金融工程考试要点
《金融工程》期末复习要点
《金融工程》期末复习要点————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：一、名词解释: ５分＊６＝30分二、简答题: １5分＊2＝30分三、分析题: 20分＊１＝20分四、计算题: 20 分＊１＝20分1、名词解释：远期合约期货合约期权合约互换合约金融互换股指期货套期保值价格发现市场出清系统风险价格风险买空卖空融资融券信誉交易多头交易空头交易账面价值时间价值交割价格债券市场现货市场衍生市场商品市场货币市场外汇市场权益（股票）市场期权的特点看涨期权看跌期权欧式期权美式期权利率期权货币期权（或称外汇期权）股票期权股价指数期权金融期货期权一、名词解释1.衍生工具合约远期合约：是合约双方现在约定未来某一特定日以确定的价格交易一定数量资产的合约。
期货合约：是指合约双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件（包括价格、交割地点、交割方式）买卖一定标准数量的某种资产的标准化合约。
期权合约：金融期权，是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格或执行价格购买卖一定数量某种金融资产的权利的合约。
互换合约：同金融互换金融互换：金融互换是约定两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内，交换一系列现金流的合约。
股指期货：交易所内进行的以股价指数及其变动为标的物的指数期货合约的买卖。
是产生最晚的期货品种。
买空卖空（融资融券）买空：投资者预期行情看涨，他将一部分证券款交付给证券商，不足部分由证券商垫付，然后买入证券，投资者按约定利率支付垫款利息给证券商，日后投资者卖出证券归还借款，扣除成本后就是投资者的利润（或亏损），这种借入部分资金先买后卖的过程称为买空。
卖空：投资者预期行情看跌，他将一部分证券或资金交付给证券商，不足部分向证券商借入，然后卖出证券，日后再买入证券归还，卖买之间的差额扣除交易成本后是投资者的利润（或亏损），这种借入争取先卖后买的过程称为卖空。
金融工程复习重点
金融工程1、金融工具主要可分为两大类：基础性证券与金融衍生证券。
（1）基础性证券：股票和债券。
（2）金融衍生证券：远期、期货、互换和期权。
2、无套利定价原理：基于相对定价法的原理，衍生证券的价格应该处在一个和标的证券价格相对确定的位置，否则就偏离了合理价格。
如果市场价格对合理价格的偏离超过了相应的成本，市场投资者就可以通过标的资产和衍生证券之间的买卖，进行套利，买入相对定价过低的资产，卖出相对定价过高的资产，因此获利。
市场价格必然由于套利行为相应的调整，相对定价过低的资产价格会因买入者较多而回升，而相对定价过高的资产价格则会因为卖出者较多而下降，因而回到合理的价位即均衡状态。
在市场价格回到均衡状态之后，就不再存在套利机会，从而形成无套利条件下的合理价格。
这就是套利行为和相应的无套利定价原理。
❖基本推论：①如果两个资产组合在某个时刻的合理价格相等，只要没有额外的现金流发生，这两个组合在另一个时刻的价格也应该相同；②无风险组合只能获取无风险收益率。
3、套利：是指利用一个或多个市场存在的价格差异，在不冒任何损失风险且无需自有资金的情况下获取利润的行为。
4、衍生证券定价的基本假设：（1）假设一：市场不存在摩擦(frictionless)：无交易成本、无保证金要求，无卖空限制，简化定价分析过程（2）假设二：市场参与者不承担对手风险（counterpart risk）：交易的任何一方无违约（3）假设三：市场是完全竞争的（4）假设四：市场参与者厌恶风险，希望财富越多越好（5）假设五：市场不存在无风险套利机会5、金融远期的相关理解：金融远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。
在合约中，未来将买入标的物的一方称为多方，而在未来将卖出标的物的一方称为空方。
合约中规定的未来买卖标的物的价格称为交割价格。
6、远期利率：（1）1×4远期利率，即表示1个月之后开始的期限3个月的远期利率；（2）3×6远期利率，则表示3个月之后开始的期限3个月的远期利率。
