企业债券发行条件要求.doc
企业债券发行条件要求
企业债券发⾏条件要求 企业债券通常⼜称为公司债券，是企业依照法定程序发⾏，约定在⼀定期限内还本付息的债券。
以下是店铺⼩编收集整理的关于企业债券发⾏条件和要求，希望对你有帮助。
企业债券发⾏条件和要求 企业债券发⾏的基本条件 根据《中华⼈民共和国证券法》、《企业债券管理条例》、《国家发展改⾰委关于进⼀步改进和加强企业债券管理⼯作的通知》(发改财⾦[2004]1134号)、《国家发展改⾰委关于推进企业债券市场发展、简化发⾏核准程序有关事项的通知》(发改财⾦[2008]7号)、《企业债券审核⼯作⼿册》、国家发展改⾰委《关于全⾯加强企业债券风险防范的若⼲意见》等规定，企业债券发⾏必须符合以下要求： 1、关于净资产股份有限公司的净资产不低于⼈民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于⼈民币6000万元。
但在实践中，企业单独发债的净资产需⼤于12亿元，不⾜12亿元的主要以集合债的⽅式实现融资。
2、关于盈利能⼒。
拟发债企业需具有良好的盈利能⼒，连续三年盈利，最近三年净利润平均值⾜以⽀付企业债券⼀年的利息。
3、关于发⾏规模(1)拟发债企业⾃⾝发⾏债券累计余额(包括企业债、公司债、中期票据、可转债总额，主体评级AA级以下企业还应含短期融资券)，不得超过其所有者权益(包括少数股东权益)的40%。
(2)拟发债企业⾃⾝与其直接或间接控股⼦公司发⾏债券累计余额之和，不得超过该企业所有者权益(包括少数股东权益)的40%。
(3)政府投融资平台公司为其他企业发⾏债券提供担保的，按担保额的三分之⼀计⼊该平台公司已发债余额。
4、关于募资⽤途⽤于固定资产投资项⽬的，累计发⾏余额不超过项⽬总投资的60%(棚户区改造项⽬不超过项⽬总投资的70%);⽤于收购产权(股权)的，⽐照60%执⾏;⽤于偿还银⾏贷款的，不受该⽐例限制，但企业应提供银⾏同意以债还贷的证明;⽤于补充营运资⾦的，不超过发债总额的20%。
募投项⽬必须符合国家产业政策和宏观调控要求，符合固定资产投资管理有关规定。
企业债发行条件及流程图_文档
企业债券发行条件：1．所筹资金用途符合国家产业政策,宏观调控和行业发展规划；2．净资产规模达到规定的要求；股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元；3．经济效益良好，近三个会计年度连续盈利；4．现金流状况良好，具有较强的到期偿债能力；5．近三年没有违法和重大违规行为；6．前一次发行的企业债券已足额募集；7．已经发行的企业债券没有延迟支付本息的情形；8．企业发行债券余额未超过其净资产的40%。
用于固定资产投资项目的，累计发行额不得超过该项目总投资的20%（目前执行30%）；9．符合相关法律法规的规定。
公司债的优缺点优点之一，利率无限制。
《企业债券管理条例》第十八条规定，“企业债券的利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的百分之四十”。
《公司债券发行试点办法》对利率则无规定。
在升息周期中，公司债在票面利率的设计上，具有更为广阔的创新空间。
优点之二，发行条件宽松。
《企业债券管理条例》第十二条规定，“企业发行企业债券必须符合下列条件：(一)企业规模达到国家规定的要求；员工管理(二)企业财务会计制度符合国家规定；(三)具有偿债能力；(四)企业经济效益良好，发行企业债券前连续三年盈利；(五)所筹资金用途符合国家产业政策”。
《公司债券发行试点办法》第七条规定，“发行公司债券，应当符合下列规定：（一）公司的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策；（二）公司内部控制制度健全，内部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；（三）经资信评级机构评级，债券信用级别良好；（四）公司最近一期末经审计的净资产额应符合法律、行政法规和中国证监会的有关规定；（五）最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息；（六）本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的百分之四十；金融类公司的累计公司债券余额按金融企业的有关规定计算”。
公司债与企业债发行条件及流程
公司债与企业债的发行条件及流程第一节概念公司债券是公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。
它反映发行债券的公司和债券投资者之间的债权、债务关系。
企业债券是指企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。
第二节区别1.发行主体。
公司债是由股份有限公司或有限责任公司发行的债券,我国2005年《公司法》和《证券法》对此作出了明确规定.企业债是由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债券。
公司债券的发行属公司的法定权力范畴,无需经政府部门审批，只需登记注册,发行成功与否基本由市场决定。
2.发债资金用途.公司债是公司根据经营运作具体需要所发行的债券，发债资金如何使用是发债公司自己的事务，无需政府部门审批。
