企业融资策划培训课件模板ppt
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中小企业投融资方案策划培训课件PPT课件
万亿，而银监会今年明确禁止借新还旧，使得融资平台的短期
债务展期出现困难。融资平台的再融资压力有多大，取决于银
监会的四分类标准实际执行起来有多严。从历史经验来看，地
方政府债务增长在经历了高峰期后，一旦大幅收缩，违约风险
就会上升，而银行信贷资产质量的恶化又会进一步加剧再融资
应收类科目的备抵计风提 险。
2
贴现和一次性还本付息适合于短期品种，不适合中长期品种； 一年一次付息，到期一次还本是目前市场内中长期品种普遍采用的方式，市场接受程度高； 相比一年两次付息，程序简便，不增加兑付工作量。
应收类科目的备抵计提
企业债券发行工作结构
债权人
保护债权 人权益
发改委
主承销商 评估师
债券代理人
关注发行 人资信状
况等
期限匹配
企业债券使用期限灵活、发行规模 大，既可满足大型建设项目融资需 要，又能满足发行人日常资金需求， 可用于偿还银行贷款以改善债务结 构，甚至补充流动资金等
根据《银行间债券市场非金融企业短期 融资券业务指引》，短期融资券期限在 一年以内，主要用于补充流动资金不足， 降低短期债务的财务成本
成本锁定
进行资 信评级
出具法律 意见书
证监会会签
向国家发改 委报送材料， 由国家发改
委审批
信用评级机构
律师事务所
人民银行会签
中央国 债登记 结算 公司登 记托管
承销商 销售债
券
阶段一：前期准备工作（约1个月） 阶段二：债券发行申请（约2个月） 阶段三：债券发行（约半个月）
✓ 主承销商进场，协助公司制定 债券发行方案；
为承销团提供法律咨询
就债券的发行、上市出具法律意见书和律师工作报告 完成发行人的法律尽职调查 出具债券评级报告 进行债券存续期间的跟踪评级
企业融资学PPT课件
企
融资资本
业
财
富
的
增
加
企业赢利，使股东权益增加,因此获得自有资金
.
6
1.1.5企业融资动机
• 扩张性融资动机 • 调整性融资动机
.
7
1.1.6企业的融资需求
企业成长过程与融资方式的发展变化图示
企业成立
融资对象:企业股东 资金的用途:企业注册资本金 融资的形式:自有资金
成长阶段 快速发展阶段
融资对象:银行、客户 资金的用途：流动周转资金 融资的形式：银行贷款、应收帐款
特征：股权融资筹措的资金形成公司的股本，股本是公司从 事生产经营活动和承担民事责任的基础，也是股东对公司 实施股权控制和取得收益分配权益及剩余财产索取权的基 础。
股权融资是决定公司对外举债的基础，因而具有“财 务杠杆性”。
股权融资稀释公司股权，从而引起公司股权控制权、 收益分配权和剩余财产索取权的分散。
债权融资的成本可记入公司财务费用，充减应税所得 额，因而具有税盾效应。
.
14
1.2.3企业融资结构
融资结构是指公司各项资金的来源、组合及其相互关系，它 反映公司资产负债表右边项目的结构。
资本结构是指公司长期资金的来源、组合及其相互关系，主 要反映权益资本和长期负债的组合及其相互关系。
融资结构的表现形式： 1.直接融资比例和间接融资比例 2.内源融资比例和外源融资比例 3.股权融资比例和债权融资比例 4.长期资本比例和短期资本比例
企业投融资
主讲 徐燕
.
1
第一章 导言
• 主要内容
• 1.1企业融资概述 • 1.2企业融资渠道与融资类型 • 1.3企业的融资环境
.