金融工程重点
单选：8小题，8分；多选：7小题，14分；判断：8小题，8分；简答：3小题，30分；计算：2小题，20分；论述：1小题，20分。
第一章：第二章第三章：第六章：1、互换的主要种类有：利率互换，指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据事先选定的某一浮动利率计算，而另一方的现金流则根据固定利率计算。
货币互换，在未来约定期限内将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。
同时还有交叉货币利率互换、基点互换、零息互换、后期确定互换、差额互换、远期互换、股票互换等等。
4、互换头寸的结清方式有：一、出售原互换协议，即在市场上出售未到期的互换协议，将原先利息收付的权利与义务完全转移给购买协议者。
二、对冲原互换协议，即签订一份与原互换协议的本金、到期日和互换利率等均相同，但收付利息方向相反的互换协议。
三、解除原有的互换协议，即与原先的交易对手协议提前结束互换，双方的权利义务同时抵销。
第七章：第十章：第十一章：第十二章：论述：一、试论述金融衍生品的套期保值功能与价格发现功能。
（一）、套期保值指市场参与者为了规避某一市场上的风险（包括价格风险、利率风险、汇率风险等），而在另一市场上所采取的风险对冲措施。
在实践中，套期保值的基本原理是，利用期货市场上某种商品的价格变动趋势，与该种商品在衍生工具市场上的变化趋势大致相同，根据数量均衡、交易方向相对的原则，在衍生工具市场买入（卖出）与现货市场数量相当但交易方向相对的衍生工具（如远期合约、期货合约、期权合约、互换合约等），以利用衍生工具在市场上的盈利来冲销现货市场上的盈亏，从而达到稳定成本或利润的目的。
期货套期保值，只利用期货市场所进行的套期保值活动。
例如：某农场主将三个月之后出售一批小麦，由于该农场主担心三个月后小麦价格将下跌，于是该农场主在期货市场上卖出三个月期的小麦期货。
对该农场主的保值效果简单分析如下：（1）在3个月之后，如果小煤价格果真下跌，那么此时的农场主在现货市场卖出小麦时将遭受一定的损失；但另一方面，由于小麦期货价格的变化趋势与小麦现货价格的变化趋势基本相同，因此当小麦价格下跌时，小麦的期货价格也随着价跌，此时，该农场主则可以在期货市场上以较低的价格买进小麦期货以冲销原来卖出的小麦期货，这样，该农场主在期货市场上将获得一定的盈利。
金融工程期末重点
金融工程期末重点一、名词解释1、期权：是指在某一限定的时期内按事先约定的价格买进或卖出某一特定金融产品或期货合同的权利。
2、期货（futures ）：期货合约的简称，是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。
3、远期交易：是指买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行实物商品交收的一种交易方式。
4、互换：是一种双方商定在一段时间内彼此相互交换现金的金融交易。
互换的种类：1．利率互换是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样的名义本金交换现金流，其中一方的现金根据浮动利率计算出来，而另一方的现金流根据固定利率计算。
2．货币互换是指将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。
3．商品互换是一种特殊类型的金融交易，交易双方为了管理商品价格风险，同意交换与商品价格有关的现金流。
它包括固定价格及浮动价格的商品价格互换和商品价格与利率的互换。
4．其它互换：股权互换、信用互换、气候互换和互换期权等。
5、美式期权：是指期权购买方可于合约有效期内任何一天执行其权利的期权形式。
当然，超过到期日，美式期权也作废。
美式期权相对于欧式期权来说，在权利的执行日期上有较高的弹性，因此美式期权的价格也较欧式期权高。
6、欧式期权：是指期权的购买方只有在期权合约期满日（即到期日）到来之时才能执行其权利，既不能提前，也不能推迟。