但在我国的企业债中，发债资金的用途主要限制在固定资产投资和技术革新改造方面，并与政府部门审批的项目直接相联。
3.信用基础.由于发债公司的资产质量、经营状况、盈利水平和可持续发展能力等的具体情况不尽相同,公司债券的信用级别也相差甚多，与此对应,各家公司的债券价格和发债成本有着明显差异。
而我国的企业债券，不仅通过“国有”机制贯彻了政府信用，而且通过行政强制落实着担保机制，以至于企业债券的信用级别与其他政府债券差别不大。
4。
管制程序。
在市场经济中，公司债券的发行通常实行登记注册制，即只要发债公司的登记材料符合法律等制度规定，监管机关无权限制其发债行为。
在这种背景下，债券市场监管机关的主要工作集中在审核发债登记材料的合法性、严格债券的信用评级、监管发债主体的信息披露和债券市场的活动等方面。
但我国企业债券的发行中，发债需经国家发展和改革委员会报国务院审批。
5。
市场功能。
在发达国家中，公司债是各类公司获得中长期债务性资金的一个主要方式，在上世纪80年代后,又成为推进利率市场化的重要力量。
在我国，由于企业债实际上属政府债券，它的发行受到行政机制的严格控制,不仅发行数额远低于国债、央行票据和金融债券，也明显低于股票的融资额.第三节发行条件一、企业债发行条件企业公开发行企业债券应符合七个条件：第一，股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元.第二，累计债券余额不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的40％。
公司债券储架发行条件
公司债券储架发行条件
公司债券的储架发行条件主要包括以下几个方面：
1. 发行主体资格：发行公司必须是股份制企业，且已经具备发行公司债券的资格。
2. 净资产要求：股份有限公司的净资产应不低于人民币三千万元，而有限责任公司的净资产应不低于人民币六千万元。
3. 债券总额限制：发行公司的累计债券余额不得超过其净资产的40%。
这是为了确保公司的债务水平在可控范围内，从而避免公司陷入无力偿债的情况，进而保护投资者的利益。
4. 盈利能力要求：发行公司需要证明其最近三年的平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。
这一要求旨在确保公司有足够的盈利能力来支持其债务偿付。
5. 资金使用方向：发行公司需要明确所筹集资金的使用方向，并确保资金的使用符合法律法规和公司章程的规定。
6. 利率水平：发行公司需要设定合理的债券利率水平，以满足市场需求并保证公司的偿债能力。
7. 其他条件：除了上述条件外，发行公司还需要满足其他一些条件，例如债券的评级要求、交易市场的要求以及监管部门的其他相关规定。
需要注意的是，这些条件可能会根据具体的法律法规和市场环境有所调整。
因此，在考虑储架发行公司债券时，建议发行主体详细了解相关法律法规和监管要求，并寻求专业法律和金融顾问的意见。
企业发行债券需具备的条件及债券发行的审批程序是什么
企业发⾏债券需具备的条件及债券发⾏的审批程序是什么与股票筹资的不可偿还性不同，企业债券有固定的存续期限，发⾏⼈必须在到期时向投资者⽀付本⾦，并按预定的利率⽔平⽀付利息。
因此，各国都对企业债券的发⾏制定了严格的限制条件，以确保发⾏⼈的偿债能⼒，保护投资者的合法利益。
我国企业发⾏债券需具备的条件及债券发⾏的审批程序是什么呢？下⾯，店铺⼩编详细为您介绍具体内容，希望能够帮助到你。
企业发⾏债券需具备的条件及债券发⾏的审批程序是什么《证券法》第⼗五条公开发⾏公司债券，应当符合下列条件：(⼀)具备健全且运⾏良好的组织机构；(⼆)最近三年平均可分配利润⾜以⽀付公司债券⼀年的利息；(三)国务院规定的其他条件。
公开发⾏公司债券筹集的资⾦，必须按照公司债券募集办法所列资⾦⽤途使⽤；改变资⾦⽤途，必须经债券持有⼈会议作出决议。
公开发⾏公司债券筹集的资⾦，不得⽤于弥补亏损和⾮⽣产性⽀出。
上市公司发⾏可转换为股票的公司债券，除应当符合第⼀款规定的条件外，还应当遵守本法第⼗⼆条第⼆款的规定。
但是，按照公司债券募集办法，上市公司通过收购本公司股份的⽅式进⾏公司债券转换的除外。
第⼗六条申请公开发⾏公司债券，应当向国务院授权的部门或者国务院证券监督管理机构报送下列⽂件：(⼀)公司营业执照；(⼆)公司章程；(三)公司债券募集办法；(四)国务院授权的部门或者国务院证券监督管理机构规定的其他⽂件。
依照本法规定聘请保荐⼈的，还应当报送保荐⼈出具的发⾏保荐书。
审批程序申请公司债的发⾏配额审核要经过下列环节：(1)发⾏⼈在发⾏债券前，须向其⾏业主管部门提出申请，只有在⾏业主管部门正式批准并且推荐的前提下，才能申请发⾏债券；(2)该企业主管部门向省、⾃治区、直辖市或计划单列市的⼈⾏分⾏、计委申报发⾏配额；(3)省、⾃治区、直辖市或计划单列市的⼈⾏分⾏、计委共同编制当地全国企业债券年度发⾏计划，并报中国⼈民银⾏总⾏和国家计委审核；《证券法》第⼆⼗⼀条国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门依照法定条件负责证券发⾏申请的注册。
企业债券和公司债券的发行条件和标准一览
企业债券和公司债券的发行条件和标准一览不同类型公司的债券发行条件和标准都有差异。
今天会计网小编详细介绍一下公司债券发行的条件、标准。