2
1.1.企业融资概述
《企业融资策划》PPT课件
托管担保贷款是一种创新的担保方式。
编辑版ppt
17
④贴现贷款：
贴现贷款主要指票据贴现融资，是指票据 持有人将商业票据转让给银行，取得扣除贴 现利息后的资金。在我国，商业票据主要是 指银行承兑汇票和商业承兑汇票。这种融资 方式的好处之一是银行不按照企业的资产规 模来放款，而是依据市场情况（销售合同） 来贷款。
企业重组比较难的是文化融合。
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28
④上市融资
通过IPO（首次公开发行）、买壳上市、借 壳上市等方式在国内外股票市场上市。
公司上市的目标市场由国内的A股市场、B 股市场、中小企业板市场、香港联交所、美 国的纳斯达克市场、以及纽约、伦敦、新加 坡等地的主板或创业板市场。
公司上市手续复杂，须具备很高的条件， 成为一家透明度极高的“公众公司”。
银行采用这种方式提供贷款，一般是对有 工商登记、年检合格、管理有方、信誉可靠、 同银行有较长期合作关系的企业。
编辑版ppt
16
③担保贷款：
是指借款方向银行提供符合法定条件的第 三方保证人作为还款保证，借款方不能履约 还款时，银行有权按约定要求保证人履行或 承担清偿贷款连带责任的借款方式。
担保贷款根据担保人的不同可分为：企业 担保贷款；专业担保机构担保贷款；托管担 保贷款。
对与高等院校、科研机构建立稳定项目开 发关系或拥有自己研究部门的高科技中小企 业，银行除了提供流动资金贷款外，也可办 理项目开发贷款。
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23
⑧出口创汇贷款：
对于生产出口产品的企业，银行可根据出 口合同，或进口方提供的信用签证，提供打 包贷款。对有现汇账户的企业，可以提供外 汇抵押贷款。对有外汇收入来源的企业，可 以凭结汇凭证取得人民币贷款。对出口前景 看好的企业，还可以商借一定数额的技术改 造贷款。
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17
④贴现贷款：
贴现贷款主要指票据贴现融资，是指票据 持有人将商业票据转让给银行，取得扣除贴 现利息后的资金。在我国，商业票据主要是 指银行承兑汇票和商业承兑汇票。这种融资 方式的好处之一是银行不按照企业的资产规 模来放款，而是依据市场情况（销售合同） 来贷款。
企业重组比较难的是文化融合。
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28
④上市融资
通过IPO（首次公开发行）、买壳上市、借 壳上市等方式在国内外股票市场上市。
公司上市的目标市场由国内的A股市场、B 股市场、中小企业板市场、香港联交所、美 国的纳斯达克市场、以及纽约、伦敦、新加 坡等地的主板或创业板市场。
公司上市手续复杂，须具备很高的条件， 成为一家透明度极高的“公众公司”。
银行采用这种方式提供贷款，一般是对有 工商登记、年检合格、管理有方、信誉可靠、 同银行有较长期合作关系的企业。
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16
③担保贷款：
是指借款方向银行提供符合法定条件的第 三方保证人作为还款保证，借款方不能履约 还款时，银行有权按约定要求保证人履行或 承担清偿贷款连带责任的借款方式。
担保贷款根据担保人的不同可分为：企业 担保贷款；专业担保机构担保贷款；托管担 保贷款。
对与高等院校、科研机构建立稳定项目开 发关系或拥有自己研究部门的高科技中小企 业，银行除了提供流动资金贷款外，也可办 理项目开发贷款。
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23
⑧出口创汇贷款：
对于生产出口产品的企业，银行可根据出 口合同，或进口方提供的信用签证，提供打 包贷款。对有现汇账户的企业，可以提供外 汇抵押贷款。对有外汇收入来源的企业，可 以凭结汇凭证取得人民币贷款。对出口前景 看好的企业，还可以商借一定数额的技术改 造贷款。
企业融资知识培训分享图文PPT课件
经营存在违法违规
欺诈、跑路‘诈贷’
违规操作，内控不严，
监守自盗
雨宝宝不 甘落后 ，纷纷 降落人 间，小 雨点像 一颗颗 黄豆， 打在树 叶上、 地上、 窗户上 ，发出 “啪啪 ”的响 声。雨 越下越 大，一 阵赶着 一阵， 像细线 一样。 雨变得 更加猛 烈了， 瓢泼似 的雨落 下来像 一片瀑 布一样 ，花已 经趴倒 在地。
资金方把融资方未来预期能够取得现金流提前透支
