同仁堂2008年获利能力分析
同仁堂（资产运用效力分析）
同仁堂（资产运⽤效⼒分析）同仁堂（600085）2008⾄2010年度财务报表分析——资产运⽤效率分析通过对同仁堂股份有限公司2008年⾄2010年财务报表的偿债能⼒分析，我们可以总结出同仁堂股份有限公司具备了较强的短期和长期偿债能⼒，在同⾏业之中的也处于相对领先的地位。
同仁堂采⽤保守财务策略，企业整体的财务风险很低，使得债权⼈的利益受到较好的保护。
现在我们将继续通过分析同仁堂股份有限公司的财务报表来学习资产运⽤效率这个课题。
资产运⽤效率（Assets utilization）是指是指资产利⽤的有效性和充分性。
有效性是指使⽤的后果，是⼀种产出的概念；充分性则是指使⽤的进⾏，是⼀种投⼊概念。
其指标不仅综合了各项资产的运⾏效率和管理效果，且对投资报酬有着重要影响。
资产利⽤的有效性需要⽤资产所创造的收⼊来衡量。
资产的运⽤效率可以⽤它们直接或间接创造的收⼊来衡量，即收⼊和资产的⽐例关系来衡量。
假设收⼊是资产的函数，单位资产创造的收⼊越多，资产运⽤的效率就越⾼，因此最能反映资产利⽤⽔平的是资产所⽣产的收⼊。
资产的运⽤效率评价的财务⽐率是资产周转率，其⼀般公式为：资产周转率=周转额/资产资产周转率可以分为总资产周转率，分类资产周转率（流动资产周转率和固定资产周转率）及单项资产周转率（应收账款周转率和存货周转率等）三类。
资产运⽤效率分析（Analysis of Asset Utilization/Assets utilization analysis）1.有助于股东判断企业财务安全性及资产的收益能⼒，以进⾏投资决策2.有助于债权⼈判明其债权的物质保障程度或其安全性，从⽽进⾏信贷决策3.有利于企业管理者发现闲置资产和利⽤不充分的资产，改善经营管理4.有助于政府部及相关管理部门判明企业经营是否稳定、财务状况是否良好。
资产运⽤效率的分析⼀⽅⾯要结合指标的变动趋势，动态的加以判断；另⼀⽅⾯要与同⾏业相⽐较，横向结合其影响罂粟，分析判断企业资产运⽤效率⽔平⾼低的原因，扬长避短，不断改善和提⾼资产运⽤效率。
同仁堂资产运用效率分析2
四、分析评价1、总资产周转率总资产周转率反映了企业的总资产在一定时期内实现的主营业务收入的多少。
在2007、2008年度，同仁堂的该项指标分别为0.674、0.672。
总资产周转天数分别为534天,536天。
，说明总资产周转率2008年比2007年略有降低，总资产利用效率有所降低，企业利用全部资产进行经营活动能力有所降低，最终将影响企业盈利能力和和偿债能力，该指标的变化趋势，要引起企业高度重视。
企业应采取适当措施提高各项资产的利用程度，对那些确实无法提高利用率的多余、闲置资产及时进行处理，提高总资产周转率。
2007、2008年度我们选取的同行业公司江苏恒瑞该项指标分别为1.13、1.12，平均值为1.13。
同仁堂与之相比，江苏恒瑞平均水平。
表明总资产运用效率比江苏恒瑞低，偿债能力和盈利能力也弱，表明它并非处于行业领先水平，盈利能力和偿债能力一般，总资产周转率一般。
2、分类资产周转率（1）流动资产周转率流动资产周转率是反映企业流动资产运用效率的指标。
在2007、2008年度，同仁堂该项指标分别为0.969和0.917，同比略有下降，说明企业流动资产周转速度在降低，利用效率在下降，将来也会影响企业的盈利能力。
流动资产周转天数分别为372天，393天，说明流动资产周转一次所需要的时间在增加，表明企业利用流动资产进行经营活动的能力在降低，效率较低。
江苏恒瑞2007、2008年度该项指标分别为1.61、1.57，平均值1.59。
同仁堂与之相比低于江苏恒瑞平均水平。
表明同仁堂比江苏恒瑞流动资产流动性较弱，风险较大，流动资产运用效率偏低。
（2）固定资产周转率固定资产周转率是反映企业固定资产周转状况，衡量固定资产运用效率的指标。
在2007、2008年度，同仁堂该项指标分别为2.452和2.855。
该项指标同比有所提高，表明同仁堂在固定资产使用效率上有所提高，周转率速度在逐年加快，，营运能力在加强。
江苏恒瑞2007、2008年度该项指标分别为4.39、5.14，平均值4.77，.同仁堂与之相比低于江苏恒瑞的平均水平。
08作业4(同仁堂)
第四次作业同仁堂医药综合分析首先采用杜邦财务分析体系进行综合分析。
净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率,具有很强的综合性。
净资产收益率＝销售净利率*资产周转率*权益乘数由公式可以看出：决定净资产收益率高低的因素有三个方面——权益乘数、销售净利率和总资产周转率。
下面利用杜邦分析图对2008年同仁堂医药进行数据分解分析：净资产收益率＝销售净利率×资产周转率×权益乘数2005年同仁堂医药杜邦分析表净资产收益率（0.10841）资产净利率（0.08215 ）×权益乘数（1.31971）销售净利率（0.11560）×资产周转率（0.71067）1÷（1-资产负债率0.24226）净利润÷销售收入销售收入÷平均资产总额负债总额÷资产总额销售净利率＝净利润/销售收入→2005年销售净利率=301231159/2605732437＝0.115602006年销售净利率=156021182/2396505176＝0.065102007年销售净利率=232891143/2702850939＝0.086162008年销售净利率=258946471.84/2939049511.33=0.08810总资产周转率=销售收入/平均资产总额→2005年总资产周转率= 2605732437 /（3553457779+ 3779680132）÷2 = 0.71067 2006年总资产周转率= 2396505176 /（3779680132+ 3815658562）÷2 = 0.63105 2007年总资产周转率= 2702850939 /（3815658562+ 4194676558）÷2 = 0.67484 2008年总资产周转率= 2939049511.33 /（4194676558+ 4550072456.13）÷2 =0.67218 资产负债率＝负债总额/资产总额→2005年资产负债率＝915647049/3779680132＝0.242262006年资产负债率＝862399621/3815658562＝0.226022007年资产负债率＝814329931/4194676558＝0.203322008年资产负债率＝872085332.84/4550072456.13＝0.19166同理通过计算可得下表：同仁堂指标就算表通过上述数据分解可知：权益乘数、销售净利率和总资产周转率三个比率分别反映了企业的负债比率、盈利能力比率和资产管理比率。
2008年同仁堂财务报表分析
一、公司概况北京同仁堂是中药行业著名的老字号，创建于清康熙八年（1669年），自雍正元年（1721年）正式供奉清皇宫御药房用药，历经八代皇帝，长达188年。
历代同仁堂人恪守“炮制虽繁必不敢省人工品味虽贵必不敢减物力”的传统古训，树立“修合无人见存心有天知”的自律意识，确保了同仁堂金字招牌的长盛不衰。
其产品以“配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效显著”而享誉海内外，产品行销40多个国家和地区。
