二股东国泰君安：股改方案宣布分享中石化的成

二股东国泰君安：股改方案宣布分享中石

化的成长-

中国石化（600028）今日宣布股改方案，由于中国石化大股东中国石化集团决定对除了国泰君安证券公司外的其他非流通股股东（“小非”）的股权进行全部回购，国泰君安成为中国石化的二股东，并参与送股。

国泰君安证券公司有关人士表示，国泰君安证券公司作为中国石化第二大国内投资者，也将有机会更好地去享受到中国石化成长和中国经济发展带来的投资机会。

国泰君安证券公司目前拥有中国石化605,041,000股的股票，其中有586,760,000股股票为非流通股。

业内人士称，按照计划，国泰君安证券公司的非流通股也在收购之列，但一方面中国石化集团开出的价格比较低，另一方面国泰君安证券公司的部分股权被质押和冻结，中国石化集团最终放弃收购。

根据中国石化的股改公告，国泰君安证券公司所持有的中国

石化非流通股股份中，25,515.0万股被质押，3,823.0万股被冻结。

国泰君安证券研究所侯继雄博士对中国石化未来表示乐观。

侯继雄认为，随中国石化中报的公布，公司正式启动股权分置改革进程。作为市场的龙头股，中国石化股改意味着市场股改的最后一个重大壁垒得以突破，股改将全面胜利完成，市场正式迈入正常化发展格局。

对国家和政府而言，市场制度的完善则使得“通过股市的发展促进国企转制转型、加快直接融资降低金融风险、国人持股维护金融安全”等中长期的政策目标有了实现途径。

对中国石化而言，股改意味着公司将进入同股同权的发展新阶段；中国石化持续面临资本扩张压力，侯继雄说。

他认为，股改问题的解决将会为中国石化的融资发展提供更完善的制度基础，就10送2.8的股改方案，基本和前期大型国企的送股比例相匹配，大体也符合市场的早前预期。

根据10送2.8的股改方案，国泰君安证券公司将送出大约680多万股，但其流通股部分也将得到500多万股，降低了一部分送股带来的损失。

中国石化的“小非”指当年以债转股形式拥有中国石化国有法人股的数家金融机构，包括国家开发银行、信达、东方资产管理公司和国泰君安证券公司。

2004年，中国石化集团从国家开发银行和信达手中收购了约占总股本13%的中国石化股票，控股比例从55.06%提升到67.92%，2005年中国石化集团从两家公司继续收购部分股权至71.2%.

中国石化集团目前已分别与信达、东方资产管理公司和国家开发银行签订了《股权转让协议书》，股份转让正在审批过程中。业内人士认为，收购价格可能在每股净资产附近。

中国证券报