雨宝宝不 甘落后 ，纷纷 降落人 间，小 雨点像 一颗颗 黄豆， 打在树 叶上、 地上、 窗户上 ，发出 “啪啪 ”的响 声。雨 越下越 大，一 阵赶着 一阵， 像细线 一样。 雨变得 更加猛 烈了， 瓢泼似 的雨落 下来像 一片瀑 布一样 ，花已 经趴倒 在地。
资产
应收账款
•
应收账款质押
•
保理（有追索权，无追索权）
存货
•
动产质押
•
仓单质押
固定资产
•
房产抵押（住宅、商铺、写字楼、工
无形资产
雨宝宝不 甘落后 ，纷纷 降落人 间，小 雨点像 一颗颗 黄豆， 打在树 叶上、 地上、 窗户上 ，发出 “啪啪 ”的响 声。雨 越下越 大，一 阵赶着 一阵， 像细线 一样。 雨变得 更加猛 烈了， 瓢泼似 的雨落 下来像 一片瀑 布一样 ，花已 经趴倒 在地。
Reits、外资并购
商业承况汇票、银
行承况汇票
14.应付款
应付工程款/物料款、
其他应付款
自有购房款
16.个人信房金融
商业个贷、公积
金个贷、消费贷、
过桥贷
资金方考量什么？
雨宝宝不 甘落后 ，纷纷 降落人 间，小 雨点像 一颗颗 黄豆， 打在树 叶上、 地上、 窗户上 ，发出 “啪啪 ”的响 声。雨 越下越 大，一 阵赶着 一阵， 像细线 一样。 雨变得 更加猛 烈了， 瓢泼似 的雨落 下来像 一片瀑 布一样 ，花已 经趴倒 在地。
企业融资计划书PPT
08
附录
营业执照复印件
营业执照正本
展示企业合法注册信息，包括企业名称、住所、注册资本、 经营范围、法定代表人等。
营业执照副本
作为企业合法经营的凭证，可用于办理各种行政许可和银行 业务等。
财务报表及审计报告
资产负债表
展示企业在某一时间点上的资产、负 债和所有者权益状况，反映企业的资 产结构和偿债能力。
项目进展
说明项目的研发阶段、成 果及未来发展规划。
融资目的
研发投入
为项目研发提供资金支 持，加速产品迭代和创
新。
市场推广
加大市场营销力度，提 高品牌知名度和市场份
额。
扩大生产
扩大生产能力，满足市 场需求，提升规模效应
。
优化财务结构
改善企业资产负债结构 ，降低财务风险。
融资计划概述01来自020304
03
融资方案
融资方式
股权融资
通过出售公司股份引入战略投资 者或财务投资者，获取资金支持
。
债权融资
向银行、信托等机构申请贷款， 以公司资产或信用作为担保。
夹层融资
结合股权和债权特点，通过发行 优先股、可转债等方式融资。
融资额度
01
根据企业实际需求和市场规模， 计划融资1亿元人民币。
02
根据不同融资方式，设定不同融 资额度的分配比例。
04
财务预测与投资回报
财务预测
收入预测
基于市场调研和销售策略，预测公司未来3-5年的收入情况。
成本预测
根据产品成本、运营成本、销售成本等，预测公司未来3-5年的成 本结构。
利润预测
结合收入与成本预测，计算公司未来3-5年的毛利润和净利润。
房西苑企业融资策划课件
案例启示与经验总结
启示四：持续优化融资结构
企业应根据市场变化和自身发展需要，持续优化融资结构，降低融资成本和风险 。
06
总结与展望
总结融资策划的重要性和实施要点
融资策划的重要性
融资策划是企业发展的重要环节，通 过合理的融资安排，企业可以获得足 够的资金支持，实现经营扩张、技术 创新和市场开拓等目标。
混合融资策划
总结词
混合融资需要平衡股权和债权的利益关系。
详细描述
混合融资需要平衡股权和债权的利益关系，因为两种融资方式对企业的财务状况和股权 结构都有不同的影响。如果不能很好地平衡两者的利益关系，可能会导致企业面临财务 危机或股东利益受损的风险。因此，在混合融资策划中，企业需要充分评估各种因素，
制定合理的融资方案和管理措施，以确保混合融资能够实现最佳的效果。
总结词
股权融资可能会稀释现有股东的持股比例。
详细描述
股权融资可能会稀释现有股东的持股比例，这可能会对公 司的股权结构产生影响。因此，在股权融资策划中，企业 需要与现有股东进行充分沟通，确保他们理解稀释的后果 ，并制定相应的措施来平衡各股东的利益。
债权融资策划
总结词
通过借款来筹集资金。
详细描述
债权融资策划是指企业通过向银行或其他金融机构借款来筹集资金的方式。这种融资方式 通常用于企业的成熟期和扩张期，可以帮助企业扩大生产规模、提高市场份额和增加利润 。
04
融资策划的风险控制与管理
风险识别与评估
风险识别
通过收集相关信息，识别企业融 资过程中可能面临的各种风险， 如市场风险、信用风险、流动性 风险等。
风险评估
对识别出的风险进行量化和定性 评估，确定风险的大小、发生概 率和潜在影响。
企业融资讲座PPT课件
3)国际融资租赁。
4)BOT(Build Operate Transfer)。泉州的刺桐大 桥就是一个例子。
5)投资基金。
6)国际贷款和发行国际债券。
7)三来一补。三来一补，即来料加工、来样加工、