企业债筛选标准1、净资产标准股份有限公司净资产不低于3,000万元;有限责任公司和其他类型企业净资产不低于6,000万元;累计债券余额不超过企业净资产40%;资产负债率较高(城投债65%，产业债75%)且AA+以下的、连续发债两次以上且资产负债率高于65%的城投企业从严审核;资产负债率80%至90%之间的需提供担保;超过90%不予发债。
2、净利润水平最近三年平均可分配利润足以支付企业债券一年利息;(上市交易是1.5倍)3、收入水平主营收入占总收入70%，补贴收入不得超过30%。
4、募投项目总投资额用于固定资产投资的，累计发行额不得超过该项目总投资70%。
允许不超过40%偿还银行贷款、补充营运资金。
5、应收款项不得超过净资产40%6、债项级别AA以上不受指标限制公司债筛选标准1、债项信用评级AA及以上;2、发行后，累计债项余额不超过上一年度净资产40%(这是公募的要求，要扣除已公开发行的公司债和企业债规模，不扣除已发行中票、短融和PPN，私募没有净资产的限制);3、发行人最近一期末的资产负债率不高于75%，或最近一期末净资产不低于5亿元(公募的要求，非公开发行不受此限制);4、最近三个会计年度经审计的年均可分配利润不少于本期债券一年利息的1.5倍(公募的要求，非公开发行不受此限制)。
公司债券：公开发行与非公开发行比较：公开发行：(1)净资产不低于25亿;(2)最近三年净利润合计不低于3.6亿;(3)主体评级不低于AA(达不到AA的需要提供足额抵押或第三方担保)。
非公开发行：(1)不属于《非公开发行公司债券项目承接负面清单指引》中的行业或情况;(2)净资产不低于10亿;(3)最近三年连续盈利;(4)拟发行额度不低于3亿;(5)主体评级不低于AA(达不到AA的需要提供足额抵押或第三方担保)。
企业债发行条件及流程
企业债发行条件及流程一、发行条件1.主体资格条件：企业债的发行主体通常是在国家工商行政管理部门注册登记的企业，必须具备独立承担民事责任的能力，并且没有被吊销、注销等处罚。
3.盈利能力条件：企业已经接入向公众公开披露的情形下，应该要求发行人连续两个会计年度保持持续盈利，或者发行人上市前三个会计年度低于120%。
4.债券评级机构评级：企业债一般需要由专业的信用评级机构对其进行评级。
评级结果能够为债券投资者提供一个参考，并且有助于提高债券的成功发行率。
5.法律法规要求：企业债发行还需要遵守相关的法律法规要求，如证监会的相关规定等。
二、发行流程1.确定融资需求：企业首先需要明确自己的融资需求和目标，包括融资金额、期限、利率等。
2.筹备工作：企业需要准备相关的文件资料，如注册登记证明、审计报告、财务报表等。
3.选择发行方式：企业可以选择公开发行或者私募发行的方式进行债券发行。
公开发行一般通过证券交易所进行，私募发行一般是面向特定的投资者。
4.进行评级：企业需要选择信用评级机构进行评级，评级结果对债券的发行和定价有一定的影响。
5.发行计划：企业需要制定发行计划，包括债券发行的时间、数量、利率等。
6.投资者订购：企业向投资者发布发行公告，并接受投资者的订购申请。
7.发行结果确认：企业根据投资者的订购情况和市场需求，最终确定债券的发行结果，包括债券的发行量、发行价格等。
8.发行登记：企业按照相关规定，在银行等机构进行发行登记，并将债券发放给投资者。
9.债券上市：企业按照发行计划，将债券提交到证券交易所进行上市交易。
10.利息支付和偿还：企业按照债券的利息计划，定期支付利息，并在到期时偿还本金。
企业债券发行条件以及流程
企业债券发行条件及流程一、企业债券发行条件企业债券是指企业为了筹集资金而发行的债务工具，其发行需要满足一定的条件。
以下是企业债券发行的一般条件：1.发行主体资格：企业债券的发行主体通常是具有独立法人资格的企业，包括有限责任公司、股份有限公司等。
发行主体需要具备一定的信用等级和良好的经营状况。
2.融资规模：发行企业债券的企业需要确定融资的规模，即债券的总额。
融资规模需要根据企业的资金需求、债券市场情况以及投资者需求来确定。
3.债券期限：企业债券的期限一般较长，通常为3年以上，可以根据企业的融资需求和债券市场状况来确定。
4.利率确定方式：企业债券的利率可以根据市场利率来确定，也可以通过招标、协商等方式确定。
利率的确定需要考虑到企业的信用等级、债券市场情况以及投资者的需求。
5.发行费用：企业债券的发行需要支付一定的费用，包括承销费用、律师费、评级费等。
发行费用需要根据债券的规模和发行方式来确定。
6.投资者要求：企业债券的发行需要满足投资者的需求，包括投资者的风险偏好、收益要求等。
企业债券的发行需要通过市场营销和投资者沟通，了解投资者的需求并进行定价。
二、企业债券发行流程企业债券的发行流程可以分为以下几个步骤：1.筹备阶段：–确定融资需求：企业确定自身的融资需求，并制定融资计划。
–选择发行方式：企业选择适合自身的债券发行方式，包括公开发行、私募发行等。
–选择承销商：企业选择合适的承销商，进行投资银行的评选和谈判。
–进行评级：企业可以选择评级机构对其信用等级进行评级，以提高债券的市场认可度。
2.发行准备阶段：–编制招股说明书：企业根据相关法律法规和证监会的要求，编制招股说明书。
招股说明书包括企业的基本情况、财务状况、经营情况等信息。
–银行融资：企业可以与银行进行融资协商，以提前做好资金准备。
–选择律师事务所：企业选择合适的律师事务所，负责债券发行的法律事务。
–进行尽职调查：企业需要对自身进行尽职调查，确保信息的真实、准确和完整。
发行公司债券法律法规
