分级基金四大误区
基金投资的典型误区有哪些
基金投资的典型误区有哪些基金投资的典型误区有哪些01.基金比股票风险要低我们的认知里，基金比股票的风险低，那是因为基金是一篮子股票，基金经理把股票的风险给分散了，涨跌幅度与个股相比少一些，所以，我们觉得基金风险比股票要低。
实际上，我们不能把基金与个股相比，而是应该把基金与一揽子股票相比，或者基金与股票整体市场相比，这样才是相对公平。
其实，基金的风险本身就是股票的风险，所以，从整体而言，基金的风险不见得比股票风险低，比如股票市场的蓝筹股，与基金市场的创业板基金，二者的风险一目了然。
基金只能说比个股的波动要低，整个市场相比就不一样啦。
02.基金持有时间越长越好一般，我们倡导基金长期持有，比如10年、20年，甚至30年?为什么要长期持有呢?从基金本身的属性来看，他是一篮子股票的集合，风险就来自于股票的波动，短期来看波动还是比较大的。
虽然，股票的波动性很大，但是时间能够平滑波动。
在一个较长的时间内，这种波动会变的很小，时间越长，风险就会变得越小。
虽然，持有时间越长，基金的风险越低，但这并不意味着投资基金的收益越高，尤其是对于基金定投而言，是需要及时落袋为安的。
基金定投，积累的本金越投入时间越长来越多，市场稍微有点波动，就会面临着大量资金的缩水，所以止盈锁住盈利很有必要。
03.盲目追逐热门基金公墓基金行业有一个说法，叫做冠军魔咒。
意思是，前一年业绩排名前列的基金，次年的业绩可能会大变脸。
就拿2015年的冠军基金举例，易方达成长灵活配置、富国低碳环保业绩都排在前列，但是2016年这两支基金的业绩，真是惨不忍睹，又一次验证了冠军魔咒。
基金的业绩，是由多方面的原因共同造成的，可能是基金经理踩中了板块轮动的风格，也可能是运气，也可能是基金之间抬轿子，导致基金的业绩不错。
所以，我们在选择基金的时候，还是要综合考量一支基金，包括基金经理、基金评级、基金的历史业绩等。
04.基金定投稳赚不赔基金定投，对我们普通上班族来说，是一个非常不错的投资方式，省时省力。
四个问题搞懂分级基金下折原理和风险点
四个问题搞懂分级基金下折原理和风险点近段时间以来，谈及分级基金最大的话题肯定要数“下折”了。
说起下折并不算什么新鲜事物，一般来说，上折是牛市的标志，而下折只有熊市才有。
上折之后往往连续涨停，而下折对投资者带来的损失则是触目惊心的。
通常所谈到的分级基金是将母基金产品分为AB两类份额，分别给予不同的收益分配，A 类份额投资者每年获得固定的约定收益，B类份额投资者在支付A类份额的约定收益后，享受剩余收益或承担剩余风险。
分级基金杠杆如何计算？分级基金中的杠杆一般有三类：份额杠杆=(A类份额+B类份额)/B类份额净值杠杆=(母基金净值/B份额净值)*份额杠杆价格杠杆=(母基金净值/B份额价格)*份额杠杆份额杠杆通常是固定不变的，股票型分级基金一般A:B比例为5:5(B类2倍初始杠杆)或4:6(B类1.67倍初始杠杆)，债券型7:3(B类3.33倍杠杆).由于交易中，B份额的价格和净值不断变动，分级基金的净值和价格杠杆也会随之调整，杠杆倍数越高、风险越高，同样进攻性就越强。
什么是分级基金下折？为了便于净值计算和投资者及时兑现收益，使基金资产不至于过度膨胀难以运作，有必要进行定期和不定期折算。
分级基金设置下折条款，即当分级B下跌至某一个水平时，分级基金整体会触发下折，大部分股票分级的B份额净值小于0.25时进行下折，下折之后由于资产净值保持恒定，投资者账户份额会相应缩减。
折算的原则：通常情况下，A、B、C净值都归于1.0元，折算前后的资产值保持不变，A:B比例保持不变，资金杠杆恢复初始状态。
分级基金下折过程有哪些风险点？在基金T日已经触发下折之后，即使T+1日的折算基准日，B份额涨停，下折也不能停止。
由于这天还能继续交易，目前行情揭示方面又没有任何标记，使得不少“不明真相的群众”误打误撞买上这种“末日B”，一天就有可能亏损40%以上。
以煤炭B为例，折算基准日(7月9日)仍可进行交易，当日成交最高价为0.665元，最低成交价为0.551元，而当日B份额净值为0.323元，溢价区间为170.59%~205.88%。
基金投资中的常见误区及对策
基金投资中的常见误区及对策在当今的金融市场中，基金投资已经成为许多人实现资产增值的重要方式。
然而，由于缺乏足够的了解和经验，投资者在基金投资过程中常常陷入一些误区，导致投资效果不尽如人意。
本文将探讨基金投资中的常见误区，并提出相应的对策，帮助投资者更好地进行基金投资。
一、常见误区1、盲目跟风许多投资者在选择基金时，往往不是基于自己的投资目标和风险承受能力，而是盲目跟从市场热点或他人的推荐。
看到某只基金近期表现出色，就不假思索地投入大量资金，而不考虑该基金的投资策略、风险特征是否适合自己。
这种盲目跟风的行为很容易导致在市场调整时遭受巨大损失。
2、频繁交易有些投资者过于关注短期市场波动，频繁买卖基金，试图通过短线操作获取高额收益。
然而，频繁交易不仅增加了交易成本，还容易错失长期投资的机会。
此外，频繁买卖基金还可能导致投资者在市场高点买入、在市场低点卖出，从而造成不必要的损失。
3、只看收益，忽视风险在选择基金时，很多投资者只关注基金的过往收益，而忽视了风险评估。
高收益往往伴随着高风险，如果投资者没有充分认识到这一点，在市场出现波动时可能会感到恐慌并做出错误的决策。
4、过度集中投资部分投资者将大部分资金集中投资于一只或少数几只基金，这种过度集中的投资方式风险较大。
一旦这些基金表现不佳，投资者的资产将受到严重影响。
5、没有长期投资规划许多投资者在进行基金投资时，没有明确的长期投资规划，只是抱着短期赚一笔的心态。
当市场出现波动时，容易因情绪影响而改变投资策略，无法坚持长期投资。
二、对策1、制定合理的投资计划在进行基金投资之前，投资者应该充分了解自己的投资目标、风险承受能力和投资期限。
根据这些因素，制定合理的投资计划，包括选择适合自己的基金类型、投资金额和投资组合。
同时，要定期对投资计划进行评估和调整，以适应市场变化和个人情况的改变。