目前，同仁堂已经形成了在集团整体框架下发展现代制药业、零售商业和医疗服务三大板块，配套形成十大公司、二大基地、二个院、二个中心的“1032”工程，其中拥有境内、境外两家上市公司，零售门店800余家，海外合资公司（门店）28家，遍布15个国家和地区。
通过对北京同仁堂股份有限公司的研究，发现公司的融资结构失衡，股权融资占绝大部分，其负债融资较少，财务杠杆偏低，资产负债率不足30％。
反映出公司资金管理效率不高，资本结构有些保守。
二、同仁堂2008年偿债能力指标的计算（一）同仁堂2008年短期偿债能力指标1. 流动比率=流动资产/流动负债=3401031369.24/842117738.21=4.042. 应收账款周转率=主营业务收入÷[(期初+期末)应收帐款/2]=2939049511.33/【（339918440.25+330891674.76）/2】=8.763. 存货周转率=主营业务成本÷[(期初+期末)存货÷2]=1721837973.25/【（1501477547.58+1780483653.92）/2】=1.054. 速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债=（3401031369.24-1780483653.92）/842117738.21=1.95. 现金比率=（货币资金+短期投资净额）/流动负债=（1180364784.08 +0）/842117738.21=1.40（二）同仁堂2007年长期偿债能力指标1. 资产负债率=(负债总额/资产总额)*100%=(872085332.84÷4550072456.13)×100%=19.17%2. 产权比率=(负债总额÷所有者权益总额)×100%=(872085332.84÷3677987123.29)×100%=23.71%3. 有形净值债务率=[负债总额/(股东权益-无形资产净值)]*100%=[872085332.8÷(3677987123.29-99077947.02)]×100%=24.37%4. 利息偿付倍数=(税后利润+所得税+财务费用)/财务费用=(350637339.59+65294600.07+4784178.98)/4784178.98=87.94三、同仁堂2008年偿债能力的分析及评价（一）短期偿债能力的分析与评价1. 根据同仁堂2008年和2007年的资料，进行历史比较分析，该企业各指标如下表。
同仁堂获利能力分析
同仁堂获利能力分析一、公司介绍北京同仁堂制药有限公司将同仁堂名牌产品和高新技术结合起来，有着十分广泛的发展前景，其较先进的设备、生产工艺及管理系统的信息化、网络化，提高了中药生产的自动化水平，从而保证了产品质量的稳定可控性，增强了企业的核心竞争力。
主营业务：制造、加工中成药制剂、化妆品，技术咨询、技术服务，药用动植物的饲养、种植；经营中成药、西药制剂、生化药品；自营和代理各类商品及技术的进出口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口地商品及技术除外。
获利能力是指企业获取利润的能力。
获利能力是企业的一项重要的财务指标，对所有者、债权人、投资者及政府来说，分析评价企业的获利能力对其决策都是至关重要的，获利能力分析也是财务管理人员所进行的企业财务分析的重要组成部分。
企业的获利能力对企业的所有利益关系人来说都非常重要。
企业获利能力强，能够赚取丰厚的利润，则债权人的利息和本金都有了偿还保障，经营管理者获得了良好的业绩以及根据业绩支付的奖励，投资人有了分配股利的基础，国家有了收取所得税的依据，企业职工有望增加劳动收入和改善福利待遇。
因此，获利能力是任何企业、在任何情况下、任何利益关系人都非常关心的。
二、数据采集分析一、销售利润率分析1、销售毛利分析2007年销售毛利率=（2702850939.13-1613257135.37）/2702850939.13*100%=40.31%2008年销售毛利率=（2939049511.33-1721837973.25）/2939049511.33*100%=41.42%2009年销售毛利率=（3250219884.27-1820405717.11）/3250219884.27*100%=43.99%销售毛利率是企业获利的基础，单位收入的毛利率越高，抵补各项期间费用的能力越强，企业的获利能力也越高。
2、营业利润的比较分析营业利润率=营业利润/主营业务收入*100%营业利润=主营业务利润+其他业务利润-资产减值准备-营业费用-管理费用-财务费用2007年营业利润率=366889296.74/2702850939.13*100%=13.57%2008年营业利润率=408091961.97/2939049511.33*100%=13.89%2009年营业利润率=453309954.85/3250219884.27*100%=13.95%主营业务利润率2007年主营业务利润率=1056747692.57/2702850939.13*100%=39.10%2008年主营业务利润率=1183056763.68/2939049511.33*100%=40.25%2009年主营业务利润率=1388719656.24/3250219884.27*100%=58.06%（表1）项目2007年2008年2009年一、主营业务收入 2,702,850,939.13 2,939,049,511.33 3,250,219,884.27减：主营业务成本 1,613,257,135.37 1,721,837,973.25 1,820,405,717.11主营业务税金及附加 32,846,111.19 34,154,774.40 41,094,510.92二、主营业务利润 1,056,747,692.57 1,183,056,763.68 1,388,719,656.24加：其他业务利润 - - -减：资产减值准备 19,015,897.41 21,665,414.66 52,995,319.80营业费用 445,017,231.70 507,281,852.14 635,179,357.46管理费用 218,379,561.60 242,857,097.99 256,232,077.16财务费用 10,244,655.73 4,784,179.98 -2,075,803.70三、营业利润 366,889,296.74 408,091,961.97 453,309,954.851.因素分析因素分析是对同一企业不同时期之间或者不同企业同一时间之间的营业利润率差异原因作进行的分析。
同仁堂营运能力分析
通过已经收集到的同仁堂2006—2008年连续三年的相关数据显示,如表3：
计算各项资产周转率指标如下表：
根据表4的计算结果，分析如下:
总体来说，同仁堂集团的资产周转率连续三年稳中求升，有逐年上升之势，特别值得关注的是：该集团相关主要资产周转率指标，如：存货、流动资产、固定资产、总资产等周转速度连续三年均保持在一个比较稳定的水平,这说明该公司十分注重加强资产管理，注重整体资产优化,这为该公司的资产运用效率的进一步提高奠定了良好的基础.
