利等收益，同时还可参与企业决策和经营管理。
这种方式不仅可以获得更高的回报，而且相对风险较低。
一些旅游企业通过发行股权融资，吸引更多的资金，推动企业的发展。
二、旅游融资的途径1. 银行贷款银行作为投融资领域的主要机构之一，可以为旅游企业提供各种形式的融资服务，如贷款、授信、保函、信用证等，以满足企业不同的资金需求。
银行贷款通常需要提供财务报表、担保等材料，同时需要按时还款和支付利息。
2. 债券融资债券融资是指企业通过发行债券来筹集资金。
旅游企业可以发行普通债券、可转换债券、优先股等多种形式的债券，以满足不同的融资需求。
债券融资可以提供长期资金支持，同时也可以降低企业的财务风险。
3. 私募股权融资私募股权融资是指企业通过向特定的机构或个人发行股份，筹集资金的方式。
旅游企业可以通过私募股权融资来吸引风险投资、基金等机构的投资，以推动企业的发展。
这种方式需要注意股权流通、信息披露等问题，同时还需要考虑股东权益的保护。
4. 土地资产证券化土地资产证券化是指将企业持有的土地资产转化为证券，通过证券市场发行募集资金的方式。
旅游产品销售渠道策略
旅游产品销售渠道策略旅游销售渠道又称为旅游分销渠道或通道，是指旅游产品从旅游生产企业向旅游消费者转移过程中所经过的一切取得使用权或协助使用权转移的中介组织或个人。
简单的说就是旅游企业把旅游产品销售给最终消费者的途径。
旅游销售渠道可分为长度和宽度，长度是指旅游产品从生产者向最终消费者转移过程中所经中间环节的多少。
宽度是指通常指一个旅游企业其销售渠道及产品销售网点的数目和分布格局。
旅游销售渠道有直接间接、长短、宽窄、单多渠道之说。
直接销售渠道是指旅游企业在市场营销活动中，不通过任何旅游中间商而直接把旅游产品销售给最终消费者的营销方式；而间接销售渠道是指旅游企业通过旅游中间商把旅游产品销售给最终消费者的营销方式。
旅游产品从生产者手里脱手，直到旅游者购买为止，整个过程的中间环节或中间层次的多少，称为销售渠道的长度，中间环节越多，销售渠道越长，反之销售渠道越短。
销售渠道的宽度是指一个时期内销售网点的多少、网点分配的合理程度以及销售数量的多少；所谓的宽渠道，就是使用的同类旅游中间商较多，旅游产品在市场上的销售面较广，适合于一般化、大众化的旅游产品销售；反之就是窄渠道，适合于专业性较强、费用较高的旅游产品销售。
旅游销售渠道的内容1．旅游销售渠道的起点是旅游产品生产者和供应者，终点是旅游者，旅游销售渠道是指从起点到终点的各个流通环节组成的系统。
2．旅游销售渠道是相关经营组织和个人的组合，除了起点和终点外，还包括各种类型旅游中间商，如旅游批发商、旅游代理商、旅游零售商等。
旅行社就是典型的旅游中间商。
3．在旅游销售渠道中，旅游产品和服务被转移的是其一段时间的使用权，而非永久使用权，更不是所有权。
4．旅游销售渠道包括旅游企业在生产现场直接向旅游者销售其产品和服务，也包括旅游企业依靠自身的力量在生产地点以外的其他地方销售其旅游产品的直接销售方式，还包括旅游企业借助中间商向旅游者出售其产品和服务的间接销售方式等多种层次。
我国旅游业投融资现状与问题研究
资 投 资旅 游业 的模 式和 比例 的分 析 ， 为 旅游 业 的外 认
（ ） 一 国外研 究水 平和 动态 １ 有关 旅游 业投 融资 基础 理 论 的研 究 。 于金 融 ． 基 学 大 量 学 者 充分 研 究投 融 资 基 础 理 论 的基 础 上 ， ｅ Ｐ—
ｔｒＪ ｕｋｅ ｎ ｃ ｅ ．Ｂ ｃ ｌｙａ ｄＮｅｌ Ｖ．Ｇｅ ｉｄ ｇ 对 国际 旅 游 ａ ｙｋ ａ ｉ
择［ 引。
旅 游 业投 资 风 险进 行 了研 究 。 ｔｐ ｅ Ｓｅ ｈ ｎＲ。Ｃ ．ｗａ ｈ ｎ ｍ 认 为 不用 担 心旅游业 的投资 安全 ， 把重 点放 在 为投 要
资 提 供 资金 准 入 的政策 或 等同 的方 便［ 。Ｙａ ｏｋ ７ ］ ｅＳ ｃ —
Ｒ ｈ研 究 了连 锁 酒 店集 团 发 展特 许 经 营 形 式 的 风 险 ｏ
现状及问题的基础 上， 尝试 提出我国旅游业投融资的一些建议 。 ［ 关键 词］ 旅游业 ； 融资； 投 建议 ［ 中图分 类号 ３ ５ ２ Ｆ ９ ［ 文献标 识码］ Ａ ［ 文章编号 ３０ ８ ６８ （ ０８ ０ —３ ４０ １０ —０ ０ ２ ０ ） ３０ ３ —５
一
、
旅 游业投融 资国 内外研 究综述
维普资讯
第１ ９卷 第 ３期
２ ０ 年 ６月 ０８
桂 林 旅 游 高 等 专 科 学 校 学 报
Ｊ ｕ ｎ ｌｏ ｉｎ Ｉ ｓｉ ｔ ｆＴｏ ｒｓ ｏ ｒ ａ ｆＧｕｌ ｎ ｔ ｕ ｅｏ ｕ ｉｍ ｉ ｔ
Ｖｏ ． ９ Ｎｏ ３ １１ ．