2、深入研究基金在选择基金时，不能仅仅依靠过往收益和他人推荐，而要对基金进行深入研究。
基金投资常见误区盘点,有这些想法要及时更正
基金投资常见误区盘点，有这些想法要及时更正对现代人来说，投资已经是一件非常普遍的事情，很多人都会将自己剩余的钱财进行投资。
但投资有风险，如何在本金不损失的情况下获得利益，就成为很多人想要知道的事情。
这里给大家分享一些关于基金投资的知识，供大家参考。
基金投资的误区1、买净值小的基金很多刚入市的基民，都喜欢买净值小的基金。
因为他们觉得，净值小的基金，下跌的风险不大，同时将来的涨幅说不定还是最大的。
其实，这是很多新手常犯的错误。
因为基金的涨跌与基金净值没有任何关系。
即使你买的基金净值很小，如果基金持仓的股票或债券都跌了，那么基金还是会跟着跌。
大家可以点击买基金千万别贪小便宜，否则你会吃大亏的!，查看具体原因。
2、买业绩好的基金熟悉基金的投资者可能知道，我国公募基金的业绩可以说是你方唱罢我登场，各领风骚两三年。
上一年度业绩排名靠前的基金，在下一年度的业绩通常都很一般，甚至会倒数。
比如：2015年股票型基金业绩排名第一的富国城镇发展股票基金(000471)，在2016年就跌了11.86%(行业中位数为-11.87%);2015年混合型冠军基金的易方达新兴成长灵活配置(000404)，在2016年的跌幅(39.83%)比所有股票型基金的中位数跌幅5.48%，都还大。
所以买业绩好的基金，未必就行得通。
3、买跌的多的既然风水轮流转，买当年业绩排名靠前的基金行不通，那么买连续几年业绩垫底的基金，可以吗?显然，这也是行不通的。
举个例子，金元顺安价值增长混合基金(620004)，这只基金除了2013年达到市场平均水平以外，其排名几乎每年都是垫底的。
比如还有益民红利成长基金(560002)，这只基金最近8年来，就没有一年的业绩达到市场平均水平以上的。
所以买连续几年业绩垫底的基金，肯定也不行。
4、买评级高的基金有些投资者在买基金时，都会参考基金评级机构给出的星级排名。
但是评级高的基金，未必就适合你啊。
因为有些5星级的基金，从历史业绩上看，是很高，但是这不意味着风险就低。
分级基金五大制度缺陷
分级基金五大制度缺陷在股市最红火的时候，产业概念股纷纷走红，分级基金也广受追捧。
但是随着股市的大幅调整的到来，分级基金净值暴跌，出现规模空前的下折潮。
尤其对于高杠杆的分级基金B，不少投资者因无法卖出或买了下折的分级B份额而蒙受重大损失。
前5个多月连续涨停成为最耀眼的明星，后一个月急剧下跌成为绞肉机。
在短短半年中，分级基金以实际的净值表现向人们展示了高杠杆、高收益和高风险带来的硬币两面，也将本身存在的被掩盖的制度缺陷暴露无遗。
下折阈值过低，风险收益不对称现有的股票型分级基金往往将下折阈值设定在0.25元，即当分级基金B份额单位净值跌破0.25元时触发下折，意味着下折当日分级基金B份额的净值杠杆高达5倍以上。
而在上折过程中，分级基金B份额净值杠杆不断降低，上折触发日往往在 1.5倍左右。
这也意味着分级基金B份额单位净值具有“越涨越慢，越跌越快”的基本特征，下折时的净值杠杆远远超过上折时净值杠杆，明显不对称。
最高杠杆，投资适用性缺失分级基金B份额初始杠杆一般为2倍，在下折时净值杠杆往往超过5倍，可以说分级B是目前交易所上市各类产品中杠杆最高的。
但对于这样的高杠杆产品，并没有严格的投资者准入规则，造成大量对分级基金风险收益特征缺乏认识的投资者参与投资，一旦出现类似本轮这样的急跌行情，他们往往无法做出有效应对。
在成为分级基金的好基友之前，投资者有必要通过专业的知识测试，只有达标者才允许投资，并做出风险自担声明。
下折次日依然上市交易，且无任何风险警示本轮下折潮中被投资者广泛质疑的是，当分级基金在T日触发下折后，在T+1日依然上市交易，而且没有任何警示，使得不少投资者往往无法识别已经下折的分级B份额，从而误踩雷区短期内遭受重大损失，甚至血本无归。
普通散户无法溢价套利，显失公平在现有的分级基金审核指引中，设定了认购或申购分级基金基础份额不低于5万元的规定。
这一看似保护散户的规定，并不能保护那些不具备较强风险承受能力投资者的利益，同时还将大部分中小投资者挡在了溢价套利的大门外。
分级基金认识误区
分级基金认识误区1、认为分级基金都是高风险。
分级基金实际上分为具有约定收益的A类份额和具有杠杆效应的B份额。
A类份额是风险较低的。
由于中国证券市场发展不完善，证监会只要求券商在客户交易股指期货、权证、创业板的时候签署《风险揭示书》进行风险揭示，而未要求券商制作《杠杆ETF、分级基金杠杆份额交易风险揭示书》，没有要求券商对投资者对杠杆型基金产品进行投资者教育和风险测评，只一味地在《分级基金指引》要求场内申购母基金门槛5万元的“懒政”来限制投资者，却不限制投资者交易B类分级基金，引发不了解分级基金原理的持有被下折的银华鑫利、银华鑫瑞、资源B的投资者投诉基金公司“分级基金高风险、欺诈”。
事实上除了没有B份额下折作为担保的A类（申万收益、银华H股A）之外，其他永续型A类份额的风险不高于AAA级信用债，甚至可与国债相同。
2、认为所有A类分级基金都保本保息。
实际上，根据分级基金合同条款，俗称“保息”的约定收益一般都是折算为等值母基金通过赎回的方式得以保障。
对于有期限的A 类分级基金，到期净值“本息”可以全部折算为母基金赎回，但折算为母基金后母基金本身净值波动，需要承担转型停牌期的母基金涨跌风险，是不“保本”的。
可以在到期前2-3个月卖出A类基金锁定本金和约定收益。
而对于永续型约定收益A类分级基金，由于是永续存在，当A类约定收益率低于市场债券收益率时，则存在本金折价交易风险；在A类约定收益率高于市场债券收益率而溢价交易时，一旦发生向下折算，也会遭受原有溢价值的75%受损的风险。
如果A类基金对应的B类基金没有向下折算条款（申万收益、银华H股A），则更会出现约定收益“打白条”的风险。
3、对于母基金是LOF的分级基金的子基金错误看成是封闭基金。