发行公司债券法律法规相关法律规定：第一百五十四条、本法所称公司债券，是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。
公司发行公司债券应当符合《中华人民共和国证券法》规定的发行条件。
购买公司发行的债券，可以获得比银行存款利息更高的利息，所以，购买债券成为了一种新型时兴的投资方式。
但是，并不是所有的公司都可以发行债券的，公司发行债券有明确的法律法规，只有满足这些法律法规中的每一条，公司才能发行债券，下面小编将为您带来有关发行公司债券法律法规的明确解答。
▲一.《证券法》种对企业发行债券的规定1.股份有限公司的净资产不低于3000万元，有限责任公司的净资产不低于6000万元;2.累计债券总额不超过公司净资产的40%;3.最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息;4.募集资金投向符合国家产业政策;5.债券的利率不超过国务院限定的利率水平;6.发行公司债券募集资金必须用于审批机关批准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。
▲二.《企业债券管理条例》中对企业发行债券的规定1.企业规模达到国家规定的要求;2.企业财务会计制度符合国家规定;3.具有偿债能力;4.企业经济效益良好，发行企业债券前连续三年盈利;5.所筹资金用途符合国家产业政策;6.企业债券的利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的40%。
▲三.《国家发展改革委员会关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》中对企业发行债券的具体规定1.股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元;2.累计债券余额不超过企业净资产的40%;3.最近三年可分配利润足以支付企业债券一年的利息;4.筹集资金的投向符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关手续齐全。
用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累计发行额不得超过该项目总投资的60%。
用于收购产权(股权)的，比照该比例执行。
国家发改委企业债发行条件
国家发改委企业债发行条件
根据国家发改委的规定，企业债发行需要符合以下条件：
1. 发行主体符合法律法规和监管要求，具备良好的信用记录和经营状况。
2. 发行主体具备一定的资本实力和偿债能力，能够按时足额偿付债务。
3. 发行主体的融资项目符合国家发展方向和产业政策，具备一定的融资需求。
4. 发行金额、期限和利率等发行条件符合监管要求，并经过评级机构评级。
5. 发行主体应提供相关的企业信息和财务报表，并接受监管部门的审查和报批。
6. 发行主体应按照法律法规和监管要求进行信息披露，保证市场透明度。
7. 发行主体应合规使用募集资金，严格按照募集用途进行投资和运营。
以上是一般性的企业债发行条件，具体的发行条件可能会因情况不同而有所调整。
企业在申请债券发行时需根据国家发改委和证监会等相关部门的规定进行申报和审批程序。
国有企业发行债券的条件
国有企业发行债券的条件
国有企业发行债券的条件包括以下几个方面：
1. 企业资质：国有企业应当具备法人资格，并且经过批准设立和注册。
2. 资产负债情况：国有企业必须具备一定的资产规模和盈利能力，以保证在偿还债务的能力。
3. 政府批准：国有企业发行债券需要经过政府的批准，通常是由相关政府部门或金融监管机构审核审批。
4. 信用评级：国有企业发行债券需要进行信用评级，以评估企业的信用风险和偿债能力。
5. 债券安全保障：国有企业发行债券需要提供一定的安全保障措施，如抵押物或担保等。
6. 市场需求：国有企业发行债券的条件还要考虑市场需求和投资者的接受程度，以确保能够成功发行债券。
需要注意的是，以上条件仅为一般性的要求，具体的条件可能还会因地区、行业、政策等因素而有所不同。
企业在发行债券前，应详细了解相关法规和政策，充分
准备，并征求专业意见。
企业怎么发行债券
企业怎么发行债券一、公开发行公司债券的条件是：1、资产条件：股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元；2、对累计发行债券的限制规定：累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十；3、盈利要求：最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；4、用途要求：筹集的资金投向符合国家产业政策；5、利率要求：债券的利率不超过国务院限定的利率水平；6、国务院规定的其他条件。
公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。
上市公司发行可转换为股票的公司债券，除应当符合第一款规定的条件外，还应当符合本法关于公开发行股票的条件，并报国务院证券监督管理机构核准。
再次发行公司债券的禁止条件：第十八条规定：“有下列情形之一的，不得再次公开发行公司债券：（一）前一次公开发行的公司债券尚未募足；（二）对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事实，仍处于继续状态；（三）违反本法规定，改变公开发行公司债券所募资金的用途。