设 施呈 现 地 区性 、 结构 性 比例失 调 ， 响 了投 资 效 益 影
பைடு நூலகம்
［ 稿 日期 ３ ０ ７１— ６ 收 ２ ０— ２０ ［ 作者简介］ 陆彪（ ９３ ） 男 ， １８ 一 ， 吉林省吉林市人 ， 华侨大学旅游学院 ２ ０ 级硕士 研究生 ， ０６ 研究方 向为旅游 企业管理 ； 陈雪琼 （ ９ ７ ） 女 ， １ ６ ， 福建省泉州市人， 华侨 大学旅游学院饭店管理系主任， 副教授 ， 研究方向为旅游企业管理和服务。
旅游行业的融资模式
文化旅游产业融资方法案例分析旅游产业的发展，可以简单概括为以资源利用为前提、市场营销为支撑、资本投入为杠杆。
我国对旅游资源开发的投入，从以政府为主，逐步加大了民间资本和资本市场的力量，并正在向以后者为主导的方向过渡。
1、旅游资源开发中的融资方式旅游资源开发，应以一个市场化的企业作为主体，我们称为开发商。
开发商可以是国有企业，也可以是股份有限公司或民营企业，但应该是有限责任制的。
开发主体至少应拥有资源的开发经营权(一般为50年)，亦可拥有土地使用权，以及土地上除文物保护单位外的相关建筑物的所有权。
开发商以自有资金投入企业，并拥有以上资产，由此形成了开发主体的资本构成。
以此构成为依托，运营公司可以从八个方面进行融资。
A、银行信贷银行信贷是运营公司主要的融资渠道。
对旅游资源开发，可以采用项目信贷的方式借款。
项目信贷要求自有资本投入25%以上，可向银行贷75%。
开发商可使用以下资产作为抵押或质押：土地使用权、相关建筑物的所有权、开发经营权、未来门票或其他收费权等等。
目前，银行尚无完善的对旅游资源开发进行贷款的金融工具，但已有企业尝试开发经营权、未来收费权等质押的办法，并取得了成功。
商业银行：质押、抵押政策银行：国家开发银行、农业发展银行、中国农业银行、中国银行卖方信贷：设备进口担保公司世界银行贷款国家间支持性贷款B、私募资本融资运营公司对自身的资本结构进行重组改制，设立股份有限公司。
以股份有限公司的主发起人身份，向社会定向招募投资人入股，共同作为发起人，形成资本融资。
开发商也可以先成立自己绝对控股的有限责任公司或股份有限公司，再向社会定向募股，以增资扩股的方式，引入资本金。
战略投资人搭车投资人资产整合C、整体项目融资开发商在开发中，设立为若干个项目，并制作单个项目的商业计划书，按照投资界规范的要求、准备招商材料。
依据招商材料，开发商可以向境内外的社会资金进行招商，其中可以采用BOT等多种模式，也可合成开发、合资开发、转让项目开发经营权等。
文化旅游产业投融资模式方案
文化旅游产业投融资模式方案文化旅游产业是指以文化为基础，以旅游为手段的产业。
它是文化与旅游产业的融合，具有独特的绿色经济效应。
文化旅游产业能够发挥我国旅游与文化产业的优势，有利于调整与优化服务产业结构，推动我国经济方式转变。
投资空间是文化旅游产业的重要组成部分。
目前，文化旅游产业的投资主要包括银行信贷融资、上市融资、债券融资、PE融资、BOT融资、PPP融资和ABS融资。
旅游地产、旅游演艺等也是文化旅游产业的投资热点。
文化旅游产业的类型包括旅游地产、旅游演艺、民俗文化旅游、红色旅游和影视旅游等。
这些类型都是通过利用各地区、各民族所特有的优势来加以开发利用，供人参与体验的一种旅游形式。
打造文旅项目需要系统构建方案。
这个方案包括要素整理、横向拓展和纵向延展。
要素整理是指文化要素对接旅游产品，旅游产品融入文化要素，通过文化和旅游两大产业的融合发展，提升两者价值功能。
横向拓展是指向IT方向拓展开发新的互动式体验及手工制造业方向脱产旅游商品。
纵向延展是指在文化创意、文艺表演、文化展示形式衍生新市场，如动漫的多元衍生品。
服务领域是文化旅游产业的重要支撑。
旅游市场调查研究是服务领域的重要组成部分。
通过目标市场需求、旅游目的地竞争环境、旅游品牌、整合传播等角度进行专题研究，对数据进行理性分析，提供项目运营决策参考。
目标市场出游需求与游客行为调研、旅游目的地形象调研、旅游产品吸引力调研、游客满意度调研等都是旅游市场调查研究的重要内容。
旅游产业发展研究从产业战略、规划、布局和政策等角度出发，确定旅游产业的发展目标、模式和步骤，为旅游产业的发展提供指导。
旅游产业发展规划制定旅游产业发展规划，明确旅游产业的发展方向和目标，以及实现这些目标的具体措施和时间表。
旅游产业布局研究研究旅游产业的布局，确定旅游资源的分布和利用方式，为旅游产业的发展提供基础和保障。
旅游产业项目策划制定旅游项目策划，包括项目的选址、规模、投资和利润等方面的考虑，为旅游项目的开发提供指导。
文化旅游产业投融资模式方案