错误地认为单独的A类或B类应该折价。
实际上母基金是LOF的分级基金，子基金也视为开放式基金，只不过子基金是母基金的一部分，因此子基金价格必须符合A类子基价格XA类占比+B 类子基价格XB类占比=母基金净值。
大多数人都不知道！基金评级陷阱你避开了吗？
大多数人都不知道！基金评级陷阱你避开了吗？对于刚刚接触基金的很多投资者来说，怎样选择基金是个很大的难题。
除了考虑业绩因素以外，还有哪些指标要看、怎么看？新手们都是一头雾水。
这个时候，很多人希望的是最好有人能直接给出一个简单的答案。
但是，如果投二君告诉你，这个答案其实早就摆在了你的面前，而大多数人却对此一无所知，你知道这个偷懒的方法是什么吗？答案就是看基金评级。
说到基金评级，有不少人都听说过，也有很多人对这个词还很陌生，或者有时候看到了基金页面旁边展示的“小星星”，却不知道这是什么意思，没有在意。
一、基金评级是什么？首先、基金评级是什么呢？现在的消费者们，已经习惯了选餐厅之前打开XX点评看看评分或者排行榜。
同样的，当我们不了解一个产品的时候，先参考一下专业机构的意见，也是一个相对靠谱的做法。
科学地来说，基金评级是指由基金评级机构收集有关信息，通过科学定性、定量分析，依据一定的标准，对投资者投资于某一种基金后所需要承担的风险，以及能够获得的回报进行预期，并根据收益和风险的预期对基金进行排序。
二、基金评级有哪些？但是，基金评级并不是什么机构都可以来做，必须要由专业的基金机构来评定。
根据基金业协会的规定，可以从事基金评级业务的机构仅有7家，可分为两类：第一类：独立评级机构，这类机构以晨星为代表，此外还有天相投顾、济安金信；第二类：证券公司的基金研究部，包括银河证券、海通证券、上海证券、招商证券。
其中，晨星的五星级评价体系，在国内的基金评级中比较具有权威性，已经成为整个行业的标杆，主要是由于它的评级标准比较成熟，并且数据都免费开放。
评级机构会通过对基金进行定性和定量分析，依据一定的标准，对基金的风险和收益进行预期，进而对基金排序。
不同的基金评级机构的评价方法会有一些差别。
但是总的来说，相比个人投资者，评级机构的评选更加专业、筛选的方式会综合更多的因素。
以晨星举例来说，根据它公布的评级方法，首先对成立3年以上的基金进行归类，在同一类型的基金中，按照“风险调整后收益MRAR”指标进行排序：前10%被评为5星；接下来22.5%被评为4星；中间35%被评为3星；随后22.5%被评为2星；最后10%被评为1星。
基金定投的四个错误观念, 你信过哪个
财封面COVER STORY基金定投四部曲基金定投的四个错误观念，你信过哪个编辑 范曳杉基金定投近几年开始火了起来，福兮祸所依，在一些基金定投的相关文章中也出现过不少错误的观念，甚至被反复宣传，也误导了部分投资者。
最近几年来，股市低迷，楼市受限，基金定投也适应时势地开始火了起来。
从某种意义上讲，这是一件好事，但福兮祸所依，在一些基金定投的相关文章中也出现过不少错误的观念，甚至被反复宣传，也误导了部分投资者。
今天，不妨和小编一同整理并分析、反驳一下那些错误的观念。
1.基金定投万能理论我们必须清楚，这个世界上不存在最好的投资方法，没有什么投资方式是绝对稳赚不赔的。
指数基金定投可能是最适合大部分普通上班族、理财小白的一种理财方式，但我们也要保持理智，不能将其神化。
每一种投资理财，都会有它的优点和缺点，只有理智并正确地认识了它，才能更好地去利用它，为自己带来财富收益。
基金定投也是如此，它同样存在缺点，也很明显。
首先，指数基金大多数情况下不会像个股那样，连续涨停或连续跌停，的确在某种程度上避免了暴跌的可能性。
但是，这也表示，指数基金的定投并不能让你一夜暴富，它只是一种相对稳妥的投资方式。
其次，选择基金定投，的确可以让你战胜市场上70%的投资者，但若是你想只凭借基金定投的收益就闯进前10%、5%以内，却是难事一件。
有一部分投资者都看不起的希望寄托于此。
2.巴菲特说指数基金是最好的投资方式股神巴菲特的话，被不少人奉为投资圣经，可事实上，巴菲特却从未说过这样的话，或者说他的本意并非如此。
1993年，在写给伯克希尔哈撒韦股东的信中，巴菲特曾提到过，“通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往能战胜大部分专业的投资者”。
2008年的伯克希尔哈撒韦股东年会上，巴菲特在回答观众问题时也曾提及，在有100万的情况下，“我会拿这些钱都去买一个低成本指数基金，然后忘了这件事，继续回去工作”。
同时，巴菲特本人的确也提到过自己辞世之后，将家族信托资金的90%都用于买入标普500指数基金，足见其对指数基金的信心。
基金投资中的常见误区与避免方法
基金投资中的常见误区与避免方法在金融市场上，基金投资是一种受欢迎的方式，因为它提供了一个多元化的投资组合，使投资者可以通过购买股票、债券和其他证券来分散风险。
然而，许多投资者在基金投资中常犯一些错误。
本文将探讨一些常见的基金投资误区，并分享一些避免这些误区的方法。
一、盲目选择热门基金许多投资者常犯的一个误区是盲目选择热门基金。
这些基金通常由媒体推荐，吸引了大批投资者的关注和资金。
然而，热门基金并不一定是最佳选择。
投资者应该更加关注基金的业绩和风险水平，而不仅仅是基金的热度。
避免这个误区的方法是进行充分的研究。
投资者应该仔细阅读基金的招募说明书和最新财务报告，了解基金的投资策略、管理团队和风险控制措施。
此外，投资者还应该关注基金的长期表现，而不仅仅是近期的短期涨幅。
二、过于追求高回报另一个常见的误区是过于追求高回报。
许多投资者希望通过投资基金来获得快速的利润，因此他们倾向于选择那些声称可以提供高回报的基金。
然而，高回报通常伴随着高风险。
投资者应该认识到，基金市场并不存在无风险的投资。
避免这个误区的方法是制定合理的投资目标和风险承受能力。
投资者应该根据自身的财务状况和投资目标来选择适合自己的基金。
如果投资者的主要目标是长期投资，那么选择一些具有稳定回报的基金可能更加合适。
三、频繁交易频繁交易是另一个常见的误区。