”二、办理流程：1．批准企业债券发行规模，按照以下程序进行：（1）企业按照企业债券发行规模申请材料目录及其规定的格式，提出债券发行规模申请。
省属企业直接向省发展改革委提出申请；其他企业由各设区的市发展改革委初审后，向省发展改革委转报申请。
经省发展改革委统一审核后，集中向国家发展改革委申请我省企业债券发行规模。
（2）国家发展改革委根据市场情况和已下达债券发行规模发行情况，不定期受理企业债券发行规模申请，并按照国家产业政策和有关法律法规及国务院有关文件规定的发债条件，对企业的发债规模申请进行审核，符合发债条件的，核定发行规模和资金用途，报经国务院同意后，由国家发展改革委下达发债规模，再经省发展改革委统一转发涉及省直属企业和相关市的企业发债规模并提出有关要求。
2．批准企业债券发行方案，按照以下程序进行：（1）企业债券发行人获准发债规模后，按照公开发行企业债券申请材料目录及其规定格式，逐级上报企业债券发行方案。
企业债券发行操作实务
企业债券发行操作实务一、发行依据：1。
《企业债券管理条例》2.《国家发展改革委关于进一步改进和加强企业债券管理工作的通知》(发改财金［2004］1１３４号)3.《国家发展改革委关于下达2０0７年第一批企业债券发行规模及发行核准有关问题的通知》(发改财金[20０７］602号）二、企业债券发行条件：1.所筹资金用途符合国家产业政策和行业发展规划；筹集资金的投向符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关手续齐全。
用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累计发行额不得超过该项目总投资的6０％.用于收购产权(股权)的,比照该比例执行。
用于调整债务结构的,不受该比例限制,但企业应提供银行同意以债还贷的证明;用于补充营运资金的，不超过发债总额的20％；《国家发展改革委关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》（发改财金［20０8］7号）2。
净资产规模达到规定的要求；股份有限公司的净资产不低于人民币3００0万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6０00万元实际操作中,净资产指标远高于该条规定。
3。
经济效益良好，近三个会计年度连续盈利；4.现金流状况良好,具有较强的到期偿债能力;最近三年平均可分配利润(净利润)足以支付企业债券一年的利息注:(1)由于可供分配利润操作空间比较大,实际操作中按照最近三年平均净利润来计算；（实际操作中要求企业债发行人3 年连续盈利)(2）三年内连续发债,是否要合并计算债券总额,要分情况.a、如果是短时间内连续发债,需合并计算。
如09 年下半年发了10 亿债，10 年上半年又发1０亿，则需要合并考虑企业三年平均净利润指标是否能支撑２０亿元债券的利息负担;b、如果间隔时间比较长，则不需要合并计算。
如０7 年发了1０亿债,09 年再发1０亿债，考虑到08 年的年报里已经体现了07 年发行债券产生的利息的影响,只需单独考虑相关净利润指标是否能支撑0９年发行的10 亿债券的利息负担。
公司债的发行条件是什么
公司债的发行条件是什么一、公司债券如何发行的？一、公募债券(专业名“面向公众投资者的公开发行”)1、“大公募”全名“面向公众投资者的公开发行的公司债券”，名字太长，现在大家统一都喊大公募。
适用投资者：公众投资者。
公众投资者，简而言之，愿意买的人都可以买，个人也可以和打新股一样参与进来。
2、审批方式：证监会审核。
此处应该是延续老的上市公司公司债的审批流程。
3、主要发行条件：（1）债项评级达到AAA;（2）较近三年年均利润对债券一年利息的覆盖超过1.5倍。
（3）累积发行债券余额不超过净资产的40%。
二、公募债券(专业名“面向合格投资者的公开发行”)1、“小公募”全名“面向合格投资者的公开发行的公司债券”，与大公募全称只有两个字之差。
在发行方式上，小公募与现在协会中票、企业债相同，结合交易所债券质押库的优势，将是交易所的主流交易债券品种。
2、适用投资者：合格投资者。
主要包括各类金融机构，300万以上金融资产个人等。
3、审核方式：交易所预审，证监会简化复核。
从目前的监管层推动力度来看，小公募主要的审核基本下放至交易所，审核效率有望赶超协会。
4、发行主要条件：（1）较近三年年均利润对债券一年利息的覆盖超过1.5倍。
（2）累积发行债券余额不超过净资产的40%。
三、私募/非公开(专业名“非公开发行的公司债券”)1、过去采取私募方式发行的债券只有交易商协会的非公开定向融资工具(PPN)、交易所的中小企业私募债两类，因此不少人错将新的非公开公司债/私募公司债理解为中小企业私募债。
其实不然，从新《公司债办法》来看，非公开是欢迎所有企业发行的，简而言之理解为交易所的PPN更加准确。
2、适用投资者：合格投资者。
3、审核方式：交易所预沟通，证券业协会事后备案。
目前非公开资料仍需递交交易所先行沟通，但是否出具相关文件尚未明确。
从目前审核情况看，非公开的备案效率将十分高效。
4、发行主要条件：无财务要求，满足证券业协会负面清单。
企业债和公司债发行标准一览