文化旅游产业投融资模式方案文化旅游发展历程产业探索文化旅游常见类型文化旅游产业内涵文化旅游产业的重点是文化与旅游产业的融合，具有独特的绿色经济效应，能发挥我国旅游与文化产业的优势，有利于调整与优化服务产业结构，推动我国经济方式转变。
文化旅游产业投资空间文化旅游产业投融资模式银行信贷融资上市融资债券融资PE融资BOT融资PPP融资ABS融资文化旅游产业投资热点规划策略文旅项目如何打造？文旅项目系统构建方案要素整理文化要素对接旅游产品；旅游产品融入文化要素。
价值提升通过文化和旅游两大产业的融合发展，提升两者价值功能。
横向拓展向IT方向拓展开发新的互动式体验及手工制造业方向脱产旅游商品。
纵向延展在文化创意、文艺表演、文化展示形式衍生新市场，如动漫的多元衍生品。
服务领域旅游市场调查研究根据项目运营需要，从目标市场需求、旅游目的地竞争环境、旅游品牌、整合传播等角度进行专题研究，对数据进行理性分析，提供项目运营决策参考。
∙目标市场出游需求与游客行为调研∙目标市场旅游者出游力调研∙旅游目的地形象调研∙旅游资源开发潜力调研∙旅游品牌传播调研∙旅游营销效果监测报告∙旅游产品吸引力调研∙游客满意度调研旅游产业发展研究∙从产业战略、产业规划、产业布局、产业政策的角度，确定旅游产业的发展战略目标、发展模式和发展步骤。
∙旅游产业发展规划∙旅游产业布局研究∙旅游产业项目策划∙旅游发展政策研究旅游项目运营策划围绕具体某一旅游项目(景区)的运营管理，制订战略目标和经营策划，在综合开发、资本运营、经营管理方面确定总体思路。
∙旅游景区总体开发策划∙旅游项目可行性研究报告∙旅游主题与产品设计∙旅游项目业态组合策划∙旅游景区功能分区研究∙旅游景区路线设计∙旅游项目投融资策划∙旅游项目经营策略研究∙旅游项目日常管理咨询旅游项目规划设计以项目发展定位和市场需求为基础，以建筑和生态景观为塑造元素，从空间建设的角度，为旅游项目的建设制订规划设计方案。
旅游地产投融资模式分析
本文四部份1. 旅游地产投融资渠道2. 旅游地产投融资模式分析3. 旅游地产投融资模式比较4. 创新旅游地产投融资模式一、旅游房地产投融资渠道分析可以这样理解旅游地产投融资：旅游投融资=投资+融资，可以说，旅游投融资是一个交织复杂的体系，依照渠道的不同进行分类如下：1.银行贷款银行贷款属于间接融资，它是旅游房地产投融资最主要的方式，旅游房地产银行贷款是指旅游房地产的开发、经营、和消费等活动有关的贷款，主要包括土地储蓄贷款、房地产开发贷款、个人住房贷款、商业用房贷款等，其中土地储蓄贷款是指向借款人发放的用于土地收购前期开发、整理的贷款。
土地储蓄贷款的借款人仅限于负责土地和开发的相关机构。
银行贷款在旅游房地产投融资中所占比重较大，尤其是旅游房地产贷款在银行中长期贷款的比例份额慢慢增加，致使银行的流动性风险加重，从而使银行积累了较高的风险。
一旦银行贷款的门坎举高，银行信贷政策加重，缩小贷款规模，旅游房地产业的发展必将受到影响，因此一旦旅游房地产投融资对于银行的依存度太高，十分无益于旅游房地产的发展。
2.股分制公司上市发行股票股分上市发行股票是一种吸引认购者投资以筹措公司自有资本的手腕，是股分筹措资本的一种方式。
华侨城控股股分即是成功通过上市发行股票筹措资金的企业之一。
但是在我国上市发行股票的公司必需达到相应的标准及要求，我国《公司法》明确规定只有股分才能发行股票，而有限责任公司是不能发行股票的。
公司的治理水平与管理层质量、公司的竞争力、财务状况、获利性、安全性、流动性等都直接影响和决定股票的发行与质量。
这对于一些旅游房地产企业来讲这些条件过于苛刻，同时通过发行股票也增加了筹资的本钱，因此大多数旅游房地产企业都会慎重考虑上市。
3.发行企业债券企业债券是企业依照法定程序发行，约定在一按期限内还本付息的债券。
企业债券的发行主体是股分公司，但也可以是非股分公司的企业发行债券。
企业债券的发行必需符合相应的法律法规，必需达到相应的标准;同时企业发行的债券可否有效筹措到相应的资金，终究仍是取决于企业偿还能力，历年的盈利能力和企业的名誉，而且其发行本钱很高，对于很多旅游房地产企业来讲都不是一种有效的筹资方式。
《旅游企业财务管理》期末考试题 张虓烽20181120
一、单项选择题(本大题共10小题，每题1分，共10分 )【注：务必将选项填入以上答题框内，否则不计分！】1、现代企业财务管理的最优目标是（）A 利润最大化B 每股盈余最大化C 风险最小化D 企业价值最大化2、最初若干期没有收付款项，距今若干期以后发生的每期期末收款、付款的年金，被称为（）A 普通年金B 递延年金C 先付年金D 永续年金3、下列指标中反映资产营运效率、管理能力的指标是（）A 资产报酬率B 速动比率C 总资产周转率D 资产负债率4、公司采取剩余股利政策的根本理由是（）A使公司利润分配有较大灵活性 B 降低综合资金成本C 稳定对股东的利润分配D 使股东的利润分配与公司盈余紧密结合5 、财务活动包括：筹资、投资、（）、分配四个阶段。