若提前，期权出售者可拒绝履约；而若推迟，则期权将被作废。
7、看涨期权（call options ）：又称买权、延买权、买入选择权、认购期权、多头期权，它是指期权的买方在交付一定的权利金后，拥有在未来规定时间内以期权合约上规定的执行价格向期权的卖方购买一定数量的标的资产的权利。
8、看跌期权（put options ）：又称延卖权、卖权、卖出选择权、认沽期权、空头期权，它是指买方在交付一定的权利金后，拥有在未来规定时间内以期权合约规定的执行价格向期权的卖方卖出一定数量的标的资产的权利。
金融工程考试重点
金融工程考试复习要点一名词解释1 金融远期合约（Forward Contracts）是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。
在合约中，未来将买入标的物的一方称为多方（Long Position），而在未来将卖出标的物的一方称为空方（Short Position）2 期货：期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物。
3 远期价格：远期价格是指使远期合约签订时价值为零的交割价格。
远期价格是理论上的交割价格。
4 利率互换:利率互换是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的相同名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据事先选定的某一浮动利率计算，而另一方的现金流则根据固定利率计算。
5看涨期权:如果赋予期权买者未来按约定价格购买标的资产的权利，就是看涨期权；6执行价格 :是指合约中双方约定的价格。
7远期利率协议远期利率协议（FRA）是买卖双方同意从未来某一商定的时刻开始的一定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议。
8货币互换货币互换是在未来约定期限内将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。
9看跌期权:如果赋予期权买者未来按约定价格出售标的资产的权利，就是看跌期权。
10权证权证（Warrants）是发行人与持有者之间的一种契约，其发行人可以是上市公司，也可以是上市公司股东或投资银行等第三者。
权证允许持有人在约定的时间（行权时间），可以用约定的价格（行权价格）向发行人购买或卖出一定数量的标的资产。
11保证金制度;指清算所规定的达成期货交易的买方或卖方，应交纳履约保证金的制度。
12基差所谓基差（Basis）是指特定时刻需要进行套期保值的现货价格与用以进行套期保值的期货价格之差。
13套期保值比率是指为规避固定收益债券现货市场风险，套期保值者在建立交易头寸时所确定的期货合约的总价值与所保值的现货合同总价值之间的比率。
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●外汇远期：一种预约买卖外汇的交易。
买卖双方先行签订合同，约定买卖外汇的币种、数额、汇率和交割时间；到规定的交割日期或在约定的交割期内，按照合同规定条件完成交割。
●外汇互换：结合外汇现货及远期交易的一种合约，合约双方约定某一日期按即期汇率交换一定数额的外汇，然后在未来某一日期，按约定的汇率(即远期汇率)以相等金额再交换回来。
●货币远期（现金流表示）●远期贷款：与其他远期合约不同之处仅在于：买卖的是一笔贷款而不是货币或商品。
在t0时签订未来时间t1结算的合约，交易者t1时收到（或交割）一笔到期日为t2的贷款，t1<t2。
●远期利率协议是指交易双方约定在未来某一日期，交换协议期间内一定名义本金基础上分别以合同利率和参考利率计算的利息的金融合约。
●普通利率互换：交易双方以一定的名义本金为基础，将该本金产生的以一种利率计算的利息收入（支出）流与对方的以另一种利率计算的利息收入（支出）流相。
货币互换两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。
●到期日期权持有者购买了可以按照一定价格在特定日子购买标的资产的权利，这个价格成为交割价或执行价，特定的日子成为●回购：一个重新买回协议。