企业债筛选标准1、净资产标准股份有限公司净资产不低于3,000万元;有限责任公司和其他类型企业净资产不低于6,000万元;累计债券余额不超过企业净资产40%;资产负债率较高(城投债65%，产业债75%)且AA+以下的、连续发债两次以上且资产负债率高于65%的城投企业从严审核;资产负债率80%至90%之间的需提供担保;超过90%不予发债。
2、净利润水平最近三年平均可分配利润足以支付企业债券一年利息;(上市交易是1.5倍) 3、收入水平主营收入占总收入70%，补贴收入不得超过30%。
4、募投项目总投资额用于固定资产投资的，累计发行额不得超过该项目总投资70%。
允许不超过40%偿还银行贷款、补充营运资金。
5、应收款项不得超过净资产40%6、债项级别AA以上不受指标限制公司债筛选标准1、债项信用评级AA及以上;2、发行后，累计债项余额不超过上一年度净资产40%(这是公募的要求，要扣除已公开发行的公司债和企业债规模，不扣除已发行中票、短融和PPN，私募没有净资产的限制);3、发行人最近一期末的资产负债率不高于75%，或最近一期末净资产不低于5亿元(公募的要求，非公开发行不受此限制);4、最近三个会计年度经审计的年均可分配利润不少于本期债券一年利息的1.5倍(公募的要求，非公开发行不受此限制)。
公司债券：公开发行与非公开发行比较：公开发行：(1)净资产不低于25亿;(2)最近三年净利润合计不低于3.6亿;(3)主体评级不低于AA(达不到AA的需要提供足额抵押或第三方担保)。
非公开发行：(1)不属于《非公开发行公司债券项目承接负面清单指引》中的行业或情况;(2)净资产不低于10亿;(3)最近三年连续盈利;(4)拟发行额度不低于3亿;(5)主体评级不低于AA(达不到AA的需要提供足额抵押或第三方担保)。
行业分类指引1、房地产、产能过剩行业类上海证券交易所关于试行房地产、产能过剩行业公司债券分类监管的函各公司债券承销机构：为促进公司债券市场规范、健康发展，加强对房地产、产能过剩行业公司债券发行人的信息披露和偿债能力要求，强化投资者保护机制和契约条款安排，强化募集资金用途管理，强化承销机构核查要求，上海证券交易所(以下简称本所)现对房地产、产能过剩行业公司债券发行审核试行分类监管。
企业债发行条件及流程
企业债发行条件及流程
企业债发行，是指对企业或商业机构藉由企业长期零息或有息债券（简称企业债）形式发行债务融资的金融活动。
发行企业债的前提条件：
一、企业本身具备良好的发行债券的能力。
发行债券必须要求企业具备良好的政策和制度，具备稳定可靠的营运能力，发行前应该对企业的发展状况、现状、未来发展的定位及预期利润等进行慎重的考量。
二、企业应拥有足够的净资产，保证企业发行债券的目的，偿还投资者的资金。
三、企业必须具备足够的储备力量，为在困难时期支付债务服务。
四、企业必须能提供可靠的发行企业债券保障措施和流程，防止发行债券的风险。
五、企业的经营状况必须稳定，财务状况良好。
发行企业债的流程：
一、企业准备发行企业债券时，应先进行内部讨论，明确债券类型、发行期限、发行评级等相关事宜，并制定详细的发行方案。
二、按照发行方案，组建发行团队，包括发行商、安全保障单位、估值机构等。
三、发行商编制发行建议书，报请上市证券交易所申请发行批复，报请证监会发行审核。
四、申请发行的批复出台、审核通过后开始发行，通过合法的付出方式将债券发行给投资者。
五、发行完成后，企业应进行债务服务，及时偿还债务，定期披露财务报表和运营情况，保证债务安全。
企业债券发行条件企业公开发行企业债券应符合以下条件一
企业债券发⾏条件企业公开发⾏企业债券应符合以下条件⼀附件2：企业债券发⾏条件企业公开发⾏企业债券应符合以下条件：⼀、发⾏主体资格1、发⾏⼈应为中华⼈民共和国境内注册的企业，A股上市公司和H股上市公司除外。
2、股份有限公司的净资产不低于⼈民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于⼈民币6000万元。
3、发⾏⼈成⽴时间须满3年，判断依据为是否能够提供最近3年连审报告（⼀般不得使⽤模拟报表）。
4、已发⾏的企业债券或者其他债权未处于违约或者延迟⽀付本息的状态。
5、最近三年没有重⼤违法违规⾏为。
6、前⼀次公开发⾏的债券已募⾜。
7、未擅⾃改变前⼀次企业债券募集资⾦的⽤途。
8、企业债券连续发⾏间隔原则不应少于1年。
⼆、发债规模与净资产的⽐例的关系1、累计债券余额的内涵：累计债券余额包括企业债券、上市公司债券等。
2、累计债券余额不超过企业净资产40%的核算依据净资产以申报的三年连审财务报告中最近⼀年的合并报表数据为依据，且应按下列规则核算：（1）拟发债企业⾃⾝发⾏债券累计余额不超过该企业所有者权益（包含少数股东权益）的40%。
（2）拟发债企业⾃⾝与其直接或间接控股⼦公司发⾏债券累计余额之和，均不超过该企业所有者权益（包含少数股东权益）40%。
若拟发债企业母公司发⾏过债券，则该企业及该企业的母公司均需满⾜此条件。
3、政府投融资平台公司为其他企业发⾏债券提供担保的，按担保额的三分之⼀计⼊该平台公司已发债余额。
三、发债规模与盈利能⼒的关系净利润以申报的最近三年连审财务报告中的合并报表数据为依据，且应按下列规则核算：1、拟发债企业应具有良好盈利能⼒。
2、最近三个会计年度净利润平均值⾜以⽀付发⾏⼈⾃⾝发⾏本期债券⼀年的利息。
四、募投项⽬1、募投项⽬范围筹集资⾦的投向应符合国家产业政策和⾏业发展⽅向，所需相关⼿续齐全。