A 运营B 统筹C 决策D 预测6、Ａ公司去年的销售收入为 315000 元，应收账款年末数为 18000，年初数16000，其应收账款周转次数为（）Ａ 10 Ｂ 18、53 Ｃ 15 Ｄ 207、在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（）。
Ａ长期借款成本Ｂ债券成本Ｃ保留盈余成本Ｄ普通股成本8、杜邦分析体系的核心指标是（）A权益净利率 B 资产净利率 C 资产周转率D 销售净利率9、有一优先股，每年可分得股利每股 6元，设年利率为 6％，则该优先股的价值为每股（）元。
A 100 元B 50元C 12 元D 6 元10、长期借款的年利率为 9.5％，筹资费用率为 5％，所得税率为 33％，则该长期借款的资金成本率为（）A 9.5％B 3.3％C 6.7％D 5％二、多项选择题(本大题共5小题，每题2分，共10分 )【注：务必将选项填入以上答题框内，否则不计分！】1、下列( )项目可以弥补亏损。
A、盈余公积B、资本公积C、税后利润D、税前利润2、企业财务分析的基本内容包括（）。
A.偿债能力分析B.发展能力分析C.运营能力分析D.获利能力分析3、投资决策的贴现法包括（）A、内含报酬率法B、投资回收期法C、净现值法D、现值指数法E、平均报酬率4、分析企业长期偿债能力的比率有（）A.产权比率B.流动比率C.资产负债率D.已获利息倍数5、下列各项中，其数值等于即付年金终值系数的有（）。
旅游资产证券化模式
旅游资产证券化模式的探究[摘要] 近年来，我国旅游资源开发明显落后，阻碍了我国旅游业进一步加快发展。
本文介绍了现有旅游资源开发的投融资模式，分析了我国旅游资源资产证券化融资的动因，并根据我国国情提出了我国旅游资源资产证券化融资运作模式设计。
[关键词] 资产证券化旅游资源运作模式[abstract] it is the fact that the development of tourism resources has blocked the prosperity of tourism industry in china. this essay introduces the present company finance patterns, which concentrate on tourism resources development. it also analyzes the impetus to asset-backed securitization of tourism resources and proposes asset-backed securitization patterns of tourism resources according to chinese situation.[key words] asset-backed securitization tourism resources operational patterns一、现有旅游资源开发投融资模式(一) 政府投资在我国，旅游资源开发的投资主体历来由各级政府担任，其投资方式也一直是财政直接投资。
政府投资模式，其投资主体决定了运作模式的非市场化。
这种投资模式存在两个方面的问题：一是政府项目多且财政资金有限，拿出大量的资金用于旅游资源开发建设有难度；二是政府投资模式按非市场化运作，开发的旅游资源大都按公益性、公共性的基础设施进行运营，既不符合旅游资源的经济属性，也加大了地方政府的财政负担。
旅游业常见的十种投融资模式分析
旅游业常见的十种投融资模式分析随着旅游业的蓬勃发展，旅游项目逐渐增多，效益明显，投融资模式不断创新，下面对10种常见投融资模式进行梳理，为旅游业投融资方式转变提供借鉴。
1.传统投融资模式传统融资手段主要有政府投资、银行贷款、资本经营、外商投资等形式。
各级政府尤其是地方政府作为投资主体所构成的政府投资模式，是我国旅游基础设施建设最主要的投资模式，主要用于高等级公路、通讯等旅游基础设施、环保设施、管理教育与宣传等；银行贷款，主要以景区、景点或项目作抵押，用于基础设施建设、景点建设等方面；资本经营，在多层次的资本市场中利用股票上市、资产重组并利用债券发行筹集资金；外商投资，利用优惠的税率和政策让利吸引外资投资旅游景点、饭店、娱乐设施等。
传统投融资方式在推动旅游业发展方面做出了巨大贡献，但同时也出现很多问题。