来件装配和补偿贸易。
2021/6/20
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（二）资金成本
鉴于长期资金的重要性，这里主要分析长 期资金的成本。
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（一）企业的融资方式
企业的融资方式按资金来源可以分为内 源融资方式和外源融资方式。前者指从企业 内部筹集资金的方式，后者指从企业外部筹 集资金的方式。其中，外源融资又包括国内 外源融资和国际外源融资两类。
1．内源融资
2．外源融资
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1．内源融资
(1)留利资金。留利资金是指企业创造的利润中， 除去向所有者支付的报酬外（如向股东支付的股 利），企业自行留用的剩余利润。
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Ⅳ、融资方式
一、内源融资 二、外源融资
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一、内源融资
（一）留利资金 （二）沉淀资金 （三）内部集资
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（一）留利资金
留利资金简单地说，就是企业自行留用的 剩余利润。它主要用于以下几个方面：
(1)弥补被没收的财物损失，缴纳因 违反税法规定而需要支付的滞纳金和罚款。
利率。这开了福建省以无形资产担保贷款的先河。
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二、案例评析
任何企业都必然要筹措和使用一定比例的借入 资金。获得这些资金的方式有直接融资和间接融资 两种：直接融资是通过在资本市场发行股票或债券 的方式来筹资，间接融资则主要是银行贷款。由于 中小企业存在比大企业更高的经营风险和信用风险， 各国的中小企业通过资本市场融资远比大企业困难。 而在我国，由于资本市场的发展尚不够完善，直接 融资渠道狭窄，于是银行贷款就成了中小企业获取 资金的重要渠道，甚至是惟一的正式途径。
企业融资模版ppt
仓储部
仓储物流中心
研发部
研发管理中心
营销策划中心
企业管理中心
生产管理中心
财务管理中心
集团下属公司
市场部销售部企划部信息部开发部
企管部行政部网络部法务部人力资源部规划发展部
财务部审计部资金部
饲料公司食品公司贸易公司养殖场
常务副总裁
董事会
监事会
总裁办
总裁
PART ONE
项目介绍
√ 项目来源
√ 需求分析
企业理念
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核心理念
团队作风
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发展使命
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18,500,000
全年总额：
毛利润
纯利润
350万
500万
300万
仓储物流中心
研发部
研发管理中心
营销策划中心
企业管理中心
生产管理中心
财务管理中心
集团下属公司
市场部销售部企划部信息部开发部
企管部行政部网络部法务部人力资源部规划发展部
财务部审计部资金部
饲料公司食品公司贸易公司养殖场
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全年总额：
毛利润
纯利润
350万
500万
300万
《企业融资》PPT课件 (2)
监督费用，即委托人通过适当的激励和约束，以减少代理人机会主义行 为所花费的成本；
保证支出，即在一定条件下，代理人需要交付一定保证金，以取得委托 人的信用，使之相信代理人不会采取危及其利益的行为。若有损害，将 会获得相应补偿。
二、债务资本的代理成本
债务资本的代理成本是由债权人和企业（股东、经营者等）之间的利益冲突 引起的。
假定：公司规模和外部筹资总量保持不变；
当公司外部筹资全部是股权时，债务的代理成本 为零；当外部筹资全部是债务时，股权的代理成 本为零。
随着债务的增加，债务的代理成本上升，而外部 股权的代理成本下降；
当债务增加到一定程度后，债务的边际代理成本 将超过外部股权的边际代理成本；
公司的价值由代理成本决定，外部股权与债务的 最优比例则由总代理成本最低点决定。
不同性质的融资方式存在不同的责权利安排，对企业经营约束和影响不同。
保持距离型融资； 控制导向型融资。
保持距离型融资