≈0.1641（次)
2006年总资产周转天数=360/0。1641=2194天
2007年总资产周转率= 2，702,850,000
[（3，822，030,000+4,194，680，000）÷2]
≈0.1686（次)
2007年总资产周转天数=360/0.1686=2136天
2008年总资产周转率= 2，939，050，000
2006年总资产周转天数=360/0。20=1766天
2007年总资产周转率= 2,849,555,823
[(3，060,439，817+3，185,714,101）÷2]
≈0。23（次）
2007年总资产周转天数=360/0。23=1578天
2008年总资产周转率= 3，207,515,739
[（3，185，714,101+3,443，633，475）÷2］
≈16。01（次)
2006年长期投资周转天数=360/16。01=22天
2007年长期投资周转率= 2，702，850,000
［（24,178,288+49,571，500）÷2]
≈18。32（次）
同仁堂
一、销售利润率分析1、销售毛利率分析销售毛利额=主营业务收入-主营业务成本销售毛利率=销售毛利额÷主营业务收入×100%2006年主营业收入2396505176.26 主营业务成本1430146518.562007年主营业收入2702850939.13 主营业务成本1613257135.372008年主营业收入2939049511.33 主营业务成本1721837973.252007年同行业收入4115716899.30 主营业务成本2840363684.852006年销售毛利额=2396505176.26-1430146518.56=966358657.7元2007年销售毛利额=2702850939.13-1613257135.37=1089593803.76元2008年销售毛利额=2939049511.33-1721837973.25=1217211538.08元2007年同行业销售毛利额=4115716899.30- 2840363684.85=1275353214.45元2006年销售毛利率=销售毛利额÷主营业务收入×100%=966358657.7÷2409060204.55×100%=40.11%2007年销售毛利率=销售毛利额÷主营业务收入×100%=1089593803.76÷2702850939.13×100%=40.31%2008年销售毛利率=销售毛利额÷主营业务收入×100%=1217211538.08÷2939049511.33×100%=41.42%2007年同行业销售毛利率=销售毛利额÷主营业务收入×100%=1275353214.45÷4115716899.30×100%=30.99%同仁堂2006年、2007年、2008年销售毛利率在逐年提高，以2007年为例，同仁堂和同行业相比，高于同行业。
北京同仁堂获利能力分析
北京同仁堂获利能力分析2008年度一、同仁堂简介：北京同仁堂（600085）是中药行业著名的老字号，创建于清康熙八年（1669年），自雍正元年（1723年）正式供奉清皇宫御药房用药，历经八代皇帝，长达188年。
历代同仁堂人恪守“炮制虽繁必不敢省人工品味虽贵必不敢减物力”的传统古训，树立“修合无人见存心有天知”的自律意识，确保了同仁堂金字招牌的长盛不衰。
其产品以“配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效显著”而享誉海内外，产品行销40多个国家和地区。
目前，同仁堂已经形成了在集团整体框架下发展现代制药业、零售商业和医疗服务三大板块，配套形成十大公司、二大基地、二个院、二个中心的“1032”工程，其中拥有境内、境外两家上市公司，零售门店800余家，海外合资公司（门店）28家，遍布15个国家和地区。
同仁堂集团被国家工业经济联合会和名牌战略推进委员会，推荐为最具冲击世界名牌的16家企业之一，同仁堂被国家商业部授予“老字号”品牌，荣获“2005CCTV我最喜爱的中国品牌”、“2004年度中国最具影响力行业十佳品牌”、“影响北京百姓生活的十大品牌”，“中国出口名牌企业”。
2006年同仁堂中医药文化进入国家非物质文化遗产名录，同仁堂的社会认可度、知名度和美誉度不断提高。
二、分析指标计算为简化说明，仅列示2008年各指标计算公式及过程，其余年份运算过程略去。
各年度一些数据单位：元（一）销售毛利率=（主营业务收入－主营业务成本）÷主营业务收入×100%2008年销售毛利率=（2939049511.33-1721837973.25）÷2939049511.33×100%=41.42%（二）营业利润率=营业利润÷主营业务收入×100%2008年营业利润率=40，809.20÷2939049511.33×100%=13.89% （三）总资产收益率=息税前利润总额÷平均资产总额×100% 2008年总资产收益率=415931939.66÷()⎥⎦⎤⎢⎣⎡+213.455007245616.4194676558×100%=9.51%（四）长期资本收益率=收益总额÷长期资本额×100%2008年长期指标收益率=411147760.68÷3555144972.25×100%=11.56%（五）净资产收益率=净利润÷平均所有者权益×100%2008年净资产收益率=350637339.59÷3529166875.37×100%=9.94%同仁堂各年度财务指标请见下表各指标分别制图如下三、获利能力指标趋势分析（一）销售毛利率是企业获利的基础，单位收入的毛利越高，抵补各项期间费用的能力越强，企业的获利能力也就越高。
北京同仁堂获利能力分
北京同仁堂获利能力分析一、公司概况北京同仁堂是中药行业著名的老字号，创建于清康熙八年（1669年），自雍正元年（1721年）正式供奉清皇宫御药房用药，历经八代皇帝，长达188年。
历代同仁堂人恪守“炮制虽繁必不敢省人工品味虽贵必不敢减物力”的传统古训，树立“修合无人见存心有天知”的自律意识，确保了同仁堂金字招牌的长盛不衰。
其产品以“配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效显著”而享誉海内外，产品行销40多个国家和地区。
公司主要产品包括:安宫牛黄丸、牛黄清心丸、大活络丸、乌鸡白凤丸、感冒清热冲剂、牛黄解毒片等在市场上有较高的占有率和知名度。
截至2008年12月31日，同仁堂合并总资产为45.50亿元。
2008年度实现主营业务收入29.39亿元，净利润（归属于母公司所有者的净利润）3.50亿元。
公司主要产品增长较为平缓，其中六味地黄丸系列实现销售收入.3.25 亿元,安宫牛黄丸、牛黄解毒片等产品比上年都有较大幅度的增长，成为销售增长的主要来源。
二、同仁堂2008年资产运用效率指标的计算销售利润率分析1、销售毛利率分析销售毛利额=主营业务收入-主营业务成本销售毛利率=销售毛利额÷主营业务收入×100%2006年主营业收入76.26 主营业务成本18.562007年主营业收入39.13 主营业务成本35.372008年主营业收入11.33 主营业务成本73.252007年同行业收入99.30 主营业务成本84.852006年销售毛利额=76.26-18.56=7.7元2007年销售毛利额=39.13-35.37=03.76元2008年销售毛利额=11.33-73.25=38.08元2007年同行业销售毛利额=99.30- 84.85=14.45元2006年销售毛利率=销售毛利额÷主营业务收入×100%=7.7÷04.55×100%=40.11%2007年销售毛利率=销售毛利额÷主营业务收入×100%=03.76÷39.13×100%=40.31%2008年销售毛利率=销售毛利额÷主营业务收入×100%=38.08÷11.33×100%=41.42%2007年同行业销售毛利率=销售毛利额÷主营业务收入×100%=14.45÷99.30×100%=30.99%同仁堂2006年、2007年、2008年销售毛利率在逐年提高，以2007年为例，同仁堂和同行业相比，高于同行业。
同仁堂2008年获利能力效率分析.