如政府投资受预算计划份额的限制，财力有限；银行贷款对地区小项目的资信状况不信任而申请困难；由于中国证券市场发展中出现的困难，使上市融资层层障碍；外商投资中出现偏景点轻基础设施，短期效应造成地区旅游业难以可持续发展等问题。
2.成立旅游发展股份有限公司成立旅游股份有限公司上市集资，采取股份合作制、股份公司、股票上市的形式，走股份制企业经营的道路，是目前较为常见的旅游投融资模式之一。
上市公司通过发行股票，为旅游业发展筹集了大量资金，为项目发展提供了保障，为企业带来了更大的效益。
截止2015年8月31日，国内35家上市公司中，中国国旅以100亿的营业收入排名行业第一。
表1 2015年上半年中国上市旅游公司排名情况一览表（数据来源：东方财富Choice数据）3.设立旅游产业专项基金旅游产业专项基金主要是由政府主导，为扶持区域内大型旅游项目建设，引导本地区旅游业持续发展的重要举措。
基金主要由政府出资设置，同时面向国内大型银行、社保基金、保险公司、上市公司等机构投资人进行募集。
资金扶持通常采用无偿资助和贷款贴息等方式进行，坚持突出重点、统筹兼顾、竞争有序等原则进行筛选和支持。
景点项目融资的方式与渠道
景点项目融资的方式与渠道景点项目融资的方式与渠道因不同类型景点的经营目的不同，景点项目经营者应根据不同类型的景点,选择不同的融资方式与渠道，从而有效解决上述存在的问题。
（一）文化景点融资方式以人类活动为基础的文化景点，如各种历史文物、古建筑等。
这类景点大都为国家或政府所拥有，通常由国家发挥主导作用，较少利用私有资源。
（二）人造景点融资方式人造景点是专门为吸引旅游者而建造的景点，如主题公园等。
其融资目的与前两类景点大为不同，它更注重投资带来的效益，以盈利为首要目的。
1.充分利用资本市场，为旅游资源开发进行直接融资第一，发行股票。
这是一种效率高、额度大、稳定性强的融资途径，可使旅游开发企业在短期内筹集到大量资金，股票筹资没有固定的利息负担和固定的到期日，股本是企业的永久性资本，利用股票筹资财务风险相对较小(不存在还本付息的风险)，而且利用股票筹资，可以改变西部旅游企业缺乏规模效益、经营过于分散、狭小的弱点。
一方面国家应看到旅游开发的经济增长点和社会消费的拉动作用，优先鼓励有条件的旅游企业上市发行股票，在核定股票发行计划中，优先考虑旅游业的发展，尤其是中西部旅游业开发的需要；另一方面曾从旅游企业的角度，应把旅游企业改制上市同旅游业集团化、网络化、集约化发展结合起来，依托旅游业自身的经营优势和不可替代的资源优势，在旅游开发中，有效发挥上市公司的作用。
第二，发行债券。
目前，在发行旅游企业债券方面，国家已做出尝试，1999年国家已确立发行5亿元人民币的旅游企业债券额度，但主要集中于国家级旅游度假区，随着旅游业对国民经济增长的贡献增加以及西部旅游开发力度加大，国家将会增加旅游企业债券额度。
第三，股权置换。
这主要在上市公司和非上市公司之间进行，由于旅游业具有良好发展前景，一些传统产业上市公司有可能调整经营方向和投资方向，寻找在旅游业发展的机会，而拥有优质旅游项目的旅游公司可能又不具有上市权，这时可与上市公司进行股权或资产置换。
旅游投资与融资的方式与途径
旅游投资与融资的方式与途径在旅游业的发展中，投资和融资是不可或缺的环节。
旅游投资可以促进旅游资源的开发利用，推动旅游业的发展，而融资则是保障旅游项目的运作和资金的持续流动。
本文将介绍旅游投资与融资的方式与途径，帮助读者更好地了解和掌握相关知识。
一、旅游投资的方式1. 直接投资：直接投资是指投资者直接购买旅游项目或旅游企业的股权或者资产，成为项目或企业的股东或业主。
这种方式可以让投资者直接参与旅游项目的经营管理，分享项目的收益。
直接投资主要适用于对旅游市场有充分了解并具备管理经验的投资者。
2. 间接投资：间接投资是指通过购买旅游产业链上的相关股票、债券或基金等金融产品进行投资。
这种方式相对于直接投资来说，投资者的个人风险可以得到一定程度的分散，同时也可以参与到多个旅游项目中，获得更多的投资机会。
3. 合作投资：合作投资是指通过与其他投资者、企业或者留学生合作共同开展旅游项目投资。
以共同出资、共同分担风险、共同推动项目发展的方式进行合作。
这种方式能够发挥各方的优势，实现资源共享，降低个人风险。
二、旅游融资的途径1. 银行贷款：银行贷款是一种常见的旅游融资方式。
旅游企业可以根据自身实际情况选择合适的贷款方式，如经营贷款、项目贷款、信用贷款等，通过以旅游项目或者企业的资产作为抵押，获取资金支持。
2. 股权融资：旅游企业可以通过发行股票或者引入投资者，以股权的方式融资。
股权融资可以帮助企业快速获得大额资金，扩大旅游项目的规模和市场份额，但同时也意味着投资者将对企业的经营和决策产生一定的影响。