在这个协议中，回购交易商卖给对方一个证券时，并同时同意在预先确定的时间以预先确定的价格买回这个证券。
因此，卖出和重新买回证券都写在同一张交易单上。
●欧式期权：仅允许期权的持有人在期权的有效期最后一天方可履行合约的期权。
看涨期权则是估计这个股票会涨，可以在未来以一定的价格买进。
●凸性：在某一到期收益率下,到期收益率发生变动而引起的价格变动幅度的变动程度。
凸性是对债券价格曲线弯曲程度的一种度量。
●特别抵押债券为什么比一般抵押债券价值高：一般抵押的利率成为回购利率。
特别证券的最初所有者可以把获得的现金通过一个一般回购重新借出，获得较高利率，并从利率差中获得“特别”收益。
●隐含与被动率发生变化造成的做市商收益变化：在期权的有效期内，如果St的波动率比隐含波动率要大，多的凸头寸就会有净利润。
金融工程师资格考试必备知识点总结
金融工程师资格考试必备知识点总结随着金融行业的不断发展和创新，金融工程师的角色越来越受到重视。
金融工程师负责利用数学、统计学和计算机科学等工具来解决金融领域的问题，为金融机构提供风险管理、投资组合优化、衍生品定价等方面的支持。
而金融工程师资格考试则是评估候选人是否具备从事这一职业的必备知识和技能的重要途径。
本文将总结一些金融工程师资格考试的必备知识点。
一、金融市场与金融产品金融市场是金融工程师必须熟悉的基础知识。
这包括了股票市场、债券市场、外汇市场、商品市场等。
金融工程师需要了解各个市场的特点、交易规则、参与主体等。
此外，金融产品也是金融工程师的核心研究对象，如股票、债券、期货、期权等。
对于每种金融产品，金融工程师需要掌握其基本特征、定价模型、风险管理方法等。
二、投资组合理论与资产定价投资组合理论是金融工程师必备的知识之一。
它包括了资产配置、风险分散、资产组合优化等内容。
金融工程师需要了解投资组合理论的基本原理和模型，以及如何根据投资者的风险偏好和目标制定最优的投资组合策略。
此外，资产定价也是金融工程师需要掌握的重要知识点，如资本资产定价模型（CAPM）、套利定价模型（APT）等。
三、金融风险管理金融风险管理是金融工程师的核心职责之一。
金融工程师需要熟悉各种金融风险的测量和管理方法，如市场风险、信用风险、操作风险等。
对于市场风险，金融工程师需要了解价值风险和波动率风险的测量模型，如VaR（Value at Risk）和CVaR（Conditional Value at Risk）。
对于信用风险，金融工程师需要了解信用评级、违约概率、违约损失等概念和模型。
四、衍生品定价与风险管理衍生品是金融工程师研究的重要对象，如期货、期权、互换等。
金融工程师需要了解衍生品的定价模型和风险管理方法。
对于期权定价，金融工程师需要掌握基本的期权定价模型，如Black-Scholes模型、二叉树模型等。
对于互换，金融工程师需要了解利率互换和货币互换的定价和风险管理方法。
《金融工程学》复习资料
《金融工程学》课程期末复习资料一、客观部分：（单项选择、多项选择、判断）（一）、单项选择部分★考核知识点: 金融工程学的起源附1.1.1（考核知识点解释）：最早提出金融工程学概念的是芬那提（John Finnerty）。
★考核知识点: 金融工程学的产生附1.1.2（考核知识点解释）：金融工程学出现于20世纪80年代，兴起于20世纪90年代。
★考核知识点: 金融创新附1.1.3（考核知识点解释）：美国经济学家凯恩1984年提出“规避管制”金融创新说。
★考核知识点: 远期利率协议附1.1.4（考核知识点解释）：标准化的远期利率协议于1984年出现。
★考核知识点: 远期利率的表示附1.1.5（考核知识点解释）：1×4远期利率，表示1个月后开始的期限为3个月贷款的远期利率。
★考核知识点: 远期利率协议附1.1.6（考核知识点解释）：FRA合约是银行的表外业务，没有固定交易场所。
★考核知识点: 远期利率协议附1.1.7（考核知识点解释）：基准日一般是交割日的前两天。
★考核知识点: 远期利率协议附1.1.8（考核知识点解释）：远期利率协议中，国际通用惯例计算一年转换天数时，美元按360天计算，英镑和日元则按365天计算。
