朱新蓉《货币金融学》复习笔记和课后习题(含考研真题)详解(利息和利息率)
朱新蓉《货币金融学》复习笔记课后习题详解及考研真题与典型题详解(货币均衡和金融稳定)
第十五章货币均衡和金融稳定15.1 复习笔记考点一、货币均衡概念1．经济学中均衡的概念（1）瓦尔拉斯的一般均衡理论里昂·瓦尔拉斯运用数理方法，创建了以边际效用价值论为基础的一般均衡理论，即瓦尔拉斯一般均衡理论，该理论包含交换、生产、资本形成和货币流通四个方面。
瓦尔拉斯认为，当整个经济体系达到均衡状态时，每个部门的产品的均衡价格和均衡产量，以及所有生产要素的均衡价格和均衡供给量，都将相应地被决定，市场上的供给和需求完全相等。
价格调整实现和维持了这种均衡：一旦市场的供求发生差异，价格就会进行快速调整。
（2）马歇尔的局部均衡理论相对于一般均衡理论而言，局部均衡理论是指在不考虑所分析的经济体系内某一局部以外的因素的影响时，这一局部所达到的均衡，即在研究整个经济体系中的某一局部问题时，假定局部以外的其他因素都是不变的，从而只考虑局部本身所包含的各种因素之间的相互影响、相互作用及其达到均衡的过程。
（3）凯恩斯的非充分就业的均衡理论凯恩斯的分析围绕失业均衡或小于充分就业均衡展开，其基本特征是非自愿失业和非自愿的商品供给过剩普遍存在于需求约束型经济中。
由于愿意提供的供给大于实际的需求，所以有效需求能够确定现实经济生活中的供求均衡，即凯恩斯均衡是指由有效需求所决定的非充分就业均衡。
（4）科尔内的短缺均衡理论亚诺什·科尔内认为，瓦尔拉斯均衡只能作为一种理想标准或参照系，在现实经济运行中，客观存在的是广义均衡和超广义均衡。
广义均衡是指短缺和滞存都不超过一定幅度时的均衡，而超广义均衡是指均衡本身是一种正常状态，任何一个系统都处于正常状态，改变这种正常状态并不是从不均衡（失衡）过渡到均衡，而只是从一种均衡过渡到另一种均衡。
2．货币均衡的含义（1）对货币均衡的三种解释①货币供给＝货币需求。
②货币利率＝自然利率。
③储蓄＝投资。
（2）货币供求均衡我国经济学家认为货币均衡是指货币供给量与货币需求量基本相等，以M s表示货币供给量，M d表示货币需求量，则M s＝M d。
朱新蓉《货币金融学》复习笔记课后习题详解及考研真题与典型题详解第十六章~第十八章【圣才出品】
朱新蓉《货币金融学》复习笔记课后习题详解及考研真题与典型题详解第十六章~第十八章【圣才出品】预览说明:预览图片所展示的格式为文档的源格式展示,下载源文件没有水印,内容可编辑和复制第十六章货币政策与宏观调控16.1复习笔记考点一、货币政策基本原理1．货币政策的内涵货币政策是中央银行为实现特定的宏观经济目标而采用的各种控制和调节货币、信用及利率等变量的方针和措施的总和。
实质上是一个包括货币政策目标、货币政策工具、货币政策作用过程及其效果在内的完整宏观调控体系。
（1）货币政策的作用①通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡。
②通过调控利率和货币总量控制通货膨胀以保持物价的稳定。
③调节国民收入中消费与储蓄的比例。
④引导储蓄向投资的转化并实现资源的优化配置。
⑤调整一国的国际收支失衡，促进内外均衡。
（2）货币政策的构成（见表16-1）表16-1货币政策的构成2．货币政策规则货币政策规则就是基础货币和利率等货币政策工具如何根据经济行为的变化而进行调整的一般要求。
规则，就是以一种可持续、可预测的方式运用信息的系统性决策程序。
简而言之，货币政策规则就是关于规则原理在货币政策执行中的运用。
考点二、货币政策基本规则1．货币政策目标规则（1）货币政策的最终目标（见表16-2）表16-2货币政策的最终目标货币政策最终目标的协调：货币政策的上述四个目标之间存在着矛盾和冲突，往往为实现某一目标而采用的措施很可能使另一货币政策目标发生反方向的变化，抵消政策效果，从而使货币政策失效。
①稳定物价与充分就业的矛盾。
一个国家的稳定物价目标与充分就业目标之间经常发生冲突，因为通过增加工资的途径降低失业率，如果货币工资增加过少，不能有效促进充分就业，如果货币工资增加过多则致使其上涨率超过劳动生产率的增长，便会产生成本推动型通货膨胀。
②经济增长与稳定物价、充分就业的矛盾。
经济增长既与稳定物价有矛盾，又与充分就业有矛盾。
要使一个国家保持持续较高的经济增长率，很可能既引发通货膨胀，又增加失业人数。
朱新蓉《货币金融学》复习笔记和课后习题(含考研真题)详解(15-19章)【圣才出品】
第十五章货币需求与货币供给15.1复习笔记一、货币理论的发展货币供给理论和货币需求理论是货币理论最核心、最重要的组成部分。
1．货币需求理论的发展（1）价值论货币需求说价值论货币需求说是由马克思和恩格斯提出的，是分析批判传统货币数量论的非科学性，吸收前人有关价值论的有益成分，以劳动价值论为基础建立起来的货币需求理论。
为了分析方便，马克思以完全的金币流通为假设条件。
=商品价格总额执行流通手段职能的货币量同名货币的流通次数马克思指出，纸币流通规律与金币流通规律不同，在金币流通条件下，流通所需要的货币数量是由商品价格总额决定的，而在纸币是惟一流通手段的条件下，商品价格水平会随纸币数量的增减而涨跌。
（2）货币数量需求理论①古典的货币数量论。
古典货币数量论最主要的观点是，利率对货币需求没有影响。
费雪的现金交易说和剑桥学派的现金余额说是这种理论的主要代表。
a．费雪现金交易说。
费雪方程式：=MVMV PY PY或其中P代表价格水平，Y代表总产出（总支出PY也称为名义总收入或名义GDP）。
PY 与M的比值即为货币流通速度V，即货币周转率，也就是每一元钱用来购买经济中最终产品和劳务总量的平均次数。
它揭示了名义收入和货币数量与流通速度之间的关系。
货币流通速度V 是由经济中影响个人交易方式的制度决定的，由于经济中的制度和技术特征只有在较长时间里才会对流通速度产生轻微影响，故在短期内货币流通速度相当稳定，可视为常数。
包括费雪在内的古典经济学家认为工资和价格是完全有弹性的，在正常年份整个经济生产出来的总产出y 总是维持在充分就业水平上，Y 在短期内也可被看做是不变的。
既然V、Y 都是常量，那么P 的值就取决于M 数量的变化。
d M kPY=因为k 为常量，所以由固定水平的名义收入引致的交易水平决定了人们的货币需求量M 2。