一些投资者犯这个错误是因为他们试图通过短期交易来获取利润。
然而，频繁交易通常会导致高额的交易费用和税收成本，从而削弱了投资者的回报。
避免这个误区的方法是采取长期投资的策略。
投资者应该选择一些长期表现稳定的基金，并且持有时间更长。
同时，投资者还应该减少不必要的交易，避免过度买卖。
四、缺乏分散投资缺乏分散投资是一个很危险的误区。
有些投资者将所有的资金都投入到单一的基金中，这样做会使投资风险集中在一个领域，一旦该领域出现问题，投资者可能会遭受巨大的损失。
避免这个误区的方法是实施分散投资策略。
投资者应该选择不同类型和不同风险水平的基金，以降低整体投资组合的风险。
基金投资要规避的误区和风险有哪些
基金投资要规避的误区和风险有哪些基金投资的“八大误区”1、基金投资必须长期持有长期闲置不用的资金可以买开放式基金并长期持有，这样可以享受复利的效应，所谓聚沙成塔!但这并不意味着买了以后就可以不管不顾、不闻不问;市面上的基金很多，业绩良莠不齐在所难免，即使是近期业绩不错的基金也可能因为种种因素导致业绩下滑。
所以，投资者应该定期检查自己所持有的基金业绩表现。
2、基金可以像股票一样短炒基金与股票的区别是：股票是自己直接去买卖，盈亏都是自己决定的。
对错都是自己的。
基金是把钱拿给人家帮你去投资，基本上不会出现和大市背离的状态。
基金不应像股票一样短炒，应该中长期持有，为保收入稳定，降低风险，应配置偏股型基金，混合型基金和债券型基金.牛市多购置偏股型，熊市多配置债券型。
投资基金确实可以进行一些适当的波段操作，但不适合频繁做波段。
一方面因为基金在申购以及赎回的时候会有一笔不菲的手续费，会造成收益的损失。
另一方面普通投资者的“择时能力”一般都比较弱，不适合利用基金来频繁的操作。
3、注重短期业绩对于基金而言，很少有长时间一直排名靠前的。
每一年的冠军基金，最多只有半年左右的时间业绩很突出，其他时间业绩一般。
因此，只注重短期业绩并不具备很强的参考性。
4、注重星级排名禄交所专家王艳莉认为，不可否认的是，参考专业机构给出的基金综合排名的确可以帮助投资者更好的筛选基金，但是我们不能只依靠评级去选择，在上百只基金中，评级的结果只能帮你缩小选择范围。
基金没有最好和最差之分，只有适合与不适合之别。
评级高的基金未必适合你，比如有些五星基金，调整后的回报的确很高，但风险也很高;有些评级只有四星，但整体回报稳定。
还有些基金更换了基金经理，评级上并未变动，但未来能否持续良好业绩还是个疑问。
所以，目前获得高评级的基金并不是永远都好，目前评级较低的基金未来也未必会差。
还是要综合短、中、长期业绩、基金管理者、评级、自身风险承受能力等多维度去选择适合自己的基金。
老百姓对基金公司认识的四大误区
老百姓对基金公司认识的四大误区第一大误区:认为基金公司应该跑过大盘.这是一个普遍误区,实质基金的作用是:在经济发展股市发展的时候,使基金购买者分到一杯羹.在经济低迷股市低迷的时候,使基金购买者避免过大的衰退风险.如果把股市的月线图平滑一下.基金的长期收益曲线就是绕着股市月线图振荡运动.在牛市的时候落后于指数收益率,在熊市的时候小于指数亏损率.也就是说,是对大盘指数收益率进行平滑.所以,我们看到的报表是,牛市时几乎95%的基金落后于大盘,熊市时95%的基金领先于大盘.老百姓只关注牛市时基金公司少赚了钱,没关注熊市时基金公司少亏了钱.广为人知对基金公司的耻笑的笑话是这样.说让华尔街最顶级的十名操盘手分别选择三十只股票,然后再让大猩猩掷飞镖选择三十只股票.一年下来,十名操盘手都输给了大猩猩.这其实就是利用知识编造的一个误解.在牛市时,操盘手确实赢不了大猩猩,在熊市时,操盘手一定赢得了大猩猩.为什么操盘手赢不了大猩猩呢?因为,第一,操盘手有操作战略,所有大资金的操盘手都不会选择满仓操作,这样,会显著降低收益率,也会降低亏损率.假设基金公司长期仓位是50%,那么收益率就要减一半.第二,股市每年的平均波动是20%-30%左右,这个波动远大于一国正常的GDP波动.没有大型的基金公司收益率可以长期超过GDP增长,那样会形成资本集中,形成奥卡姆剃刀悖论.第三,既然基金公司可以在经济危机时缩小投资风险,那么一定会在经济泡沫时缩小投资收益.第四,任何时候,风险与收益成正比.高收益意味着高风险.基金公司可以取得高收益,但安全是基金公司第一考虑要素.所以基金公司会在风险与收益之间选择一个合理配比,这个配比的结果是,基金公司选择放弃高风险,选择低风险满意收益.第五,如果一个基金公司收益高于市场,那么市场上的资金就会不断流向这个资金,直至这个基金公司的收益等于市场平均收益才会停止.基金公司资金越大,高收益越困难.打个简单比方,假设一个基金公司只占有一个公司股份的30%,那么可以通过做庄操作赢70%的散户的钱.但它的占比达到70%后,它只能赢自己的钱,赢自己的钱是悖论.所以,钱越多越难赚钱.同理,如果基金公司整体收益大于散户整体收益,那么资金一定是从散户那里流向基金公司.直至两者收益率平衡,所以,基金公司与散户的平均收益率一定是相等的.区别是什么呢?基金公司收益率很平稳很接近,而散户有赚大钱的有严重亏损的.但平均起来两者是一样的.第六,金融投资市场并不是智力越高知识越多就等于收益越高.在这个市场,有下限门槛有上限门槛.只要你的智力与知识达到最低下限,你也可以和高手们一决雌雄.你的智力再高知识再多,超过了市场上限,也约等于零.世界任何市场都有上限下限,才使世界平衡.假释没有上限,那么金融市场会演变为高智力者的乐园,直至高智力者自己消灭自己,直至市场自身把自己消灭.所以,只要有市场的存在,就会有上限下限,而不是有人可以垄断市场.而且,金融市场长中短线操作,对智力和知识要求也不同.长线要求低,短线要求高.长短线收益并没有孰优孰劣的区别,只是短线交易者更容易发现市场的短期BUG.老百姓因为什么原因才去选择基金公司呢?第一,没有时间和精力去金融市场操作,在市场中会成为失败者.所以选择基金公司,这样不会成为失败者.第二,达不到智力和知识的下限门槛,即使去操作也会成为失败者.