★考核知识点: 远期利率的表示1×4远期利率，表示1个月后开始的期限为3个月贷款的远期利率。
★考核知识点: 股指期货附1.1.10（考核知识点解释）：第一份股票价格指数期货合约于1982年出现在美国堪萨斯交易所。
★考核知识点: 第一份金融期货合约的出现附1.1.11（考核知识点解释）：第一份金融期货合约是1972年美国芝加哥商品交易所的国际货币市场推出的外汇期货。
★考核知识点:期货合约的趋同性附1.1.12（考核知识点解释）：期货合约愈临近交割日时，现期价格与期货价格渐趋缩小，最终达到一致，否则便会出现套利机会。
★考核知识点: 利率期货附1.1.13（考核知识点解释）：第一份利率期货合约于1975年出现在美国芝加哥期货交易所。
金融工程期末复习重点(名词解释和简答)
名词解释1．套利：一种能产生无风险收益的交易策略。
2．无套利定价原理：金融市场套利方便快捷，套利机会一出现，投资者竞相套利，机会很快消失，无套利均衡建立。
当市场达到无套利均衡状态时，金融资产的价格是一个合理的价格。
3．金融远期合约：交易双方现在约定在未来*一确定时间，按照确定的价格买卖一定数量的*种标的资产的合约。
4．实物交割方式：交易双方在远期合约到期时，运用远期合约中的交割价格直接交易标的资产本身。
5．现金交割方式：在远期合约到期日，持有头寸价值为负的一方向头寸价值为正的一方支付现金。
6．利率互换与债券组合的等价关系：一个利率互换的多头=一个浮动利率的多头+一个固定利率的空头。
7．风险中性：投资者投资于风险证券，不需要风险补偿，只要收益率等于无风险利率。
8．远期股票合约：以股票作为标的资产的远期合约，它允许合约双方在将来*一时期以特定的价格买入或卖出一种股票、一个股票组合，甚至一个股票指数。
9．远期外汇合约：允许合约双方在将来*个时刻以*个固定汇率水平兑换一定数量外汇的合约。
10．远期利率协议：买卖双方同意从未来*一商定的时刻开始，在*一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定，以具体货币表示的名义本金的协议。
11．期货经纪商：拥有期货交易所会员资格，可以在期货交易所内直接进行期货交易的法人单位。
12．逐日盯市制度：期货交易结算部门在每日闭事后计算、检查保证金账户余额，通过适时发出追加保证金通知，使保证金余额维持在一定水平之上，防止负债现象发生的结算制度。
13．期权：赋予购买者在规定的期限内，按照双方约定价格购买或出售一定数量*种资产的权利的合约。
14．看涨期权：期权买方可在未来约定时期，以执行价格向期权出售者购买约定数量的*种标的资产的合约。
15．看跌期权：期权买方可在未来约定时期，以协定价格向期权出售者卖出约定数量的*种标的资产的合约16．欧式期权：买方只有在期权到期日才能执行期权。
17．美式期权：允许买方在期权到期前的任何时候执行期权。
金融工程考试重点汇总
金融工程考试重点汇总1、1991年“国际金融工程师协会”的成立，被认为是金融工程学确立的重要标志。
2、芬纳蒂：金融工程包括创新性金融工具和金融过程的设计、开发和运用以及对企业整体金融问题的创造性解决方略。
3、马歇尔和班赛尔指出“创新”和“创造”具有三种含义：一是金融领域中思想的跃进，其创造性最高，如创造出第一个零息债券、第一个互换合约等；二是指对已有的观念做出新的理解和应用，如将期货交易推广到以前未能涉及的领域，发展出众多的期权及互换的变种等；三是指对已有的金融产品和手段进行重新组合，以适应某种特定的情况，如远期互换、期货期权、互换期权的出现等。
4、芬纳蒂思路，金融工程分为以下三方面内容：（1）、新型金融工具的设计和创造。
（2）、创新性金融过程的设计和开发。
（3）、针对企业整体金融问题的创造性解决方略。
5、我们也尝试着给出自己的定义:：金融工程是以一系列的现代金融理论作为基础，运用一定的金融技术来研究和解决特殊问题，从而满足金融市场上特定的风险规避和效率提高需求，其结果是产生具有创新性的金融产品和创造性的解决方案。
6、金融工程的分析方法：（1）、无套利分析方法（2）、工程化的分析方法（3）、分解、组合与整合技术7、金融创新有广义和狭义之分。