费雪的货币数量论表明，货币需求仅为收入的函数，利率对货币需求没有影响。
b．剑桥学派的现金余额说。
现金余额说是从被人们当做备用购买力的现金余额角度来研究币值和物价波动问题。
(完整word版)货币金融学_朱新蓉__课后习题答案(修改后)
第一章课后习题答案三、思考题1.为什么说货币形式从实物货币到金属再到信用货币是必然规律？货币形式的演变过程体现着一个基本规律，即货币形式的发展必须适应生产力水平的发展。
在所有经济因素中，生产力因素是决定性的，货币同其他因素一样，都要适应生产力海水平。
不管是形式多样的实物货币，还是曾经发挥过巨大促进作用的金属货币，都不可避免地被淘汰，而信用货币则是适合当前生产力水平的货币形式。
2.支付手段职能导致货币危机性的原因何在？它与通货膨胀有何关系？⑴支付手段可能引发债务链条，从而导致货币流通和商品流通的不正常。
并且，货币具有相对独立运行的能力，在无发行信用保证时，可能引发货币的超量发行从而导致货币危机的发生。
⑵从表面上看，支付手段是货币进行单方面的转移，与商品脱离了关系，所以容易给人一种错觉，认为货币本身就是一种财富，货币越多财富就越多，导致货币量急剧增长，严重偏离商品和劳务总量，最终的结果只可能是物价上涨引致通货膨胀。
3.金属货币的贮藏手段职能为什么可以自发调节货币流通量，而信用货币不能？在金属货币条件下，当经济中出现一定的物价上涨时，人们会倾向于收藏货币等待物价回落，而金属货币“窖藏”的贮藏方式可以使流通中货币实实在在地减少，从而使物价回落；在信用货币的条件下，由于信用货币本身是价值符号，人们面对物价上涨就会尽可能地将货币换成商品，而且即便人们愿意贮藏，信用货币的主要贮藏方式是存款，存款不仅不会减少流通中货币量，相反还可能通过银行信用创造出更多货币，所以，自发调节货币流通量的功能就不存在了。
4.电子货币的发展会对货币层次和货币范围产生怎样的影响？在传统的货币理论中，根据金融资产流动性的高低，将货币划分为四个不同的层次，然而，对货币层次进行划分要具备两个基本的前提：一是要客观存在具有明显不同流动性和收益的金融资产；二是各种金融资产之间的界限十分明显并且在统计时点前后的一段时间内保持相对稳定性。
在电子货币条件下，传统货币层次的划分前提受到了挑战。
朱新蓉《货币金融学》课后习题-金融管理机构（圣才出品）
朱新蓉《货币⾦融学》课后习题-⾦融管理机构（圣才出品）第⼋章⾦融管理机构⼀、思考题1．中央银⾏基本职能有哪些？答：中央银⾏的职能是中央银⾏性质的具体体现。
按中央银⾏性质划分，中央银⾏的三⼤基本职能是：发⾏的银⾏、银⾏的银⾏、政府的银⾏。
（1）发⾏的银⾏中央银⾏是发⾏的银⾏，是指中央银⾏垄断货币发⾏权，是⼀国或某⼀货币联盟唯⼀授权的货币发⾏机构。
（2）银⾏的银⾏银⾏的银⾏职能是指中央银⾏充当商业银⾏和其他⾦融机构的最后贷款⼈。
银⾏的银⾏这⼀职能体现了中央银⾏是特殊⾦融机构的性质，是中央银⾏作为⾦融体系核⼼的基本条件。
中央银⾏作为银⾏的银⾏需履⾏的职责如下：①集中商业银⾏的存款准备⾦；②充当银⾏业的最后贷款⼈；③创建全国银⾏间清算业务平台；④外汇头⼨调节。
（3）政府的银⾏政府的银⾏职能是指中央银⾏为政府提供服务，是政府管理国家⾦融的专门机构。
具体体现在：①代理国库；②代理政府债券发⾏；③为政府融通资⾦；④为国家持有和经营管理国际储备；⑤代表政府参加国际⾦融活动；⑥为政府提供经济⾦融情报和决策建议。
2．为什么要进⾏⾦融监管的国际合作？答：⾦融国际化及相应的⾦融风险国际化，使得各国的监管部门对⾦融活动和机构的监旨必须加强协调和合作，否则，⽆论是对个别国家还是对整个国际⾦融市场都有可能带来消极的影响。
加强国际⾦融监管合作的必要性主要表现在以下⼏个⽅⾯：（1）国际⾦融服务业经营风险增⼤，⾦融国际化在客观上要求加强对国际⾦融市场的监管。
（2）在⾦融活动和⾦融机构的国际化与⾦融监管的国别化之间，⽭盾⽇益加深。
（3）国际⾦融业务的创新不断突破现有的⾦融监管框架，⼀⽅⾯促进了国际⾦融市场整体效率的提⾼，产⽣了积极的经济效益；另⼀⽅⾯也给国际⾦融体系的安全稳定带来⼀系列的问题，使国际⾦融市场不稳定性增加，造成国际⾦融市场动荡加剧。
⼆、练习题1．中央银⾏的业务内容有哪些？答：中央银⾏发挥其职能要通过资产、负债与清算业务的操作来实现。
朱新蓉《货币金融学》复习笔记和课后习题(含考研真题)详解(非存款类金融机构)
第七章非存款类金融机构7.1 复习笔记一、投资类金融机构投资类金融机构，包括投资银行、证券投资基金和货币市场投资基金等。
1．投资银行的产生与发展（1）投资银行的产生投资银行并不是一般意义上的“银行”，而是金融领域中的一个通称。
它既可指区别于银行业务的一种特定业务，也可指主要从事这些特定业务的专门金融机构。
投资银行（机构）是主要从事证券发行、承销、交易，企业重组、兼并与收购，投资分析，风险投资，项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。
在中国，投资银行的主要代表有中国国际金融有限公司、中信证券等。
（2）投资银行与商业银行的分业与混业19世纪末20世纪初，投资银行与商业银行相互融合。
1929～1933年，西方爆发了严重的经济危机，大批银行倒闭，投资银行业也遭受严重的损失。
1933年颁布《格拉斯一斯蒂格尔法案》，标志着美国现代商业银行与投资银行分业经营格局的形成。
从20世纪70年代末开始，商业银行再次向投资银行业务领域渗透，出现了商业银行与投资银行混业经营的局面。
从20世纪80年代起，投资银行跳出证券承销和经纪业务等传统业务的局限，向金融业务的多样化、专业化、集中化和国际化方向发展，投资银行变成了大规模的金融公司。
1999年11月，美国国会通过《金融服务现代化法案》，对有关金融监管、金融业务的法律规范进行了突破性修改和清理，为金融分业走向混业扫除了障碍。
2．投资银行的作用在金融活动中，投资银行发挥如下作用：（1）媒介资金供需。
投资银行是沟通资金盈余者和资金短缺者的桥梁，一方面使资金盈余者能够充分利用多余资金来获取收益，另一方面帮助资金短缺者获得所需资金。
（2）构造证券市场。
证券市场由证券发行者、证券投资者、管理组织者和投资银行四个主体构成，其中，投资银行起了穿针引线、联系不同主体、构建证券市场的重要作用。
（3）优化资源配置。
实现有限资源的有效配置，是一国经济发展的关键。