所以选择基金公司,这样也不会成为失败者.第三,想分享经济成长的成果,并不追求高收益.基金公司仅仅是一个金融市场的保险,并不会为您带来高收益.市场应该由基金公司和散户构成.有实力有自信的做散户,没实力没自己的选择基金公司.如果你有良好的判断能力和操作能力,那么是不应该选择基金公司的,你应该成为散户,成为散户中间的高收益者,去赚散户中间的低收益者的钱.聪明的散户一定可以赢基金公司,一定可以赢庄家.哪怕你只拥有简单的判断能力,也应该在牛市里选择指数型基金(指数型基金的收益率约等于大盘收益率),而不是主动式基金.在熊市里停止操作.不过,判断牛市熊市很困难.第二大误区:选择基金公司选择短期过往成绩最好的.这也是一个普遍误区,其实是一个严重错误.短期来看,过往成绩与将来成绩是一个相反的关系.过往成绩好通常证明该基金公司在择取风险与收益配比的时候,选择了高风险高收益.那么在接下来的不利时间里或将来时间里,将会是低收益.这是市场的一个规律,精于哲学分析者可以在瞬间理解.所以,在二三年的短期时间内,基金公司的收益排名往往是相反,今年的前三十名可能成为明年的后三十名,不太可能在几年的时间里一直领先,这样的基金公司操盘手会选择单干或被挖走.但是,如果在十年二十年的时间里一直保持领先,那就是两种概念了.证明该基金具有良好的管理机制和人才控制机制.这种情况是有可能的.所以,选择基金公司收益率是这样:在十年或二十年的时间里,成绩稳定,排名中游或领先.在前一年前二年的时间里,收益率偏低.以这两条标准选择,才是最合理的选择方法.如果选择前一两年收益率很高的基金公司,80%可能在后面的收益率很低,落后于平均水平.第三、认为基金公司亏损就不应该收费。
基金投资七大误区解析
基金投资七大误区解析
一、随波逐流
随波逐流是很多投资者的共同误区。
很多人会对别人的投资行
为进行模仿，也有很多人听信他人的投资建议而进行投资。
但是，这种行为很可能会导致投资者跟风犯错，进而产生损失。
二、轻信谣言
虽然现在有很多的金融信息来源，但是，不可否认的是，有些
新闻或谣言是有害的。
很多投资者轻信谣言，从而导致损失。
三、抄底追高
很多人在投资基金时，会冲动地进行抄底和追高。
这种行为有
时候会很危险，会导致投资者的资金遭受损失。
四、只看收益不看风险
有些投资者狂热地追求高收益，忽视了投资过程中的风险。
这
种行为可能会导致投资者的资金损失。
五、目光短浅
有些投资者只看眼前利益，对未来的预测往往很短浅，容易受
到现实变化的影响。
这种行为违反了基金投资的本质，会让投资
者付出很高的代价。
六、偏执盈利
有些投资者在追求高利润的过程中会变得偏执，过于关注自己的盈利，失去了整体市场的视野。
这种偏执导致投资者错失更好的机会，也导致了莫大的损失。
七、不规避风险
最后一个误区是不规避风险。
有些投资者对于风险不够重视，这种行为会带来很大的风险损失。
在投资基金的过程中，保持谨慎和警惕，是非常重要的。
分级基金四大误区培训课件
分级基金四大误区近期分级基金的火爆，吸引了大量投资者，其中不乏新手。
通过网上信息，以及与投资者的互动、朋友的交流，我意识到很多人对分级基金缺乏起码的了解。
分级基金的B类份额是杠杆工具，是高风险品种，虽然叫“基金”，但事实上其风险还高于股票，因此，在不充分了解的基础上就贸然入市，是一件非常危险的事情。
对此，笔者梳理几个常见的初学者对分级基金的认识误区，做些澄清，以便投资者能正确投资，避免失误。
误区之一：只看子基金的折溢价率折溢价率是分级基金的一个重要指标，但笼统谈折溢价率没有意义。
折溢价率有三种，它们对投资的意义不同：除两类可上市交易的子基金，分别有各自的折溢价率之外，还有两类份额合并成母基金之后的个整体折溢价率。
对套利来说，整体折溢价率才有意义。
但不少对分级基金一知半解的人看到B份额的高溢价率，便想当然认为可以套利，蜂拥而至。
确实，B份额连续上涨，一般会导致套利机会的产生，但这种套利机会单纯从B份额是看不出来的。
在配对转换机制的作用下，A、B两类份额的这溢价率是一种跷跷板效应，一般说来，一种份额折价，另外一种份额必然溢价，反之亦然。
而两类份额的折溢价率方面，是A决定B，因此，如果A是折价的，则B无论何时都有一定的合理的溢价率。
所以，单纯从B的溢价率看不出是否有套利机会。
套利机会的产生，要看是否有整体溢价率，即一定比例的A、B份额的市值与其合并后的母基金的净值相比，如果这个市场大于净值，则是溢价，反之则是折价。
前者产生溢价套利机会，后者产生折价套利机会。
溢价套利的操作流程是：先在一级市场申购母基金份额，第三个交易日基金份额会到账，然后再拆分成A、B两类子份额，第四个交易日就可以卖出，套利流程完成；折价套利的操作流程是：在二级市场按照基金合同约定比例同时买入A、B两类份额，然后合并成母基金，第三个交易日就可以赎回，套利流程完成。
误区之二：笼统谈A份额的投资价值单纯看A份额的交易价格和约定收益率意义不大，有意义的是“隐含收益率“指标，即按照现价买入后的实际收益率。
基金投资的三大常见误区
对于刚开始投资基金的朋友，如何根据自己的实际情况挑选基金一直是一个难解的问题。
问有投资经验的朋友，总好像公说公有理，婆说婆有理，别人都能赚钱，自己却好像收益不高。
揭秘真相，让你不做投资市场中跟风的小羔羊。
误区一：主要根据基金业绩、基金公司知名度、基金经理过往业绩筛选基金揭秘真相：我们容易在看到某个基金短期、中期、长期业绩都不错时，就以为该基金会非常好。
其实，这就是一个容易被套住的陷阱。
一个基金如果短期业绩非常好，会对中期和长期业绩产生较为明显的拉升作用，因而让一只基金“看上去很美”。
此外，再差的基金也可能在某段时间中表现优异，所以建议大家慎重对待短期业绩突出的`基金。
过往2年、3年、5年的走势通常更具有参考意义，然后兼顾考虑短期业绩作出选择。
评估业绩更为重要的方法是分年度考察。
比如一只基金成立于2007年底，那么你可以看看该基金2008到2011年每年在同类基金的业绩排名，也就是细看一下它在牛市、熊市环境中是否都可以排在同类基金的前列。