同仁堂2008年获利能力效率分析获利能力是指企业赚取利润的能力。
企业的获利能力对企业的所有利益关系的人来说都非常重要。
企业获利能力强，能够赚取丰厚的利润，则债权人的利息和本金都有了偿还的保障，经营管理者获得了良好的业绩以及根据业绩支付的奖励，投资人有了分配股利的基础，国家有了收取所得税的依据，企业职工有望增加劳动收入和改善福利待遇。
因此，获利能力是任何企业，在任何情况下、任何利益关系人都非常关心的。
一、财务指标汇总同仁堂财务指标同业竞争对手资料天士力财务指标同仁堂盈利能力分析---对比同行业天士力公司分析（一）销售毛利率分析销售毛利率是指销售毛利额（主营业务收入与主营业务成本之差）占主营业务收入的比率，它表示每百元主营业务收入中获取的毛利额。
销售毛利率是企业获利的基础，单位收入的毛利越高，抵补各项期间费用的能力越强，企业的获利能力也就越高。
管理者除了可根据毛利率水平在预测获利能力外，还可利用毛利率进行成本水平的判断和控制。
同仁堂--销售毛利率计算表天士力--销售毛利率计算表趋势图1．同仁堂销售利率率：历史分析通过对同仁堂销售毛利率指标（指标计算表）与销售毛利率分析（趋势图）可以看出，同仁堂的销售毛利率2005年时最高达到43.8%,2006年的降幅较大，从2006年2008年,但年成小幅攀升态势。
由2006年的38.83%上降到2008年的40.25%, 但还保持着较高的毛利率。
表明在全国医药商业销售毛利率持续下降、医药企业动荡分化、强者恒强的情况下，同仁堂近年来一直致力于研究传统品种剂型、规格多样化，不断进行品种技术升级和改造，补充和完善品种结构。
在确保资产质量和经营质量的基础上，努力提高经营效率和经济效益。
将成本管理作为工作重点之一，取得了良好的效果。
2.销售利率率同行业分析：根据同行业资料，可看出同仁堂在医药行业内的毛利率的排名靠前，但与天士力公司的比较，仅仅2005年的销售毛利率比天士力为高，其余三年都略低于天士力公司，说明其保持较高的毛利率的同时，需要加强管理。
2008-2010年同仁堂综合能力分析
2008、09、10年度综合分析同仁堂所谓综合分析，就是将各项财务指标作为一个整体，系统、全面、综合地对企业的财务状况和经营情况进行剖析、解释和评价，从而说明企业整体财务状况和经营情况的好坏，这是财务分析的最终目的。
综合分析，需要将企业的营运能力、偿债能力、盈利能力及发展趋势等诸多方面的分析纳入一个有机的整体之中，全方位地分析企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，从而对企业的效益做出准确的评价与判断。
一、综合能力指标。
同仁堂综合能力历史指标表表1—1二、综合能力同业比较。
1、2010年度综合能力比较。
表2—1同仁堂2010年度综合能力指标表2、2009年度综合能力比较。
表2—2同仁堂2009年度综合能力指标表3、2008年度综合能力比较。
表2—3同仁堂2008年度综合能力指标表三、综合能力历史分析。
1、现金流量与当期债务比。
现金流量分析，现金净流量是指现金流入和与现金流出的差额。
现金净流量可能是正数，也可能是负数。
如果是正数，则为净流入；如果是负数，则为净流出。
表3—1行业高值 4.886 6.0823 5.0123行业低值-0.4412-0.5561-0.3321图3—1现金净流量反映了企业各类活动形成的现金流量的最终结果，即：企业在一定时期内，现金流入大于现金流出，还是现金流出大于现金流入。
现金净流量是现金流量表要反映的一个重要指标。
从以上图表中可以看出，2008年-2019年数据呈现波浪状态，2010年为最低点，2009年比2008年提高了0.1371，2009年最高，2010年相比2009年又下降了0.2339。
通过三年的数据分析，同仁堂这三年的现金流入均大于现金流出，2009年比2008年上升是由于主营业务收入的上升、应收账款周转速度变快了、成本有效控制等因素导致的，而2010年的下降说明企业已经对应收账款放松了管理和控制，主营业务收入的增长速度比2009年的慢，同时对成本控制的管理效率比2009年的下降了，从而影响了2010年的现金净流量的下降。
同仁堂财务报表获利能力分析
同仁堂集团获利能力分析（2006—2008年度）获利能力是指企业赚取利润的能力，主要由利润率指标体现。
从企业的角度看，获利能力可以用两种方法评价：一是利润和销售收入的比例关系；二是利润和资产的比例关系。
一、销售利润率分析（一）销售毛利分析1.销售毛利计算销售毛利率=（营业收入-营业成本）÷营业收入×100%同仁堂2006年销售毛利率= （2396505176－1428898892 ）2396505176 ×100%= 0.4038即40.38%同仁堂2007年销售毛利率= （2702850939-1613257135 ）2702850939 ×100%= 0.4031即40.31%同仁堂2008年销售毛利率= （2939049511-1721837973）2939049511 ×100%= 0.4141即41.41%2.影响同仁堂集团毛利变动的因素对于同仁堂集团而言，影响毛利变动的因素可分为外部和内部因素两大方面：①外部因素（主要指市场供求变动而导致的销售数量和销售价格的升降以及购买价格的升降）。
②内部因素包括：同仁堂集团的开拓市场意识和能力、成本管理水平（包括存货管理水平）、产品构成决策以及同仁堂自身企业战略要求等。
此外，销售毛利率指标具有明显的行业特点。
一般说来，营业周期短、固定费用低的行业的毛利率水平比较低（如同仁堂集团所在的医药产业）；营业周期长、固定费用高的行业，则要求有较高的毛利率，以弥补其巨大的固定成本（如地产业等）。
（二）营业利润率分析1.营业利润率的计算营业利润率=营业利润/营业收入×100%同仁堂2006年营业利润率= 291026176/ 2396505176×100%= 0.1214即12.14%同仁堂2007年营业利润率= 366889297/ 2702850939×100%= 0.1357即13.57%同仁堂2008年营业利润率= 408091961/ 2939049511×100%= 0.1388即13.89%2.影响营业利润率的因素影响同仁堂集团营业利润率的因素主要有五个方面：一是当成本、费用不变时，主营业务收入的增减变动额同方向影响着营业利润额。
同仁堂2008年获利能力分析