3. 债券发行：旅游企业可以发行债券来融资，债券投资者对企业进行借款，企业按照约定的利率和期限向投资者支付利息，并在债券到期时偿还借款本金。
债券发行可以满足旅游企业的长期融资需求，但也需要企业具备良好的信用状况和还款能力。
4. 第三方融资：旅游企业还可以通过引入第三方机构或者专业投资基金来融资。
例如，可以通过与风险投资机构、私募股权基金或者政府融资平台合作，获取更多的投资机会和资金支持。
旅游投融资模式
旅游投融资模式旅游大开发环境下的投融资模式随着旅游产业经济地位的加重，旅游产业也逐渐成为各地的支柱型产业，地方政府开始重视旅游产业升级，且在区域旅游大发展下，各地也在积极推进区域旅游发展规划落地。
但区域旅游开发建设工程具有项目建设资金量大、周转时间长等诸多痛点，故旅游招商投融资，算是该工程的布局第一要务。
各地政府的招商材料层出不穷，但是大多千篇一律，更多的停留在资源认知阶段，并没有全面、细致的研究区域实际旅游产业发展现状。
区域旅游投融资工作应以规划思维+投行思维的发展理念，共同构建区域旅游投融资规划及落地执行的系统服务思路。
明确政府在旅游业发展中的职能定位，更好地发挥政府在旅游融资中的作用。
通过提供融资平台，相关优惠政策来促进而不是干预资金供需双方，否则，政府的过度干预会扭曲社会资金的流向。
另一方面，积极发挥市场在旅游融资机制创新中的作用，促进信贷资金或社会资金基于结合收益最大化与承受风险度进行配置。
通过全面推进区域旅游开发资源、项目的系统普查工作，形成准确到位的自我认知，以不同资源属性、环境及市场化需求来匹配不同类型的投资商、开发商、运营商和服务商。
不管是大项目建设、大企业运作，还是旅游项目提档升级，说到底是把优质产品打造出来。
本文针对区域旅游产业发展的投融资板块工作思路及投融资模式进行简要探讨。
1投融资规划理念规划思维（顶层设计）与投行思维（落地执行）的有效融合通过顶层的全域旅游规划、全域文化和旅游开发项目普查、投融资规划、文旅开发项目动态管理体系、投融资大会全要素招商，形成系统的业务链。
在挖掘业务资源、旅游资源、维护各地区旅游系统渠道关系、持续跟进对接项目策划、规划、包装和投融资对接工作的基础上，提供全域旅游顶层设计、开发建设、运营管理、投融资等方面的全程全链服务。
由此形成的一整套全域旅游孵化模式，可实现对全域旅游目的地的综合开发，带动全域旅游。
2投融资规划理想模型3区域投融资模式1、股权融资模式股权融资是旅游企业通过增资的方式引入新股东，企业的部分所有权随着增资出让给新股东。
2021级旅游企业战略管理期末考(1)
09级旅游企业战略管理（曾国军老师闭卷）一、判断正误（在正确的表述后的括号里划“√”，在错误的表述后的括号里划“×”，每小题1分，10题，共10分）1、旅游企业战略管理主要包括战略计划、战略选择和战略实施三个过程。
（）2、旅游企业的资源是由有形资源和无形资源组成的。
（）3、纵向一体化可分为前向一体化和后向一体化两类，纵向一体化可以获得降低交易成本的好处。
（）4、收缩战略包括：规模紧缩（Downsizing）与范围紧缩（Downscoping），剥离与清算四种类型。
（）5、市场开发指通过努力，提高现有产品或服务在市场上的销售量和市场份额。
（）6、酒店品牌定位越高端，酒店集团越倾向于采用较弱控制的扩张方式。
（）7、规模经济性就是指企业在生产过程汇总，随着产品产量的增加和经验的增加，生产成本的降低。
经验曲线提示的主要规律就是，伴随着经验的增加，单位产品（服务）的成本下降。
（）8、公司层战略是确定企业的规模和业务范围，业务层战略是应对竞争对手挑战的方略，职能层战略是实现业务层战略的措施。
（）9、相关多元化的战略匹配关系给企业带来优势，战略匹配存在于价值链非常相似以至能为公司各方面带来机会的不同经营业务之间，它主要从两个方面给相关多元化的企业带来优势，一是生产规模经济；二是增加市场力度。
（）10、特许经营是指酒店集团没有所经营之酒店的物业产权，仅支付租赁费用的一种经营方式，在这种方式中酒店集团通过与物业所有者签订长期租赁合同确保酒店的持续经营。
（）二、单项选择题（每小题2分，10题，共20分）1、（）是一家公司在多个行业或产品市场上为了获得竞争优势而对业务组合进行选择及管理的行为。
A.公司层战略B.业务层战略C.职能层战略D.多元化战略2、以下哪一点不是服务产品具有的特点？（）A.无形性B.异质性C.可延续性D.易逝性、不可储存性3、企业通常运用安索夫矩阵（Ansoff , 1987）分析增长型战略，通过产品和市场两个变量，共有四种组合：市场渗透，（），产品开发，多元化。
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我国旅游企业现行的五种投融资方式