如果一个基金连续几年在牛市、熊市中都能名列同类基金的前三分之一，这个基金长期下来的业绩肯定是比较优秀的。
误区二：不清楚自己的风险偏好，听人推荐选基金每个人的风险偏好是不同的，适合别人的基金不一定适合自己。
更为好的方法是，在不同的经济和市场环境下，适时调整风险程度不同的基金资产和基金品种。
而这需要我们首先确定自己的风险偏好，然后根据自身的风险承受能力配置合适的基金产品。
同时，这也要求我们对市场具备一定的判断能力，可以在不同的市场环境下选择合适的基金类型和具体的基金品种。
简单来说，基金筛选是一个动态的过程，除了看业绩，还要关注基金的类型、基金经理的操作风格是否适合自己。
1. 极端保守的投资者，可以考虑货币基金、保本基金。
2. 稳健型的投资者可以配置债券基金和混合基金。
3. 对股市有一定了解，善于判断大盘走势但不善于选股的投资者，可以波段操作指数基金、分级指数基金高风险份额等。
分级基金需要注意什么
分级基金需要注意什么分级基金是一种较为复杂的投资工具，需要投资者特别注意以下几个方面：1. 分级基金的性质和风险：分级基金是由一个主基金和一个附属基金构成的，主基金和附属基金分别对应不同的收益水平和风险承受能力。
投资者需要了解分级基金的具体策略和投资范围，以及主基金和附属基金之间的关系，合理评估分级基金的风险和收益。
2. 杠杆比例和费用结构：分级基金中的附属基金通常会使用借款或者金融衍生品等方式增加杠杆投资，以提高收益率。
但是，杠杆投资也会带来风险增加的问题，因此投资者需要了解分级基金的杠杆比例，并合理评估自己的风险承受能力。
分级基金的费用结构也较为复杂，包括管理费、托管费、销售服务费等。
投资者需要仔细了解分级基金的费用结构，并计算实际投资收益。
3. 基金定价和折价溢价：分级基金是根据主基金和附属基金的净资产值来确定交易价格的，但是实际交易价格可能会因为供需关系、投资者情绪等因素而出现偏离。
因此，投资者需要留意分级基金的定价情况，并了解分级基金的折价溢价现象，以便把握买卖时机。
4. 基金赎回和强制赎回：分级基金在赎回时存在一定的限制，投资者需要了解基金的赎回规则和限制。
另外，分级基金还存在可能的强制赎回风险，当基金净资产达到一定比例后，主基金可能会要求投资者强制赎回附属基金，这可能会导致投资者无法按照自己的意愿持有基金，需要特别注意。
5. 投资者风险承受能力和个人需求：分级基金的风险相对较高，适合风险偏好较高的投资者。
投资者需要根据自己的风险承受能力和个人需求来选择适合自己的分级基金，而不是盲目跟风或轻信他人的推荐。
6. 关注基金经理和基金公司：基金经理的经验和能力对基金的表现有很大的影响，投资者需要关注基金经理的背景和业绩等信息。
此外，基金公司的信誉和实力也是选择分级基金的重要因素，投资者需要选择具有良好口碑和专业实力的基金公司。
7. 了解市场情绪和短期波动：分级基金的价格受市场情绪和短期波动的影响较大，投资者需要保持理性，不要被短期的走势所影响。
基金投资四大错误
基金投資四大錯誤■富達投顧提供老生常談的智慧，應用到投資理財上，有些還相當經得起時間的考驗，其中最有用的一句話應該是：從錯誤中學習。
所有投資人都會犯錯，差異只在於，成功的投資人知道錯誤所在並懂得記取教訓。
以基金投資而言，同樣也存在一些錯誤的想法，因此我們希望在此做一整理與提醒，降低投資人撞得頭破血流的機會。
錯誤一：擁有太多持股重複的基金多元化布局、分散投資是所有人早已熟知的原則，但是許多人做的功課只是擁有一堆基金，而不是分散性的投資組合。
投資組合很可能是類似性質的基金，只是分屬不同的基金公司，持股重複度相當高，尤其在大型權值股方面。
富達投資基金產品資深副總裁史威尼說：「持股重複性高，反而可能升高投資組合的風險，想要分散基金投資組合的風險，應深入到基金的屬性與持股。
」如此，才能確認你的投資組合不會全面倒向科技股，以及是否需要調整各資產的投資比重。
錯誤二：試圖猜測市場走勢，據以進出或許你已經熟讀投資理財書籍的十大指標，但事實是，沒有人能夠準確預測市場。
在實務運作上，老想猜測市場或創造獲利機率，換來的往往是頻繁交易，不僅無形中增加了成本，還可能降低長期獲利能力。
除非你能算準出場時間以及再進場的時點，否則投資績效往往不如長期投資者。
以美國股市1954至2003年長達50年的投資經驗來看，一直未離開市場的長期投資人，可以把1954年時投資的1,000美元變成2003年底的24萬7,000多美元；相反地，如果是跟市場比聰明的人，就算你98%的時間都在市場中、只因為剛好錯過這50年當中表現最好的十個月，則到了2003年底累積的總資產只有7.7萬美元，不過是前者的三分之一。
為了避免犯錯，具有平均成本效益的定期定額倒是一個不錯的解決方案，應可抑制自己企圖準確買低賣高的念頭。
錯誤三：資產配置持續偏離原先比例所謂的資產配置不是做過就算了，因為不同的資產擁有不同的增值能力，一段時間後往往會偏離原先設定的比例，因此應該一年檢視一次、適時調整，才不會距離你原先的風險承受度以及理財目標越來越遠。
基金投资七大误区解析
基金投资七大误区解析基金是一种相对于个股投资风险相对较小的投资方式，在当前经济环境下越来越受到人们的青睐。
然而，投资基金也并非完全没有风险，不少人在基金投资过程中存在一些认识误区，容易导致投资亏损。
本文将针对基金投资中常见的七大误区进行解析，帮助投资者理性认知基金投资风险。
一、一味追求高收益很多投资者在基金投资中只关注收益，明明自己的风险承受能力比较低，却非要投资高风险、高收益的产品。
这种行为很容易造成收益和本金的损失，甚至可能倾家荡产。
因此，投资者应该根据自己的风险承受能力和投资目的来选择适合自己的基金产品，不要盲目追求高收益。
二、光注重短期涨幅投资者在选择基金时，很容易被近期的涨幅所吸引，忽视了长期的投资价值。
一部分投资者仅仅关注基金经理的近期业绩，而缺乏对其长期绩效的深入了解。
这种选择方式非常不稳妥，因为短期涨幅未必能够持续，不能充分反映基金的实力。