在这一方面，投资银行亦起了重要作用。
朱新蓉《金融市场学》笔记和课后习题(含考研真题)详解(国际金融市场)
第6章国际金融市场6.1 复习笔记一、国际金融市场的形成与发展1．国际金融市场的内涵（1）国际金融市场的涵义国际金融市场（international financial market）有广义和狭义之分。
狭义的国际金融市场是指从事国际间资金融通和借贷交易的市场，又称为国际资金市场，包括国际货币市场和国际资本市场；广义的国际金融市场，则是指进行所有国际金融业务活动的场所，不仅包括国际货币市场、国际资本市场，还包括国际外汇市场、国际黄金市场和国际衍生工具市场。
国际金融市场同国内金融市场的联系与区别：①联系国际金融市场是在国内金融市场的基础上发展起来的，是国内金融市场向国外的扩展和延伸；国际金融市场在市场利率、资金的相互利用、市场活动的交叉及相互影响等方面与国内金融市场都有着密切的联系。
②区别a．参加者不同。
b．交易活动的范围不同。
c．使用的货币不同。
d．政府的管理和干预程度不同。
（2）国际金融市场的要素①国际金融市场的主体国际金融市场的主体是指国际金融市场的交易者或参与者。
按照国别身份，国际金融市场的主体可以分为居民和非居民。
按照法律身份，国际金融市场的主体可以分为个人、一般公司企业、金融机构和政府。
按照市场角色，国际金融市场的主体可以分为债权人和债务人、资金供给者和资金需求者、投资者和筹资者、市场交易商和市场经纪商、金融商品的买方和卖方等。
按照交易目的，国际金融市场的主体可以分为保值者、投资者和投机者。
②国际金融市场的客体国际金融市场的客体是指国际金融市场的交易对象。
按大类划分，国际金融市场的客体可以分为自由外汇和金融工具。
自由外汇是国际外汇市场的客体，是指以可自由兑换的外币所表示的，能用作国际清偿的支付手段和资产。
金融工具是以货币计值的，载有金融交易条件、交易双方各自权利和义务的金融合约。
金融工具又可以细分为传统的金融工具和创新的金融工具。
③国际金融市场的组织形式国际金融市场的组织形式是指将国际金融市场的主体和客体联系起来进行交易的方式。
朱新蓉《货币金融学》复习笔记课后习题详解及考研真题与典型题详解(货币需求与货币供给)
第十四章货币需求与货币供给14.1 复习笔记考点一、货币需求1．货币需求的含义货币需求是指企业、家庭和政府愿意用货币形式持有其财产的一种需要。
（1）名义货币需求与实际货币需求名义货币需求一般记做M d，实际货币需求通常记做M d/P。
在统计上，将名义的货币需求以具有代表性的物价指数（如GDP平减指数）进行平减之后，就得到实际货币需求。
它们之间的区别在于是否剔除了物价变动的影响。
经济主体对货币的实际需求不能由包含物价因素在内的名义货币需求直接反映，所以人们一般更注重考察实际货币需求。
（2）微观货币需求与宏观货币需求微观货币需求是指从微观经济主体，即个人、家庭或企业的角度进行考察，研究在既定的收入水平、利率水平和其他经济条件下，微观经济主体的机会成本最少、所得利益最大时应该保有的货币量。
宏观货币需求是指从宏观经济主体角度进行分析，讨论一国在一定时期内的经济发展与商品生产流通所必需的货币量，在理论上，这种货币量既能满足经济发展的客观要求，又避免了通货膨胀引起的社会经济不稳定。
（3）货币需求存量与货币需求流量存量往往被称为余额、持有额等，流量则往往被称为周转额、发生额等。
货币需求量是一种存量指标。
2．货币需求的决定因素（1）收入收入状况对货币需求的决定作用具体表现在两个方面：①收入水平的高低。
在其他条件不变的情况下，收入水平与货币需求呈正向变动，即收入水平越高，货币需求越多；反之则相反。
②人们取得收入的时间间隔。
在收入水平一定的条件下，人们取得收入的时间间隔与货币的需求量成正比，即取得收入的时间间隔越长，货币需求就越多。
（2）利率市场利率对货币需求的影响表现为两个方面：①市场利率决定人们持有货币的机会成本。
一般而言，市场利率上升意味着人们持有货币的机会成本上升，那么持有有价证券可能就是一种更优的选择，因而货币需求下降；反之则相反。
②市场利率影响人们对未来利率变动的预期，从而影响人们对资产持有形式的选择。
朱新蓉《货币金融学》课后习题-利息和利息率(圣才出品)
第三章利息和利息率一、思考题1．马克思关于利息来源于剩余价值的学说与西方经济学中各类报酬理论有何区别？答：西方经济学的利息理论发展总体呈现三个阶段：一是货币报酬理论，认为利息是货币本身的报酬，这种观点基本上与重商主义理论相联系；二是实物资本报酬理论，认为利息是与实物相对应的资本报酬，这与古典主义前后资本主义经济以商业资本为核心的状况相适应；三是借贷资本报酬论，认为利息是借贷资本的报酬，这与19世纪中后期资本主义经济以产业资本和借贷资本为核心的情况相适应。
马克思在古典经济学的基础上，运用劳动价值论和剩余价值学说，从商品货币关系分析入手，透彻地分析了借贷资本和产业资本的关系，资本所有权和使用权的关系，在借贷资本家和职能资本家的关系的基础上，科学的揭示了利息本质的来源：利息表面上来源与利润，反映为资金的价格，实质是剩余价值的表现形式，是借贷资本家和职能资本家瓜分工人剩余劳动的方式。
西方经济学中各类报酬理论大多数只从某个侧面来观察，基本都没有揭示利息的真实来源，对利息的本质只停留在利润的表层上，没有深刻反映资本主义生产关系的内容，但是马克思深刻揭示了利息的本质来源和界限，并提出了收益资本化理论，为现代信用与金融市场的运行奠定了坚实的基础。
2．收益资本化过程的基本前提条件是什么？答：（1）收益资本化的概念任何能取得收益的事物都可视同为资本。
通过与借贷资本的比较，用市场利率和收益进行计算，可以将该事物折换成一定的资本量，可以用资金价格来衡量，这样就使一些无价值的事物也具有了价格。
这一过程被称为资本化，如土地价格、人力价格等。
（2）收益资本化的两个条件收益资本化过程实际隐含了两个市场规律：一是在充分的自由竞争条件下，随着资金与劳动力的自由流动，不同部门和不同投资活动最终会取得趋于一致的收益率，这就是收益率的收敛性。
这个规律也就是马克思所形容的社会收益率平均化过程。
在这个过程中，经济活动要最终完成同等资金获得同等收益，或者不同等资金获得同等收益率的目标。
朱新蓉《货币金融学》笔记和课后习题(含考研真题)详解