标签：旅游业融资旅游企业投融资我国旅游业融资方式BOT 与PPP 的比较核心提示：旅游业投资是指在一定时期内，根据旅游业或旅游区发展的需要将一定数量的资金投入到其发展项目之中，以获取比其投入资金数量更大的产出。
目前，我国旅游企业可以运用的投融资方式有成立旅游股份有限公司、建立旅游产业投资基金、旅游资产证券化等。
近年来，文化产业在国家政策的积极引导和文化体制改革的大力推动下，得到了迅速的发展。
文化产业在国民经济中扮演着越来越重要的角色。
文化部也将大力推进金融扶持文化产业工作，不断完善文化产业中的金融体制机制，促进投融资方式多元化。
文化旅游作为文化产业中的一个重要组成部分，对其的投融资方式也越来越丰富。
旅游业投资是指在一定时期内，根据旅游业或旅游区发展的需要将一定数量的资金投入到其发展项目之中，以获取比其投入资金数量更大的产出。
目前，我国旅游企业可以运用的投融资方式有成立旅游股份有限公司、建立旅游产业投资基金、旅游资产证券化等。
下面分两部分来分析我国旅游产业中的五种投融资方式及其在各省市中的运用，第一部分分别介绍五种投融资方式，并且用SWOT法着重分析PPP融资方式，将BOT方式和PPP方式进行对比;第二部分用SWOT 法对我国旅游产业中四种投融资方式在各省市中的运用进行探析。
一、我国旅游企业现行的五种投融资方式有：
（一）成立旅游股份有限公司，上市筹集资金
股份有限公司指全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票（或股权证）筹集资本,公司以其全部资产对公司债务承担有限责任的企业法人。
旅游企业可采取股份合作制、股份公司、股票上市的形式，逐步走上股份制企业经营的道路，进一步促进旅游业的快速发展。
（二）产业投资基金
产业投资基金是以个别产业为为投资对象，追求长期收益为投资目标，不仅有为产业融通资金的目的，还有扶助该产业发展的目的。
在实际应用中，多见于基础设施建设。
如果能将产业投资基金应用于旅游业，不仅可以充分吸收社会闲散资金，还有利于分散银行风险，为投资者开辟新的投资渠道。
产业基金已成为国外金融体系的核心市场经济发达的国家已形成“大基金，小银行” 的格局。
到该方式是近年来我国各省市旅游业运用的较普遍的投融资方式，目前为止，国家发改委一共批了三批共十支产业投资基金。
此外还有中比产业投资基金、一些经地方政府批准的产业投资基金等。
(三)旅游资产证券化(ABS)
旅游资产证券化是指旅游企业单位或金融机构将其能产生现金收益的旅游资产加以组合，然后发行成证券出售给有兴趣的投资人。
借此过程，旅游企业单位或金融机构可向投资人筹措资金。
它不分散企业控制权，而且相对债权融资又不会给旅游企业造成固定的负担，是一种非常高效的融资方式，特别是在旅游项目的前期投资中资金不足时。
资产证券化有利于扩大旅游项目融资规模,增强融资吸引力。
旅游业受到国家政治、气候、季节等多方面因素的影响，旅游景区企业的信用等级不会太高，而旅游业的资源优势独一无二，具有垄断性，通过ABS 使旅游企业可以扬长避短，提高信用等级。
(四)BOT(Build.Operate.Transfer)融资
BOT,是项目融资的典型模式，即建设一经营一转让，是指政府通过契约授予私营企业（包括外国企业）以一定期限的特许专营权，许可其融资建设和经营特定的公用基础设施，并准许其通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款，回收投资并赚取利润特许权期限届满时，该基础设施无偿移交给政府。
BOT 融资的实质，是将国家的基础产业项目建设和经营管理民营化，这样，可以把私营企业的经营机制引入基础设施建设中，提高基础设施项目建设和经营效率，减少项目对政府财政预算的影响，使政府能在自有
资金不足的情况下仍能上马一些基建项目。
BOT 项目具有独特的定位优势、资源优势以及市场竞争地位，这种优势确保了投资者获得稳定的市场份额和资金回报率。
（五）PPP（Private Public Part nership）融资
PPP融资是政府和私人合作的一种融资方式。
该融资模式既不同
于单独的政府融资，也不同于单独的民间融资，它是一个完整的项目融资概念，政府、赢利性企业、非赢利性企业基于某个项目而形成相互合作的关系。
政府在引导旅游产业发展方向的同时，可以从民间筹集资金。
级减轻了政府的财政负担，又保证了旅游产业的健康发展。
PPP 融资方式可以并且已经在我国旅游产业中得到广泛运用，并且将扩大影响范围，下面以其自身在旅游业基础设施建设项目中的可行性来分析。
S(stre ngth)优势：