三、过度追求热门板块市场上总是有一些热门板块，在短时间内价值暴涨，很多投资者都会把资金流入这些板块，但是这种行为谈不上理性。
如果没有深入的行业研究和对市场的判断，盲目地跟从市场热点，极易导致投资亏损。
因此，投资者不应该过度追求热门板块，而要根据市场变化和自身情况进行投资。
四、误认为基金经理所选股票必然收益很多投资者认为，基金经理是专业的，他们选择的股票都是有保障的，会有不错的收益。
其实这种观念十分片面，由于行情波动，即使是经验非常丰富的基金经理，也无法保证每只股票都会获得收益。
投资者要认识到，基金经理的能力和研究水平是在市场考验之下得出来的，不存在一定不失误的点拨之术。
五、毫无策略地定投很多人在定投的时候，只是单纯地按照定投的计划去执行，在均线下行的市场中却毫无应对策略。
由于市场是变幻无常的，所以定投需要根据市场走势进行相关的调整，传统的定投方法也需要逐渐淘汰，转向灵活多变的定投策略。
六、过度分散资金很多投资者在投资基金时，会把全部资金都分散在多只基金中，认为这样可以降低风险。
分级基金的三大陷阱
分级基金的三大陷阱分级基金具有极强的双面性，它可以在牛市中插翅，一路高歌猛进，承载着普通投资者的阳光化杠杆梦；而在极端行情下，分级B却如同折翼的天使，让投资者遭受大幅下折损失，谈分级色变。
于是，有人说分级是个大坑。
现在，让我们蹲在坑的边缘，看看分级基金的陷阱究竟有多深。
陷阱一，助长投机由于具有杠杆属性，因此分级基金更加适合牛市。
从2014年9月的400多亿元规模，一跃站上2015年6月的3400多亿元，不少基金公司成功凭借分级基金实现弯道超车。
由暴涨7倍到暴跌70%，其规模的涨跌变换正应了那句古语“其兴也勃焉，其亡也忽焉”。
变化的背后，是人性从贪婪到恐惧的迅速转变。
招致风险的正是分级基金的杠杆属性，杠杆助长了投机。
这种杠杆带来的投机性主要反映在窄基分级基金的出现。
今年以来，基金公司刻意迎合市场高风险偏好的倾向非常显著，因此窄基指数化股票分级基金数量出现井喷。
新发的82只分级基金中，73只为行业主题指数股票分级基金，包括有色金属、白酒、军工、煤炭、钢铁、高铁等高度细分子行业分级基金，还有“一带一路”、养老产业、国企改革、并购重组等热点主题分级基金，乃至智能家居、互联网金融、移动互联网等概念性主题分级基金。
有些概念所包含的成分股数量甚至不及10只，而跟踪的细分指数一般均有数十只成分股。
个股集中，加上杠杆作用，使得分级B端暴涨暴跌，助长投机。
陷阱二，轻仓上市卖概念在分级基金投资方式多样化的同时，需要关注部分建仓缓慢的基金，其已上市的场内杠杆份额出现了明显的溢价空间。
新上市的分级基金中，有些以极低仓位、甚至空仓上市，但其上市首日分级B往往被拉至涨停，有的甚至连续涨停。
原因之一是由于场内份额有限，致使其二级市场价格容易发生剧烈波动。
这种情形下，建议投资者不要盲目在二级市场追涨买入，因为极低的仓位无疑让分级B的杠杆效应失灵，其净值无法跟上市场或对应指数涨幅。
如此大的溢价空间，对程序化套利交易的机构而言无疑是诱人的，大量申购母基金的资金伺机而动，基金公司依靠管理费便赚得盆满钵满。
基金投资的六个常见误区你中了几个
基金投资的六个常见误区你中了几个基金投资是许多人选择的一种理财方式，通过购买基金份额来分散风险并实现资产增值。
然而，由于缺乏相关知识或经验，许多投资者经常陷入一些常见的误区。
本文将介绍基金投资的六个常见误区，并提供相应的对策，帮助投资者避免中这些陷阱。
误区一：过分看重短期表现许多投资者容易迷信过去的短期表现，只看重某只基金的高收益率。
然而，短期的涨跌并不代表基金的长期潜力，有可能是临时因素的影响。
投资者应该注重长期绩效，并考虑基金的投资策略、基金经理的能力以及风险控制能力。
对策一：关注长期绩效投资者应该关注基金的长期绩效，比如3年、5年、甚至更长期的收益情况。
同时，应该注意比较基金与同类型基金、业绩指数的表现，而不仅仅看某一段短期内的回报率。
误区二：盲目追求高风险高收益许多投资者为了追求高回报，而忽视了自身承受风险的能力。
高风险往往伴随着高收益的可能性，但也存在巨大的亏损风险。
盲目追求高风险高收益的做法容易导致投资者在市场波动时产生恐慌，从而做出错误的投资决策。
对策二：合理分散风险投资者应该根据自身的风险承受能力和投资目标，合理配置资产，并分散风险。
通过选择多只不同类型的基金，如股票型、债券型、混合型等，可以有效降低整体投资组合的风险。
误区三：频繁调整投资组合一些投资者容易受到市场情绪的影响，频繁地调整自己的投资组合。
然而，频繁调仓往往会带来较高的交易成本，并且容易错过市场的最佳投资时机。
对策三：长期持有投资者应该有长期投资的观念，避免过分频繁地调整投资组合。
通过持有时间的延长，可以降低短期市场波动对投资组合的影响，实现更为稳定的投资收益。
误区四：盲目追随热门基金一些投资者容易盲目追随热门基金，认为市场上被众多投资者追捧的基金就一定能够获得高收益。
然而，热门基金也容易受到资金的追逐，可能导致估值偏高，进而带来不稳定的投资回报。
对策四：深入研究基金特点投资者应该深入研究基金的投资策略、基金经理的投资风格以及对应的风险收益特点。
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分级基金四大误区
近期分级基金的火爆，吸引了大量投资者，其中不乏新手。
通过网上信息，以及与投资者的互动、朋友的交流，我意识到很多人对分级基金缺乏起码的了解。
分级基金的B类份额是杠杆工具，是高风险品种，虽然叫“基金”，但事实上其风险还高于股票，因此，在不充分了解的基础上就贸然入市，是一件非常危险的事情。
对此，笔者梳理几个常见的初学者对分级基金的认识误区，做些澄清，以便投资者能正确投资，避免失误。
误区之一：只看子基金的折溢价率
折溢价率是分级基金的一个重要指标，但笼统谈折溢价率没有意义。
折溢价率有三种，它们对投资的意义不同：除两类可上市交易的子基金，分别有各自的折溢价率之外，还有两类份额合并成母基金之后的个整体折溢价率。