广义来看，金融创新是一个持续性的过程，今天有关金融方面的一切，都是过去金融创新的结果，包括金融市场、金融工具、金融制度、金融机构、金融管理甚至金融理念方面的创新。
狭义金融创新从三个层次理解（1）、对整个金融市场而言（2）、对金融监管机构而言（3）、对金融机构而言。
8、金融创新的产生是各种外部不断积累的结果（1）、随着布雷顿森林体系的崩溃，国际经济环境的日趋动荡使得风险规避成为金融创新的重要动因（2）、规避金融管制的需求不断推动着金融创新的产生（3）、金融竞争是金融创新的重要原因9、金融工程和金融创新的互相促进：（一）、持续不断的金融创新促进了金融工程学科的诞生（二）、不断发展的金融工程学科为新的金融创新提供了有力的支持10、哈里*马科维茨提出投资组合理论，基本结论：在一系列理论假设的基础上，证券市场上存在着有效的投资组合。
金融工程必考知识点
金融工程必考知识点
一、金融工程基础知识
1、金融工程综述：
金融工程是一门以金融理论、金融技术、信息技术、统计学和计算机
技术为基础，结合经济实践，以研究金融活动以及金融市场运行状况的学科。
它理论性强，应用性强，涉及范围广，是传统财务管理理论与金融科
学革新的结晶。
金融工程学主要依靠解决金融问题的方法、模型和系统，把经济、金
融和信息技术完美结合起来，用科学的方法组织金融应用。
它的内涵非常
宽泛，不仅包括金融问题的解决，还涉及到金融领域内的整体规划、设计、实施和管理。
2、金融工程技术模型：
（1）金融风险模型：风险模型是金融工程学的基础，是探索金融市
场实务运行及金融投资的基础，是设计各类金融产品及风险管理策略的重
要工具。
金融风险模型可以从以下几个方面进行建模：市场风险模型、流
动性风险模型、信用风险模型、商业银行风险模型、宏观经济风险模型等。
（2）金融价格模型：金融价格模型用于描述金融市场上实时价格的
环境，并可以根据不同的金融工具反映不同的偏好，建立金融价格模型。
金融工程考点整理、
《金融工程考点解析》第一、二章1、金融工程概述必背：金融工程的基本概念与核心技术1.金融工程是以金融产品和解决方案的设计、金融产品的定价与风险管理为主要内容，运用现代金融学、工程方法与信息技术的理论与技术，对基础证券与金融衍生产品进行组合与分解，已达到创造性地解决问题的根本目的的学科与技术。
2.根据参与者的目的不同，衍生证券市场上分为套期保值者、套利者和投机者。
3.金融远期合约是指双方约定在未来的确定的时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。
（未来将买入标的物的一方称为多方。
卖出标的物的一方称为空方）4.远期合约主要有远期利率协议、远期外汇协议和远期股票合约三种。
5.金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件买入或卖出一定标准数量的特定金融工具的标准化协议。
合约双方都交纳保证金，并每天结算盈亏。
合约双方均可单方通过平仓结束合约。
解答题1：远期与期货的区别a)标准化程度不同i.远期交易遵循“契约自由”的原则期货合约是标准化的。
b)违约风险不同i.远期合约的履行主要取决于签约双方的信用ii.期货合约的履行则是由交易所或清算机构提供担保。
c)交易场所不同i.远期合约没有固定的场所ii.期货合约则在交易所集中交易，一般不允许场外交易。
d)合约双方关系不同i.远期合约是交易双方直接签订的，违约风险取决于交易对手的信用。
ii.期货合约取决于交易所或清算机构。
在期货交易中，交易者根本无须知道对方是谁，市场信息成本很低。
e)结算方式不同i.远期合约签订后，只有到期才进行交割清算，其间均不进行结算。
ii.期货交易则是每天结算的。
f)价格确定方式不同i.远期合约的交割价格是由双方直接谈判并私下确定的ii.期货交易的价格则是在交易所中通过公开竞价或根据市商报价确定的。
g)结清方式不同2、无套利定价原理必背：套利、无套利定价原理1.套利：是指利用一个或多个市场存在的价格差异，在没有任何损失风险切无需投资者自由资金的情况下获取利润的行为。
金融工程复习要点