朱新蓉《货币金融学》笔记和课后习题（含考研真题）详解第一章货币与货币制度1.1复习笔记一、货币的产生与发展1货币的产生（1）私有制和社会分工产生了商品和商品交换。
（2）价值是商品交换的基础，价值通过价值形式来表现。
（3）价值形式的变迁推动商品交换从低级向高级发展，货币即由此而产生。
2．货币形式的发展（1）实物货币所有这些实物货币，都有这样的几个共同特点：相比其他商品而言较为珍贵，人们都愿意接受和使用，比其他商品更容易保存，等等。
（2）金属货币相对其他实物货币而言，金属货币具有价值含量高、体积小易携带、不易变质等优点，其自身也经历了从贱金属到贵金属、从金属秤量制到金属铸币制的发展。
①贱金属货币在我国流通的时间较长。
②我国流通贱金属铸币的同时，还流通着金属秤量制的贵金属如金和银。
（3）信用货币①传统信用货币传统信用货币主要有两种形式：一是银行券，二是纸币。
银行券作为典型的黄金凭证均是可兑换银行券，持有者可随时随地向发行者兑换面额标注的黄金。
纸币的发行流通是货币名目主义和货币国定论在实践中的体现，它是一种纯粹的价值符号，无任何保证，只有法律赋予的名义价值。
②现代信用货币现代信用货币就是存款货币。
存款货币是一种以支票或信用卡为支付工具、依靠商业银行转账结算业务进行支付的信用货币。
无论哪种性质和形式的信用货币，都具有这样几个特点：其一，作为价值符号，被用来表示和象征价值，其名义价值高于实际价值。
其二，都是负债货币，是发行者对持有者的负债，在发行者的资产负债表上记入借方。
其三，具有强制性。
中央银行垄断货币发行权，强制发行，强制流通，无限法偿。
③电子货币电子货币指在电子技术的支持下，能够在交易或消费过程中充当支付职能的货币替代品，包括接触式与非接触式的各种各样的卡，以及能在因特网流通的电子钱包。
目前流行的电子货币主要有4种类型：储值卡型电子货币、信用卡应用型电子货币、存款利用型电子货币、现金模拟型电子货币。
3．货币的本质（1）货币所具备的主要特征①货币作为一般等价物，具有两个特点：体现一切商品的价值；可以同一切商品相交换。
朱新蓉《金融市场学》笔记和课后习题(含考研真题)详解-第3~4章【圣才出品】
进行双边直接清算。期限在 7 天内的拆借要求当日清算，超过 7 天的可以在第二个交易日
清算。
进行资金拆借时，拆放行往往要求对方出具抵押物。
（3）拆借市场主要构成要素
①市场参与者
拆借市场的主要参与者是商业银行。银行间拆借系统也往往成为拆借市场的核心层次。
除商业银行外，大量的非银行金融机构也是拆借市场的重要参与者，包括证券机构、保
行货币政策操作的重要中介工具。
3．国库券市场
国库券（treasury bill）是由一国财政部发行的、期限在 1 年及 1 年以内的政府债券。
（1）国库券市场的特点与功能
①国库券的特点：
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首先，国库券以一个国家的税收权力作为担保，其信誉安全可靠。 其次，国库券有发达的二级市场，市场流动性很强，有一个由银行、证券公司、货币市 场基金等金融机构和其他市场参与者组成的高度竞争的市场体系，交易成本低、市场参与者 广泛、交易动机多样化、交易偏好各有不同。 再次，国库券的利息可免交收入所得税。 最后，国库券的面额比较低。 ②国库券市场的功能主要体现在以下几个方面： 第一，满足中央政府对短期资金的需求 第二，为央行实施公开市场业务提供理想的操作对象，这已成为国库券市场最主要的功 能。 第三，为广大金融市场投资者提供了一种无风险的投资工具。 （2）国库券市场的运行机制 ①国库券一级市场 国库券一级市场是国库券由发行人手中转移到投资人手中的过程，一级市场主要围绕着 国库券的发行而运行。国库券的发行有公开招标、承购包销、随时出售和直接发行四种方式。 ②国厍券二级市场 国库券二级市场是一个分散的柜台交易市场，但却有着极高的效率。整个市场通过电话、 计算机等先进的通信技术连接在一起，市场指令由计算机终端传送，全球市场 24 小时不间 断运转，其中，美国的国库券二级市场最为发达。 国库券市场的参与者除了商业银行、非银行金融机构、其他非金融机构和个人投资者外， 央行也是国库券二级市场的积极参与者。 （3）国库券的价格与收益
朱新蓉《货币金融学》【考研真题精选】 【圣才出品】
第一部分考研真题精选一、单选题1．下列有关货币总量的表述中，哪个是正确的？（）。
[中山大学2018金融硕士] A．M1大于M2B．M1与M2增长率的运动轨迹非常相近C．美联储更关注货币总量的长期运动，而非短期运动D．美联储很少修正它之前对货币总量的预测【答案】C【解析】A项，在M1的基础上，货币总量M2增加了一些流动性不及M1的资产，即能够签发支票的一些资产（货币市场存款账户和货币市场共同基金份额），以及其他能以较小成本迅速转化为现金的资产（储蓄存款、小额定期存款），因此M2大于M1。
B项，引起M2变动的因素并非只有M1变动，M2变动轨迹和M1轨迹不甚接近。
C项，美联储会对货币总量进行大幅调整，原因是小额存款机构不需要经常报告其存款余额，并且当有新的数据时，需要对季节性变化的数据调整进行修正，因此，不应过度关注货币总量的短期运动。
D 项，当有新的数据时，美联储需要对季节性变化的数据调整进行修正。
2．如果美联储遵循的是泰勒定理，它就会（）。
[中山大学2018金融硕士]A．提高名义利率的幅度小于通货膨胀率的上升幅度B．提高名义利率的幅度大于通货膨胀率的上升幅度C．当通货膨胀率低于名义利率时，实施泰勒规则D．当通货膨胀率高于名义利率时，实施泰勒规则【答案】B【解析】在泰勒规则下，联邦基金利率指标＝通货膨胀率＋均衡实际联邦基金利率＋1/2×通货膨胀缺口＋1/2×产出缺口。
如果通货膨胀高于目标值，那么中央银行应该将名义利率设定为高过名义目标利率。
更高的通货膨胀率将导致失业增加，失业增加将反过来导致通货膨胀率下降。
泰勒定理指出，货币当局提高名义利率的幅度应当超出通货膨胀率的上升幅度。
3．优先股的收益率经常低于债券的收益率，原因是（）。
[暨南大学2018金融硕士]A．优先股的机构评级通常更高B．优先股的所有者对公司收益享有优先索偿权C．当公司清算时优先股的所有者对公司资产享有优先求偿权D．公司收到的大部分股利收入可以免除所得税【答案】D【解析】优先股指在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股的股票。