⽤于固定资产投资项⽬的，应符合固定资产投资项⽬资本⾦制度的要求，原则上累计发⾏额不得超过该项⽬总投资的70%。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
企业债券发行条件要求企业债券发行条件和要求企业债券发行的基本条件根据《中华人民共和国证券法》、《企业债券管理条例》、《国家发展改革委关于进一步改进和加强企业债券管理工作的通知》(发改财金[2004]1134号)、《国家发展改革委关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》(发改财金[2008]7号)、《企业债券审核工作手册》、国家发展改革委《关于全面加强企业债券风险防范的若干意见》等规定，企业债券发行必须符合以下要求：1、关于净资产股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元。
但在实践中，企业单独发债的净资产需大于12亿元，不足12亿元的主要以集合债的方式实现融资。
2、关于盈利能力。
拟发债企业需具有良好的盈利能力，连续三年盈利，最近三年净利润平均值足以支付企业债券一年的利息。
3、关于发行规模(1)拟发债企业自身发行债券累计余额(包括企业债、公司债、中期票据、可转债总额，主体评级AA级以下企业还应含短期融资券)，不得超过其所有者权益(包括少数股东权益)的40%。
(2)拟发债企业自身与其直接或间接控股子公司发行债券累计余额之和，不得超过该企业所有者权益(包括少数股东权益)的40%。
(3)政府投融资平台公司为其他企业发行债券提供担保的，按担保额的三分之一计入该平台公司已发债余额。
4、关于募资用途用于固定资产投资项目的，累计发行余额不超过项目总投资的60%(棚户区改造项目不超过项目总投资的70%);用于收购产权(股权)的，比照60%执行;用于偿还银行贷款的，不受该比例限制，但企业应提供银行同意以债还贷的证明;用于补充营运资金的，不超过发债总额的20%。
募投项目必须符合国家产业政策和宏观调控要求，符合固定资产投资管理有关规定。
5、关于其他要求已发行企业债券或者其他债务未处于违约或者延迟支付本息的状态;最近三年没有重大违法违规行为;前一次公开发行的债券已募足且未擅自改变前次企业债券募集资金的用途。
6、国家发改委规定的其他条件一般产业债的发行满足以上条件即可。
二中小企业集合债的发债条件输中小企业集合债券是为了方便中小企业在资本市场融资，为解决单一企业因规模较小而集合发行的企业债券。
中小企业集合债券的发行除满足基本条件外，还需符合以下条件：1、中小企业集合债按照统一冠名、统一申报、统一利率、统一担保、统一评级、统一发行、分别负债的方式发行。
2、中小企业集合债中单个企业发行规模小于1亿元的，可全额补充企业营运资金，但须由所在地市政府承诺其经营符合国家产业政策。
3、对于民企需要重点关注实际控制人，了解更为充分的信息，包括但不限于国籍、个人及家庭主要资产、持有企业股权等。
三创新品种债券的发债条件1、项目收益债券项目收益债券是与特定项目相联系的债券，主要依靠项目未来收益还本付息的债券品种。
项目收益债券的实质是以项目公司为发行主体，募集资金直接投入固定资产投资项目，项目收入进入专户，专门用于支持债券的偿还。
项目收益债作为企业债券的创新试点品种之一，较企业债发行的基本条件有所区别，发行主体为项目公司，对项目公司的成立时间、资产规模、盈利情况没有硬性要求，主要考量募投项目未来的收益情况。
输项目收益债券的发行需满足以下条件：(1)项目收益债券的发行主体通常为专门成立的项目公司，项目公司承担项目建设并且是项目建成后的运营方，享有经营收入。
(2)募投项目为发行主体拟建或在建的项目，项目建成后有良好稳定收益并能完全覆盖债券本息的支付。
(3)发行规模根据项目的未来收益情况确定，不超过募集资金投向项目的总投资额度。
发行额度不受不超过净资产40%的限制。
(4)募集资金投向主要用于项目建设。
(5)发行项目收益债券需在监管银行分别设立募集资金专用账户、项目收款专用账户以及债券偿债账户，分别用于监管募集资金的使用情况、接收项目收入以及准备本期债券的还本付息。
(6)需设立差额补偿人或担保人，负责补足债券存续期内偿债账户中应付本息与账户余额的部分。
2、小微企业扶持债券(小微企业增信集合债券)小微企业扶持债券(小微企业增信集合债券)是国家发改委主推的小微企业债务融资创新工具，募集资金通过委托贷款的方式由三方签订银行借给当地的小微企业。
小微企业增信债主要优势：一是为小微企业融资开辟了新的渠道;二是资金成本较低;三是发行条件和程序相对简化;四是财政资金杠杆作用显著;五是可集中扶持一批优势小微企业。
输小微企业扶持债券的发行除需符合企业债券发行的基本条件外，还需满足以下条件：(1)发行主体为国有企业或地方政府投融资平台，发行主体原则上要求主体信用评级AA及以上。
(2)募投项目主要用于发行人对小微企业进行委托贷款。
(3)主承销商可以是具有企业债券主承销资格的证券公司或具备固定收益类产品承销经验且小微企业贷款业务开展较好的商业银行，也可由证券公司和商业银行联合主承销。
(4)发行人、发行人所在地市政府和负责转贷业务的商业银行应签订三方协议，明确各方在小微企业增信集合债券中的权利义务。
地市政府应在协议中承诺提供不低于债券发行规模5%的风险缓释基金，并指定相关职能部门负责定期核查债券募集资金转贷情况。
(5)商业银行在办理募集资金转贷业务时，应按照自营贷款的标准和程序，认真审慎选择符合条件的小微企业贷款发放对象，并经发行人书面同意后放款。