同仁堂2008年获利能力分析一．销售利润率分析（一）销售毛利率=（营业收入-营业成本）÷营业收入×100%2006年销售毛利率=（240906.02－143014.65 ）÷240906.02×100%= 0.4063 2007年销售毛利率=（270285.09－161325.71）÷270285.09×100%= 0.4031 2008年销售毛利率=（293904.95 －172183.80 ）÷293904.95×100%= 0.4142（二）营业利润率=营业利润/营业收入×100%2006年营业利润率= 28001.48 ÷240906.02×100% = 0.11622007年营业利润率= 36688.93 ÷270285.09 ×100% = 0.13572008年营业利润率= 40809.20÷293904.95 ×100% = 0.1389（三）总资产报酬率=息税前利润总额÷平均资产总额×100%2006年总资产报酬率=28996.73÷[(377968.01+382202.54 )÷2]×100%=0.0763 2007年总资产报酬率=37859.55÷[(382202.54+ 419467.66÷2]×100%=0.0945 2008年总资产报酬率=41593.19 ÷[(419467.66+455007.25)÷2]×100%=0.0951（四）净资产收益率=净利润÷平均净资产×100%2006年净资产收益率= 15642.24÷[(234947.15+239786.02)÷2]×100%=0.0659 2007年净资产收益率=31260.05÷[(239786.02 + 338034.66÷2]×100%=0.1082 2008年净资产收益率= 25894.65÷[(338034.66 +367798.71÷2]×100%=0.0734二、指标分析销售毛利率是企业获利的基础，单位收入的毛利越高，抵补各项期间费用的能力越强，企业的获利能力也就越高。
同仁堂综合能力分析
0.81
动产生的现 金流量净额 （元)
每股净资产 5.52
6.13
5.48
（元)
调整后每股 5.46
--
--
净资产（元)
境外会计准 --
--
--
则净利润
（元)
扣除非经常 0.36
0.52
0.49
性损益后的
每股收益
(元)
2、债务状况：
会计年度 流动比率 速动比率 现金比率 权益负债比率 长期资产适合 率 流动资产对负 债总额比率 有息负债率 不良债权比率 存货流动负债 比率
--
1.58 0.01 0.31 3.27 2.48
0.31
0.63
2007年 0.12 0.65
2008年 0.19 0.01 0.4 -32.92
0.35
--
1.59 0.01 0.31 3.27 2.89
0.32
0.63
2008年 0.09 -0.3
净利润增长率 固定资产投资扩 张率 总资产扩张率 每股收益增长率 净资产增长率(%)
通过对财务指标的分析，我们可以看出同仁堂报告期内公司营业收 入同比增长8.69%，营业利润同比增长11.78%，净利润同比增长 10.31%。 经营活动产生的现金流量净额比去年同期增长250.48%，主要是本期销 售回款增加所致；投资活动产生的现金流量净额比去年同期增长，主要 是上年度本公司之子公司同仁堂科技合并范围发生变化，减少合营公司 的货币资金所致；筹资活动产生的现金流量净额去年同期下降，主要是 上年度本公司之子公司同仁堂科技增发股票募集资金所致。现金及现金 等价物净增加额比去年同期增250.61%，主要是本期经营活动产生的现 金流量净额比去年同期增加所致。 近三年财务指标可以看出，营业收入、净利润、总资产稳步增长，说明 公司运营良好。流动比率、速动比率、现金比率也逐年增减，偿债更有 保障，不能偿债的风险更小。2008年流动比率比上两个年度高，说明短 期偿债能力提高了，债权人利益的安全程度也更高了；2008年的应收账 款周转率较2007年降低，说明收账迅速有所下降，账龄要进行控制； 2008我年的存货周转率比2007年的低，说明存货的占用水平提高，流动 性减弱，存货转换成现金的速度比2007年慢，短期偿债能力进一步加 强；2008年的速度比率比上两个年度也高，说明偿还流动负债的能力更 强了；2008年的现金比率也比上两个年度高，说明支付能力更强了。经
同仁堂财务报表综合分析
同仁堂财务报表综合分析北京同仁堂是中药行业著名的老字号，创建于清康熙八年（1669年），自雍正元年（1723年）正式供奉清皇宫御药房用药，历经八代皇帝，长达188年。
历代同仁堂人恪守“炮制虽繁必不敢省人工品味虽贵必不敢减物力”的传统古训，树立“修合无人见存心有天知”的自律意识，确保了同仁堂金字招牌的长盛不衰。
其产品以“配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效显著”而享誉海内外，产品行销40多个国家和地区。
一、历史比较分析1、北京同仁堂股份有限公司2006年、2007年、2008年财务指标：会计年度2006年2007年2008年营业收入2,396,505,176.26 2,702,850,939.13 2,939,049,511.33净利润（元) 156,422,355.53 232,891,142.55 258,946,471.84利润总额（元) 289,621,226.44 376,595,452.84 415,931,939.66扣除非经常性损益后的净利润（元) 155,938,619.71 225,282,138.96253,194,500.59总资产（元) 3,815,658,561.60 4,194,676,558.16 4,550,072,456.13股东权益（元) 2,397,860,218.08 2,660,760,316.18 2,854,747,507.60经营活动产生的现金流量净额（元) -- -- 422,789,931.64每股收益（摊薄) 0.36 0.54 0.5净资产收益率（摊薄)(%) 6.51 8.75 9.07每股经营活动产生的现金流量净额（元) 0.89 0.28 0.81每股净资产（元) 5.52 6.13 5.48调整后每股净资产（元) 5.46 -- --境外会计准则净利润（元) -- -- --扣除非经常性损益后的每股收益(元) 0.36 0.52 0.492、债务状况：会计年度2006年2007年2008年流动比率3.08 3.8 4.04速动比率1.43 1.9 1.92现金比率0.97 1.12 1.4权益负债比率 2.78 3.27 3.27长期资产适合率 2.05 0.44 0.4流动资产对负债总额比率 2.98 3.69 3.9有息负债率-- -- --不良债权比率0.12 0.14 0.13存货流动负债比率（对金融企业无意义） 1.66 1.9 2.11债务偿付比率 1.05 1.03 1.12负债结构比率29.53 36.03 28.1坏帐备抵率-- 0.15 0.17固定支出成本占总成本的比率-- -- --利息支付倍数-- -- --固定财务费用保付率-- -- --清算价值比率 4.42 5.09 5.1营运资产与总资产的比率0.46 0.53 