货币金融学_朱新蓉__课后习题答案
第一章课后习题答案来源:《货币金融学》学习网时间:2011-12-20 编辑:admin 点击:1285一、关键词1.货币（money；currency）从商品中分离出来固定地充当一般等价物的商品。
现代货币：是指以某一权力机构为依托，在一定时期一定地域内推行的一种可以执行交换媒介、价值尺度、延期支付标准及作为完全流动的财富的储藏手段等功能的凭证。
一般可以分为纸凭证及电子凭证，就是人们常说的纸币及电子货币。
2.信用货币（credit money）由国家法律规定的，强制流通不以任何贵金属为基础的独立发挥货币职能的货币。
目前世界各国发行的货币，基本都属于信用货币。
3.货币职能（monetary functions）货币本质所决定的内在功能。
货币的职能主要包括了价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和国际货币这五大职能。
4.货币层次（monetary levels）货币层次的划分：M1=现金+活期存款；M2=M1+储蓄存款+定期存款；M3=M2+其他所有存款；M4=M3+短期流动性金融资产。
这样划分的依据是货币的流动性。
5.流动性（liquidity）资产能够以一个合理的价格顺利变现的能力，它是一种所投资的时间尺度（卖出它所需多长时间）和价格尺度（与公平市场价格相比的折扣）之间的关系。
6.货币制度（monetary system）国家对货币的有关要素、货币流通的组织与管理等加以规定所形成的制度，完善的货币制度能够保证货币和货币流通的稳定，保障货币正常发挥各项职能。
二、重要概念1.价值形式商品的价值表现形式。
商品的价值不能自我表现，必须在两种商品的交换中通过另一种商品表现出来。
2.一般等价物从商品中分离出来的充当其它一切商品的统一价值表现材料的商品，它的出现，是商品生产和交换发展的必然结果。
3.银行券由银行（尤指中央银行）发行的一种票据，俗称钞票。
早期银行券由商业银行分散发行，代替金属货币流通，通过与金属货币的兑现维持其价值。
朱新蓉《货币金融学》复习笔记课后习题详解及考研真题与典型题详解(国际收支与内外均衡)
第十二章国际收支与内外均衡12.1 复习笔记考点一、国际收支1．国际收支的概念国际收支（balance of payments）是在一定时期内对一国居民与非居民之间的全部经济交易的市场价值所进行的系统记录。
从以下三个方面对概念进行理解：（1）国际收支是流量概念和时期概念，反映在一段时期内国际经济交易的发生额。
（2）国际收支的记录以经济交易为基础，而不是以收付为基础，有的交易即使不涉及外汇的收付也应记入国际收支。
（3）国际收支反映的是居民与非居民之间的经济交易，而不是不同国家公民之间的交易。
2．国际收支平衡表的概念及构成国际收支平衡表（balance of payments account）按照复式簿记原理，以某一特定货币为计量单位，运用简洁的表格形式总括地反映某一经济体在一定时期内与世界其他经济体间所发生的全部经济交易。
国际收支平衡表按照交易的性质分为三大类账户：经常账户、资本与金融账户、误差与遗漏账户。
（1）经常账户经常账户是对实际资源在国际间流动进行系统记录的账户，具体包括货物、服务、收入以及经常转移四个子项目。
①货物。
对货物进出口进行记录，货物进出口又称为有形贸易。
货物按离岸价（FOB）计价。
在国际收支平衡表上，进口记借方，出口记贷方。
②服务。
对服务进出口进行记录，服务进出口亦称无形贸易。
在国际收入平衡表上，支出记借方，收入记贷方。
货物和服务项目反映的交易统称为贸易。
③收益。
对劳动力和资本的国际流动所引起的职工报酬和投资收益进行记录。
职工报酬和投资收益所引起的支出记借方，收入记贷方。
④经常转移。
包括私人转移和政府转移，对单方面进行的、不需要等价偿还的价值转移进行记录。
支出借贷方，收入记借方。
（2）资本与金融账户资本与金融账户是对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户，包括资本账户和金融账户。
①资本账户。
记录国际间资本转移和非生产、非金融资产的收买或放弃。
②金融账户。
记录某一经济体对外资产和负债所有权变更的交易。
朱新蓉《货币金融学》课后习题-金融管理机构(圣才出品)
第八章金融管理机构一、思考题1．中央银行基本职能有哪些？答：中央银行的职能是中央银行性质的具体体现。
按中央银行性质划分，中央银行的三大基本职能是：发行的银行、银行的银行、政府的银行。
（1）发行的银行中央银行是发行的银行，是指中央银行垄断货币发行权，是一国或某一货币联盟唯一授权的货币发行机构。
（2）银行的银行银行的银行职能是指中央银行充当商业银行和其他金融机构的最后贷款人。
银行的银行这一职能体现了中央银行是特殊金融机构的性质，是中央银行作为金融体系核心的基本条件。
中央银行作为银行的银行需履行的职责如下：①集中商业银行的存款准备金；②充当银行业的最后贷款人；③创建全国银行间清算业务平台；④外汇头寸调节。
（3）政府的银行政府的银行职能是指中央银行为政府提供服务，是政府管理国家金融的专门机构。
具体体现在：①代理国库；②代理政府债券发行；③为政府融通资金；④为国家持有和经营管理国际储备；⑤代表政府参加国际金融活动；⑥为政府提供经济金融情报和决策建议。
2．为什么要进行金融监管的国际合作？答：金融国际化及相应的金融风险国际化，使得各国的监管部门对金融活动和机构的监旨必须加强协调和合作，否则，无论是对个别国家还是对整个国际金融市场都有可能带来消极的影响。
加强国际金融监管合作的必要性主要表现在以下几个方面：（1）国际金融服务业经营风险增大，金融国际化在客观上要求加强对国际金融市场的监管。
（2）在金融活动和金融机构的国际化与金融监管的国别化之间，矛盾日益加深。
（3）国际金融业务的创新不断突破现有的金融监管框架，一方面促进了国际金融市场整体效率的提高，产生了积极的经济效益；另一方面也给国际金融体系的安全稳定带来一系列的问题，使国际金融市场不稳定性增加，造成国际金融市场动荡加剧。
二、练习题1．中央银行的业务内容有哪些？答：中央银行发挥其职能要通过资产、负债与清算业务的操作来实现。