保持距离型融资的主要工具是债务，包括以担保债务的方式筹措外部资金 （担保短期债务、担保股权以及长期债券）。
控制导向型融资
控制导向型融资的主要工具是股权。在控制导向型融资中，投资者通过自己 监控公司来减少代理问题。另一种形式是，对经营者进行改组。
（1）当X≥A+B时，控制权掌握在股东手中； （2）当X≥A+B+C时，控制权实际上掌握在经理手中； （3）当A≤X<A+B时，控制权掌握在债权人手中； （4）当 X<A时，控制权实际上掌握在员工手中。
第二，融资成本不同。 债权融资成本较小，股权融资成本较大：
首先，债权资本收益固定，与企业未来收益 无关；而股权资本的收益分配随企业收益的 变化而变化；
保证支出，即在一定条件下，代理人需要交付一定保证金，以取得委托 人的信用，使之相信代理人不会采取危及其利益的行为。若有损害，将 会获得相应补偿。
二、债务资本的代理成本
债务资本的代理成本是由债权人和企业（股东、经营者等）之间的利益冲突 引起的。
假定：公司规模和外部筹资总量保持不变；
当公司外部筹资全部是股权时，债务的代理成本 为零；当外部筹资全部是债务时，股权的代理成 本为零。
随着债务的增加，债务的代理成本上升，而外部 股权的代理成本下降；
当债务增加到一定程度后，债务的边际代理成本 将超过外部股权的边际代理成本；
公司的价值由代理成本决定，外部股权与债务的 最优比例则由总代理成本最低点决定。
不同性质的融资方式存在不同的责权利安排，对企业经营约束和影响不同。
保持距离型融资； 控制导向型融资。
保持距离型融资
保持距离型融资的主要工具是债务，包括以担保债务的方式筹措外部资金 （担保短期债务、担保股权以及长期债券）。
控制导向型融资
控制导向型融资的主要工具是股权。在控制导向型融资中，投资者通过自己 监控公司来减少代理问题。另一种形式是，对经营者进行改组。
（1）当X≥A+B时，控制权掌握在股东手中； （2）当X≥A+B+C时，控制权实际上掌握在经理手中； （3）当A≤X<A+B时，控制权掌握在债权人手中； （4）当 X<A时，控制权实际上掌握在员工手中。
第二，融资成本不同。 债权融资成本较小，股权融资成本较大：
首先，债权资本收益固定，与企业未来收益 无关；而股权资本的收益分配随企业收益的 变化而变化；
企业金融理财融资路演通用PPT模板
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2025年12月
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2024年6月
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2023年5月
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2022年4月
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2021年3月
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融资方案ppt
项目四期：上市。细拆1万份，再发行900 万股。
15
第
▪ 第一种模式：项目包装融资
四 类
▪ 第二种模式：高新技术融资
其
▪ 第三种模式：IFC国际投资
他
▪ 第四种模式：专项资金投资
融 资
▪ 第五种模式：产业政策投资
模
式
16
二、股权融资与债权融资的区别 1、长期稳定性：没有到期日 2、不可逆性：不需要还本 3、无担负性：没有利息负担 4、可放大性：提高融资能力
26
七、“融资有道” 原则 “君子爱财，取之有道”
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第五节 投资决策的原则
▪风险收益平衡原则 ▪货币计算时间价值原则 ▪以现金流量为基准原则 ▪机会不可均沾原则
28
第六节 资本市场
一、资本市场内涵 二、资本市场的分类 三、资本市场功能 四、金融机构
2022/3/22
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一、资本市场内涵
• 何谓资本市场：又称长期资金市场，买卖中长 期信用工具、实现较长时期资金融通的场所。 泛指资金借贷期长于1年的市场。
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第三节 融资风险指标
财务风险控制（资产、负债和权益的关系） 1、资产负债率=负债总额/资产总额 2、偿债比率=每年偿债额/年税前收入
18
3、市值杠杆比率=总负债/总市值 总市值=总负债市值+总权益市值