0.56现金与总资产的比率0.21 0.21 0.263、获利能力：会计年度2006年2007年2008年净资产收益率0.07 0.09 0.09总资产收益率0.04 0.06 0.06资本金收益率0.36 0.54 0.5主营业务利润率0.39 0.14 0.14主营收入毛利润率(金融企业指标名称变化）0.4 0.4 0.41主营收入税前利润率(金融企业指标名称变化）0.09 0.11 0.11 主营收入税后利润率(金融企业指标名称变化）0.07 0.09 0.09 扣除非经常损益后的净利润率0.07 0.08 0.09营业利润率0.12 0.14 0.14营业比率0.76 0.6 0.59成本费用利润率0.14 0.16 0.17销售期间费用率0.11 0.25 0.26非经常性损益比率0 0.02 0.01关联交易比率-- -- --本期股利收益率-- -- --股利支付比率-- -- --收益留存比率-- 5.71 6.024、运营能力：会计年度2006年2007年2008年应收帐款周转率8.43 8.88 8.76应收帐款回收期(天) （对金融企业无意义）42.7 40.52 41.08 流动资产周转率0.95 0.97 0.92固定资产周转率（对金融企业无意义） 1.95 2.45 2.85存货周转率（对金融企业无意义） 1.02 1.12 1.05存货销售期(天) （对金融企业无意义）351.42 321.65 343.09 总资产周转率(金融企业指标名称变化）0.63 0.67 0.67净资产周转率0.5 1.07 1.07主营利润比重 3.21 0.97 0.98流动资产对总资产的比率0.67 0.72 0.755、财务能力：会计年度2006年2007年2008年资产负债率0.23 0.19 0.19资本化比率0.01 0.01 0.01资本固定化比率0.52 0.45 0.4资本周转率31.36 -- --固定资产与长期负债率42.98 48.77 32.92固定资产与股东权益比率0.51 0.4 0.35固定资产净值率(%) 0.71 -- --权益系数1.59 1.58 1.59长期负债比率(6) 0.01 0.01 0.01产权比率0.36 0.31 0.31净值与负债比率 2.78 3.27 3.27净值与固定资产比率 1.97 2.48 2.89有形资产净值债务率0.36 0.31 0.32股东权益比率0.63 0.63 0.636、成长能力：会计年度2006年2007年2008年主营业务增长率-0.08 0.12 0.09应收款项增长率0.04 0.65 -0.3净利润增长率-0.48 0.49 0.11固定资产投资扩张率-0.02 -0.05 -0.08总资产扩张率0.01 0.1 0.08每股收益增长率-0.48 0.49 -0.07净资产增长率(%) 0.02 0.11 0.077、现金流量：会计年度2006年2007年2008年每股经营现金净流量(元) 0.89 0.28 0.81资产的经营现金流量回报率(%) 0.1 0.03 0.09净利润现金含量 2.46 0.36 1.12经营现金净流量对负债的比率0.45 0.15 0.48经营活动产生的现金净流量增长率 1.01 -0.69 2.49 营业活动收益质量 1.32 0.33 1.04主营业务现金比率0.16 0.04 0.14现金流量结构比率 3.12 1.45 1.468、单股指标：会计年度2006年2007年2008年每股净资产5.52 6.13 5.48调整后每股净资产 5.46 6.06 5.4每股收益0.36 0.54 0.5扣除非经常损益的每股收益0.36 0.52 0.49每股主营收入 5.52 6.23 5.64每股经营活动产生的现金流量净额0.89 0.28 0.81每股资本公积 1.86 2.1 1.53通过对财务指标的分析，我们可以看出同仁堂报告期内公司营业收入同比增长8.69%，营业利润同比增长11.78%，净利润同比增长10.31%。
2008年同仁堂财务指标财务报表分析作业三获利能力分析
2008年同仁堂财务指标财务报表分析作业三获利能⼒分析同仁堂获利能⼒之浅析⼀、公司概况同仁堂作为⼀家专业⽣产、制造和销售中成药的名牌企业，在⾯对国内外不容乐观的经济环境和中医药事业发展的新机遇时，⼀⽅⾯继续加强基础管理，严格防范风险，⼀⽅⾯积极利⽤有利条件，努⼒拓展市场领域，以“创新发展、创新机制、创新⽂化”为指导，⽴⾜实际，紧跟市场，⾯对复杂多变的外部环境，克服种种不利因素，确保了资产质量、经营质量和服务质量。
作为中药⾏业当之⽆愧的龙头，同仁堂近来颇有点⼉“龙困浅滩”的感觉：价格挺⾼，卖得也不少，利润却寥寥。
获利能⼒是指企业赚取利润的能⼒。
获利能⼒主要由利润率指标体现。
企业的获利能⼒对企业的所有利益关系⼈来说都⾮常重要。
企业获利能⼒强，能够赚取丰厚的利润，则债权⼈的利息和本⾦都有了偿还保障，经营管理者获得了良好的业绩以及根据业绩⽀付的奖励，投资⼈有了分配股利的基础，国家有了收取所得税的依据，企业职⼯有望增加劳动收⼊和改善福利待遇。
因此，获利能⼒是任何企业、在任何情况下、任何利益关系⼈都⾮常关⼼的。
⼆、同仁堂获利能⼒分析1、销售⽑利分析：2005年销售⽑利率= 2613553821.77-1438488233.18 × 100% = 44.96%2613553821.772006年销售⽑利率= 2409060204.55-1430146518.56 × 100% = 40.63%2409060204.552007年销售⽑利率= 2702850939.13-1613257135.37 × 100% = 40.31%2702850939.13销售⽑利率是企业获利的基础，单位收⼊的⽑利越⾼，抵偿各项期间费⽤的能⼒越强，企业的获利能⼒越⾼。
我们从企业2005-2007的相关财务数据中可以看到，2007年主营业务收⼊虽然有所增长，但同期的主营业务成本也在增长，销售⽑利并没有稳步增长。
同仁堂营运能力分析