（1）负债业务中央银行的负债形成中央银行的资金来源，是中央银行资产业务的基础，主要包括货币发行、存款业务、其他负债（中央银行债券、对外负债和资本业务）三方面的内容。
朱新蓉《货币金融学》复习笔记课后习题详解及考研真题与典型题详解(信用与信用工具)
第二章信用与信用工具2.1 复习笔记考点一、信用概述1．信用的产生和发展（1）产生根源私有制是信用产生的社会制度根源；社会资金流动的不平衡，即经济各部门资金流动余缺的存在是其产生的社会经济根源。
①信用产生的可行性条件是私有制商品货币经济。
②信用产生的必要性条件是资金余缺的存在。
a．家庭部门是最主要的资金盈余部门，因为大多数家庭都会为防备未来的意外支出或大额消费而进行强制性储蓄。
b．政府财政部门是国家最经常的赤字部门。
c．企业部门也是经常性的赤字部门。
d．金融部门作为主要的社会信用中介，在其实际经营过程中，同样可能出现资金短缺的情况。
（2）发展过程①高利贷信用高利贷信用是封闭的、低效率的简单商品经济下的特定产物，是生息资本的古老形式。
在奴隶社会和封建社会，即简单商品经济条件下，高息是信用的最基本特征。
高息的基本特征决定了高利贷的其他特点：剥削性、非生产性、保守性、破坏性、局限性等。
②借贷资本信用借贷资本信用是以金融机构主要是现代商业银行为中介，通过存款、贷款等业务进行社会化的资金有偿分配，完成储蓄向投资的转化，包括资本主义借贷资本信用和社会主义市场经济借贷资本信用。
借贷资本信用具有“双重支付和双重归流”的特殊运动过程：⎧⎫'''→→⋅⋅⋅⋅⋅⋅→→⎨⎬⎩⎭m A G G W P W G G P整个过程中贷款和购买生产要素为两重支付过程，销售与偿还贷款为两重归流。
如果再考虑金融机构的主要资金来源是吸收公众存款，到期必须偿还，则整个借贷资金运动过程就变成下面的“三重支付和三重归流”：⎧⎫''''→→→⋅⋅⋅⋅⋅⋅→→→⎨⎬⎩⎭m A G G G W P W G G G P借贷资本信用按照市场规则进行社会化的资金动员，完全克服了高利贷信用的封闭性、局限性和破坏性的特点，能在最大限度上促进生活、流通、分配和消费，其对现代经济具有决定性的作用。
2．信用的构成要素（1）信用主体信用主体即信用活动中人的要素，表现为各方信用当事人。
朱新蓉《货币金融学》复习笔记和课后习题(含考研真题)详解(金融衍生产品市场)
第十一章金融衍生产品市场11.1 复习笔记一、金融衍生产品市场概述1．金融衍生产品的概念和分类（1）金融衍生产品的概念金融衍生产品亦称金融衍生工具，它是在原生金融工具基础上衍生出来的，根据当前约定的条件在未来规定时间就规定的原生金融工具或变形金融工具进行交易的合约，其价值建立在基础金融工具（如股票、债券、货币等）或基础金融变量之上，价格的变动取决于基础金融工具价格的变动。
（2）金融衍生产品的分类金融衍生产品可以按照基础金融工具的种类、自身的交易性质以及合约类型的不同进行分类。
①按照基础金融工具种类不同，金融衍生产品可以划分为股权式衍生产品、货币衍生产品和利率衍生产品。
股权式衍生产品是指以股票或股票指数为基础金融工具的金融衍生产品，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。
货币衍生产品是指以各种货币作为基础金融工具的金融衍生产品，主要包括远期外汇合约、货币期权、货币互换以及上述合约的混合交易合约。
利率衍生产品是指以利率或利率的载体为基础金融工具的金融衍生产品，主要包括远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换以及上述合约的混合交易合约。
②按照金融衍生产品的交易性质不同，金融衍生产品分为两类：第一类是市场交易双方的风险收益对称，都负有在将来某一期按一定条件进行交易的义务。
属于这一类的有远期合约、期货合约、互换合约。
第二类是市场交易双方风险收益不对称，合约购买方有权选择履行合约与否。
属于这一类的有期权合约、认股权证、可转换债券等。
③按照金融衍生产品的合约类型不同，可以分为远期合约、期货合约、期权合约和互换。
远期合约是指合约双方约定在未来的某一确定时间，按照确定的价格买卖一定数量的某种金融工具的合约。
常见的金融远期合约有远期利率合约、远期外汇合约和远期股票合约。
期货合约是指合约双方在有组织的交易所内签订的，约定在未来的某个日期按照确定的价格买卖一定标准数量的特种金融工具的标准化合约。
朱新蓉《货币金融学》复习笔记和课后习题(含考研真题)详解( 金融发展与金融创新)
第十九章金融发展与金融创新19.1 复习笔记一、金融发展理论1．金融发展的含义与衡量指标（1）金融发展的含义金融发展，主要包括金融资产的发展、金融机构的发展及金融市场的发展。
在金融发展与经济发展的关系分析上，美国的格利和肖以及戈德史密斯的理论最为著名。
在格利和肖看来，所谓金融发展，主要指各类金融资产的增多以及各类金融机构的设立。
在各类金融资产中，货币只是其中一种；在各类金融机构中，银行也只是其中一种。
经济发展，金融业随之发展。
这种发展不仅表现为各类非货币金融资产的涌现和数量的增多，也表现为各种非银行金融中介机构的建立和发展。
（2）金融发展的衡量指标对于一国金融的发展程度，主要从两个角度进行衡量：一是根据金融发展的含义，通过对金融结构状态的数量指标来衡量；二是通过金融发展状态与经济增长的相互关系来衡量。
①金融内部结构指标。
主要金融资产（如短期债券、长期债券、股票等）占全部金融资产的比重；金融机构发行的金融工具与非金融机构发行的金融工具的比率，该比率是衡量金融机构化程度的尺度；在非金融机构发行的主要金融工具中，所有金融机构持有的比率，该比率用来进一步衡量金融机构化程度；主要金融机构如中央银行、商业银行、储蓄机构及保险组织的相对规模大小；各类金融机构资产之和分别占全部金融机构总资产的比重，该比率为分层比率，用来衡量金融机构之间的相关程度；主要非金融部门的内部融资（如公司本身的资本积累）和外部融资（主要指通过金融渠道融入的资金）的相对比重；在外部融资中，国内部门（主要是国内金融机构）和外国贷款人在各类债券和股票等主要金融工具中的相对规模，等等。
②金融发展与经济增长的相互关系指标。
a．金融相关率。
所谓金融相关率，是指一定时期一国全部金融资产价值与该国经济活动总量的比值。
实际统计中，经济活动总量通常用国民生产总值或国内生产总值来表示。
b．货币化率。