⾦融⼯程复习要点⾦融⼯程复习要点⼀、名词解释题（3×5个=15分）⼆、填空题（1×15空=15分）三、综合题（9道题，60分）四、论述题（1道题，10分）第⼀章⾦融⼯程导论⼀、课程内容体系什么是⾦融⼯程？1、⾦融⼯程做什么？⾦融⼯程的根本⽬的是解决⾦融问题，⾦融⼯程提出的解决问题⽅案具有创新性例如：个⼈：个⼈资产管理企业：利率、汇率、原材料价格波动对企业财务和经营的影响⾦融机构：管理⾦融风险、创新⾦融产品2、⾦融⼯程的主要内容？产品设计（基本内容）各种证券风险收益特征的匹配定价风险管理（核⼼）以上三者相辅相成、缺⼀不可3、⾦融⼯程使⽤哪些⼯具？基础性⾦融⼯具：商品、货币、股票、债券等衍⽣⾦融⼯具：远期、期货、互换、期权等4、⾦融⼯程使⽤哪些分析⽅法和技术⼿段？⾦融思维、⼯程思维与⼯程⽅法、信息技术⼆、⽆套利分析⽅法（⼀）绝对定价法和相对定价法1、绝对定价法：根据证券未来现⾦流的特征，运⽤恰当的贴现率将这些现⾦流贴现的现值加总，该现值加总就是此证券的合理价格。
2、相对定价法：利⽤标的资产价格与衍⽣证券价格之间的内在关系求出衍⽣证券的价格。
（⼆）⽆套利定价⽅法：根据相对定价法，衍⽣证券价格应该处在⼀个和标的资产证券价格相对确定的位置，否则就偏离了合理的价格。
△套利：利⽤⼀个或多个市场存在的价格差异，在没有任何损失和风险且⽆需⾃有资⾦的情况下获取利润的⾏为。
【例】⼀个杯⼦在当前市场上的现货价格为1元钱，已知1年期银⾏⽆风险借贷的利率为10%（单利），那么，这个杯⼦的1年期远期价格是多少？在不考虑储存成本的前提下，杯⼦1年期远期价格为1.1元。
三、复制（Replicate）——⽆套利分析的关键技术【复制的要点】⼏种⾦融⼯具组合所产⽣的现⾦流与⽬标⾦融⼯具所产⽣的现⾦流完全⼀致?互相复制的两种资产在市场上交易时应有相同的价格，否则就可以进⾏套利。
【积⽊分析法——复制技术的图形表达】1、“零价值”⼯具这⼀⼯具在t ∈[t0, t1]价值始终为0（1）购买⼀个⽆违约债券：可采取如下复制：2、购买股票可采取如下复制：3、购买违约债券可采取如下复制：合成后的⼯具——信⽤违约互换四、⾦融⼯程体系形成原因1.全球经济⾦融形势的动荡2.⾦融创新的制度环境3.⾦融理论和技术的发展4.信息技术进步（硬件、软件、⽹络）第⼆章现货⾦融⼯程⼀、现货的概念与现货市场的构成现货（Cash）指能即时交易的实物，钱货同时两清。
金融工程重点总结
金融工程考试重点总结第一章：金融工程导论一、有效市场1、弱式有效市场：包括以往价格的所有信息.2、半强式有效市场:除了以往的价格信息之外，还包括公开披露的信息。
3、强式有效市场：除了以往信息和公开信息之外，还包括内部信息。
二、对金融工程的认识及其特点1、认识：金融工程是在20世纪80年代末和90年代初,在金融创新的基础上发展起来的一门新学科，它融合了金融学、经济学、投资学和工程学的相关理论,同时又吸收了数学、运筹学、物理学等学科的精髓部分，是一门以现代金融理论为支撑、以实务操作为导向、结合工程技术管理和信息加工处理的交叉性学科。
金融工程被正式确立为一门独立的学科，一般以1991年美国“国际金融工程师学会”（IAFE)的成立作为标志，表明了金融工程正式被国际社会所确认。
2、特点：实用化的特点：实践性、灵活性和可操作性综合化的特点：跨学科、交叉性和互补性最优化的特点：目的性、赢利性和抗风险性数量化的特点：严密性、准确性和可计算性创造性的特点：发散性、创新性和主观能动性三、金融工程与金融创新1、金融工程基本功能：套利(获得利润）＆套期保值（规避风险)2、金融创新方法:a、基本衍生工具的创新b、基本要素改变型的金融创新方法c、静态和动态复制型金融产品创新方法d、基本要素分解型的金融产品创新方法e、条款增加（组合）型金融产品创新方法f、技术发展型金融服务(产品）创新方法第二章：金融工程技术的应用一、金融衍生工具1、含义及特点：含义：衍生金融工具是给予交易对手的一方，在未来的某个时间点，对某种基础资产拥有一定债权和相应义务的合约。
特点：从基础金融工具派生出来的;金融衍生工具是对未来的交易。
金融衍生工具是现在对基础工具未来可能产生的结果进行交易。
交易结果在未来时刻才能确定盈亏。
二、套期保值1、基本原理:套期保值的基本原理是建立对冲组合，当产生风险的一些因素发生变化时，对冲组合的净价值保持不变。