1、由于各方的合作始于项目的确认和可行性研究阶段，因而在论证阶段就能共同商讨项目建设过程中应采用的技术方案和项目生命周期中的风险分配问题，有利于私人企业的先进技术和有效率的管理经
验的引入。
从而提高了项目的运行效率和服务质量。
2、项目的风险由政府部门和私人企业共同承担，形成战略联盟，减少私人企业的投资风险，二者可以取长补短，充分发挥各自的优势，使风险合理分配。
3、由于引入私人企业，因而可以增加项目的资本金数量，弥补财政资源的不足，使原本缺乏资金的项目得以实行;同时，私人企业会严格管理资金使用，提高资金利用率，缩短项目建设周期、降低项目成本及资产负债率。
4、政府可以给予私人企业相应的扶持及优惠政策，同时可以通过对用户收费收回成本。
5、潜在的私人企业之间存在的竞争可以降低项目的成本同时提高投资效率。
W(weak ness)劣势：
1、能够使用PPP 模式的项目要求对私人企业的加入不存在法规限制，并要求私人企业具有良好的资信及融资能力。
2、项目的最终所有权不属于私人企业，可能导致项目后期的掠夺式经
营，公共部门将承担一定的政治金融风险。
3、对政府部门的监管人员安排、措施制定和执行力度的要求很
4、要求有设计合理的风险分担结构，要充分考虑项目参与各方的获利情况，因而设定合理的回报率十分重要。
同时政府在合作中要有一定的责任，因而增加了政府的风险负担。
0(opportunity) 机会：1、我国旅游业的的快速发展对旅游基础设施的建设拥有巨大需求。
2、旅游业中公共基础设施的特性及政府的财政赤字严重要去引入资本解决资金不足问题。
3、政府对旅游业投资的缺点要去引入新型的投融资方式。
4、随着改革开放的深入，我国私人企业迅速崛起，集聚了大量资金，可以成为旅游业投资建设中的一员。
T(treats)威胁：
1、PPP 模式的运作需要具有复杂的法律、金融和财务方面知识的人才;
需要制定规范化、标准化的交易流程;需要专业化的的中介机构提供专业化的服务。
但我国缺少按国际惯例进行工程项目管理的人才，这成为制约PPP模式成功的重要因素。
2、我国的投资法律法规还不够健全完善，没有明确的法律文件或可操作性的法律条款对私人企业参与基础设施建设给予指导，这会使参与PPP 项目私人企业得不到有效约束，容易在项目设计、融资、运营、管理和维护等各阶段产生问题，发生公共产权纠纷，同时影响了投资积极性。
BOT 与PPP 的比较
【共同点】
1、这两种融资模式的当事人都包括融资人、出资人、担保人。
融资人是指为开发、建设和经营某项工程而专门成立的经济实体，如项目公司。
2、两种模式都是通过签订特许权协议使公共部门与私人企业发生契约关系的。
3、两种模式都以项目运营的盈利偿还债务并获得投资回报，一般都以项目本身的资产作担保抵押。
【区别】
1、组织机构设置不同。
以BOT 模式参与项目的公共部门和私人企业之间是以等级关系发生相互作用的。
在组织机构中没有一个相互协调的机制，不同角色的参与各方都有各自的利益目标——自身利益最大化，这使得他们之间很容易产生利益冲突;PPP 模式是一个完整的项目融资概念，但不是对项目融资的彻底更改，而是对项目生命周期过程中的组织机构设置提出了一个新的模型。
它是政府、赢利性企业和非赢利性企业基于某个项目而形成的以“双赢”或“多赢”为理念的相互合作形式，参与各方可以达到与预期单独行动相比更为有利的结果。
综上所述，ppp模式是建立在公共部门和私人企业之间相互合作和交流的基础之上的“共赢”，避免了BOT 模式由于缺乏相互沟通协调而造成的项目前期工作周期过长的问题，也解决了项目全部风险由私人企业承担而造成的融资困难问题，公共部门、私人企业合作各方可以达到互利的长期目标，实现共赢，能创造更多的社会效益，更好地为社会和公众服务。
2、运行程序不同。
BOT 模式运行程序包括：招投标、成立项目公司、项目融资、项目建设、项目运营管理、项目移交等环节。
而PPP模式运行程序包括：选择项目合作公司、确立项目、成立项目公司、招投标和项目融资、项目建设、项目运行管理等环节。
从运行程序的角度来看，两种模式的不同之处主要在项目前期。
PPP 模式中私人企业从项目论证阶段就开始参与项目，而BOT 模式则是从项目招标阶段才开始参与项目。
另外更重要的是在PPP 模式中，政府始终参入其中，而在BOT 模式中，在特许协议签订之后，政府对项目的影响力通常较弱。
总结
我国旅游业正突破传统的发展模式，向创新型模式转变，对旅游业投融资方式的不断拓展和广泛运用将会使旅游业得到较好较快发展，从而带动与旅游相关产业的发展，带来大规模的增值效应。
同时，我们也应结合各旅游省市资源的差异和经济条件，适当地运用不同的投融资方式，调整旅游业发展结构，走旅游创新型发展道路。