货币化率就是指一国通过货币进行交易的商品与服务的值占整个国民生产总值的比重。
朱新蓉《货币金融学》复习笔记和课后习题(含考研真题)详解( 货币政策与宏观调控)
第十七章货币政策与宏观调控17.1 复习笔记一、货币政策基本原理1．货币政策的内涵货币政策所涉及的内容实质上是一个包括货币政策目标、货币政策工具、货币政策作用过程及其效果在内的完整宏观调控体系。
（1）货币政策的作用①通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡。
②通过调控利率和货币总量控制通货膨胀以保持物价的稳定。
③调节国民收入中消费与储蓄的比例。
④引导储蓄向投资的转化并实现资源的优化配置。
⑤调整一国的国际收支失衡，促进内外均衡。
（2）货币政策的构成货币政策作为一个宏观金融调控的政策体系，主要由信贷政策、利率政策和外汇政策三大部分构成。
①信贷政策。
它是指中央银行作为实现其货币政策最终目标而在宏观上所采取的控制信用规模、调节信用结构等控制与调节的政策和措施。
②利率政策。
它是指中央银行为实现其货币政策目标而采取的调控市场利率以影响社会资金供求的方针和各项措施。
中央银行调控利率主要包括三个方面的内容：一是通过调高或降低基准利率，确定浮动幅度；二是调整利率结构，促使资金在合理的资金价格体系指导下被有效地配置和利用；三是对利率体制放松或集中管制，实现利率政策分层调节的作用。
③外汇政策。
它是指中央银行为实现货币政策目标而采取的调控外汇行市和汇率、实行外汇管制、控制国际资本流动及平衡国际收支的方针与各种措施。
外汇政策包括以下内容：一是控制和调节外汇行市，以稳定汇率；二是实行外汇管制，以稳定外汇收支并控制资本流动；三是保持合理的外汇储备，以维持国际清偿能力；四是控制外汇市场的交易，以维护外汇市场的稳定。
2．货币政策规则所谓规则，就是以一种可持续、可预测的方式运用信息的系统性决策程序。
货币政策规则就是关于规则原理在货币政策执行中的运用。
二、货币政策1．货币政策目标规则（1）货币政策的最终目标多数国家中央银行通常有四大货币政策目标，即稳定物价、充分就业、经济增长和平衡国际收支。
①稳定物价a．稳定物价的含义。
稳定物价就是设法使一般物价水平在短期内不发生显著的或急剧的波动，实际上是使物价在短期内保持一种相对稳定状态。
朱新蓉《货币金融学》复习笔记和课后习题（含考研真题）详解（4-6章）【圣才出品】
朱新蓉《货币金融学》复习笔记和课后习题（含考研真题）详解（4-6章）【圣才出品】第四章外汇与汇率4.1复习笔记一、外汇与汇率的基本概念1．外汇的定义及分类（1）外汇的定义外汇指以外国货币表示的用于国际结算的支付手段。
外汇的动态含义是国际汇兑，即通过特定的金融机构（外汇银行）将一国货币兑换为另一种货币，并借助各种金融工具对国际间的债权债务关系进行非现金结算的行为。
静态的外汇从动态的国际汇兑行为衍生而来，它是国际汇兑活动的支付手段和工具，是外汇的物质存在形态。
（2）外汇的分类按能否自由兑换或自由向其他国家支付，外汇可以划分为自由外汇和记账外汇。
自由外汇又称可兑换货币或自由外汇货币，是无须货币发行国的批准，可以随时动用，自由兑换成其他货币，或向第三国办理支付的外汇。
记账外汇又称协定外汇、清算外汇或双边外汇，是不经货币发行国允许，不能自由兑换成其他货币，或对第三国进行支付，只能用于清算协定订立国双方（或多方）结算的外国货币及以其表示的债权。
2．汇率及其标价法（1）汇率的定义汇率是不同货币之间的兑换比率，或以一种货币所表示的另一种货币的价格。
（2）汇率标价法①直接标价法。
用本国货币（报价货币）表示外国货币的价格，或一定单位的外国货币（基准货币）折算成若干单位本国货币的汇率标价法，被称为直接标价法。
②间接标价法。
用外国货币（报价货币）表示本国货币的价格，或一定单位的本国货币（基准货币）折算成若干单位外国货币的汇率标价法，被称为间接标价法。
③美元标价法：用其他货币表示美元的价格，或一定单位的美元折合成若干单位其他国家货币的汇率标价法。
3．汇率的种类（1）按制定汇率的不同方法，汇率可划分为基本汇率和套算汇率。
①基本汇率。
基本汇率指本国货币与关键货币之间的汇率。
关键货币是本国国际经济交易中使用最多、在国际储备中占比最大、可自由兑换的货币。
②套算汇率。
套算汇率又称交叉汇率，是根据基本汇率及其他货币与关键货币之间的汇率计算出的本国货币与其他货币的汇率，亦即通过两种货币的基本汇率计算出的汇率。
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第三章利息和利息率
3.1 复习笔记
一、利息与收益资本化
1．利息理论
（1）对于利息合理性的认识
人类社会对于利息存在的合理性问题，经历了一个从否定到肯定的认识过程。
（2）西方经济学对于利息来源的认识
①货币报酬论。
比较典型的是配第的地租派生理论和洛克的货币分布不均理论。
②资本租金论。
资本租金论是对货币报酬论的一个重大发展。
巴本提出利息是资本租金的观点。
诺思提出了借贷资本租金理论，他也把货币的借贷看成是实物资本的借贷，而利息是由于资本的余缺产生的，可供生产和贸易的资本掌握在没有兴趣进行生产和贸易的人手中，他们愿意将资本出借给愿意从事生产和贸易活动的人，并从中收取利息。
③风险补偿论。
风险来自于借入者的诚信、生产经营状况、利润的高低及生活费用等，因而利息的高低就在很大程度上取决于借入者的迫切程度与贪婪之心。
④产业利润学说。
斯密认为，资本是出借人贷出取息的资财。
这些资财既可以用于生产以提供利润，也可以用于直接的生活消费以维持劳动者的生命，但主要用于资本主义的工农业生产。
这表明斯密所定义的资本是产业资本。
出借人贷出资财所获得的利息也就是产业利润的一部分。
这样，斯密就摒弃了重商主义者和重农主义者以商业资本和农业资本为一般资本的狭隘认识，从整个国民经济出发，深人论述了包括工业资本、农业资本等在内的产业资
本的性质。
⑤资本生产力论。
借贷资本的利息由两部分组成：一是风险性利息，二是纯利息。
风险性利息是资金贷出者承担风险的报酬，不能说明利息的本质；纯利息是源于资本像自然力一样具有生产力，两种生产力结合在一起促进生产，那么借款人借入资本进行生产，其生产出的价值的一部分就要用于支付资本生产力的报酬。
⑥节欲论。
⑦时差论。
⑧等待与资本收益说。
⑨人性不耐理论。