4、流动比率=流动资产/流动负债 5、担保比率=对外担保额度/公司净资产
19
第四节 融资策划的七原则
•
•
87、即使行动导致错误，却也带来了 学习与 成长； 不行动 则是停 滞与萎 缩。
•
•
88、光说不干，事事落空；又说又干 ，马到 成功。
•
企业融资讲义课件(ppt 83页)(精)
---------------------------------------------------------------最新资料推荐------------------------------------------------------ 企业融资讲义课件(ppt 83页)（精）企业负债融资问题初探企业负债融资问题初探企业负债融资问题初探企业负债融资问题初探一、负债融资的概述（一）负债融资的含义负债融资是指通过增加企业的债务筹集资金,主要有借款,发行债券,融资租赁等.是市场经济条件下企业筹集资金的必然选择。
但是这种筹资方式，在给企业带来巨大效用的同时，也会带来一些潜在的风险。
（二）负债融资的优缺点 1.负债融资的正面效应分析（1）利息抵税效用。
负债相对于股权最主要的优点是它可以给企业带来税收的优惠，即负债利息可以从税前利润中扣除，从而减少应纳税所得额而给企业带来价值增加的效用。
世界上大多数国家都规定负债免征所得税。
中国《企业所得税暂行条例》中也明确规定：在生产经营期间，向金融机构借款的利息支出，可按照实际发生数扣除。
负债的利息抵税效用可以量化，用公式表示为：利息抵税效用=负债额负债利率所得税税率。
所以在既定负债利率和所得税税率的情况下，企业的负债额越多，那么利息抵税效用也就越大。
1/ 3（2）财务杠杆效用。
债券的持有者对企业的现金流量拥有固定索取权。
当企业经营状况很好时，作为债权人只能获得固定的利息收入，而剩余的高额收益全部归股东所有，提高了每股收益，这就是负债的财务杠杆效用。
需要注意的是，财务杠杆是一种税后效用，因为无论是债务资本产生的收益还是权益资本产生的收益都要征收企业所得税。
财务杠杆效用也可以用公式来表示：财务杠杆效用=负债额（债务资本利润率-负债利率）（l 一所得税税率）在负债利率、所得税税率既定的情况下，即在一定的负债规模和税率水平下，负债资本利润率越高，财务杠杆效用就越大；该利润率等于负债利率时，财务杠杆效用为零；小于负债利率时，财务杠杆效用为负。
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资本运营-投资融资
美国项目管理协会会员
电话：10-87796002 13901368149 邮箱：maxfang@
（一）了解投资与融资
投资与融资殊途同归 资金内循环与外循环 用人家的水浇自家园 信用资金与股本资金 两种不同的发展战略 把融资视为商品交易
投资项目价值链分析
龙头价值链在哪里？ 短缺价值链在哪里？ 核心竞争力在哪里？
投资者如何选择退路
没有流动就没有安全 上市套现 溢价转让 股东回购
如何提高资产的流动性
资产的流动性
可细拆分割 可标准计量 可凭证授权 可方便交换
资产的证券化
设计投资的退出机制
例一：科技项目的投资退出机制：股权， 专利，分成，上市
投资与融资殊途同归
投资学有两个门可以进入： 一个门是投资，一个门是融资； 从投资的门进入，把学问越做越深； 从融资的门进入，把学问越做越浅； 无论从那个门进入，就是殊途同归；
资金的内循环与外循环
资金内循环：从利润（客户）流入，从成本 （供应）流出
资金外循环：从成本（股东）流入，从利润 （分红）流出
市场分析的基本模式
市场总量分析
• 需求总量统计 • 预测市场增幅 • 预测供求差额 • 确定目标份额
市场定位分析
• 客户群体定位 • 性能价格定位 • 价值链条定位 • 市场周期定位
竞争优劣分析
• 技术优势分析 • 品牌优势分析 • 资源优势分析 • 管理优势分析
市场分析的方法工具
资料统计法 概率交集法 边际效益法 参照类比法 水涨船高法 零和竞争法
基金的投资者：基金股东 基金的管理者：管理公司 基金的保存者：托管银行 基金的使用者：项目公司
所有权与经营权分离：
所有权分散，风险降低了 经营权集中，操作专业化 两权杠杆差，效率提高了 规范化制衡，操作理性化
股权结构演变（实例）
初创期：创始资金与股权分配 培育期：二期融资与股权稀释 成长期：三期融资与股权变化 收获期：上市融资与增资扩股
人和
投资决策的工具方法
双指标评估模型，随身携带坐标 要素加权量化表，心中揣着秤砣 竞争性要素分析，信手掂来标尺 刘易斯决策模型，大脑装上程序
投资决策的典型程序
决策程序：一看二问三估算 技术论证：鸡蛋里面挑骨头 效益论证：借用风险称效益 尽职调查：先脱衣服后上床 资金监管：掐着水表拧龙头