一般来说，若保值工具与保值对象的价格正相关，我们就可利用相反的头寸(如多头对空头，或空头对多头）来建立对冲组合进行套期保值；若保值工具与保值对象的价格呈负相关，我们就可利用相同的头寸（如多头对多头，空头对空头）来建立对冲组合进行套期保值。
金融工程考试重点
第一章金融工程学概述金融工程运用的工具主要可分为两大类：基础性证券和金融衍生证券。
基础性证券主要包括股票和债券。
金融衍生证券则可分为远期、期货、互换和期权四类。
其次章远期和期货概述第一节远期和远期市场金融远期合约的含义金融远期合约（Forward Contracts）是指双方约定在将来的某一确定时间，按确定的价格买卖确定数量的某种金融资产的合约。
在合约中，将来将买入标的物的一方称为多方，而在将来将卖出标的物的一方称为空方。
金融远期合约种类依据标的资产不同，常见的金融远期合约包括1.远期利率协议2.远期外汇协议3.远期股票合约1．远期利率协议远期利率协议（Forward Rate Agreements，简称FRA）是买卖双方同意从将来某一商定的时刻起先，在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以特定货币表示的名义本金的协议。
2．远期外汇合约远期外汇合约是指双方约定在将来某一时间按约定的汇率买卖确定金额的某种外汇的合约。
依据远期的起先时期划分，远期外汇合约又分为干脆远期外汇合约和远期外汇综合协议。
3．远期股票合约远期股票合约（Equity Forwards）是指在将来某一特定日期按特定价格交付确定数量单只股票或一揽子股票的协议。
其次节期货和期货市场金融期货合约的定义金融期货合约（Financial Futures Contracts）是指在交易所交易的、协议双方约定在将来某个日期按事先确定的条件（包括交割价格、交割地点和交割方式等）买入或卖出确定标准数量的特定金融工具的标准化协议。
同样，我们称在合约中将来将买入标的物的一方为多方，而在将来卖出标的物的一方为空方。
合约中规定的价格就是期货价格。
保证金制度和每日盯市结算制度保证金何时追加？追加多少？在期货交易起先之前，期货的买卖双方都必需在经纪公司开立特地的保证金账户，并存入确定数量的保证金，这个保证金也称为初始保证金（Initial Margin）。
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题型：填空、选择、判断、简答、计算、应用题
注意15周北3409答疑、18周考试
重点是第一、三、四篇，第二篇也有涉及但较少
1、金融衍生品分类（填空题）
2、金融工程主要是为了风险管理
3、金融工程基本分析方法：无套利分析
4、在外汇市场上，主要参与者和领导者是银行
5、金融工程管理风险的主要方法是表外控制法
6、FRA远期利率合约
7、风险的分类系统性风险和非系统性风险
8、风险态度分类风险偏好、风险中立、风险厌恶
9、有效市场理论及观点
10、期权的基本概念、分类（看涨看跌、美式欧式）
11、期权交易双方的损益图，学会画图（课本上有）
12、远期利率的计算
1年期投资即期利率为3%，2年期投资即期利率为4%，3年期投资即期利率为4.8%.则第二年到第三年的远期利率为多少？
(1+4.8%）^3=(1+4%)^2*(1+r)
简答题：
1、期权及类型的应用
2、有效市场三种形式的区别、联系
3、套期保值及其操作步骤
4、外汇掉漆交易及其风险防范的原理
应用题
1、X公司预借入期限为1年的2000万英镑，Y公司预借入期限1年的3000万美元，X借
入美元的利率为8%，借入英镑的利率为11.6%，Y公司借入美元利率为10%，借入英镑的利率为12%。
则X、Y公司如何操作可以获益，若利益均分，他们分别少支付多少利息？
采用货币互换
2、某基金公司半月后可得到15万美元，但是现在预买入每股30元的股票5000股，但预
期该股票增长为每股33元，现在股指期货指数为150，半月后预期为165，则基金经理如何操作可规避股价上涨的风险（1个指数为500美元）
这些内容是急急忙忙记下来的，可能不全大家再多方面搜集信息，还有由于我的书是旧书就不给大家标明具体是在哪一页了，大家自己好好找课本上有。
我有信息会及时和大家分享的。