⑩灵活性偏好理论。
（3）马克思主义的利息理论
马克思认为，利息表面上来源于利润，反映为资金的价格，实质是剩余价值的转化形式，是借贷资本家与职能资本家共同瓜分工人剩余劳动的方式。
由此就厘清了利息和利率的界限，即0<利息<利润和0<利率<平均利润率。
由于竞争的缘故，平均利润率会逐渐下降，因此，利率也会逐渐降低。
马克思的利息理论深刻地提示了利息的来源和界限，并在此基础上提出了收益资本化理论，为现代信用与金融市场的运行奠定了坚实的理论基础。
2．收益资本化理论
（1）利息成为收益的一般形式
利润是由生产力水平、外部环境、经营能力等多方面决定的，不确定因素多，因而不固定；利息是借贷行为成立时就确定了的。
利润和利息的这种区别使利息成为资本收益的最低标准，即一般形式，利率尤其是市场利率也就成为资本收益率的一般形式。
（2）收益资本化
任何能取得收益的事物都可视同为资本。
通过与借贷资本的比较，用市场利率和收益进行计算，可以将该事物折换成一定的资本量，可以用资金价格来衡量，这样就使一些无价值的事物也具有了价格。
这一过程被称为资本化，如土地价格、人力价格等。
收益资本化过程实际隐含了两个市场规律：一是收益率的收敛性。
二是在市场上投入一定量的资金或实物，或者投入某种能带来收益的无价值之客观存在，都应带来趋近于平均收益率的收益。
3．利息的计量
（1）会计期间假定
企业财务管理中会计期间的设定主要包括年、半年、季度和月，在界定利息计量的期限标准时，半年期间和季度期间就不用了，再加上一个日的期限，就形成了利息计量活动中常用的年、月和日三种期间，这也是年利率、月利率和日利率三种利率的来源。
（2）单利与复利
如果不计量利息本身的时间价值，每期都按初始本金来计量利息，就是单利；如果计量利息本身的时间价值，即上一期利息自动滚入下一期本金，则为复利。
1S P r n =+⨯（） ()1n S P r =⨯+
上述两个公式分别为计算到期本利和的单利公式和复利公式。
式中：S 表示到期本利和；P 为本金；r 为利率；n 为期限。
二、利率与利率体系
1．利率分类
（1）年利率、月利率和日利率
年利率是用一年的利息除以本金，适用百分号；月利率是用一月的利息除以本金，适用
千分号；日利率则是用一日的利息除以本金，适用万分号。
（2）名义利率和实际利率
名义利率是未剔除物价变动因素的利率，而实际利率则是剔除了物价变动因素的利率。
名义利率=实际利率+物价变动率，即为下述第一个公式。
但在物价变动时，利息本身也面临币值波动，所以应该精确计量，即得到第二个公式。
一般多用第一个公式。
=+
r i P
()()
=++
r i i p
1-1
式中：r表示名义利率；i表示实际利率；P表示物价变动率。
如果通货膨胀率高于名义利率，一般对长期信用活动实行保值贴补制度，否则信用活动尤其是长期信用活动将会大幅减少。
保值贴补制度的基本原则是使实际利率至少不低于零，其基本公式是：名义利率+保值贴补率一通货膨胀率=实际利率I>0。
（3）固定利率和浮动利率
固定利率是指借贷期内不发生变动的利率；浮动利率是指借贷期内可随某种标准不断变化的利率。
（4）官方利率、公定利率和市场利率
官方利率包括基准利率和官方规定的其他利率标准，它是由中央银行规定并强制执行的。
官方利率在利率体系中居主导地位，并在货币政策实施中发挥极其重要的作用。
基准利率首先是一个市场化的利率，有广泛的市场参与性，能够充分地反映市场供求关系；其次它是一个传导性利率，在整个利率体系中处于支配地位，关联度强，影响大；最后它要具备一定的稳定性，便于控制。
公定利率是银行同业公会或类似组织所形成的，对会员具有一定指导作用的利率。
广义的市场利率是指完全由市场供求决定的利率，准确地说应该叫市场化利率；狭义的
市场利率是指在整个利率体系中，市场交易量最大、信息披露最充分从而也是最有代表性的利率，它代表一种平均水平并具有广泛影响力和参照性。
狭义的市场利率在金融投资活动尤其是证券市场投资中，往往是基本的参照标准，并在证券定价中发挥决定性作用，因而在金融活动中通常所称市场利率即狭义市场利率。
市场利率在不同的国家由不同的具体利率表示，如我国一般以商业银行1年期定期存款利率作为市场利率；美国主要是指国库券利率；欧洲货币市场则以伦敦银行同业拆放市场利率为市场利率。
（5）存款利率与贷款利率
存款利率是可吸收存款的金融机构尤其是商业银行在吸收公众存款时约定向存款人支付利息时适用的利率；贷款利率则是发放贷款时约定向借款人收取利息所适用的利率。
存贷款利率之间存在一个利差，这个利差就是金融机构弥补业务成本费用并形成合理利润的主要来源。
（6）优惠利率与惩罚利率
优惠利率是指在普通利率基础上给予存款人或借款人一定优惠，使其享受更高收益或更低成本的利率；惩罚利率则是为减少存款人收益或提高借款人成本而实行的利率。
两者合称差别利率。
（7）短期利率和长期利率
长期与短期的一般界限是1年，所以l年期及以下的信用活动所适用的利率叫短期利率，而l年期以上的利率就是长期利率。
2．复利的运用
（1）现值理论
在复利规则下，一笔资金运用一段时间后，必然会产生一定的时间价值。
在这段时间的起点上，没有包含时间价值的资金量称为现值；在时问的终点上，包含了时间价值的资金量
称为终值。
现值与终值之间的换算由复利公式可得，即
S=P （1+r ）n
亦即终值＝现值×（1+利率）期限。
则，
()1n S P r =
+
（2）投资项目评估
运用现值理论进行计算。
（3）考察利率期限结构
3．利率体系 利率体系是经济运行机体中存在的各种利率由内在因素联结而成的有机系统，包括利率结构和相互传导机制。
（1）利率品种结构
①中央银行利率。
中央银行利率一般是基准利率，即由中央银行控制并对利率体系有直接决定作用的利率。
中央银行利率主要包括再贴现利率、再贷款利率、法定存款准备金利率和超额存款准备金利率等。
以上几种中央银行利率都只对商业银行等金融机构直接使用，因此直接调节的是金融机构的资金状况和信用规模，对于普通的经济主体无法直接起作用，所以其宏观调控效应的发挥需要通过商业银行利率来传导。
②商业银行利率。
商业银行利率可分成两类：一类是直接对微观经济主体如企业和居民起作用的利率，有时称为商业利率，包括存款利率、贷款利率、可转让大额存单利率和贴现利率等；另一类是金融机构同业之问进行资金融通时适用的利率，或称同业利率，如拆借利。