国际财务管理 (东北财经大学 夏乐书)第一章

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（4）20世纪60年代以后，美元霸主地位动摇， 美元币值降低，每当美元发生危机时，人们纷纷抛 售美元，购买黄金和德国马克、英镑、法国法郎等 硬货币，加之有些国家对非本国居民存入本国货币 加以限制，而对外国货币的存入不加限制或限制较 少，这也促使一部分资金转存到该种硬货币发行国 国境以外的银行中，形成欧洲英镑（存放在德、法 等国银行的英镑）、欧洲德国马克（存放在英国、 德等国银行的法国法朗）。欧洲美元市场逐步发展 成为欧洲货币市场。欧洲货币市场包括欧洲短期信 贷市场、欧洲中长期信贷市场和欧洲债券市场。
（五）金融市场全球化
1.资金流动全球化。 2.金融机构全球化。 3.金融市场全球化
第二节 财务管理国际 化的基本理论
一、资金分布不均衡理论
二、比较优势理论
比较优势（Comparative Advantage,也 可译作“相对优势”或“比较利益”）理 论认为，如果各国专门生产和出口其生产 成本上对低的产品，就会从贸易中获利。
1.外汇市场国际化概述。 2.外汇市场国际化对财务管理的影响。
外汇市场是专门进行外汇买卖的市场。国际 外汇市场主要有伦敦外汇市场、纽约外汇市场、 东京外汇市场、法兰克福外汇市场和香港外汇市 场等，香港是世界第五大外汇交易市场。世界各 大金融中心的外汇市场连成一气，形成一个全球 性的网络，借助于日益发达的通讯技术和电子清 算系统，从而突破了时区的限制，实现24小时连 续进行外汇交易的市场体系。
8.在国外发行债券、股票。 9.购买外国公司发行的股票和外国政府、 银行、公司发行的债券。 10.向国外投资举办合资、合作企业。 11.在国外独资设立生产经营单位。 12.投资兼并外国公司企业。 13.建立跨国公司，成立跨国的生产经营 管理组织。
二、国际财管理学的形成与发展
随着财务管理国际化的不断地发展，国际 财务管理（International Financial Management） 就逐渐地从财务管理中分离出来。国际财管理 是财务管理的一个重要组成部分。
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（2）第二次世界大战后，美元成为主要的国 际货币，战后欧洲各国经济恢复和国际贸易发展， 需要大量美元用于国际结算，这时对只能通过美 国境内的银行办理美元收支存贷感到不便，在客 观上产生了对境外美元的需求，需要欧洲国家的 银行能吸收美元存款，直接用于国际贸易的美元 货款结算，或向美元需求者发放美元贷款。
资金市场中资金融通活动包括以下四个方面如图
本国国内资金供 给者（存款户、 投资者） （１） 本国国内资金需 求者（借款者）
（２）
（３）
外 国 资 金 供 给 者 （存款户、 资者） 投 （４）
外国资金需求者 （借款者）
图１－１资金市场中的资金融通活动
图中的：（1）表示国内资金市场。（2）表示本国的 资金供给者向外国的资金需求者提供资金。（3）表示本 国资金需求者。（4）表示境外资金市场。
International Financial Management
国际财务管理
第一篇 国际财务管理概论
第一章 财务管理的国际化
第一节 财务管理国际 化的基本因素
一、企业生产经营国际化
1.贸易国际化。 2.生产和直接投资国际化。 3.技术国际化
二、金融市场国际化
（一）资金市场的国际化
1.国内资金市场和国际资金市场 2.欧洲货币市场的形成与发展 3.资金市场国际化对财务管理的影响
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一、财务管理国际化发展进程
1.进口原材料、零部件和机器设备。 2.从国外引进技术，生产出国际市场需要 的质高价廉的产品 3.产品由外贸公司收购出口、代理出口。 4.产品由企业自营出口。
5.在国外设立分销机构，逐步建立销售网。 6.向国外输出技术。
7.从国外银行取得借款。
一、财务管理国际化发展进程
（三）国际金融衍生品市场的形成 与发展
1.国际金融衍生品市场概述 2.国际金融衍生品市场对财务管理的 影响。
金融衍生品是从基础金融资产（例如，利率 合约、外汇买卖合约、政府债券、股票等）衍生 出来的，它主要包括期货（Future）、期权 (Options)和互换（Swp）等三类。 金融衍生品市场分为以下两类：一类是交易 所市场。 二是场外交易市场，是在交易所之外，在银 行同业之间、银行与经纪人之间以及银行与顾客 之间单独直接交易。
（四）国际金融市场分类
按金融活动（业务）的类别
国 际 金 融 市 场
国际信贷市场
国际证券市场 国际外汇市场 国际黄金市场 国际金融衍生品市场
按期限长短可将国际资金市场（包 括国际信货市场和国际证券市场）
国 际 金 融 市 场 国际货 币市场 国际资 本市场 国际短期信贷市场 国际短期债券市场 国际中长期信贷市场 国际中长期债券市场
三、不完全市场理论
不完全市场是当买者或卖者能够左右一种商 品的价格时，就出现了不完全竞争。不完全竞争 的极端情况就是垄断，即唯一的卖者独自决定某 种商品或劳务的价格。
四、产品生命周期理论
1.在国内生产阶段。
2.在发达国家设厂生产阶段。
3.在发展中国家设厂生产阶段。
第三节 财务管理国际 化的发展
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（5）欧洲货币市场是一个不断发展变化的概念。 该市场最初形成于欧洲，以后发展到加拿大和美国， 进一步发展到亚洲和拉丁美洲等地。 从前述可以得出欧洲货币市场的定义，它是一个 国际性的资金市场，市场交易使用主要发达国家的 可兑换货币，各项交易是在货币发行国国境外进行 的。
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（二）外汇市场国际化