不同层面的投资者
以投资商务模式划分：
实业投资者：买鸡下蛋 金融投资者：买蛋卖鸡 证券投资者：买鸡卖鸡
不同层面的投资者
以资本运营阶段划分
种子资金：孵化科技成果 风险资金：包装可行项目 培育资金：开拓新兴市场 成长资金：扩大经营规模 公募资金：赎出私募资金
投资基金的运营模式
四个角色，三权分立：
凭自身积累滚雪球般从小发展壮大； 冒巨大的市场竞争风险，系统风险；
上电梯战略：资本运营
企业融资，借金融资本之力迅速扩张； 可以抵抗系统风险，但冒非系统风险； 今天时代不是大鱼吃小鱼，而是快鱼吃慢鱼；
企业三个层面的竞争
技术层面竞争：时间上的领先； 市场层面竞争：空间上的优势；及特点 无担保债券的分类及特点 可转换债券的分类及特点 可赎回债券的分类及特点 浮动利债券的分类及特点 固定利债券的分类及特点 记名债券的分类及特点 不记名债券的分类及特点
（三）投资决策
选择项目的三道门槛 投资决策的四项原则 标准的投资决策程序 尽职调查涉及的问题 参照体系的纵横坐标 投资项目的市场分析 投资项目价格性能比 没有退路就没有安全
投资决策的四项原则
风险与收益平衡 货币有时间成本 现金以流量计算 超额利润平均化
选择项目的三道门槛
产业前景
• 朝阳或夕阳产业 • 政府支持或限制 • 国民经济增长点 • 技术革新的后劲
天时
市场定位
• 客户群体定位 • 市场周期定位 • 产业价值链定位 • 核心竞争力定位
地利
团队素质
• 是否相互理解 • 是否执行力强 • 是否团结合作 • 是否稳定结构
把融资看作市场交易
资产运营中，企业（资产）和项目是出售的商品； 融资者就是商品的卖方，投资者就是商品的买方； 卖方和买方之间达成交易取决于双方的相互理解； 投资和融资双方相互了解的最好办法是交换立场； 签约之前算盘须两面打，签约之后算盘须两面打；
（二）投资者与融资模式
选择什么样的投资者 投资机构的阶段定位 投资机构的功能定位 设计不同的融资模式
融资模式的优选排序
第一象限：外部权益融资 第二象限：外部信用融资 第三象限：内部权益融资 第四象限：内部信用融资
信用融资：寅吃卯粮
方式\来源
抵押融资 质押融资
信用融资 项目融资 担保融资 条件融资 其他方式
买方
卖方
社会
机构
企业融资，战略战术
权益融资，砍腿换车；信用融资，寅吃卯粮； 金融租赁，借鸡生蛋；买方信贷，贸易补偿； 资产信托，表外融资；整合资源，空手套狼； 零存整取，蓄水滴灌；股权质押，典手借枪； 一夫二妻，一胎双子；市场孵化，凭奶认娘； 围点打援，以两搏斤，项目融资，画饼赊账；
例二：房地产项目的资金退出： 零售整租，击鼓传花
例三：加工业项目的资金退出： 买壳上市，借尸还魂
（四）项目包装要旨
投资者爱听什么故事 项目包装的方法技巧 寻求中介机构的帮助 商务模式的设计策划 商务计划书基本模式
项目融资成功三要素
实力
包装
运气
投资者爱听什么故事
报告文学
有资产，有产品 有市场，有利润
科幻小说
有理想，有根据 有计划，有资源
巧妙地运营无形资产
有形资产一代致富，无形资产一夜致富 有形资产拼硬成本，无形资产凭软成本 有形资产算数增长，无形资产几何增长 有形资产越分越少，无形资产越分越多
资金内循涉及会计财务，属于产品经营，日 常运营决策
金外循环涉及金融财务，属于资产经营，最 高层决策。
企业运营的四种选择
当老婆养：投资风险小，经营难度小； 当儿子养：投资风险小，经营难度大； 当女儿养：投资风险大，经营难度小； 当猪仔养：投资风险大，经营难度大；
两种不同的发展战略
上楼梯战略：产品运营
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电话：10-87796002 13901368149 邮箱：maxfang@
（一）了解投资与融资
投资与融资殊途同归 资金内循环与外循环 用人家的水浇自家园 信用资金与股本资金 两种不同的发展战略 把融资视为商品交易
投资项目价值链分析
龙头价值链在哪里？ 短缺价值链在哪里？ 核心竞争力在哪里？
投资者如何选择退路
没有流动就没有安全 上市套现 溢价转让 股东回购
如何提高资产的流动性
资产的流动性
可细拆分割 可标准计量 可凭证授权 可方便交换
资产的证券化
设计投资的退出机制
例一：科技项目的投资退出机制：股权， 专利，分成，上市
投资与融资殊途同归
投资学有两个门可以进入： 一个门是投资，一个门是融资； 从投资的门进入，把学问越做越深； 从融资的门进入，把学问越做越浅； 无论从那个门进入，就是殊途同归；
资金的内循环与外循环
资金内循环：从利润（客户）流入，从成本 （供应）流出
资金外循环：从成本（股东）流入，从利润 （分红）流出