(6)商业银行应在自营贷款和债券资金转贷业务之间设置防火墙，转贷利率综合水平应不高于自营贷款利率综合水平。
3、创投企业债券创投企业债券是属于企业债券的一种，其特殊之处主要体现在两个方面，其一是发行主体为创业投资企业、股权投资企业、产业投资基金等金融类企业，其二是募集资金用途主要是设立创业投资、股权投资、产业投资基金公司或扩大上述类型投资公司的资本规模或直接投资于小微企业。
创投企业债券的主要优势：一是解决了单一小微企业因规模较小而不能独立发行企业债券的问题;二是可以大大简化企业债券的审批、发行手续，提高发行效率，降低发行费用;三是促进当地小微企业做大做强，促进区域经济发展;四是保证资金投入真正有发展潜力的小微企业。
输创投企业债券发行需满足以下条件：(1)财务指标：净资产条件：一般情况下，净资产(按大口径计算)不低于12亿元;累计债券余额不超过企业净资产(按大口径计算)的40%。
净利润条件：最近三年连续盈利，且平均可分配利润(净利润)足以支付企业债券一年的利息。
(2)募资投向：用于设立创业投资企业、股权投资企业、产业投资基金资本等投资公司或扩大上述类型投资公司的资本规模，或直接投资于小微企业，支持小微企业发展。
(3)其他条件：已发行的企业债券或者其他债务未处于违约或者延迟支付本息的状态;最近三年没有重大违法违规和诉讼行为。
4、可续期公司债券可续期公司债券是指不设定到期期限，债权人不能要求清偿，但可按期取得利息的一种有价证券，属于创新型债券品种。
可续期公司债券的主要优势：一是资金安排更为灵活，发行人无须为债券的到期兑付准备头寸，拥有是否兑付本金的决定权，资金安排较为灵活;二是可视为所有者权益，可以当作公司资本金使用，同时在发改委系统内，将默认发行人将本期可续债计为权益使用，为发行人再次融资提供充足的发债额度;三是杠杆效用显著，若使用可续期公司债券作为资本金补充，则财政资金的放大倍数可达25~50倍，杠杆效用显著。
输可续期公司债券的发行需满足以下条件：(1)主体资质：国有企业，主体信用级别不得低于AA+。
(2)财务指标：净资产条件：一般要求净资产(大口径)不低于100亿元;累计债券余额不超过公司净资产的40%。
净利润条件：最近三年连续盈利且平均可分配利润(净利润)足以支付企业债券一年的利息。
(3)募投项目：筹集资金的投向符合国家产业政策，目前优先考虑轨道交通行业;用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累计发行额不得超过该项目总投资的60%，若为棚户区改造项目则可发行额度不得超过项目总投资的70%。
现在国家发改委要求募集资金只能用于固定资产投资;募集资金可以用于补充项目资本金;募投项目的投资额较大、建设期限较长。
四城投类企业的发债条件输除满足基本条件外，国家发改委就城投类企业发债还重点审核以下事项：1、关于企业所在地政府性债务监管情况(1)城投类企业所在地政府全口径债务率不得超过100%(债务率按审计署审计口径计算)，对于债务率超过100%的，暂不受理该地区城投类企业发债申请。
(2)城投类企业所在地方已发行未偿付的企业债券、中期票据的余额与地方政府当年GDP比值不得超过8%，对该项余额超过8%的，暂不受理该地区城投类企业发债申请。
2、关于发行人资产有效性对注入城投企业的公立学校、公立医院、公园、事业单位资产等公益性资产，在计算发债规模时要从净资产规模中扣除。
3、关于发行人应收款项情况(1)对政府及其有关部门的应收账款、其他应收款、长期应收款合计超过企业净资产规模40%的，要对上述科目及在建工程等科目进行详细的风险分析。
(2)政府及其有关部门的应收账款、其他应收款、长期应收款合计不得超过企业净资产规模60%。
4、关于担保措施情况(1)资产负债率在60%以上的城投类企业和资产负债率在70%以上的一般生产经营性企业，原则上必须提供担保措施。
(2)主体信用级别达到AAA的，可适当放宽为资产负债率在70%以上的城投类发债申请企业和资产负债率在75%以上的一般生产经营性企业，必须提供担保措施。
(3)资产负债率超过85%的企业，暂不受理企业发债申请。
(4)融资性担保公司提供担保的，其对单支债券发行提供的担保责任余额不得超过自身净资产30%。
(5)对主体信用级别达到AA+的融资性担保公司，其进行企业债券担保后的融资性担保责任余额在当年末不得超过自身净资产的10倍。
(6)以资产抵质押形式进行担保的，在上报债券发行申请方案中需提供抵质押登记部门已出具承诺性文件，保证拟用于抵质押的资产具备办理抵质押条件。
5、关于连续发债监管情况(1)此次债券申报日距上次债券申报受理日已经超过1年。
(2)已发债两次及以上，再次申请的，省级发展改革部门需提供对已发债资金使用绩效、偿债压力及风险状况的评估报告。
(3)已发债企业存在资产重组行为的，应符合资产重组程序。
(4)已发债企业在债券存续期内发生对债券持有人权益有重大影响的事项，应符合信息披露要求。
6、关于发行人高利融资情况(1)城投类企业需出具不进行与项目投资收回期限不匹配的短期高利融资的承诺性文件。
(2)发行人2013年以后的短期高利融资综合成本达到银行相同期限贷款基准利率1.5倍以上的，确认该项累计额度未超过总负债规模10%。
累计额度超过10%的，不予受理。
企业债券市场出现的主要问题企业债券市场出现的主要问题是：逾期无法兑付、超规模发行地方企业债券仍然普遍存在。