对套利来说，整体折溢价率才有意义。
但不少对分级基金一知半解的人看到B份额的高溢价率，便想当然认为可以套利，蜂拥而至。
确实，B份额连续上涨，一般会导致套利机会的产生，但这种套利机会单纯从B份额是看不出来的。
在配对
转换机制的作用下，A、B两类份额的这溢价率是一种跷跷板效应，一般说来，一种份额折价，另外一种份额必然溢价，反之亦然。
而两类份额的折溢价率方面，是A决定B，因此，如果A是折价的，则B无论何时都有一定的合理的溢价率。
所以，单纯从B的溢价率看不出是否有套利机会。
套利机会的产生，要看是否有整体溢价率，即一定比例的A、B份额的市值与其合并后的母基金的净值相比，如果这个市场大于净值，则是溢价，反之则是折价。
前者产生溢价套利机会，后者产生折价套利机会。
溢价套利的操作流程是：先在一级市场申购母基金份额，第三个交易日基金份额会到账，然后再拆分成A、B两类子份额，第四个交易日就可以卖出，套利流程完成；折价套利的操作流程是：在二级市场按照基金合同约定比例同时买入A、B两类份额，然后合并成母基金，第三个交易日就可以赎回，套利流程完成。
误区之二：笼统谈A份额的投资价值
单纯看A份额的交易价格和约定收益率意义不大，有意义的是“隐含收益率“指标，即按照现价买入后的实际收益率。
目前有的基金隐含收益率高达7%，远超市场利率水平，是
不是这时候就可以买，也未必，还要看是哪种类型的A。
不同的A份额，其投资价值迥然不同，甚至是冰火两重天。
分级基金的A类份额有三种：不可上市的半封闭式产品、可上市有期限产品、可上市永续型产品。
半封闭产品类似同期限的银行理财产品，每隔半年或三个月就打开一次申赎，判断其值不值得买的唯一标准是其约定收益率能否超过可比较的银行理财。
目前银行理财产品的收益率高企的情况下，约定收益率4~5%左右的A份额肯定“不值得拥有”。
第二种A份额是最接近普通债券的：有固定期限，获取固定的约定收益，到期还本付息。
该类基金的投资价值就是看其隐含收益率如何。
一般来说，此类基金的隐含收益率水平跟同样剩余期限的债券相比，具有明显的优势。
但隐含收益率同样较高的永续型产品，就比较复杂，对不同投资者来说意义不同，不可一概而论。
误区之三：不要被永续A的高收益所迷惑
永续运作是股票型基金A份额的主流运作模式，目前该类型
基金中隐含收益率超过6.9%的基金比比皆是，如截至上周五的数据（8月8日），国泰国证医药卫生A、申万菱信中证环保A、富国创业板A、申万菱信证券行业A、建信央视财经50A、鹏华资源A等，隐含收益率均超过6.9%。
收益率如此高，是不是就可以马上买入。
且慢，一定要明白该类型基金的定价原理。
该类型基金没有固定期限，没有到期还本之说，每年的收益只是年度分红即定期折算。
因此，按照债券定价的现金流贴现原理，只有长期持有，每年这点分红才能贴现出如此高的收益率。
永续型A份额只适合长期资金持有，如保险资金、养老基金等。
对普通老百姓来说，也会有长期不用的资金的，如给孩子存的教育基金等，与其买返还型、分红型的保险产品，不如买永续型A。
一般来说，在二级市场买入永续A持有到定折，其持有期收益率不会达到其隐含收益率水平，此原理正如持有一个较短的时间区间的长久期债券（如剩余期限10年），其持有期收益率达不到其到期收益率一样，但在短期被低估的情况下，永续A有特殊的投资机会与策略。
如在近期在分级基金套利机会可谓波澜壮阔，套利大军赚得本满钵满，溢价套利资金将母基金拆分后卖出，不但对B份
额形成巨大抛压，也会打压A份额，使其短期内偏离其正常的隐含收益率水平。
因套利资金打压而不是受市场利率影响，如果短期内永续A的隐含收益率大幅上升，一般都是较好的买入机会，其“盈利模式”体现在以下方面：一是低风险偏好的长期资金难得的配置机会，如养老基金、保险资金、给孩子存的教育基金等，每年7%的收益超出绝对部分高信用等级的固定收益产品收益率；二是等待短期内价值回归，以获取价差收益；三是可以持有到定期折算（即分红），其持有期的年化收益也是一个较可观的水平。
误区之四：“A决定B”的怀疑论有所抬头
由于不能按照净值单独赎回，分级基金的两类子基金总是折价或溢价交易，但两者的折溢价率如何确定，一直是个充满魅力的“谜题”。
目前市场基本上已达成这样的共识：由于A 端本质上的债券属性，它的隐含收益率受同信用等级的长期信用债的到期收益率制约，隐含收益率决定了它的折溢价率；由于配对转换条款所导致的套利机制，A端的折溢价又决定了B端的折溢价。
是“A决定B”还是“B决定A”，这个问题曾引发业内的广泛争论，目前基本上已经尘埃落定，大部分人士认同A决定
B的逻辑。
不过，近期随着B份额行情的火爆，该类份额的高溢价状态甚至持续好长一段时间，远远偏离其理论应有的水平。
另外，由于套利资金的打压，A份额的折溢价率也受到影响，使得人们关注B对A的“反向作用”。
这都使得A 决定B的怀疑论有所抬头。
但无论B与A的折溢价率如何波动，都不会影响这一分级基金的基本逻辑。
事实上，在配对转换机制的作用下，A、B 的折溢价率理论上有一个合理的水平，但这个理论水平并不意外着一成不变。
由于受市场预期的影响，B的折溢价率经常会受到市场情绪的影响，这体现在其杠杆水平（B份额的杠杆水平受折溢价率制约），在看多的预期下，B份额往往高度溢价，实际杠杆会大于理论杠杆，在看淡的预期下则相反。
B份额折溢价率的波动，不意味着其合理折溢价率和理论杠杆就没有意义，它的意义主要体现在套利机会。
如果B份额溢价率超出理论水平，必然会出现整体溢价，则会导致溢价套利机会的产生，反之，则会产生折价套利机会。
套利机会除了给投资者提供盈利机会外，另外一个重要后果就是基金份额。
溢价套利使得基金份额越来越大，折价套利则使份额越来越小。
份额对基金公司的意义不言而喻，对投资者也并不是没有意义，份额的大小直接关系到流动性，流动性是市
场的生命线，没有流动性的品种只是镜中花水中月。
因此，分级基金的理论折溢价率不只是理论。
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