市场分析的基本模式
市场总量分析
• 需求总量统计 • 预测市场增幅 • 预测供求差额 • 确定目标份额
市场定位分析
• 客户群体定位 • 性能价格定位 • 价值链条定位 • 市场周期定位
竞争优劣分析
• 技术优势分析 • 品牌优势分析 • 资源优势分析 • 管理优势分析
市场分析的方法工具
资料统计法 概率交集法 边际效益法 参照类比法 水涨船高法 零和竞争法
基金的投资者：基金股东 基金的管理者：管理公司 基金的保存者：托管银行 基金的使用者：项目公司
所有权与经营权分离：
所有权分散，风险降低了 经营权集中，操作专业化 两权杠杆差，效率提高了 规范化制衡，操作理性化
股权结构演变（实例）
初创期：创始资金与股权分配 培育期：二期融资与股权稀释 成长期：三期融资与股权变化 收获期：上市融资与增资扩股
人和
投资决策的工具方法
双指标评估模型，随身携带坐标 要素加权量化表，心中揣着秤砣 竞争性要素分析，信手掂来标尺 刘易斯决策模型，大脑装上程序
投资决策的典型程序
决策程序：一看二问三估算 技术论证：鸡蛋里面挑骨头 效益论证：借用风险称效益 尽职调查：先脱衣服后上床 资金监管：掐着水表拧龙头
不同层面的投资者
以投资商务模式划分：
实业投资者：买鸡下蛋 金融投资者：买蛋卖鸡 证券投资者：买鸡卖鸡
不同层面的投资者
以资本运营阶段划分
种子资金：孵化科技成果 风险资金：包装可行项目 培育资金：开拓新兴市场 成长资金：扩大经营规模 公募资金：赎出私募资金
投资基金的运营模式
四个角色，三权分立：
凭自身积累滚雪球般从小发展壮大； 冒巨大的市场竞争风险，系统风险；
上电梯战略：资本运营
企业融资，借金融资本之力迅速扩张； 可以抵抗系统风险，但冒非系统风险； 今天时代不是大鱼吃小鱼，而是快鱼吃慢鱼；
企业三个层面的竞争
技术层面竞争：时间上的领先； 市场层面竞争：空间上的优势；及特点 无担保债券的分类及特点 可转换债券的分类及特点 可赎回债券的分类及特点 浮动利债券的分类及特点 固定利债券的分类及特点 记名债券的分类及特点 不记名债券的分类及特点
（三）投资决策
选择项目的三道门槛 投资决策的四项原则 标准的投资决策程序 尽职调查涉及的问题 参照体系的纵横坐标 投资项目的市场分析 投资项目价格性能比 没有退路就没有安全
投资决策的四项原则
风险与收益平衡 货币有时间成本 现金以流量计算 超额利润平均化
选择项目的三道门槛
产业前景
• 朝阳或夕阳产业 • 政府支持或限制 • 国民经济增长点 • 技术革新的后劲
天时
市场定位
• 客户群体定位 • 市场周期定位 • 产业价值链定位 • 核心竞争力定位
地利
团队素质
• 是否相互理解 • 是否执行力强 • 是否团结合作 • 是否稳定结构
把融资看作市场交易
资产运营中，企业（资产）和项目是出售的商品； 融资者就是商品的卖方，投资者就是商品的买方； 卖方和买方之间达成交易取决于双方的相互理解； 投资和融资双方相互了解的最好办法是交换立场； 签约之前算盘须两面打，签约之后算盘须两面打；
（二）投资者与融资模式
选择什么样的投资者 投资机构的阶段定位 投资机构的功能定位 设计不同的融资模式
融资模式的优选排序
第一象限：外部权益融资 第二象限：外部信用融资 第三象限：内部权益融资 第四象限：内部信用融资
信用融资：寅吃卯粮
方式\来源
抵押融资 质押融资
信用融资 项目融资 担保融资 条件融资 其他方式
买方
卖方
社会
机构
企业融资，战略战术
权益融资，砍腿换车；信用融资，寅吃卯粮； 金融租赁，借鸡生蛋；买方信贷，贸易补偿； 资产信托，表外融资；整合资源，空手套狼； 零存整取，蓄水滴灌；股权质押，典手借枪； 一夫二妻，一胎双子；市场孵化，凭奶认娘； 围点打援，以两搏斤，项目融资，画饼赊账；
例二：房地产项目的资金退出： 零售整租，击鼓传花
例三：加工业项目的资金退出： 买壳上市，借尸还魂
（四）项目包装要旨
投资者爱听什么故事 项目包装的方法技巧 寻求中介机构的帮助 商务模式的设计策划 商务计划书基本模式
项目融资成功三要素
实力
包装
运气
投资者爱听什么故事
报告文学
有资产，有产品 有市场，有利润
科幻小说
有理想，有根据 有计划，有资源
巧妙地运营无形资产
有形资产一代致富，无形资产一夜致富 有形资产拼硬成本，无形资产凭软成本 有形资产算数增长，无形资产几何增长 有形资产越分越少，无形资产越分越多
资金内循涉及会计财务，属于产品经营，日 常运营决策
金外循环涉及金融财务，属于资产经营，最 高层决策。
企业运营的四种选择
当老婆养：投资风险小，经营难度小； 当儿子养：投资风险小，经营难度大； 当女儿养：投资风险大，经营难度小； 当猪仔养：投资风险大，经营难度大；
两种不同的发展战略
上楼梯战略：产品运营