同仁堂集团资产运用效率分析一、资产运用效率分析通过查找同仁堂集团2006—2008年三年以来财务报表，获得相关数据，分别计算如下：（一）总资产周转率计算2006年总资产周转率= 主营业务收入［（期初总资产+期末总资产）÷2］= 2,409,060,000[（3,520,098,518+3,822,030,000）÷2]≈0.1641（次）2006年总资产周转天数=360/0.1641=2194天2007年总资产周转率= 2,702,850,000[（3,822,030,000+4,194,680,000）÷2]≈0.1686（次）2007年总资产周转天数=360/0.1686=2136天2008年总资产周转率= 2,939,050,000[（4,194,680,000+4,550,070,000）÷2]≈0.1680（次）2008年总资产周转天数=360/0.1680=2142天（二）分类资产周转率计算1.流动资产周转率2006年流动资产周转率= 主营业务收入［（期初流动资产+期末流动资产）÷2］= 2,409,060,000[（3,354,400,540+2,574,160,000）÷2]≈0.2443（次）2006年流动资产周转天数=360/0.2443=1473天2007年流动资产周转率= 2,702,850,000[（2,574,160,000+3,07,190,000）÷2]≈0.2421（次）2007年流动资产周转天数=360/0.2421=1487天2008年流动资产周转率= 2,939,050,000 [（3,007,190,000+3,401,030,000）÷2]≈0.2293（次）2008年流动资产周转天数=360/0.2293=1570天2.固定资产周转率2006年固定资产周转率= 主营业务收入［（期初固定资产+期末固定资产）÷2］= 2,409,060,000[（697,869,812+1,247,860,000）÷2]≈0.6190（次）2006年固定资产周转天数=360/0.6190=582天2007年固定资产周转率= 2,702,850,000 [（1,247,860,000+1,187,490,000）÷2]≈0.5549（次）2007年固定资产周转天数=360/0.5549=649天2008年固定资产周转率= 2,939,050,000 [（1,187,490,000+1,149,040,000）÷2]≈0.6289（次）2008年固定资产周转天数=360/0.6289=572天3.长期投资周转率2006年长期投资周转率= 主营业务收入［（期初长期投资+期末长期投资）÷2］= 2,409,060,000[（51,052,826+24,178,288）÷2]≈16.01（次）2006年长期投资周转天数=360/16.01=22天2007年长期投资周转率= 2,702,850,000[（24,178,288+49,571,500）÷2]≈18.32（次）2007年长期投资周转天数=360/18.32=20天2008年长期投资周转率= 2,939,050,000 [（49,571,000+48,176,700）÷2]≈15.03（次）2008年长期投资周转天数=360/15.03=24天4.其他资产周转率2006年其他资产周转率= 主营业务收入其他资产平均余额= 2,409,060,000[（4,197,356+3,971,589）÷2]≈147.45（次）2006年其他资产周转天数=360/147.45=2天2007年其他资产周转率= 2,702,850,000[（3,971,589+53,605,480）÷2]≈23.47（次）2007年其他资产周转天数=360/23.47=15天2008年其他资产周转率= 2939050000[（51,814,539+103,465,219）÷2]≈9.46（次）2008年其他资产周转天数=360/9.46=38天现将以上计算结果整理表格如下：通过表1数据可以看出：一是同仁堂2008年的流动资产周转率比2006和2007年都低，且呈逐年降低的趋势发展，这说明同仁堂2008年的流动资产周转率较上两年比周转率最快，周转次数最多，表明同仁堂以相同的流动资产占用实现的主营业务收入越多，表明同仁堂流动资产的运用效率逐年趋好，企业的偿债能力和盈利能力均得以逐年增强。
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同仁堂2008年获利能力分析获利能力分析是通过专业工具和方法来确定某一部分业务究竟是盈利还是亏损的一项管理手段。
获利能力分析的主要目的是从外部市场的角度分析企业行为对经营利润的影，允许从业务方面(客户，客户组,产品,产品组，内销外销等销售类型等及其组合)和组织单元(比如销售组织，分销渠道，业务范围，工厂等组合)对企业经营利润进行详细分析。
下面我将试着通过各种指标分析同仁堂2008年的获利能力。
一、销售利润率分析1、销售毛利率分析销售毛利额=主营业务收入-主营业务成本销售毛利率=销售毛利额÷主营业务收入×100%2006年销售毛利额=2396505176.26-1430146518.56=966358657.7元2007年销售毛利额=2702850939.13-1613257135.37=1089593803.76元2008年销售毛利额=2939049511.33-1721837973.25=1217211538.08元2007年同行业销售毛利额=4115716899.30- 2840363684.85=1275353214.45元2006年销售毛利率=销售毛利额÷主营业务收入×100%=966358657.7÷2409060204.55×100%=40.11%2007年销售毛利率=销售毛利额÷主营业务收入×100%=1089593803.76÷2702850939.13×100%=40.31%2008年销售毛利率=销售毛利额÷主营业务收入×100%=1217211538.08÷2939049511.33×100%=41.42%2007年同行业销售毛利率=销售毛利额÷主营业务收入×100%=1275353214.45÷4115716899.30×100%=30.99%同仁堂2006年、2007年、2008年销售毛利率在逐年提高，以2007年为例，同仁堂和同行业相比，高于同行业。
销售毛利率是指销售毛利额占主营业务收入的比率，它表示每百元主营业务收入中获取的毛利额。
销售毛利率是企业获利的基础，单位收入的毛利超高，抵补各项期间费用的能力超强，企业的获利能力也就越高。
说明同仁堂的获利能力高于同行业。
2、营业利润率的比较分析：营业利润率=营业利润÷主营业务收入×100%营业利润=主营业务利润+其他业务利润-资产减值准备-营业费用-管理费用-财务费用2006年营业利润率=291026176.34/2396505176.26×100%=12.14%2007年营业利润率=366889296.74/2702850939.13×100%=13.57% 2008年营业利润率=408091960.97/2939049511.33×100%=13.89% 2007年同行业营业利润率=(393322568÷4115716899.3)×100%=9.56%2006年主营业利润率=(930666151.68÷2396505176.26)×100%=38.83% 2007年主营业利润率=(1056747692.57÷2702850939.13)×100%=39.10% 2008年主营业利润率=(1183056763.68÷2939049511.33)×100%=40.25% 2007年主营业利润率=(393322568.29÷4115716899.3)×100%=9.56%同仁堂和同行业营业利润数额汇总：表3-1 单价：元试对该公司营业利润率的变动状况进行具体分析。
首先，用结构百分比报表重新计算同仁堂三年的营业利润状况如下表：表3-2三、营业利润1、因素分析因素分析是对同一企业不时期之间或不企业同一时期之间的营业利润率差异原因所进行的分析。
根据表3-2可知2006年营业利润率＝12.14%2007年营业利润率＝13.57%2007年营业利润率比2006年提高了1.43%2007年营业利润率＝13.57%2008年营业利润率＝13.89%2008年营业利润率比2007年提高了0.31%运用因素分析法分析其原因如下：（1）由于2007年营业利润额的变化对营业利润率的影响如下：（366889296.74-291026176.34）÷2396505176.26 = 3.166%由于2007年主营业务收入的变化对营业利润率的影响为：（366889296.74÷2702850939.13）-(366889296.74÷2396505176.26) = -1.735%可见，2007年营业利润的增加，使营业利润率提高了3.656%，但该年主营业务收入的增加，又使得营业利润率降低了1.735%，两个因素共同影响的结果，使2008年营业利润率比2007年提高了1.431%。
这说明，同仁堂2007年营业利润率的提高，主要是由于营业利润的增长幅度大于主营业务收入的增长幅度，这是经营杠杆使然。
（2）由于2008年营业利润额的变化对营业利润率的影响如下：（408091961.97-366889296.74）÷2702850939.13 = 1.524%由于2008年主营业务收入的变化对营业利润率的影响为：（408091961.97÷2939049511.33）-(408091961.97÷2702850939.13) = -1.213%可见，2008年营业利润的增加，使营业利润率提高了1.524%，但该年主营业务收入的增加，又使得营业利润率降低了1.213%，两个因素共同影响的结果，使2008年营业利润率比2007年提高了0.311%。
这说明，同仁堂2007年营业利润率的提高，主要是由于营业利润的增长幅度大于主营业务收入的增长幅度，这是经营杠杆使然。
2、结构比较分析由表3-2可见：同仁堂2006、6007、2008三年营业利润率逐年提高，但从项目上构成存在差异，其原因也有主、客观两方面。
（1）、2007年和2006年进行比较：从主观方面分析，2007年的主营业务成本率比2006年有上升了0.011%，可2007年的主营业务利润增加了0.263%。
既主营业务利润率高于主营业成本率。
同时，营业费用增加了0.111%，管理费用降低了2.465%，财务费用增加了0.115%；客观原因是2007年的主营业务税金及附加降低了0.326%，；资产减值准备的计提，又使2007年的营业利润降低了0.56%。
（2）、2008年和2007年进行比较：从主观方面分析，2008年的主营业务成本率比2007年有降低了1.102%，可2008年的主营业务利润增加了1.156%。
既主营业务利润率高于主营业成本率。
同时，营业费用增加了0.795%，管理费用增加了0.183%，财务费用降低了0.216%；客观原因是2008年的主营业务税金及附加降低了0.053%，；资产减值准备的计提，又使2007年的营业利润降低了0.034%。
从上分析，可见同仁堂公司能从降低费用水平入手，不断提高营业利润率，改善获利能力，是值得我们借鉴的。
3、同业比较分析（以2007年为例）对单个企业来说，营业利润率指标越大越好，但各行业的竞争能力、经济状况、利用负债融资的程度及行业经营的特征，都使得不同行业各企业间的营业利润率大不相同。
通过营业利润率的同业比较分析，可以发现企业获利能力的相对地位，从而更好的评价企业获利能力的状况。
表3-3同行业比较表3-4汇总表试对同仁堂公司的营业利润进行同业比较分析（1）表3-3可知：同仁堂营业利润率相比较优与同行业，其主营业务成本低9.326%，尽管营业费用、管理费用和财务费用分别高与同行业0.822%、4.116%、0.484%，但营业利润率高与同行业4.017%。
（2）表3-4可知：同仁堂2006年主营业利润率为38.83%，行业平均值为31.89%，市场平均值为21.11%，高于行业平均值和市场平均值。
2007年主营业利润率为39.10%，行业平均值为32.45%，市场平均值为21.00%，高于行业平均值和市场平均值。
2008年主营业利润率为40.25，行业平均值为35.99%，市场平均值为17.16%，高于行业平均值和市场平均值。
经过各方面的比较分析可知：同仁堂的获利能力优与同行业，且发展势头良好。
二、资产收益率分析总资产收益率总资产收益率=收益总额÷平均资产总额*100%收益总额=税后利润+利息+所得税平均资产总额=（期初资产总额+期未资产总额）/21:总资产收益率的趋势分析同仁堂连续三年的资产占用额及收益额列表如下：表3-5单位：元项目2005年2006年2007年2008年2007年同行业总资产额3779680131.84 3,815,658,500.00 4194676558.16 4550072456.13 2863159837.33利润总额289,621,226.44 376595452.84 415,931,939.66 397,158,141.04利息额6 325 293.93 10,244,656.73 4784179.98 -4332760.05息税前利润总额295946520.37 386,840,109.57 420,716,119.64 392,825,380.99试对同仁堂的总资产收益率进行趋势分析根据表3-5的数据整理、计算各年总资产收益率如表3-6表3-6单位：元项目2006年2007年2008年2007年同行业资产平均占用额379766.9346.72 4005167559.88 4372374507.15 2527265663.26息税前利润总额295946520.37 386,840,109.57 420,716,119.64 336 790 481 .07总资产收益(%) 7.793 9.659 9.622 13.326由表3-6可见，同仁堂公司的总资产收益率连续三年在稳步增长的态势，说明该公司的总资产获利能力稳中有升，状况较佳。
相比之下,2008年的增长势头已呈下挫趋势,应该引起重视。
结合该公司表3-2的获利能力进一步分析可知：该公司2008年营业利润率较2007年略有上升，在此情况下总资产收益率却有所下降，主要是因2008年同仁堂的营业外收入大幅度减少所致（0.303%-0.468%=-0.185%）。